​​#AskMovchans: Для чего нужен фондовый рынок? Что он создает полезного? Мне представляется, что это место, где добровольно одни люди проигрывают деньги другим людям. Полная аналогия с азартной игрой, где блефуют, делают ставки, становятся сказочно богатыми и теряют все. При этом эти люди не производят ничего - ни товаров, ни услуг.

Управляющая фондом GEIST Movchan's Group Елена Чиркова:

Фондовый рынок нужен прежде всего корпорациям, то есть эмитентам акций. С помощью размещения акций они привлекают деньги под развитие, под свои инвестиционные проекты. Иными словами, если бы не было инвестиционного рынка, не было бы автомобиля Tesla.

Доля средств, привлеченных через фондовый рынок, может быть очень высока. Особенно этот механизм развит в США. Он снижает зависимость корпораций от банков, которая традиционно выше в Европе и ниже в Штатах, в том числе из-за разной степени развитости фондового рынка. Так что рынок акций – двигатель прогресса.

Неправильно думать, что это игра с нулевой суммой, как вы предполагаете. Да, одни инвестируют лучше, другие хуже, но в среднем на длинном интервале индекс S&P 500 дает доходность около 9% годовых. Это выше, чем доходность большинства видов облигаций кроме самых рисковых, инвестируя в которые можно потерять все, и гораздо выше, чем у банковских вкладов.

​​🇬🇧Особенности экономики Великобритании. Часть 5.

Стратегия Терезы Мэй
Индустриальная стратегия Терезы Мэй включала 5 индустрий:
1.инновации в сфере медицины, фармацевтики и биотеха
2.транспорт с низкими выбросами
3.промышленный IT
4.креативные индустрии
5.ядерные разработки

Специальный фонд должен был раздавать средства на R&D (исследования и разработку). Кредиты давались тем, кто идет не в университет, а на технические специальности высокого уровня. Планировалось создать «технологические институты» в каждом регионе с 15 профилями обучения.

Однако в итоге суммарные инвестиции в Великобритании составляли 17% ВВП, на 4% ниже, чем среднее по развитым странам. Если посмотреть на статистику за последние 30 лет, то окажется, что доля работающих в индустрии сократилась с 38% до 8% трудовых ресурсов. 

Планы Бориса Джонсона
✔️В Гринвичской речи в феврале 2020 года Борис Джонсон задал совершенно другую модель: «высокопрофессиональная экономика высокой продуктивности с высокими затратами на труд» через лидерство Британии в мировой торговле. Эта модель предполагала сохранение «глобального мира».

Идея требовала масштабных инвестиций, в том числе в производство. При этом инвестиции частного сектора очень низки из-за налогов, высокого уровня бюрократизации и высокой стоимости вспомогательного труда. Государственные инвестиции неэффективны и требуют ресурсов, то есть увеличения заимствований, что опасно с учетом их структуры, и эта идея явно отвергается властью (что хорошо).
 
И всё это работает только, если есть рынок сбыта! Такой была Европа до Brexit, когда была достаточная миграция, снижающая стоимость неквалифицированного и полуквалифицированного труда.

Сейчас на рынке труда 43% вакансий в промышленности  где требуются навыки STEM (естественные науки, технология, инженерия, математика), которые невозможно заполнить, и при этом нет вакансий для entry positions в этих областях. Высокая нехватка медицинского персонала. Дефицит низкооплачиваемого персонала, в частности, из-за отсутствия миграции из Восточной Европы. Всего не хватает около 1 млн технических профессионалов. Система обучения в колледжах сокращается каждый год.
 
На пути миграции стоит чудовищный бюрократический аппарат, создающий бесконечное «бутылочное горло» (на медицинский экзамен надо записываться за месяцы или годы, тратить дни на поимку слота; визы выдаются месяцами, требования очень сложные)
 
Правительство только что объявило о «борьбе с миграцией» «любыми средствами», в том числе это может коснуться даже иностранных студентов (еще раз – 30 млрд фунтов в год!).
 
Очевидно, правительству нужно менять фокус в образовании – на STEM с бизнес-образования. Сегодня только 16% студентов в Британии идут на эти специальности, против более 30% - на бизнес-специальности.    
 
Будущее
Стабилизация экономики и рынка труда выглядят непростой задачей. А в 2024 году страну ждут новые выборы в парламент, которые могут привести к смене правящей партии.  

Граждане, справедливо недовольные консерваторами, могут отдать свои голоса за лейбористов, традиционно решающих вопросы наращиванием долга, увеличением налогов и ухудшением инвестиционного климата. Тогда «японский сценарий» многолетней стагнации будет, возможно, лучшим исходом для страны, которая когда-то производила 30% мировой промышленной продукции и была крупнейшим мировым товарным и финансовым рынком. 
 
Части 1,2,3,4

👉🏻Смотрите выпуск про особенности экономики Великобритании на нашем Youtube канале.

Андрей Мовчан: "Я занимаюсь инвестициями. Вещью точной и безжалостной. В инвестициях нет моральных вопросов. Ты либо заработал, либо потерял".
Сергей Лагодинский: "Концепция коллективной вины в Германии дала хорошие результаты".
Андрей Мовчан: "Надо советоваться с экономистами, вводя санкции. Мировые рынки построены через деньги: есть деньги - можно что-то сделать, нет денег - нельзя".
Сергей Лагодинский: Очень трудно отсеять "хороших" олигархов от "плохих".

Смотрите дискуссию о будущем России и Европы экономиста Андрея Мовчана и депутата Европарламента Сергея Лагодинского, которая была организована @Zimamagazine.

​​Мы запускаем новую рубрику #Мыжеговорили, где разбираем прогнозы аналитиков Movchan’s Group и выясняем, правы ли они были или ошиблись. 

Начинаем с колонки Андрея Мовчана в Forbes от 2013 года “Почему через три года за доллар будут давать 50 рублей”

Прогноз: Возможный диапазон цен на нефть в перспективе трех лет — от $36 до $90 за баррель, а ожидаемый уровень с учетом прогноза стоимости золота $600-650 за унцию — $56–59 за баррель.

На самом деле: После выхода прогноза в последующие три года (до 2017 года) нефть WTI большую часть времени находилась в прогнозируемом диапазоне. Максимальное значение цены нефти WTI в промежутке с 2014 до 2016 включительно не превышало значения $107,65 за баррель, а минимальное значение цены не опускалось ниже $26,13. Ожидаемый уровень в $56–59 за баррель был достигнут уже в конце следующего года, в декабре 2014.

Сегодня понедельник, а это значит, что в прямом эфире @livegvozd вновь выйдет авторская передача основателя Movchan's Group Андрея Мовчана.

В новом "Мовчании" Андрей продолжит подводить итоги уходящего 2022 года, а также говорить о трендах 2023. Основными темами станут:
⛽️Нефть
🇨🇳Китай

Не пропустите эфир в 20.05 (мск).

​​Начиная с 2002 года, аналитики рынка акций в США используют трехуровневую систему рейтинга для анализируемых акций. С тех пор схема «покупать/держать/продавать» стала привычной во всем мире, а вместе с ней появилась и традиция аналитиков выбирать среди акций “Top Picks” - рекомендации, которые они считают наиболее ценными.

Но способны ли аналитики выбирать лучших из лучших? Являются ли Top Picks в среднем более успешными, чем просто рекомендации на покупку?

Как показал анализ, проведенный исследователями из Фишерского бизнес-колледжа при Университете штата Огайо, аналитики действительно способны выбрать топовые акции — те, что будут показывать наилучшие результаты. На графике указана годовая относительная доходность, на практике же большинство Top Picks показывают повышенную доходность в течение нескольких месяцев, но не более года.

Что это значит?

Акции, выбранные аналитиками в качестве Top Picks, привлекают повышенное внимание со стороны СМИ и инвесторов, которые пытаются поучаствовать в этих перспективных идеях. Поэтому аналитики, отбирая Top Picks, в большей чем обычно степени рискуют собственной репутацией и, вероятно, особенно тщательно анализируют акции, давая инвесторам простой способ проверить качество своих рекомендаций.

А вы обращаете внимание на подобные рекомендации?

И не забывайте подписываться на наши дайджесты, чтобы оставаться в курсе самых интересных новостей инвестиционной отрасли.

Рис. Опережающая динамика акций с рейтингом Top Picks по сравнению со средней динамикой акций, получивших рекомендацию к покупке.

#MovchansDigest

​​Прогноз Андрея Мовчана по золоту (август 2013 года, Forbes): Перспективы золота в ближайшие 3–5 лет: цена будет стремиться к $900–950 за унцию.

Результаты: После выхода прогноза цена золота снижалась, стремясь к заявленным $900–950 за унцию.

Комментарий: После выхода прогноза цена золота снижалась, стремясь к заявленным $900–950 за унцию. В течение 2 лет золото все время показывало отрицательную динамику, однако оно так и не смогло достичь планируемой отметки в $950 за унцию в связи с изменившейся конъюнктурой рынка. Минимальное значение цены при этом достигало $1047,08 за унцию.

#мыжеговорили #andreimovchan

Прогноз (Август 2013, Forbes)
Андрея Мовчана по курсу рубля:
Через три года за доллар будут давать 50 рублей.

Результаты: Курса рубля достиг отметки 50 рублей за доллар в ноябре 2014.

Комментарий: После выхода прогноза курса рубля достиг отметки 50 рублей за доллар уже в ноябре 2014, после чего все время находился выше. данного уровня.

Обратите внимание: в статье прогноз, что курс рубля будет на уровне 50 руб за доллар на основании прогноза стоимости нефти: «возможный диапазон цен на нефть в перспективе трех лет — от $36 до $90 за баррель, а ожидаемый уровень — $56–59 за баррель. Это соответствует курсу 50 руб за 💲, что сильно ближе к «расчетному курсу».

«Если через три года WTI будет стоить $80 за баррель, а инфляция в России и США сохранится на уровне 7% и 2,5%, курс рубля будет около 39,3. А если $40 за баррель, то примерно 56,5. Для сохранения курса рубля на уровне 33 необходимо, чтобы через три года баррель WTI стоил около $101».

Украинский фактор 2014 повлиял на курс рубля, но не был ключевым.

"Россия обоснованно готовится к самым разным сценариям развития событий, в том числе к тому, что она не сможет разместить большие объемы"

"Введенный потолок на нефть в $60 - декоративный, в реальности не будет никаких шестидесяти, нефть будет дешевле"

"Если говорить про российский бюджет, то снижение поступлений от продажи нефти и газа может выравниваться через курс рубля. Для этого нужно, чтобы рубль упал на 25-30%. То есть он должен стать выше 80 к доллару. И такая динамика чревата инфляцией".

Смотрите новое "Мовчание", где основатель Movchan's Group Андрей Мовчан рассказал о возможной динамике на рынке нефти. Также в рамках эфира поговорили, почему 🇯🇵Япония может стать моделью для развития 🇨🇳Китая.
#movchanie #andreimovchan

​​#AskMovchans: Я «обычная работяга», могу откладывать по 200-500 евро в месяц с зарплаты на накопления. Скажите, людям с такими доходами, как у меня, вообще имеет смысл пытаться разбираться с инвестированием и пытаться улучшить свое материальное положение, покупая акции или другие продукты? Или все это имеет смысл только для людей, располагающих большими суммами? Дайте совет, с чего начать, куда смотреть? Может больше инвестировать в пенсионный фонд? Живу в Нидерландах, 36 лет.

Управляющая фондом GEIST Movchan's Group Елена Чиркова:

Вы очень сильно прибедняетесь, когда пишете, что вы «обычная работяга». Большинство людей и даже семейных пар не могут откладывать 500 евро в месяц, особенно если они «обычные работяги». Давайте очень грубо прикинем, что получится, если вы методично будете это делать.

Вы живете в Нидерландах, возраст выхода на пенсию в вашей стране – 66 лет. Вам 35, то есть сберегать вы можете еще лет 30. 500 евро в месяц – это 6000 евро в год или 180 тыс. евро за 30 лет, если деньги будут лежать под матрасом. Но вы будете их инвестировать, допустим даже, что очень консервативно. В этом случае в конце тридцатилетнего периода мы можем ожидать накопления вдвое большей суммы. Чтобы не мучать сложными формулами, поясним так: средний американец, взяв ипотеку под умеренную ставку на 30 лет, выплачивает банку двойную стоимость жилья. Здесь ситуация зеркальная – вы получите удвоенную сумму, то есть 360 тыс. евро. 

Средний срок жизни женщин в Нидерландах составляет 83 года, то есть можно ожидать, что на пенсии вы проживете 17 лет. Делим 360 на 17, а потом на 12, и получаем около 1735 евро в месяц. Но эта сумма без учета того, что вы не сразу изымите все пенсионные накопления, а будете делать это по частям, инвестируя остальное. С учетом этого фактора вы получите в месяц примерно в 1,5 раза больше (у нас период в 17, а не 30 лет). Иными словами, 2350 евро в месяц. Это в сегодняшних деньгах.

Теперь нужно сделать поправку на инфляцию. Разумно предположить, что деньги довольно сильно обесценятся. Пусть это будет в два раза. Тогда получится, что ваша прибавка к пенсии составит около 1200 евро в месяц в сегодняшних деньгах, то есть при их сегодняшней покупательной способности. Это отличная сумма, которая позволяет пару раз в год ездить в дальнюю заграничную поезду, летая бизнес-классом и останавливаясь в пятизвездочных отелях. А на все остальное вполне хватит вашей голландской пенсии.
@themovchans

​​«С тобой или без тебя эта компания будет работать» Андрей Мовчан

Мария Склифасовская (Сажина). Партнер, Бизнес-операции, Movchan’s Group

Нас попросили назвать цитату, которая мотивирует/вдохновляет нас. Никакая цитата известных людей не мотивировала меня больше, чем цитата Андрея, которая произносится в виде шутки для мотивации сотрудников. Потому что в каждой шутке, как известно, есть доля правды :)