Независимо от того трейдер Вы или инвестор, Вы обязаны регулярно проверять ваш инвестиционный тезис. Если Вы купили акцию за $10, а теперь она стоит $20, спросите себя, купили бы Вы её снова. Если нет, фиксируйте прибыль или хотя бы её часть. В противном случае Вы просто покупаете и держите без какого-либо плана.
👏1
Alibaba $BABA никогда не оценивалась так дёшево. Самый низкий показатель P/E с момента IPO компании.
Видимо лучшее и наиболее эффективное, что может делать Fastly как компания – это отключать интернет.
$FSLY
$FSLY
В предверии отчёта. Coinbase. $COIN
Coinbase – это редкая комбинация: быстрорастущая компания, которая прибыльна. Крупнейшая криптовалютная биржа США, выручка которой в 2020 г. составила $1,2 млрд. долларов, а прибыль - $332 млн. Доля в 11% (!!) от общей стоимости всего крипторынка приходится на платформу Coinbase. В настоящий момент COIN – это сильный бренд и некий символ доступности крипторынка для всех и каждого.
Сегодня на платформе Coinbase более 50 млн. кошельков против 32 млн. годом ранее. Количество подтвержденных пользователей приблизительно равно 56 млн. COIN управляет активами на сумму более чем в $200 млрд., работает в 100+ странах, взаимодействуя со 134 000 партнерами по экосистеме. В начале 2021г. Coinbase продемонстрировала ошеломительные темпы роста. За первый квартал на бирже наблюдался больший объем транзакций, чем за весь 2020 г.
Бизнес-модель.
Комиссия составляет 0.50% за сделку, 3.99% за покупки по кредитной карте и 1.49% за покупки через кошелек Coinbase или банковский счёт. Платформа также предлагает продвинутое решение под названием Coinbase Pro с более низкими комиссиями. Тем не менее комиссии COIN по-прежнему самые высокие на крипторынке. Для сравнения: Binance 0,1%, Kraken 0,16% и UniSwap 0,3%.
С 2018 г. менеджмент компании предпринимает постоянные усилия по диверсификации своих денежных потоков, чтобы снизить зависимость от волатильности рынка:
- Доход от платы за хранение и управление активами клиентов
- Доход от стэйкинга
- Процентные доходы
- Торговля криптоактивами
- Венчурные инвестиции
- Решения для бизнеса по внедрению криптоплетежей
- Решения по интеграции блокчейн
- Различные платные подписки
Coinbase обслуживает как розничных инвесторов, впервые обративших внимание на крипторынок, так и профессиональных трейдеров наряду с крупными институционалами. Coinbase буквально облизывает последних, предлагая им различные решения «под ключ» по покупке, хранению и стейкингу активов. На данный момент картина такая: если Вы крупный американский институциональный инвестор, желающий вложиться в криптовалюту, то Ваш выбор – Coinbase, практически безальтернативно.
Конкурентные преимущества Coinbase (moat).
1) Безопасность (Компания выделяет 15% своих ресурсов на юридические, нормативно-правовые функции и кибербезопасность).
2) Регулирование и соблюдение (Coinbase получила лицензии на деятельность в большинстве штатов США, а также более чем в 100 странах мира.
Платформа соблюдает все требования регуляторов и помогает бороться с отмыванием денег).
3) Партнерские отношения (У Coinbase сильная экосистема партнерских отношений с бизнесом, инвесторами, разработчиками).
4) Институциональные услуги (Только за последние три года число институциональных клиентов выросло с 1000 до более чем 7000).
5) Сильнейшая команда программистов и инженеров.
Конечно, есть риски, и один и главных, о котором я хочу сказать – это корреляция между ростом выручи платформы и ценой на биткойн. В данный момент она составляет около 70%, и усилия компании направлены на снижение этой зависимости. Среди аналитиков Уолл-стрит бытует мнение, что Coinbase – это лучшая из всех возможных ставок на развитие криптовалютного рынка в будущем.
Coinbase – это редкая комбинация: быстрорастущая компания, которая прибыльна. Крупнейшая криптовалютная биржа США, выручка которой в 2020 г. составила $1,2 млрд. долларов, а прибыль - $332 млн. Доля в 11% (!!) от общей стоимости всего крипторынка приходится на платформу Coinbase. В настоящий момент COIN – это сильный бренд и некий символ доступности крипторынка для всех и каждого.
Сегодня на платформе Coinbase более 50 млн. кошельков против 32 млн. годом ранее. Количество подтвержденных пользователей приблизительно равно 56 млн. COIN управляет активами на сумму более чем в $200 млрд., работает в 100+ странах, взаимодействуя со 134 000 партнерами по экосистеме. В начале 2021г. Coinbase продемонстрировала ошеломительные темпы роста. За первый квартал на бирже наблюдался больший объем транзакций, чем за весь 2020 г.
Бизнес-модель.
Комиссия составляет 0.50% за сделку, 3.99% за покупки по кредитной карте и 1.49% за покупки через кошелек Coinbase или банковский счёт. Платформа также предлагает продвинутое решение под названием Coinbase Pro с более низкими комиссиями. Тем не менее комиссии COIN по-прежнему самые высокие на крипторынке. Для сравнения: Binance 0,1%, Kraken 0,16% и UniSwap 0,3%.
С 2018 г. менеджмент компании предпринимает постоянные усилия по диверсификации своих денежных потоков, чтобы снизить зависимость от волатильности рынка:
- Доход от платы за хранение и управление активами клиентов
- Доход от стэйкинга
- Процентные доходы
- Торговля криптоактивами
- Венчурные инвестиции
- Решения для бизнеса по внедрению криптоплетежей
- Решения по интеграции блокчейн
- Различные платные подписки
Coinbase обслуживает как розничных инвесторов, впервые обративших внимание на крипторынок, так и профессиональных трейдеров наряду с крупными институционалами. Coinbase буквально облизывает последних, предлагая им различные решения «под ключ» по покупке, хранению и стейкингу активов. На данный момент картина такая: если Вы крупный американский институциональный инвестор, желающий вложиться в криптовалюту, то Ваш выбор – Coinbase, практически безальтернативно.
Конкурентные преимущества Coinbase (moat).
1) Безопасность (Компания выделяет 15% своих ресурсов на юридические, нормативно-правовые функции и кибербезопасность).
2) Регулирование и соблюдение (Coinbase получила лицензии на деятельность в большинстве штатов США, а также более чем в 100 странах мира.
Платформа соблюдает все требования регуляторов и помогает бороться с отмыванием денег).
3) Партнерские отношения (У Coinbase сильная экосистема партнерских отношений с бизнесом, инвесторами, разработчиками).
4) Институциональные услуги (Только за последние три года число институциональных клиентов выросло с 1000 до более чем 7000).
5) Сильнейшая команда программистов и инженеров.
Конечно, есть риски, и один и главных, о котором я хочу сказать – это корреляция между ростом выручи платформы и ценой на биткойн. В данный момент она составляет около 70%, и усилия компании направлены на снижение этой зависимости. Среди аналитиков Уолл-стрит бытует мнение, что Coinbase – это лучшая из всех возможных ставок на развитие криптовалютного рынка в будущем.
Акции развивающихся рынков находятся на 20-летних минимумах по отношению к S&P500.
Независимо от того, в каком состоянии находится экономика, огромная группа инвесторов и специалистов всегда будет предсказывать одно и тоже:
- Гиперинфляцию
- Экономический коллапс
- Крах доллара
- Переоценку и неминуемый крах фондового рынка
Так было всю историю. Вы вправе прислушиваться к подобному инфошуму и пытаться «таймить» рынок или же находиться в рынке, следовать долгосрочному бычьему тренду и держать немного кэша на стороне, чтобы выкупать просадки. Выбор за Вами.
- Гиперинфляцию
- Экономический коллапс
- Крах доллара
- Переоценку и неминуемый крах фондового рынка
Так было всю историю. Вы вправе прислушиваться к подобному инфошуму и пытаться «таймить» рынок или же находиться в рынке, следовать долгосрочному бычьему тренду и держать немного кэша на стороне, чтобы выкупать просадки. Выбор за Вами.
✍1
Небольшое напоминание: доллар США потерял 96% своей стоимости с тех пор, как в 1913 году была основана Федеральная резервная система. Фондовый рынок вырос на 3 138 470% за тот же период. Хорошая мотивация вложить немного долларов в рынок.
С августа 2012 г. по настоящее время.
доходность золота: -9%
S&P500: +340%
Золото - отличный защитный актив. Первоклассно защищает от прироста капитала. По крайней мере деньги Вас точно не испортят.
Если серьезно, то ещё год назад писал о том, что в условиях текущей монетарной политики, я крайне скептически смотрю на золото и золотодобывающие компании. С того момента $POGR подарил инвесторам щедрые -40%, а $PLZL
-25% и это за тот самый год, когда рынок показывал безудержный и зачастую по некоторым активам двузначный рост. Разумеется, локальные «отскоки» по золоту мы ещё будем наблюдать, но долгосрочная картина лично для меня очевидна.
График прилагаю.
доходность золота: -9%
S&P500: +340%
Золото - отличный защитный актив. Первоклассно защищает от прироста капитала. По крайней мере деньги Вас точно не испортят.
Если серьезно, то ещё год назад писал о том, что в условиях текущей монетарной политики, я крайне скептически смотрю на золото и золотодобывающие компании. С того момента $POGR подарил инвесторам щедрые -40%, а $PLZL
-25% и это за тот самый год, когда рынок показывал безудержный и зачастую по некоторым активам двузначный рост. Разумеется, локальные «отскоки» по золоту мы ещё будем наблюдать, но долгосрочная картина лично для меня очевидна.
График прилагаю.
Blackrock увеличили позу в Palantir $PLTR на 426%, вес позиции теперь больше $1.3 млрд. Лично у меня сомнений в сегодняшнем хорошем отчёте после такой информации не возникало.
Сколько годовых выручек стоит компания (P/S):
Snowflake $SNOW: 102x
Shopify $SHOP: 49x
Tesla $TSLA: 19x
PayPal $PYPL: 13.8x
Microsoft $MSFT: 13.1x
Twitter $TWTR: 12.1x
Salesforce $CRM: 10.3x
Facebook $FB: 9.9x
Google $GOOGL: 9.1x
Netflix $NFLX: 8.4x
Apple $AAPL: 7.3x
Amazon $AMZN: 3.8x
S&P 500 $SPY: 3.2x
Amazon в 2021 г. выглядит дешёвым.
Snowflake $SNOW: 102x
Shopify $SHOP: 49x
Tesla $TSLA: 19x
PayPal $PYPL: 13.8x
Microsoft $MSFT: 13.1x
Twitter $TWTR: 12.1x
Salesforce $CRM: 10.3x
Facebook $FB: 9.9x
Google $GOOGL: 9.1x
Netflix $NFLX: 8.4x
Apple $AAPL: 7.3x
Amazon $AMZN: 3.8x
S&P 500 $SPY: 3.2x
Amazon в 2021 г. выглядит дешёвым.
Palantir $PLTR
По всем показателям шикарный отчет. Рост выручки составил 49%. Средний рост в ближайшие 5 лет: выше 30% (суммарно 371%). Особенно обращает на себя внимание рост коммерческих доходов в США в 90%. Ещё один очень важный момент: впервые у Palantir больше нет клиентов, которые приносят компании более 10% от её суммарной выручки. Считаю, что инвестиционный тезис выглядит сильнее, чем когда-либо. Компания начинает раскрывать свой огромный потенциал, а IPO послужило чем-то вроде маркетингового хода.
Институционалы и крупные игроки продолжают наращивать позиции. Есть такой показатель: fund ownership. С 21 марта по 21 июля он вырос на 250%. Покупка Blackrock 50 млн. акций, о которой я писал выше, стала одной из самых заметных и укрепила уверенность многих инвесторов в предстоящем хорошем отчете. Вчера, уже после отчета, Ark invest добавили 5.6 млн. бумаг, впервые включив Palantir в ARKG. Такие крупные покупки у Ark в последнее время случались не часто, и, очевидно, триггером послужил отчёт.
Темпы роста, сильный бренд, любовь институционалов и wallstreetbets. И да, big data – это новая нефть, не забываем.
По всем показателям шикарный отчет. Рост выручки составил 49%. Средний рост в ближайшие 5 лет: выше 30% (суммарно 371%). Особенно обращает на себя внимание рост коммерческих доходов в США в 90%. Ещё один очень важный момент: впервые у Palantir больше нет клиентов, которые приносят компании более 10% от её суммарной выручки. Считаю, что инвестиционный тезис выглядит сильнее, чем когда-либо. Компания начинает раскрывать свой огромный потенциал, а IPO послужило чем-то вроде маркетингового хода.
Институционалы и крупные игроки продолжают наращивать позиции. Есть такой показатель: fund ownership. С 21 марта по 21 июля он вырос на 250%. Покупка Blackrock 50 млн. акций, о которой я писал выше, стала одной из самых заметных и укрепила уверенность многих инвесторов в предстоящем хорошем отчете. Вчера, уже после отчета, Ark invest добавили 5.6 млн. бумаг, впервые включив Palantir в ARKG. Такие крупные покупки у Ark в последнее время случались не часто, и, очевидно, триггером послужил отчёт.
Темпы роста, сильный бренд, любовь институционалов и wallstreetbets. И да, big data – это новая нефть, не забываем.
Джек Дорси, основатель Square и Twitter, прикупил себе на баланс значительное количество акций Disney $DIS
Любопытные движения в портфелях двух интересных мне хедж-фондов.
Фонд Tiger Global Management, известный своей довольно агрессивной моделью инвестирования:
Покупка 2.6 млн. акций $COIN
Покупка 10.5 млн. акций $PATH
Покупка 2 млн. акций $DIDI
Почти в 2 раза увеличил позицию в $DASH (10.9 млн. акций)
Топ позиция: $JD
Фонд Duquesne Capital (под управлением Стэнли Дракенмиллера):
Покупка $ABNB (0.56 млн. акций)
Покупка $NFLX (172 тыс. акций)
Покупка $MRNA (222 тыс. акций)
Увеличил свой вес в $FB, $GOOG, $AMZN
Сократил: $UBER, $CPNG, $SNOW, $SE
Топ позиция: $MSFT
Фонд Tiger Global Management, известный своей довольно агрессивной моделью инвестирования:
Покупка 2.6 млн. акций $COIN
Покупка 10.5 млн. акций $PATH
Покупка 2 млн. акций $DIDI
Почти в 2 раза увеличил позицию в $DASH (10.9 млн. акций)
Топ позиция: $JD
Фонд Duquesne Capital (под управлением Стэнли Дракенмиллера):
Покупка $ABNB (0.56 млн. акций)
Покупка $NFLX (172 тыс. акций)
Покупка $MRNA (222 тыс. акций)
Увеличил свой вес в $FB, $GOOG, $AMZN
Сократил: $UBER, $CPNG, $SNOW, $SE
Топ позиция: $MSFT
Исследовательское подразделение BlackRock опубликовало для своих клиентов рекомендацию увеличить аллокацию в китайских активах. В BlackRock считают, что риски достаточно высоки, но тем не менее они с лихвой окупаются потенциальной доходностью в будущем. Практически прямая цитата из ресерча: «Если Вы хотите владеть китайскими акциями, то начать можно прямо сейчас». BlackRock также отмечает, что китайский рынок в настоящий момент можно считать развитым, а не развивающимся.
Тем временем показатели и мультипликаторы некоторых китайские компаний кажутся уже какими-то невероятными:
$BIDU торгуется с мультипликаторами PE 7.3, PS 2.7, в то время как сотни технологических компаний США стоят 30 и больше годовых выручек, не имея никакой чистой прибыли от слова совсем.
И если Вам показалось, что $BIDU немыслимо дешевый, то взгляните на $JD:
Прогноз выручки 2022: $180 млрд.
Текущая капитализация компании: $111B
Ещё раз. Выручка в 2022г. превысит текущую капитализацию на 62%. Это ли не deep value? При этом обе компании растущие.
Тем временем показатели и мультипликаторы некоторых китайские компаний кажутся уже какими-то невероятными:
$BIDU торгуется с мультипликаторами PE 7.3, PS 2.7, в то время как сотни технологических компаний США стоят 30 и больше годовых выручек, не имея никакой чистой прибыли от слова совсем.
И если Вам показалось, что $BIDU немыслимо дешевый, то взгляните на $JD:
Прогноз выручки 2022: $180 млрд.
Текущая капитализация компании: $111B
Ещё раз. Выручка в 2022г. превысит текущую капитализацию на 62%. Это ли не deep value? При этом обе компании растущие.
Порция интересной аналитики.
Ниже таблица со списком из 20 наиболее доходных хедж-фондов и их топ5 актуальных покупок (градация по размеру сделки).
Итак, какие тикеры чаще всего покупали хедж-фонды?
Big cap: $AMZN $FB
E-commerce: $SHOP $PYPL
Covid play: $MRNA $PTON
IPO: $BEKE $DASH $PATH $RBLX
SaaS/Cloud: $DOCU $ESTC $ZM
Добавляйте в вотчлисты. И да, в ряд бумаг из этой таблицы уже сейчас есть шанс зайти на более низких отметках, чем заходили институционалы.
Ниже таблица со списком из 20 наиболее доходных хедж-фондов и их топ5 актуальных покупок (градация по размеру сделки).
Итак, какие тикеры чаще всего покупали хедж-фонды?
Big cap: $AMZN $FB
E-commerce: $SHOP $PYPL
Covid play: $MRNA $PTON
IPO: $BEKE $DASH $PATH $RBLX
SaaS/Cloud: $DOCU $ESTC $ZM
Добавляйте в вотчлисты. И да, в ряд бумаг из этой таблицы уже сейчас есть шанс зайти на более низких отметках, чем заходили институционалы.
Coinbase. Сразу несколько инсайдерских продаж по цене $257-$259. Скорее всего именно они оказывали давление на котировки в последнее время, не позволяя акциям $COIN отправиться в ралли вслед за биткойном.
За последние 24 часа.
JPMorgan: «Наша рекомендация наращивать позиция в акциях».
Andrew Slimmon из Morgan Stanley: «Покупайте energy, reopening и цикличные истории пока не поздно».
Wells Fargo Securities поднимает цель по S&P500 до 4825 с рекомендацией покупать американские акции.
FOMO или топ банки хотят разгрузиться?
Напомню, что некое подобие ралли
на рынках началось после внезапного разворота в риторике Роберта Каплана (члена ФРС и одного из главных сторонников скорого QT), который на этих выходных высказал опасения, что со сворачиванием стимулов придется повременить, так как «дельта-вариант набирает обороты».
JPMorgan: «Наша рекомендация наращивать позиция в акциях».
Andrew Slimmon из Morgan Stanley: «Покупайте energy, reopening и цикличные истории пока не поздно».
Wells Fargo Securities поднимает цель по S&P500 до 4825 с рекомендацией покупать американские акции.
FOMO или топ банки хотят разгрузиться?
Напомню, что некое подобие ралли
на рынках началось после внезапного разворота в риторике Роберта Каплана (члена ФРС и одного из главных сторонников скорого QT), который на этих выходных высказал опасения, что со сворачиванием стимулов придется повременить, так как «дельта-вариант набирает обороты».
Доходность IPO 2016г. Уверен, что большинство технологических компаний, выходивших на IPO за последний год, покажут доходность не хуже на аналогичном горизонте.
