트럼프, 무역 합의 시 중국 관세 ‘상당히’ 인하 가능성 언급
- 트럼프 대통령은 중국과의 무역 협상에서 관세가 “상당히 내려갈 것”이라고 밝혔다.
- 그는 “0이 되지는 않겠지만 상당히 낮아질 것”이라고 말했다.
- 트럼프는 “우리는 매우 친절하게 대할 것이고 그들도 그럴 것”이라며 협상에 긍정적 태도를 보였다.
- 이는 스콧 베센트 재무장관이 관세 대치가 지속 가능하지 않다고 언급한 이후 나온 발언이다.
- 시장 변동성 속에서 트럼프가 중국에 대한 강경한 태도를 누그러뜨리는 신호로 해석된다.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-23/trump-says-he-ll-be-very-nice-to-china-in-trade-talks

Guo Jiakun (중국 외교부 대변인)

- 중국은 미국과의 무역 협상을 재개할 준비가 되어 있다.
- 협상의 문은 열려 있으며, 중국은 대화를 환영한다.
- 중국은 무역 전쟁을 원하지 않지만, 두려워하지도 않는다.
- 미국이 지속적으로 위협을 가하는 상황에서는 협상이 불가능하다.
- 진정한 협상을 위해서는 미국이 위협을 중단하고, 상호 존중의 태도를 보여야 한다.

백악관, 중국과의 무역전쟁 완화를 위해 관세 대폭 인하 검토
- 트럼프 행정부는 중국산 수입품에 부과한 고율 관세를 절반 이상 낮추는 방안을 논의 중이다.
- 일부 품목은 국가 안보 위협 여부에 따라 35% 또는 100% 이상으로 차등 적용하는 방식도 검토 중이다.
- 트럼프 대통령은 관세 인하 의지를 밝혔지만, 0%는 아니라고 언급했다.
- 중국은 대화 의사를 내비쳤지만 미국의 압박에는 응하지 않겠다고 경고했다.
- 양국의 화해 시도는 최근 상호 관세 인상과 긴장 고조 이후 시장에 긍정적 신호로 받아들여지고 있다.
https://www.wsj.com/politics/policy/white-house-considers-slashing-china-tariffs-to-de-escalate-trade-war-6f875d69?mod=hp_lead_pos1

White House Official

- 미국은 중국과의 협상이 전제될 경우 중국산 수입품에 대한 관세 인하를 검토하고 있다.
- 미국은 어떠한 관세 완화 조치도 일방적으로 시행하지 않고, 반드시 중국과 협의된 형태로 추진할 것이다.
- 관세는 약 50%~65% 수준까지 낮아질 가능성이 있으며, 전략적 중요도에 따라 단계별로 조정하는 방식도 고려 중이다.
- 일례로, 전략적 중요도가 낮은 품목에 대해선 35%의 관세를 적용하고, 국가 안보에 필수적인 품목에 대해선 100% 이상의 고율 관세를 부과하는 안도 검토 중이다.
- 이러한 새로운 관세 시스템은 5년에 걸쳐 점진적으로 도입될 수 있다.
- 트럼프 대통령은 기존 145%에 달하는 중국 제품에 대한 관세를 낮출 의향이 있지만, 완전 철폐는 고려하지 않고 있다.

[25년 4월 23일]

<뉴스 스크랩 요약>

1. Verizon, iPhone 수요 둔화로 스마트폰 업그레이드 감소
2. Eli Lilly, 체중 감량 약물 불법 복제 제조업체 4곳 제소
3. 러시아, 2025년 에너지 수출 수입 전망 15% 하향
4. NVIDIA, 이탈리아 AI 데이터센터 설립에도 주가 급락
5. Tesla 중고차 가격 급락, 브랜드 이미지 약화
6. Tesla, 정치적 논란과 경쟁 심화로 판매 부진
7. IMF, 트럼프 관세가 금융 시스템 불안 초래 경고
8. Meta, 중국 광고 축소로 최대 70억 달러 손실 우려
9. 미국 서부 항만, 중국발 화물 급감으로 물류 위축
10. Tesla 공매도 투자자, 올해 115억 달러 수익
11. Musk, Tesla 전념 선언 후 주가 반등
12. Tesla, 변화 없으면 성장세 한계 직면
13. 미국 국채 시장, 옵션 가격 급등으로 불안 신호
14. AMD, 중국 제재 및 경쟁 심화로 실적 압박
15. NVIDIA RTX 5060 Ti 8GB 모델, 낮은 VRAM으로 성능 논란
16. Sam Altman, Oklo 이사회 의장직 사임
17. 중국 희토류 수출 제한, Tesla 로봇 생산 차질
18. Tesla, 전기 트럭 Semi 2026년 대량 생산 계획
19. 중국 빅테크, Nvidia AI 칩 대규모 사전 비축
20. 美 자동차 업계, 부품 관세 도입에 강력 반발
21. 두바이 du, Microsoft와 2억 디르함 규모 데이터센터 계약
22. 폴란드, 국방예산 증가에도 방산산업 투자 부진
23. 중국 Huayou, 인도네시아 EV 배터리 사업에서 LGES 대체
24. BMW, 중국 DeepSeek AI 차량에 통합 발표
25. 영국, 재정적자 예측보다 150억 파운드 초과
26. EU, 러시아산 천연가스 현물 거래 금지 추진
27. LG전자, 인도 법인 IPO 추진 일시 중단
28. EU, Apple과 Meta에 디지털시장법 위반 벌금 7억 유로 부과
29. LG, AI 모델 Exaone 개발 위해 FuriosaAI 칩 연내 도입 추진
30. 인도, 미국 관세 일시 중단 속 수출 주문 급증
31. Tesla, 실적 부진 속 로보택시 시범 계획 발표
32. Boeing, 상업용 항공기 매출 급증으로 손실 축소
33. Ivonescimab, 폐암 치료에서 기존 약물 대비 우월성 입증
34. GE Vernova, 주문 급증으로 1분기 흑자 전환
35. AT&T, 관세 자극으로 실적 상승 및 가입자 증가
36. 중국 데이터센터, RTX 4090D 중고 재판매로 현금 확보
37. Woodside, 미국 관세가 루이지애나 LNG 프로젝트에 미칠 영향 평가
38. Nvidia, 기업 맞춤형 AI 에이전트 구축 플랫폼 NeMo 발표
39. Philip Morris, ZYN 호조로 연간 수익 전망 상향
40. Sumitomo, 미국 관세 대응 위해 타이어 가격 최대 25% 인상
41. GE Vernova, 4억 달러 관세 부담에도 연간 가이던스 유지

https://naver.me/5XJZkigq

(자세한 내용은 링크 참조)

Tesla

기업 개요: 전기차 및 에너지 저장 솔루션을 개발하는 글로벌 친환경 기술 기업

금융회사: TD Cowen
등급 변화: 없음
목표가 변화: $388 ➝ $330로 하향 (-14.95%)

금융회사: Baird
등급 변화: 없음
목표가 변화: $370 ➝ $320로 하향 (-13.51%)

금융회사: Mizuho
등급 변화: 없음
목표가 변화: $375 ➝ $325로 하향 (-13.33%)

금융회사: RBC Capital
등급 변화: 없음
목표가 변화: $314 ➝ $307로 하향 (-2.23%)

금융회사: Canaccord Genuity
등급 변화: 없음
목표가 변화: $404 ➝ $303로 하향 (-25.00%)

금융회사: Wells Fargo
등급 변화: 없음
목표가 변화: $130 ➝ $120로 하향 (-7.69%)

4월 23일 기업 리포트

<기업 리포트>

1. Coca-Cola (#KO)
- UBS
- 1분기 실적 발표 앞두고 EPS는 컨센서스보다 낮은 $0.71로 예상되나, 프리미엄 밸류 정당화할 만큼 실적 및 배당 이력 견고

2. American Express (#AXP)
- Truist
- 거시경제 불확실성에도 고소득 고객층의 충성도와 저평가 매력으로 Buy 등급 유지

3. NVIDIA (#NVDA)
- Insider Monkey
- 미국-중국 리스크로 단기 변동성 존재하나, AI 및 데이터센터 수요로 장기 성장 유효

4. Duolingo (#DUOL)
- Morgan Stanley
- 사용자 수, 참여도, 수익화 기반의 구조적 성장 기업으로 Overweight 등급

5. Campbell Soup (#CPB)
- UBS
- 성장 둔화 및 밸류 고평가 우려로 Sell 등급 부여

6. J.M. Smucker (#SJM)
- UBS
- 방어적 특성과 시장 대비 저평가 매력으로 Buy 등급 부여

7. BellRing Brands (#BRBR)
- UBS
- 높은 밸류에이션과 리스크/보상 균형으로 Neutral 등급

8. General Mills (#GIS)
- UBS
- 유기적 매출 감소 및 마진 압박 우려로 Sell 등급

9. Enphase Energy (#ENPH)
- Morgan Stanley
- 수요 약화 및 관세 리스크 반영해 Underweight로 하향

10. Tesla (#TSLA)
- Goldman Sachs
- EPS 부진에도 로보택시 기대감 존재해 중립 시각 유지

11. Enphase Energy (#ENPH)
- Goldman Sachs
- 관세 회피 전략 및 저점 평가로 Buy 등급 유지

12. Sunrun (#RUN)
- Morgan Stanley
- 고금리·정책 불확실성 반영해 Equalweight로 하향

13. SolarEdge Technologies (#SEDG)
- Morgan Stanley
- 매출·마진 급감과 시장 리스크로 Underweight로 하향

14. 3M (#MMM)
- UBS
- 회복 조짐과 EPS 가이던스로 Buy 유지, UBS Top Pick

15. Tesla (#TSLA)
- Wells Fargo
- 출하 가이던스 하향과 관세 리스크로 장기 하락 가능성

16. Tesla (#TSLA)
- TD Cowen
- 신제품 출시 기대 반영해 Buy 유지

17. Tesla (#TSLA)
- Piper Sandler
- 로보택시 기대감으로 단기 방어 가능성, Overweight 유지

18. Tesla (#TSLA)
- UBS
- 로보택시 이벤트 후 주가 하락 가능성 염두에 두고 Sell 유지

19. Tesla (#TSLA)
- Canaccord Genuity
- 성장 회복 필요하나 장기 통합 전략 긍정적으로 평가, Buy 유지

20. Capital One Financial (#COF)
- UBS
- Discover 통합 시너지와 견고한 신용 지표 기반으로 Buy 유지

21. Eli Lilly (#LLY)
- Cantor Fitzgerald
- GLP-1 기반 비만 치료제 성장성으로 장기 저평가 판단

22. Shopify (#SHOP)
- KeyBanc Capital Markets
- 관세 영향과 고평가 우려로 목표가 하향, Overweight 유지

23. Scholar Rock (#SRRK)
- Piper Sandler
- 비만 치료제 임상 발표 기대감과 재무 안정성으로 긍정적 시각 유지

24. Eli Lilly (#LLY)
- BMO Capital Markets
- 성장 둔화에도 파이프라인 강점으로 장기 성장 여력 보유

25. Summit Therapeutics (#SMMT)
- Cantor Fitzgerald
- 항암 신약 ivonescimab의 임상 성공으로 높은 상업화 가능성

26. Elevance Health (#ELV)
- Cantor Fitzgerald
- 실적 초과와 의료비용 통제로 시장 재평가 기대

27. United Parcel Service (#UPS)
- Wells Fargo
- 물량 감소 및 관세 리스크로 Equal Weight로 하향

28. Lockheed Martin (#LMT)
- Baird
- 우수한 수익성과 수주 모멘텀으로 Outperform 상향

https://naver.me/5k7DK3ZT

(자세한 내용은 링크 참조)

<4월 23일 매크로 & 전략 리포트>

1. Scott Bessent (미국 재무장관)
- IMF와 세계은행은 본연의 사명에 집중하고, 경제 안정성과 성장 중심의 개혁적 접근을 취해야 한다는 입장
- 중국과의 무역관계는 상호 제조업 구조 재편의 기회이며, 관세 인하 가능성과 함께 유연한 정책 기조를 시사

2. Marko Papic, Matt Gertken (BCA Research 전략가)
- 미중 간 전면전 가능성을 12개월 내 10%로 상향, 대리전까지 포함하면 35% 지정학 리스크 존재
- 무력 충돌 시 반도체주 중심의 S&P 500 지수 최대 40% 하락 가능성, 금 등 전통적 리스크 헤지 수단은 상승 전망

3. Ed Yardeni (Yardeni Research 회장)
- 중국은 무역전쟁에 미국보다 더 취약하며, 트럼프의 관세 카드 소진 시 대만 침공 가능성 제기
- 국내 경제 위기에서 주의를 돌리기 위한 시진핑의 전략적 선택 가능성 언급

4. Tom Lee (Fundstrat Global Advisors 리서치 책임자)
- 주식시장 1.4조 달러 증발은 미국 연간 무역 적자 수준과 맞먹으며, 백악관의 무역 협정 필요성 강조
- 급락 배경은 연준 독립성 우려 및 트럼프의 금리 인하 요구 등에서 기인

5. Alex Durante (Tax Foundation 수석 이코노미스트)
- 관세 수입으로 소득세를 대체한다는 트럼프 주장 비현실적이며, GDP에 부정적 영향 예상
- 10% 보편 관세 도입 시 2.2조 달러 수입 가능하지만, GDP는 0.4% 하락

6. Roberta Pierfederici (Grantham Research Institute 정책연구원)
- 인공지능이 에너지 효율 개선과 탄소 감축에 기여할 수 있으나, 시장 자율에만 맡겨선 한계
- 공공·민간 협력을 통한 정책 개입 필요성 강조

7. Bassam Nawal (알파인 매크로 수석 전략가)
- 경기침체 우려 속 트럼프는 관세 완화 등 유연한 전략으로 시장의 긍정적 반응 유도할 가능성
- ‘후퇴의 기술’을 활용한 신속한 합의 접근은 증시·국채·달러의 반등 유인 가능

8. David Waddell (와델 앤 어소시에이츠 수석 투자 전략가)
- 점진적인 관세 완화와 무역 협상 접근은 시장에 긍정적 영향
- 구체적 무역합의 내용에 따라 예상 외 변수는 있으나, 시장 수용 가능성 높음

9. Ambar Warrick (BofA 분석팀)
- 중국 2025년 GDP 성장률 전망 4.0%로 하향, 미중 무역전쟁 여파로 2분기 큰 충격 예상
- 관세 압박 속 소비 부양책 가능성 존재하나, 시기 지연 시 2025년 성장률 추가 하락 우려

10. Ayushman Ojha (BofA 분석팀)
- 아시아 GDP 성장률 2025년 3.9%로 하향, 중국·일본·인도 성장 압력
- 중국 대미 수출 30~50% 감소로 아시아 전반 부담 확대, 기술 수출국은 관세 면제 등 차별화

11. Jinwook Kim (씨티은행 이코노미스트)
- 미중 상호 고율 관세가 유지되면 한국에 대한 미국의 관세 인하 효과는 제한적
- 최악 시 한국 경제성장률 최대 2.3%p 하락, 한국은행 기준금리 175bp 인하 전망

12. Bin Shi (UBS 자산운용 중국 주식 총괄)
- 관세 갈등 속 안정적 소비재 종목이 아웃퍼폼할 가능성 높으며, 귀주모태 등 브랜드 중심 포트폴리오 선호
- 전기차보다 장기적으로 내수 소비재 우량주가 더 높은 성장 지속 가능성 보유

13. Adam Jonas (모건스탠리 자동차/기술 애널리스트)
- 테슬라 실적은 기대 이하이나 핵심 프로젝트 재확인 등 긍정적 요소 존재
- 비중 확대 의견 유지하며 AI 기반 미래 사업 기대감 반영

14. Mark Delaney (골드만삭스 자동차·기술 애널리스트)
- 테슬라 실적 혼조세, 일부 지표는 긍정적
- 전반적 불확실성 속 중립 의견 유지

15. Bernie Ahkong (UBS 오코너 글로벌 멀티스트래티지 알파 CIO)
- 정책 혼란에도 단기적으로 위험자산 회복 가능성 존재
- 경기민감주 중심으로 일시적 반등 기대

16. Francois-Xavier Bouvignies (UBS 유럽 반도체 섹터 수석 애널리스트)
- 유럽 반도체주, 심각한 경기 침체 시 추가 20~40% 하락 가능성
- 장비주는 방어적이라는 인식과 달리 유사한 낙폭 경험, 아날로그 반도체가 가장 유리한 포지션

17. Scott Bessent (미국 재무장관)
- ‘아메리카 퍼스트’는 동맹 강화와 국제기구 리더십 확대를 동반하는 정책
- 미중 관세는 145%에서 50~65%로 인하 가능성, 제조업 구조 조정 및 상호 윈윈 전략으로 전환 시사

https://naver.me/5k7DK3ZT

(자세한 내용은 링크 참조)