03.11.
Лента
Про отчет:
- Розничные продажи "Лента" в 3-м квартале 2020 года выросли на 4,6% по сравнению с показателем за июль-сентябрь 2019 года, до 102,26 млрд рублей.
- Общая выручка (с учетом падения оптовых продаж на 19,3%) увеличилась на 4%, до 104,4 млрд рублей.
- Сопоставимые продажи (LfL) выросли на 3% за счет роста среднего чека на 9,2%, который был частично нивелирован снижением трафика на 5,7%.
- В июле-сентябре "Лента" открыла два новых гипермаркета и пять супермаркетов. Один супермаркет был закрыт. В результате торговые площади магазинов ритейлера выросли на 1,6%.
- На конец сентября под управлением компании было 386 магазинов (250 гипермаркетов и 136 супермаркетов).
- Рост розничных продаж "Ленты" замедлялся на протяжении квартала: с 11,8% в июле до 1,5% в августе и 0,7% в сентябре.
Сильная динамика продаж II квартала сохранилась и в июле, поскольку покупатели продолжили постоянно посещать определенные магазины и тратить за каждый поход за покупками больше, чем до пандемии, отметила компания. Однако в августе и сентябре динамика продаж изменилась, и поток покупателей снизился по сравнению с аналогичными периодами прошлого года: у покупателей появился более широкий выбор магазинов; жители больших городов переехали на дачи, где магазинов "Ленты" меньше; покупатели тратили меньше обычного на подготовку детей к школе.
Кроме того, в III квартале компания зафиксировала более низкие, чем обычно, продажи ряда сезонных непродовольственных товаров после беспрецедентно высокого спроса и продаж этих товаров во II квартале и в июле. В то же время многие потребители продолжили тратить больше, что частично компенсировало негативную динамику, наблюдаемую в августе и сентябре, сообщила "Лента".
По итогам девяти месяцев общая выручка "Ленты" выросла на 7,3%, до 321,4 млрд рублей, в том числе розничная выручка - на 7,9%, до 315,7 млрд рублей. LfL-выручка ритейлера в январе-сентябре увеличилась на 5,9% за счет роста среднего чека на 11,5% при сокращении трафика на 5,1%.
Таким образом, динамика 3-м квартала оказалась самой низкой для "Ленты" в 2020 году: в 1-м квартале ритейлер увеличил выручку на 7% (в том числе розничную - на 7,5%), во 2-м квартале - на 10,8% (на 11,6%).
Про перспективы:
Динамика 4-го квартала 2020 года будет в значительной мере зависеть от темпов распространения COVID-19 и отличаться высокой степенью неопределенности, отметили в "Лента".
"На данный момент мы прогнозируем частичный возврат покупателей к поведению, которое мы наблюдали во втором квартале 2020 года, когда покупатели ограничили как частоту визитов, так и количество посещаемых магазинов. Вследствие этого средний чек, скорее всего, останется на уровне выше обычного. При этом нужно учитывать, что на данный момент невозможно точно предсказать серьезность и продолжительность пандемии в четвертом квартале", - говорится в сообщении.
Про итоги:
Можно считать результаты компании нейтрально позитивными, учитывая ситуацию рынка ритейла в целом, которая поддерживает сектор на протяжении всего 2020 года. Новая долгосрочная стратегия (она будет объявлена в начале 2021 г.), может стать важным катализатором развития "Ленты".
Компания подтвердила свой прогноз роста и рентабельности на 2020 г., таким образом, можно считать, что риск понижения прогноза не велик. Это, в сочетании с более низкими в сравнении с запланированными капиталовложениями, позитивно для СДП и снижения долговой нагрузки. Исходя из этого, можно предположить, что вопрос о дивидендных выплатах встанет на повестке в будущем году.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Начиная с мартовского провала, акция стоит в тренде вверх, но сопротивление в ~230, является на сегодня непреодолимым, а поддержкой выступает уровень 205. Думаю, есть смысл подобрать от поддержки, с целью на 230.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Лента
Про отчет:
- Розничные продажи "Лента" в 3-м квартале 2020 года выросли на 4,6% по сравнению с показателем за июль-сентябрь 2019 года, до 102,26 млрд рублей.
- Общая выручка (с учетом падения оптовых продаж на 19,3%) увеличилась на 4%, до 104,4 млрд рублей.
- Сопоставимые продажи (LfL) выросли на 3% за счет роста среднего чека на 9,2%, который был частично нивелирован снижением трафика на 5,7%.
- В июле-сентябре "Лента" открыла два новых гипермаркета и пять супермаркетов. Один супермаркет был закрыт. В результате торговые площади магазинов ритейлера выросли на 1,6%.
- На конец сентября под управлением компании было 386 магазинов (250 гипермаркетов и 136 супермаркетов).
- Рост розничных продаж "Ленты" замедлялся на протяжении квартала: с 11,8% в июле до 1,5% в августе и 0,7% в сентябре.
Сильная динамика продаж II квартала сохранилась и в июле, поскольку покупатели продолжили постоянно посещать определенные магазины и тратить за каждый поход за покупками больше, чем до пандемии, отметила компания. Однако в августе и сентябре динамика продаж изменилась, и поток покупателей снизился по сравнению с аналогичными периодами прошлого года: у покупателей появился более широкий выбор магазинов; жители больших городов переехали на дачи, где магазинов "Ленты" меньше; покупатели тратили меньше обычного на подготовку детей к школе.
Кроме того, в III квартале компания зафиксировала более низкие, чем обычно, продажи ряда сезонных непродовольственных товаров после беспрецедентно высокого спроса и продаж этих товаров во II квартале и в июле. В то же время многие потребители продолжили тратить больше, что частично компенсировало негативную динамику, наблюдаемую в августе и сентябре, сообщила "Лента".
По итогам девяти месяцев общая выручка "Ленты" выросла на 7,3%, до 321,4 млрд рублей, в том числе розничная выручка - на 7,9%, до 315,7 млрд рублей. LfL-выручка ритейлера в январе-сентябре увеличилась на 5,9% за счет роста среднего чека на 11,5% при сокращении трафика на 5,1%.
Таким образом, динамика 3-м квартала оказалась самой низкой для "Ленты" в 2020 году: в 1-м квартале ритейлер увеличил выручку на 7% (в том числе розничную - на 7,5%), во 2-м квартале - на 10,8% (на 11,6%).
Про перспективы:
Динамика 4-го квартала 2020 года будет в значительной мере зависеть от темпов распространения COVID-19 и отличаться высокой степенью неопределенности, отметили в "Лента".
"На данный момент мы прогнозируем частичный возврат покупателей к поведению, которое мы наблюдали во втором квартале 2020 года, когда покупатели ограничили как частоту визитов, так и количество посещаемых магазинов. Вследствие этого средний чек, скорее всего, останется на уровне выше обычного. При этом нужно учитывать, что на данный момент невозможно точно предсказать серьезность и продолжительность пандемии в четвертом квартале", - говорится в сообщении.
Про итоги:
Можно считать результаты компании нейтрально позитивными, учитывая ситуацию рынка ритейла в целом, которая поддерживает сектор на протяжении всего 2020 года. Новая долгосрочная стратегия (она будет объявлена в начале 2021 г.), может стать важным катализатором развития "Ленты".
Компания подтвердила свой прогноз роста и рентабельности на 2020 г., таким образом, можно считать, что риск понижения прогноза не велик. Это, в сочетании с более низкими в сравнении с запланированными капиталовложениями, позитивно для СДП и снижения долговой нагрузки. Исходя из этого, можно предположить, что вопрос о дивидендных выплатах встанет на повестке в будущем году.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Начиная с мартовского провала, акция стоит в тренде вверх, но сопротивление в ~230, является на сегодня непреодолимым, а поддержкой выступает уровень 205. Думаю, есть смысл подобрать от поддержки, с целью на 230.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
04.11.
НЛМК.
Про отчет:
- В 3-м квартале группа НЛМК сократила EBITDA по сравнению со 2-м кварталом на 1% - до $579 млн.
Показатель оказался хуже среднего прогноза аналитиков, опрошенных "Интерфаксом", которые ожидали прирост на 4,1% - до 606 млн.
"Расширение ценовых спрэдов и обесценение рубля позволили нивелировать отрицательный эффект от аварии на Стойленском ГОКе в сентябре ($60 млн), которая привела к снижению доли собственного железорудного сырья в потреблении НЛМК, а также к сокращению продаж концентрата третьим лицам", - говорится в сообщении НЛМК. С исключением данного единовременного фактора показатель EBITDA в 3-м квартале составил бы $639 млн.
- Выручка компании составила $2,229 млрд (повышение на 3%), что также ниже консенсуса в $2,285 млрд.
- Чистая прибыль НЛМК выросла ко 2-му кварталу в 4 раза - до $312 млн.
- FCF компании на конец 3-го квартала находился на отметке $239 млн против $304 млн кварталом ранее.
- Инвестиции группы в прошлом квартале повысились на 57% - до $344 млн.
В 4-м квартале НЛМК ожидает увеличение объемов выплавки стали на Липецкой площадке, что позволит достигнуть озвученного ранее прогноза по производству НЛМК на уровне 12,2-12,3 млн тонн стали в 2020 году.
- Чистый долг за квартал вырос на 6% - до $1,946 млрд, соотношение чистый долг/EBITDA на конец 3-го квартала составило 0,87х против 0,79х кварталом ранее.
- Общий долг группы НЛМК сократился ко 2-му кварталу на 5% - до $3,2 млрд, в связи с погашением части краткосрочной задолженности по графику платежей.
- Краткосрочный долг в размере $340 млн был реструктурирован или пролонгирован и включен в состав долгосрочного долга.
Эффект проектов операционной эффективности на EBITDA в рамках реализации "Стратегии 2022" составил в прошлом квартале $55 млн, за 9 месяцев - $124 млн.
EBITDA дивизиона "Плоский прокат Россия" в прошлом квартале выросла ко 2-му кварталу на 1% - до $306 млн. Этот же показатель сегмента "Сортовой прокат Россия" вырос до $37 млн с $10 млн кварталом ранее.
- Показатель EBITDA "НЛМК США" составил отрицательные $12 млн против положительных $3 млн во 2-м квартале на фоне сужения ценового спрэда сляб/прокат.
Негативная динамика была частично нивелирована за счет увеличения объема продаж и эффектов программ операционной эффективности.
EBITDA "NLMK Dansteel" осталась без изменений - минус $3 млн.
Про итоги:
НЛМК, как и вся металлургическая отрасль, в целом неплохо проходит через этот кризис и в III квартале демонстрирует признаки скорого восстановления.
Продажи готовой стальной продукции относительно сложного II квартала, выросли в натуральных показателях у НЛМК на 13,6%. С учетом падения в первой половине года, за 9 месяцев в годовом сравнении, продажи конечной продукции снизились всего на 4,5%, что можно считать неплохим результатом в сегодняшних условиях. При этом консолидированные продажи снизились в меньшей степени, поскольку производитель среагировал на изменение конъюнктуры и увеличил в выпуске долю полуфабрикатов, чугуна, и железорудного сырья.
Про дивиденды:
Для акционеров важна величина свободного денежного потока, поскольку на его основе компания рассчитывает квартальные дивиденды по акциям. У НЛМК FCF - $239 млн, что на 21,4% ниже II квартала, однако совет директоров НЛМК принял решение увеличить объем выплачиваемых за квартал дивидендов и по итогам III квартала компании удалось обеспечить хорошую дивидендную доходность: рекомендовано выплатить по 6,43 руб., что весьма неплохо.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. НЛМК выглядит несколько переоценной относительно остальных металлургов, но у компании большие планы: в прошлом году была принята новая стратегия развития, которая предполагает рост эффективности и увеличение выпуска премиальной и нишевой продукции.
Спекулятивно:
Бумага сильная, обновляет ист.хаи и в ней чуствуется поддержка инсайдеров.
Думаю, что цель лежит на 200, но брать сейчас, я бы не торопился: перегретость присутствует, а дождался бы отката на 180 и там подобрал лонг.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
НЛМК.
Про отчет:
- В 3-м квартале группа НЛМК сократила EBITDA по сравнению со 2-м кварталом на 1% - до $579 млн.
Показатель оказался хуже среднего прогноза аналитиков, опрошенных "Интерфаксом", которые ожидали прирост на 4,1% - до 606 млн.
"Расширение ценовых спрэдов и обесценение рубля позволили нивелировать отрицательный эффект от аварии на Стойленском ГОКе в сентябре ($60 млн), которая привела к снижению доли собственного железорудного сырья в потреблении НЛМК, а также к сокращению продаж концентрата третьим лицам", - говорится в сообщении НЛМК. С исключением данного единовременного фактора показатель EBITDA в 3-м квартале составил бы $639 млн.
- Выручка компании составила $2,229 млрд (повышение на 3%), что также ниже консенсуса в $2,285 млрд.
- Чистая прибыль НЛМК выросла ко 2-му кварталу в 4 раза - до $312 млн.
- FCF компании на конец 3-го квартала находился на отметке $239 млн против $304 млн кварталом ранее.
- Инвестиции группы в прошлом квартале повысились на 57% - до $344 млн.
В 4-м квартале НЛМК ожидает увеличение объемов выплавки стали на Липецкой площадке, что позволит достигнуть озвученного ранее прогноза по производству НЛМК на уровне 12,2-12,3 млн тонн стали в 2020 году.
- Чистый долг за квартал вырос на 6% - до $1,946 млрд, соотношение чистый долг/EBITDA на конец 3-го квартала составило 0,87х против 0,79х кварталом ранее.
- Общий долг группы НЛМК сократился ко 2-му кварталу на 5% - до $3,2 млрд, в связи с погашением части краткосрочной задолженности по графику платежей.
- Краткосрочный долг в размере $340 млн был реструктурирован или пролонгирован и включен в состав долгосрочного долга.
Эффект проектов операционной эффективности на EBITDA в рамках реализации "Стратегии 2022" составил в прошлом квартале $55 млн, за 9 месяцев - $124 млн.
EBITDA дивизиона "Плоский прокат Россия" в прошлом квартале выросла ко 2-му кварталу на 1% - до $306 млн. Этот же показатель сегмента "Сортовой прокат Россия" вырос до $37 млн с $10 млн кварталом ранее.
- Показатель EBITDA "НЛМК США" составил отрицательные $12 млн против положительных $3 млн во 2-м квартале на фоне сужения ценового спрэда сляб/прокат.
Негативная динамика была частично нивелирована за счет увеличения объема продаж и эффектов программ операционной эффективности.
EBITDA "NLMK Dansteel" осталась без изменений - минус $3 млн.
Про итоги:
НЛМК, как и вся металлургическая отрасль, в целом неплохо проходит через этот кризис и в III квартале демонстрирует признаки скорого восстановления.
Продажи готовой стальной продукции относительно сложного II квартала, выросли в натуральных показателях у НЛМК на 13,6%. С учетом падения в первой половине года, за 9 месяцев в годовом сравнении, продажи конечной продукции снизились всего на 4,5%, что можно считать неплохим результатом в сегодняшних условиях. При этом консолидированные продажи снизились в меньшей степени, поскольку производитель среагировал на изменение конъюнктуры и увеличил в выпуске долю полуфабрикатов, чугуна, и железорудного сырья.
Про дивиденды:
Для акционеров важна величина свободного денежного потока, поскольку на его основе компания рассчитывает квартальные дивиденды по акциям. У НЛМК FCF - $239 млн, что на 21,4% ниже II квартала, однако совет директоров НЛМК принял решение увеличить объем выплачиваемых за квартал дивидендов и по итогам III квартала компании удалось обеспечить хорошую дивидендную доходность: рекомендовано выплатить по 6,43 руб., что весьма неплохо.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. НЛМК выглядит несколько переоценной относительно остальных металлургов, но у компании большие планы: в прошлом году была принята новая стратегия развития, которая предполагает рост эффективности и увеличение выпуска премиальной и нишевой продукции.
Спекулятивно:
Бумага сильная, обновляет ист.хаи и в ней чуствуется поддержка инсайдеров.
Думаю, что цель лежит на 200, но брать сейчас, я бы не торопился: перегретость присутствует, а дождался бы отката на 180 и там подобрал лонг.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Коллеги.
Представляю вам канал ФинПросвет:
@finproswet - Обучающие статьи и заметки о финансах, налогах, инвестициях, рынках, торговле, трейдинге.
Канал создан для повышения финансовой грамотности участников рынка.
Простым языком о сложном.
https://t.me/finproswet
Представляю вам канал ФинПросвет:
@finproswet - Обучающие статьи и заметки о финансах, налогах, инвестициях, рынках, торговле, трейдинге.
Канал создан для повышения финансовой грамотности участников рынка.
Простым языком о сложном.
https://t.me/finproswet
05.11.
Русгидро
Про отчет:
Выработка электроэнергии электростанциями "Русгидро" с учетом Богучанской ГЭС в январе-сентябре 2020 года выросла на 13,7% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составила 112,748 млрд кВт•ч.
Выработка электроэнергии за девять месяцев 2020 года является самым высоким в истории компании показателем за сопоставимый период, указывает "Русгидро".
Как отмечает компания, рост выработки произошёл на фоне снижения за девять месяцев 2020 года выработки электроэнергии в целом по России на 3,4% и сокращения энергопотребления на 2,8%.
Доля "Русгидро" в выработке электроэнергии в России по итогам девяти месяцев выросла до 14,6% по сравнению с 12,4% за девять месяцев 2019 года.
«Значительный рост выработки группы за три квартала 2020 года обусловлен повышенным притоком воды в основные водохранилища ГЭС Волжско-Камского каскада, Сибири и Дальнего Востока, ростом электропотребления в Дальневосточном федеральном округе и ростом отпуска тепла в Дальневосточном федеральном округе из-за погодного фактора», - поясняет компания.
- Выработка электроэнергии гидроэлектростанциями, входящими в "Русгидро", в январе-сентябре выросла на 17,2% и достигла 79,901 млрд кВт•ч.
- Выработка тепловых станций составила 19,434 млрд кВт·ч, что на 2,7% больше показателя за девять месяцев 2019 года.
- Выработка ветровых, солнечных и геотермальных электростанций увеличилась на 1,5% и составила 316 млн кВт·ч.
- Выработка электроэнергии объектами генерации "Русгидро" на территории Дальнего Востока в январе-сентябре выросла на 4,2% - до 33,234 млрд кВт·ч на фоне роста электропотребления на 3,9%.
- Отпуск тепла электростанциями и котельными на Дальнем Востоке составил 19,122 млн Гкал, что на 1,7% выше аналогичного показателя 2019 года.
- Компании сбытового сегмента "Русгидро" в январе-сентябре сократили общий полезный отпуск электроэнергии на 0,7% до 34,972 млрд кВт•ч.
- Чистая прибыль "Русгидро" по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ) выросла в январе-сентябре 2020 года на 28,5% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составила 42,716 млрд рублей.
- Выручка компании за отчетный период выросла на 17,3% и составила 135,645 млрд рублей.
- Себестоимость продаж возросла на 10%, составив 76,426 млрд рублей.
- Прибыль до налогообложения составила в январе-сентябре текущего года 54,495 млрд рублей против 43,947 млрд рублей за девять месяцев прошлого года (рост на 10,1%).
- Скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль составила 37,02 млрд рублей, что на 27,2% выше аналогичного показателя прошлого года.
- Показатель EBITDA увеличился на 23% и составил 72,4 млрд рублей. Как отмечает компания, показатель EBITDA за девять месяцев 2020 года стал самым высоким в истории компании за сопоставимый период.
Про итоги:
Рост выручки и EBITDA основного бизнеса "РусГидро" в 3К20, создает предпосылки для сохранения позитивной динамики консолидированных показателей компании по МСФО в 3К20 и в целом по году. С этой точки зрения результаты по РСБУ являются умеренно позитивными для инвестиционной истории.
Аналитики "Газпромбанка" отмечают, что итоговое значение номинальной чистой прибыли компании по МСФО, которое определяет размер дивиденда "РусГидро", будет зависеть от объема списаний справедливой экономической стоимости основных вновь вводимых объектов на Дальнем Востоке и ожидают, что компания осуществит такие списания по итогам 4К20.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Уровень 0.74, является знаковым сопротивлением бумаги, для дальнейшего движения вверх. Думаю, что при пробое и закреплении цены выше, есть смысл открывать лонг с целью закрыть гэп от 07.10 - 0.76.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Русгидро
Про отчет:
Выработка электроэнергии электростанциями "Русгидро" с учетом Богучанской ГЭС в январе-сентябре 2020 года выросла на 13,7% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составила 112,748 млрд кВт•ч.
Выработка электроэнергии за девять месяцев 2020 года является самым высоким в истории компании показателем за сопоставимый период, указывает "Русгидро".
Как отмечает компания, рост выработки произошёл на фоне снижения за девять месяцев 2020 года выработки электроэнергии в целом по России на 3,4% и сокращения энергопотребления на 2,8%.
Доля "Русгидро" в выработке электроэнергии в России по итогам девяти месяцев выросла до 14,6% по сравнению с 12,4% за девять месяцев 2019 года.
«Значительный рост выработки группы за три квартала 2020 года обусловлен повышенным притоком воды в основные водохранилища ГЭС Волжско-Камского каскада, Сибири и Дальнего Востока, ростом электропотребления в Дальневосточном федеральном округе и ростом отпуска тепла в Дальневосточном федеральном округе из-за погодного фактора», - поясняет компания.
- Выработка электроэнергии гидроэлектростанциями, входящими в "Русгидро", в январе-сентябре выросла на 17,2% и достигла 79,901 млрд кВт•ч.
- Выработка тепловых станций составила 19,434 млрд кВт·ч, что на 2,7% больше показателя за девять месяцев 2019 года.
- Выработка ветровых, солнечных и геотермальных электростанций увеличилась на 1,5% и составила 316 млн кВт·ч.
- Выработка электроэнергии объектами генерации "Русгидро" на территории Дальнего Востока в январе-сентябре выросла на 4,2% - до 33,234 млрд кВт·ч на фоне роста электропотребления на 3,9%.
- Отпуск тепла электростанциями и котельными на Дальнем Востоке составил 19,122 млн Гкал, что на 1,7% выше аналогичного показателя 2019 года.
- Компании сбытового сегмента "Русгидро" в январе-сентябре сократили общий полезный отпуск электроэнергии на 0,7% до 34,972 млрд кВт•ч.
- Чистая прибыль "Русгидро" по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ) выросла в январе-сентябре 2020 года на 28,5% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года и составила 42,716 млрд рублей.
- Выручка компании за отчетный период выросла на 17,3% и составила 135,645 млрд рублей.
- Себестоимость продаж возросла на 10%, составив 76,426 млрд рублей.
- Прибыль до налогообложения составила в январе-сентябре текущего года 54,495 млрд рублей против 43,947 млрд рублей за девять месяцев прошлого года (рост на 10,1%).
- Скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль составила 37,02 млрд рублей, что на 27,2% выше аналогичного показателя прошлого года.
- Показатель EBITDA увеличился на 23% и составил 72,4 млрд рублей. Как отмечает компания, показатель EBITDA за девять месяцев 2020 года стал самым высоким в истории компании за сопоставимый период.
Про итоги:
Рост выручки и EBITDA основного бизнеса "РусГидро" в 3К20, создает предпосылки для сохранения позитивной динамики консолидированных показателей компании по МСФО в 3К20 и в целом по году. С этой точки зрения результаты по РСБУ являются умеренно позитивными для инвестиционной истории.
Аналитики "Газпромбанка" отмечают, что итоговое значение номинальной чистой прибыли компании по МСФО, которое определяет размер дивиденда "РусГидро", будет зависеть от объема списаний справедливой экономической стоимости основных вновь вводимых объектов на Дальнем Востоке и ожидают, что компания осуществит такие списания по итогам 4К20.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Уровень 0.74, является знаковым сопротивлением бумаги, для дальнейшего движения вверх. Думаю, что при пробое и закреплении цены выше, есть смысл открывать лонг с целью закрыть гэп от 07.10 - 0.76.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
06.11.
Alphabet
Про отчёт:
Чистая прибыль Alphabet Inc., в третьем квартале 2020 года выросла на 59% и составила $11,247 млрд, или $16,4 на акцию, по сравнению с $7,068 млрд, или $10,12 на акцию, за аналогичный период прошлого года.
Показатель улучшился в том числе благодаря возобновлению роста продаж рекламы.
Выручка выросла на 14% - до $46,173 млрд с $40,499 млрд. Без учета изменения курсов обмена валют она повысилась на 15%. Показатель без учета затрат на закупку интернет-трафика (TAC) поднялся до $38,01 млрд с $33,01 млрд годом ранее.
Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали прибыль компании на уровне $11,03 на акцию при выручке без учета TAC в $35,37 млрд.
Поступления от рекламы в июле-сентябре увеличились до $37,095 млрд по сравнению с $33,796 млрд за тот же период годом ранее (до этого они снижались два квартала подряд).
"Общая выручка в $46,2 млрд в третьем квартале отражает широкомасштабный подъем, обусловленный ростом расходов рекламодателей в интернет-поисковиках и YouTube, а также продолжающимся укреплением Google Cloud и Google Play", - заявила главный финансовый директор Alphabet Рут Порат.
"Мы довольны тем, насколько рекламодатели действительно активизировали свои бюджеты в третьем квартале", - добавила она на встрече с инвесторами.
По ее словам, компания "инвестировала средства в модерацию контента, чтобы обеспечить положительный опыт как создателей, так и пользователей YouTube". "Сильный рост времени просмотра YouTube позволяет рекламодателям охватить аудиторию, которую они не могут охватить на телевидении", - отметила финдиректор.
В третьем квартале YouTube принес $5 миллиардов дохода от рекламы, - рост на 30%, с $3,8 миллиарда в третьем квартале 2019 года. Продажи рекламы Google выросли с $34 млрд в прошлом году до $37,1 млрд по итогам третьего квартала. По оценке топ-менеджеров Alphabet, это может быть признаком восстановления общей активности рекламодателей, которые сократили свои расходы в начале года.
Подразделение Google, включающее в себя аппаратное обеспечение, облачные сервисы и Play Store, показало выручку в размере $5,4 млрд по сравнению с $4 млрд годом ранее. Выручка же облачного подразделения Google составила $3,44 млрд по сравнению с $2,3 млрд годом ранее, а его поискового сегмента - $26,3 млрд по сравнению с $24,7 млрд.
Как отметил генеральный директор Google Сундар Пичаи, клиенты все чаще переходят в облако, чтобы повысить эффективность и снизить затраты на IT. По словам Пичаи, будущее компании в создании роста спроса на облачные продукты Google, поэтому в следующем квартале Google выделит свое облачное подразделение в отдельный сегмент отчетности.
Про итоги:
Во II квартале многие рекламодатели урезали средства на рекламу, поскольку исчезли такие сферы, как путешествия и отдых в других странах. Но уже в III квартале мировая экономика начала показывать признаки восстановления, и рекламодатели начали возвращаться к рекламе Google, чтобы сообщить покупателям о новых услугах и предложениях, кроме того компания выиграла от расходов на политическую рекламу президентских выборов в США. Также росту прибыли поспособствовало сокращение расходов на маркетинг и поездки:- в частности, 20%-е сокращение расходов на оборудование и создание рабочих мест.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Alphabet является локомотивом в новую цифровую экономику, который уже не остановить и по результатам третьего квартала, компания снова вернулась к росту доходов.
Спекулятивно:
Акция находится в тренде вверх, и нужно искать точку входа для лонга на откатах, а они вероятны: снизу 2 гэпа - один на отчёте ~ $1550, другой на выборах ~$1650, и вот там, есть смысл подобрать с целью обновления ист.хая.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Alphabet
Про отчёт:
Чистая прибыль Alphabet Inc., в третьем квартале 2020 года выросла на 59% и составила $11,247 млрд, или $16,4 на акцию, по сравнению с $7,068 млрд, или $10,12 на акцию, за аналогичный период прошлого года.
Показатель улучшился в том числе благодаря возобновлению роста продаж рекламы.
Выручка выросла на 14% - до $46,173 млрд с $40,499 млрд. Без учета изменения курсов обмена валют она повысилась на 15%. Показатель без учета затрат на закупку интернет-трафика (TAC) поднялся до $38,01 млрд с $33,01 млрд годом ранее.
Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали прибыль компании на уровне $11,03 на акцию при выручке без учета TAC в $35,37 млрд.
Поступления от рекламы в июле-сентябре увеличились до $37,095 млрд по сравнению с $33,796 млрд за тот же период годом ранее (до этого они снижались два квартала подряд).
"Общая выручка в $46,2 млрд в третьем квартале отражает широкомасштабный подъем, обусловленный ростом расходов рекламодателей в интернет-поисковиках и YouTube, а также продолжающимся укреплением Google Cloud и Google Play", - заявила главный финансовый директор Alphabet Рут Порат.
"Мы довольны тем, насколько рекламодатели действительно активизировали свои бюджеты в третьем квартале", - добавила она на встрече с инвесторами.
По ее словам, компания "инвестировала средства в модерацию контента, чтобы обеспечить положительный опыт как создателей, так и пользователей YouTube". "Сильный рост времени просмотра YouTube позволяет рекламодателям охватить аудиторию, которую они не могут охватить на телевидении", - отметила финдиректор.
В третьем квартале YouTube принес $5 миллиардов дохода от рекламы, - рост на 30%, с $3,8 миллиарда в третьем квартале 2019 года. Продажи рекламы Google выросли с $34 млрд в прошлом году до $37,1 млрд по итогам третьего квартала. По оценке топ-менеджеров Alphabet, это может быть признаком восстановления общей активности рекламодателей, которые сократили свои расходы в начале года.
Подразделение Google, включающее в себя аппаратное обеспечение, облачные сервисы и Play Store, показало выручку в размере $5,4 млрд по сравнению с $4 млрд годом ранее. Выручка же облачного подразделения Google составила $3,44 млрд по сравнению с $2,3 млрд годом ранее, а его поискового сегмента - $26,3 млрд по сравнению с $24,7 млрд.
Как отметил генеральный директор Google Сундар Пичаи, клиенты все чаще переходят в облако, чтобы повысить эффективность и снизить затраты на IT. По словам Пичаи, будущее компании в создании роста спроса на облачные продукты Google, поэтому в следующем квартале Google выделит свое облачное подразделение в отдельный сегмент отчетности.
Про итоги:
Во II квартале многие рекламодатели урезали средства на рекламу, поскольку исчезли такие сферы, как путешествия и отдых в других странах. Но уже в III квартале мировая экономика начала показывать признаки восстановления, и рекламодатели начали возвращаться к рекламе Google, чтобы сообщить покупателям о новых услугах и предложениях, кроме того компания выиграла от расходов на политическую рекламу президентских выборов в США. Также росту прибыли поспособствовало сокращение расходов на маркетинг и поездки:- в частности, 20%-е сокращение расходов на оборудование и создание рабочих мест.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Alphabet является локомотивом в новую цифровую экономику, который уже не остановить и по результатам третьего квартала, компания снова вернулась к росту доходов.
Спекулятивно:
Акция находится в тренде вверх, и нужно искать точку входа для лонга на откатах, а они вероятны: снизу 2 гэпа - один на отчёте ~ $1550, другой на выборах ~$1650, и вот там, есть смысл подобрать с целью обновления ист.хая.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
07.11.
Polymetal
Про отчет:
- Polymetal в 3 квартале нарастил производство на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, до 477 тыс. унций в золотом эквиваленте.
Росту производства способствовали отличные результаты на Омолоне, Варваринском и Кызыле.
- Производство за 9 месяцев 2020 года достигло 1 200 тыс. унций, увеличившись на 5% год к году.
- Выручка за 3 квартал увеличилась на 35% год к году до $884 млн на фоне высоких цен на золото и серебро, а также увеличения объемов продаж.
- Выручка за 9 месяцев 2020 года выросла на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив $2 019 млн. Компания ожидает, что расхождение между производством и продажами золота, возникшее в основном на Варваринском и Кызыле, будет устранено в 4 квартале 2020 года.
- В 3 квартале Polymetal сгенерировал рекордный квартальный денежный поток.
- Чистый долг снизился на $80 млн и составил $1,61 млрд, при том что компания выплатила дивиденды в размере $189 млн ($ 0,40 на акцию), что в два раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Про итоги:
Polymetal представила довольно таки сильные операционные результаты за третий квартал, на фоне увеличения производства и повышения объемов продаж золота. Выручка за 3К20 выросла на 35% г/г до $884 млн на фоне роста цен. Как сообщила компания, сезонное высвобождение оборотного капитала, а также сильное увеличение выручки привело к генерации рекордного квартального СДП.
Как заявил главный исполнительный директор группы Виталий Несис, риски, связанные с пандемией Covid-19, остаются ключевым источником неопределенности для Polymetal. Тем не менее, ограничения, вызванные пандемией и меры предосторожности, а также зарегистрированные случаи заболевания сейчас не угрожают ни производству, ни прогнозу затрат, ни реализации проекта по строительству АГМК-2.
- Компания подтверждает производственный план на 2020 г. в объеме 1 500 тыс. унций в золотом эквиваленте.
- Компания также сохраняет прогноз годовых денежных затрат в размере $650-700 на унцию золотого эквивалента и совокупных денежных затрат в размере $ 850-900 на унцию золотого эквивалента соответственно.
- Компании на руку продолжающееся ослабления курса рубля к доллару.
- Производственные прогнозы на 2021 и 2022 на уровне 1 500 тыс. унций и 1 600 унций в золотом эквиваленте подтверждены.
Про ожидания:
Генеральный директор Polymetal Виталий Несис в интервью изданию "Коммерсантъ" поделился мнением о возможном повышении стоимости золота. Несис уверен, что цена золота может подняться до 2,4 тысяч долларов за унцию, но при этом вряд ли превысит отметку в 3 тысячи долларов за унцию.
"Фундаментально золото - цикличный товар. Сейчас мы находимся в начале пика очередного цикла. Сложно предсказать, сколько он продлится, но общая тенденция к сокращению продолжительности циклов очевидна. Поэтому я настроен оптимистично." - заявил Виталий Несис.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Исходя из результатов за 9М20, есть высокая вероятность того, что производственный прогноз на 2020 г. может быть не только выполнен, но и превышен.
Спекулятивно:
После небольшой коррекции, проторговав уровень 1700, акция стала в тренд вверх, думаю, есть смысл к нему присоединиться на откате, с целью на 1950, а затем на обновление ист.хая - 2100.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Polymetal
Про отчет:
- Polymetal в 3 квартале нарастил производство на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, до 477 тыс. унций в золотом эквиваленте.
Росту производства способствовали отличные результаты на Омолоне, Варваринском и Кызыле.
- Производство за 9 месяцев 2020 года достигло 1 200 тыс. унций, увеличившись на 5% год к году.
- Выручка за 3 квартал увеличилась на 35% год к году до $884 млн на фоне высоких цен на золото и серебро, а также увеличения объемов продаж.
- Выручка за 9 месяцев 2020 года выросла на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив $2 019 млн. Компания ожидает, что расхождение между производством и продажами золота, возникшее в основном на Варваринском и Кызыле, будет устранено в 4 квартале 2020 года.
- В 3 квартале Polymetal сгенерировал рекордный квартальный денежный поток.
- Чистый долг снизился на $80 млн и составил $1,61 млрд, при том что компания выплатила дивиденды в размере $189 млн ($ 0,40 на акцию), что в два раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Про итоги:
Polymetal представила довольно таки сильные операционные результаты за третий квартал, на фоне увеличения производства и повышения объемов продаж золота. Выручка за 3К20 выросла на 35% г/г до $884 млн на фоне роста цен. Как сообщила компания, сезонное высвобождение оборотного капитала, а также сильное увеличение выручки привело к генерации рекордного квартального СДП.
Как заявил главный исполнительный директор группы Виталий Несис, риски, связанные с пандемией Covid-19, остаются ключевым источником неопределенности для Polymetal. Тем не менее, ограничения, вызванные пандемией и меры предосторожности, а также зарегистрированные случаи заболевания сейчас не угрожают ни производству, ни прогнозу затрат, ни реализации проекта по строительству АГМК-2.
- Компания подтверждает производственный план на 2020 г. в объеме 1 500 тыс. унций в золотом эквиваленте.
- Компания также сохраняет прогноз годовых денежных затрат в размере $650-700 на унцию золотого эквивалента и совокупных денежных затрат в размере $ 850-900 на унцию золотого эквивалента соответственно.
- Компании на руку продолжающееся ослабления курса рубля к доллару.
- Производственные прогнозы на 2021 и 2022 на уровне 1 500 тыс. унций и 1 600 унций в золотом эквиваленте подтверждены.
Про ожидания:
Генеральный директор Polymetal Виталий Несис в интервью изданию "Коммерсантъ" поделился мнением о возможном повышении стоимости золота. Несис уверен, что цена золота может подняться до 2,4 тысяч долларов за унцию, но при этом вряд ли превысит отметку в 3 тысячи долларов за унцию.
"Фундаментально золото - цикличный товар. Сейчас мы находимся в начале пика очередного цикла. Сложно предсказать, сколько он продлится, но общая тенденция к сокращению продолжительности циклов очевидна. Поэтому я настроен оптимистично." - заявил Виталий Несис.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Исходя из результатов за 9М20, есть высокая вероятность того, что производственный прогноз на 2020 г. может быть не только выполнен, но и превышен.
Спекулятивно:
После небольшой коррекции, проторговав уровень 1700, акция стала в тренд вверх, думаю, есть смысл к нему присоединиться на откате, с целью на 1950, а затем на обновление ист.хая - 2100.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
08.11.
Amazon. Обзор.
Про отчёт:
Amazon зафиксировала выручку в размере $96,1 млрд по итогам третьего квартала текущего года.
За трехмесячный период, завершившийся 30 сентября, выручка компании выросла на 37% по сравнению с результатами третьего квартала 2019 года.
За аналогичный период прошлого года компания зафиксировала выручку в размере $70 млрд.
В этом году выручка превысила ожидания аналитиков, по мнению которых она должна была составить не более $92,7 млрд.
Прибыль Amazon составила $6,3 млрд, то есть $12,37 на одну акцию.
Продажи на территории Северной Америки выросли на 39%, а общемировые - на 37%.
Про экономию:
В 2020 году Amazon сэкономила почти $1 млрд на транспортных расходах сотрудников. Траты на командировки, скорее всего, возобновятся позже, но могут не вырасти до уровня до пандемии, сказал финансовый директор компании Брайан Олсавски.
Кроме командировок, Amazon также сократила расходы на маркетинг в период пандемии, сообщает CNBC.
В феврале компания посоветовала сотрудникам (их более 1 млн человек) отказаться от поездок по США и за границу из соображений безопасности.
Про расходы:
Несмотря на сэкономленные деньги на командировках и маркетинге, Amazon заявила об увеличении расходов. По прогнозам, траты, связанные с коронавирусом, вырастут до $4 млрд в текущем квартале по сравнению с $2,5 млрд в прошлом квартале.
Основная часть этих расходов связана с решением проблем производительности на фоне усиления социального дистанцирования, а также с тестированием сотрудников на коронавирус и приобретением средств защиты.
Про доставку:
Amazon представила свой первый развозной электрофургон, который появится на дорогах уже в 2021 году. Электромобиль оснащен укрепленными дверями и круговым обзором и должен проезжать до 150 миль на одной зарядке. Водители смогут использовать встроенный искусственный интеллект Alexa от Amazon, который помимо прочего предложит оптимальный маршрут.
Это плод многолетнего сотрудничества с Rivian Automotive из Мичигана. Amazon планирует ввести в эксплуатацию 10 000 электрических фургонов к 2022 году, а 100 000 — к 2030 году.
Про биометрию:
В сентябре Amazon представила технологию оплаты ладонью. Технология Amazon One идентифицирует пользователей по индивидуальным особенностям ладони, таким как линии, изгибы рук и узоры вен. Устройство позволяет бесконтактным способом, поднося свою ладонь к сканеру, выполнять обычные повседневные дела, такие как: оплата в магазине, предъявление карты лояльности, вход на стадион или офис. Amazon One будет доступен в некоторых магазинах Amazon Go, где технология будет использоваться для входа в торговый зал и оплаты покупок. В большинстве розничных сетей устройство Amazon One может стать альтернативным вариантом оплаты или применения карт лояльности.
Про итоги:
Отчёт ожидаемо отличный, как и новости развития компании. Очевидно, что спрос на услуги Amazon, значительно вырос в свете пандемии коронавируса: в компании отмечают, что с начала года Amazon создала по меньшей мере 400 тыс. новых рабочих мест. И вроде всё хорошо, но как стало известно, Джефф Безос на этой неделе продал акции компании на сумму $3 млрд, что составляет 1,8% его доли в Amazon и это не первая продажа: в феврале текущего года Безос продал акции Amazon на сумму около $3,5 млрд, в августе - еще на $3 млрд.
В компании отмечают, что акции, которые в настоящее время торгуются на близких к рекордным уровнях, были проданы в рамках заранее подготовленного плана.
Планы конечно, вещь хорошая и нужная, но вот только у меня вопрос: зачем Безос режет свою позу? Может ждет сдутия пузыря на рынке?..
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Продажа акций основным акционером, является нехорошим сигналом для покупателей и от лонга сейчас я бы воздержался, впрочем как и от шорта, а дождался бы корррекцию в район $3050 и там принимал решение.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Amazon. Обзор.
Про отчёт:
Amazon зафиксировала выручку в размере $96,1 млрд по итогам третьего квартала текущего года.
За трехмесячный период, завершившийся 30 сентября, выручка компании выросла на 37% по сравнению с результатами третьего квартала 2019 года.
За аналогичный период прошлого года компания зафиксировала выручку в размере $70 млрд.
В этом году выручка превысила ожидания аналитиков, по мнению которых она должна была составить не более $92,7 млрд.
Прибыль Amazon составила $6,3 млрд, то есть $12,37 на одну акцию.
Продажи на территории Северной Америки выросли на 39%, а общемировые - на 37%.
Про экономию:
В 2020 году Amazon сэкономила почти $1 млрд на транспортных расходах сотрудников. Траты на командировки, скорее всего, возобновятся позже, но могут не вырасти до уровня до пандемии, сказал финансовый директор компании Брайан Олсавски.
Кроме командировок, Amazon также сократила расходы на маркетинг в период пандемии, сообщает CNBC.
В феврале компания посоветовала сотрудникам (их более 1 млн человек) отказаться от поездок по США и за границу из соображений безопасности.
Про расходы:
Несмотря на сэкономленные деньги на командировках и маркетинге, Amazon заявила об увеличении расходов. По прогнозам, траты, связанные с коронавирусом, вырастут до $4 млрд в текущем квартале по сравнению с $2,5 млрд в прошлом квартале.
Основная часть этих расходов связана с решением проблем производительности на фоне усиления социального дистанцирования, а также с тестированием сотрудников на коронавирус и приобретением средств защиты.
Про доставку:
Amazon представила свой первый развозной электрофургон, который появится на дорогах уже в 2021 году. Электромобиль оснащен укрепленными дверями и круговым обзором и должен проезжать до 150 миль на одной зарядке. Водители смогут использовать встроенный искусственный интеллект Alexa от Amazon, который помимо прочего предложит оптимальный маршрут.
Это плод многолетнего сотрудничества с Rivian Automotive из Мичигана. Amazon планирует ввести в эксплуатацию 10 000 электрических фургонов к 2022 году, а 100 000 — к 2030 году.
Про биометрию:
В сентябре Amazon представила технологию оплаты ладонью. Технология Amazon One идентифицирует пользователей по индивидуальным особенностям ладони, таким как линии, изгибы рук и узоры вен. Устройство позволяет бесконтактным способом, поднося свою ладонь к сканеру, выполнять обычные повседневные дела, такие как: оплата в магазине, предъявление карты лояльности, вход на стадион или офис. Amazon One будет доступен в некоторых магазинах Amazon Go, где технология будет использоваться для входа в торговый зал и оплаты покупок. В большинстве розничных сетей устройство Amazon One может стать альтернативным вариантом оплаты или применения карт лояльности.
Про итоги:
Отчёт ожидаемо отличный, как и новости развития компании. Очевидно, что спрос на услуги Amazon, значительно вырос в свете пандемии коронавируса: в компании отмечают, что с начала года Amazon создала по меньшей мере 400 тыс. новых рабочих мест. И вроде всё хорошо, но как стало известно, Джефф Безос на этой неделе продал акции компании на сумму $3 млрд, что составляет 1,8% его доли в Amazon и это не первая продажа: в феврале текущего года Безос продал акции Amazon на сумму около $3,5 млрд, в августе - еще на $3 млрд.
В компании отмечают, что акции, которые в настоящее время торгуются на близких к рекордным уровнях, были проданы в рамках заранее подготовленного плана.
Планы конечно, вещь хорошая и нужная, но вот только у меня вопрос: зачем Безос режет свою позу? Может ждет сдутия пузыря на рынке?..
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Продажа акций основным акционером, является нехорошим сигналом для покупателей и от лонга сейчас я бы воздержался, впрочем как и от шорта, а дождался бы корррекцию в район $3050 и там принимал решение.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
09.11.
Северсталь
Про отчет:
- Показатель EBITDA "Северстали" в 3-м квартале увеличился на 31% к предыдущему кварталу, до $656 млн.
Результат оказался лучше консенсус-прогноза "Интерфакса" ($630 млн, прирост на 25,7%).
- Свободный денежный поток (FCF) "Северстали" за отчетный период составил $382 млн ($190 млн кварталом ранее).
- Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0,77х.
- Выручка компании повысилась на 18%, до $1,875 млрд, при среднем прогнозе в $1,892 млрд (прирост на 19%).
- Чистая прибыль упала вдвое, до $167 млн с $391 млн во 2-м квартале, что включает убытки от курсовых разниц в размере $262 млн, главным образом состоящие из убытков от пересчета баланса задолженности по долговым обязательствам, номинированной в долларах, в результате ослабления рубля в 3-м квартале.
"Спрос на стальную продукцию на внутреннем рынке постепенно восстанавливался в III квартале 2020 года. В связи с этим мы пересматриваем наш прогноз на весь 2020 год. Хотя потребление стали в России сократится по итогам этого года, снижение в 2020 году не превысит 6% по сравнению с прошлым годом. Также мы ожидаем, что цены сохранятся на комфортном уровне в четвертом квартале", - говорится в сообщении "Северстали".
- Капзатраты в прошлом квартале повысились до $341 млн с $331 млн кварталом ранее.
- Чистый долг сократился до $1,782 млрд с $2,006 млрд на конец 2-го квартала. Общий долг практически не изменился, составив $2,563 млрд ($2,59 млрд во 2-м квартале).
Про итоги:
"Восстановление на глобальных рынках позитивно отразилось на динамике цен на сталь. Рост выручки в III квартале позволил нам заработать $656 млн. EBITDA. Рентабельность выросла с 31,5% до 35,0%, что является самым высоким показателем для металлургической компании во всем мире.
Что касается рыночной конъюнктуры, благоприятная динамика цен на нашу продукцию на внутреннем рынке позволила нам перенаправить часть объемов на российский рынок в III квартале 2020 г.
Средневзвешенная цена реализации стальной продукции выросла на 2% ввиду реализации накопленного спроса на продукты с высокой добавленной стоимостью. Их доля составила 49% в III квартале. Мы увеличили продажи стальной продукции на 18% к предыдущему кварталу, продажи железорудного концентрата и окатышей выросли на 3%. В результате выручка Группы выросла на 18% к предыдущему кварталу": прокомментировал отчет
Александр Шевелев, генеральный директор АО "Северсталь Менеджмент"
Про дивиденды:
Финансовое положение Северстали остается устойчивым при коэффициенте чистый долг/EBITDA на уровне 0,77x на конец III квартала 2020 г., и как следствие, СД рекомендовал выплатить дивиденды за три месяца, завершившихся 30 сентября 2020 г., в размере 37,34 руб. на одну обыкновенную акцию.
Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 27 ноября 2020 г.
Датой, на которую составляется список акционеров для участия во внеочередном общем собрании акционеров, является 2 ноября 2020 г.
Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 8 декабря 2020 г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Очевидно, что спрос на стальную продукцию начал постепенно восстанавливаться в связи с ослаблением карантинных ограничений как во всём мире, так и на внутреннем рынке, а Северсталь является бесспорным лидером по рентабельности в секторе металлургии.
Компания имеет оптимальную интеграцию: профицитные мощности Северстали по производству железной руды и небольшая интеграция в коксующийся уголь, плюс для компании. Северсталь также лидирует с точки зрения гибкости продаж, что важно, поскольку внутренние цены на сталь в настоящий момент, имеют дисконт из-за низкого сезона и ослабления рубля.
Спекулятивно:
Начиная с мартовского провала, акция стала четко в тренд вверх и на днях обновила свой ист.хай на 1124.8. Думаю, есть смысл искать точку входа на откатах, с целью на 1150.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Северсталь
Про отчет:
- Показатель EBITDA "Северстали" в 3-м квартале увеличился на 31% к предыдущему кварталу, до $656 млн.
Результат оказался лучше консенсус-прогноза "Интерфакса" ($630 млн, прирост на 25,7%).
- Свободный денежный поток (FCF) "Северстали" за отчетный период составил $382 млн ($190 млн кварталом ранее).
- Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0,77х.
- Выручка компании повысилась на 18%, до $1,875 млрд, при среднем прогнозе в $1,892 млрд (прирост на 19%).
- Чистая прибыль упала вдвое, до $167 млн с $391 млн во 2-м квартале, что включает убытки от курсовых разниц в размере $262 млн, главным образом состоящие из убытков от пересчета баланса задолженности по долговым обязательствам, номинированной в долларах, в результате ослабления рубля в 3-м квартале.
"Спрос на стальную продукцию на внутреннем рынке постепенно восстанавливался в III квартале 2020 года. В связи с этим мы пересматриваем наш прогноз на весь 2020 год. Хотя потребление стали в России сократится по итогам этого года, снижение в 2020 году не превысит 6% по сравнению с прошлым годом. Также мы ожидаем, что цены сохранятся на комфортном уровне в четвертом квартале", - говорится в сообщении "Северстали".
- Капзатраты в прошлом квартале повысились до $341 млн с $331 млн кварталом ранее.
- Чистый долг сократился до $1,782 млрд с $2,006 млрд на конец 2-го квартала. Общий долг практически не изменился, составив $2,563 млрд ($2,59 млрд во 2-м квартале).
Про итоги:
"Восстановление на глобальных рынках позитивно отразилось на динамике цен на сталь. Рост выручки в III квартале позволил нам заработать $656 млн. EBITDA. Рентабельность выросла с 31,5% до 35,0%, что является самым высоким показателем для металлургической компании во всем мире.
Что касается рыночной конъюнктуры, благоприятная динамика цен на нашу продукцию на внутреннем рынке позволила нам перенаправить часть объемов на российский рынок в III квартале 2020 г.
Средневзвешенная цена реализации стальной продукции выросла на 2% ввиду реализации накопленного спроса на продукты с высокой добавленной стоимостью. Их доля составила 49% в III квартале. Мы увеличили продажи стальной продукции на 18% к предыдущему кварталу, продажи железорудного концентрата и окатышей выросли на 3%. В результате выручка Группы выросла на 18% к предыдущему кварталу": прокомментировал отчет
Александр Шевелев, генеральный директор АО "Северсталь Менеджмент"
Про дивиденды:
Финансовое положение Северстали остается устойчивым при коэффициенте чистый долг/EBITDA на уровне 0,77x на конец III квартала 2020 г., и как следствие, СД рекомендовал выплатить дивиденды за три месяца, завершившихся 30 сентября 2020 г., в размере 37,34 руб. на одну обыкновенную акцию.
Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 27 ноября 2020 г.
Датой, на которую составляется список акционеров для участия во внеочередном общем собрании акционеров, является 2 ноября 2020 г.
Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 8 декабря 2020 г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Очевидно, что спрос на стальную продукцию начал постепенно восстанавливаться в связи с ослаблением карантинных ограничений как во всём мире, так и на внутреннем рынке, а Северсталь является бесспорным лидером по рентабельности в секторе металлургии.
Компания имеет оптимальную интеграцию: профицитные мощности Северстали по производству железной руды и небольшая интеграция в коксующийся уголь, плюс для компании. Северсталь также лидирует с точки зрения гибкости продаж, что важно, поскольку внутренние цены на сталь в настоящий момент, имеют дисконт из-за низкого сезона и ослабления рубля.
Спекулятивно:
Начиная с мартовского провала, акция стала четко в тренд вверх и на днях обновила свой ист.хай на 1124.8. Думаю, есть смысл искать точку входа на откатах, с целью на 1150.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
10.11.
ВСМПО - Ависма
Про обзор.
Акционеры "ВСМПО-Ависма" на годовом собрании 4 сентября решили не выплачивать дивиденды за 2019 год. До этого, компания неизменно выплачивала дивиденды последние 16 лет.
Чистая прибыль ПАО по результатам 2019 года останется нераспределенной. Как сообщалось, в 2019 году она увеличилась по сравнению с 2018 годом на 23,8%, составив 18 млрд 788,91 млн рублей.
Компания также не будет выплачивать вознаграждение членам совета директоров и ревизионной комиссии.
Помимо рассмотрения вопроса о выплате дивидендов, акционеры на годовом собрании избрали ревизионную комиссию, утвердили бухгалтерскую отчетность и устав в новой редакции.
В середине апреля 2020 года корпорация объявила об изменении программы производства из-за COVID-19, сократила план по выпуску товарной титановой продукции в 2020 году с 39 тыс. тонн до 26,5 тыс. тонн, титана губчатого - с 44 тыс. тонн до 35 тыс. тонн. В антикризисных планах также озвучивалось временное закрытие части производственных участков и консервация оборудования. На режим неполной занятости были переведены 10,3 тыс. человек, или около половины всех сотрудников, изменения режима работы коснулись более 80% подразделений.
Финансовая отчетность по МСФО за I полугодие 2020 г.:
Выручка в I полугодии 2020 г. составила 47,1 млрд руб., снизившись на 11,5% к уровню I полугодия 2019 г.
Показатель EBITDA по итогам I полугодия 2020 г. составил 17,3 млрд руб., что на 13,3% ниже аналогичного показателя за I полугодие 2019 г. Рентабельность по EBITDA сократилась до 37% против 38% годом ранее.
Чистая прибыль за I полугодие 2020 г. составила 6 млн руб. против 5389 млн руб. годом ранее.
Чистый долг за период сократился на 10,8% относительно конца 2019 г. и составил 55,1 млрд руб. Отношение чистый долг/EBITDA снизилось до 1,63х против 1,7х на конец 2019 г.
Капитальные затраты в I полугодии составили 4,4 млрд руб., увеличившись на 46% г/г.
Свободный денежный поток за I полугодие составил 13,1 млрд руб., что в 3,5 раза выше показателя за I полугодие 2019 г.
Результаты компании стали отражением ухудшившейся ситуации на рынке титана в первом полугодии на фоне Сovid-19 и, как следствие, существенного снижение спроса в авиакосмической отрасли. По итогам 2020 года "ВСМПО-Ависма" ожидает снижение объемов производства на 24%.
В текущих условиях компания вынуждена ориентироваться на индустриальный рынок, который не так значительно затронула пандемия, а вот на восстановление авиакосмического рынка, стоит рассчитывать в 2021 году, не раньше, что и приведет к улучшению финансовых показателей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. но нужно быть готовым к тому, что "вдолгая", действительно долгая история с горизонтом 3-5 лет. "ВСМПО-Ависма" является основным поставщиком титана для многих компаний мировой авиакосмической промышленности, в том числе Boeing, Airbus, Embraer и их трудности естественным образом отражаются на "ВСМПО - Ависма": - из-за пандемии коронавируса авиация радикально сократила полеты и, соответственно, потребность в новых авиалайнерах. Продажи и производство самолетов резко упали, упал и спрос на титан. Но думаю, что эти проблемы не вечны и сегодня предоставляется очень неплохая возможность покупки "ВСМПО - Ависма" на долгосрок.
Спекулятивно:
По технике, сейчас похоже идет формирование восходящего тренда, но говорить о сломе нисходящего, берущего свое начало с конца января, пока рано, а вот при закреплении цены выше уровня сопротивления - 18000, можно попробовать лонг с целью закрыть гэп от 17.06.- 20000р.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ВСМПО - Ависма
Про обзор.
Акционеры "ВСМПО-Ависма" на годовом собрании 4 сентября решили не выплачивать дивиденды за 2019 год. До этого, компания неизменно выплачивала дивиденды последние 16 лет.
Чистая прибыль ПАО по результатам 2019 года останется нераспределенной. Как сообщалось, в 2019 году она увеличилась по сравнению с 2018 годом на 23,8%, составив 18 млрд 788,91 млн рублей.
Компания также не будет выплачивать вознаграждение членам совета директоров и ревизионной комиссии.
Помимо рассмотрения вопроса о выплате дивидендов, акционеры на годовом собрании избрали ревизионную комиссию, утвердили бухгалтерскую отчетность и устав в новой редакции.
В середине апреля 2020 года корпорация объявила об изменении программы производства из-за COVID-19, сократила план по выпуску товарной титановой продукции в 2020 году с 39 тыс. тонн до 26,5 тыс. тонн, титана губчатого - с 44 тыс. тонн до 35 тыс. тонн. В антикризисных планах также озвучивалось временное закрытие части производственных участков и консервация оборудования. На режим неполной занятости были переведены 10,3 тыс. человек, или около половины всех сотрудников, изменения режима работы коснулись более 80% подразделений.
Финансовая отчетность по МСФО за I полугодие 2020 г.:
Выручка в I полугодии 2020 г. составила 47,1 млрд руб., снизившись на 11,5% к уровню I полугодия 2019 г.
Показатель EBITDA по итогам I полугодия 2020 г. составил 17,3 млрд руб., что на 13,3% ниже аналогичного показателя за I полугодие 2019 г. Рентабельность по EBITDA сократилась до 37% против 38% годом ранее.
Чистая прибыль за I полугодие 2020 г. составила 6 млн руб. против 5389 млн руб. годом ранее.
Чистый долг за период сократился на 10,8% относительно конца 2019 г. и составил 55,1 млрд руб. Отношение чистый долг/EBITDA снизилось до 1,63х против 1,7х на конец 2019 г.
Капитальные затраты в I полугодии составили 4,4 млрд руб., увеличившись на 46% г/г.
Свободный денежный поток за I полугодие составил 13,1 млрд руб., что в 3,5 раза выше показателя за I полугодие 2019 г.
Результаты компании стали отражением ухудшившейся ситуации на рынке титана в первом полугодии на фоне Сovid-19 и, как следствие, существенного снижение спроса в авиакосмической отрасли. По итогам 2020 года "ВСМПО-Ависма" ожидает снижение объемов производства на 24%.
В текущих условиях компания вынуждена ориентироваться на индустриальный рынок, который не так значительно затронула пандемия, а вот на восстановление авиакосмического рынка, стоит рассчитывать в 2021 году, не раньше, что и приведет к улучшению финансовых показателей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. но нужно быть готовым к тому, что "вдолгая", действительно долгая история с горизонтом 3-5 лет. "ВСМПО-Ависма" является основным поставщиком титана для многих компаний мировой авиакосмической промышленности, в том числе Boeing, Airbus, Embraer и их трудности естественным образом отражаются на "ВСМПО - Ависма": - из-за пандемии коронавируса авиация радикально сократила полеты и, соответственно, потребность в новых авиалайнерах. Продажи и производство самолетов резко упали, упал и спрос на титан. Но думаю, что эти проблемы не вечны и сегодня предоставляется очень неплохая возможность покупки "ВСМПО - Ависма" на долгосрок.
Спекулятивно:
По технике, сейчас похоже идет формирование восходящего тренда, но говорить о сломе нисходящего, берущего свое начало с конца января, пока рано, а вот при закреплении цены выше уровня сопротивления - 18000, можно попробовать лонг с целью закрыть гэп от 17.06.- 20000р.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
11.11.
Mail.ru. Обзор
Про отчет:
- Выручка Mail.Ru Group выросла на 19,9% в сравнении с аналогичным периодом 2019 года и составила 26,372 млрд рублей. Это больше, чем ожидали аналитики.
- Совокупная чистая прибыль группы снизилась на 19,5%, до 2,839 млрд рублей, EBITDA — на 1,4%, до 6,734 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA сократилась до 25,5% против 31,1% в третьем квартале 2019 года.
Игры стали одним из главным драйвером роста, - они выросли на 33,8%, до 9615 млн рублей выручки. Как отметила компания, игровое направление под брендом MY.GAMES стало сравнимо по размеру с сегментом "Социальные сети и коммуникационные сервисы" (40% и 48% всей выручки соответственно).
Быстрее других также выросли образовательные проекты — Skillbox и GeekBrains. Оба показали рост больше чем на треть (+35%) по сравнению с предыдущим кварталом, при этом их совокупная выручка превысила 1,6 млрд рублей.
- Сервис объявлений "Юла" вырос на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, до 759 млн рублей.
В третьем квартале 2020 года компания нарастила выручку в сегменте своих фудтех-проектов:
- Сервис экспресс-доставки продуктов "Самокат" вырос в 20 раз год к году и достиг выручки 2 млрд рублей.
- Выручка сервиса доставки еды "Delivery Club" выросла в 2,1 раза год к году и составила 2,6 млрд рублей.
Про карты:
Mail.ru Group продал картографический сервис Maps.me за 1,5 млрд рублей.
Сделка уже закрыта, покупателем выступила компания Daegu Limited, которая входит в Parity.com Group.
Сделка состоялась в рамках стратегии Mail.ru Group по развитию ключевых активов, в рамках которой направление международного туризма является непрофильным.
Интернет-холдинг приобрел проект Maps.me в 2014 году за 542 млн рублей. В 2019 году выручка картографического сервиса составила 159 млн рублей, убыток по EBITDA – 25 млн рублей.
Про колонку:
Компании Prestigio и Mail.ru Group представили умную колонку Prestigio SmartVoice с поддержкой голосового помощника Маруся.
Маруся умеет включать песни, альбомы и плейлисты по точному запросу или под настроение, управлять умным домом, напоминать о важных делах, делиться результатами спортивных матчей и может подсказывать, сколько ехать до работы. Голосовой ассистент также может помочь с обучением как взрослым, также и детям, и в дополнение поддерживает онлайн-звонки любому пользователю из списка друзей ВКонтакте. Кроме того, умному помощнику доступна обширная медиатека ВКонтакте: плейлисты для работы, медитации, спорта или отдыха, треки из плейлистов друзей, а ещё музыка, подобранная специально для двоих пользователей.
Про итоги:
Все основные показатели Mail.ru превзошли консенсус прогнозы. Сегодня происходит процесс постепенного восстановления рекламных доходов, а игровое подразделение продолжает демонстрировать сильные результаты роста и рентабельности, компания также выходит из непрофильных активов и развивает перспективный сегмент голосовых помощников.
Кроме того, по мнению экспертов BCS Global Markets, состоявшееся включение бумаг Mail.ru Group в состав индекса MSCI Russia создаст приток в размере $147 млн.
По итогам 2020 года компания ожидает, что годовая выручка Mail.Ru Group вырастет на 17–19% и достигнет 103 млрд рублей. Годовая рентабельность по EBITDA ожидается в диапазоне 24–27%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Включение в индекс MSCI Russia, обеспечит заметный приток ликвидности от пассивных фондов и положительно отразится на котировках.
Спекулятивно:
По технике, поддержкой акции выступает уровень 2100, а сопротивлением - 2300, думаю, что есть смысл при закреплении цены выше 2300, стать в лонг, с целью переписать ист.хай - 2448, а затем пойти на 2500.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Mail.ru. Обзор
Про отчет:
- Выручка Mail.Ru Group выросла на 19,9% в сравнении с аналогичным периодом 2019 года и составила 26,372 млрд рублей. Это больше, чем ожидали аналитики.
- Совокупная чистая прибыль группы снизилась на 19,5%, до 2,839 млрд рублей, EBITDA — на 1,4%, до 6,734 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA сократилась до 25,5% против 31,1% в третьем квартале 2019 года.
Игры стали одним из главным драйвером роста, - они выросли на 33,8%, до 9615 млн рублей выручки. Как отметила компания, игровое направление под брендом MY.GAMES стало сравнимо по размеру с сегментом "Социальные сети и коммуникационные сервисы" (40% и 48% всей выручки соответственно).
Быстрее других также выросли образовательные проекты — Skillbox и GeekBrains. Оба показали рост больше чем на треть (+35%) по сравнению с предыдущим кварталом, при этом их совокупная выручка превысила 1,6 млрд рублей.
- Сервис объявлений "Юла" вырос на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, до 759 млн рублей.
В третьем квартале 2020 года компания нарастила выручку в сегменте своих фудтех-проектов:
- Сервис экспресс-доставки продуктов "Самокат" вырос в 20 раз год к году и достиг выручки 2 млрд рублей.
- Выручка сервиса доставки еды "Delivery Club" выросла в 2,1 раза год к году и составила 2,6 млрд рублей.
Про карты:
Mail.ru Group продал картографический сервис Maps.me за 1,5 млрд рублей.
Сделка уже закрыта, покупателем выступила компания Daegu Limited, которая входит в Parity.com Group.
Сделка состоялась в рамках стратегии Mail.ru Group по развитию ключевых активов, в рамках которой направление международного туризма является непрофильным.
Интернет-холдинг приобрел проект Maps.me в 2014 году за 542 млн рублей. В 2019 году выручка картографического сервиса составила 159 млн рублей, убыток по EBITDA – 25 млн рублей.
Про колонку:
Компании Prestigio и Mail.ru Group представили умную колонку Prestigio SmartVoice с поддержкой голосового помощника Маруся.
Маруся умеет включать песни, альбомы и плейлисты по точному запросу или под настроение, управлять умным домом, напоминать о важных делах, делиться результатами спортивных матчей и может подсказывать, сколько ехать до работы. Голосовой ассистент также может помочь с обучением как взрослым, также и детям, и в дополнение поддерживает онлайн-звонки любому пользователю из списка друзей ВКонтакте. Кроме того, умному помощнику доступна обширная медиатека ВКонтакте: плейлисты для работы, медитации, спорта или отдыха, треки из плейлистов друзей, а ещё музыка, подобранная специально для двоих пользователей.
Про итоги:
Все основные показатели Mail.ru превзошли консенсус прогнозы. Сегодня происходит процесс постепенного восстановления рекламных доходов, а игровое подразделение продолжает демонстрировать сильные результаты роста и рентабельности, компания также выходит из непрофильных активов и развивает перспективный сегмент голосовых помощников.
Кроме того, по мнению экспертов BCS Global Markets, состоявшееся включение бумаг Mail.ru Group в состав индекса MSCI Russia создаст приток в размере $147 млн.
По итогам 2020 года компания ожидает, что годовая выручка Mail.Ru Group вырастет на 17–19% и достигнет 103 млрд рублей. Годовая рентабельность по EBITDA ожидается в диапазоне 24–27%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Включение в индекс MSCI Russia, обеспечит заметный приток ликвидности от пассивных фондов и положительно отразится на котировках.
Спекулятивно:
По технике, поддержкой акции выступает уровень 2100, а сопротивлением - 2300, думаю, что есть смысл при закреплении цены выше 2300, стать в лонг, с целью переписать ист.хай - 2448, а затем пойти на 2500.
@trader_book
Посмотрим @lukoev
12.11.
X5. Часть 1.
Про отчёт:
- Чистая прибыль X5 Retail Group в III квартале 2020 года выросла в 5,3 раза - до 11,949 млрд рублей с 2,238 млрд рублей годом ранее (по стандарту IAS 17).
Результат Х5 в целом совпал с ожиданиями аналитиков: консенсус-прогноз "Интерфакса" предполагал рост чистой прибыли в 5,4 раза, до 12,054 млрд рублей.
- EBITDA ритейлера в июле-сентябре возросла на 35,1%, до 38,702 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 8% против 6,8% годом ранее.
Эти показатели оказались выше консенсус-прогноза (37,515 млрд рублей и 7,7%).
- Выручка Х5 в III квартале увеличилась на 15,3%, до 486,641 млрд рублей.
- Валовая прибыль выросла на 18,1%, до 122,226 млрд рублей.
- Валовая маржа составила 25,1% против 24,5% годом ранее.
Компания отметила, что рост ее валовой рентабельности был обусловлен снижением уровня потерь и более низкими инвестициями в цену.
- Коммерческие, общие и административные расходы (без учета расходов на амортизацию, обесценение, LTI и эффекта трансформации сети гипермаркетов "Карусель") сократились до 17,9% от выручки с 18,2% в III квартале 2019 года - в основном в связи со снижением затрат на персонал и аренду.
- Расходы на аренду сократились до 5% с 5,1% от выручки, несмотря на рост доли арендованных площадей в портфеле недвижимости X5 до 80% с 79% на конец сентября 2019 года.
- Скорректированная EBITDA ритейлера (без учета расходов на LTI) в III квартале выросла на 31,1%, до 39,21 млрд рублей.
- Рентабельность скорректированной EBITDA составила 8,1% против 7,1% годом ранее.
- Чистый операционный денежный поток Х5 вырос более чем в 10 раз - до 24,547 млрд рублей с 2,437 млрд рублей в III квартале прошлого года.
- Инвестиционный денежный поток сократился на 10,2%, до 20,659 млрд рублей.
- Общий долг Х5 на конец сентября составил 228,291 млрд рублей (против 227,933 млрд рублей на конец декабря и 226,586 млрд рублей на конец сентября 2019 года).
- Чистый долг составил 216,619 млрд рублей (по сравнению с 209,331 млрд рублей и 215,719 млрд рублей соответственно).
- Коэффициент чистый долг / EBITDA снизился до 1,53х с 1,71х на конец года и 1,75х годом ранее.
- Выручка Х5 за январь-сентябрь выросла на 14,6%, до 1 трлн 449,266 млрд рублей.
- Валовая прибыль увеличилась на 15,2%, до 361,153 млрд рублей, валовая маржа составила 24,9% против 24,8% годом ранее.
- EBITDA ритейлера за девять месяцев возросла на 20%, до 112,514 млрд рублей, рентабельность EBITDA - до 7,8% с 7,4% за январь-сентябрь 2019 года.
- Скорректированная EBITDA повысилась на 18,8%, до 114,044 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 7,9% против 7,6% годом ранее.
- Чистая прибыль Х5 по итогам девяти месяцев выросла на 45,3%, до 36,399 млрд рублей.
Про итоги:
Группа X5 представила неплохие финансовые результаты за 3К 2020 г. Основными факторами улучшения рентабельности валовой прибыли, стали оптимизация товарных потерь и логистических расходов, вкупе со снижением доли промо. При этом, в X5 отмечают, что валовая маржа сетей "Пятерочка" и "Перекресток" была еще выше, чем средняя по группе в силу продолжающейся трансформации гипермаркетов.
Расходы снизились в процентах от выручки, за счет эффекта операционного рычага и, соответственно, меньшей доли расходов на персонал и аренду.
Доходы от аренды и субаренды напротив выросли, что позволило увеличить рентабельность скор. EBITDA.
Свободный денежный поток Х5 за девять месяцев 2020 года был положительным и составил 22,948 млрд рублей, чему способствовали сильные операционные результаты и высокая рентабельность.
Давление на чистую прибыль оказали расходы по курсовым разницам в размере 751 млн руб. вызванные падением курса. В целом чистая прибыль увеличилась на 434% г/г благодаря росту выручки и рентабельности, снижению финансовых расходов, а также отсутствию списаний, связанных с трансформацией гипермаркетов.
Компания провела День инвестора, на котором представила обновленную 3-х летнюю стратегию.
Далее..
X5.Часть 2
@trader_book
Посмотрим @lukoev
X5. Часть 1.
Про отчёт:
- Чистая прибыль X5 Retail Group в III квартале 2020 года выросла в 5,3 раза - до 11,949 млрд рублей с 2,238 млрд рублей годом ранее (по стандарту IAS 17).
Результат Х5 в целом совпал с ожиданиями аналитиков: консенсус-прогноз "Интерфакса" предполагал рост чистой прибыли в 5,4 раза, до 12,054 млрд рублей.
- EBITDA ритейлера в июле-сентябре возросла на 35,1%, до 38,702 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 8% против 6,8% годом ранее.
Эти показатели оказались выше консенсус-прогноза (37,515 млрд рублей и 7,7%).
- Выручка Х5 в III квартале увеличилась на 15,3%, до 486,641 млрд рублей.
- Валовая прибыль выросла на 18,1%, до 122,226 млрд рублей.
- Валовая маржа составила 25,1% против 24,5% годом ранее.
Компания отметила, что рост ее валовой рентабельности был обусловлен снижением уровня потерь и более низкими инвестициями в цену.
- Коммерческие, общие и административные расходы (без учета расходов на амортизацию, обесценение, LTI и эффекта трансформации сети гипермаркетов "Карусель") сократились до 17,9% от выручки с 18,2% в III квартале 2019 года - в основном в связи со снижением затрат на персонал и аренду.
- Расходы на аренду сократились до 5% с 5,1% от выручки, несмотря на рост доли арендованных площадей в портфеле недвижимости X5 до 80% с 79% на конец сентября 2019 года.
- Скорректированная EBITDA ритейлера (без учета расходов на LTI) в III квартале выросла на 31,1%, до 39,21 млрд рублей.
- Рентабельность скорректированной EBITDA составила 8,1% против 7,1% годом ранее.
- Чистый операционный денежный поток Х5 вырос более чем в 10 раз - до 24,547 млрд рублей с 2,437 млрд рублей в III квартале прошлого года.
- Инвестиционный денежный поток сократился на 10,2%, до 20,659 млрд рублей.
- Общий долг Х5 на конец сентября составил 228,291 млрд рублей (против 227,933 млрд рублей на конец декабря и 226,586 млрд рублей на конец сентября 2019 года).
- Чистый долг составил 216,619 млрд рублей (по сравнению с 209,331 млрд рублей и 215,719 млрд рублей соответственно).
- Коэффициент чистый долг / EBITDA снизился до 1,53х с 1,71х на конец года и 1,75х годом ранее.
- Выручка Х5 за январь-сентябрь выросла на 14,6%, до 1 трлн 449,266 млрд рублей.
- Валовая прибыль увеличилась на 15,2%, до 361,153 млрд рублей, валовая маржа составила 24,9% против 24,8% годом ранее.
- EBITDA ритейлера за девять месяцев возросла на 20%, до 112,514 млрд рублей, рентабельность EBITDA - до 7,8% с 7,4% за январь-сентябрь 2019 года.
- Скорректированная EBITDA повысилась на 18,8%, до 114,044 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 7,9% против 7,6% годом ранее.
- Чистая прибыль Х5 по итогам девяти месяцев выросла на 45,3%, до 36,399 млрд рублей.
Про итоги:
Группа X5 представила неплохие финансовые результаты за 3К 2020 г. Основными факторами улучшения рентабельности валовой прибыли, стали оптимизация товарных потерь и логистических расходов, вкупе со снижением доли промо. При этом, в X5 отмечают, что валовая маржа сетей "Пятерочка" и "Перекресток" была еще выше, чем средняя по группе в силу продолжающейся трансформации гипермаркетов.
Расходы снизились в процентах от выручки, за счет эффекта операционного рычага и, соответственно, меньшей доли расходов на персонал и аренду.
Доходы от аренды и субаренды напротив выросли, что позволило увеличить рентабельность скор. EBITDA.
Свободный денежный поток Х5 за девять месяцев 2020 года был положительным и составил 22,948 млрд рублей, чему способствовали сильные операционные результаты и высокая рентабельность.
Давление на чистую прибыль оказали расходы по курсовым разницам в размере 751 млн руб. вызванные падением курса. В целом чистая прибыль увеличилась на 434% г/г благодаря росту выручки и рентабельности, снижению финансовых расходов, а также отсутствию списаний, связанных с трансформацией гипермаркетов.
Компания провела День инвестора, на котором представила обновленную 3-х летнюю стратегию.
Далее..
X5.Часть 2
@trader_book
Посмотрим @lukoev
