12월 5일 매크로& 전략 리포트

1. Michael Burry (사이언 자산운용 설립자)
- 현재 시장은 2000년과 달리 모든 자산군이 동반 하락할 가능성이 크다.

2. Rolls-Royce
- MTU 시리즈 4000 발전기 생산을 위한 AVK와의 장기 공급 계약으로 향후 5년간 공급 안정성을 확보했다.

3. IMF
- IMF는 아르헨티나·우크라이나 등 주요국의 구조 개혁을 지원하고 있으며, 일본 재정정책과 중국 경제 검토도 병행 중이다.

4. Joanne Crevoiserat (Tapestry CEO)
- 중국 내 럭셔리 둔화에도 불구하고 고급화 전략을 통해 가격 인상 여력을 확보하고 두 자릿수 성장을 지속하고 있다.

5. Neil Blumenthal (Warby Parker 공동 CEO)
- AI 도입과 비용 효율화를 통해 2025년 말 수익성이 예상보다 높을 것으로 전망된다.

6. Carla Vernon (The Honest Company CEO)
- 소비자들은 고물가 속에서도 소형 제품을 선택해 브랜드 충성도를 유지하고 있다.

7. McKinsey & Company
- 인공지능은 미국 노동시간의 절반 이상을 자동화할 수 있다.

8. OpenAI
- 시드니에 GPU 기반 슈퍼클러스터를 포함한 초대형 AI 데이터 센터를 구축할 계획이다.

9. HSBC
- OpenAI는 2030년까지 누적 5,000억 달러에 달하는 운영 손실을 기록할 수 있다.

10. Morgan Stanley
- 오라클의 부채 수준이 2008년 금융위기 당시 수준에 근접하고 있다.

11. Donald Trump (미국 대통령)
- AI 공장 설립 및 핵심 광물 공급망 협정 등 산업·외교 분야에서 미국 이익 중심의 전략을 전개하고 있다.

12. Katayama Masahiro (일본 재무상)
- 일본은 재정 건전성과 시장 신뢰를 고려해 추가 예산을 편성하고 있다.

13. U.S. Military (미군)
- 동태평양 공해상에서의 공격으로 인명 피해가 발생했다.

14. Coinbase
- Cosmos 네트워크 일부 사용자에 대한 지연이 발생했지만 거래 기능에는 영향이 없다.

15. Murali Gopalakrishna (엔비디아)
- 일본은 산업용 로봇에선 강세지만, 휴머노이드 및 AI 통합에서는 뒤처진 상황이다.

16. Sanae Takaichi (일본총리)
- 국채 금리 상승은 재정 신뢰성에 대한 도전이며, 투자자 우려 완화가 필요하다.

17. Hirokazu Kihara (일본 관방 부장)
- 장기금리와 외환 시장의 안정성 확보가 중요하며, 과도한 변동에는 대응할 것이다.

18. Citigroup
- 유럽 자동차·부동산·기술 섹터에 대한 2026년 전망을 중립으로 조정했다.

19. Baidu
- 바이두는 AI 칩 사업 강화를 위해 쿤룬신의 홍콩 IPO를 검토 중이다.

20. Dell
- 제품 가격을 12월 중순부터 15~20% 인상할 예정이다.

21. Kevin Hassett
- AI 경제는 닷컴 시대보다 빠르게 전개되며, 연준은 신중한 금리 인하가 필요하다.

22. Morgan Stanley
- 2025년 12월 연준의 기준금리는 25bp 인하될 것으로 전망된다.

23. Emmanuel Macron
- 우크라이나 문제 해결에는 미국의 참여가 필수이며, 유럽과의 단결이 중요하다.

24. Bank of America
- 연준의 인하 시그널에도 불구하고 시장은 금리 인하를 선반영할 수 있다.

25. François Villeroy de Galhau
- ECB는 유연성을 유지하며 2% 인플레이션 목표를 고수하고 있다.

26. Donald Trump
- 소형차 생산 승인 및 미국 내 에너지·안보 정책 강화를 강조하고 있다.

27. SoftBank
- 디지털 인프라 강화를 위해 DigitalBridge 인수를 추진 중이다.

28. HSBC
- 미국 금리 리스크는 비대칭적이며 장기금리는 상승 압력을 받고 있다.

29. Federal Reserve
- 대졸자의 고용 우위가 사라지며 노동시장 구조 변화가 나타나고 있다.

30. Google
- Google Antigravity 프로젝트에 AI 구독자가 우선 접근할 수 있다.

31. WHO
- 조류독감 A(H5) 바이러스는 사람 간 전파 증거가 없으며 공중보건 리스크는 낮다.

32. Donald Trump
- 백신 권고 개편과 유럽 외교 전략 수정, 소득세 폐지 가능성 등을 주장하고 있다.

33. Scott Bessent
- 미국의 핵심 문제는 이민, 금리, 인플레이션이며, 금리는 하락 중이다.

34. US Treasury
- 미국 10월 재정 적자는 사상 최악인 2,844억 달러를 기록했다.

35. 미국 내 소기업 파산
- Subchapter V 파산 신청이 사상 최대치로 사실상 경기침체 수준이다.

36. Federal Reserve Bank
- 시장 유동성 고갈이 진행 중이며 상시레포제도 이용이 급증했다.

37. Federal Reserve & NY Fed
- 미국 신용카드 부채가 1.23조 달러로 사상 최대치를 기록했다.

38. FINRA
- 미국 증거금 부채가 전년 대비 45.2% 급등해 사상 최고치를 기록했다.

39. New York Fed
- 전반적인 신용 거부율이 25%로 급등해 글로벌 금융위기 이후 최고 수준이다.

40. FOX News
- 미국인의 76%가 현재 경제 상황을 부정적으로 평가하고 있다.

https://naver.me/xVGUSomd

(자세한 내용은 링크 참조)

12월 5일 매크로& 전략 리포트

41. Bank of America
- 글로벌 주식 매도 신호가 5개월 연속 발생하고 현금 비중은 14년 내 최저다.

42. Koizumi Minoru
- 중국 군용기의 일본 자위대 레이더 조준은 위험하며 단호히 대응해야 한다.

43. Philip Jefferson
- AI 주식 상승은 닷컴 시대와 달리 실제 수익 기반이 있다.

44. Olli Rehn
- 유로존 인플레이션 리스크는 하방으로 기울고 있으며, 정책 유연성이 중요하다.

45. VOLKSWAGEN CEO
- 중국 시장 부진과 미국 공장 설립 문제는 재정 지원 여부에 달려 있다.

46. Satya Nadella
- 마이크로소프트는 칩 독립을 위해 Broadcom과 협상 중이다.

47. Indeed
- 팬데믹 이후 데이터 분석 분야의 채용 공고 수가 40% 감소했다.

48. McKinsey, BCG, Bain
- AI 도입으로 신규 입사자 초봉이 동결되고 있다.

49. S&P Dow Jones Indices
- CRH, Carvana, Comfort Systems USA가 S&P500 지수에 편입될 예정이다.

50. Dallas Federal Reserve
- Trimmed Mean PCE가 1.9%로 둔화돼 물가 안정 신호가 나타나고 있다.

51. 일본 지역은행 협회
- 일본 지역은행의 국내 채권 보유 손실이 사상 최대인 -3.3조 엔에 도달했다.

52. Lisa Su
- AMD는 중국 수출을 위한 라이선스를 보유하고 있으며, 수수료 지불 준비도 완료했다.

53. RBC Capital Markets
- 미국은 경미한 스태그플레이션 위험에 직면해 있으며 주거비 상승이 핵심 요인이다.

54. IMF
- 스테이블코인은 통화정책 통제력을 약화시키며 금융 주권을 침식할 수 있다.

55. Chicago Federal Reserve
- 미국 11월 실업률은 4.4%로 유지되며 고용 시장의 큰 변화는 없다.

56. Revelio Labs
- 미국 고용은 11월에도 감소세를 이어가며 여가·소매·제조업 중심으로 줄었다.

57. Amanda Lynam
- 민간 신용시장은 구조적으로 강하며, 연준은 점진적 완화로 전환될 것이다.

58. Marc Benioff
- LLM은 상품화된 기능이며, 진정한 경쟁력은 고객 데이터와 통합 서비스에 있다.

59. Helen Jewell
- AI는 여전히 핵심 테마지만, 밸류에이션 부담과 시장 쏠림으로 변동성이 커질 수 있다.

60. Masayoshi Son
- ASI 시대를 대비한 반도체·에너지·데이터·교육 인프라가 핵심이며, 한국은 반도체에서 전략적 우위를 가진다.

61. David Kostin
- AI 버블은 비상장 시장에 집중돼 있으며, 공모시장은 비교적 안정적이다.

62. Michael Hartnett
- 연준의 비둘기파적 기조는 산타랠리를 중단시킬 수 있는 유일한 변수다.

63. Savita Subramanian
- 기술주의 밸류에이션 리셋이 2026년 핵심 이슈이며, 실적 성장에도 시장 수익률은 제한적일 수 있다.

64. Daniel Roberts
- 아이렌은 AI 클라우드 확장과 수익성 개선을 통해 시장 선도 기업으로 자리매김하고 있다.

65. Morgan Stanley
- AI 인프라는 전력 부족과 함께 전례 없는 투자 사이클에 진입하고 있다.

66. Liu Xiaoshu
- 재정 부양 의존은 장기적으로 부채 누적과 투자자 신뢰 훼손을 초래할 수 있다.

67. Lian Ping
- 중국의 재정 적자 확대는 중앙정부 부채 수준을 고려할 때 감내 가능한 수준이다.

68. Fitch Ratings
- 중국의 2025년 재정적자는 GDP 대비 8.4%로 증가하지만, 성장률 전망은 상향됐다.

69. Dennis Shen
- 연준 내부에서 비둘기파가 우세하며, 금리 인하 후 일시적 중단 입장이 나올 수 있다.

70. Bloomberg Economics
- 연준은 고용시장 악화를 반영해 12월 세 번째 연속 금리 인하를 단행할 가능성이 크다.

71. Morgan Stanley
- 휴머노이드 로봇 시장은 과대평가된 기대와 저평가된 기술 간 괴리가 존재한다.

72. Victoria Roloff
- 시장은 AI 버블보다는 일시적 수요 공백 상태이며, 실적 기반 상승이 중심이다.

73. Kaja Kallas
- 러시아는 여전히 위협적이며, 우크라이나 전쟁의 종전은 영토 양보로 이어져선 안 된다.

74. Elon Musk
- 테슬라는 AI 반도체 생산 확대를 목표로 하고 있으며, 유럽연합의 해체 필요성을 주장하고 있다.

75. 업계 전문가 평가
- 테슬라의 AI 칩 사업 성공 여부는 인프라·생산력·파트너십 구축에 달려 있다.

76. Jensen Huang
- AI는 반복 업무를 대체하고, 새로운 직업 창출로 노동시장을 재편할 것이다.

77. Abhijit Dubey
- AI 버블은 단기 진정 후 강하게 반등하며, 구조적 트렌드로 자리 잡을 것이다.

78. Joe Little
- 장기 금리 상승과 금리곡선 구조 변화는 전통적 포트폴리오 전략에 도전이 되고 있다.

79. Orlando Bravo
- AI 과열은 사모 시장의 투자자 불안을 유발하며, 기술의 진정한 가치 평가가 중요하다.

80. Peter Lee
- DRAM과 NAND 시장은 2026년 공급 부족과 가격 상승이 예상되며, 삼성과 하이닉스 모두 수혜를 받을 것이다.

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[25년 12월 5일~6일 해외 뉴스]

1. 삼성전자, GDDR7 메모리로 AI 추론 시장 주도 전망…Nvidia 채택으로 시장 판도 변화 예고
2. Nvidia 파트너 Hon Hai, AI 서버 수요 덕에 11월 매출 26% 급증…생산 기지 미국 확장
3. HPE, 서버 거래 지연으로 분기 매출 전망치 하회…AI 수요는 여전히 강하다고 강조
4. 중국 지방정부 부채 단속 여파로 그림자 금융 급증…불투명한 비은행 차입 확대
5. Nvidia, 중국의 AI 칩 수요 불확실성 우려…중국의 국산화 움직임 가속
6. 일본-대만, 디지털 무역 협정 체결…중국 견제 속 경제 협력 강화
7. OpenAI, 호주 NextDC와 46억 달러 규모 시드니 데이터센터 건설 계획 발표
8. 일본 다카이치 총리, 대규모 재정지출에 시장 우려 고조…'트러스 쇼크' 회피 시도
9. 트럼프 연비 규제 완화 공약에 유럽 자동차주 상승…전기차 경쟁력 회복 기대
10. Dollar General, 실적 개선에 연간 전망 상향…고소득층 고객 유입도 증가
11. 이재명 대통령, 계엄령 1년 후 투자자 신뢰 회복…AI 중심 성장 전략 강조
12. Hon Hai, Nvidia 서버 수요에 11월 매출 급등…AI 서버 생산 미국 확대
13. IDC, AI 붐에 내년 반도체 시장 11% 성장 전망…중국의 파운드리 도약 주목
14. Nvidia, Google의 AI 칩 도전에도 시장 지위 유지…AI 칩 경쟁 본격화
15. 소비자, AI 기반 '디지털 트윈'에 거부감 커…브랜드 신뢰도 하락 우려
16. 아스트라제네카 Imfinzi, 위암 최초 수술 전후 면역요법으로 FDA 승인
17. 소형 모듈형 원자로(SMR), AI 전력 수요 대응 대안으로 주목…규제 과제 남아
18. 이스라엘, 자율형 인간형 로봇 MenteeBot 공개…물류·창고 작업 실증
19. Rheinmetall, 우크라이나 전후에도 국방 수요 지속 전망…NATO 계약 확대
20. 연준 금리 인하 효과 제한 전망…무역 불확실성과 고금리 여건 지속
21. 일본 국채 수익률 급등, 금리 인상 앞두고 투자자 긴장…캐리 트레이드 청산 우려
22. (해당 번호 없음)
23. HPE, AI 매출 지연에도 분기 실적 만족…2026년 성장 전망 재확인
24. 인도 Adani·Hindalco, 페루 구리 자산 투자 추진…공급망 확보 전략
25. Dell, 메모리 비용 급등으로 PC 가격 최대 20% 인상 경고
26. Meta, AI 웨어러블 스타트업 Limitless 인수…AI 소비자 하드웨어 강화
27. 토큰화된 주식, 투자 기회 제공하나 법적 권리 부족 등 고유 위험 수반
28. 미 국채 시장, 4월 이후 최악의 주간 하락…차입자 비용 상승 신호
29. OpenAI Sora, 초기 흥분 후 관심 식어…소셜 기능 한계 드러나
30. Oklo, 대규모 자금 조달 공시에 주가 6.3% 하락…지분 희석 우려
41. NuScale, 주가 급락에도 장기 원자력 가치 재평가 중…시장 신뢰 회복 관건
42. 미 은행들, 연준 긴급 대출 창구서 250억 달러 차입…유동성 압력 시사
43. 영국, 금융위기 이후 처음으로 은행 자본 요건 완화…대출 확대 유도
44. AI 붐, 기업 채권 시장에도 집중…분산 투자 효과 약화 우려
45. HPE, 고객 AI 프로젝트 지연으로 매출 타격…네트워킹 부문 성장 지속
46. Netflix, Warner Bros. 인수 발표 후 주주 반발…사업 모델 변화 우려
47. 일본정부, BOJ 금리 인상 가능성에 개방적 태도…엔화 강세 기대
48. 아시아 AI 주식, 신규 수혜주 부상…TSMC·SK하이닉스서 MediaTek 등으로 이동
49. AMD, Helios 출시 기대에 강세 지속…2026년 성장 모멘텀 주목
50. Google TPU 수요 급증, 대만 첨단 테스트 업계 수혜 전망
51. Murata, 대만 박람회서 스마트 웨어러블 솔루션 공개…의료 시장 확장 노력

https://naver.me/5Xpnz3Eq

(자세한 내용은 링크 참조)

12월 5일~7일 한국 저녁 뉴스 (전체 공개)

* 주요 내용

1. 닛케이·토픽스 1%대 하락…차익 실현 조정 장세
2. 홍콩 증시, 中 정책 기대에 상승 마감
3. 11월 中 수출 3.8% 증가 예상…무역 회복 신호
4. 中 무어스레드 500% 급등…중국증시 반등 마감
5. 일본행 항공권 취소 연장…한중일 관계 악화 조짐
6. 얼라인, 에이플러스에셋 공개매수가 상향·기간 연장
7. 환율 상승시 수익 늘어나는 환헤지 보험 주목
8. 공매도 대기자금 114조…대형주 투자 집중
9. 박현주·서정진, 150조 국민성장펀드 공동 사령탑
10. 삼성전자 eSSD 점유율 1위 유지…35.1% 기록
11. 반도체 수출 호조 불구, 소부장 국산화 30%대
12. 현대오토에버, 자율주행 AI 고성능 두뇌 완성
13. SK하이닉스, EUV PR 국산화…日 의존 탈피 시도
14. 최태원, AI 인프라 7년간 1400조 투자 필요 강조
15. 뉴로모픽 반도체, 한국 세계 선도…삼성 3위 기록
16. 현대차그룹, 서남권에 AI·수소 신사업 거점 구축
17. 현대차, 수소·로봇 TF 신설…피지컬 AI 대응
18. 中 리튬인산철 가격 급등…배터리 공급 우려 확대
19. 한은 총재 “AI 시대, 스테이블코인 필요성 커져”
20. 오젬픽·마운자로, 보톡스 효과 절반 수준으로 감소
21. 中 이중항체 독주 속 K-바이오 개발 속도 높여
22. 토모큐브, 차세대 오가노이드 장비로 경쟁력 강화
23. K뷰티, 아마존 블프서 매출 상위 싹쓸이
24. K방산 ‘빅4’, 수주잔고 100조 돌파…호실적 지속
25. 삼성중공업, 美 마스가호 출항…해외기지 확보
26. 동원그룹, HMM 인수 위해 내부 조율 중

https://naver.me/G8hVET0r

(자세한 내용은 링크 참조)

IEA, 한국에 SMR 실증 산업단지 조성 권고
(by https://t.me/TNBfolio)
- IEA는 한국이 소형모듈원자로(SMR) 건설과 산업적 활용을 실증할 산업단지를 조성해야 한다고 제안했다.
- SMR은 300메가와트급 소형 원자로로, 기존 대형 원전 대비 안전성이 높고 사고 피해도 제한적이다.
- IEA는 한국의 원자력 인력과 기술력을 바탕으로 수소 생산 등 산업 활용 연계를 강조했다.
- 정부는 2035년까지 4모듈 구성의 SMR 1기를 건설할 계획이며, 현재 설계 완료 목표는 2028년이다.
- 대형 원전 2기 건설은 여론 수렴 절차로 보류돼 원자력 업계는 정부의 SMR 집중이 탈원전 회피용이라 비판하고 있다.

Fatih Birol (국제에너지기구 사무총장)
- 한국은 원자력 분야에서 고도로 숙련된 인력을 보유하고 있으며, 글로벌 시장 내 위상을 강화하고 있다.
- 기존의 지식, 기술, 제조 역량을 활용해 국가 산업단지 내에서 소형모듈원자로(SMR)를 건설하고 산업적으로 적용할 수 있는 시범 단지를 조성해야 한다.
- SMR을 수소 생산에 연계하는 등 산업 응용이 가능하며, 이를 통해 한국은 수소 산업의 선도국가로 도약할 수 있다.

Kim Sung-whan (기후에너지환경부 장관)
- SMR의 설계를 2028년까지 완료하고, 2030년까지 인허가를 받은 뒤, 2030년 이후 설치를 시작해 2035년까지 발전을 개시하는 것이 목표다.
- 일정대로 진행될지는 확실하지 않지만, 이 실험 자체에 의미가 있다고 본다.

https://www.msn.com/en-xl/news/other/iea-recommends-smr-demonstration-complex-for-south-korea/ar-AA1RS3Ik?cvid=693582e57b01450ead44ab9b67293738&ocid=hpmsn

김정관 (산업통상자원부 장관)
(by https://t.me/TNBfolio)
- 미국에 투자하기로 한 2,000억 달러는 단 한 푼도 허투루 쓰이지 않게 하겠다.
- 우리 기업들이 시장을 확장하고 기회를 창출할 수 있는 분야에 투자 자금을 집중할 계획이다.
- 양해각서(MOU)에 따라 참여 기업들은 한국 기업을 우선적으로 활용하고, 프로젝트 매니저도 한국 측 인사가 맡도록 되어 있다.
- 한국과 미국이 접점을 가질 수 있는 분야, 한국 기업들이 적극적으로 역할을 할 수 있는 분야, 원리금을 회수할 수 있는 분야에 중점적으로 준비하고 있다.
- 미국은 원자력 발전소를 대규모로 지어야 하지만 자체적으로 원전을 건설하거나 설비를 제작할 수 있는 기업이 없어 한국 기업들의 진출 기회가 많다.
- 핵심 광물 분야에서도 한국과 미국 모두 공급망 리스크가 부각되고 있으며, 한국에는 정제 및 정련 능력을 갖춘 유망 기업들이 존재한다.
- 인공지능 분야는 한국은 미국의 기술이 필요하고, 미국은 한국의 제조 역량이 필요한 상호보완적 구조를 가지고 있다.
- 제조업의 AI 전환을 뜻하는 M.AX(ManufacturingAX)에 대한 의지를 가지고 있으며, 최근 자신을 맥스 전도사로 자처하고 있다.
- 모든 제조업의 AX를 고르게 확산시켜 제조업의 AI 전환을 극대화해야 한다.
- 산업 전반이 AX 중심으로 재편되고 있으며, 제조업이 AI로 전환하지 않으면 생존도 미래도 없다.
- 반도체, 로봇 등 신산업 수요를 제조업이 뒷받침함으로써 산업 전반의 판을 바꾸고 업그레이드할 수 있는 절호의 기회다.

12월 8일 식전 뉴스

에스티팜, 상업화·환율·수주 삼박자… “성장 궤도 본격화”
https://www.sedaily.com/NewsView/2H1NEST3EF

제테마, "보툴리눔 톡신 'JTM201' 美 2상 성공"
https://www.seoulwire.com/news/articleView.html?idxno=521297

“제조 디지털 트윈 기업, 정부 R&D·실증 테스트베드 요구 강해”
https://www.hellot.net/news/article.html?no=107934

TSMC, 첨단 패키징 과부하 현실화에 ASE 등 OSAT 부상
https://www.joseilbo.com/news/htmls/2025/12/20251208558337.html

中, 한일령·희토류 넘어 무력시위로 압박… 수세 몰린 日
https://www.segye.com/newsView/20251207507977

베이징서 열린 ‘K팝 데이’… 中 ‘덕후’들 몰렸다
https://www.donga.com/news/People/article/all/20251207/132918388/2

“中, 희토류 日수출허가 평소보다 지연”… 2010년 무역충돌 재연 우려
https://www.donga.com/news/Inter/article/all/20251208/132918344/2

세계 유일 기술… 토모큐브, 오가노이드 측정시장 선두 굳힌다
https://www.mt.co.kr/thebio/2025/12/08/2025120720113196315

HLB 美자회사 엘레바, '리보세라닙' 내년 1월 FDA 3수 도전
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=95317

메디아나, '선 없는' 환자 감시 나선다…유선 넘어 웨어러블 시장 정조준
https://www.mt.co.kr/stock/2025/12/08/2025120810151854087

"K컬처의 힘"...서울, 드디어 세계 10대 여행지 등극
https://www.mt.co.kr/society/2025/12/08/2025120811023837274


[자료 출처]

https://t.me/TNBfolio

Citi 반도체 이세철 위원 CNBC 인터뷰 번역
(by https://t.me/TNBfolio)

Peter Lee (씨티리서치 반도체 애널리스트)
- 메모리 시장의 펀더멘털 방향성은 긍정적이며, DRAM 시장은 점점 타이트해지고 있다.
- 2026년 DRAM 수요 증가율은 전년 대비 25%이며, 공급 증가율은 17%로 약 6%의 공급 부족 상황이 나타날 것이다.
- AI 연산 수요 증가에 힘입어 NAND 수요 역시 견조하다.
- 2026년 NAND 수요 증가율은 23%, 공급 증가율은 16%로 약 4%의 공급 부족이 예상된다.
- 투자자들은 공급 증가를 우려하고 있으나, 실제로는 메모리 공급이 더 타이트해지고 있다.
- 2026년 DRAM 평균판매가격(ASP)은 전년 대비 53% 상승할 전망이다.
- NAND 가격 역시 44% 상승할 것으로 보인다.
- 서버 및 SSD 수요가 특히 강력하며, 2026년 서버 가격은 91%, SSD 가격은 62% 상승할 것으로 예상된다.

- AI 칩 시장에서는 NVIDIA의 GPU와 Google의 TPU로 양분된 구도가 형성되어 있다.
- 최근 시장은 TPU와 NPU 수요 쪽으로 점차 기울고 있으며, GPU 수요도 여전히 견조하다.
- 삼성전자와 SK하이닉스는 모두 ASIC 고객사에 HBM을 공급하고 있으며, 삼성은 HM3E 제품을 여러 고객에 공급 중이고, 하이닉스는 NVIDIA 중심으로 공급하고 있다.
- 이 같은 구조는 양사에 고객사별 매출 증가 가능성을 제공한다.

- 삼성전자는 AI 경쟁에서 한때 타이밍을 놓쳤다는 평가를 받았으나, 2026년에는 하이닉스의 우위를 일정 부분 도전할 가능성이 있다.
- 삼성전자가 구글 TPU용 HBM4 공급 계약을 확보했다는 점은 주가 및 기업 실적 측면에서 긍정적이다.
- 삼성전자는 1세대 나노미터 공정으로 HBM4 코어 라인을 설계 중이며, 4세대 나노 파운드리 공정을 베이스 라인에 활용하고 있다.
- 양사 간 기술 격차는 점점 좁혀지고 있으며, 삼성도 2026년에는 GPU 고객사에 HBM4 공급이 가능할 것이다.

- 범용 DRAM 수요(HPE)는 계속 증가하고 있으며, 이는 HBM 공급 확대 압력을 일부 완화시킬 수 있다.
- 삼성과 하이닉스는 2026~2027년에 걸쳐 HBM 공급을 확대할 것으로 보이며, AI 수요 증가에 따라 양사 모두 메모리 시장의 수혜를 받을 것이다.

https://www.cnbc.com/video/2025/12/05/chip-supply-growth-to-continue-in-2026-citi-research.html

12월 8일 장 마감 전 뉴스

예스티, UTG 필수 장비 등 대규모 수주…"실적 성장 가속화 기대"
https://www.newsis.com/view/NISX20251208_0003432488

에스비비테크, 대만 TSMC 15억 규모 웨이퍼공정 베어링 공급
https://www.newspim.com/news/view/20251208000755

퓨리오사AI "내달 '레니게이드' 양산 돌입…글로벌 판매 본격화"
https://www.hankyung.com/article/202512089942i

루닛, 美 FDA에 유방암 위험 예측 솔루션 허가 신청
https://www.newsis.com/view/NISX20251208_0003431979

‘우지’는 통했다···한 달 만에 700만개 팔린 ‘삼양1963’, 국물라면 판도 바꾸나
https://www.khan.co.kr/article/202512081122001

심텍, '제2의 HBM' 핵심 공급…"올해 흑자 전환"
https://www.hankyung.com/article/2025120804105


[자료 출처]

https://t.me/TNBfolio

코스피 신용잔고

코스닥 신용잔고

12월 8일 한국 저녁 뉴스 (전체 공개)

* 주요 내용

1. 중국 11월 수출 증가, 연간 성장률 5% 근접
2. 일본 증시 소폭 반등, 기술주 중심 매도세
3. 대만 증시 금리인하 기대에 5일 연속 상승
4. 도쿄증시 소폭 상승, 외부 영향 제한적 흐름
5. 중국증시 금융 완화로 강세 마감
6. 중국 함재기 일본 레이더 조준으로 갈등 고조
7. STO 법제화 추진, 증권사 전담조직 신설 박차
8. 정책 수혜주 부상, 금융·로봇주 등 주목
9. 한국은행 국고채 매입, 시장 안정 기대 반영
10. 태웅, 해상풍력·SMR 부품 대형 설비 가동 준비
11. 파두, 데이터센터용 핵심 반도체 집중 육성
12. 에스티아이, 전력반도체 장비 978억 수출 계약
13. 아바코, 中 BOE OLED 장비 공급의향서 수령
14. SK, 400단 이상 적층 기술 경쟁 본격화
15. 자율주행차 학습용 영상 규제 완화 추진
16. 현대차그룹 CES서 로봇·AI 전략 발표 예정
17. 비트코인, 엔화 약세·채권금리 우려 동시 직면
18. 중외제약, AI 활용 대사질환 신약 개발 과제 선정
19. 다이소 화장품 80만개 판매 돌파, 인기 지속
20. 쿠팡, 미국서 본사 상대 집단소송 추진
21. 카지노주, 중국 정책 반사이익 기대감 상승
22. 진에어, 에어부산·에어서울 흡수합병 추진
23. HD현대, 인도에 3조 규모 대형 조선소 착공
24. 부산, 북극항로 시대 해운 중심지로 도약 시동
25. 삼성重, 해양 SMR 조선 본격 진입 선언
26. 해상 SMR, 에너지 패권 경쟁 중심축 부상
27. 美선급, 해양 SMR 규제·시장 구상 본격화

https://naver.me/xDCvMmp8

(자세한 내용은 링크 참조)

Pedro Pacheco (가트너 선임 애널리스트)
(by https://t.me/TNBfolio)
- 현재는 95% 이상의 자동차 제조사가 인공지능(AI)에 투자하고 있지만, 2029년까지 강한 투자 성장을 유지할 기업은 5%에 불과할 것이다.
- AI에서 앞서 나가기 위해서는 강력한 소프트웨어 기반, 기술 중심의 리더십, 그리고 일관된 장기 전략이 필수다.
- 전통 자동차 제조사들은 공학 중심 기업으로서 소프트웨어 분야에서 후발주자이며, 테슬라·BYD와 같은 기술 기반 신흥 기업에 비해 뒤처지고 있다.
- 많은 전통 완성차 업체들이 노력 중이지만, 내부 장벽과 구시대적 사고방식이 발목을 잡고 있다.
- AI에서 성공하려면 기업 전체가 ‘디지털 우선’ 조직으로 전환해야 하며, 소프트웨어 리더가 최고경영자(CEO)에게 직접 보고하는 체계를 갖추는 등 기술이 경영 최상위층에서 우선시되어야 한다.
- 소프트웨어 역량이 부족한 회사는 필연적으로 AI 경쟁에서 고전하게 될 것이다.

한국은 삼성전자와 삼성전기

Morgan Stanley (모건스탠리 애널리스트팀)
(by https://t.me/TNBfolio)
- 휴머노이드 로봇 시장은 2050년까지 5조 달러 규모로 성장할 전망이며, 이 시장을 주도할 25개 기업을 선정했다.
- 선정 기준은 로봇 제조사 자체보다는 인공지능, 반도체, 카메라·인지 기술, 센서 및 구동 기술 등 핵심 부품과 인프라 기술을 보유한 기업이다.
- 휴머노이드 로봇의 대중화는 2035년까지는 비교적 느리게 진행될 것으로 보이며, 장기적인 기술 발전이 전제된다.
- 테슬라의 옵티머스 로봇은 내년 말부터 양산에 들어갈 예정이며, 일론 머스크는 이 로봇이 빈곤을 제거하고 글로벌 경제를 10배 성장시킬 수 있다고 주장했다.
- 중국은 150개 이상의 기업이 참여하며 로봇 산업에 과열 우려를 보이고 있으며, 경쟁이 치열하다.
- 업계 핵심 수혜 기업으로는 엔비디아, 삼성전자, AMD 외에도 라이다 센서 제조사 Hesai, 반도체 설계 전문 기업 Synopsys 등이 포함된다.
- Synopsys는 로봇 두뇌에 해당하는 반도체 설계 역량으로 주목받고 있으며, 엔비디아는 12월 1일 해당 기업에 20억 달러를 투자했다.

모건스탠리가 선정한 휴머노이드 로봇 핵심 25개 기업:
- Baidu
- iFlytek
- Desay
- Horizon Robotics
- Alibaba
- Samsung Electronics
- NVIDIA
- Cadence
- Synopsys
- ARM
- AMD
- Texas Instruments
- Samsung Electro-Mechanics
- Onsemi
- Microchip
- Sony
- Ambarella
- NXP
- ROHM Semiconductor
- Melexis
- STMicroelectronics
- Infineon
- Renesas
- Joyson
- Hesai

SoftBank·NVIDIA, Skild AI에 140억달러 가치 투자 논의
(by https://t.me/TNBfolio)
- SoftBank와 NVIDIA가 로봇용 AI 모델 개발사 Skild AI에 약 10억달러 규모 투자 논의를 진행 중이며, 기업 가치는 약 140억달러로 평가됐다.
- Skild AI는 2023년 Meta 출신 연구진이 설립했으며, Amazon, Jeff Bezos, Khosla Ventures 등이 초기 투자에 참여했다.
- 이 회사는 하드웨어 없이 다양한 로봇에 적용 가능한 범용 AI 소프트웨어를 개발 중이며, 인간처럼 인지·판단하는 기능에 초점을 맞추고 있다.
- Skild은 7월 첫 범용 AI 모델을 공개했고, 물류·가사 등 다양한 작업 환경에 적응 가능하다고 밝혔다.
- 투자 논의는 크리스마스 전 마무리될 전망이며, SoftBank는 Skild의 기술력에 깊은 인상을 받았다고 전해졌다.
https://www.reuters.com/business/media-telecom/softbank-nvidia-looking-invest-skild-ai-14-billion-valuation-sources-say-2025-12-08/

Donald Trump (미국 대통령)
(by https://t.me/TNBfolio)
- 미국은 NVIDIA의 H200 칩을 승인된 중국 고객에게 수출할 수 있도록 허용할 것이다.
- 수출 수익의 25%는 미국 정부에 지불되어야 한다.
- 이 조치는 국가 안보, 일자리, 납세자 모두에게 도움이 되는 협상이자 바이든 행정부의 칩 규제를 되돌리는 조치다.

12월 8일 매크로& 전략 리포트

1. Bob Elliott (Unlimited 최고투자책임자)
- 엔 캐리 트레이드는 글로벌 금융위기 이후 영향력이 약화되었으며, 최근 시장 불안은 과도한 공포에 기반하고 있다.

2. Adarsh Sinha (BofA 글로벌 리서치)
- 주요 지표에 따르면 엔 캐리 트레이드의 과도한 포지션 축적은 확인되지 않는다.

3. Peter Vassallo (BNP 파리바 자산운용)
- 일본 국채 금리 상승에도 엔화는 약세를 보이고 있으며, 캐리 트레이드 포지션 누적 증거는 없다.

4. Dhaval Joshi (BCA 리서치)
- 일본 자금의 해외 회수는 점진적으로 이뤄지며 일본 국채 금리 상승의 글로벌 유동성 충격은 제한적일 수 있다.

5. Karen Kwiatkowski (전 미 국방부 분석관)
- 미국은 우크라이나 정부를 희생양 삼을 준비가 되어 있으며 이는 나토와 EU 기대와 일치한다.

6. 중국 국가의료보장국
- 민간 보험 권장 치료제 첫 리스트에 미국계 제약사들의 의약품이 포함되었다.

7. Pivotal Research Group
- 구글 Gemini의 성공은 알파벳 주가 상승과 OpenAI의 자본지출 축소로 이어질 수 있다.

8. Scott Bessent (미국 재무장관)
- 미국 경제는 예상보다 강하며 2025년까지 3% 성장하고 2026년은 매우 긍정적인 해가 될 것이다.

9. Donald Trump (미국 대통령)
- 러시아는 평화안에 긍정적이며 AI 규제는 단일 체계가 필요하고 중산층 세금 공제 확대와 기업 합병 규제에 개입할 계획이다.

10. Kevin Hassett (백악관 경제고문)
- AI가 경제 과열을 흡수할 여지가 있으며 트럼프 대통령은 긍정적 경제 발표와 함께 AI 규제를 단일화할 예정이다.

11. Ray Dalio (브리지워터 창립자)
- AI 수혜는 사용자에 집중되고 있으며 금과 대체자산, 인도 및 중동 투자에 주목할 필요가 있다.

12. Peter Kazimir (ECB 집행이사)
- 환율이 물가에 미치는 영향은 미미하며 12월에는 금리 변경이 없을 것이다.

13. Olli Rehn (ECB 집행이사)
- ECB는 금리 정책 결정에 전면적인 재량권을 유지하고 있다.

14. Xi Jinping (중국 국가주석)
- 2025년 중국의 경제 성장 목표는 달성 가능하며 회복 흐름은 지속되고 있다.

15. 독일 정부 대변인
- 러시아는 독일의 안보에 대한 위협으로 간주된다.

16. Morgan Stanley
- 2026년 미국 증시는 상승 가능성이 높으며 소비재와 중소형주 실적이 긍정적일 것이다.

17. Jensen Huang (NVIDIA CEO)
- AI 데이터센터 전력 수요 급증에 대응하기 위해 전력 인프라 확대가 필요하다.

18. 중국 해관총서 관계자
- 11월 희토류 수출은 전월 대비 증가했고 연간 누적 수출도 전년 대비 증가했다.

19. Tsutsui (게이단렌 회장)
- 일본과 중국은 외교 대화를 지속해야 하며 외환시장은 경제 펀더멘털을 반영해야 한다.

20. 일본 방위성
- 중국 전투기가 일본 항공기에 사격 통제 레이더를 조준한 사실이 확인되었다.

21. Isabel Schnabel (ECB 집행이사)
- 유로존 성장과 인플레이션은 상방 리스크가 존재하며 금리 인상 가능성도 배제할 수 없다.

22. Kim Jinwook (씨티 리서치)
- 자본유출 압력이 완화되며 원화 약세 흐름은 진정될 가능성이 크다.

23. Michael Hartnett (BofA 수석 전략가)
- 채권 투자자는 AI 설비투자 확대에 제동을 걸고 있으며 AI 채택 기업에 주목해야 한다.

24. Jeffrey Wlodarczak (Pivotal Research)
- 알파벳은 AI 시장에서 압도적인 경쟁력을 보이며 Gemini 모델은 OpenAI에 위협이 되고 있다.

25. Michael Hartnett (BofA 수석 전략가)
- 2026년 원자재가 최고의 역발상 트레이드가 될 것이며 금과 석유가 주요 수혜 자산이다.

26. Ed Yardeni (Yardeni Research 회장)
- 매그니피센트 7 비중은 줄이고 헬스케어, 금융, 산업재 비중을 확대하는 전략이 필요하다.

27. Geoffrey Hinton (토론토대학교 명예교수)
- 구글은 AI 경쟁에서 오픈AI를 추월하고 있으며 자체 칩과 데이터센터가 강점이다.

28. Steve Bannon (전 백악관 수석전략가)
- 우크라이나 전쟁은 미국의 실행 역량 부족으로 끝나지 않을 것이며 모든 지원은 중단되어야 한다.

29. TrendForce
- AI 추론 수요 증가로 eSSD 시장은 4분기 최대 실적을 기록할 전망이다.

30. Pedro Pacheco (가트너 애널리스트)
- 자동차 업계 대부분이 AI에 투자하지만 소수만이 2029년까지 지속 가능한 전략을 유지할 것이다.

31. Mislav Matejka (JP모건 수석 전략가)
- 금리 인하 기대는 이미 주가에 반영되었으며 단기 랠리는 차익 실현으로 멈출 수 있다.

32. Olli Rehn (ECB 집행이사)
- 연준의 독립성 훼손은 전 세계 인플레이션 리스크를 증폭시킬 수 있다.

33. Morgan Stanley 애널리스트팀
- 휴머노이드 로봇 시장은 2050년까지 5조 달러로 성장할 것이며 핵심 기업은 부품 기술 보유사다.

34. Bank of America 전략팀
- 시장 변동성 감소로 추세 추종 자금이 미국 주식에 다시 유입되고 있다.

35. Michael Wilson (모건스탠리 수석 전략가)
- 미국 증시는 소비재와 소형주 중심으로 강세 구도에 진입하고 있다.

36. Vivek Arya (BofA 반도체 애널리스트)
- Broadcom은 AI 수요 증가로 데이터센터 매출이 급증할 것으로 예상되며 수익성도 유지 가능하다.

37. Yuval Atsmon (맥킨지 CFO)
- AI 투자는 지금 멈춰서는 안 되며 불확실성 속에서도 기술 중심 전략이 필요하다.

38. Tony Pasquariello (골드만삭스 파트너)
- 현재 주식시장은 강세장이며 유동성과 펀드 흐름이 이를 뒷받침하고 있다.

39. Dan Ives (Wedbush 수석 애널리스트)
- 애플은 2026년 AI 혁명의 본격 진입점에 있으며 Google과의 파트너십이 핵심 동력이 될 것이다.

40. Sundar Pichai (구글 CEO)
- 향후 10년간 우 환경에서 운영되는 데이터센터가 새로운 표준이 될 것이다.

41. 미국 뉴욕 연방준비은행
- 기대 인플레이션은 안정적이나 의료비 상승 기대는 10년 만에 최고치를 기록하고 있다.

42. 미국 노동통계국
- 2025년 10월 PPI 발표를 생략하고 2026년 1월에 10월과 11월 자료를 함께 발표할 예정이다.

43. Waymo (알파벳 산하)
- 주간 유료 탑승 45만 건을 달성하며 테슬라보다 시장 우위를 확보하고 있다.

44. Donald Trump (미국 대통령)
- NVIDIA H200 칩의 대중국 수출을 허용하고 수익 일부를 정부가 확보할 계획이다.

45. CBO (미국 의회예산처)
- 2025년 11월 미국 재정적자는 1,550억 달러로 추정된다.

46. Google
- 첫 AI 안경 제품을 2026년에 출시할 계획이다.

47. JP Morgan
- 유가는 2027년까지 배럴당 30달러대로 하락할 수 있다.

48. Fitch Ratings
- 미국 재정적자는 2026년 확대될 전망이며 암호화폐 노출 은행은 리스크가 커지고 있다.

49. Dan Ivascyn (PIMCO 최고투자책임자)
- 신용등급에 대한 과도한 신뢰는 위험하며 적극적 운용자에게는 기회가 존재한다.

https://naver.me/5xaTLKH3

(자세한 내용은 링크 참조)

[25년 12월 8일 해외 뉴스]

1. 일본 금리 인상 우려에도 비트코인 급락 가능성은 낮고, 진짜 위험은 일본 국채 수익률 상승으로 인한 글로벌 리스크 자산 부담
2. 구글 TPUv7 칩의 외부 채택 기대에도 CoWoS 공급망 병목이 확장 걸림돌로 작용할 가능성
3. 미국, G42에 AI 칩 수출 승인하며 UAE 기술 인프라 강화 및 글로벌 AI 확산 촉진
4. 미국 쇠고기 가격 급등, 가뭄과 암소 사육 감소로 전국 소 개체 수 1951년 이후 최저 전망
5. 스코틀랜드, 300년 만의 채권 발행 추진하며 독립 논의 재점화 가능성 제기
6. 중국 Vanke, 국영 개발업체 최초로 채권 상환 연장 요청하며 부동산 위기 심화 드러나
7. Nvidia, 추론 성능에서 압도적 우위 유지하며 AI 시장 지배력 장기 지속 전망
8. Nissan, 최신 경차 Roox 강력한 수요 확인하며 미국 시장 진출 기회 모색
9. ByteDance AI폰, 과도한 접근권으로 Tencent·Alibaba 등 경쟁사 보안 우려 촉발
10. IBM, Confluent 110억 달러 인수로 실시간 데이터 및 AI 중심 사업 확대 가속
11. 중국 무역 흑자, 대미 수출 급감에도 1조 달러 첫 돌파하며 세계 공급망 전환 가속
12. 미국 의회, 트럼프 요청 초과하는 9,010억 달러 국방 정책 법안 심의 착수
13. L’Oréal, Galderma 지분 2배 확대하며 피부과 스킨케어 분야 입지 강화
14. 일본, 국채 의존 재정 확대에 채권 시장 불안 심화 및 신용등급 위험 제기
15. 구리, 중국 성장 정책 및 미국 수입 증가로 공급 부족 우려 속 사상 최고가 기록
16. SK Hynix, ADR 발행 기대감에 주가 급등하며 미국 시장 투자자 접근성 확대 전망
17. 중국 자동차 판매, 정부 보조금 감소 앞두고 11월에 10개월 만에 최대 폭 하락
18. AI 칩 감가상각 논란, 일부 기업 감가상각비 축소로 이익 과대 계상 우려 제기
19. Palisades 원전, 4억 달러 연방 지원으로 미국 첫 상업 원자로 재가동 준비
20. 메모리 부족 심화로 DRAM 가격 급등, 고용량 RAM이 ‘신흥 사치재’로 부상
21. 유럽, Baidu·Waymo 로봇 택시 시험장으로 부상하며 미중 자율주행 격돌 예고
22. AI 버블 우려에도 그리드 기술주, 전력 인프라 수요 확대에 구조적 강세 지속
23. ChatGPT Enterprise, 1년 새 주간 메시지 8배 증가하며 기업 내 활용 급증
24. Google, NextEra와 데이터 센터 협력 확대하며 AI 인프라 강화
25. 카자흐스탄 CPC 파이프라인, 드론 공격 피해로 글로벌 석유 공급 차질 발생
26. OpenAI, AI가 직원 업무시간 하루 평균 40~60분 절약시킨다고 발표
27. Tether, 이탈리아 휴머노이드 로봇 스타트업에 투자하며 AI 분야 확장
28. AI 브라우저, 아직은 기존 브라우저 대체하기엔 기술 미완성
29. Marvell, Amazon 핵심 칩 디자인 수주 실패로 Benchmark 등급 하향
30. Micron 주가, AI 메모리 수요 증가 기대에 월요일에도 상승세 지속
31. Waymo, 주간 유료 탑승 45만 건 돌파하며 Tesla 대비 자율주행 격차 확대
32. Google, Gemini 기반 첫 AI 안경 2026년 출시 예정
33. Trump, 농민 대상 120억 달러 규모 구제 금융 패키지 발표
34. 삼성, 수익 극대화 위해 HBM 생산 일부 DDR5로 전환
35. 글로벌 헬스케어 디지털 트윈 시장, 2035년까지 334억 달러 규모로 성장 전망
36. 세계 무역, 미국 없이도 성장 지속하며 미국은 점점 고립 우려
37. 중국 전투기, 일본 전투기 두 차례 레이더 조준하며 긴장 고조
38. 대만, 한국·일본의 고급 커패시터 집중 속 일반 시장에서 기회 포착
39. 삼성, 4nm 수율 개선과 DRAM 수요 회복으로 파운드리·메모리 사업 탄력 확보
40. SK Hynix, Nvidia Rubin 일정에 맞춰 HBM4 양산 2026년 3분기로 연기
41. 대만 정전 우려 속 Tesla Powerwall 주문 3배 증가하며 에너지 저장 수요 급증

https://naver.me/xI1Ngp4x

(자세한 내용은 링크 참조)

ESS???

대만 전력 공급 우려 증가 속 Tesla Powerwall 주문 3배 증가
(by https://t.me/TNBfolio)
- 대만에서 전력 공급 문제가 심화됨에 따라 가정용 에너지 저장 솔루션에 대한 수요가 급격히 증가했다.
- Tesla의 Powerwall 주문이 2025년에 3배 증가한 것으로 보고되었다.
- 이러한 수요 증가는 계속되는 정전과 전력망 불안정 때문에 일상생활과 기업 운영이 방해받고 있기 때문이다.
- 소비자들과 기업들은 증가하는 전력 공급 문제에 대응하기 위해 주거용 배터리 시스템으로 눈을 돌리고 있다.
- 전력망 안정성에 대한 우려가 홈 에너지 저장 장치 시장 성장의 주요 동인이 되고 있다.
https://www.digitimes.com/news/a20251208PD201/tesla-electricity-energy-storage-demand-taiwan-2025.html