История Индии в очередном выпуске «Мовчания»

Как география влияла на исторические процессы в регионе. Роль кочевых ариев, Македонского и арабов. Касты. Каким образом священные коровы замедлили экономическое развитие Индии.

Обо всем этом в новом «Мовчании»

Анализ текущей ситуации, связанной с российскими активами. Какие банки работают с «российскими» деньгами? Как сохранить и приумножить капитал? На какую доходность можно рассчитывать в 2024 году?

Андрей Мовчан ответил на вопросы директора The Leading Properties of the World Сергея Сандера о том, что сейчас делать с деньгами из России за рубежом. А также подробно рассказал о работе Movchan's Group и её фондах.

Налоговый дайджест за декабрь 2023 года

Обзор главных новостей прошлого месяца от налогового юриста Марка Гиндилеева:

• ФНС начала интересоваться иностранным гражданством и ВНЖ россиян.
• МИД России сообщил о прекращении с 1 января 2024 года налоговых соглашений с Данией и Латвией.
• Португалия ввела ограничение для безналоговых подарков между родственниками.
• Минфин Германии внес Россию в список «налоговых гаваней».
• Президент России запретил обременения и аресты в отношении активов на счетах типа «С» и «И».
• США, Великобритания, Швейцария и другие страны внесены в российский список государств, не обеспечивающих обмен информацией для целей налогообложения.

Читайте подробности у нас на сайте.

Третий выпуск «Мовчания» про историю и экономику Индии

Как Британская Ост-Индская компания повлияла на развитие страны и экономические процессы внутри нее. Как упразднение этой компании превратило Индию в ресурсную страну. Какую роль сыграла Америка в получении Индией независимости.

Подробный разбор смотрите в новом видео: https://youtu.be/8SfR9TwI1P8

Для резидентов РФ вопрос инвестирования в активы на глобальных рынках стоит достаточно остро. Основные темы последних лет — отказы, запреты, заморозки, риски и неопределенность.

Мы уже рассказывали про один из возможных вариантов работы с российскими деньгами — платформу Aragats, зарегистрированную в Армении.

Собрали краткое описание этого семейства фондов в короткий ролик, задать вопросы про его работу вы можете здесь: https://movchans.com/contacts

Работа в Movchan's Group

Наша группа компаний ищет новых людей в команду! Список актуальных вакансий:

➤ Sales/развитие бизнеса
Понимание специфики фондового рынка. Активная работа по поиску новых клиентов. Работа с family offices, funds of funds. Знание английского языка на уровне не ниже Upper Intermediate.

➤ Head of infrastructure division
Детальное понимание инфраструктуры управления активами на международных рынках. Знание основ юридических аспектов функционирования инвестиционных рынков и глобального корпоративного права. Свободный английский язык, опыт коммуникации с провайдерами.

➤ Сотрудник в блок Compliance
Взаимодействие с клиентами по сбору документов и подготовке файла для прохождения ими KYC/AML процедур в группе и у контрагентов. Проверка и анализ трансакций и действий клиентов. Понимание специфики фондового рынка. Знание английского языка на уровне не ниже Upper Intermediate.

➤ Junior accountant
Ведение управленческого учета (ввод данных, репортинг, базовая аналитика в ответ на запросы). Файлирование первичных документов и сбор документов для аудита. Понимание международных стандартов учета. Рабочий английский язык.

➤ Head of content в блок маркетинга
Формирование общего контент-плана компании, поиск профессиональных, нишевых инфоповодов, создание текстов и презентаций. Понимание специфики инвестиционного рынка, близкое к профессиональному. Свободное знание английского языка.

Подробнее о вакансиях.

Работа удаленная, но есть возможность трудоустройства в Казахстане, Черногории и на Кипре. Кандидат должен быть готов к переезду и работе за пределами России и Беларуси.

Откликнуться на вакансии вы можете в форме по ссылке.

«Первый приоритет агента по продаже недвижимости — продать самое плохое. Хорошее само себя продаст»

О том, стоит ли инвестировать в недвижимость, какие существуют риски и подводные камни при инвестировании в зарубежные объекты, а также об экономике России и мира, поговорили с каналом SMARENT.

Смотрите новое интервью Андрея Мовчана: https://youtu.be/Zd9SU75DFDo?si=btCIQD3zUOoqwgw5

Новость для наших подписчиков из Лондона

21 февраля пройдет семинар «Коммерсанта UK», на котором выступит Андрей Мовчан с темой «Инвестиции в Британии: идеи для всех».

Отличная возможность увидеться с Андреем и вживую задать ему свои вопросы. Подробности и билеты в посте:

Инвестиции в Британии: идеи для всех. Семинар «Коммерсанта UK»

О чем думать и куда смотреть, если хочется начать инвестировать, продолжить инвестировать и даже инвестировать как профессионал? Какой объем средств надо иметь и как разобраться, во что имеет смысл вкладывать, а что опасно или убыточно? Что возможно и что невозможно на инвестиционных рынках? Кто, как и почему является врагом инвестора и как с ними бороться или избегать встречи?

Андрей Мовчан — финансист и эксперт в области инвестиций, основатель группы компаний Movchan’s Group — поделится своими знаниями и опытом на тему возможностей и опасностей в мире финансов.

Во время семинара мы поговорим:
— какая первоначальная сумма необходима для разных инвестиций и почему;
— кому и как можно доверять свои деньги, существуют ли гарантии и что лучше гарантий;
— в каких источниках черпать информацию про рынки и возможности;
— откуда берутся неслучайные доходы инвесторов;
— какие стратегии инвестирования работают и как они работают, что будет с ними в 2024 году (или не будет — и почему).
Также во время семинара мы поговорим о «пищевой цепи» мира инвестиций, о связи инвестирования с теорией игр, теорией управляемых систем и современными подходами к социальной психологии.
Даже если вы далеки от мира финансов, приходите!

Андрей Мовчан точно может научить, как избежать глупых ошибок и потери денег.

📆 21 февраля

🕕 19:00

👉Билеты 👈

cайт: Коммерсантъ UK
телеграмм: Коммерсантъ UK
инстаграм: Коммерсантъ UK

Финал рассказа про Индию в новом «Мовчании»

Что происходило со страной после обретения независимости, династия Неру-Ганди, влияние СССР и КГБ. А также обзор экономики Индии в наше время:

https://youtu.be/EJsBf97HP0w

Отчет: Темпы роста потребительских цен в США выросли в январе на 0,31% м/м по сравнению с 0,23% в декабре

Старший партнер, советник по долговым рынкам Александр Овчинников

Базовая инфляция, то есть индекс цен без учета волатильного фактора цен на продукты питания и энергоносители, ускорилась до 0,39% м./м. (месяц к месяцу) по сравнению с 0,28% месяцем ранее. В годовом выражении темпы роста индекса потребительских цен замедлились до 3,09% г./г. (год к году) по сравнению с 3,35% в декабре и ожиданиями замедления до 2,9%. Базовая инфляция: 3,86% г./г. против 3,93% в декабре и ожиданияй падения до 3,7%.

Отдельно по компонентам, цены на продукты питания выросли на 2,57% г./г., в то время как энергоносители остались хорошим дезинфляционным фактором, снизившись на 4,6% г./г. после сокращения на 2,0% в декабре. Ключевые риски сохраняются по сектору услуг, который, как известно, приносит более 70% ВВП США: темпы роста здесь так и оставались выше 5% с августа 2023-го, но сейчас ускорились до 5,41% г./г. против 5,30% в декабре. Увеличение активности в сфере услуг было уже отмечено, когда вышли данные по индексу PMI в секторе услуг — рост до 52,5 пункта по сравнению с 51,4 пункта в декабре и 50,1 — в сентябре.

Реакция рынков негативная и достаточно острая: да, базовая инфляция вышла лучше показателей декабря, но рынки ожидали других данных. Теперь становится понятно, что осторожность ФРС в вопросе ослабления монетарной политики оправдана, и без острой необходимости ставка пересматриваться не будет. Фьючерсы на CME Group говорят о том, что вероятность снижения ставки ФРС в марте упала с 19 до 8,5%, а на совещании в мае — до 32,9 с 54%. После публикации отчета доллар укрепляется на 0,6% к корзине валют, фондовый рынок США теряет более 1%, а доходность казначейских облигаций растет на 10-12 базисных пунктов.

Здесь сложно давать прогнозы, но, поскольку ключевым индикатором для принятия решений ФРС является дефлятор потребительских расходов (РСЕ), можно ожидать, что волатильность рынков сохранится вплоть до его публикации в конце месяца. В декабре темпы его роста замедлились до 2,6% г./г. по сравнению с 2,64% в ноябре (базовый индекс РСЕ — до 2,93% г./г. против 3,15% месяцем ранее). Но сложно утверждать, будет ли его динамика «разворотной» или все же поддержит тренд на замедление темпов роста цен.

Источник: U.S. Bureau of Labor Statistics.

После вчерашней публикации отчета Федерального бюро статистики труда США американские фондовые индексы упали по итогам торгов во вторник.

Напомним, что потребительские цены в США в январе выросли на 3,1% относительно того же месяца 2023 года. Базовая инфляция, не учитывающая стоимость продуктов питания и энергоносителей, составила 3,9%.

Ситуацию прокомментировал советник фонда ARGO и партнер Movchan’s Group Еуджениу Кирэу, CFA:

«Вчерашнее падение рынков объясняется тем, что статистические данные оказались хуже ожиданий: инфляция в США выросла больше, чем предполагали аналитики. Превышение небольшое, но, по мнению инвесторов, это помешает Федеральной резервной системе снизить ставки ожидаемым темпом. Во многом коррекция является логичной и связана с тем, что изначальные ожидания были очень оптимистичными. Рынки акций росли очень быстро, особенно активно — компании "великолепной семерки". Сейчас же происходит проверка реальностью.

В самих данных нет ничего ужасного или вызывающего чрезмерную тревогу. Да, рост цен ускорился, но если посмотреть на структуру прироста, видно, что его львиная доля связана с частью расходов, относящихся к эквиваленту аренды жилья для собственников недвижимости. Мы знаем, что эти расходы рассчитываются исходя из статистических моделей, и в следующие месяцы мы должны увидеть выравнивание этих данных. Если проверить динамику стоимости аренды в США по независимым источникам, то видно, что темп ее роста снижался в предыдущие месяцы. Неожиданный прирост, который мы наблюдаем в январе, скорее всего, является особенностью подсчета статистики и не отражает реальной динамики цен.

Реакция рынков на опубликованную статистику не является неожиданной. При этом это не меняет наших долгосрочных взглядов на динамику ставок, и это является самым важным в данный момент».

Во вторник торги закрылись со следующими результатами:
•⁠ ⁠Standard & Poor's 500 (S&P 500) снизился на 1,37% (до 4953,17 пункта).
•⁠ ⁠Dow Jones Industrial Average (DJIA) опустился на 1,35% (до 38272,75 пункта).
•⁠ ⁠NASDAQ Composite упал на 1,8% (до 15655,6 пункта).

Как показывает статистика, индексы не падали так сильно в день публикации данных об инфляции с сентября 2022 года.

Техническая рецессия: впервые за пять лет для Японии, теперь она не входит в ТОП-3 экономик мира, и впервые после пандемии для Великобритании.

Техническая рецессия (экономический спад на протяжении двух кварталов подряд) наступила в Японии впервые со второго полугодия 2018 года. ВВП страны снизился на 0,1% за IV квартал 2023 года после сокращения на 0,8% в III квартале.

В годовом выражении японский ВВП в IV квартале сократился на 0,4%. В III квартале ВВП страны упал на 3,3%. По предварительным данным японского кабмина, номинальный ВВП страны в 2023 году вырос на 5,7% до 591 трлн йен ($4,2106 трлн).

Таким образом Япония уступила место третьей крупнейшей экономики мира Германии, чей показатель на конец 2023 года составил $4,4561 трлн.

Отметим, что Германия также испытывает проблемы. В 2023 году объем ее экономики сократился на 0,3%. Reuters, со ссылкой на источники, сообщает, что немецкое правительство снизит свой прогноз экономического роста на текущий и следующий год до 0,2% и 1% соответственно.

ВВП Соединенного Королевства также сокращался в IV квартале — снижение на 0,3%, рекордное с I квартала 2021 года. А также в III квартале — снижение на 0,1%. Техническая рецессия наступила в Великобритании впервые с 2020 года — тогда экономика сократилась в I и II кварталах на фоне пандемии COVID-19.

Национальная статистическая служба (ONS) страны сообщила, что несмотря на сокращение экономики на протяжении двух кварталов подряд, в целом в 2023 год, ВВП вырос на 0,1%. Это значительно ниже роста экономики за 2022 год (4,3%).

По данным ONS, в IV квартале сократились все три ключевых области — сектор услуг (-0,2%), производство (-1%) и строительство (-1,3%).

Андрей Мовчан в гостях у Юлии Латыниной, где обсудили экономические перспективы России и сценарии мировых финансовых катастроф:

Работают ли санкции? Как экономическая ситуация влияет на фронт? Какова вероятность финансовой катастрофы на финансовых рынках?

Рассуждения на эти и другие вопросы в видео, которое вы могли пропустить: https://youtu.be/guhIDQGm02w

Новый выпуск «Мовчания» про Пакистан

Пакистан — это страна, которая, несмотря на дружбу с США, развалила свою экономику, в которой всегда была демократия, но по факту, военная диктатура и коррупция, которая, страдая от бедности, запустила военную ядерную программу.

Смотрите рассказ на нашем Youtube-канале: https://youtu.be/JcEus9Sb5hk

Макроэкономический взгляд на январь

Советник фонда ARGO и партнер Movchan’s Group Еуджениу Кирэу, CFA

Долговые рынки скорректировались после роста в конце прошлого года, в то время как рынки акций продолжили расти преимущественно за счет крупных компаний. Это изменение динамики сопровождалось повышенной волатильностью и пересмотром ожиданий инвесторами относительно монетарной политики.

Макроэкономическая статистика, опубликованная за этот период, превзошла прогнозы, особенно данные по ВВП США и рынку труда, и привела к изменению менее оптимистичных ожиданий по ставкам Федеральной резервной системы. Данные по инфляции пока что указывали на постепенное снижения темпов прироста цен, но из последних опубликованных цифр следует, что в январе наблюдалось небольшое ускорение инфляции. Это может повлиять на будущие решения регулятора.

Глобальные рынки также продемонстрировали разнообразие трендов: акции развитых стран показали умеренный рост, однако рынки развивающихся стран испытали значительное давление, особенно акции в Китае.

Наше позиционирование за последние месяцы практические не изменилось. Мы, как и ранее, рассчитываем на снижение процентных ставок в США в среднесрочной перспективе и полагаем, что основной рост долговых рынков будет обусловлен этим фактором. Увеличение кредитного риска нам кажется нецелесообразным из-за по-прежнему очень низких кредитных спредов корпоративных облигаций. Мы ожидаем, что сохранение высоких процентных ставок приведет к росту дефолтов в спектре наименее качественных корпоративных облигаций. Это должно повлечь за собой рост кредитных спредов до более «нормальных» уровней. В этом случае будет целесообразнее увеличивать долю инвестиций в корпоративные долговые инструменты. 

Рынок акций продолжает расти за счет наиболее крупных по капитализации компаний, а премии за риск достигли значений, сопоставимых с минимумами 1981 и 2000 годов. Соотношение цены и прибыли «великолепной семерки» — выше 40, а ожидания по росту прибыли на ближайшие 12 месяцев — более 37%, в то время как остальные компании существенно отстают. Условия, в которых растет рынок акций, неустойчивы. Любое существенное экономическое или геополитическое препятствие может привести к быстрому развороту цен, в особенности наиболее переоцененных компаний.

Ознакомиться с более глубоким макроэкономическим анализом вы можете по ссылке: https://movchans.com/news_details/makroekonomicheskiy-vzglyad-na-yanvar-2024-goda

Чтобы получать ежемесячные отчеты, подпишитесь на нашу рассылку.

Отчет о прибылях участника «великолепной семерки» вызвал рост фондовых индексов по всему миру

22 февраля акции Nvidia выросли на 16% после выхода финотчета компании. Рост капитализации на $277 млрд стал самым большим однодневным ростом на Уолл-стрит в истории, побив рекорд Meta Platforms в $196 млрд от 2 февраля. Компания стала третьей по стоимости на американской бирже после Microsoft и Apple — производитель чипов обогнал Amazon и Alphabet, «дочкой» которой является Google.

Акции компании взлетели на 16,4% и закрылись на уровне $785,38, что стало рекордным показателем, подняв ее рыночную капитализацию до $1,96 трлн. Такие результаты дали толчок глобальному ралли акций технологических компаний, связанных с искусственным интеллектом, что привело к росту индекса S&P 500, европейского STOXX 600 и японского Nikkei к рекордным максимумам.

В 2024 году акции Nvidia выросли на 58%, что составляет более четверти роста индекса S&P 500 с начала года.

Помимо этого, финотчет спровоцировал рост акций других компаний, использующих ИИ, — Super Micro Computer, Inc. (SMCI), Advanced Micro Devices, Inc.(AMD), Arm Holdings plc (ARM), Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM), Microsoft, Meta и других.

Сегодня акции компании и рынки также показывают рост.