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CEX의 DeFi 진출: 바이빗은 왜 바이리얼을 출시하려고 하는가?

📝 바이낸스의 디파이 서비스인 바이낸스 알파가 최근 몇 달간 화제의 중심이 되며 중앙화거래소의 DeFi 진출(CeDeFi)이 확산되고 있습니다. 바이빗 역시 솔라나 기반의 디파이 서비스 ByReal 출시를 발표하며 온체인 서비스 제공 계획을 밝혔습니다. 타이거리서치와 함께 중앙화거래소들이 디파이 시장에 진입하는 이유를 살펴보아요!

📌 전문 읽기

✅ 중앙화거래소의 디파이 진출 현황

🟠바이빗 ByReal: 바이빗 메인 거래소에 상장되지 못하는 초기 단계 토큰들을 거래하기 위한 포괄적인 서비스 제공, 중앙화거래소 수준의 유동성을 온체인에서 제공하는 것이 목표
🟠코인베이스: DEX 거래를 코인베이스 메인 앱에 완전히 통합하고 KYC 인증을 요구하면서 리테일과 기관 모두를 타겟팅
🟠바이낸스 알파: 높은 편의성을 제공하는 UI/UX를 통해 리테일 사용자 특화 서비스 제공

✅ 중앙거래소는 왜 디파이로 진출하는가?

🟠기존의 상장 절차 없이 빠른 속도로 인기 토큰에 접근 가능
🟠디파이 서비스를 자체 플랫폼에 직접 통합해 접근성을 강화하고 사용자 유치

🐾 타이거's 인사이트

➡️디파이와 중앙화 서비스의 경계가 사라진 새로운 거래 환경에서 기관 투자자들은 규제 불확실성과 운영 리스크를 우려해 신중하게 접근할 것
➡️온체인 서비스와 중앙화 서비스를 연결하는 매개체로서 거래소 자체 토큰의 중요성이 크게 부각될 것
➡️중앙화거래소들이 기존 디파이 서비스들과 경쟁 또는 협력하는 새로운 국면이 전개될 것

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🥞메이플 파이낸스: 기관 자금의 온체인 자산관리 플랫폼

📝 기관 자산의 암호화폐 시장 진입이 본격화되며 전통 금융 수준의 자산 관리 수요가 급증하고 있습니다. 그러나 전통 금융권에는 이를 위한 서비스가 마련되어 있지 않은 상황인데요.

메이플 파이낸스는 전통 자산운용사 수준의 체계적인 차입자 심사와 전략적 자산 운용 전략을 온체인으로 제공해 그 공백을 메우고 있습니다.

기관 선점 효과를 통해 향후 시장 주도권 확보가 기대되는 메이플 파이낸스의 포지셔닝과 전략, 리테일 투자자를 위한 상품까지 알아보세요! :)

📌전문 읽기

✅ 메이플 파이낸스 기본 구조

🟠대출자(자금 공급자)와 기관 차입자(자금 수요자)를 연결해 신용 기반의 온체인 대출 중개
🟠단순 대출 중개를 넘어, 1)체계적 차입자 심사 2)전략적 자금 배치 3)담보물 스테이킹 및 재대출 통한 적극적 자산 운용
🟠$SYRUP 보유자는 주주와 같은 역할로 거버넌스 참여

✅ 기관을 위한 Maple Institutional

🟠1) 대출 상품: 비트코인처럼 검증된 암호화폐만 담보로 받는 블루칩(안전) vs 과담보를 스테이킹이나 재대출해 추가 수익을 내는 고수익 상품 → 투자 성향별 맞춤 대출 서비스
🟠2) 자산 관리 상품: Core DAO 듀얼 스테이킹으로 비트코인 보관+수익 창출 동시 실현하는 비트코인 수익 상품

✅ 리테일도 참여하는 syrupUSDC/USDT

🟠리테일을 위한 자금 풀 따로 구성해 리테일 접근성 높이고 안정성 유지
🟠syrupUSDC로 모집된 자금은 기존 대출 상품 풀의 기관 차용자에게 대출되며, 발생한 이자수익은 예치자들에게 분배
🟠이자 수익 보완 위해 Drips 보상 시스템 도입

✅ 차별화된 경쟁력

🟠전문가 팀: 호주국립은행, PwC, Deutsche Bank 등 전통 금융 출신 경영진의 높은 기관 및 온체인 이해도
🟠리스크 관리: 24시간 담보 보충 통지, 장외 청산, 순차적 출금 처리 등 안정적 시스템
🟠생태계 협업: Spark(5천만 달러 배치), Pendle, BitGo, Copper 등 전략적 파트너십

🐾 타이거's 인사이트

➡️TVL 40억 달러, 프로토콜 수익 2,500만 달러 돌파, 2030년 연간 대출 1,000억 달러 관리 목표
➡️기관 서비스 시장 특성상 한 번 선택한 업체 유지 경향으로 현재 고객 확보가 향후 경쟁 우위 결정
➡️향후 2-3년의 기관 거래 실적이 앞으로 성장할 기관 자산 관리 시장 주도권 확보의 핵심

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온체인 금융을 둘러싼 경쟁: 누가 새로운 질서를 설계할 것인가

📝 전통 금융기관과 크립토 기업들이 온체인 금융 시스템의 주도권을 확보하기 위해 경쟁하고 있습니다. 타이거리서치가 분석한 JP모건과 서클의 사례를 통해 향후 온체인 금융의 발전 방향을 알아보아요!

📌 전문 읽기

✅ JP모건: Base 체인에서 예금 토큰 JPMD 발행

🟠개방형 블록체인에서 직접 금융 서비스 운영을 시작
🟠사용자가 달러를 예치하면 이와 상응하는 JPMD 토큰이 발행됨
🟠오프램프 없이 즉시 현금화 가능하며, 예금자 보호 및 이자 수익 제공

✅ 서클: 신탁은행 설립 추진

🟠배경: USDC의 준비금은 뱅크오브뉴욕멜론에, 자산 운용은 블랙록에 위탁 중이어서 독립적인 운영 권한이 필요한 상황
🟠의미: 신탁은행 지위를 획득하면 준비금 보관 및 운용을 직접 수행 → 금융 인프라 사업 확대

🐾 타이거's 인사이트

➡️기존 금융과 온체인 금융의 경계가 허물어지며 새로운 균형이 만들어지고 있음
➡️각자의 경쟁 우위를 바탕으로 기술과 제도의 조화를 이루는 능력이 경쟁의 핵심 요소

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버추얼 프로토콜, 1조 달러 시장을 여는 에이전트 경제의 출발점

📝 올해 웹3에서 가장 주목받는 섹터인 AI와 블록체인의 만남, 그 중심에는 버추얼 프로토콜이 있습니다. 우리에게 야핑으로도 친숙한 프로젝트인 버추얼 포로토콜이 최근 에이전트 커머스 프로토콜 (ACP)을 출시했습니다.

ACP가 혁신적인 이유🐾 AI 에이전트는 사용자가 요청한 작업을 자율적으로 처리해 큰 편의성을 제공하지만, 에이전트별 전문 분야가 명확히 정해져 있고 서로 다른 에이전트 간 협력이 쉽지 않다는 한계가 있었습니다. 버추얼이 해당 문제를 어떻게 해결하는지 타이거리서치와 함께 버추얼 프로토콜 ACP를 알아보아요!

📌 버추얼 프로토콜 알아보기

✅ 기존의 버추얼 프로토콜

🟠누구나 AI 에이전트를 개발, 배포, 토큰화할 수 있는 런치패드 출시
🟠현재까지 버추얼을 통해 약 1만 7천 개 이상의 에이전트 출시
🟠하지만 기능, 블록체인, 플랫폼이 다른 에이전트들 간 소통, 협력할 수 있는 구조 부족

✅ ACP, 에이전트 생태계 전체를 통합하다

🟠ACP란? 에이전트 간 거래 방식을 표준화한 프로토콜
🟠핵심 기능: 서로 다른 전문가 에이전트들의 효율적인 협력 가능
🟠완전 자동화: 인간의 개입 없이 모든 과정이 스마트 컨트랙트로 완벽하게 자동화
🟠ACP 4단계 프로세스: 요청-협상-거래-평가

🐾 타이거's 인사이트: ACP의 에이전트 생태계 혁신

➡️24시간 온체인 헤지펀드: 시장 분석, 자산 배분, 온체인 데이터 분석 에이전트가 협력해 쉬지 않고 투자를 운영
➡️24시간 미디어 콘텐츠 제작: 버추얼 인플루언서, 음악 생성, 밈 기획 에이전트가 협력해 지속적인 콘텐츠를 생산
➡️1조 달러 규모: 2035년까지 1조 달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, 이를 위해서는 프라이버시 보호 측면의 개선이 필요

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🐾 하이퍼레인 빗썸 상장!

지난달 타이거리서치에서 리서치를 발간했던 하이퍼레인($HYPER)이 오늘 17시 빗썸에 상장합니다!

하이퍼레인이 어떤 프로젝트인지 다시 한 번 알아보시죠!

🐾 무허가성 상호운용성 프로토콜, 하이퍼레인이란?

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데이터 고갈 시대, 캠프 네트워크가 제시하는 AI x IP 인프라

📝현재 우리는 정보의 홍수의 시대에 살고 있지만, 고품질 데이터는 사실상 고갈되고 있습니다. 전문가들은 2026년에 인간이 만든 데이터가 고갈될 것이라 전망하며, 데이터 부족 문제를 해결하기 위해 기업들이 웹사이트에서 사용자 데이터를 무단으로 추출(스크래핑)하는 문제가 대두되고 있습니다.

캠프 네트워크(Camp Network)는 데이터 고갈과 무단 활용 문제를 해결하기 위한 L1 블록체인입니다. 사용자가 자신의 소셜 데이터를 휴대하고, 블록체인에 IP를 등록해 보호할 수 있게 합니다.

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✅ What’s inside?

🟠베이스 캠프: 네트워크의 메인 L1 체인. IP 등록, 사용, 정산 내역을 기록하며, IP와 관련된 트랜잭션에는 우선순위를 부여해 처리
🟠사이드 캠프: 앱체인. 각 앱이 독립적으로 운영되면서도 베이스캠프와 안정적으로 연동되게 함
🟠오리진: IP의 등록-관리-활용-수익 분배 과정을 아우르는 온체인 저작권 프레임워크. 사용자의 콘텐츠를 IP NFT로 온체인에 기록하고 파생 작품을 부모-자식 관계로 연결
🟠매트릭스: 오리진에 등록된 온체인 IP를 활용한 AI 에이전트 개발, 훈련, 배포 처리 도구

✅ 타 IP 프로토콜 (스토리,소니움)과 차이점

🟠스토리, 소니움: 기존 ‘산업’에 있던 IP를 온체인 환경으로 옮겨 확장성을 높이는 게 목적
🟠캠프 네트워크: ‘개인’이 만드는 모든 데이터를 IP화 해 AI와 통합

🐾 타이거’s 인사이트

➡️AI가 IP화된 데이터를 학습하며 콘텐츠 창작자와 AI 개발자 모두에게 수익이 돌아가는 구조
➡️30만개 이상의 고유 IP 등록, 400만개의 고유 지갑 생성
➡️AI 에이전트가 일상화되며 캠프의 역할이 더 중요해질 것

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플룸이 16조 달러 RWA 시장을 공략하는 방법

📝 실물자산(RWA) 시장은 2030년까지 16조 달러 규모로 성장할 것으로 예상되지만, 현재 규제 장벽으로 인해 성장 예상치의 9%만 달성한 상황입니다. 플룸(Plume)은 하이브리드 모델과 규제 환경 개선에 집중하며 RWA 시장에서 놀라운 성장세를 보여주고 있습니다.

📌 전문 읽기

✅ 플룸, 실물 자산 토큰화에 특화된 풀스택 블록체인

🟠국채, 사모펀드뿐만 아니라 재생에너지 등 접근하기 어려운 자산도 디지털 토큰으로 변환
🟠RWA + DeFi의 결합을 넘어서 실물 자산과 암호화폐 네이티브 자산을 함께 활용

✅ 규제 환경 개선 노력

🟠미국: 재무부+SEC와 회의, 트럼프와 암호화폐 및 미국 내 RWA 논의, USD1과 파트너십 체결
🟠홍콩: "2025 홍콩 신정책 포럼" 공동 주최하여 전통 금융 기관의 온체인 자산 진입을 돕는 "RWA Bridge Program" 공식 출범

✅ 시장 성장세

🟠 자체 DeFi 서비스 Nest를 기반으로 미국 국채 상품을 출시하며 한 달만에 85% 급성장
🟠기술 인프라 강화: 오픈소스 토큰화 엔진 ARC, 상호운용성 솔루션 SkyLink

🐾 타이거's 인사이트

➡️아직 전체 토큰화 시장에서 1%의 작은 규모이지만, 놀라운 수준의 성장세
➡️글로벌 파트너십과 200개 이상의 프로젝트를 통해 규제 환경 안정화에 따라 더욱 큰 잠재력을 실현할 것으로 전망

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칼데라가 업비트에 상장합니다.

RaaS 프로젝트 중 하나인 칼데라 어떤 비전이 있는지 함께 살펴보시죠!

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웨이파인더: AI 에이전트가 여는 디파이 대중화의 시대

📝 디파이 투자는 고수익 기회를 제공하지만, 기술과 개념이 복잡해 사용자들의 진입장벽이 높습니다. 그로 인해 현재 소수가 디파이 수익을 독점하고 있는 상황입니다. Wayfinder는 블록체인 인프라와 직접 연동되는 온체인 특화 에이전트 시스템을 통해 디파이의 접근성 문제에 해답을 제시합니다.

📌 전문 읽기

✅ Wayfinder의 온체인 특화 AI agent

🟠웹3 게임사 패러럴 스튜디오가 AI 에이전트를 게임을 넘어 디파이에 활용하고자 개발
🟠스마트 컨트랙트 이해도가 높고, 다른 에이전트들과 달리 블록체인 인프라에 직접 통합됨
🟠기존 에이전트들이 할 수 없는 사용자 지갑 잔고 확인, 이를 연동한 온체인 전략 수립 및 직접 온체인 거래 수행 가능

✅ 두 가지 핵심 요소

🟠웨이파인더 쉘: 사용자 ↔️ AI 에이전트 상호작용을 위한 인터페이스. 역할별로 전문화된 에이전트를 지원해 다양한 온체인 전략 제공
🟠웨이파인더 그래프: 에이전트가 사용자의 지시를 수행할 때 최적의 경로를 탐색하도록 함. 향후 커뮤니티에서 직접 제작, 관리할 예정

✅ 웨이파인더로 가능해지는 새로운 디파이 경험

🟠초보자도 전문가 수준의 투자 전략을 활용할 수 있으며, 전문가는 더 복잡한 전략 설계 가능
🟠크로스 체인 거래도 에이전트를 이용해 한 번에 처리
🟠레버리지 기반 DCA 전략을 자동화
🟠높은 전문성과 24시간 모니터링을 요구하는 펀딩 레이트 차익거래 가능

🐾 타이거's 인사이트

➡️누구나 접근 가능한 디파이: 에이전트와의 상호작용을 통해 소수에게만 열려있던 수익성 기회를 개방
➡️자산 운용의 효율성: 24시간 모니터링, 자동 대응, 반복 작업을 대신 수행하는 에이전트를 통한 자산 활용도 증가
➡️장기적으로 웨이파인더가 GPT, Gemini처럼 다양한 웹3 서비스에 통합되며 온체인 작업을 간소화하는 핵심 인프라로 자리잡을 가능성

📌 전문 읽기

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2025년 2분기 아시아 웹3 시장 회고: 규제 안착과 기업 진출 가속화

📝2025년 2분기는 1분기에 세워진 규제 토대 위에서 아시아 웹3 시장의 실질적인 사업과 기업 투자가 가속화된 분기였습니다. 타이거리서치와 함께 2025년 2분기 아시아 시장 분석을 살펴보겠습니다!

📌 전문 읽기

🇰🇷한국: 정치적 이벤트와 규제 정비의 교차점

🟠대선과 맞물려 원화 스테이블코인이 핵심 화두로 부상
🟠원화 스테이블코인 인가권을 두고 한은과 금융위 충돌. 현재 명확한 가이드라인 부재한 상황
🟠반면 한국에 대한 글로벌 관심 급증

🇯🇵일본: 금융 기관과 기업 주도의 비트코인 전략 확산

🟠메타플래닛을 필두로 상장 기업들의 비트코인 보유 전략 확산
🟠스테이블코인 및 결제 인프라 구축 본격화, 일본 금융청도 규제 환경 논의 중
🟠한국과 달리 리테일 투자자보다 기관 중심

🇭🇰홍콩: 규제 스테이블코인과 금융 서비스 확대

🟠8월 1일부터 스테이블코인 조례 시행, 4분기에 첫 규제 스테이블코인 출시 예정
🟠가상자산 파생상품 거래 허용 등 금융 서비스 규제 완화

🇸🇬싱가포르: 규제 강화와 혁신 허브 전략

🟠무인가 암호화폐 기업의 해외 영업 전면 금지

🇨🇳중국: 디지털 위안 국제화와 기업 웹3 진출

🟠상하이 중심으로 디지털 위안화 전략 본격화, 최근 위안화 연동 스테이블코인 논의 중
🟠금지 정책(공식)과 달리 지방 정부는 비공식적으로 디지털자산 매각 중
🟠기업들은 홍콩 라이선스를 취득하는 방식으로 규제 우회

🇻🇳베트남: 암호화폐 합법화와 디지털 규제 강화

🟠디지털 기술 산업법: 공식적으로 디지털 자산 인정
🟠반면 디지털 플랫폼(텔레그램) 규제 강화

🇹🇭태국: 정부 주도 디지털 자산 혁신

🟠정부 발행 디지털 채권 'G-토큰' 발행 예정

🇵🇭필리핀: 엄격한 규제와 샌드박스 병행

🟠토큰 상장 규제: VASP 등록, 자금세탁방지(AML) 규제 강화
🟠암호화폐 홍보 인플루언서 규제 도입

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🐯[채용] 타이거리서치에서 마케터를 찾습니다!

➡️공고 전문 보기

🐾 채용 직무

🟠마케팅 매니저 (Full-time)

🐾 주요 업무

🟠국내외 리서치 배포 및 마케팅 오퍼레이션
🟠공식 소셜 채널 운영 및 주요 성과 지표 관리
🟠온·오프라인 캠페인 기획 및 실행
🟠구글·네이버 등 플랫폼 SEO 전략 기획, 실행
🟠Web3 트렌드 기반 마케팅 전략 도출

🐾 이런 분을 찾아요

1️⃣웹3 산업에 대한 열정과 관심이 있는 분
2️⃣마케팅 기본 이해를 바탕으로 다양한 업무에 적극적으로 임할 수 있는 성실한 분
3️⃣영문 리서치를 읽고 이해할 수 있으며 간단한 문서 작성 및 의사소통이 가능한 분

🐾🐾지원 방법🐾🐾

marketing@tiger-research.com 으로 이력서 및 포트폴리오 제출

🐾 기타

🟠업무 시작일: 협의 가능
🟠위치: 위워크 강남역

☕️커피챗 빵빠레 불고 환영! 많은 지원 부탁드립니다 :)

➡️공고 전문 보기

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코인베이스의 야심, 암호화폐 제국을 향하여

📝 2021년, 코인베이스는 암호화폐 거래소 최초로 나스닥에 상장하며 크립토 산업의 새로운 지평을 열었습니다. 오늘은 코인베이스가 거래소에서 출발해 인프라, 애플리케이션을 발전시키며 암호화폐 생태계 전반으로 확장하는 방식을 알아보겠습니다!

📌 전문 읽기

✅ 코인베이스의 암호화폐 생태계: 거래소, 인프라, 앱

🟠거래소: 전체 매출의 60%를 뒷받침하는 안정적인 사업 기반
🟠Base 체인: 코인베이스가 직접 구축한 이더리움 L2로, 거래소에서 제공하는 법정화폐↔️암호화폐 거래에서 나아가 코인베이스 생태계에 연결된 온체인 DeFi 거래 참여 가능
🟠더 베이스 앱(TBA): 여러 디앱 기능을 하나의 앱에 통합해 온체인 지갑, 결제, 소셜, 미니앱 등 다양한 서비스를 제공하는 슈퍼앱

✅ 코인베이스의 암호화폐 제국 전략

🟠거래소 → 블록체인 인프라 → 컨슈머 앱 구축
🟠적극적인 M&A: 리퀴파이, 아이언피쉬, 스핀들, 데리빗 등 다양한 웹3 기업 인수
🟠USDC: 서클의 주요 주주로, 서클의 의무불이행 시 USDC와 관련된 일부 권리가 코인베이스에 귀속되는 조항도 존재

🐾 타이거's 인사이트

➡️CEX 중심의 '암호화폐 제국' 등장은 사용자들이 "편의성"을 찾아 중앙화의 길로 접어들고 있음을 의미
➡️이 변화가 완전히 부정적인 것은 아니며 사용자 편익 및 암호화폐 대중화에 기여
➡️중앙화(편의성)와 탈중앙화 사이의 줄다리기는 계속될 것이며, 균형을 찾는 것이 중요

📌 전문 읽기

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🐾 메이플파이낸스 업비트 상장!

3주 전 타이거리서치에서 리서치를 발간했던 메이플파이낸스($SYRUP), 오늘 15시 업비트에 상장합니다!

메이플파이낸스가 어떤 프로젝트인지 다시 한 번 알아보시죠! 🍁

🐾 기관 투자자의 온체인 자산 관리 매니저, 메이플파이낸스란?

주식 토큰화 시장 마켓맵: 토큰화 주식이 글로벌 금융을 재편하는 방법

📝 전통 금융과 암호화폐 산업이 주식 토큰화 시장을 통해 만나고 있습니다. 토큰화 주식은 주식을 동일한 가치를 가진 토큰으로 변환해 거래할 수 있게 하므로 24시간 거래 지원, 주식 분할 매수, 즉시 결제, 토큰 담보 대출 등이 가능해집니다. 토큰화 주식은 현재 어느 단계에 있으며 어떻게 발전하고 있을까요?

📌 전문 읽기

✅ 2025년, 토큰화 주식 시장의 전환점

🟠현재 약 5억 달러 시장 규모에 불과하나, 전체 주식 시장의 1%만 토큰화되어도 현재 대비 2,680배 성장 가능성
🟠올해 하반기가 주요 전환점이 될 것으로 예상
🟠솔라나 생태계에서도 주식 토큰화 규모가 한 달만에 566% 증가
🟠로빈후드 유럽 진출 등 주요 핀테크 기업들이 확장 중이며, 유럽의 MiCA 규제 하에서 급속한 성장 예상

✅ 2030년 성공 조건

🟠토큰화를 통해 50~70%의 거래 비용 절감 달성
🟠실제로 24시간 끊임없는 거래 실현
🟠DeFi에서 토큰화 주식이 담보 대출, 옵션 거래 등 다양하게 활용

✅ 주요 플레이어

🟠Injective: 토큰화 주식 무기한 선물 거래
🟠xStocks: 시총 기준 상위 10개 토큰화 주식 중 80% 차지
🟠로빈후드: 올해 유럽 진출, 200개 이상 미국 주식 및 사모주 토큰 제공
🟠그외: 전문 확인

🐾 타이거's 인사이트

➡️RWA 영역 중 가장 현실적인 분야이나, 규제 문제를 제대로 해결해야 함
➡️"주식"이라는 검증된 시장을 토대로 비용 절감, 24시간 거래, DeFi 활용 등 개선점들이 추가됨
➡️규제 환경이 정비되는 시점에 본격적인 성장이 시작될 것

📌 전문 읽기

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⭐️ BTCFi 정기리포트 [1편]

BTCFi #1 : 왜 비트코인과 DeFi의 결합은 피할 수 없는 흐름인가?

📝 BTCFi (Bitcoin + DeFi)는 비트코인을 대출, 온체인 담보, 스테이킹 등 디파이 활동에 이용해 수익을 창출하는 것을 의미합니다. 1조 달러가 넘는 비트코인은 대부분 콜드 월렛에 방치되어 수익을 창출하지 못하는 '유휴' 상태에 있습니다. 오늘은 타이거리서치와 함께 이러한 '잠자는 자본'을 깨우기 위한 BTCFi에 대해 살펴보겠습니다.

📌 전문 읽기

✅ 기관 수요 증가로 BTCFi 성장 가속

🟠많은 기관들이 비트코인을 전략적 준비 자산으로 채택하고 있지만, 2차적인 수익 창출 못하는 중
🟠→ 대출, 스테이킹, 담보 활용을 통한 BTCFi에 관심 급증

✅ 기관을 위한 BTCFi

🟠바운스비트 BBTC: 규제 준수 커스터디에서 BTC를 보유하면서 온체인에 배치 가능
🟠ETF&수익률 통합 상품: 바운스비트 프라임, Satlayer(BTC 담보 보험)
🟠바빌론, 롬바드 등 수십억 달러 TVL의 BTCFi 프로토콜
🟠월스트리트 베테랑 영입을 통해 기관이 신뢰할 수 있는 리스크 관리 구축

✅ BTCFi 기술 스택

🟠Taproot: 프라이버시, 확장성, 프로그래밍 기능 향상
🟠이더리움(EVM)처럼 스마트 컨트랙트 활용 위해 BitVM(비트코인 가상 머신) 준비
🟠BOB 롤업: EVM 호환 L2이지만 거래의 최종 확정은 비트코인 블록체인 실현
🟠오디널스(Ordinals)와 BRC-20 토큰: 비트코인에 NFT, 토큰을 새길 수 있어 수요 급증

✅ BTCFi 생명 주기

🟠1단계: 사용자가 자산을 브릿지나 커스터디언에 전송 → 해당 BTC가 잠기고 1:1 비율로 토큰화
🟠2단계: 솔브 프로토콜, 메이플 파이낸스, IXS 등 BTCFi 스택 탐색
🟠3단계: 담보, 스테이킹에 BTC 활용
🟠4단계: 사용자들의 수익률 창출 및 포지션 종료
🟠→ 이는 대출 플랫폼, 스테이킹 및 브릿징 서비스, 커스터디, 프로토콜 등 여러 수익화 모델을 통해 활성화

📌전문 읽기

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⭐️ [SP] 2025 베트남 암호화폐 시장 분석: 2,100만 투자자 시장의 모든 것

📝 타이거리서치가 베트남 블록체인위크 'GMVN'의 공식 리서치 파트너로서 베트남 시장 분석 보고서를 발간했습니다! 동남아시아에서 가장 빠르게 성장하고 있는 베트남은 젊은 인구, 세계 최고 수준의 암호화폐 도입률, 높은 디지털 기술 채택을 바탕으로 동남아시아 최고의 시장으로 거듭났습니다.

이번 스페셜 리포트에서는 규제, 거래 현황, 현지 생태계, DeFi 등 다양한 부문에서 베트남 시장을 A to Z로 분석했습니다. 타이거리서치와 함께 베트남 웹3 시장을 알아보아요!

📌 전문 읽기

✅ 규제: 소극적, 제한적 → 체계적 실험 시작

🟠그동안은 결제 수단으로서 암호화폐 금지. 규제 회색 지대를 유지해왔음
🟠2021년부터 규제 개발 및 파일럿 사업 시작. 규제가 점차 도입되며 일찍 규제 당국과 협력한 기업들에게 기회 열릴 것
🟠세제는 라이선스 제도를 따라갈 것으로 예상

✅ 암호화폐 거래 현황

🟠규제 불확실성 → 높은 유동성에도 불구하고 라이선스 받은 국내 암호화폐 거래소 부재
🟠활발한 개인 투자자들에 비해 기관 투자자 활동은 전무
🟠P2P 거래: 거래소 부재로 인해 P2P 거래가 필수 인프라가 됨 → 바이낸스, 바이빗, OKX 등 거래소들이 맞춤형 P2P 기능 지원 중

✅ 현지 생태계

🟠CEX: 규제 불확실성으로 인해 현지 거래소 부재, 글로벌 플랫폼 바이낸스, 바이빗, MEXC, BingX, 비트겟, HTX가 시장 선도
🟠현지 거래소 등장, 규제 환경 정비 등의 변화에 따라 시장이 움직일 것

✅ DeFi

🟠아시아에서 가장 활발한 디파이 시장 중 하나
🟠카이버 네트워크(Kyber Network), 펜들 파이낸스(Pendle Finance) 등의 현지 프로젝트 성공 사례 있으나, 프로젝트 전반에 대한 글로벌 신뢰는 낮음
🟠활발한 개인 투자자층이 형성되어 있으나, 지식적 장벽으로 인해 디파이를 깊이 이해하는 유저들은 상대적으로 적음

✅ 인프라, L1

🟠스카이 마비스의 로닌 네트워크(Ronin Network)가 대표적 L1
🟠테크 대기업 원마운트 그룹이 국가 L1 블록체인 구축에 2억~5억달러 투입하기로 함
🟠1,380만 달러 유치에 성공한 U2U체인(L1)을 대표로 DePIN 분야로도 진출 중

✅ GameFi

🟠베트남이 만들어낸 가장 성공적인 Web3 분야
🟠엑시 인피니티(Axie Infinity)가 최고점에서 일일 사용자 280만명 돌파하며 대형 VC 자금 유치
🟠엑시의 성공을 바탕으로 저품질 프로젝트들이 만연하며 시장이 하락했으나, 여전히 잠재력 강한 시장

✅ 지갑

🟠Coin98 Wallet, SubWallet, 홀드스테이션 등 지속적으로 경쟁력 있는 제품 출시
🟠메타마스크, 래비, 팬텀 등 글로벌 지갑들로 인해 어려움 겪고 있으나, 베트남의 가장 강한 웹3 제품 카테고리

✅ 개발자, 커뮤니티

🟠개발자: 탄탄한 교육 기반을 바탕으로 동남아시아 최대 규모의 기술 인재 풀 보유
🟠커뮤니티: 리테일 커뮤니티가 주도한 웹3 성장. 텔레그램을 중심으로 강력한 커뮤니티 구축했으나 텔레그램 금지 후 트위터의 입지가 확대되는 중

📌 전문 읽기

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⭐️ [SP] 2025 말레이시아 암호화폐 시장 분석: 암호화폐의 숨은 강자, 말레이시아가 만든 글로벌 웹3 거인들

📝 타이거리서치가 말레이시아 블록체인 위크 MYBW 2025의 공식 리서치 파트너로서 시장 분석 보고서를 발간했습니다! 보수적 입장을 취해온 말레이시아 규제당국이 암호화폐 산업 발전에 적극 참여하며 변화가 예고되고 있습니다. 말레이시아는 이와 더불어 뛰어난 웹3 인재풀과 지리적 이점을 활용해 이슬람 금융 중심지로서 독자적인 기회를 창출하는 시장으로 평가됩니다.

이번 스페셜 리포트에서는 말레이시아 정부 관계자, 업계 전문가, 현지 프로젝트 팀과의 인터뷰를 비롯한 현장의 인사이트를 꾹꾹 눌러담아 전달했습니다. 타이거리서치와 함께 말레이시아 웹3 시장을 알아보아요!

📌 말레이시아 리포트 전문 읽기

✅ 이것만 알면 된다! 키워드 3개로 요약

1️⃣동남아시아의 용광로: 말레이어, 영어, 중국어 3개 국어를 하는 젊은 인구와 쿠알라룸푸르의 동남아 주요 도시 2시간 접근성
2️⃣소수의 글로벌 챔피언: 버추얼 프로토콜, 이더스캔, 주피터, 코인게코 등 글로벌 프로젝트의 터전
3️⃣이슬람 금융의 중심지: 샤리아(Sharia) 준수를 바탕으로 한 다양한 이슬람 금융 기반 암호화폐 상품 등장

✅ 규제

🟠2019-2020: 증권위가 시장 가이드라인 개정하며 아시아 지역에서 빠른 디지털 자산 제도권 편입 추진
🟠2021-2024: 투자자 보호를 위해 미등록 해외 거래소 불법 영업 규제 강화 → 바이낸스, 바이빗 등 글로벌 거래소 차단
🟠2025-현재: 트럼프 당선 후 적극적 태도 전환, 6월 "디지털 자산 혁신 허브" 샌드박스 출범 및 증권위 대폭 규제 완화

✅ CEX

🟠루노(Luno)가 90% 이상 점유, 신생 거래소 하타(Hata)와 기업/전문 투자자 플랫폼 시니지(Sinegy)가 주요 플레이어
🟠엄격한 상장 절차로 거래 가능한 암호화폐가 23개에 불과(USDT, USDC도 상장 불가) → 투자자들이 규제 우회해 글로벌 거래소 이용(거래량의 40~60%)

✅ 스테이블코인

🟠아시아 금융위기(1998) 이후 외환 관리에 경계하며 달러 기반 스테이블코인 로컬 거래소 상장 불허
🟠링깃 연동 스테이블코인 'MYRC' 개발 중이나 증권위와 중앙은행 관할 문제로 아직 승인 대기

✅ 이슬람 금융

🟠인구 60% 이상이 무슬림, 이슬람 금융이 전체 금융 시스템의 47%
🟠세계 최초로 암호화폐를 샤리아 준수 자산으로 공식 인정
🟠할로젠 캐피탈이 세계 최초 샤리아 기반 비트코인 뮤추얼 펀드 출시

✅ 비트코인 채굴

🟠글로벌 상위 10위권 주요 채굴 국가
🟠보르네오 섬 사라왁과 사바 지역에서 수력발전소 잉여 전력을 이용한 대규모 채굴 시설 집중

📌 전문 읽기

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🪙 모든 것에는 가격표가 있다. 비트코인은 왜 예외인가?

🔈 타이거 가격 예측 모델 (TVM, Tiger Valuation Model) 출시!
타이거리서치에서 비트코인 가격 예측 모델 방법론을 발간했습니다.

"비트코인의 적정가는 얼마인가?" 많은 이들이 질문하고, 그 답을 찾으려 수없이 시도했음에도 실패해온 어려운 질문입니다. 비트코인이 등장한지 15년이나 되었지만 그간 적정 가격 산출이 어려웠던 이유는 이를 계산하기 위한 지표와 방법론이 없었기 때문입니다. 타이거리서치가 바로 이 해답을 제시합니다 :)

📌 타이거리서치의 비트코인 가격 예측 모델

✅ 왜 필요할까?

🟠점점 늘어나는 기관, 기업들의 비트코인 수요 → 정확한 가격 지표 필요
🟠시가총액 2조 달러 돌파, 줄어든 변동성과 정보 투명성을 바탕으로 성숙한 자산으로 거듭나는 비트코인
🟠금, 주식의 평가 방식이 아닌 비트코인의 고유 특성을 반영한 적정 가격 산출의 필요성

🔍 TVM 한 줄 요약

적정 가격 = 기준 가격 x 네트워크 펀더멘털 지표 가중치 x 거시 경제 지표 가중치

🔍 세 가지 지표 미리보기

🟠기준 가격: 온체인 데이터를 분석해 시장 심리(극단적 탐욕, 공포 등)를 배제한 중립적인 적정가 산출
🟠네트워크 펀더멘털 지표: 사용자들이 만들어가는 ‘탈중앙화 네트워크'의 내재적 가치를 수치화 — 거래 빈도, 전송량, 사용자 수 등 실사용 관점에서 분석
🟠거시 경제 지표: 전통 금융시장 및 외부 경제 환경이 비트코인 가격에 미치는 영향 반영

✅ TVM, 누구에게 필요할까?

🟠FOMO, FUD에서 벗어나 객관적, 합리적인 판단 기준을 원하는 개인, 기관 투자자

*타이거리서치의 TVM은 투자 권유나 조언, 매매 추천이 목적이 아닙니다. 비트코인의 적정가를 모색하는 최초의 시도로서, 객관적 데이터와 수학적 모델에 기초한 방법론을 제공하고자 했습니다.

📌 타이거리서치 TVM 전문 보기

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비상장 주식 토큰화 시장, 투자 장벽을 무너뜨릴 수 있을까?

📝 OpenAI와 같은 비상장 기업의 주식은 높은 수익률을 제공하지만, 검증된 기관 투자자가 아닌 일반 투자자에게는 투자 기회 자체가 주어지지 않습니다. 이러한 투자 기회의 불평등을 해소하기 위한 토큰화 솔루션이 주목받고 있습니다. 오늘은 벤추얼스, 저시, 프리스톡이 제공하는 비상장 주식 토큰화에 대해 알아보겠습니다!

📌 전문 읽기

✅ 벤추얼스 (Ventuals)

🟠무기한 선물 구조 기반으로 기초자산 없이도 파생상품 거래 가능 → 어떤 비상장 주식이든 빠르게 상품에 추가
🟠하이퍼리퀴드의 HIP-3 표준을 통해 선물 구조 구현하나, 아직은 테스트 단계
🟠비상장 기업 데이터 특성상 부정확해 오라클 의존성과 실제 가치와의 괴리가 발생할 수 있음

✅ 저시 (Jarsy)

🟠저시가 비상장 주식을 매입 후, 보유 주식 수만큼 토큰을 발행하는 1:1 담보 기반 토큰화 방식
🟠최소 투자 금액이 10달러로 진입장벽이 낮고 블록체인을 활용한 거래 투명성 제공
🟠저시가 보유한 기업별 물량 자체가 작아 유동성 부족 문제 발생 가능

✅ 프리스톡 (PreStocks)

🟠저시와 유사하게 비상장 주식 매입 후 토큰을 발행하는 방식
🟠솔라나 기반으로 구축되어 주피터, 메테오라를 통해 22개의 비상장 주식 거래 지원, 관리/성과 수수료 없음
🟠미국을 비롯한 주요국에서 서비스 이용 불가

🐾 타이거's 인사이트

➡️주식 토큰화 시장이 형성되고 있지만, 여전한 구조적 한계 존재
➡️토큰화 증권에 대한 규제 불확실성이 가장 근본적인 문제
➡️기업 지분 구조와 투자자 관리 통제권 문제로 비상장 기업들의 반발도 지속
➡️기술적, 운영적 복잡성도 제약으로 존재

📌 전문 읽기

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스테이블: 스테이블코인의 대중 채택을 위한 새로운 트로이목마

📝 원래 지갑 그대로 사용하면서 USDT 전송에 가스비 제로, 1초 미만 송금이 가능하다면 어떨까요?
스테이블은 USDT 전용 인프라를 구축해, 스테이블코인의 대중 채택을 가로막는 제약들, ‣높은 가스비 ‣느린 정산 속도 ‣복잡한 사용자 경험을 근본적으로 해결합니다. 스테이블코인의 새로운 트로이목마를 자칭하는 스테이블이 결제 생태계를 어떻게 장악하고자 하는지, 그 전략을 알아 보세요.

📌전문 읽기

✅스테이블코인 인프라의 구조적 한계

🟠네트워크 혼잡 시 치솟는 높은 수수료
🟠거래 확정까지 많게는 수십 분까지 소요 돼 일상 상거래 시 사용 불가
🟠가스비 계산, 지갑 관리, 프라이빗 키 보관 등 일반 사용자에게 여전히 높은 진입장벽

✅ USDT만을 위한 맞춤형 고속도로

🟠가스비 제로: EIP-7702와 계정 추상화로 페이마스터가 가스비 대납, USDT0만으로 거래 가능
🟠1초 미만 정산: StableBFT 합의 알고리즘으로 0.7초마다 블록 생성, 1번의 확인으로 거래 확정
🟠단순한 UX: 기존 메타마스크, Etherscan 등 도구 그대로 사용하면서 복잡성만 제거

✅생태계 확장 전략

🟠기관급 서비스 확대: 연말처럼 거래량 몰릴 때 스테이블의 블록스페이스는 일정한 속도를 보장, 기업은 안정성에 프리미엄을 지불
🟠온체인 서비스 폭발적 성장: 무료 전송과 빠른 속도는 실시간 소액 결제를 가능케 해 콘텐츠 구독 등 마이크로 페이먼트 생태계 형성
🟠실물 경제 융합: 오프라인 결제 표준으로 자리잡아 글로벌 결제 인프라 제공업체로 전환

🐾 타이거's 인사이트

➡️무료 전송은 미끼, 진짜 목적은 USDT 생태계 중심이 되어 모든 거래가 스테이블을 거쳐가게 만드는 것
➡️아마존의 초기 원가 판매 후 클라우드·광고 사업 성공과 같은 전략
➡️네트워크 효과 형성 시 사용자들이 다른 플랫폼으로 이동하기 어려운 안정적 포지션 확보 가능

📌전문 읽기

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