Сегодня понедельник, а это значит, что в эфир выйдет новая авторская передача основателя Movchan’s Group Андрея Мовчана. В этот раз в центре выпуска будет 🇬🇧Великобритания.
Темы:
◾️История экономики Великобритании
◾️Brexit и предрассудки
◾️Новый бюджет и налоговая программа до 2030 года;
Также по традиции Андрей ответит на несколько вопросов зрителей.
Не пропустите новый выпуск “Мовчания” в 20.05 (мск). Смотреть в прямом эфире можно на “Живом гвозде”.
#andreimovchan
Темы:
◾️История экономики Великобритании
◾️Brexit и предрассудки
◾️Новый бюджет и налоговая программа до 2030 года;
Также по традиции Андрей ответит на несколько вопросов зрителей.
Не пропустите новый выпуск “Мовчания” в 20.05 (мск). Смотреть в прямом эфире можно на “Живом гвозде”.
#andreimovchan
YouTube
О специфических свойствах британской экономики / Мовчание // 28.11.2022 @Movchans
В эфире еженедельная программа с участием Андрея Мовчана, финансиста, основателя группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group и Евгении Большаковой.
Поддержать Живой Гвоздь: https://pay.cloudtips.ru/p/7edd7c0e
0:00 — Начало эфира
1:36 — Ответы…
Поддержать Живой Гвоздь: https://pay.cloudtips.ru/p/7edd7c0e
0:00 — Начало эфира
1:36 — Ответы…
#AskMovchans Могут ли власти РФ заморозить в банках вклады граждан?
Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group Андрей Мовчан:
Теоретически, могут. Для этого есть несколько механизмов, юридических и надюридических. Например, если будет введено чрезвычайное положение того или иного рода.
Стоит понимать, что замораживание вкладов вызвало бы расшатывание системы. С одной стороны, это паника и рост инфляции, с другой, резкое проседание экономики на фоне падения спроса. Государству сейчас достаточно потрясений и вряд ли это произойдет без жестких на то оснований.
✔️Жесткие основания возникают в 2 случаях:
1. Когда резко растущая инфляция заставляет людей быстро тратить деньги, что вызывает "высыхание" ликвидности в банках.
2. Когда возникает банковская паника. Она может быть связана с разными факторами, например, резким повышением уровня инфляции, о котором все знают. В этом случае люди, как правило, уносят деньги под матрас.
Ни того, ни другого не ожидается в обозримой перспективе. Кроме того, центральный банк умеет маневрировать на своем рынке, чтобы этого не происходило. Поэтому вероятность подобного сценария невысока.
#andreimovchan
Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group Андрей Мовчан:
Теоретически, могут. Для этого есть несколько механизмов, юридических и надюридических. Например, если будет введено чрезвычайное положение того или иного рода.
Стоит понимать, что замораживание вкладов вызвало бы расшатывание системы. С одной стороны, это паника и рост инфляции, с другой, резкое проседание экономики на фоне падения спроса. Государству сейчас достаточно потрясений и вряд ли это произойдет без жестких на то оснований.
✔️Жесткие основания возникают в 2 случаях:
1. Когда резко растущая инфляция заставляет людей быстро тратить деньги, что вызывает "высыхание" ликвидности в банках.
2. Когда возникает банковская паника. Она может быть связана с разными факторами, например, резким повышением уровня инфляции, о котором все знают. В этом случае люди, как правило, уносят деньги под матрас.
Ни того, ни другого не ожидается в обозримой перспективе. Кроме того, центральный банк умеет маневрировать на своем рынке, чтобы этого не происходило. Поэтому вероятность подобного сценария невысока.
#andreimovchan
В прошлом выпуске "Мовчания" центральной темой стало громкое крушение криптовалютной биржи FTX. По просьбе наших подписчиков выкладываем конспект Андрея:
Крах криптобиржи FTX
Биржа FTX была создана в 2019 году Сэмом Банкманом-Фридом. Сэм родился в 1992 году, родители – юристы в Стэнфорде. Закончил MIT, талантливый математик.
До 2017 года нигде не работал (если не считать работы в благотворительности).
В 2017 основал криптоарбитражный фонд.
В 2019 году создал биржу для торговли деривативами на криптовалюты с помощью Binance.
В этом же году биржа выпустила токен FTT, по сути, корпоративную валюту.
Схема работы FTT
◾️Минимум 1/3 комиссий, полученных биржей, используется на обратную покупку FTT. Токен стал чем-то вроде привилегированных акций биржи. Его стоимость должна была расти пропорционально росту прибыли биржи.
◾️FTT можно использовать как залог для операций с фьючерсами на другие криптовалюты по рыночной оценке FTT.
◾️Владельцы FTT получают дисконт на комиссии биржи.
Волатильность FTT
Всего в обращении было примерно 330 млн FTT. Валюта стартовала в 2019 году с цены около $1,7. Цена падала до $1,2 за токен, обороты середины 2019 года – около 2 млн токенов в день (около $4 млн в день, рынка на эту валюту практически нет).
После открытия биржи цена монеты растет до $60, но оборот падает ниже $2 млн токенов в день, хотя большого рынка по-прежнему нет. Регулятор должен был задаться вопросом, что происходит? Но регулятора нет.
В сентябре 2021 года оборот на 3 недели повышается до 50 млн токенов в день, но уже в октябре он составляет 5 млн, в марте 2022 года – опять те же 2 млн токенов в день при цене $30. В начале ноября цена опускается до $25. Токен оказывается очень волатильным активом.
Что было в сентябре 2021 года
Вокруг этого периода было три раунда привлечения капитала, по оценкам, от $18 до $32 млрд. Комиссионная выручка оценивается очень по-разному: от $600 млн до $10 млрд долларов. Такой разброс косвенно говорит о закрытости системы.
Всего было привлечено около $2 млрд. Инвесторы – Temasek, Sequoia, Softbank и др.
Крупнейшие инвестиционные фонды не проводили нормального аудита FTX, проявляя халатность. Их интересовало увеличение объема своих фондов, а не то, будут ли средства клиентов надежно защищены.
Но главное не это – Фрид стал крупнейшим спонсором демократической партии США и Джо Байдена, потратив более $45 млн.
Что было внутри
Внутри компании царил реальный бардак. Как оказалось, система была дезорганизована, отсутствовали кросс-контроли, не было специалистов в юридической инфраструктуре.
Фрид постоянно принимал «композицию из стимуляторов» и требовал от подчиненных того же. Одним из стимуляторов было лекарство от болезни Паркинсона, которое в качестве побочного эффекта сильно снижает осторожность и провоцирует на рискованные действия. Фрид проявлял свойства игромании. Известно, что даже во время питча с инвестором он мог параллельно играть в игру на телефоне.
Продолжение 👉🏻
Крах криптобиржи FTX
Биржа FTX была создана в 2019 году Сэмом Банкманом-Фридом. Сэм родился в 1992 году, родители – юристы в Стэнфорде. Закончил MIT, талантливый математик.
До 2017 года нигде не работал (если не считать работы в благотворительности).
В 2017 основал криптоарбитражный фонд.
В 2019 году создал биржу для торговли деривативами на криптовалюты с помощью Binance.
В этом же году биржа выпустила токен FTT, по сути, корпоративную валюту.
Схема работы FTT
◾️Минимум 1/3 комиссий, полученных биржей, используется на обратную покупку FTT. Токен стал чем-то вроде привилегированных акций биржи. Его стоимость должна была расти пропорционально росту прибыли биржи.
◾️FTT можно использовать как залог для операций с фьючерсами на другие криптовалюты по рыночной оценке FTT.
◾️Владельцы FTT получают дисконт на комиссии биржи.
Волатильность FTT
Всего в обращении было примерно 330 млн FTT. Валюта стартовала в 2019 году с цены около $1,7. Цена падала до $1,2 за токен, обороты середины 2019 года – около 2 млн токенов в день (около $4 млн в день, рынка на эту валюту практически нет).
После открытия биржи цена монеты растет до $60, но оборот падает ниже $2 млн токенов в день, хотя большого рынка по-прежнему нет. Регулятор должен был задаться вопросом, что происходит? Но регулятора нет.
В сентябре 2021 года оборот на 3 недели повышается до 50 млн токенов в день, но уже в октябре он составляет 5 млн, в марте 2022 года – опять те же 2 млн токенов в день при цене $30. В начале ноября цена опускается до $25. Токен оказывается очень волатильным активом.
Что было в сентябре 2021 года
Вокруг этого периода было три раунда привлечения капитала, по оценкам, от $18 до $32 млрд. Комиссионная выручка оценивается очень по-разному: от $600 млн до $10 млрд долларов. Такой разброс косвенно говорит о закрытости системы.
Всего было привлечено около $2 млрд. Инвесторы – Temasek, Sequoia, Softbank и др.
Крупнейшие инвестиционные фонды не проводили нормального аудита FTX, проявляя халатность. Их интересовало увеличение объема своих фондов, а не то, будут ли средства клиентов надежно защищены.
Но главное не это – Фрид стал крупнейшим спонсором демократической партии США и Джо Байдена, потратив более $45 млн.
Что было внутри
Внутри компании царил реальный бардак. Как оказалось, система была дезорганизована, отсутствовали кросс-контроли, не было специалистов в юридической инфраструктуре.
Фрид постоянно принимал «композицию из стимуляторов» и требовал от подчиненных того же. Одним из стимуляторов было лекарство от болезни Паркинсона, которое в качестве побочного эффекта сильно снижает осторожность и провоцирует на рискованные действия. Фрид проявлял свойства игромании. Известно, что даже во время питча с инвестором он мог параллельно играть в игру на телефоне.
Продолжение 👉🏻
Крах биржи FTX. Часть 2
Куда пошли деньги инвесторов и клиентов
◾️ $200 млн на недвижимость на Багамах
◾️ $300 млн лично Фриду на счета;
◾️ $1.5 млрд – рекламные кампании, эксцентричные покупки, спонсорство Formula 1 итд.
◾️ $2 млрд на выкуп доли Binance, которая вложила ранее в FTX $100 млн;
◾️ $10 млрд было переведено в личный хедж-фонд Фрида Alameda Research, который потерял все эти деньги (всего $15 млрд) на спекуляциях другими криптовалютами и акциями с большим плечом. Когда в начале 2022 года кредиторы фонда стали требовать возвратов, он осуществлялся за счет средств клиентов биржи; Аламеда начинала как маркет мейкер и арбитражер, но быстро потеряла способность зарабатывать и перешла к длинным позициям с большим плечом.
По мере того, как возникали проблемы, кредиторы требовали погашений, но залоги были выражены в FTT, который падал в цене и Alameda просто выкупала кредиторов целиком, чтобы не расплачиваться по кредиту – это выдавалось за удачные сделки по «дистресс покупке», на это шли деньги клиентов биржи. Сделки делались по очень высоким ценам: $1,5 млрд за выкуп Voyager/BlockFI.
◾️ $6 млрд – выкуп токенов FTT для поддержания цены и ликвидности (остаток стоимости на сегодня около $300 млн); перед банкротством Alameda держала FTT на $8 млрд, а остальные участники рынка – на $3 млрд;
◾️ $5.5 млрд – вложения в неликвидные токены, в основном созданные тоже Фридом.
◾️ $3 млрд – в нераскрываемые «неликвидные вложения». Наверняка это частично вложения в крупные венчурные фонды в обмен на существенно большие вложения в FTX, частично – вывод средств Фридом.
◾️ $0.5 млрд – акции RobinHood, купленные примерно на 20% дороже нынешней цены.
FTX «жила» с дыркой в почти $9 млрд.
Конец истории
Binance объявил о продаже всех своих токенов FTT на сумму $500 млн. Это обрушило цену, что вызвало массовый маржин колл для тех, кто использовал токен для залога, что вызвало по цепочке продажу залога в виде FTT.
С биржи пошел вывод средств, выведено было $5 млрд (скорее всего, Binance и инсайдерами). Вскоре вывод средств был остановлен. Потери клиентов и кредиторов составили $9 млрд долларов; потери венчурных фондов – еще $2 млрд; потери владельцев FTT – еще $3 млрд; позже хакеры украли еще $600 млн.
Последствия
Не понятно, чем закончится эта история. Биржа была зарегистрирована на Карибских островах, в США было только отделение. Регулирования, на самом деле, нет ни там, ни там. С точки зрения закона Фрид и FTX как бы ничего не нарушили – можно попробовать их судить за мошенничество, но это будет сложный процесс.
Судя по всему, вся схема имеет стороннего автора, возможно, это Чанпен Джао, глава Binance. Так или иначе он заработал $1.9 млрд только на акциях FTX и, возможно, достаточно много на росте стоимости FTT.
Мораль
Проблемы криптомира те же, что финансового, но в криптомире нет регулирования, которое могло бы их предотвращать.
✔️Выпуск "Мовчания" про FTX вы можете посмотреть здесь.
Куда пошли деньги инвесторов и клиентов
◾️ $200 млн на недвижимость на Багамах
◾️ $300 млн лично Фриду на счета;
◾️ $1.5 млрд – рекламные кампании, эксцентричные покупки, спонсорство Formula 1 итд.
◾️ $2 млрд на выкуп доли Binance, которая вложила ранее в FTX $100 млн;
◾️ $10 млрд было переведено в личный хедж-фонд Фрида Alameda Research, который потерял все эти деньги (всего $15 млрд) на спекуляциях другими криптовалютами и акциями с большим плечом. Когда в начале 2022 года кредиторы фонда стали требовать возвратов, он осуществлялся за счет средств клиентов биржи; Аламеда начинала как маркет мейкер и арбитражер, но быстро потеряла способность зарабатывать и перешла к длинным позициям с большим плечом.
По мере того, как возникали проблемы, кредиторы требовали погашений, но залоги были выражены в FTT, который падал в цене и Alameda просто выкупала кредиторов целиком, чтобы не расплачиваться по кредиту – это выдавалось за удачные сделки по «дистресс покупке», на это шли деньги клиентов биржи. Сделки делались по очень высоким ценам: $1,5 млрд за выкуп Voyager/BlockFI.
◾️ $6 млрд – выкуп токенов FTT для поддержания цены и ликвидности (остаток стоимости на сегодня около $300 млн); перед банкротством Alameda держала FTT на $8 млрд, а остальные участники рынка – на $3 млрд;
◾️ $5.5 млрд – вложения в неликвидные токены, в основном созданные тоже Фридом.
◾️ $3 млрд – в нераскрываемые «неликвидные вложения». Наверняка это частично вложения в крупные венчурные фонды в обмен на существенно большие вложения в FTX, частично – вывод средств Фридом.
◾️ $0.5 млрд – акции RobinHood, купленные примерно на 20% дороже нынешней цены.
FTX «жила» с дыркой в почти $9 млрд.
Конец истории
Binance объявил о продаже всех своих токенов FTT на сумму $500 млн. Это обрушило цену, что вызвало массовый маржин колл для тех, кто использовал токен для залога, что вызвало по цепочке продажу залога в виде FTT.
С биржи пошел вывод средств, выведено было $5 млрд (скорее всего, Binance и инсайдерами). Вскоре вывод средств был остановлен. Потери клиентов и кредиторов составили $9 млрд долларов; потери венчурных фондов – еще $2 млрд; потери владельцев FTT – еще $3 млрд; позже хакеры украли еще $600 млн.
Последствия
Не понятно, чем закончится эта история. Биржа была зарегистрирована на Карибских островах, в США было только отделение. Регулирования, на самом деле, нет ни там, ни там. С точки зрения закона Фрид и FTX как бы ничего не нарушили – можно попробовать их судить за мошенничество, но это будет сложный процесс.
Судя по всему, вся схема имеет стороннего автора, возможно, это Чанпен Джао, глава Binance. Так или иначе он заработал $1.9 млрд только на акциях FTX и, возможно, достаточно много на росте стоимости FTT.
Мораль
Проблемы криптомира те же, что финансового, но в криптомире нет регулирования, которое могло бы их предотвращать.
✔️Выпуск "Мовчания" про FTX вы можете посмотреть здесь.
«Вы никогда не пересечете океан, если не наберетесь мужества потерять берег из виду». Христофор Колумб
Рафаэль Нагапетьянц. Партнер, Развитие бизнеса, Movchan’s Group
Эта незамысловатая фраза имеет гораздо больше смысла и значения, если учесть, что Колумб был генуэзцем, а в XV веке именно генуэзцы отличались наибольшей индивидуальной предприимчивостью. Это фраза о некоторой доле вызова окружающему миру, неважно при этом, чем вы занимаетесь. Всегда ведь страшно что-то новое начать, к кому-то незнакомому подойти, попробовать себя в чем-то, чем никогда не занимались и даже не думали заниматься.
А учитывая, что жизнь летит, вне зависимости от возраста невероятно быстро, шансы попробовать себя в чем-то новом также конечны. Наш главный урок из понимания окружающего мироздания (который, как и многое, мы извлекаем только со временем) — прислушивайтесь к себе почаще, постоянно пробуйте что-то новое и не упускайте свои возможности.
✔️В проекте #MovchansTeam мы рассказываем, какие цитаты нам нравятся и почему. А какие цитаты нравятся вам?
Рафаэль Нагапетьянц. Партнер, Развитие бизнеса, Movchan’s Group
Эта незамысловатая фраза имеет гораздо больше смысла и значения, если учесть, что Колумб был генуэзцем, а в XV веке именно генуэзцы отличались наибольшей индивидуальной предприимчивостью. Это фраза о некоторой доле вызова окружающему миру, неважно при этом, чем вы занимаетесь. Всегда ведь страшно что-то новое начать, к кому-то незнакомому подойти, попробовать себя в чем-то, чем никогда не занимались и даже не думали заниматься.
А учитывая, что жизнь летит, вне зависимости от возраста невероятно быстро, шансы попробовать себя в чем-то новом также конечны. Наш главный урок из понимания окружающего мироздания (который, как и многое, мы извлекаем только со временем) — прислушивайтесь к себе почаще, постоянно пробуйте что-то новое и не упускайте свои возможности.
✔️В проекте #MovchansTeam мы рассказываем, какие цитаты нам нравятся и почему. А какие цитаты нравятся вам?
#AskMovchans Какие экономические мифы, предрассудки, выдумки, глупости Андрей считает самыми вредными и живучими у нас и в других странах?
Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group Андрей Мовчан:
Этих мифов очень много. Экономика стала наукой только 50-60 лет назад. Попытки что-то делать в философии экономики возникли в 19 веке, позже чем химии, физике, и гораздо позже, чем в математике. Поэтому в ней успело накопиться огромное количество нелепых, безумных или страшных идей.
Вот некоторые из них:
◾ Восприятие денег как товара, без учета функции накопления, скорости обращения и пр. Примитивный взгляд на банк как эмиссионный центр;
◾ Непонимание эффекта государственной эмиссии, отсутствие учета открытости экономики;
◾ Конспирологический взгляд на мировую экономику;
◾ Непонимание различия между генеративными и дистрибутивными моделями;
◾ Вера в стремление к демократии;
◾ Использование процентных величин в сравнении; использование абсолютных величин на разных базах для сравнения;
◾ Непонимание относительности численных показателей, условности их расчета;
◾ Игнорирование симбиотики моделей развитого и развивающегося мира, непонимание «стремления к среднему» при росте уровня жизни в развивающихся странах;
◾ Анализ на базе регуляций, а не мотиваций;
◾ Вера в возможность планового развития.
А какие мифы знаете вы?
@movchans
Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group Андрей Мовчан:
Этих мифов очень много. Экономика стала наукой только 50-60 лет назад. Попытки что-то делать в философии экономики возникли в 19 веке, позже чем химии, физике, и гораздо позже, чем в математике. Поэтому в ней успело накопиться огромное количество нелепых, безумных или страшных идей.
Вот некоторые из них:
◾ Восприятие денег как товара, без учета функции накопления, скорости обращения и пр. Примитивный взгляд на банк как эмиссионный центр;
◾ Непонимание эффекта государственной эмиссии, отсутствие учета открытости экономики;
◾ Конспирологический взгляд на мировую экономику;
◾ Непонимание различия между генеративными и дистрибутивными моделями;
◾ Вера в стремление к демократии;
◾ Использование процентных величин в сравнении; использование абсолютных величин на разных базах для сравнения;
◾ Непонимание относительности численных показателей, условности их расчета;
◾ Игнорирование симбиотики моделей развитого и развивающегося мира, непонимание «стремления к среднему» при росте уровня жизни в развивающихся странах;
◾ Анализ на базе регуляций, а не мотиваций;
◾ Вера в возможность планового развития.
А какие мифы знаете вы?
@movchans
🇬🇧"Великобритания, похоже, первой в развитом мире вошла в рецессию. Общий консенсус - прогноз указывает, что рецессия продлится до 3 квартала 2023 года. Мой личный прогноз, что она будет до 1-2 квартала 2024 года. Ситуация в экономике сложная".
✔️В последнем эфире авторской передачи Андрея Мовчана на Живом Гвозде вы найдете подробный разбор текущей ситуации в экономике Великобритании, а также анализ новой стратегии повышения налогов "Ханта-Сунака".
Кроме того, Андрей сделал экскурс в историю Великобритании и рассказал, что позволило стать английскому языку международным.
Не пропустите этот выпуск!
#andreimovchan #UK #movchanie
✔️В последнем эфире авторской передачи Андрея Мовчана на Живом Гвозде вы найдете подробный разбор текущей ситуации в экономике Великобритании, а также анализ новой стратегии повышения налогов "Ханта-Сунака".
Кроме того, Андрей сделал экскурс в историю Великобритании и рассказал, что позволило стать английскому языку международным.
Не пропустите этот выпуск!
#andreimovchan #UK #movchanie
YouTube
Особенности британской экономики: "Мовчание" на Живом Гвозде от 28.11 2022
В новой программе "Мовчание" с участием основателя группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group Андрея Мовчана и Евгении Большаковой центральной темой стала специфика экономики Великобритании.
Вот некоторые цитаты:
"Великобритания - это страна…
Вот некоторые цитаты:
"Великобритания - это страна…
«Через двадцать лет вы будете больше сожалеть о том, чего не сделали, чем о том, что сделали». Марк Твен
Михаил Портной. Партнер, Управление инвестициями, Movchan’s Group
Я никогда не жалею о том, что я сделал, даже если у меня это не получилось. Я могу жалеть лишь о том, чего я не сделал. Потому что упущенные возможности беспокоят меня гораздо больше, чем пробы и ошибки.
✔️В проекте #MovchansTeam мы рассказываем, какие цитаты нам нравятся и почему. А какие цитаты нравятся вам?
Михаил Портной. Партнер, Управление инвестициями, Movchan’s Group
Я никогда не жалею о том, что я сделал, даже если у меня это не получилось. Я могу жалеть лишь о том, чего я не сделал. Потому что упущенные возможности беспокоят меня гораздо больше, чем пробы и ошибки.
✔️В проекте #MovchansTeam мы рассказываем, какие цитаты нам нравятся и почему. А какие цитаты нравятся вам?
#AskMovchans Будет ли в ближайшее время решен вопрос покупки акций фонда Movchan's Group гражданами РФ, постоянно проживающими на территории РФ? На сегодняшний день мне это не удалось.
Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group Андрей Мовчан
Этот вопрос упирается в санкционные ограничения, принятые сейчас в мире. К сожалению, они ограничивают возможность резидентов РФ приобретать ценные бумаги типа наших фондов.
В настоящий момент мы заняты изучением перспектив построения на базе стран, не ограничивших инвестиции резидентов РФ де-юре и де-факто, системы инвестирования в рамках стратегий, аналогичных стратегиям наших фондов. Она должна дать возможность резидентам РФ, прошедшим комплаенс и доказавшим чистоту происхождения средств, инвестировать так же как если бы они купили акции фондов нашей группы.
На данный момент мы можем управлять средствами инвесторов на их счетах в брокере IBKR, который открывает счета россиянам. Спектр возможностей будет расширяться, мы будем о них рассказывать.
#andreimovchan
Основатель группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group Андрей Мовчан
Этот вопрос упирается в санкционные ограничения, принятые сейчас в мире. К сожалению, они ограничивают возможность резидентов РФ приобретать ценные бумаги типа наших фондов.
В настоящий момент мы заняты изучением перспектив построения на базе стран, не ограничивших инвестиции резидентов РФ де-юре и де-факто, системы инвестирования в рамках стратегий, аналогичных стратегиям наших фондов. Она должна дать возможность резидентам РФ, прошедшим комплаенс и доказавшим чистоту происхождения средств, инвестировать так же как если бы они купили акции фондов нашей группы.
На данный момент мы можем управлять средствами инвесторов на их счетах в брокере IBKR, который открывает счета россиянам. Спектр возможностей будет расширяться, мы будем о них рассказывать.
#andreimovchan
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
"У нас есть семейство фондов, которое инвестирует в разные классы активов. В основном мы сосредоточены на консервативных продуктах, которые дают возможность зарабатывать вне зависимости от обстоятельств на рынках.
Мы нацелены на клиентов, которые хотели бы свои средства сберегать. Мы не занимаемся криптовалютами и не пытаемся давать 100% годового дохода. Хороший портфель, превышающий среднюю инфляцию, мы делать в состоянии.
Работаем мы достаточно много лет. Команда сильная. У нас работают и американцы, и восточноевропейцы. Есть выходцы из России, Украины, Казахстана.
Работаем с клиентами с суммами от нескольких сотен тысяч долларов и выше. Мы достаточно крупная компания даже по европейским меркам. За счет этого можем входить в лучшие банки, в лучшие фонды, договариваться с провайдерами продуктов. И транслируем этот доступ на каждого клиента. Работать с нами выгодно".
Основатель Movchan's Group Андрей Мовчан в интервью Baitassov Live.
Мы нацелены на клиентов, которые хотели бы свои средства сберегать. Мы не занимаемся криптовалютами и не пытаемся давать 100% годового дохода. Хороший портфель, превышающий среднюю инфляцию, мы делать в состоянии.
Работаем мы достаточно много лет. Команда сильная. У нас работают и американцы, и восточноевропейцы. Есть выходцы из России, Украины, Казахстана.
Работаем с клиентами с суммами от нескольких сотен тысяч долларов и выше. Мы достаточно крупная компания даже по европейским меркам. За счет этого можем входить в лучшие банки, в лучшие фонды, договариваться с провайдерами продуктов. И транслируем этот доступ на каждого клиента. Работать с нами выгодно".
Основатель Movchan's Group Андрей Мовчан в интервью Baitassov Live.
Вчера фондовый рынок США сильно вырос. Так, индекс S&P 500 увеличился более чем на 3%. Рост был вызван заявлением главы ФРС Джерома Пауэлла, что на следующем заседании регулятор может начать замедлять повышение процентных ставок.
"Такая реакция рынка привела к еще большему разрыву «показаний» долгового и фондового рынков относительно рецессии в США", - рассказывает управляющая фондом GEIST Елена Чиркова со ссылкой на издание Barron's.
"Фондовый рынок вырос примерно на 10% со дна, достигнутого в октябре 2022 года, что не указывает на рецессию. Между тем, кривая доходности казначейских облигаций сейчас инвертирована (краткосрочные бумаги доходнее долгосрочных): двухгодичные дают доходность в 4,5%, а десятилетние – 3,7%.
Обычно бывает наоборот. Инверсия означает, что в краткосрочной перспективе экономику ожидает рецессия. Который из двух рынков прав?
Скорее всего, долговой. Статистика свидетельствует, что через некоторое время после инверсии кривой доходности рецессия все-таки случается. Однако нельзя гарантировать, что она наступит быстро, поскольку имели место и двухгодичные задержки: так, например, кривая доходностей стала инвертированной в 2005 году, а рецессия наступила в 2007-м".
А какому индикатору доверяете вы?
#cша #макро
"Такая реакция рынка привела к еще большему разрыву «показаний» долгового и фондового рынков относительно рецессии в США", - рассказывает управляющая фондом GEIST Елена Чиркова со ссылкой на издание Barron's.
"Фондовый рынок вырос примерно на 10% со дна, достигнутого в октябре 2022 года, что не указывает на рецессию. Между тем, кривая доходности казначейских облигаций сейчас инвертирована (краткосрочные бумаги доходнее долгосрочных): двухгодичные дают доходность в 4,5%, а десятилетние – 3,7%.
Обычно бывает наоборот. Инверсия означает, что в краткосрочной перспективе экономику ожидает рецессия. Который из двух рынков прав?
Скорее всего, долговой. Статистика свидетельствует, что через некоторое время после инверсии кривой доходности рецессия все-таки случается. Однако нельзя гарантировать, что она наступит быстро, поскольку имели место и двухгодичные задержки: так, например, кривая доходностей стала инвертированной в 2005 году, а рецессия наступила в 2007-м".
А какому индикатору доверяете вы?
#cша #макро
«Мысль о том, что будущее непредсказуемо, каждый день опровергается той легкостью, с которой, как нам кажется, можно объяснить прошлое». Даниэль Канеман
Еуджениу Кирэу. Партнер, Аналитика, Movchan’s Group
Управление инвестициями менее всего связано с предсказанием будущего — оно требует дисциплинированности, осторожности и понимания того, как следует действовать в условиях неопределенности. Огромное количество экспертов и аналитиков всегда готовы предложить прогноз, который будет резонировать с нашими собственными убеждениями и опытом. Одной из наиболее сложных задач управления активами является умение критически относиться даже к собственным взглядам, основывая свои действия на строгой логике и понимании, как устроены случайные процессы.
✔️В проекте #MovchansTeam мы рассказываем, какие цитаты нам нравятся и почему. А какие цитаты нравятся вам?
Еуджениу Кирэу. Партнер, Аналитика, Movchan’s Group
Управление инвестициями менее всего связано с предсказанием будущего — оно требует дисциплинированности, осторожности и понимания того, как следует действовать в условиях неопределенности. Огромное количество экспертов и аналитиков всегда готовы предложить прогноз, который будет резонировать с нашими собственными убеждениями и опытом. Одной из наиболее сложных задач управления активами является умение критически относиться даже к собственным взглядам, основывая свои действия на строгой логике и понимании, как устроены случайные процессы.
✔️В проекте #MovchansTeam мы рассказываем, какие цитаты нам нравятся и почему. А какие цитаты нравятся вам?
"Полный отказ от доллара в России возможен и вероятен. Нет такого условия, что на внешнем рынке доллар должен использоваться всегда. Не имея возможности купить товары эффективно, страна все равно будет получать результат. Вероятно, что конкретно из-за отказа от доллара в России не сильно изменится спектр товаров, просто он станет дороже".
Об этом рассказал основатель Movchan's Group Андрей Мовчан в выпуске @Varlamov, который посвящен рассказу о долларе США, а также способности России отказаться от него.
#andreimovchan #varlamov
Об этом рассказал основатель Movchan's Group Андрей Мовчан в выпуске @Varlamov, который посвящен рассказу о долларе США, а также способности России отказаться от него.
#andreimovchan #varlamov
YouTube
Курс доллара: может ли Россия отказаться от валюты США? | Дедолларизация, рубль, евро и Китай
Уголок спонсора
Мониторинг обменников BestChange: https://bc.to/varlamov
Доллар — главная мировая валюта уже много лет. Россия и Китай, Америка и Европа — весь мир следит за курсом доллара, кроме, разве что, Северной Кореи. Доллар это современное золото…
Мониторинг обменников BestChange: https://bc.to/varlamov
Доллар — главная мировая валюта уже много лет. Россия и Китай, Америка и Европа — весь мир следит за курсом доллара, кроме, разве что, Северной Кореи. Доллар это современное золото…
💸Сильный доллар стал угрозой для прибыли крупных американских компаний, делая их товары менее доступными для потребителей на зарубежных рынках. Индекс доллара DXY, который показывает ценность американской валюты относительно корзины из шести других основных валют, сейчас показывает порядка 10% роста, а всего в этом году на пике рос на 18%.
Инвесторы все чаще обращаются к акциям компаний с малой капитализацией.
◾1.Они более защищены от неблагоприятного влияния валютного курса, так как получают бо́льшую часть выручки на территории США. По данным FactSet, у компаний S&P 500 зарубежные продажи составляют 40%, а у компаний малой капитализации, входящих в индекс S&P 600, доля таких продаж не превышает 20%.
◾2.Оценка стоимости акций малых компаний выглядит гораздо привлекательней, чем крупных. Так, у первых коэффициент P/E составляет порядка 10, в то время как у последних — свыше 16. По этому показателю компании малой капитализации существенно дешевле крупных компаний, что уже дает результаты: в этом году индекс S&P 600 впервые с 2016 года показывает лучшую динамику, чем индекс S&P 500.
Зачем это знать?
Часть участников рынка следит за акциями компаний малой капитализации, чтобы оценить общие настроения инвесторов. Восстановление этих акций может стать одним из признаков, свидетельствующих о более широком изменении настроений в отношении рисковых активов.
👉🏻Хотите знать больше о том, что происходит на финансовых рынках? Тогда подписывайтесь на наши рассылки.
#movchansdigest
Инвесторы все чаще обращаются к акциям компаний с малой капитализацией.
◾1.Они более защищены от неблагоприятного влияния валютного курса, так как получают бо́льшую часть выручки на территории США. По данным FactSet, у компаний S&P 500 зарубежные продажи составляют 40%, а у компаний малой капитализации, входящих в индекс S&P 600, доля таких продаж не превышает 20%.
◾2.Оценка стоимости акций малых компаний выглядит гораздо привлекательней, чем крупных. Так, у первых коэффициент P/E составляет порядка 10, в то время как у последних — свыше 16. По этому показателю компании малой капитализации существенно дешевле крупных компаний, что уже дает результаты: в этом году индекс S&P 600 впервые с 2016 года показывает лучшую динамику, чем индекс S&P 500.
Зачем это знать?
Часть участников рынка следит за акциями компаний малой капитализации, чтобы оценить общие настроения инвесторов. Восстановление этих акций может стать одним из признаков, свидетельствующих о более широком изменении настроений в отношении рисковых активов.
👉🏻Хотите знать больше о том, что происходит на финансовых рынках? Тогда подписывайтесь на наши рассылки.
#movchansdigest
🇺🇸Безработица в США в ноябре сохранилась на уровне 3,7%.
◾Количество рабочих мест выросло на 263 тыс. вместо ожидаемых 200 тыс.
◾Уровень участия в рабочей силе продолжил снижение: по итогам ноября он сократился еще на 0,1 п.п. до 62,1%.
О том, что означают эти данные, рассказывает директор аналитического департамента Movchan's Group Еуджениу Кирэу, CFA.
"Данные показывают, что рост ставки ФРС пока не оказал существенного влияния на рынок труда, который, по мнению ФРС, является сейчас одним из основных драйверов роста инфляции в США. Дальнейшее падение уровня участия в рабочей силе указывает на более системную проблему, связанную с сокращением предложения.
Джером Пауэлл в своей недавней речи в Брукингском институте отметил, что для достижения ценовой стабильности необходимо, чтобы рынок труда вернулся к равновесию. ФРС не может напрямую влиять на предложение и будет воздействовать в первую очередь на спрос на рабочую силу. Это означает, что монетарная политика должна оставаться жесткой до тех пор, пока экономическая активность и найм не снизятся значительно.
Сейчас на каждого безработного в США по-прежнему приходится более 1,7 открытых вакансий. Для сравнения, в 2019 году при сопоставимой безработице в 3,7% на каждого безработного приходилось меньше 1,2 вакансий. Таким образом, экономика нуждается в сокращении спроса еще на 3,1 млн рабочих мест (с начала года количество вакансий снизилось лишь на 1,1 млн).
✔️Рост рынка труда является проинфляционным фактором и повышает риски сохранения жесткой монетарной политики на более долгий срок. В последние дни рост цен акций и облигаций подпитывался оптимистичными ожиданиями инвесторов касательно будущей динамики изменения ставок. Сегодня же рынки корректируются: индекс S&P 500 падает на 0,6%, а долгосрочные облигации США – на 0,4–0,7%".
#макро #kireu
@themovchans
◾Количество рабочих мест выросло на 263 тыс. вместо ожидаемых 200 тыс.
◾Уровень участия в рабочей силе продолжил снижение: по итогам ноября он сократился еще на 0,1 п.п. до 62,1%.
О том, что означают эти данные, рассказывает директор аналитического департамента Movchan's Group Еуджениу Кирэу, CFA.
"Данные показывают, что рост ставки ФРС пока не оказал существенного влияния на рынок труда, который, по мнению ФРС, является сейчас одним из основных драйверов роста инфляции в США. Дальнейшее падение уровня участия в рабочей силе указывает на более системную проблему, связанную с сокращением предложения.
Джером Пауэлл в своей недавней речи в Брукингском институте отметил, что для достижения ценовой стабильности необходимо, чтобы рынок труда вернулся к равновесию. ФРС не может напрямую влиять на предложение и будет воздействовать в первую очередь на спрос на рабочую силу. Это означает, что монетарная политика должна оставаться жесткой до тех пор, пока экономическая активность и найм не снизятся значительно.
Сейчас на каждого безработного в США по-прежнему приходится более 1,7 открытых вакансий. Для сравнения, в 2019 году при сопоставимой безработице в 3,7% на каждого безработного приходилось меньше 1,2 вакансий. Таким образом, экономика нуждается в сокращении спроса еще на 3,1 млн рабочих мест (с начала года количество вакансий снизилось лишь на 1,1 млн).
✔️Рост рынка труда является проинфляционным фактором и повышает риски сохранения жесткой монетарной политики на более долгий срок. В последние дни рост цен акций и облигаций подпитывался оптимистичными ожиданиями инвесторов касательно будущей динамики изменения ставок. Сегодня же рынки корректируются: индекс S&P 500 падает на 0,6%, а долгосрочные облигации США – на 0,4–0,7%".
#макро #kireu
@themovchans
«Простые числа созданы для того, чтобы их умножать». Лев Ландау
Эльмира Гарафутдинова. Ассистент Movchan’s Group
Физик-теоретик Лев Ландау известен не только своими научными работами, но и высказываниями. Эта фраза меня вдохновляет, поскольку говорит, что все, даже самое сложное, на самом деле складывается из очень простого.
✔️В проекте #MovchansTeam мы рассказываем, какие цитаты нам нравятся и почему. А какие цитаты нравятся вам?
Эльмира Гарафутдинова. Ассистент Movchan’s Group
Физик-теоретик Лев Ландау известен не только своими научными работами, но и высказываниями. Эта фраза меня вдохновляет, поскольку говорит, что все, даже самое сложное, на самом деле складывается из очень простого.
✔️В проекте #MovchansTeam мы рассказываем, какие цитаты нам нравятся и почему. А какие цитаты нравятся вам?
Хотите узнать о трендах 2023 года? Тогда присоединяйтесь к прямому эфиру “Мовчания” сегодня, в 20.05 (мск) на Живом Гвозде.
Темы эфира:
◾Украина
◾Рецессия и рынки
◾Изменения в инвестициях в добычу энергии – “грязная” vs “чистая”
◾Индия больше Китая
◾Разделенный парламент в США
◾Конфликты вокруг Тайваня и Индо-Китайской границы, Иран и СА, Турция и Греция, Армения и Азербайджан
◾Новая политика в Бразилии
◾Новые альянсы
Не пропустите новый эфир с основателем Movchan's Group Андреем Мовчаном!
#andreimovchan #movchaniye
Темы эфира:
◾Украина
◾Рецессия и рынки
◾Изменения в инвестициях в добычу энергии – “грязная” vs “чистая”
◾Индия больше Китая
◾Разделенный парламент в США
◾Конфликты вокруг Тайваня и Индо-Китайской границы, Иран и СА, Турция и Греция, Армения и Азербайджан
◾Новая политика в Бразилии
◾Новые альянсы
Не пропустите новый эфир с основателем Movchan's Group Андреем Мовчаном!
#andreimovchan #movchaniye
YouTube
Рецессия и рынки / Европа и газ / Мовчание / Андрей Мовчан и Евгения Большакова / 05.12.22 @Movchans
В эфире еженедельная программа с участием Андрея Мовчана, финансиста, основателя группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group и Евгении Большаковой.
Поддержать Живой Гвоздь: https://pay.cloudtips.ru/p/7edd7c0e
0:00 — Начало эфира
1:49 — Влияние…
Поддержать Живой Гвоздь: https://pay.cloudtips.ru/p/7edd7c0e
0:00 — Начало эфира
1:49 — Влияние…
🇬🇧Особенности экономики Великобритании стали центральной темой "Мовчания" на прошлой неделе. Поэтому делимся заметками основателя Movchan's Group Андрея Мовчана.
Великобритания - это страна с населением в 60 млн. ◾Является 6 экономикой мира по ВВП и составляет $3,2 трлн.
При пересчете ВВП на человека по ППС все не так радужно, он составляет $55 тыс, и по этому показателю Великобритания занимает 28 место в мире, находясь рядом с Францией, Южной Кореей и Мальтой. Для сравнения, Швеция - это $62 000, США – $75 000, Швейцария $84 000, Ирландия $125 000; Россия $30 000.
Многие считают, что Великобритания дороже США, но ППС Великобритании выше 1.
◾Великобритания - страна небогатых людей. Богатые люди, в основном, приезжие. При этом доход отсечения 10% самых богатых домохозяйств – 72 000 фунтов в год. Доход отсечения 10% самых бедных домохозяйств – 10 000 фунтов в год. Медианная зарплата 30 000 фунтов в год (2 500 000 руб в год; 210 000 руб в мес).
◾10% сотрудников получают более 60 000 фунтов в год, топ 1% - в среднем 180 000 в год. ✔️С точки зрения доходов это обычная страна. Британский лоск связан с тем, что в Великобританию приезжают состоятельные люди.
◾Средняя стоимость аренды жилья – около 1 000 фунтов в месяц.
◾Коэффициент Gini (показатель неравномерного распределения богатства) с 1991 года держится в районе 35% (ранее был ближе к 25% и вырос в 80е годы). 35% у Нигерии, Узбекистана, Эфиопии, Латвии, Вьетнама, Литвы, Люксембурга. 25% - Чехия. Зимбабве – 50%, Мексика 45%, США – 41%, Туркменистан – 40%, Швейцария – 33%, Франция – 32%, Ирландия 31%, Норвегия 27%. Россия 36%.
◾Налоговая нагрузка составляет 33% ВВП, как у Кипра, Испании, Молдавии, Эстонии. У Франции – 46%, Италии – 42%, Норвегии – 38%; Израиля – 32%, Австралии – 27%, Турции – 25%, России – 24%, Ирландии – 22%, Вьетнама – 18%, Китая – 17%, Казахстана – 16%, ОАЭ 9%, Кувейта –1.5%.
◾Максимальная ставка подоходного налога 45% (со 125 000 фунтов в год), налог на прирост капитала 28%. До 12 000 фунтов в год (850 000 рублей) налог 0%.
◾Соцвзносы начинаются с уровня 12 500 фунтов в год (13.5%) и до уровня 50 000 фунтов в год. Свыше этого ставка 3.25%. Работодатель платит 15.5% с уровня выше 9 100 фунтов в год. Если ваш заработок меньше 6 300 фунтов в год – вы ничего не платите, но и не получаете страховой пенсии.
◾Экспорт: товары составляют 12% ВВП ($370 млрд в 2019), а услуг 10% ВВП ($329 млрд в 2019). Импорт: товары на 17% ВВП ($542 млрд), а услуг на 7.5% ВВП ($246 млрд). 👆🏻Разница составляет $89 млрд, то есть 2.5% ВВП в 2019 году. В 2022 году она стремится к 5% ВВП.
Британский экспорт на 65% идет в ЕC; в в США - 14%; в Китай - 5%. Бензина и виски экспортируется по 2% от общего объема. Автомобили – 7,5%, машиностроение – 40%, фарма и химия еще 20%. Агропродукция – 30 млрд.
Основная статья импорта в 2020 году – золото (14% на $84 млрд). Всего драгоценных металлов импортируется на более чем $100 млрд. За 2 года показатель вырос в 3 раза.
Британия является центром мировой торговли физическим золотом, занимая 70% рынка. Золото ввозится и хранится в банках Британии. Во время Covid объем ввоза золота резко вырос. Классическая ошибка статистики – относить результаты экспорта и импорта золота к «индустрии».
Агропродукции закупается на $70 млрд.
◾Счет текущих операций остается отрицательным с 1998 года. В 2021 году сальдо составило минус 45 млрд, но в 2022 увеличится (до минус 44 млрд за 1 квартал, минус 33 млрд за 2 квартал). Пика в минус 110 млрд страна достигала в 2016 году.
◾Дефицит покрывается за счет международных заимствований. Международная инвестиционная позиция Британии равна минус 688 млрд фунтов, в основном, за счет портфельных инвестиций (большая часть – долг, всего минус 800 млрд) и прямых инвестиций ( минус 370 млрд).
✔️Экономика Великобритании потеряла 11% в 2020 году, и до сих пор не восстановилась полностью после Covid, прибавив в 2021 году 7,5%. Она не так сильна, как многие думают.
Продолжение завтра.
Великобритания - это страна с населением в 60 млн. ◾Является 6 экономикой мира по ВВП и составляет $3,2 трлн.
При пересчете ВВП на человека по ППС все не так радужно, он составляет $55 тыс, и по этому показателю Великобритания занимает 28 место в мире, находясь рядом с Францией, Южной Кореей и Мальтой. Для сравнения, Швеция - это $62 000, США – $75 000, Швейцария $84 000, Ирландия $125 000; Россия $30 000.
Многие считают, что Великобритания дороже США, но ППС Великобритании выше 1.
◾Великобритания - страна небогатых людей. Богатые люди, в основном, приезжие. При этом доход отсечения 10% самых богатых домохозяйств – 72 000 фунтов в год. Доход отсечения 10% самых бедных домохозяйств – 10 000 фунтов в год. Медианная зарплата 30 000 фунтов в год (2 500 000 руб в год; 210 000 руб в мес).
◾10% сотрудников получают более 60 000 фунтов в год, топ 1% - в среднем 180 000 в год. ✔️С точки зрения доходов это обычная страна. Британский лоск связан с тем, что в Великобританию приезжают состоятельные люди.
◾Средняя стоимость аренды жилья – около 1 000 фунтов в месяц.
◾Коэффициент Gini (показатель неравномерного распределения богатства) с 1991 года держится в районе 35% (ранее был ближе к 25% и вырос в 80е годы). 35% у Нигерии, Узбекистана, Эфиопии, Латвии, Вьетнама, Литвы, Люксембурга. 25% - Чехия. Зимбабве – 50%, Мексика 45%, США – 41%, Туркменистан – 40%, Швейцария – 33%, Франция – 32%, Ирландия 31%, Норвегия 27%. Россия 36%.
◾Налоговая нагрузка составляет 33% ВВП, как у Кипра, Испании, Молдавии, Эстонии. У Франции – 46%, Италии – 42%, Норвегии – 38%; Израиля – 32%, Австралии – 27%, Турции – 25%, России – 24%, Ирландии – 22%, Вьетнама – 18%, Китая – 17%, Казахстана – 16%, ОАЭ 9%, Кувейта –1.5%.
◾Максимальная ставка подоходного налога 45% (со 125 000 фунтов в год), налог на прирост капитала 28%. До 12 000 фунтов в год (850 000 рублей) налог 0%.
◾Соцвзносы начинаются с уровня 12 500 фунтов в год (13.5%) и до уровня 50 000 фунтов в год. Свыше этого ставка 3.25%. Работодатель платит 15.5% с уровня выше 9 100 фунтов в год. Если ваш заработок меньше 6 300 фунтов в год – вы ничего не платите, но и не получаете страховой пенсии.
◾Экспорт: товары составляют 12% ВВП ($370 млрд в 2019), а услуг 10% ВВП ($329 млрд в 2019). Импорт: товары на 17% ВВП ($542 млрд), а услуг на 7.5% ВВП ($246 млрд). 👆🏻Разница составляет $89 млрд, то есть 2.5% ВВП в 2019 году. В 2022 году она стремится к 5% ВВП.
Британский экспорт на 65% идет в ЕC; в в США - 14%; в Китай - 5%. Бензина и виски экспортируется по 2% от общего объема. Автомобили – 7,5%, машиностроение – 40%, фарма и химия еще 20%. Агропродукция – 30 млрд.
Основная статья импорта в 2020 году – золото (14% на $84 млрд). Всего драгоценных металлов импортируется на более чем $100 млрд. За 2 года показатель вырос в 3 раза.
Британия является центром мировой торговли физическим золотом, занимая 70% рынка. Золото ввозится и хранится в банках Британии. Во время Covid объем ввоза золота резко вырос. Классическая ошибка статистики – относить результаты экспорта и импорта золота к «индустрии».
Агропродукции закупается на $70 млрд.
◾Счет текущих операций остается отрицательным с 1998 года. В 2021 году сальдо составило минус 45 млрд, но в 2022 увеличится (до минус 44 млрд за 1 квартал, минус 33 млрд за 2 квартал). Пика в минус 110 млрд страна достигала в 2016 году.
◾Дефицит покрывается за счет международных заимствований. Международная инвестиционная позиция Британии равна минус 688 млрд фунтов, в основном, за счет портфельных инвестиций (большая часть – долг, всего минус 800 млрд) и прямых инвестиций ( минус 370 млрд).
✔️Экономика Великобритании потеряла 11% в 2020 году, и до сих пор не восстановилась полностью после Covid, прибавив в 2021 году 7,5%. Она не так сильна, как многие думают.
Продолжение завтра.
"Не помню случая, когда бы регулятор первым обнаружил мошенничество на публичном рынке. Для этого нужны обладающие ресурсами и стимулами участники рынка, то есть продавцы вкороткую или информаторы". CEO Pershing Square Capital Management Билл Акман.
Можно ли было заранее понять, что под красивой оберткой FTX скрывается мошенническая схема?
Ответ: Да. В презентациях для инвесторов 2019 года Alameda Research (первого бизнеса Сэма Бэнкмана-Фрида), которые циркулируют в интернете, уже содержатся симптомы подозрительной деятельности:
◾Обещания отсутствия денежных потерь, а также предложение инвестиций с фиксированной долларовой доходностью в 15%.
◾Неправдоподобно выглядит и визуализация кривой доходности компании, с минимальной волатильностью. Это в то время, когда весь криптовалютный рынок сотрясало от резких падений.
Обещания гарантированной высокой доходности, отсутствие просадок портфеля и оторванность от происходящего на широком рынке — верные признаки возможного мошенничества.
Зачем это знать?
Регулирование крипторынка вряд ли полностью защитит инвесторов от повторения таких историй. Но оно поможет создать условия, при которых сами участники рынка будут мотивированы раскрывать мошеннические схемы, зарабатывая на этом — как уже происходит в традиционных финансах.
✔️Подписывайтесь на наши рассылки и будьте в курсе самых важных историй на финансовых рынках.
Можно ли было заранее понять, что под красивой оберткой FTX скрывается мошенническая схема?
Ответ: Да. В презентациях для инвесторов 2019 года Alameda Research (первого бизнеса Сэма Бэнкмана-Фрида), которые циркулируют в интернете, уже содержатся симптомы подозрительной деятельности:
◾Обещания отсутствия денежных потерь, а также предложение инвестиций с фиксированной долларовой доходностью в 15%.
◾Неправдоподобно выглядит и визуализация кривой доходности компании, с минимальной волатильностью. Это в то время, когда весь криптовалютный рынок сотрясало от резких падений.
Обещания гарантированной высокой доходности, отсутствие просадок портфеля и оторванность от происходящего на широком рынке — верные признаки возможного мошенничества.
Зачем это знать?
Регулирование крипторынка вряд ли полностью защитит инвесторов от повторения таких историй. Но оно поможет создать условия, при которых сами участники рынка будут мотивированы раскрывать мошеннические схемы, зарабатывая на этом — как уже происходит в традиционных финансах.
✔️Подписывайтесь на наши рассылки и будьте в курсе самых важных историй на финансовых рынках.
Генри Форд: «Неудача — это просто возможность начать снова, но уже более мудро».
Павел Широчкин. Финансовый аналитик Movchan’s Group
Прежде всего цитата мотивирует идти к поставленным целям и проще относиться к неудачам, которые являются неотъемлемой частью процесса обучения. Это особенно важно в нашей работе. Только при глубоком анализе ошибок мы можем становиться лучше.
✔️В проекте #MovchansTeam мы рассказываем, какие цитаты нам нравятся и почему. А какие цитаты нравятся вам?
Павел Широчкин. Финансовый аналитик Movchan’s Group
Прежде всего цитата мотивирует идти к поставленным целям и проще относиться к неудачам, которые являются неотъемлемой частью процесса обучения. Это особенно важно в нашей работе. Только при глубоком анализе ошибок мы можем становиться лучше.
✔️В проекте #MovchansTeam мы рассказываем, какие цитаты нам нравятся и почему. А какие цитаты нравятся вам?
