#Данияр_Сериков, Соуправляющий фондом ARGO
Хедж-фонды: защита капитала в периоды падения рынка
Многие инвесторы находят хедж-фонды привлекательным инструментом, так как считают, что управляющие могут защитить их капитал в случае значительных просадок на рынке. Мы рассмотрим доходность хедж-фондов в годы снижения рынка за период с 2000 по 2022 год, чтобы лучше понять, оправданы ли надежды инвесторов.
С 2000 по 2022-й было зафиксировано шесть лет, когда индекс S&P 500 завершал год в отрицательной зоне. В пяти из шести случаев хедж-фонды существенно обыгрывали рынок. Самым недавним примером является 2022 год, когда рынок снизился на 37%. Тем временем фонды просели лишь на 4,1%, относительно успешно выполнив защитную функцию. Максимальный отрыв хедж-фондов от рынка за рассматриваемый период был зафиксирован в 2002 году и составил более 20 процентных пунктов.
Многие управляющие используют различные методы для того, чтобы уменьшить влияние фактора снижения рынка на их доходность. Одним из распространенных методов является открытие не только длинных, но и коротких позиций. В случае негативной ситуации на рынке прибыль по коротким позициям может позволить менеджерам частично либо полностью перекрыть потери по длинным позициям. Некоторые фонды обозначают себя рыночно нейтральными и поддерживают экспозицию близкую к нулю, стремясь демонстрировать положительные результаты на любом рынке.
Резюмируя, можно сказать, что в среднем хедж-фонды показывают более высокую доходность по сравнению с рынком в отрицательные годы. На практике мы видим, что большинство успешных фондов, обыгрывающих индекс S&P 500 на длинном интервале, формируют бо́льшую часть доходности в периоды снижения рынка.
Источник: HFR.
Хедж-фонды: защита капитала в периоды падения рынка
Многие инвесторы находят хедж-фонды привлекательным инструментом, так как считают, что управляющие могут защитить их капитал в случае значительных просадок на рынке. Мы рассмотрим доходность хедж-фондов в годы снижения рынка за период с 2000 по 2022 год, чтобы лучше понять, оправданы ли надежды инвесторов.
С 2000 по 2022-й было зафиксировано шесть лет, когда индекс S&P 500 завершал год в отрицательной зоне. В пяти из шести случаев хедж-фонды существенно обыгрывали рынок. Самым недавним примером является 2022 год, когда рынок снизился на 37%. Тем временем фонды просели лишь на 4,1%, относительно успешно выполнив защитную функцию. Максимальный отрыв хедж-фондов от рынка за рассматриваемый период был зафиксирован в 2002 году и составил более 20 процентных пунктов.
Многие управляющие используют различные методы для того, чтобы уменьшить влияние фактора снижения рынка на их доходность. Одним из распространенных методов является открытие не только длинных, но и коротких позиций. В случае негативной ситуации на рынке прибыль по коротким позициям может позволить менеджерам частично либо полностью перекрыть потери по длинным позициям. Некоторые фонды обозначают себя рыночно нейтральными и поддерживают экспозицию близкую к нулю, стремясь демонстрировать положительные результаты на любом рынке.
Резюмируя, можно сказать, что в среднем хедж-фонды показывают более высокую доходность по сравнению с рынком в отрицательные годы. На практике мы видим, что большинство успешных фондов, обыгрывающих индекс S&P 500 на длинном интервале, формируют бо́льшую часть доходности в периоды снижения рынка.
Источник: HFR.
Июль: хедж-фонды демонстрируют положительную доходность
#Данияр_Сериков, Соуправляющий фондом ARGO
Июль стал еще одним положительным месяцем для хедж-фондов. HFRI Fund Weighted Composite Index, являющийся средневзвешенным индексом хедж-фондов, отчитывающихся в базе HFR, вырос на 1,51% за месяц и на 4,96% за семь месяцев текущего года. Все четыре основные категории, выделяемые HFR (фонды акций, макрофонды, event-driven-фонды, фонды относительной стоимости), продемонстрировали позитивную динамику.
Фонды акций показали доходность в 2,03% за месяц. Эта категория стала наиболее успешной за первые семь месяцев 2023 года, продемонстрировав повышение на 7,83%. За этот же период индекс S&P 500 вырос более чем на 20%. Сохраняющийся рост рынка продолжает благоприятствовать фондам акций, имеющим высокую экспозицию.
Event-driven-хедж-фонды (фонды, делающие ставку на определенные события, как например слияние компаний) стали наиболее успешной категорией в июле, показав доходность в 2,58% за месяц. В текущем году фонды проявляют себя довольно неплохо, продемонстрировав рост на 5,10%.
Фонды относительной стоимости несколько уступают фондам акций и event-driven-фондам как по итогам июля, так и по итогам семи месяцев этого года. Рост составил 0,87% за месяц и 3,42% с начала года.
Макрофонды выросли на 0,47% в июле. Тем не менее по итогам семи месяцев они остаются в отрицательной зоне (-0,36%). В основном это объясняется негативными результатами за март (-2,69%), когда многие фонды данной категории потерпели убытки на фоне ситуации в банковском секторе.
Источник: HFR.
👉 Каждый квартал мы публикуем наш дайджест ключевых новостей об индустрии хедж-фондов. Чтобы СЕГОДНЯ НЕ ПРОПУСТИТЬ❗️свежий выпуск, обязательно подпишитесь на рассылку.
#Хедж_фонды
#Данияр_Сериков, Соуправляющий фондом ARGO
Июль стал еще одним положительным месяцем для хедж-фондов. HFRI Fund Weighted Composite Index, являющийся средневзвешенным индексом хедж-фондов, отчитывающихся в базе HFR, вырос на 1,51% за месяц и на 4,96% за семь месяцев текущего года. Все четыре основные категории, выделяемые HFR (фонды акций, макрофонды, event-driven-фонды, фонды относительной стоимости), продемонстрировали позитивную динамику.
Фонды акций показали доходность в 2,03% за месяц. Эта категория стала наиболее успешной за первые семь месяцев 2023 года, продемонстрировав повышение на 7,83%. За этот же период индекс S&P 500 вырос более чем на 20%. Сохраняющийся рост рынка продолжает благоприятствовать фондам акций, имеющим высокую экспозицию.
Event-driven-хедж-фонды (фонды, делающие ставку на определенные события, как например слияние компаний) стали наиболее успешной категорией в июле, показав доходность в 2,58% за месяц. В текущем году фонды проявляют себя довольно неплохо, продемонстрировав рост на 5,10%.
Фонды относительной стоимости несколько уступают фондам акций и event-driven-фондам как по итогам июля, так и по итогам семи месяцев этого года. Рост составил 0,87% за месяц и 3,42% с начала года.
Макрофонды выросли на 0,47% в июле. Тем не менее по итогам семи месяцев они остаются в отрицательной зоне (-0,36%). В основном это объясняется негативными результатами за март (-2,69%), когда многие фонды данной категории потерпели убытки на фоне ситуации в банковском секторе.
Источник: HFR.
👉 Каждый квартал мы публикуем наш дайджест ключевых новостей об индустрии хедж-фондов. Чтобы СЕГОДНЯ НЕ ПРОПУСТИТЬ❗️свежий выпуск, обязательно подпишитесь на рассылку.
#Хедж_фонды
