TickerBox | Инвестиции в России

Сколько компаний, проводивших сделку на Rounds закрылось?
- - -
Это частый вопрос, который задают нам как со стороны регулятора, потенциальных инвесторов и просто проходящие мимо и интересующиеся люди. На фоне разгорающейся шумихи по поводу потенциального банкротства Silicon Valley Bank (16-й по размеру, а-ля Траст, Сити в России по размеру) а сегодняшний день пока не закрылись ни одна компания. Почему мы говорим "пока"? Потому что мы уверены, что кто-то из размещенных компаний точно обанкротится. Мы не знаем кто, но рано или поздно это произойдёт.

Посудите сами:
1) В России ежегодно закрывается около 150 - 200 тыс.ЮЛ (данные ИФНС);
2) До 7% банковских кредитов (с залогами и обеспечением) для малых и средних предприятий не возвращаются (данные Банка России);
3) По итогам 2022 года 45% российских микропредприятий зафиксировали снижение выручки (опрос Промсвязьбанка и Опоры России);
4) В обычных венчурных инвестициях нормой считается банкротство 10% - 20% инвестированного капитала.

В таких условиях полагать, что все компании в которые инвестировали будут расти и развиваться просто неразумно - Rounds работает с высокорискованным сегментом бизнеса. В этом одновременно и сила, и слабость данной модели. Слабость очевидна - потеря средств, сила же в потенциально высокой доходности от подобных инвестиций. Риск всегда должен компенсироваться доходностью.

Поэтому мы всегда задавались вопросом - а как снизить потенциальные риски инвестирования для пользователей Rounds? Безусловно, финальное решение об инвестиции в ту или иную компанию несет инвестор, весь же необходимый набор действий с точки зрения законодательства мы осуществляем. Но мы всегда смотрели шире - что можно сделать ещё? Ответов для нас несколько, но все они лежат в бизнесовой части:

А) Снижение суммы инвестиции - АО позволяют это делать и нет необходимости инвестировать по несколько миллионов, когда доступны сделки с чеком в несколько десятков тысяч рублей. Да, неприятно терять и такие суммы, но это лучше чем потерять несколько миллионов рублей.

Б) Создание ПИФ акций небольших компаний под управлением профессионалов рынка - это следующий шаг, который мы прорабатываем сейчас. В этом случае инвесторы будут вкладываться не в конкретную компанию, а в портфель проектов. Как вы понимаете риски в этом случае ниже за счет бОльшей диверсификации;

В) Синдицированные сделки с профессионалами рынка (венчурные клубы, фонды), к которым могут присоединиться обычные инвесторы. Нужно отметить, что это может быть синдикат (объединение инвестиций) и с банками, например, когда в сделке есть как инвестиционные, так и кредитные средства.

Г) Повышение требований к компаниям. Пока мы всё больше уходим от работы с классическими стартапами в стороны крупных сделок, где точно присутствует кто-то с рынка или инвесторы понимают свои риски. Думаем, что потом мы вернемся и к демократизации сделок (с чего и начинали), но теперь это уже следующий шаг, а не существующая реальность.

Д) Важно подумать и над ликвидностью рынка, поэтому мы прорабатываем логику вторичного рынка акций непубличных компаний - чтобы инвесторам было удобно совершать сделки по ранее приобретённым бумагам.

Повторимся - будут ли банкротства размещенных на Rounds компаний? Точно будут, раз такое происходит с крупнейшими банками (вспомним хотя бы 2008 год). Наша же задача как инфраструктуры для сделок - дать инструментарий, который позволит инвесторам не терять на таких сделках много средств.

👍21🔥2🎉1

2.17K viewsedited 14:39