[DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략
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Quant 김경훈 CAIA, FRM, CFA
aimhigh2027@daolfn.com
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# WHY WE CALL THIS YEAR "상고하저"🚨

CPI를 3개월 선행하는 농산물 가격...이미 치솟은 농산물...🙈

이는 향후 지속될 강달라, 시장금리 상방압력 의미...💡

"THIS IS WHY"
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[DAOL퀀트 김경훈] 1분기 전종목 실적발표 스케줄

1Q24 Earnings Calendar - 4/8 업데이트

■ 시장 컨센서스 현황
- KOSPI 54조원 (+29%y, +52%q, 1주 전(54조원) 대비 -0.1%)
- KOSDAQ 1.4조원 (-53%y, +41%q, 1주 전(1.4조원) 대비 +2.0%)

■ 실적발표 예정
- (4/8) 서울반도체 -65억원 (적지y, 적지q)
- (4/11) 에코프로
- (4/12) 디오 79억원 (-25.0%y, 흑전q)

* P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다.

(원본 링크 ☞ https://bitly.ws/3hBnC )
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# 3월 CPI HEATMAP 🤫

"Calm down...nothing new!"

새로울 것 없습니다.

이미 예상됐던 경로...하루, 이틀짜리 변동성 🍭

(참고 👉 https://t.me/purequant/11422)
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ㄴ 그럼에도 불구, 미국 증시는 하반기 피봇 이후까지 꾸역꾸역 오를 것으로 지속 판단합니다.

자산배분 정리:
선호: 금, 달러, 미국증시, 인도증시, AI, 건강관리, 원자재

비선호: 채권, EM(4월까지 선호), 2차전지, 경기소비재

"Everything awkward rally before pivot"
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# 실적 기발표 기업, 향후 추정치 변화

삼성전자
2Q24 OP 8.9조원 (17% 서프라이즈)
FY25 NP 48.7조원 (18% 서프라이즈)

LG엔솔
2Q24 OP 2.2천억원 (-55% 쇼크)
FY25 NP 1.8조원 (-47% 쇼크)

LG전자
2Q24 OP 9.3천억원 (9% 서프라이즈)
FY25 NP 2.7조원 (13% 서프라이즈)

4/11 기준
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[DAOL퀀트 김경훈] 1분기 전종목 실적발표 스케줄

1Q24 Earnings Calendar - 4/15 업데이트

■ 시장 컨센서스 현황
- KOSPI 54조원 (+29%y, +52%q, 1주 전 대비 -0.4%)
- KOSDAQ 1.5조원 (-53%y, +44%q, 1주 전 대비 +0.7%)

■ 실적발표 예정
- (4/16) 서울반도체 -65억원 (적지y, 적지q)
- (4/19) 한미반도체 264억원 (+1176.3%y, +43.4%q)
- (4/19) 현대건설 2024억원 (+16.7%y, +40.1q)

* P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다.

(원본 링크 ☞ https://parg.co/U2fr )
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# VIX 급등시 시장반응 😰

상단 차트는 1990년 이후 지난주 금요일(4/12)과 같이 VIX의 하루 변동성이 16% (14.9P -> 17.3P) 이상 급등했을 때의 한, 미 증시 추이입니다.

이러한 변동성은 보기 드문 아웃라이어 급에 속하는 만큼, T일 증시의 급락 이후 약 한달간의 횡보장, 그리고 직전 레벨로 회귀하는데에는 평균적으로 4달 정도가 소요되어 온 것을 확인할 수 있습니다. 😢

미국의 변동성 지표인데, 한국의 여파가 더 크네요...🥺
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[DAOL퀀트 김경훈] Active Quant의 定石 - 4/16

"롱은 롱이요, 숏은 숏이로다"

1분기 3번째 업데이트 (4.16 ~ 4.30)

︎ RESULTS:
* SURPRISE 예상
한미약품, 현대로템 등 6종목

* SHOCK 예상
엘앤에프, 더블유씨피 등 17종목


︎ COMMENTS:
- 본격적인 실적시즌 돌입과 함께 새로운 리포트들이 발간되고 있지만, 포지션 구성에는 큰 변화가 없는 모습

- 기존 "반도체 LONG, 소재 및 2차전지 SHORT" 추세가 이어지는 가운데, 이번 1분기 들어 신규 포지션이 발생한 섹터에는 "건강관리 및 경기소비재" 등

- 직전 포트폴리오 성과 L/S +4.6%, CONVITION 합산 +6.4% 기록

(원본 링크 → https://parg.co/U28t )
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# 패시브 외국인 유출 🚨

최근 중동지역 긴장 고조 및 여전히 강한 미국 경제 데이터 등으로 인한 긴축 장기화 우려로, 금일 5개월만에 첫 패시브 자금 유출 시그널 발생

좌수 감소 폭은 -1.5%로 이는 -2,800억원 순유출에 해당

P.S. 세미나 외근 일정으로 정식 원본 파일을 이후에 업데이트 드리도록 하겠습니다!
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ㄴ # 악재와 호재의 공존

간밤 파월의 피봇 지연에 대한 직접적인 시사 및 5개월여 만에 패시브 자금 유출이 있었지만, 미국 반도체 섹터는 오르며 증시가 보합으로 마감했습니다.

이는 여전히 글로벌 증시의 상방압력이 더 강하다는 것을 알 수 있는 대목입니다.

외국인 수급 또한 이미 작년 하반기부터 패시브 유출과 액티브 유입으로 괴리가 역대급으로 커져왔던 만큼, 패시브 쪽의 향후 추세 파악은 필요하겠지만 지금으로서는 이러한 우려를 잠식할 개연성이 높아 보입니다.
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[DAOL퀀트 김경훈] 선행지표 3종 패키지 업데이트 - 4/17 장중

"풀리지 않는 꼬인 수급"

︎ 전일 5개월여간의 적막을 깨고 올해들어 첫 발생한 외국인 패시브 자금 유출 시그널이 금일까지 2일 연속 이어지는 모습

︎ 동구간 누적좌수변화는 -2.6% 이며, 이는 -4,711억원 적정 순유출을 의미 (수급 부합률 108% 초과!!)

︎ 최근 지정학적 리스크 재부각, 변동성 높은 원자재 시장, 미국의 여전히 강한 경제 데이터 등 피봇 기대감이 멀어지며 패시브 유출 시그널이 재개됐지만, 이미 작년 하반기부터 액티브와의 괴리가 커져왔다는 점은 단기간내 수급 불확실성에 제한적인 요소일 것

(원본 링크 ☞ https://parg.co/U2IK )
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ㄴ 금일자 감소분만 감안시 외국인 적정 유출액은 -1,900억원 정도임을 알려드립니다!
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# 패시브 외국인, 3일 연속 유출 🚨

금일 좌수 감소폭: -2.8%
적정 유출액: -5,100억원

3일 누적 좌수 감소폭: --5.4%
누적 적정 유출액: -9,730억원
수급 부합률: 69%

👉 작년 하반기부터 시작된 외국인 액티브와 패시브 수급간의 디커플링, 역대급으로 매우 대단합니다!

현시각 (2:52 pm) 기준 외국인 순매수 4,807억원은 이론상 금일자 패시브 유출액 -5,500억원을 상쇄하며 들어오고 있는 9,907억원 수준을 의미합니다.
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ㄴ 액티브 자금은 현재 환율레벨 완벽 무시중....🫣
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# 중동전쟁 케이스 스터디

🇮🇱 이스라엘과 관련된 전쟁만을 분석시...🧐

평균적으로 미 증시 -0.12%, WTI +3.75%, CPI +1.5% 영향...🥺🤯 (가뜩이나 피봇 하네 마네 하는 시점에...😭)
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# 저만 이해를 못하는 건가요?...😢

지난주말
🇮🇷 : [이스라엘에 미사일 발사 후] "우린 확전을 원하지 않는다!" (ㅋ?)

🇺🇸 : "이스라엘, 참아라!"

이번주 초
🇮🇱 : "이란에 보복하지 않겠다"

그런데 오늘
🇮🇱 : [미국 몰래] 지난주 미사일 날아왔던 지역에 공격 (ㅋㅋ??)

🇮🇷 : "우린 피해 없다" (????)
🇮🇱 : "확인된거 없다" (????)
🇺🇸 : 침묵...
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[DAOL퀀트 김경훈] 1분기 전종목 실적발표 스케줄

1Q24 Earnings Calendar - 4/22 업데이트

■ 시장 컨센서스 현황
- KOSPI 54조원 (+30%y, +52%q, 1주 전 대비 +0.4%)
- KOSDAQ 1.4조원 (-54%y, +45%q, 1주 전 대비 -2.6%)

■ 실적발표 예정
- (4/24) 삼성바이오로직스 2214억원 (+15.5%y, -36.7%q)
- (4/25) SK하이닉스 1조 7928억원 (흑전%y, +418.1%q)
- (4/26) 기아 2조 7835억원 (-3.1%y, +12.9q)

* P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다.

(원본 링크 ☞ https://parg.co/UzSN )
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