JPMorgan: «79% отчитавшихся компаний S&P500 превзошли ожидания по EPS. Рост EPS для этих компаний составляет 7% в годовом выражении, что на 19% выше консенсус-прогнозов. Подобная отчетность удивила аналитиков».
Пузыри пузырями, а экономика и лидирующие компании США очень даже на плаву. Но тут меня посещают следующие мысли: подобная позитивная статистика может послужить для ФРС в качестве одного из сигналов к сворачиванию программы QE и повышению ставок.
Есть мнение, что ФРС загнал себя в ловушку. Подними Джером Пауэлл ставки, чтобы положить конец спекуляциям, и нас ждёт моментальный обвал на рынке. Ничего не предпринимать и продолжить накачку экономики деньгами - дать зелёный свет спекуляциям, пузырям, инфляции и всему тому безумию, которое творится сейчас на рынке. Исход в подобной ситуации будет ровно тот же, что и в первом случае. Не исключаю, что кейсы GameStop, AMC, Tilray скоро покажутся нам цветочками.
Есть мнение, что ФРС загнал себя в ловушку. Подними Джером Пауэлл ставки, чтобы положить конец спекуляциям, и нас ждёт моментальный обвал на рынке. Ничего не предпринимать и продолжить накачку экономики деньгами - дать зелёный свет спекуляциям, пузырям, инфляции и всему тому безумию, которое творится сейчас на рынке. Исход в подобной ситуации будет ровно тот же, что и в первом случае. Не исключаю, что кейсы GameStop, AMC, Tilray скоро покажутся нам цветочками.
Текущая капитализация:
Bitcoin: $877 млрд.
JP Morgan: $431 млрд.
Bank of America: $289 млрд.
Wells Fargo: $139 млрд.
Morgan Stanley: $135 млрд.
Citigroup: $132 млрд.
Goldman Sachs: $110 млрд.
UBS: $59 млрд.
Barclays: $35 млрд.
Deutsche Bank: $23 млрд.
Bitcoin: $877 млрд.
JP Morgan: $431 млрд.
Bank of America: $289 млрд.
Wells Fargo: $139 млрд.
Morgan Stanley: $135 млрд.
Citigroup: $132 млрд.
Goldman Sachs: $110 млрд.
UBS: $59 млрд.
Barclays: $35 млрд.
Deutsche Bank: $23 млрд.
На прошлой неделе случился самый большой приток денежных средств в акции. Самый большой за всю историю фондового рынка!
Недавно JPMorgan выкатили ресерч для своих клиентов, в котором они достаточно громогласно заявляют, что экономика, по их мнению, вступает в новый commodity-суперцикл. За последние 100 лет на рынке сырьевых товаров произошло 4 таких цикла. По мнению аналитиков JPM, последний суперцикл достиг своего пика в 2008г., а дно случилось как раз-таки в 2020г. Аналогичную информацию, кстати говоря, публиковали аналитики GS в январе этого года.
JPM отмечают следующие факторы вхождения в новый commodity-суперцикл:
- конец пандемии
- стремительное восстановление экономической активности
- конец торговой войны
- крайней степени мягкая монетарная политика мировых регуляторов
- слабеющий доллар и растущая инфляция
- неэффективность и нестабильность альтернативной энергетики
- нехватка металлов для выстраивания EV-инфраструктуры
Правы JPM и GS или нет, но о суперцикле, в который мы скорее всего вступили, уже вовсю говорят. Так или иначе считаю, что неплохой идеей будет наличие нескольких металлургов/нефтяников или секторальных ETF в портфеле.
Мой небольшой Exposure на вероятный суперцикл: $XOP $FANG $GMKN
JPM отмечают следующие факторы вхождения в новый commodity-суперцикл:
- конец пандемии
- стремительное восстановление экономической активности
- конец торговой войны
- крайней степени мягкая монетарная политика мировых регуляторов
- слабеющий доллар и растущая инфляция
- неэффективность и нестабильность альтернативной энергетики
- нехватка металлов для выстраивания EV-инфраструктуры
Правы JPM и GS или нет, но о суперцикле, в который мы скорее всего вступили, уже вовсю говорят. Так или иначе считаю, что неплохой идеей будет наличие нескольких металлургов/нефтяников или секторальных ETF в портфеле.
Мой небольшой Exposure на вероятный суперцикл: $XOP $FANG $GMKN
Есть ощущение, что над российским рынком нависла плита. Наши индексы топчутся на месте, и это на $65 за BRENT. Ходят слухи, что некий крупный маркетмейкер, например Суверенный фонд Норвегии, сливает свои российские нефтегазовые позиции. У фонда стратегия избавляться от сырьевых активов с низким ESG рейтингом + санкционные риски. Будет очень интересно взглянуть на состав портфеля, который фонд опубликует в конце февраля.
Ещё из интересного, рубль никогда в истории не был таким слабым при цене нефти в $50-60 за баррель (см. прикрепленный график). Тем не менее, несмотря на эту историческую раскорелляцию, считаю лонг $USDRUB привлекательным.
Ещё из интересного, рубль никогда в истории не был таким слабым при цене нефти в $50-60 за баррель (см. прикрепленный график). Тем не менее, несмотря на эту историческую раскорелляцию, считаю лонг $USDRUB привлекательным.
Несмотря на слегка разочаровывающий отчёт, Palantir – это top buy среди институциональных инвесторов в 4 квартале. Институционалы увеличили свои позиции на 160% или 86 млн. акций до 140 млн. акций (28% от общего числа обращения).
Два крупнейших покупателя – Vanguard и JPMorgan, они же топ-2 держателей PLTR, приобрели в 4 квартале 40 млн. акций на двоих.
Были и другие заметные покупатели. Бейли Гиффорд (один из известнейших $TSLA быков) приобрёл 5,62 млн. акций Palantir, и это была крупнейшая покупка Гиффорда в 4 квартале. Goldman Sacks, в свою очередь, добавили 3,15 млн. бумаг.
И самое главное, Джордж Сорос не продал ни единой акции в четвертом квартале, несмотря на слухи.
В ближайшее время постараюсь давать вам больше качественной аналитики по фондам.
Два крупнейших покупателя – Vanguard и JPMorgan, они же топ-2 держателей PLTR, приобрели в 4 квартале 40 млн. акций на двоих.
Были и другие заметные покупатели. Бейли Гиффорд (один из известнейших $TSLA быков) приобрёл 5,62 млн. акций Palantir, и это была крупнейшая покупка Гиффорда в 4 квартале. Goldman Sacks, в свою очередь, добавили 3,15 млн. бумаг.
И самое главное, Джордж Сорос не продал ни единой акции в четвертом квартале, несмотря на слухи.
В ближайшее время постараюсь давать вам больше качественной аналитики по фондам.
В сентябре 2019 года некий Кит Гилл, под ником DeepFuckingValue, запостил в сообществе wallstreetbets скриншот своей позиции в 50 000 акций и 500 опционов call на Gamestop (примерно $53 000). К 27 января 2021 г. первоначальные инвестиции Гилла превратились в $48 млн. Без лишних слов публикуя скриншоты своей доходности, Гилл стал легендой и главным вдохновителем пампов Gamestop и AMC. Ряд хедж-фондов, удерживающих короткие позиции по данным акциям, потеряли миллиарды долларов и принялись жаловаться на махинации, а в сети заговорили о том, что wallstreetbets переиграл Wall Street.
Сегодня Кит Гилл, СЕО Robinhood Владислав Тенев, а также главы двух хедж-фондов (Citadel и Melvin Capital) давали показания в конгрессе США. Пятичасовые слушания разошлись на мемы, а в происходящий абсурд некоторые отказываются верить. Кит Гилл давал показания в геймерском кресле (думаю такого точно никогда не было в истории слушаний) и закончил своё выступление фразой «I like this stock». Тут следует отметить, что данное словосочетание было девизом недавних сумасшедших пампов и выносом хедж-фондов. Так или иначе, мы с вами являемся свидетелями исторических событий, по мотивам которых Netflix и киностудия MGM собираются снимать кино.
Ещё раз, вдумайтесь, Конгресс США допрашивает парня в геймерском кресле под ником DeepFuckingValue. Шикарное начало года, я считаю.
Сегодня Кит Гилл, СЕО Robinhood Владислав Тенев, а также главы двух хедж-фондов (Citadel и Melvin Capital) давали показания в конгрессе США. Пятичасовые слушания разошлись на мемы, а в происходящий абсурд некоторые отказываются верить. Кит Гилл давал показания в геймерском кресле (думаю такого точно никогда не было в истории слушаний) и закончил своё выступление фразой «I like this stock». Тут следует отметить, что данное словосочетание было девизом недавних сумасшедших пампов и выносом хедж-фондов. Так или иначе, мы с вами являемся свидетелями исторических событий, по мотивам которых Netflix и киностудия MGM собираются снимать кино.
Ещё раз, вдумайтесь, Конгресс США допрашивает парня в геймерском кресле под ником DeepFuckingValue. Шикарное начало года, я считаю.
Майкл Бьюрри, герой фильма «Big short», предсказавший пузырь на рынке недвижимости 2007г. на днях заявил, что США ждёт гиперинфляция по образцу Германии 20ых годов, отметив, что условия для подобного явления созревали в период с 2010 по 2021 гг. В своём Твиттере знаменитый инвестор привёл ряд аргументов и закончил фразой: «Меня обвиняли, что я не предупредил в прошлый раз. Я предупреждал, но никто не услышал. Сейчас я снова предупреждаю». Что интересно, через какое-то время он удалил все твиты.
Думается мне, что к словам знаменитого инвестора, так или иначе, стоит прислушаться. Как минимум два точных попадания на счету у Бьюрри уже имеются: кризис 2008г. и лонг акций Gamestop. На всякий случай публикую таблицу BofA с перечнем активов, которые хорошо себя чувствуют в периоды высокой ифляции. Добавлю что, «Real assets» – это физические активы.
Думается мне, что к словам знаменитого инвестора, так или иначе, стоит прислушаться. Как минимум два точных попадания на счету у Бьюрри уже имеются: кризис 2008г. и лонг акций Gamestop. На всякий случай публикую таблицу BofA с перечнем активов, которые хорошо себя чувствуют в периоды высокой ифляции. Добавлю что, «Real assets» – это физические активы.
Рост доходностей американских трежерис не приведет к обвалу рынков. Да, в данный момент происходит переоценка ряда перегретых секторов и компаний, в первую очередь это касается историй роста, но для реального падения требуются ужесточения со стороны американского регулятора (или хотя бы намеки на них). В политике ФРС всё без изменений: массивные денежные вливания и QE. На одних только выплатах населению ожидается приток более $19 млрд. в рынок, а на графике ниже хорошо видно, как ведёт себя индекс S&P500 на стимулах. В крайнем случае ФРС просто введет YCC, чтобы таргетировать кривую доходности. Думаю, что рынок выпустит пар и поедет дальше. Знаменитая фраза «don’t fight the Fed» актуальна как никогда, на мой взгляд.
Считаю, что акции быстрорастущих компаний с высокой бетой к рынку, вероятнее всего, продемонстрируют наибольший рост в течение ближайших недель/месяцев.
Считаю, что акции быстрорастущих компаний с высокой бетой к рынку, вероятнее всего, продемонстрируют наибольший рост в течение ближайших недель/месяцев.
Вчера прошло довольно интересное интервью с главой фонда Ark Кэти Вуд, в котором она говорила о светлом будущем Биткойна, «вероятной недооценке» Zoom и «ловушке» для тех, кто инвестирует в банки.
Очевидно, что текущая распродажа в акциях ни коем образом не смущает Кэти Вуд, напротив, она выходит на рынок с довольно масштабными покупками. Фонд Ark Invest продолжает придерживаться стратегии «buy the dip» и потратил вчера порядка $420 млн.
Топ 4 покупки:
$ZM (224 071 акций, примерно $76 млн. и 18% от общей суммы вчерашних покупок)
$PLTR (2,66 млн. акций, ~$62 млн.)
$TDOC (305 000 акций, ~$62 млн.)
$U (505 814 акций, ~$52 млн.)
Кэти демонстрирует максимальную уверенность в своих пиках, а $PLTR довольно стремительно превращается в одну из основных позиций Ark.
Очевидно, что текущая распродажа в акциях ни коем образом не смущает Кэти Вуд, напротив, она выходит на рынок с довольно масштабными покупками. Фонд Ark Invest продолжает придерживаться стратегии «buy the dip» и потратил вчера порядка $420 млн.
Топ 4 покупки:
$ZM (224 071 акций, примерно $76 млн. и 18% от общей суммы вчерашних покупок)
$PLTR (2,66 млн. акций, ~$62 млн.)
$TDOC (305 000 акций, ~$62 млн.)
$U (505 814 акций, ~$52 млн.)
Кэти демонстрирует максимальную уверенность в своих пиках, а $PLTR довольно стремительно превращается в одну из основных позиций Ark.
Управляющий хедж-фондом Appaloosa миллиардер Дэвид Теппер выступил сегодня с максимально бычьими заявлениями. Теппер считает, что история со ставками исчерпала себя и прогнозирует разворот. «Гораздо безопаснее находиться сейчас в акциях», - сказал глава Appaloosa, отметив, что он «balls to the wall» в акциях. (Максимальная загрузка).
Исходя из опубликованной на днях декларации 13F, хедж-фонд Appaloosa наращивал позиции в $AMZN $FB $MSFT $CRM $ET $ADBE
Теппер - знаковая и очень авторитетная личность на Wall St., известная своим потрясающим рыночным чутьем.
Актуальный скрин портфеля Теппера прикрепляю ниже.
Исходя из опубликованной на днях декларации 13F, хедж-фонд Appaloosa наращивал позиции в $AMZN $FB $MSFT $CRM $ET $ADBE
Теппер - знаковая и очень авторитетная личность на Wall St., известная своим потрясающим рыночным чутьем.
Актуальный скрин портфеля Теппера прикрепляю ниже.
Итак, что же всё-таки это было?
10-летние бонды США – база и индикатор доходности для всех остальных активов, в том числе акций. Бонды США считаются безрисковым инструментом, а так как любой рыночный инструмент - это всегда соотношение риск\доходность, то, соответственно, доходность по 10-летним облигациям мизерная.
В настоящий момент мировая экономика испытывает рост инфляции, о чём я уже неоднократно писал. С ростом ожидаемой инфляции начинает расти доходность по 10-летним бондам. Тут всё просто: игрокам становится невыгодно держать бонды, «не отбивающие» инфляцию, и они продают 10-летки, а это, в свою очередь, приводит к снижению цены бондов и росту их процентной ставки.
«Так причём тут акции?», - спросите вы. Как я уже упомянул, 10-летние бонды – это базовый индикатор доходности всех рыночных активов. Если доходность по бондам растёт, то и доходность по акциям должна вырасти (показатель E\P). А показатель P\E (перевернутый E\P), в свою очередь, должен снизиться. И снижение данного показателя будет непременно происходить за счёт падения цены акции (P).
Наибольшую просадку мы наблюдали в акциях технологического сектора. В данном случае работает следующее правило: чем выше мультипликатор P\E, тем больнее падение. Именно по этой причине такие бумаги, как $TSLA $SPCE или, например, $PLTR распродавались с особой яростью.
Мой взгляд: тренд на рынке по-прежнему бычий, о чём свидетельствуют действия и высказывания ФРС, а недавнее падение было шикарным шансом на покупку тех или иных растущих компаний себе в портфель.
10-летние бонды США – база и индикатор доходности для всех остальных активов, в том числе акций. Бонды США считаются безрисковым инструментом, а так как любой рыночный инструмент - это всегда соотношение риск\доходность, то, соответственно, доходность по 10-летним облигациям мизерная.
В настоящий момент мировая экономика испытывает рост инфляции, о чём я уже неоднократно писал. С ростом ожидаемой инфляции начинает расти доходность по 10-летним бондам. Тут всё просто: игрокам становится невыгодно держать бонды, «не отбивающие» инфляцию, и они продают 10-летки, а это, в свою очередь, приводит к снижению цены бондов и росту их процентной ставки.
«Так причём тут акции?», - спросите вы. Как я уже упомянул, 10-летние бонды – это базовый индикатор доходности всех рыночных активов. Если доходность по бондам растёт, то и доходность по акциям должна вырасти (показатель E\P). А показатель P\E (перевернутый E\P), в свою очередь, должен снизиться. И снижение данного показателя будет непременно происходить за счёт падения цены акции (P).
Наибольшую просадку мы наблюдали в акциях технологического сектора. В данном случае работает следующее правило: чем выше мультипликатор P\E, тем больнее падение. Именно по этой причине такие бумаги, как $TSLA $SPCE или, например, $PLTR распродавались с особой яростью.
Мой взгляд: тренд на рынке по-прежнему бычий, о чём свидетельствуют действия и высказывания ФРС, а недавнее падение было шикарным шансом на покупку тех или иных растущих компаний себе в портфель.
Ровно год назад в этот самый день индекс S&P500 падал на 12%, а Nasdaq на 12.3%. S&P500 до этого пикировал так всего дважды за всю историю, а Nasdaq никогда. 16.03.2020 акции $TSLA отдавали по $89, а в супермаркетах по всему миру подчистую скупали туалетную бумагу.
Если в тот самый день вы были на фондовом рынке и до сих пор «в деле», у меня для вас хорошие новости: вы крутые!
Если в тот самый день вы были на фондовом рынке и до сих пор «в деле», у меня для вас хорошие новости: вы крутые!
Когда Вы начинаете инвестировать, множество людей вокруг Вас твердят, что это рискованно, а некоторые и вовсе смотрят на Вас, как на дурака, считая, что Вы играете в рулетку.
Через несколько лет те же самые люди будут обращаться к Вам за инвестиционным советом.
Через несколько лет те же самые люди будут обращаться к Вам за инвестиционным советом.
Соотношение стоимости реальных активов к финансовым достигло наиболее низкого уровня с 1925г. BofA рекомендуют своим клиентам покупать драгоценности, предметы искусства, вино, автомобили, недвижимость.
Состав Space Exploration/Innovation ETF от Ark Invest.
Немало шуток вызвал тот факт, что вторая по весу позиция: собственный 3D Printing ETF. Что в составе космического ETF делают такие компании, как $JD и $NFLX и почему $SPCE занимает лишь 1.9% - вопросы, на которые пока ответа нет.
Немало шуток вызвал тот факт, что вторая по весу позиция: собственный 3D Printing ETF. Что в составе космического ETF делают такие компании, как $JD и $NFLX и почему $SPCE занимает лишь 1.9% - вопросы, на которые пока ответа нет.
Две новости, которые укрепляют мой бычий взгляд на индустрию EV и её светлое будущее.
1. Автопроизводители США планируют в ближайшее время потратить $250 млрд. на EV технологии.
2. Байден выделяет $400 млрд. на развитие clean energy.
Long:
$TSLA
$CCIV (Lucid Motors)
$ARVL (Arrival)
Для последних двух компаний всё самое интересное ещё впереди. $ARVL и $CCIV обещают первые продажи во второй половине 2021г. Если это произойдет, бизнес компаний получит оценку в привязке к лидеру рынка EV ($TSLA). В ТИ обе компании доступны только квалам, но это пока. В любом случае моя рекомендация: добавлять в вотчлисты и держать на карандаше. Шумиху Arival и Lucid motors ещё наведут.
1. Автопроизводители США планируют в ближайшее время потратить $250 млрд. на EV технологии.
2. Байден выделяет $400 млрд. на развитие clean energy.
Long:
$TSLA
$CCIV (Lucid Motors)
$ARVL (Arrival)
Для последних двух компаний всё самое интересное ещё впереди. $ARVL и $CCIV обещают первые продажи во второй половине 2021г. Если это произойдет, бизнес компаний получит оценку в привязке к лидеру рынка EV ($TSLA). В ТИ обе компании доступны только квалам, но это пока. В любом случае моя рекомендация: добавлять в вотчлисты и держать на карандаше. Шумиху Arival и Lucid motors ещё наведут.
