Ваше мнение по бумагам Ростелеком:
Anonymous Poll
24%
Покупать
20%
Держать
4%
Продавать
31%
Без позиции
21%
Смотреть ответы
10.08.
ГМК Норникель.
Финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2021 г:
Консолидированная выручка увеличилась на 33% г/г до $8,9 млрд, прежде всего за счет роста биржевых цен на металлы и увеличения объемов продаж палладия, что более чем компенсировало снижение объема производства, вызванного подтоплениями Октябрьского и Таймырского рудников, а также инцидентом на Норильской обогатительной фабрике в феврале текущего года.
Водоприток на рудниках был остановлен в конце марта, при этом рудник Октябрьский вышел на полную мощность к середине мая, а рудник Таймырский на текущий момент работает на 80% мощности, его полное восстановление ожидается до конца ноября. Норильская обогатительная фабрика вернулась к 85% от плановой производительности и должна выйти на полную мощность в начале октября.
Показатель EBITDA увеличился в 3 раза до $5,7 млрд вследствие роста выручки, а также сокращения расходов по экологическим резервам на сумму $2,1 млрд, связанным с розливом дизельного топлива в Норильском промышленном районе в мае 2020 г.
Чистая прибыль Норникеля в I полугодии составила $4,3 млрд, увеличившись в 96 раз относительно I полугодия 2020 г., когда показатель просел из-за создания резервов под штраф за аварию на ТЭЦ-3.
Объем капитальных вложений увеличился на 80% г/г до $1 млрд в связи с ростом инвестиций по «Серному проекту», «Южному кластеру», а также увеличением расходов на капитальные ремонты, инвестиции в промышленную безопасность и модернизацию основных фондов предприятий группы.
Чистый оборотный капитал увеличился более чем в 2 раза до $1,8 млрд, в основном, за счет таких сезонных и единоразовых факторов как изменение задолженности по налогу на прибыль и амортизация авансов от покупателей продукции. Компания подтверждает прогноз по оборотному капиталу на уровне около $1 млрд на конец 2021 г.
Свободный денежный поток сократился на 48% г/г до $1,4 млрд, прежде всего за счет возмещения экологического ущерба в размере $2,0 млрд и роста капитальных затрат.
Чистый долг увеличился на 64% до $7,7 млрд вследствие сокращения свободного денежного потока, выплаты дивидендов за 2020 г., а также обратного выкупа акций. При этом соотношение чистого долга к показателю EBITDA по состоянию на 30 июня 2021 г. незначительно увеличилось и составило 0,7x.
Итоги телефонной конференции:
- Прогноз капиталовложений на 2022-2025 г. пересмотрен в сторону верхней границы прежнего диапазона $3,5-4 млрд в связи с ростом расходов на строительство. Компания предполагает пересмотр капиталовложений на период после 2026 г. в связи с возможным появлением новых проектов и переоценкой текущих.
- Производственный прогноз подтвержден на уровне, объявленном после аварии по подтоплению рудников.
-Кумулятивный эффект от повышения НДПИ и экспортных пошлин, как ожидается, приведет к увеличению роялти компании в процентном отношении к выручке не только выше относительно мировых компаний-аналогов, но и в страновом соотношении, что вполне приемлемо при текущей конъюнктуре цен.
- Объявление промежуточных дивидендов ожидается в 2021 календарном году в соответствии с существующей дивидендной политикой. Их размер и сроки выплат зависят от решения мажоритарных акционеров.
Итоги:
Отчёт достаточно сильный, оказавшийся лучше консенсус-прогнозов рынка. Влияние подтопления рудников на выручку в I полугодии оказалось не таким сильным, благодаря реализации накопленных запасов. Значительный рост показателей в годовом сопоставлении, обусловлен улучшением конъюнктуры на ключевых рынках. Рост цен обусловил улучшение EBITDA, чистой прибыли. Кратный рост к предыдущему году связан с низкой базой I полугодия 2020г, когда компания создала резерв под ущерб от аварии на ТЭЦ-3.
Основной навес негатива сейчас, это иск Росрыболовства на 58,7 млрд р. Есть вероятность того, что итоговая сумма будет значительно ниже, но тут остаётся только гадать.
МНЕНИЕ:
Бумага смотрит вниз и я бы сейчас думал не о лонге, а о шорте или без позиции
#норникель
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ГМК Норникель.
Финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2021 г:
Консолидированная выручка увеличилась на 33% г/г до $8,9 млрд, прежде всего за счет роста биржевых цен на металлы и увеличения объемов продаж палладия, что более чем компенсировало снижение объема производства, вызванного подтоплениями Октябрьского и Таймырского рудников, а также инцидентом на Норильской обогатительной фабрике в феврале текущего года.
Водоприток на рудниках был остановлен в конце марта, при этом рудник Октябрьский вышел на полную мощность к середине мая, а рудник Таймырский на текущий момент работает на 80% мощности, его полное восстановление ожидается до конца ноября. Норильская обогатительная фабрика вернулась к 85% от плановой производительности и должна выйти на полную мощность в начале октября.
Показатель EBITDA увеличился в 3 раза до $5,7 млрд вследствие роста выручки, а также сокращения расходов по экологическим резервам на сумму $2,1 млрд, связанным с розливом дизельного топлива в Норильском промышленном районе в мае 2020 г.
Чистая прибыль Норникеля в I полугодии составила $4,3 млрд, увеличившись в 96 раз относительно I полугодия 2020 г., когда показатель просел из-за создания резервов под штраф за аварию на ТЭЦ-3.
Объем капитальных вложений увеличился на 80% г/г до $1 млрд в связи с ростом инвестиций по «Серному проекту», «Южному кластеру», а также увеличением расходов на капитальные ремонты, инвестиции в промышленную безопасность и модернизацию основных фондов предприятий группы.
Чистый оборотный капитал увеличился более чем в 2 раза до $1,8 млрд, в основном, за счет таких сезонных и единоразовых факторов как изменение задолженности по налогу на прибыль и амортизация авансов от покупателей продукции. Компания подтверждает прогноз по оборотному капиталу на уровне около $1 млрд на конец 2021 г.
Свободный денежный поток сократился на 48% г/г до $1,4 млрд, прежде всего за счет возмещения экологического ущерба в размере $2,0 млрд и роста капитальных затрат.
Чистый долг увеличился на 64% до $7,7 млрд вследствие сокращения свободного денежного потока, выплаты дивидендов за 2020 г., а также обратного выкупа акций. При этом соотношение чистого долга к показателю EBITDA по состоянию на 30 июня 2021 г. незначительно увеличилось и составило 0,7x.
Итоги телефонной конференции:
- Прогноз капиталовложений на 2022-2025 г. пересмотрен в сторону верхней границы прежнего диапазона $3,5-4 млрд в связи с ростом расходов на строительство. Компания предполагает пересмотр капиталовложений на период после 2026 г. в связи с возможным появлением новых проектов и переоценкой текущих.
- Производственный прогноз подтвержден на уровне, объявленном после аварии по подтоплению рудников.
-Кумулятивный эффект от повышения НДПИ и экспортных пошлин, как ожидается, приведет к увеличению роялти компании в процентном отношении к выручке не только выше относительно мировых компаний-аналогов, но и в страновом соотношении, что вполне приемлемо при текущей конъюнктуре цен.
- Объявление промежуточных дивидендов ожидается в 2021 календарном году в соответствии с существующей дивидендной политикой. Их размер и сроки выплат зависят от решения мажоритарных акционеров.
Итоги:
Отчёт достаточно сильный, оказавшийся лучше консенсус-прогнозов рынка. Влияние подтопления рудников на выручку в I полугодии оказалось не таким сильным, благодаря реализации накопленных запасов. Значительный рост показателей в годовом сопоставлении, обусловлен улучшением конъюнктуры на ключевых рынках. Рост цен обусловил улучшение EBITDA, чистой прибыли. Кратный рост к предыдущему году связан с низкой базой I полугодия 2020г, когда компания создала резерв под ущерб от аварии на ТЭЦ-3.
Основной навес негатива сейчас, это иск Росрыболовства на 58,7 млрд р. Есть вероятность того, что итоговая сумма будет значительно ниже, но тут остаётся только гадать.
МНЕНИЕ:
Бумага смотрит вниз и я бы сейчас думал не о лонге, а о шорте или без позиции
#норникель
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Ваше мнение по ГМК Норникель:
Anonymous Poll
18%
Покупать
22%
Держать
6%
Продавать
31%
Без позиции
23%
Смотреть ответы
11.08
БСП
Про отчёт:
- Чистая прибыль Банка «Санкт-Петербург» за первое полугодие 2021 года выросла на 102,5% по сравнению с результатом того же периода прошлого года, и достигла 8,7 млрд рублей.
- Чистый процентный доход банка за полгода составил 12,9 млрд рублей, прибавив 9,1%,
- Чистый комиссионный доход вырос на 26,1% и составил 41 млрд рублей.
- Выручка банка за первое полугодие 2021 года выросла на 10,1% и составила 20 млрд рублей,
- Операционные расходы банка также выросли — до 7,4 млрд рублей.
- Активы банка по итогам полугодия составили 737,6 млрд рублей.
- Собственный капитал достиг 89,8 млрд рублей с приростом в 4,8% с начала года.
- Основной же капитал банка составил 66, 6 млрд. рублей, потеряв 1,7%.
Кредитный портфель банка на 1 июля составил 502,3 млрд рублей, увеличившись с января 2021 года на 10,2% и на 5,4% за квартал. Кредиты корпоративным клиентам составили 375, 3 млрд рублей с приростом с начала года на 10%, а кредиты физлицам составили 127 млрд рублей, прибавив 10,8%.
Про buyback:
Наблюдательный совет банка "Санкт-Петербург" решил выкупить 14 млн обыкновенных акций по цене 75 рубля за акцию, сообщила пресс-служба кредитной организации.
Таким образом, всего на выкуп акций может быть направлено 1,05 млрд рублей. Срок, в течение которого должны поступить заявления акционеров о продаже банку принадлежащих им акций или отзыв таких заявлений: с 6 сентября по 5 октября 2021 года.
Банк "Санкт-Петербург" в рамках предыдущего buyback, который завершился в июне, выкупил 20,8 тыс. обыкновенных акций (или 0,004% голосов) по цене 58 рублей за одну ценную бумагу.
Кредитная организация планировала вернуться к обсуждению выкупа собственных акций во второй половине 2021 года.
Про итоги:
Отчёт достаточно сильный, врочем как и у всех банков в этом году. Что же касается buyback, то он не стал неожиданностью - размер программы обратного выкупа акций вполне традиционен для банка "Санкт-Петербург" в историческом контексте. Наблюдательный совет обсуждает программу обратного выкупа с рынка два раза в год для повышения их ликвидности. Выкупленные акции кредитная организация затем гасит. А вот предложенная цена 75 руб./акцию стала сюрпризом и предусматривает премию на уровне 17% к средней цене за последние 6 месяцев.
МНЕНИЕ:
По технике обычка смотрит вверх - цель закрыть гэп от 03.06 на 75. Мощное сопротивление - уровень 80, при его пробое и закреплении цены выше, откроется цель на 100. Однако при ухудшении общего рыночного фона, есть вероятность коррекции.
#бсп
@trader_book
Посмотрим @lukoev
БСП
Про отчёт:
- Чистая прибыль Банка «Санкт-Петербург» за первое полугодие 2021 года выросла на 102,5% по сравнению с результатом того же периода прошлого года, и достигла 8,7 млрд рублей.
- Чистый процентный доход банка за полгода составил 12,9 млрд рублей, прибавив 9,1%,
- Чистый комиссионный доход вырос на 26,1% и составил 41 млрд рублей.
- Выручка банка за первое полугодие 2021 года выросла на 10,1% и составила 20 млрд рублей,
- Операционные расходы банка также выросли — до 7,4 млрд рублей.
- Активы банка по итогам полугодия составили 737,6 млрд рублей.
- Собственный капитал достиг 89,8 млрд рублей с приростом в 4,8% с начала года.
- Основной же капитал банка составил 66, 6 млрд. рублей, потеряв 1,7%.
Кредитный портфель банка на 1 июля составил 502,3 млрд рублей, увеличившись с января 2021 года на 10,2% и на 5,4% за квартал. Кредиты корпоративным клиентам составили 375, 3 млрд рублей с приростом с начала года на 10%, а кредиты физлицам составили 127 млрд рублей, прибавив 10,8%.
Про buyback:
Наблюдательный совет банка "Санкт-Петербург" решил выкупить 14 млн обыкновенных акций по цене 75 рубля за акцию, сообщила пресс-служба кредитной организации.
Таким образом, всего на выкуп акций может быть направлено 1,05 млрд рублей. Срок, в течение которого должны поступить заявления акционеров о продаже банку принадлежащих им акций или отзыв таких заявлений: с 6 сентября по 5 октября 2021 года.
Банк "Санкт-Петербург" в рамках предыдущего buyback, который завершился в июне, выкупил 20,8 тыс. обыкновенных акций (или 0,004% голосов) по цене 58 рублей за одну ценную бумагу.
Кредитная организация планировала вернуться к обсуждению выкупа собственных акций во второй половине 2021 года.
Про итоги:
Отчёт достаточно сильный, врочем как и у всех банков в этом году. Что же касается buyback, то он не стал неожиданностью - размер программы обратного выкупа акций вполне традиционен для банка "Санкт-Петербург" в историческом контексте. Наблюдательный совет обсуждает программу обратного выкупа с рынка два раза в год для повышения их ликвидности. Выкупленные акции кредитная организация затем гасит. А вот предложенная цена 75 руб./акцию стала сюрпризом и предусматривает премию на уровне 17% к средней цене за последние 6 месяцев.
МНЕНИЕ:
По технике обычка смотрит вверх - цель закрыть гэп от 03.06 на 75. Мощное сопротивление - уровень 80, при его пробое и закреплении цены выше, откроется цель на 100. Однако при ухудшении общего рыночного фона, есть вероятность коррекции.
#бсп
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Ваше мнение по акции Банк Санкт-Петербург:
Anonymous Poll
18%
Покупать
13%
Держать
4%
Продавать
41%
Без позиции
24%
Смотреть ответы
12.08.
Moderna. Обзор.
Moderna Inc вышла на прибыльный уровень во втором квартале 2021 года, при этом прибыль существенно превысила ожидания на фоне продажи 199 млн доз вакцины от коронавируса, разработанной компанией.
Как сообщается в пресс-релизе Moderna, ее чистая прибыль в апреле-июне составила $2,78 млрд, или $6,46 в расчете на акцию, по сравнению с чистым убытком в $117 млн, или $0,31 на акцию, за аналогичный период годом ранее.
Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали прибыль на уровне $4,96 на акцию.
- Выручка Moderna в минувшем квартале подскочила до $4,35 млрд с $67 млн годом ранее. Консенсус-прогноз аналитиков предусматривал показатель на уровне $4,21 млрд.
- Продажи вакцины от коронавирусной инфекции COVID-19 во втором квартале составили $4,2 млрд.
- В текущем году Moderna намерена произвести от 800 млн до 1 млрд доз вакцины, говорится в пресс-релизе компании. В 2022 году объем производства, как ожидается, увеличится до 2-3 млрд доз.
- Moderna подписала контракты на продажу вакцин в текущем году стоимостью $20 млрд и в следующем году – стоимостью $12 млрд.
Moderna — один из трёх производителей вакцины от коронавируса в США. Помимо неё в стране разработали препараты против COVID-19 консорциум американской компании Pfizer и её германского партнёра BioNTech и фирма Johnson & Johnson — её подразделение Janssen выпускает однокомпонентное средство против инфекции.
В мае на Всемирном конгрессе вакцин в Вашингтоне разработку Moderna признали самой лучшей вакциной против коронавируса из всех существующих. Таким образом, препарат обошёл российский «Спутник V», а также вакцины Pfizer/BioNtech, AstraZeneca, Bharat Biotech, Janssen, Medicago и Novavax. Впрочем, в России успех американской компании называли победой на «конкурсе красоты», а президент Владимир Путин отмечал, что ещё рано делать выводы о том, насколько действительно хорош этот препарат.
Итоги:
В июле Moderna вошла в индекс S&P 500 и в престижном списке разработчик вакцины занял место американской фармацевтической компании Alexion Pharmaceuticals Inc, которую купила британская AstraZeneca. Короче кому чума, а кому мать родная). Идёт борьба биомедицинских технологий среди крупнейших мировых фармгигантов за новый рынок сбыта.
МНЕНИЕ:
В определенной степени поведение акции компании чем-то схоже с Tesla - кратный рост стоимости за непродолжительное время и вход в элитный мировой индекс. Но вертикальный рост обычно заканчивается скверно для покупателей, что мы и наблюдаем последние пару дней. У бумаги есть незакрытый гэп - $250 и при развитии коррекции на американском рынке, есть вероятность его закрытия и вот там можно подумать о подборе в лонг, всё-таки похоже, что перед нами главный бенефициар чумы 21-го века.
#moderna
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Moderna. Обзор.
Moderna Inc вышла на прибыльный уровень во втором квартале 2021 года, при этом прибыль существенно превысила ожидания на фоне продажи 199 млн доз вакцины от коронавируса, разработанной компанией.
Как сообщается в пресс-релизе Moderna, ее чистая прибыль в апреле-июне составила $2,78 млрд, или $6,46 в расчете на акцию, по сравнению с чистым убытком в $117 млн, или $0,31 на акцию, за аналогичный период годом ранее.
Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали прибыль на уровне $4,96 на акцию.
- Выручка Moderna в минувшем квартале подскочила до $4,35 млрд с $67 млн годом ранее. Консенсус-прогноз аналитиков предусматривал показатель на уровне $4,21 млрд.
- Продажи вакцины от коронавирусной инфекции COVID-19 во втором квартале составили $4,2 млрд.
- В текущем году Moderna намерена произвести от 800 млн до 1 млрд доз вакцины, говорится в пресс-релизе компании. В 2022 году объем производства, как ожидается, увеличится до 2-3 млрд доз.
- Moderna подписала контракты на продажу вакцин в текущем году стоимостью $20 млрд и в следующем году – стоимостью $12 млрд.
Moderna — один из трёх производителей вакцины от коронавируса в США. Помимо неё в стране разработали препараты против COVID-19 консорциум американской компании Pfizer и её германского партнёра BioNTech и фирма Johnson & Johnson — её подразделение Janssen выпускает однокомпонентное средство против инфекции.
В мае на Всемирном конгрессе вакцин в Вашингтоне разработку Moderna признали самой лучшей вакциной против коронавируса из всех существующих. Таким образом, препарат обошёл российский «Спутник V», а также вакцины Pfizer/BioNtech, AstraZeneca, Bharat Biotech, Janssen, Medicago и Novavax. Впрочем, в России успех американской компании называли победой на «конкурсе красоты», а президент Владимир Путин отмечал, что ещё рано делать выводы о том, насколько действительно хорош этот препарат.
Итоги:
В июле Moderna вошла в индекс S&P 500 и в престижном списке разработчик вакцины занял место американской фармацевтической компании Alexion Pharmaceuticals Inc, которую купила британская AstraZeneca. Короче кому чума, а кому мать родная). Идёт борьба биомедицинских технологий среди крупнейших мировых фармгигантов за новый рынок сбыта.
МНЕНИЕ:
В определенной степени поведение акции компании чем-то схоже с Tesla - кратный рост стоимости за непродолжительное время и вход в элитный мировой индекс. Но вертикальный рост обычно заканчивается скверно для покупателей, что мы и наблюдаем последние пару дней. У бумаги есть незакрытый гэп - $250 и при развитии коррекции на американском рынке, есть вероятность его закрытия и вот там можно подумать о подборе в лонг, всё-таки похоже, что перед нами главный бенефициар чумы 21-го века.
#moderna
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Ваше мнение по акции Moderna:
Anonymous Poll
9%
Покупать
10%
Держать
18%
Продавать
43%
Без позиции
21%
Смотреть ответы
13.08.
ФосАгро.
Производственные показатели:
- "ФосАгро" в 1 полугодии 2021 года сократила объем производства апатитового и нефелинового концентратов на 1,9% к аналогичному периоду прошлого года - до 5,8 млн тонн.
- Во 2 квартале 2021 года объем производства апатитового и нефелинового концентратов сократился на 1,7% и составил 2,9 млн тонн. Об этом сообщила компания.
- Выпуск удобрений в 1 полугодии 2021 года вырос на 0,7% и составил 5,1 млн тонн благодаря модернизации мощностей для увеличения производства NPK удобрений.
- Продажи удобрений за 1 полугодие 2021 года остались практически на уровне аналогичного периода прошлого года и составили 5,2 млн тонн. При этом продажи азотных удобрений за тот же период выросли на 8% на фоне сильного сезонного спроса.
- Продажи удобрений за 2 квартал 2021 года составили 2,3 млн тонн. Снижение на 4,3% к аналогичному периоду прошлого года связано с задержкой начала сезонного спроса в Индии и переходом части продаж на 3 квартал, уточнили в компании.
Итоги II квартала
- EBITDA "ФосАгро" во II квартале выросла в два раза к аналогичному периоду 2020 года, до 38,8 млрд рублей
- Рентабельность по EBITDA составила 43,7% против 31,9% годом ранее.
Консенсус-прогноз "Интерфакса" по EBITDA "ФосАгро" во II квартале составлял 38 млрд рублей. С отчетным показателем совпал прогноз "ВТБ Капитала".
- Выручка компании за II квартал выросла на 48% год к году и составила 88,7 млрд рублей.
- Свободный денежный поток составил 19 млрд рублей, увеличившись в 9,5 раза к аналогичному периоду 2020 года и на 25% - к предыдущему кварталу.
- Скорректированная чистая прибыль "ФосАгро" выросла в 4,2 раза и составила 24,1 млрд рублей.
- Чистый долг компании по состоянию на 30 июня снизился на 30,5 млрд рублей по сравнению с концом 2020 года и составил 126,3 млрд рублей.
- Соотношение чистого долга к EBITDA на конец II квартала сократилось до 1,07х.
Про дивиденды:
Совет директоров "ФосАгро" рекомендовал выплатить по итогам II квартала 156 рублей на акцию (52 рубля на GDR) из нераспределенной чистой прибыли по состоянию на 30 июня. Это рекордный размер квартальных дивидендов для "ФосАгро". Общая сумма выплат может составить 20,2 млрд рублей. Акционеры "ФосАгро" рассмотрят вопрос о дивидендах на внеочередном собрании 13 сентября. Датой закрытия реестра для их получения предложено установить 24 сентября.
Про итоги:
Аналитики BCS Global Markets ожидали, что "ФосАгро" может выплатить по итогам II квартала 146,7 рубля на акцию. Прогноз "ВТБ Капитала" составлял 125-145 рублей на акцию.
FCF "ФосАгро" по итогам II квартала составил 19 млрд рублей, отношение чистого долга к EBITDA на конец июня - 1,07x. Согласно дивидендной политике, при соотношении чистого долга к EBITDA менее 1х "ФосАгро" выплачивает акционерам более 75% FCF, от 1 до 1,5х - 50-75% FCF, выше 1,5х - менее 50% FCF. Однако менеджмент компании неоднократно говорил, что при хорошей конъюнктуре рынка "ФосАгро" может превышать установленные дивидендной политикой уровни выплат.
МНЕНИЕ:
С апреля прошлого года бумага находится в растущем тренде, и на мой взгляд, рост этот начинает выдыхаться. Цель в 5000 исполнена и думается, что акция готова если не к коррекции, то к долгому боковику.
Без позиции.
#фосагро
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ФосАгро.
Производственные показатели:
- "ФосАгро" в 1 полугодии 2021 года сократила объем производства апатитового и нефелинового концентратов на 1,9% к аналогичному периоду прошлого года - до 5,8 млн тонн.
- Во 2 квартале 2021 года объем производства апатитового и нефелинового концентратов сократился на 1,7% и составил 2,9 млн тонн. Об этом сообщила компания.
- Выпуск удобрений в 1 полугодии 2021 года вырос на 0,7% и составил 5,1 млн тонн благодаря модернизации мощностей для увеличения производства NPK удобрений.
- Продажи удобрений за 1 полугодие 2021 года остались практически на уровне аналогичного периода прошлого года и составили 5,2 млн тонн. При этом продажи азотных удобрений за тот же период выросли на 8% на фоне сильного сезонного спроса.
- Продажи удобрений за 2 квартал 2021 года составили 2,3 млн тонн. Снижение на 4,3% к аналогичному периоду прошлого года связано с задержкой начала сезонного спроса в Индии и переходом части продаж на 3 квартал, уточнили в компании.
Итоги II квартала
- EBITDA "ФосАгро" во II квартале выросла в два раза к аналогичному периоду 2020 года, до 38,8 млрд рублей
- Рентабельность по EBITDA составила 43,7% против 31,9% годом ранее.
Консенсус-прогноз "Интерфакса" по EBITDA "ФосАгро" во II квартале составлял 38 млрд рублей. С отчетным показателем совпал прогноз "ВТБ Капитала".
- Выручка компании за II квартал выросла на 48% год к году и составила 88,7 млрд рублей.
- Свободный денежный поток составил 19 млрд рублей, увеличившись в 9,5 раза к аналогичному периоду 2020 года и на 25% - к предыдущему кварталу.
- Скорректированная чистая прибыль "ФосАгро" выросла в 4,2 раза и составила 24,1 млрд рублей.
- Чистый долг компании по состоянию на 30 июня снизился на 30,5 млрд рублей по сравнению с концом 2020 года и составил 126,3 млрд рублей.
- Соотношение чистого долга к EBITDA на конец II квартала сократилось до 1,07х.
Про дивиденды:
Совет директоров "ФосАгро" рекомендовал выплатить по итогам II квартала 156 рублей на акцию (52 рубля на GDR) из нераспределенной чистой прибыли по состоянию на 30 июня. Это рекордный размер квартальных дивидендов для "ФосАгро". Общая сумма выплат может составить 20,2 млрд рублей. Акционеры "ФосАгро" рассмотрят вопрос о дивидендах на внеочередном собрании 13 сентября. Датой закрытия реестра для их получения предложено установить 24 сентября.
Про итоги:
Аналитики BCS Global Markets ожидали, что "ФосАгро" может выплатить по итогам II квартала 146,7 рубля на акцию. Прогноз "ВТБ Капитала" составлял 125-145 рублей на акцию.
FCF "ФосАгро" по итогам II квартала составил 19 млрд рублей, отношение чистого долга к EBITDA на конец июня - 1,07x. Согласно дивидендной политике, при соотношении чистого долга к EBITDA менее 1х "ФосАгро" выплачивает акционерам более 75% FCF, от 1 до 1,5х - 50-75% FCF, выше 1,5х - менее 50% FCF. Однако менеджмент компании неоднократно говорил, что при хорошей конъюнктуре рынка "ФосАгро" может превышать установленные дивидендной политикой уровни выплат.
МНЕНИЕ:
С апреля прошлого года бумага находится в растущем тренде, и на мой взгляд, рост этот начинает выдыхаться. Цель в 5000 исполнена и думается, что акция готова если не к коррекции, то к долгому боковику.
Без позиции.
#фосагро
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Ваше мнение по ФосАгро:
Anonymous Poll
16%
Покупать
27%
Держать
6%
Продавать
30%
Без позиции
20%
Смотреть ответы
14.08
Юнипро.
Неаудированные финансовые результаты деятельности за январь-июнь 2021 года по МСФО:
Несмотря на окончание действия договоров о предоставлении мощности (ДПМ) в отношении энергоблоков ПГУ Шатурской и Яйвинской ГРЭС с января 2021 года, в I полугодии текущего года выручка группы «Юнипро» увеличилась на 12,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 42,1 млрд рублей.
Рост выручки в отчетном периоде, главным образом, обусловлен следующими факторами:
- Завершение ремонтно-восстановительных работ на энергоблоке №3 Березовской ГРЭС и возобновление платежей по ДПМ с мая 2021 года;
- Увеличение выработки электроэнергии станциями ПАО «Юнипро», обусловленное ростом энергопотребления в связи с постепенным восстановлением экономики от последствий COVID-19, смягчением ограничений по соглашению ОПЕК+, влиянием холодной зимы и рекордно высокой температуры в мае-июне 2021 года, а также увеличением экспорта электроэнергии;
- Рост цены РСВ в первой ценовой зоне в I полугодии 2021 года по причине роста потребления и увеличения экспорта электроэнергии в Финляндию и страны Балтии, а также в результате индексации цен на газ с 1 августа 2021 года.
Кроме того, восстановление выручки по договорам, ранее признанными как обременительные, позитивно отразилось на финансовых показателях за I полугодие 2021 года:
- Показатель EBITDA увеличился на 10,3% и составил 14,4 млрд рублей.
- Базовая чистая прибыль составила 8,7 млрд рублей (+5,9 % по сравнению с аналогичным периодом 2020 года).
Про итоги:
Отчёт достаточно сильный.
Ключевыми факторами улучшения всех ключевых метрик стали рост цен на электроэнергию и мощность, а также запуск энергоблока №3 Березовской ГРЭС — с мая компания начала получать за него повышенные платежи по ДПМ. Из позитивных моментов также стоит отметить небольшое повышение прогноза по EBITDA на 2021 г. с 25–28 млрд руб. до 26–28 млрд руб.
Кроме того, компания обозначила намерение выплатить 12 млрд руб. в качестве дивидендов в декабре 2021 г. Ранее в данном вопросе была неопределенность — вилка была 10–12 млрд руб. в зависимости от загрузки блока №3 Березовской ГРЭС. Аналитики БКС предполагают, что дивидендная доходность по итогам 9 месяцев 2021 г. теперь может достичь 6,7%, а на горизонте 12 месяцев — 11,1%
МНЕНИЕ:
На отчёте бумагу вынесли вверх. Целью для лонга выступает незакрытый гэп от 18.06 ~ 2.92 и он будет закрыт, это вопрос времени, всё дело только в сроках.
#юнипро
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Юнипро.
Неаудированные финансовые результаты деятельности за январь-июнь 2021 года по МСФО:
Несмотря на окончание действия договоров о предоставлении мощности (ДПМ) в отношении энергоблоков ПГУ Шатурской и Яйвинской ГРЭС с января 2021 года, в I полугодии текущего года выручка группы «Юнипро» увеличилась на 12,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 42,1 млрд рублей.
Рост выручки в отчетном периоде, главным образом, обусловлен следующими факторами:
- Завершение ремонтно-восстановительных работ на энергоблоке №3 Березовской ГРЭС и возобновление платежей по ДПМ с мая 2021 года;
- Увеличение выработки электроэнергии станциями ПАО «Юнипро», обусловленное ростом энергопотребления в связи с постепенным восстановлением экономики от последствий COVID-19, смягчением ограничений по соглашению ОПЕК+, влиянием холодной зимы и рекордно высокой температуры в мае-июне 2021 года, а также увеличением экспорта электроэнергии;
- Рост цены РСВ в первой ценовой зоне в I полугодии 2021 года по причине роста потребления и увеличения экспорта электроэнергии в Финляндию и страны Балтии, а также в результате индексации цен на газ с 1 августа 2021 года.
Кроме того, восстановление выручки по договорам, ранее признанными как обременительные, позитивно отразилось на финансовых показателях за I полугодие 2021 года:
- Показатель EBITDA увеличился на 10,3% и составил 14,4 млрд рублей.
- Базовая чистая прибыль составила 8,7 млрд рублей (+5,9 % по сравнению с аналогичным периодом 2020 года).
Про итоги:
Отчёт достаточно сильный.
Ключевыми факторами улучшения всех ключевых метрик стали рост цен на электроэнергию и мощность, а также запуск энергоблока №3 Березовской ГРЭС — с мая компания начала получать за него повышенные платежи по ДПМ. Из позитивных моментов также стоит отметить небольшое повышение прогноза по EBITDA на 2021 г. с 25–28 млрд руб. до 26–28 млрд руб.
Кроме того, компания обозначила намерение выплатить 12 млрд руб. в качестве дивидендов в декабре 2021 г. Ранее в данном вопросе была неопределенность — вилка была 10–12 млрд руб. в зависимости от загрузки блока №3 Березовской ГРЭС. Аналитики БКС предполагают, что дивидендная доходность по итогам 9 месяцев 2021 г. теперь может достичь 6,7%, а на горизонте 12 месяцев — 11,1%
МНЕНИЕ:
На отчёте бумагу вынесли вверх. Целью для лонга выступает незакрытый гэп от 18.06 ~ 2.92 и он будет закрыт, это вопрос времени, всё дело только в сроках.
#юнипро
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Ваше мнение по акции Юнипро:
Anonymous Poll
25%
Покупать
26%
Держать
3%
Продавать
26%
Без позиции
21%
Смотреть ответы
15.08
X5
Финансовые результаты по МСФО за II квартал 2021 г.
- Во II квартале 2021 г. рост выручки X5 составил 10,7% г/г, до 546,5 млрд руб. 9,6 п.п. роста обеспечил рост офлайн-продаж, и 1,1 п.п. — рост продаж цифровых бизнесов, которые составили 2% консолидированной выручки.
- Рентабельность скорректированной EBITDA составила 13,1%, на фоне высокой валовой рентабельности и стабильных финансовых
показателей «Пятерочки».
- Валовая рентабельность осталась неизменной на уровне 25,6% во II квартале 2021 г. Более высокие расходы на логистику и незначительный рост потерь г/г были компенсированы положительной динамикой коммерческой маржи и стабильной долей промо.
- Административные, общие и коммерческие расходы (SG&A) без учета расходов на
амортизацию и обесценение, LTI, выплат на основе акций и эффекта от трансформации Карусели увеличились на 44 б.п. как процент от выручки, на фоне более высоких расходов на персонал, коммунальных расходов и затрат, связанных с развитием цифровых бизнесов.
- Рентабельность по чистой прибыли составила 2,7% во II квартале 2021 г, а чистая прибыль почти не изменилась г/г.
- Показатель Чистый долг/EBITDA составил 3,24x по состоянию на 30 июня 2021 г/г.
Про комментарии:
Игорь Шехтерман Главный исполнительный директор X5:
«Я очень доволен тем, что X5 продолжает демонстрировать хорошие результаты, обеспечивая рентабельность на уровне, значительно превышающем наши стратегические цели, и продолжая развивать наши онлайн- и офлайн-бизнесы. Во втором квартале X5 продемонстрировала рост выручки на 10,7%, чему способствовал высокий рост LFL продаж на уровне 4,0% г-к-г, продолжающееся расширение сети и реконструкции магазинов, а также наши цифровые продажи.
Продажи онлайн-бизнеса продолжали расти высокими темпами, демонстрируя, что тенденция, начавшаяся во втором квартале 2020 года, является устойчивой, долгосрочной и поддерживает наши стратегические амбиции. Росту офлайн-продаж способствовали ускорившиеся темпы реконструкций «Пятерочки» и «Перекрестка»: в 1 пол. 2021 г. мы завершили 805 реконструкций в сравнении с 385 в 1 пол. 2020 г.
Наши стратегические проекты продолжают развиваться: помимо расширения географического присутствия Vprok.ru Перекресток, сервисов экспресс-доставки и 5Post в первой половине 2021 года мы завершили приобретение «Много Лосося» и запустили медиаплатформу food.ru, которая позволит нам начать взаимодействовать с потребителями в самом начале клиентского пути, когда они открывают для себя идеи для блюд и планируют питание.
По мере развития этой платформы она будет все больше интегрироваться в основной бизнес X5. К концу года мы планируем запустить первые продукты нашего финтех-сервиса для клиентов X5.
Мы уверены, что достигнем наших целей по рентабельности: несмотря на рост расходов на логистику и затрат на персонал в первой половине года, мы смогли обеспечить рентабельность EBITDA до применения МСФО (IFRS) 16 на уровне более 8,0%. Мы также находимся на пути к достижению наших целей по росту и увеличению доли рынка наших офлайн- и онлайн-бизнесов.
Про итоги:
Отчёт нейтральный и ничем не примечательный. Из-за роста SG&A маржа валовой прибыли незначительно подросла и не изменилась по отношению к прошлому году. Чистая прибыль также существенно не изменилась. Текущих результатов недостаточно, чтобы стать значительным драйвером для роста котировок. Кроме того, дополнительный навес негатива создаёт внеплановая проверка ФАС в отношении сетей на предмет монопольного сговора и чем это всё закончится сказать пока затруднительно.
МНЕНИЕ:
После коррекционного движения с начала года, бумага нашла поддержку на уровне 2200 и ушла в коридор с проторговкой 2400.
Целью для лонга выступает верхняя граница боковика - 2600, однако при ухудшении общего рыночного фона, есть вероятность пробоя уровня поддержки.
#x5
@trader_book
Посмотрим @lukoev
X5
Финансовые результаты по МСФО за II квартал 2021 г.
- Во II квартале 2021 г. рост выручки X5 составил 10,7% г/г, до 546,5 млрд руб. 9,6 п.п. роста обеспечил рост офлайн-продаж, и 1,1 п.п. — рост продаж цифровых бизнесов, которые составили 2% консолидированной выручки.
- Рентабельность скорректированной EBITDA составила 13,1%, на фоне высокой валовой рентабельности и стабильных финансовых
показателей «Пятерочки».
- Валовая рентабельность осталась неизменной на уровне 25,6% во II квартале 2021 г. Более высокие расходы на логистику и незначительный рост потерь г/г были компенсированы положительной динамикой коммерческой маржи и стабильной долей промо.
- Административные, общие и коммерческие расходы (SG&A) без учета расходов на
амортизацию и обесценение, LTI, выплат на основе акций и эффекта от трансформации Карусели увеличились на 44 б.п. как процент от выручки, на фоне более высоких расходов на персонал, коммунальных расходов и затрат, связанных с развитием цифровых бизнесов.
- Рентабельность по чистой прибыли составила 2,7% во II квартале 2021 г, а чистая прибыль почти не изменилась г/г.
- Показатель Чистый долг/EBITDA составил 3,24x по состоянию на 30 июня 2021 г/г.
Про комментарии:
Игорь Шехтерман Главный исполнительный директор X5:
«Я очень доволен тем, что X5 продолжает демонстрировать хорошие результаты, обеспечивая рентабельность на уровне, значительно превышающем наши стратегические цели, и продолжая развивать наши онлайн- и офлайн-бизнесы. Во втором квартале X5 продемонстрировала рост выручки на 10,7%, чему способствовал высокий рост LFL продаж на уровне 4,0% г-к-г, продолжающееся расширение сети и реконструкции магазинов, а также наши цифровые продажи.
Продажи онлайн-бизнеса продолжали расти высокими темпами, демонстрируя, что тенденция, начавшаяся во втором квартале 2020 года, является устойчивой, долгосрочной и поддерживает наши стратегические амбиции. Росту офлайн-продаж способствовали ускорившиеся темпы реконструкций «Пятерочки» и «Перекрестка»: в 1 пол. 2021 г. мы завершили 805 реконструкций в сравнении с 385 в 1 пол. 2020 г.
Наши стратегические проекты продолжают развиваться: помимо расширения географического присутствия Vprok.ru Перекресток, сервисов экспресс-доставки и 5Post в первой половине 2021 года мы завершили приобретение «Много Лосося» и запустили медиаплатформу food.ru, которая позволит нам начать взаимодействовать с потребителями в самом начале клиентского пути, когда они открывают для себя идеи для блюд и планируют питание.
По мере развития этой платформы она будет все больше интегрироваться в основной бизнес X5. К концу года мы планируем запустить первые продукты нашего финтех-сервиса для клиентов X5.
Мы уверены, что достигнем наших целей по рентабельности: несмотря на рост расходов на логистику и затрат на персонал в первой половине года, мы смогли обеспечить рентабельность EBITDA до применения МСФО (IFRS) 16 на уровне более 8,0%. Мы также находимся на пути к достижению наших целей по росту и увеличению доли рынка наших офлайн- и онлайн-бизнесов.
Про итоги:
Отчёт нейтральный и ничем не примечательный. Из-за роста SG&A маржа валовой прибыли незначительно подросла и не изменилась по отношению к прошлому году. Чистая прибыль также существенно не изменилась. Текущих результатов недостаточно, чтобы стать значительным драйвером для роста котировок. Кроме того, дополнительный навес негатива создаёт внеплановая проверка ФАС в отношении сетей на предмет монопольного сговора и чем это всё закончится сказать пока затруднительно.
МНЕНИЕ:
После коррекционного движения с начала года, бумага нашла поддержку на уровне 2200 и ушла в коридор с проторговкой 2400.
Целью для лонга выступает верхняя граница боковика - 2600, однако при ухудшении общего рыночного фона, есть вероятность пробоя уровня поддержки.
#x5
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Ваше мнение по акции X5:
Anonymous Poll
20%
Покупать
28%
Держать
7%
Продавать
25%
Без позиции
19%
Смотреть ответы
👍1
15.08.
Интервью Сергея Швецова агентству «Рейтер»
О дифференциале ставок, возвращении иностранцев в ОФЗ, рестрикциях и стимулах
После повышения ставок российский Центробанк видит увеличение активности нерезидентов на рынке ОФЗ, несмотря на санкции, и полагает, что никаких системных рисков возросшие объемы carry trade не создают, сказал первый зампред ЦБР Сергей Швецов в интервью Рейтер.
По его оценке, для рынка капитала новостью последнего года стала низкая волатильность 10-летней и 15-летней точки на кривой ОФЗ, что является заслугой инфляционного таргетирования.
Швецов сказал также, что Центробанк рассматривает IPO в качестве основного варианта продажи банка ФК Открытие и не исключает активного участия в нем розничных инвесторов.
Интенсивный приток розничных инвесторов на фондовый рынок ослабевает и рекордные темпы прошлого года вряд ли удастся сохранить, однако пустующие счета начнут наполняться деньгами, ожидает Швецов.
Ниже представлены развернутые высказывания Швецова:
О замедлении открытия брокерских счетов частных инвесторов в последние месяцы:
Мы не можем точно объяснить эту тенденцию, но все те факторы, которые вы назвали — повышение ключевой ставки, насыщение рынка, политика ЦБ по ограничению рисков неквалифицированных инвесторов и сезон отпусков — они все имеют право на существование. В какой пропорции они действуют — такие точные расчеты мы не делаем.
Если анализировать данные, то июнь-июль не были самыми низкими с точки зрения динамики открытия счетов, просто лето — это тот период, когда традиционно активность на фондовом рынке падает. Прошлый год стал исключением — приток инвесторов на рынок был действительно аномально высоким: на фоне падающих процентных ставок происходил поиск дополнительной доходности, но и сейчас приток сохраняется.
Но мы не думаем, что темпы роста, как в прошлом году, могли бы сохраниться.
Если говорить о структуре этого открытия счетов, то 60% счетов сегодня — пустые. То есть это некий инфраструктурный задел, который брокеры-банки делают в ходе взаимодействия со своими клиентами по другим операциям. Мы даже выпускали информационное сообщение, где рекомендовали участникам рынка без сущностного информирования клиента воздержаться от открытия брокерских счетов. Еще примерно 19% всех брокерских счетов имеет не очень большие остатки — около десяти тысяч рублей. То есть это скорее тестовые счета, которые граждане открывают для того, чтобы поучиться, попробовать поторговать на бирже и понять для себя, нужно им это или нет.
Остальные счета — активные, это достаточно неплохо. Если смотреть статистику, которую мы получаем от брокеров, то пустой счет, как правило, начинает наполняться деньгами примерно через полгода — если человек почувствовал аппетит, он постепенно начинает более активно проводить какие-то операции.
Читать далее - https://cbr.ru/press/event/?id=11114
#статьи
Посмотрим @lukoev
Интервью Сергея Швецова агентству «Рейтер»
О дифференциале ставок, возвращении иностранцев в ОФЗ, рестрикциях и стимулах
После повышения ставок российский Центробанк видит увеличение активности нерезидентов на рынке ОФЗ, несмотря на санкции, и полагает, что никаких системных рисков возросшие объемы carry trade не создают, сказал первый зампред ЦБР Сергей Швецов в интервью Рейтер.
По его оценке, для рынка капитала новостью последнего года стала низкая волатильность 10-летней и 15-летней точки на кривой ОФЗ, что является заслугой инфляционного таргетирования.
Швецов сказал также, что Центробанк рассматривает IPO в качестве основного варианта продажи банка ФК Открытие и не исключает активного участия в нем розничных инвесторов.
Интенсивный приток розничных инвесторов на фондовый рынок ослабевает и рекордные темпы прошлого года вряд ли удастся сохранить, однако пустующие счета начнут наполняться деньгами, ожидает Швецов.
Ниже представлены развернутые высказывания Швецова:
О замедлении открытия брокерских счетов частных инвесторов в последние месяцы:
Мы не можем точно объяснить эту тенденцию, но все те факторы, которые вы назвали — повышение ключевой ставки, насыщение рынка, политика ЦБ по ограничению рисков неквалифицированных инвесторов и сезон отпусков — они все имеют право на существование. В какой пропорции они действуют — такие точные расчеты мы не делаем.
Если анализировать данные, то июнь-июль не были самыми низкими с точки зрения динамики открытия счетов, просто лето — это тот период, когда традиционно активность на фондовом рынке падает. Прошлый год стал исключением — приток инвесторов на рынок был действительно аномально высоким: на фоне падающих процентных ставок происходил поиск дополнительной доходности, но и сейчас приток сохраняется.
Но мы не думаем, что темпы роста, как в прошлом году, могли бы сохраниться.
Если говорить о структуре этого открытия счетов, то 60% счетов сегодня — пустые. То есть это некий инфраструктурный задел, который брокеры-банки делают в ходе взаимодействия со своими клиентами по другим операциям. Мы даже выпускали информационное сообщение, где рекомендовали участникам рынка без сущностного информирования клиента воздержаться от открытия брокерских счетов. Еще примерно 19% всех брокерских счетов имеет не очень большие остатки — около десяти тысяч рублей. То есть это скорее тестовые счета, которые граждане открывают для того, чтобы поучиться, попробовать поторговать на бирже и понять для себя, нужно им это или нет.
Остальные счета — активные, это достаточно неплохо. Если смотреть статистику, которую мы получаем от брокеров, то пустой счет, как правило, начинает наполняться деньгами примерно через полгода — если человек почувствовал аппетит, он постепенно начинает более активно проводить какие-то операции.
Читать далее - https://cbr.ru/press/event/?id=11114
#статьи
Посмотрим @lukoev
cbr.ru
Интервью Сергея Швецова агентству «Рейтер» | Банк России