Легальный мост TradFi. #toptraders

Trade XYZ (HIP-3 биржа на Hyperliquid) заявила о первом лицензированном перпе на американский индекс S&P500. S&P Dow Jones поставляет официальный price feed.

Не просто добавили новый инструмент, а сделали шаг к легализации TradFi-экспозиции внутри крипты.

Трейдеры уже оценили возможность торговли нефтью, металлами и индексами круглые сутки и без выходных. Обратите внимание на топ перпов по объемам (без учета BTC и ETH):

🔘HYPE, SOL, ZEC
🔘два контракта на нефть
🔘серебро
🔘два индекса (XYZ100, USA500)

Торговля TradFi по выходным сейчас чуть ли не главная киллер-фича HL. Конечно, с поправкой на фандинг, спреды и ликвидность в выходные. Но именно за счет открытых торгов после закрытия основных площадок в пятницу трейдеры HL смогли собрать позицию перед эмоциональным всплеском цены нефти 9 марта.

А теперь добавляется лицензированный S&P500. Hyperliquid расширяет линейку инструментов, закрепляя свое положение на стыке крипты и TradFi. Это позволяет забирать объемы с обеих сторон. Даже если условный Binance будет превосходить Hyperliquid по объемам, HL все равно заберет свою долю.

И нам важно вот что: такое развитие напрямую влияет на $HYPE, ценность которого зависит от эффективности площадки. HYPE в отличие от некоторых других токенов бирж — прозрачная история и прямой бенефициар происходящего, который захватывает ценность через байбеки, локи и стейкинг.

➖➖➖

Наша сделка по HYPE закрыта на 85%. Осталась часть на случай резкого выноса. Хотелось бы увидеть коррекцию с текущих, чтобы перезайти. Цена вернулась в старый диапазон. Тест нижней границы будет особенно интересен.

Обратите внимание и на крупный ТФ: восходящий тренд сохраняется. Рост 2025 года скорректирован, и цена выходит в новый импульс.

HYPE — одна из самых интересных лонг-идей на крипторынке. Пользуемся.

➖➖➖

LIT закрыли. ASTER не открыли.

🏆 TT X | DDPRO

🎒 Пора забирать свои $BP. #toptraders

Backpack открыл клейм токенов. Проверить аллокацию и забрать своё можно по ссылке https://backpack.exchange/bp-claim.

После клейма токены попадают в стейкинг. В течение недели можно выйти без локов. После анстейк будет занимать 7 дней.

Основной антидамп механизм — стейкинг. Мотивация такая:
🔘скидки на комиссии
🔘сниженные вплоть до нуля комиссии за ввод/вывод фиата
🔘приоритетный доступ к запускам токенов и новым продуктам
🔘обмен токенов на акции Backpack

Чем дольше и больше стейкаете, тем больше плюшек получаете. Классика.

➖➖➖

По поводу акций.

Механика не в том, что вам просто выдают акции за стейкинг. После минимум года стейкинга открывается право обменять токены на акции Backpack из зарезервированного пула.

Но чтобы сохранить это право, нужно оставаться в стейкинге до IPO. Если выйти из стейкинга, таймер сбрасывается для выведенных токенов. При частичном выводе оставшаяся часть продолжает участвовать по своему сроку.

Важный момент: участвовать смогут не все (зависит от юрисдикции и активности). Формула расчета тоже сложнее, чем просто доля в общем стейке. Все детали по ссылке.

➖➖➖

Токен вышел по 250 FDV. Рынку сегодня полегче дышать. Похоже, у Армани хороший нетворк. 🪑

200–300 FDV — разумная оценка в текущих условиях. Дальше будем смотреть на:
🔘 количество токенов в стейкинге (желательно, чтобы эти данные были открыты)
🔘 метрики биржи
🔘 поведение цены

Вопрос доли в бизнесе за токены — эксперимент. По сути, команда делает попытку превратить дроп в долгосрочный вестинг. Интересно, но риск классического дампа в стакан получателей дропа никуда не делся.

Поздравляем Backpack с преодолением этого важного этапа развития!

🏆 TT X | DDPRO

Токенизированный pre-IPO. #toptraders

Решили поближе рассмотреть, что именно предлагает Backpack со своим $BP и как это может выглядеть в целом по криптосектору. Потому что по сути это модель ончейн pre-IPO.

Токен перестает быть полностью оторванным от бизнеса, что верно для большинства дропов со времен Uniswap. Конечно, это не право на прибыль, но теперь открывается доступ к будущему equity в ходе IPO. И только при условии долгосрочного удержания.

➖➖➖
У такого подхода вырисовывается ряд преимуществ:
1. Меньше токенов оказывается в стакане и sell pressure слабее.
2. Цена стабильнее, а FDV воспринимается как ориентир оценки для потенциальных участников IPO.
3. Удержание платежеспособного пользователя. Его комиссии превращаются в реальный кэшфлоу.
4. Снижение расходов на удержание и привлечение, так как токен частично забирает на себя эту функцию.

➡️ Грубо говоря, это не привлечение “капитала”, а его удержание. Стейкинг превращает дроп в источник будущих комиссий.

Раньше как было? Раздача бустила внимание и охваты, параллельно создавая ликвидность (в том числе для ранних участников), а затем следовали в лучшем случае памп и, конечно, дамп. Но главный результат — пользователи уходили и не возвращались. Токен был конечным продуктом, а не входом в экономику проекта.

Теперь мы видим попытку сместить модель от раздачи ликвидности к распределению будущей доли.

➖➖➖
В плане IPO здесь тоже есть подводные камни:
1. Это долгосрочный опцион и с условиями. IPO может быть когда угодно или не случиться вовсе.
2. Ликвидность блокируется при неопределенном результате и прямом opportunity cost. Горизонт слишком длинный, а крипта зачастую живет одним днем.
3. Часть юзеров все равно выберет ликвидность сегодня. В итоге давление на цену ослабевает, но не исчезает. Да и массовый пользователь не будет разбираться в сложных механиках.
4. Регуляция может свести на нет любые светлые начинания.
5. Вся модель строится на ожиданиях. При любом негативе sell pressure может быстро вернуться в рынок и усилиться за счет накопленного объема. Starknet такое бы не спасло.

➡️ И давайте честно — стейкинг не новое изобретение. Его главная проблема в том, что он не несет в себе конечной ценности. И в результате это отложенный дамп.

Sell pressure не исчезает, а накапливается.

Разница здесь в том, что как раз появляется попытка добавить конечную ценность через доступ к будущему equity. Вопрос только в том, отработает ли это как задумано.

➖➖➖
Хотя новый нарратив звучит серьезно: криптан теперь не просто ходлер, а потенциальный инвестор в бизнес, продуктом которого он сам пользуется.

Крипта быстро проверит эту модель на живучесть. И понять будет несложно — по доле токенов в стейкинге, поведению цены, активности пользователей и популярности нарратива. И если выживет, то кто рискнет следующим: Kraken, Hyperliquid, Pump?

🏆 TT X | DDPRO

Срез по BTC. #toptraders #btc

А то месяц прошел с прошлого обзора. Хотя с точки зрения цены мало что изменилось.

Продолжается негатив на макрорынке.

Долгие высокие цены на энергию имеют серьезные инфляционные последствия. Как итог DXY и доходности за март подросли, а значит деньги дорожают. И лишней ликвидности в системе нет: избытка для паркинга в RRP почти не осталось, а остановка QT не означает смягчения — давление просто перестало усиливаться. Дорогие деньги и зажатая ликвидность — прямое ограничение для рисковых активов.

Тем не менее биток может расти даже в жёстких условиях. Но такое движение будет неустойчивым и против шерсти.

➖➖➖
В этом плане становится интереснее тот факт, что на фоне турбулентности в нефти и коррекции американского рынка в марте были зафиксированы $1.3B притоков в ETF на биток. Мы не знаем горизонта инвестиций этого покупателя, но выходит, что цены уже воспринимаются как интересные для входа.

Значит спрос появляется, а макро не дает развернуться в тренд. Такая ситуация подводит нас к среднесрочному сценарию с расширением боковика.

Март закрылся внутренним баром. Рабочий диапазон: 60K — 79K (границы февральской свечи). Внутри возможны оба направления, но более вероятным и коварным будет снятие лоя первым. Отмена — импульс перекрывающий имбаланс над 79К или полнотелое закрытие под 60К на недельном на месячном ТФ.

➖➖➖
В случае пробития вниз на очереди будет снятие лоя 49К. Технические причины:
1. Цена вернулась в диапазон накопления 2024. 49К — его нижняя граница. Верхнюю уже протестировали успешно.
2. Этот уровень — следующая техническая цель с точки зрения медведей.

Позитива не добавляет и доминация стейблов, которая закрепилась в старом диапазоне, а на дневке сформировала нечто вроде реаккумуляции.

И, конечно, помним про макроусловия.

➖➖➖
Откровенно говоря, оптимизма мало. Конечно, после 50% коррекции с ATH мы ближе ко дну, но сама фаза формирования дна и апатии, скорее всего, еще впереди. В прошлый раз это заняло 15 месяцев. Хотя первые импульсы начались уже через полгода.

В сухом остатке: пока нет финального выноса с формированием дна или хотя бы устойчивого улучшения финансовых условий говорить о новом цикле роста не имеет смысла.

🏆 TT X | DDPRO

😁 $TWT продолжаем переговоры. #TWT #toptraders


https://x.com/toptraders0x/status/2040334302857384025?s=46

Экономика агентов. #toptraders

Прочитали статью от a16z "Открытая экономика агентов и смерть рекламы". Их тезис такой: монетизация смещается с внимания пользователя на его интенцию, которая реализуется через действия агента и оплачивается через API.

В такой модели агент решает, как выполнить задачу пользователя. Формируется новый рынок, где агенту нужно платить, выбирать сервисы, использовать API. Значит, нас интересует инфраструктура вокруг этого процесса.

➖➖➖
1. Первый слой — "мозг". Отвечает за принятие и выполнение задачи. Хранит "золото" — контекст пользователя. Здесь доминируют OpenAI, Anthropic, Google и Apple. Подвинуть их будет сложно из-за развитого распределения и пользовательской базы. Ждем IPO первых двух компаний.

2. Второй слой — платежные рельсы. Отвечает за проведение и проверку платежей. Это два стандарта: MPP и x402 от Stripe с Tempo (ждем IPO) и Coinbase ($COIN) соответственно. И ликвидный слой в виде стейблов, где у нас USDC ($CRCL $COIN) и USDT (Tether). Хотя стейблы не основной магнит ценности.

3. Третий слой — инструментальный и рыночный. Самый сырой и интересный.
Отвечает за подключение API, формирование агент-френдли сервиса, настройку оплаты. Сюда входят поиск API (маркетплейсы и индексы), маршрутизация (мета-агенты и выбор API), инструментарий (SDK и интеграции), новый тип бизнеса (API как продукт с оплатой за вызов). Именно здесь будут появляться новые игроки.

➖➖➖
Платит в конечном итоге пользователь, а не агент. Но именно агент решает, как будет выполнен запрос. Его выбор в первую очередь зависит от параметров API: цена, задержка, рейтинг, качество.

Кто контролирует выбор агента, тот контролирует деньги и распределение спроса.

Отсюда идея: может появиться новый тип “Google для агентов” — платформа, которая агрегирует API и ранжирует их выдачу. Где рейтинг можно купить, а маршрутизацию продать.

Получаем новый рынок рекламы и подвох: решение агента — это честная рекомендация или платное размещение?

➖➖➖
Формируется ли новый нарратив? Объем агентских платежей и рост использования ими стейблов — показатели, за которыми нужно следить.

MPP
x402

И конечно, фокус не на самих агентах. А на проектах, которые монетизируют API, строят платежную инфраструктуру и становятся посредниками в выборе.

🏆 TT X | DDPRO

Обратили внимание, что в прошлом посте не было чисто криптовых тикеров — только котировки публичных компаний в США? #toptraders

В каком-то смысле это более приемлемый инструмент для экспозиции на крипту. С отчетами, прогнозами, регуляцией, дивидендами. Можно быть буллиш по сектору стейблов и купить ENA, а можно взять CRCL. Во втором случае человек покупает реальный бизнес, а не фантик. Вопрос лишь в доступе к такой ликвидности.

➖➖➖
Такой доступ дают xStocks. По сути это RWA — токенизированные акции, обеспеченные 1:1 реальными бумагами. Владение оформлено через отдельное юрлицо, защищенное от банкротства, с кастодиальной структурой и проверяемым обеспечением. На сегодня у них ~$277M под управлением и около 104k держателей. Примеры: CRCLx, COINx, STRCx и другие.

Самое интересное — дивиденды. Всем все платится. 💰 Если точнее, то в реальности они реинвестируются и, если компания платит дивиденды, то увеличивается количество токенов на балансе. Аналогичный механизм работает при сплитах и консолидациях.

➖➖➖
xStocks уже встроены в экосистемы и доступны в Solana, Ethereum, TON и INK от Kraken. Более того, в декабре Kraken поглотил Backed, стоящую за xStocks, а недавно запустил программу xPoints за взаимодействие с ними "чтобы отметить участие в ончейн экономике и вклад в экосистему".

Обычно такие кампании заканчиваются дропом.

В подтвержедние этого тезиса тот факт, что у Kraken есть блокчейн INK, где сейчас идет активный фарминг токена с ожидаемым TGE в этом году.

➖➖➖
Один из простейших способов участвовать в таких историях — через экосистемные продукты. Например, перпдекс Nado. Биржа на раннем этапе и доступ пока по инвайтам, поэтому имеет смысл не откладывать регистрацию:

https://app.nado.xyz?join=UwOxC4A
https://app.nado.xyz?join=UwOxC4A
https://app.nado.xyz?join=UwOxC4A

Из простых вариантов фарминга — дельта-нейтральные стратегии. Например, берете xStocks на споте и открываете шорт на перпах. По сути это отсутствие направленного риска: лонг в одном месте и шорт в другом. Но если писать в саппорт, то это “фарминг фандинга”.

✅ На выходе получаете xPoints, фандинг и чуть попозже токен $INK.

Либо связка разных площадок, например Backpack + Nado. На момент написания в такой конструкции есть вариант с ~43% годовых на стейблы плюс потенциал от токена INK. Но важно учитывать риски: ликвидность, спреды, корректность хеджа и технические нюансы исполнения. Cryppi написал хороший пост на эту тему.

➖➖➖
В итоге получается привлекательная комбинация: доступ к TradFi-активам внутри крипты через RWA и через ту же инфраструктуру участие в фарминге новых токенов.

🏆 TT X | DDPRO

Качественно другой уровень схематоза. #toptraders

Уже больше недели гоняют FUD вокруг WLFI и главной фамилии в крипте за последние годы — Trump. Снова плач Justin Sun в соцсетях. Тут и там отмечают «удивительные совпадения» несвязанных событий. И, как обычно, всё это ведёт к обвинениям, которые… невозможно доказать.

➖➖➖
Как говорится: «Какие ваши доказательства?»

Проблема в том, что в таких системах доказательств и не будет. Конструкция выстроена так, чтобы формально всё было чисто. Вы же не думаете, что махинаторы такого уровня будут действовать в лоб, как скамеры с Pump Fun?

Нет.

От игроков, на фоне которых даже именитые ММ и биржи выглядят интернами, стоит ожидать другого уровня комбинаций. Более сложных. Более аккуратных. Более эффективных.

И да — все всё понимают.
Но доказать — это уже другой вопрос.

➖➖➖
Давайте признаем очевидное: коллективный Трамп (сам Дональд и его семья) — не про-крипто политик. Это жёсткие финансовые игроки, не склонные к излишнему морализаторству, которые используют доступные инструменты.

И крипта — один из них.

NFT и мемкоины монетизировали внимания и имя. World Liberty и USD1 монетизируют ликвидность и контроль. Первое — пожалуй, цветочки, а второе больше похоже на ягодки.

WLFI — это не DeFi:
🔘основной денежный поток уходит связанным структурам;
🔘управление централизовано и ограничено;
🔘у холдеров нет экономического участия.

WLFI еще и катализатор "совпадений":
🔘Помилование CZ и активная поддержка USD1 от Binance, включая крупный инвест.
🔘Инвестиции от Сана и ослабление давление на него со стороны SEC.
🔘Деньги из Абу-Даби и политические решение в пользу инвестора.

Связи между событиями нет. Чисто тайминг.

➖➖➖
Еще на Dolomite открыли возможность занимать под залог $WLFI. А кредиторам дали повышенную доходность на стейблы. Спустя пару дней основной залог у World Liberty. И основной заёмщик они же.

Классика: ликвидные стейблы под неликвидный токен без давления на стакан. И налоги мимо.

➖➖➖
На выходе получаем системное извлечение value из крипты, ритейла, внимания и доверия. Но собрано не как тупой скам, а как формально корректная конструкция. И вопрос даже не в том, хорошо это или плохо. А в другом: кто в этой системе эксплуатирует, а кто добровольно даёт себя эксплуатировать?

Криптаны сами дали инструмент в руки. Снова создали культ и сформировали ожидания. Хотя частично интересы все же совпадают: BTC-резерв США, GENIUS Act, CLARITY на подходе — регуляторные послабления, позволяющие рынку расти и капиталу заходить.

➖➖➖
Крипта сегодня — это не только функция ликвидности и бета на рисковые активы, но и ставка на самого Трампа. И его методы.

Не нужно питать иллюзий о благонамернности коллективного Трампа. И несколько раз подумать перед тем, как вкладываться в экосистему World Liberty или использовать USD1.

🏆 TT X | DDPRO

🎒 Прошло достаточно времени, чтобы трезво взглянуть на Backpack и $BP. #toptrades

Любой дроп проходит стадию «разрядки» — через эйфорию или FUD. Итог почти всегда один: получатели фиксируются и снижают вовлечённость.

Backpack'у выпал негативный сценарий. Но фокус в том, что команда не дрогнула и продолжает развивать продукт. Их ставка остаётся прежней — собрать полноценную финансовую платформу с упором на комплаенс как ключевое конкурентное преимущество.

➖➖➖
В этом посте писали за чем стоит следить после ТГЕ.

🔘 количество токенов в стейкинге (желательно, чтобы эти данные были открыты)
🔘 метрики биржи
🔘 поведение цены

Как и ожидалось после TGE, метрики активности снизились: объёмы, количество трейдов и открытый интерес просели. На первый взгляд дела пошли не хорошо, но делать такой вывод поспешно.

Если копнуть глубже, видно, что количество активов на платформе почти не изменилось, и около 2/3 из них по-прежнему участвуют в программах кредитования.

Это важно.

Очевидно, ушёл слой фермеров. Здесь без сюрпризов. После фарминга исчезла искусственная активность и метрики просто «очистились». При этом капитал и часть пользователей остались в системе.

Следовательно, снижение активности — это не отток доверия, а нормализация после стимулов.

База ликвидности у Backpack сохранилась. И на её основе команда продолжает плотно работать над продуктом. Их апдейты будем давать в числе первых.

➖➖➖
Теперь по токену.

Не всё полетело в стакан — больше половины токенов из свободного обращения ушло в стейкинг. Это ещё один аргумент в пользу того, что доверие сохраняется, несмотря на эмоциональность части комьюнити.

Цена ушла в боковик. Здесь пока мало что можно анализировать и торговать. Для трейда интересны границы диапазона: 0.177 и 0.119. Реакция цены в этих зонах даст понимание дальнейшего движения. И помним, что пока risk-on не вернётся на крипторынок, отдельным активам будет сложно расти против ветра.

Основной объем на самой Backpack. Ссылка на регистрацию со скидками на комиссию:

backpack.exchange/join/toptraders

➖➖➖
В сухом остатке: сентимент вокруг биржи остыл. И это может дать хорошую возможность. Главное — следить за рынком и метриками.

🏆 TT X | DDPRO