# 3거래일 연속 패시브 외국인 유입 🔥🔥🔥

정확히 1.7년만에 처음 보는 현상... ㅎㄷㄷ 😳

# 한국 "나홀로 강세"의 또다른 원동력 🔥

지난 1년간 금융투자순매수와 고객예탁금간 강한 동행성을 보여왔습니다.

이번주 미국 증시가 -0.7% 조정을 보이며 국내 반도체 역시 잠시 쉬어가는 가운데, 한국증시는 주요국 중 여전히 가장 강한 퍼포먼스를 보여주고 있습니다.

증시대기자금은 어느덧 90조원에 육박했으며, 최근 ETF의 인기가 금융투자의 현물 순매수로 연결되다 보니 테마별 순환매가 증시를 떠받치고 있는 상황입니다. 최근 기관 순매수의 1등 공신이 금융투자이기도 하구요.

제 선배들에게 수급은 예측하는 것이 아니다라고 배웠으나, 코로나 사태 이후 개인 수급은 이젠 무시 못할 주체가 됐습니다.

또한, 최근 패시브 외국인 수급 마저 덩달아 들어오고 있는 상황이라 이미 국내증시가 과매수 국면에 들어온 상황에서 얼마나 더 갈 수 있을지 매우 궁금해지긴 합니다. 👀

# 관세 업데이트: "상호관세 합의는 계속된다" - 1월 16일

■ 미국과 대만, 무역합의 체결

* 미국, 대만 제품에 적용되는 상호관세를 20%에서 한국·일본과 같은 15%로 인하

* 양측은 대만산 자동차 부품, 목재, 원목, 목재 파생제품의 품목별 관세는 15%로 책정키로 합의

* 제네릭 의약품과 원료 성분, 항공기 부품, 미국 내 조달이 불가능한 천연자원은 상호관세를 면제

* 미 상무부, 대만의 반도체·기술 기업들이 미국에서 첨단 반도체, 에너지, 인공지능 생산·혁신 역량을 구축하고 확대하기 위해 2천500억달러(약 368조원) 규모의 신규 직접투자를 한다 밝힘

* TSMC, 미국 애리조나주에 반도체 공장 6개 증설 후 공장 5개를 미국과의 무역합의에 따라 추가 증설할 계획

■ 트럼프 대통령, 무역확장법 232조를 바탕으로 미국으로의 반도체 및 제조 장비, 파생 제품에 25%의 관세를 매기는 포고문에 서명

* 미국의 반도체 공급망 구축, 파생 제품 미국 내 제조, 데이터센터 등을 위해 수입되는 반도체를 제외한 칩에 15일(현지시간)부터 25% 관세 발효

* 트럼프 대통령, 조만간 미국 내 제조를 유도하기 위해 반도체 및 파생 제품 수입에 더 광범위한 관세를 부과할 수 있다고 밝힘

* 백악관, 엔비디아의 H200, AMD의 MI325X 등 특정 첨단 컴퓨팅 칩이 대상이라 밝힘

* 엔비디아의 H200, AMD의 MI325X에는 삼성전자와 SK하이닉스의 HBM이 탑재되는 중

(자료 원본 ☞ https://buly.kr/APwOOSw)

└ 📢 참고로 패시브 외국인 쪽 좌수변화에 따른 자금 집행은 과거 경험상 국장 점심시간 이후 1~2시부터 반영되기 시작합니다. 🫡🫡

# 러트닉 장관, 100% 반도체 관세 경고 🤣

• 하워드 러트닉 미국 상무장관이 한국 등 주요 반도체 생산국에 미국 투자를 하지 않을 경우 100% 관세 부과 가능성 재차 경고

• 반도체 생산에 대해 '100% 관세를 내거나 미국에서 생산하는 것'이라는 두 가지 선택지를 제시

• 미국은 이미 대만과 반도체 관세 면제 조건을 포함한 무역 합의를 발표했으며, 이는 향후 한미 반도체 협상의 기준점이 될 것으로 예상

https://n.news.naver.com/article/055/0001325194?sid=104

https://naver.me/FNI46cxO

└ 이는 경제 논리(억지)라기보단, 반도체가 향후 미국에도 없어서는 안될 "기간 + 국책 산업"임을 미 정부 자체적으로 인정한 꼴

└└ 매주 6조원씩 늘어나는 반도체 실적 🚀

혹여나 관세가 블러핑이 아니라면, 이는 현 공급 부족 속 반도체 가격 추가 상승 요인

러트닉 때문에 다음주 증시 변동성 발생시 이는 꿀저가 매수 기회

# OMG, 패시브 외국인 🔥🔥🔥🔥🔥

지난주 금(16일), 코로나 사태 이후 최대 유입 시그널 발생

당일 하루 좌수변화는 4.4%로 이는 적정 외국인 순매수 2,075억원에 해당
(i.e. 연초 이후 누적 좌수증가폭 10.6% = 적정 유입액 5,000억원 규모, 현 수급 부합률 37.5%)

ㅎㄷㄷ 🙏🙏

└ RAISE THE ROOF! 🍾🥂🎉🥳🪩

# 관세 업데이트: "실제 칼이 된 트럼프 혀" - 1월 19일

■ 트럼프 대통령, 미국의 그린란드 병합 의사에 반하는 유럽 8개국을 상대로 내달 1일부터 10%, 오는 6월 1일부터 25%의 대미 관세를 부과한다 밝힘

* 유럽 8개국은 덴마크, 영국, 프랑스, 독일, 네덜란드, 스웨덴, 노르웨이, 핀란드

* 이번 관세 조치는 그린란드의 완전하고 총체적인 매입에 관한 합의가 이뤄질 때까지 부과된다 언급

* 미국의 그린란드 병합에 반대하는 주변국들이 그린란드에 병력을 보내 무력시위에 나서자 관세 부과 예고

* 트럼프 대통령, 미국은 유럽 국가들과 협상할 준비가 돼 있다며 향후 관세 및 그린란드 문제를 함께 논의할 수 있다는 입장

■ 유럽 각국, 덴마크 자치령 그린란드에 병력을 파견한 8개국에 관세를 부과하겠다는 트럼프 대통령의 발표에 반발

* 마크롱 프랑스 대통령, 관세 위협을 용납할 수 없고 지금 상황에 맞지도 않는다며 유럽인들은 단합해 조율된 방식으로 대응할 것이라 밝힘

* 스타머 영국 총리, 나토 동맹국들이 집단 안보를 추구한다는 이유로 동맹국에 관세를 부과하는 건 완전히 잘못된 일이라 밝힘

■ 트럼프 행정부, 앞으로 각국에 부과할 반도체 관세와 그 면제 기준은 국가별로 협상을 통해 결정하게 된다는 입장을 재확인

* 이는 미국이 대만에 적용하는 기준을 한국에도 그대로 적용하지 않고 별도 협상을 진행한다는 의미로 해석

* 한국, 반도체의 교역 규모가 더 큰 국가보다 불리하지 않은 반도체 관세를 약속받았지만 구체적인 적용 방식은 아직 불확실하며 향후 협상을 통해 정해질 전망

* 러트닉 상무장관, 주요 반도체 생산국을 향해 미국에 투자하지 않을 경우 100% 반도체 관세에 직면할 수 있다고 재차 경고

* 청와대, 반도체 관세에 대해 한국만 불리한 대우는 없다며 정면 대응

■ 미 연방대법원, 20일(현지시간) 중대사안 선고 가능성을 예고하면서 트럼프 행정부의 상호관세 위법성에 대한 판단이 나올지 주목

(자료 원본 ☞ https://buly.kr/1cAWQy2)

└ 정확히 하루만에 외국인 순매수 소화 완료 (수급 부합률 100%) 🎯

내일 (향후) 추가 좌수증가 부재시, 작년 5월부터 시작된 이번 "액티브 주도" 수급 사이클은 일단락됐다는 시각 유지

(과거 코멘트 참조 👉 https://t.me/toptownquant/12850)

# 관세 업데이트: "총성 없는 전쟁" - 1월 20일

■ EU, 트럼프 대통령이 그린란드 매입 구상을 현실화하기 위해 관세 부과로 압박하자 '무역 바주카포' 카드 검토를 내비치며 대응

* 당사국인 덴마크를 포함한 유럽 8개국 정상들은 공동성명을 내고 관세 협박은 대서양 동맹 관계를 약화하는 위험한 악순환을 초래할 것이라며 유럽의 주권을 지키기 위해 단결해 대응하겠다 밝힘

* 마크롱 프랑스 대통령, 트럼프 대통령의 관세 위협을 용납할 수 없는 일로 규정하고, EU 차원의 강력한 경제 보복 수단인 통상위협대응조치(ACI·Anti-Coercion Instrument) 발동을 공식 추진하기로 결정했다 밝힘

* 이는 지난해 미·유럽 무역 협상 당시 보류했던 1050억달러(약 160조원) 규모의 보복 관세 패키지를 재활성화하겠다는 뜻

* 베선트 재무장관, 유럽 국가들의 보복 관세 검토에 매우 현명하지 못하다 언급

■ 트럼프 대통령, 그린란드 편입에 반대하는 유럽 국가에 관세 부과를 100% 강행할 거라고 압박

■ 베선트 재무장관, 유럽 8개국에 대한 신규 관세를 정당화하며 그러지 않을 경우 미국이 국가 비상사태에 처할 수 있다고 평가

* 베선트 재무장관, 대통령의 전략적 판단이고 지정학적 결정이라 언급하며 미국의 경제적 힘을 활용해 실제 군사 충돌을 피할 수 있다 언급

■ 그리어 USTR 대표, 연방대법원이 트럼프 대통령이 부과한 상호관세를 무효화할 경우 즉시 대체 관세 도입에 나설 것이라고 밝힘

* 그리어 대표, 트럼프 2기 행정부 출범 초기에 많은 다양한 옵션들을 제시했다면서 대법원에서 상호관세 등이 무효가 되더라도 다른 법적 근거를 활용해 대체 관세를 부과할 준비가 돼 있음을 시사

(자료 원본 ☞ https://buly.kr/7FSmBUL)

ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 아놔 21세기 최고의 개그맨 🤣😂

https://youtu.be/Hursmd888cg?si=djp_nRdrz2ZFNF1Z

└ 이번 다보스 포럼 기대되네요 ㅎㅎㅎㅎㅎ

# 관세 업데이트: "미사일보다 무서운 관세" - 1월 21일

■ 트럼프 대통령, 마크롱 프랑스 대통령이 자신이 초청한 가자지구 평화위원회에 부정적인 반응을 보이자 프랑스산 와인과 샴페인에 200% 관세를 부과할 것이라 밝힘

* 트럼프 대통령, 관세를 부과 할 시 마크롱 대통령은 평화위원회에 참여할 것이라 언급

* 제네바르 프랑스 농업장관, 미국의 와인과 샴페인에 대한 관세 부과 예고에 용납할 수 없는 위협이며 전례 없는 잔혹함이라 비난

* 제네바르 프랑스 농업장관, 이는 평화위원회 가입이라는 정치적 목적을 위해 명백히 강압적인 수단, 즉 경제적 무기인 관세를 활용하는 것이라며 유럽을 굴복시키려는 미국의 위협이라 규탄

* 마르탱 프랑스 산업장관, 위협은 외교적 수단이 아니다라며 미국의 진정한 노선을 의심하게 된다 언급

■ 월스트리트저널, EU는 그동안 유보해온 930억유로(약 160조원) 규모의 미국산 상품에 대한 관세 패지키를 이르면 다음 달 7일 시행할 수 있다 보도

* 러트닉 상무장관, 유럽이 관세로 보복할 시에는 미국은 다시 맞대응(tit for tat) 상태로 돌아가게 될 것이라 밝힘

■ 재시 아마존 CEO, 트럼프 대통령의 관세 정책이 소비자 물가를 실질적으로 올리기 시작했다 언급

* 재시 아마존 CEO, 관세에 대비해 미리 확보한 재고가 대부분 소진되면서 일부 상품 가격에 관세 인상분이 반영되기 시작했고, 일부 판매자들은 증가한 비용을 소비자 가격에 전가하고 있다 밝힘

■ 미 연방대법원, 트럼프 대통령의 상호관세 적법성 여부를 20일(현지시간)에도 판결하지 않음

* 블룸버그통신, 대법원이 4주간의 휴정을 준비하고 있기에 가장 빠른 다음 판결 예고일은 2월 20일(현지시간)이라 보도

* 베선트 재무장관, 트럼프 대통령의 경제정책을 대법원이 뒤집을 가능성은 매우 낮다고 본다며 대법원이 혼란을 조성하지 않을 것이라고 믿는다 언급

(자료 원본 ☞ https://buly.kr/58TgmAz)

# 관세 업데이트: "TACO TRADE ROUND 2" - 1월 22일

■ 트럼프 대통령, 유럽 8개국에 내달부터 부과할 예정이었던 그린란드 관세를 전격 철회

* 트럼프 대통령, 나토 사무총장인 뤼터와 매우 생산적인 회동을 바탕으로, 그린란드와 관련해 그리고 사실상 전체 북극 지역과 관련해 향후 협정을 위한 프레임워크를 구축했다 밝힘

* 트럼프 대통령, 이 해법은 만약 최종적으로 성사한다면 미국과 모든 나토 회원국에게 매우 훌륭한 결과가 될 것이라 언급

* 트럼프 대통령은 자신이 언급한 미래 합의의 틀의 구체적인 내용에 대해서는 밝히지 않음

* 트럼프 대통령, 그린란드에 적용되는 골든돔(미국의 차세대 공중 미사일 방어체계)에 대해선 추가 논의가 진행 중이라 언급

* 트럼프 대통령은 이날 다보스 포럼 연설에서 그린란드에 대한 소유권을 미국이 가져야 한다는 주장을 고수하면서도 군사력을 사용하지는 않겠다 강조

■ 중국, 미국과 대만이 최근 상호 관세 인하와 대규모 대미 투자 등을 골자로 한 관세 협상을 타결한 데 대해 매국 문서, 항복 선언서 등의 표현을 동원해 강하게 비난

* 중국 대만사무판공실 펑칭언 대변인, 미국이 관세를 몽둥이 삼아 극심한 압박을 가하고 대만에 대미 투자를 늘리도록 강요하며 대만의 경쟁력 있는 핵심 산업을 빼내려는 시도에 불과하다 주장

■ 니혼게이자이신문, 일본과 갈등을 겪고 있는 중국이 지난해 12월 일본에 수출한 희토류 자석 규모가 전달 대비 8% 감소했다 보도

■ 대한민국 관세청, 1월 1~20일 수출이 반도체 수출 급등세에 힘입어 지난해 같은 기간보다 14.9% 늘었다 발표

* 이는 최대 품목인 반도체 수출이 70% 급증한 데 따른 결과

(자료 원본 ☞ https://buly.kr/DPVJF5z)

ㅎㄷㄷ 🎉🍾🥂