در یک آزمایش، یک اردک‌ماهی را در آکواریومی کنار تعداد زیادی ماهی قرار دادند. اما محل زندگی آن‌ها با یک شیشه از هم جدا شده بود. هر وقت اردک گرسنه میشد و قصد داشت به ماهی‌ها دست یابد، با شیشه حائل برخورد می‌کرد. آنقدر این موضوع تکرار شد که اردک کاملا از رسیدن به ماهی ناامید شد و دست از تلاش برداشت. در این وضعیت، شیشه حائل برداشته شد و ماهی‌ها به سادگی حتی زیر پاهای اردک هم پرسه می‌زدند‌، اما اردک کاملا بی اعتنا بود.

این موضوع با عنوان درماندگی آموخته شده Learned Helplessness مطرح شده و در مورد انسان ها نیز صدق می‌کند. در واقع، وقتی همه تلاش‌ها به نتیجه منفی ختم می‌شود، دیگر همگی دست از آزمون یک موقعیت جدید برمی‌دارند و تسلیم می‌شوند.

در بازارها وقتی افراد با انواع سیگنال، اندیکاتور، خبر خوب، سود و فروش خوب و ... راه به جایی نمی‌برند و در تحلیل اوضاع شکست میخورند، از جایی به بعد دیگر کاملا نسبت به هر خبر خوب و هیجان‌انگیز بی تفاوت می‌شوند. نتیجه‌اش هم می‌شود بازاری که توان نوسان مثبت ٢ درصدی هم ندارد!

@tooresh_com

از اون بازارهایی است که واقعا ٣.۵ ساعت زیاده براش.
یه عده هم از صبح درگیر پیدا کردن فروشنده‌های حقوقی خودرواند.
کل فروش حقوقی خودرو ١۵ میلیارد بوده، اگه واقعا با این عدد بازار جابجا میشه که اوضاع خیلی خرابه!

@tooresh_com

این تغییرات دامنه نوسان هم ما را یاد جلسات کمیته بحران آلودگی هوا میندازه.
شاخص آلودگی هوا که از ١۵٠ رد میشد، باید منتظر می‌موندیم که جلسه تشکیل بشه و نهایتا هم به عنوان راهکار: مدارس تعطیل می‌شد.

الانم فقط منتظریم جلسه‌ای تشکیل بشه و در اون به تفصیل، تجربه همه کشورهای دیگه دنیا بررسی بشه، در انتها هم فقط دامنه را کم یا زیاد کنیم، همین!

@tooresh_com

واقعا لازمه یکبار دیگه یادآوری بشه که سعی کنید در جانگل‌تایم معامله نکنید. چه اونی که میفروشه و چه اونی که صف خرید دیده و تصورش اینه که این صف دیگه تا آخر بازار هست و بی محابا می‌ره تو صف.

@tooresh_com

یک مدل رفتار سرمایه‌گذاری هم داریم که مخصوص بازار خودمان است و بیشتر شبیه بازی جِنگا است.
یعنی یک جوری با اعصاب آرام و بطور حساب شده، طی ٣.۵ ساعت معاملات باید حجم مبنا را در صف خرید بدهیم که مبادا لرزشی در صف ‌ایجاد شود. واقعا مرحبا!

@tooresh_com

شاید هیچ شاخصی به اندازه صورتحساب سود و زیان کارگزاری مفید، اوضاع نامناسب یک سال اخیر بازار سرمایه را به این خوبی نشان نمی‌دهد.

همه چیز تقریبا عادی است، جز درآمد کارمزدها که ۴۵ درصد کاهش داشته است!

@tooresh_com

گاهی همه چیز طبیعی به نظر می‌رسد تا زمانی که حباب شروع به تخلیه می‌کند.
هر حبابی هم یک داستان قابل قبول دارد، داستانی که همه چیز را توجیه می‌کند.

بین سالهای ١٩۵۶ تا ١٩٨۶، قیمت زمین در ژاپن ۵ هزار درصد افزایش یافت. در پیک قیمتی، قیمت هر متر مربع زمین در توکیو به حدود ٣۵٠ برابر همین میزان در زمین‌های منهتن نیویورک رسیده بود.
یا مثلاً کاخ امپراتوری توکیو معادل کل ایالت کالیفرنیا ارزشگذاری می‌شد.
اما اوایل دهه ٩٠ و با ترکیدن حباب، تا بیش از یک دهه بازده کلیه دارایی‌ها منفی بود.

@tooresh_com

وضعیت بازار!

@tooresh_com

بازار به طرز عجیبی در این ١.۵ سال بی رحم بوده است.
هر وقت هم مستأصل می‌شود، تمام نگاهش می‌رود سمت متولیان و مسئولان. چند سال گذشته تمام علت‌ها را در رئیس سابق سازمان بورس جستجو می‌کرد؛ همین الان هم منتقد جدی بی‌عملی مسئولان جدید اقتصادی و بورسی است.

سهامدار بیچاره گناهی هم ندارد، در این شرایط سخت و تورمی، بی دفاع گوشه‌ای نشسته و در حال تماشای آب شدن پس‌انداز و سرمایه‌اش است.

در این شرایط پنیک حاصل از جنگ، هر کس چیزی می‌گوید: دامنه نوسان، حجم مبنا، حدنصاب صندوق‌ها، تزریق مستقیم پول،...
ولی واقعیت این است که همه اینها آزمون و خطاهای ناامیدانه‌ای هستند که اصلا معلوم نیست چه سرانجامی دارند...

بپذیریم که راهکارهای درست و منطقی مثل همه بازارهای دنیا خارج از این ابزارهای دم‌دستی است. از کاهش تنش‌های سیاسی که بگذریم، این کلان متغیرهای اقتصادند که قابلیت تغییر جهت بازار را دارند: متغیرهایی مانند نرخ بهره، نرخ ارز، نرخ فروش محصولات، ...

@tooresh_com

طلا و رمز ارزها این روزها در حال ثبت رکورد های جدید هستند.
کل نقدینگی دنیا حدود ۶٧٠ تریلیون دلار است. رشد نقدینگی دنیا در سال‌های اخیر سرمایه‌گذاری در رمز ارزها را در کنار طلا به شدت رونق بخشیده است.

واقعیت این است که مارکت‌کپ ١٨.۴ تریلیون دلاری طلا(حاصلضرب قیمت فعلی اونس در کل ذخیره استخراج شده طلا) کمتر از ٣ درصد کل نقدینگی دنیاست.

مارکت‌کپ رمزارزها حدود ٢.۴ تریلیون دلار است. اگرچه طلای ارزشمند راه هزاران ساله پیموده است، اما شاید رونق رمزارز به یک دهه هم نمی‌رسد.

ولی دنیا آنقدر نقدینگی داشته و تشنه سرمایه‌گذاری بوده است که هم طلا و هم رمز ارز را به سرعت برق به سقف‌های جدید برساند.

@tooresh_com

واژه Speculation در مفاهیم سرمایه‌گذاری به معنی «سفته‌بازی» ترجمه شده است.

معنی عمومی آن «حدس و گمان» است. وقتی مربوط به بازار می‌شود، حدس و گمان به هر سمتی می‌رود. از برآورد فروش و سود و روند قیمتی گرفته تا تفسیر انواع و اقسام اخبار سیاسی، اقتصادی...

بنابراین اگرچه به شوخی و یا حتی گاهی جدی گفته می‌شود که «جنگ فقط در رسانه‌ها و گروه‌های بورسی در جریان است»، ولی واقعیت این است که این شغل در همه جای دنیا با حدس و گمان عجین است.
ویژگی ذاتی این شغل حدس و گمان و داستان‌سرایی Narration است.

این موضوع وقتی در کنار ویژگی ذاتی ریسک‌گریزی و زیان‌گریزی انسان قرار می‌گیرد، به گونه‌ای عمل می‌کند که وزن بسیار بالاتری به اخبار و تحلیل‌های منفی می‌دهد. بنابراین به جای زشت‌انگاری رفتارهای طبیعی بورس‌بازان، بهتر است راهکارهایی برای بهبود شرایط کسب‌و کار یافته شود.

@tooresh_com

اونایی که برکت خریداران طلا در روز ١٣ صَفر را پیش‌بینی کرده بودند، بیاریم ببینیم نظرشون راجع به بورس چیه؟!


@tooresh_com

از Chat GPT پرسیدم در این شرایط پر خبر جنگی چه کاری بهتر است؟ جوابش برام جالب بود:

On a personal level, it might help to limit your exposure to news about the war and conflict. While staying informed is important, too much negative news can increase stress and make it harder to stay calm and make good decisions.

@tooresh_com

قبلا راجع به نرخ بهره زیاد بحث کردیم.

الان خبرهایی میرسه که قراره در مورد نرخ بهره تصمیم‌گیری بشه. امیدواریم بانک مرکزی به طور جدی در جهت اصلاحش حرکت کنه.
نه فقط به خاطر بورس، بلکه به خاطر کل اقتصاد. تداوم آشفتگی فعلی در بازار پول، برای کل تولید و اقتصاد کشور خطرناکه.

@tooresh_com

ما قبلا یه چیزایی تو ریاضی خونده بودیم، ولی الان کاربردش را کامل متوجه شدیم. بورس داره طبق فرمول زیر می‌ره یا چی؟!

Lim x --> 0


@tooresh_com

واقعا بازار جوری شده که هر چی را قبلا با زیان سنگین و با اشک و آه فروختی، الان خوشحالی و لبخند میزنی که خوب شد فروختم!

@tooresh_com

حدود ٧۵ درصد شرکت کنندگان محترم در نظرسنجی معتقدند این شرایط طبیعی نیست.

ما هم مدتهاست که معتقدیم شرایط واقعا طبیعی و مبتنی بر فاکتورهای تجربه شده بازارها نیست. در این وضعیت نرخ بهره بالا، زیان صندوق‌ها و نهادهای سرمایه‌گذاری به شدت و به سرعت قابل انتقال به به سایر بخش‌هاست.

ناامیدانه! امیدواریم همه مسئولین بورسی و غیر بورسی شرایط بحرانی را دریابند، این وضعیت خیلی قابل ادامه دادن نیست.

@tooresh_com