Регулярная встреча команды Movchan’s Group для обсуждения макроэкономической ситуации.
Андрей Мовчан, советник фонда ARGO Еуджениу Кирэу, старшие партнеры Александр Овчинников и Елена Чиркова поговорили о том, как процессы, происходящие в мире, могут повлиять на продукты Movchan's Group и инвесторов.
Аудиоверсию встречи слушайте тут: https://youtu.be/ZsxcOJ0N51U
Андрей Мовчан, советник фонда ARGO Еуджениу Кирэу, старшие партнеры Александр Овчинников и Елена Чиркова поговорили о том, как процессы, происходящие в мире, могут повлиять на продукты Movchan's Group и инвесторов.
Аудиоверсию встречи слушайте тут: https://youtu.be/ZsxcOJ0N51U
YouTube
Обзор макроэкономической ситуации в начале 2024 года от Movchan's Group
Партнер-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан, советник фонда ARGO Еуджениу Кирэу, старшие партнеры Александр Овчинников и Елена Чиркова обсудили макроэкономическую ситуацию в мире и то, как она влияет на продукты Movchan's Group и инвесторов.
Подписывайтесь…
Подписывайтесь…
Продолжение темы страшных прогнозов на ближайший год в новом выпуске «Мовчания», а также начало разговора об Индии.
Какие маловероятные сценарии могут нас ожидать и как это повлияет на экономику:
• Могут ли в США выбрать двух президентов
• Возможна ли большая война на Ближнем Востоке
• Военные сценарии: Украина, Калининград, Кипр и Тайвань
• Проблема ИИ
Об этом и другом в новом «Мовчании»
Какие маловероятные сценарии могут нас ожидать и как это повлияет на экономику:
• Могут ли в США выбрать двух президентов
• Возможна ли большая война на Ближнем Востоке
• Военные сценарии: Украина, Калининград, Кипр и Тайвань
• Проблема ИИ
Об этом и другом в новом «Мовчании»
Делимся с вами результатами работы фондов и стратегий Movchan's Group за декабрь 2023 года
Партнер-учредитель Movchan’s Group #Андрей_Мовчан
После бурного роста всех классов инвестиций в ноябре я писал, что рынки впали в беспричинный оптимизм, который, как я считал, сохранится до конца года из-за рождественского ралли. Но кто же знал, что в декабре рынки будут еще сильнее ноябрьских!
Индекс S&P 500 вырос на 4,4% за месяц (50% годовых!), едва сумев обогнать глобальные индексы облигаций, прибавившие 4–4,2% (за счет резкого движения вверх сверхдлинных инструментов). Готовясь к рождественским праздникам, инвесторы забыли про инфляцию, войны, призрак рецессии в Европе, замедления в Китае, сложности рефинансирования по высоким ставкам, американский дефицит бюджета, исчерпание ковидных денег и еще десяток проблем, каждая из которых могла бы заставить рынки остановиться и пойти вниз.
Но как бы неразумны ни были рынки, они помогли консервативным инвесторам чувствовать себя комфортнее в новогоднюю ночь, особенно если эти инвесторы владеют акциями фондов Movchans’ Group.
Декабрь был лучшим месяцем года для нашей компании и наших продуктов:
• Флагманский фонд ARGO SP прибавил в стоимости 2% (Класс 1) и 1,7% (Класс 2) — инвесторы, продержавшие его акции весь год, «унесли домой» от 6,8 до 8,3% прибыли. В 2023 году фонд вел себя несколько лучше, чем все его бенчмарки, а за 24 месяца фонд ушел от них в более чем десятипроцентный отрыв. И это при существенно меньшей волатильности.
• Фонд GEIST SP, управляющие которого все время жалуются, что невозможно догонять S&P 500 при таких скоростях его роста (действительно невозможно, и лучшие хедж-фонды мира проигрывают S&P 500 в этом году), в декабре таки обогнал S&P 500 на 0,2% (это после всех комиссий!). Кстати, по итогам 2022–2023 года GEIST SP вырос больше, чем S&P 500, и у него тоже (это вообще свойство наших продуктов) волатильность существенно ниже рынка.
• ARQ SP добавил к цене своих акций 1% — долгосрочная доходность портфеля, в котором на 1 января более половины средств проинвестировано в структурные продукты, осталась на уровне 8,6% в долларах.
• Фонды LAIF/FLAG и стратегия LAIF дали в декабре скромные 0,4% прибыли, что не удивительно при такой низкой волатильности и оптимизме рынков. Но в этом и заключается задача стратегии — давать ровную прибыль вне зависимости от обстоятельств. С начала 2022 года стратегия принесла инвесторам почти 10% (лучше, чем S&P 500 с его 2,2% роста), при этом не показав ни одной убыточной недели.
• В ожидании коррекции рынков показала отрицательную переоценку стратегия FISTR, поскольку негативные ожидания управляющего не оправдались в декабре. Стратегия тем не менее остается спозиционированной на снижение оптимизма рынков в ближайшее время — вероятность этого тем больше, чем сильнее была предыдущая эйфория.
• Наконец и самый новый продукт в нашей линейке — фонд COSSACK — закончил год, чуть-чуть не дотянув до доходности в 14% (остановился на 13,91). Надо ли говорить, что этот результат является превосходным.
В целом год был успешным для Movchans’ Group — точные результаты еще будут подсчитаны и заверены аудиторами, но предварительно наши бизнес-показатели выросли на 30% за 12 месяцев, в первую очередь благодаря доверию наших клиентов.
***
Ноябрь и декабрь были месяцами мечты для инвесторов, но уже начало января показало, что ничто не вечно: рынки остановились в нерешительности. 2024 год не будет слишком простым.
Мы готовы к сложностям; все наши продукты хорошо защищены от неожиданностей (это показали и 2020 и 2022 годы, не так ли?) и умеют показывать результаты не хуже рынков в периоды их роста.
После всего сказанного мне остается пожелать всем счастливого и прибыльного 2024 года.
Чтобы получать ежемесячные отчеты, подпишитесь на нашу рассылку.
Партнер-учредитель Movchan’s Group #Андрей_Мовчан
После бурного роста всех классов инвестиций в ноябре я писал, что рынки впали в беспричинный оптимизм, который, как я считал, сохранится до конца года из-за рождественского ралли. Но кто же знал, что в декабре рынки будут еще сильнее ноябрьских!
Индекс S&P 500 вырос на 4,4% за месяц (50% годовых!), едва сумев обогнать глобальные индексы облигаций, прибавившие 4–4,2% (за счет резкого движения вверх сверхдлинных инструментов). Готовясь к рождественским праздникам, инвесторы забыли про инфляцию, войны, призрак рецессии в Европе, замедления в Китае, сложности рефинансирования по высоким ставкам, американский дефицит бюджета, исчерпание ковидных денег и еще десяток проблем, каждая из которых могла бы заставить рынки остановиться и пойти вниз.
Но как бы неразумны ни были рынки, они помогли консервативным инвесторам чувствовать себя комфортнее в новогоднюю ночь, особенно если эти инвесторы владеют акциями фондов Movchans’ Group.
Декабрь был лучшим месяцем года для нашей компании и наших продуктов:
• Флагманский фонд ARGO SP прибавил в стоимости 2% (Класс 1) и 1,7% (Класс 2) — инвесторы, продержавшие его акции весь год, «унесли домой» от 6,8 до 8,3% прибыли. В 2023 году фонд вел себя несколько лучше, чем все его бенчмарки, а за 24 месяца фонд ушел от них в более чем десятипроцентный отрыв. И это при существенно меньшей волатильности.
• Фонд GEIST SP, управляющие которого все время жалуются, что невозможно догонять S&P 500 при таких скоростях его роста (действительно невозможно, и лучшие хедж-фонды мира проигрывают S&P 500 в этом году), в декабре таки обогнал S&P 500 на 0,2% (это после всех комиссий!). Кстати, по итогам 2022–2023 года GEIST SP вырос больше, чем S&P 500, и у него тоже (это вообще свойство наших продуктов) волатильность существенно ниже рынка.
• ARQ SP добавил к цене своих акций 1% — долгосрочная доходность портфеля, в котором на 1 января более половины средств проинвестировано в структурные продукты, осталась на уровне 8,6% в долларах.
• Фонды LAIF/FLAG и стратегия LAIF дали в декабре скромные 0,4% прибыли, что не удивительно при такой низкой волатильности и оптимизме рынков. Но в этом и заключается задача стратегии — давать ровную прибыль вне зависимости от обстоятельств. С начала 2022 года стратегия принесла инвесторам почти 10% (лучше, чем S&P 500 с его 2,2% роста), при этом не показав ни одной убыточной недели.
• В ожидании коррекции рынков показала отрицательную переоценку стратегия FISTR, поскольку негативные ожидания управляющего не оправдались в декабре. Стратегия тем не менее остается спозиционированной на снижение оптимизма рынков в ближайшее время — вероятность этого тем больше, чем сильнее была предыдущая эйфория.
• Наконец и самый новый продукт в нашей линейке — фонд COSSACK — закончил год, чуть-чуть не дотянув до доходности в 14% (остановился на 13,91). Надо ли говорить, что этот результат является превосходным.
В целом год был успешным для Movchans’ Group — точные результаты еще будут подсчитаны и заверены аудиторами, но предварительно наши бизнес-показатели выросли на 30% за 12 месяцев, в первую очередь благодаря доверию наших клиентов.
***
Ноябрь и декабрь были месяцами мечты для инвесторов, но уже начало января показало, что ничто не вечно: рынки остановились в нерешительности. 2024 год не будет слишком простым.
Мы готовы к сложностям; все наши продукты хорошо защищены от неожиданностей (это показали и 2020 и 2022 годы, не так ли?) и умеют показывать результаты не хуже рынков в периоды их роста.
После всего сказанного мне остается пожелать всем счастливого и прибыльного 2024 года.
Чтобы получать ежемесячные отчеты, подпишитесь на нашу рассылку.
Иногда европейского ВНЖ недостаточно для приобретения иностранных акций — банки и депозитарии могут запрашивать факт проживания в стране или даже гражданство. Также банк без объяснения причин может потребовать увеличить сумму на счете, даже если у вас там несколько миллионов долларов.
Старший партнер Movchan’s Group Рафаэль Нагапетьянц, который ежедневно сталкивается с вопросами проверок, комиссий и отказов в открытии счетов, рассказал о ситуации с деньгами российского происхождения за рубежом.
Об этом читайте в колонке Рафаэля на Forbes:
https://www.forbes.ru/mneniya/504694-toksicnye-pasporta-cto-proishodit-s-den-gami-rossijskogo-proishozdenia-za-rubezom
Старший партнер Movchan’s Group Рафаэль Нагапетьянц, который ежедневно сталкивается с вопросами проверок, комиссий и отказов в открытии счетов, рассказал о ситуации с деньгами российского происхождения за рубежом.
Об этом читайте в колонке Рафаэля на Forbes:
https://www.forbes.ru/mneniya/504694-toksicnye-pasporta-cto-proishodit-s-den-gami-rossijskogo-proishozdenia-za-rubezom
Список из 10 стран, в которых сейчас россияне могут получить вид на жительство
Поговорили с директором The Leading Properties of the World Сергеем Сандером о том, куда лучше релоцироваться в 2024 году, как устроены процессы получения документов, какие подводные камни могут вас ожидать и как обстоят дела с отношением к русским в остальном мире.
Про Кипр, Португалию, Испанию, Великобританию, Монако, Люксембург и другие страны тут: https://youtu.be/L-1OHL1eJ_k
Поговорили с директором The Leading Properties of the World Сергеем Сандером о том, куда лучше релоцироваться в 2024 году, как устроены процессы получения документов, какие подводные камни могут вас ожидать и как обстоят дела с отношением к русским в остальном мире.
Про Кипр, Португалию, Испанию, Великобританию, Монако, Люксембург и другие страны тут: https://youtu.be/L-1OHL1eJ_k
YouTube
10 стран для россиян, где реально получить ВНЖ в 2024 году
Разговор с основателем и руководителем компании The Leading Properties of the World Сергеем Сандером на тему релокации в Европу для россиян в 2024 году: процессы подачи на ВНЖ и получения гражданства, отношение к русским, плюсы и минусы стран и другие нюансы.…
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
История Индии в очередном выпуске «Мовчания»
Как география влияла на исторические процессы в регионе. Роль кочевых ариев, Македонского и арабов. Касты. Каким образом священные коровы замедлили экономическое развитие Индии.
Обо всем этом в новом «Мовчании»
Как география влияла на исторические процессы в регионе. Роль кочевых ариев, Македонского и арабов. Касты. Каким образом священные коровы замедлили экономическое развитие Индии.
Обо всем этом в новом «Мовчании»
Анализ текущей ситуации, связанной с российскими активами. Какие банки работают с «российскими» деньгами? Как сохранить и приумножить капитал? На какую доходность можно рассчитывать в 2024 году?
Андрей Мовчан ответил на вопросы директора The Leading Properties of the World Сергея Сандера о том, что сейчас делать с деньгами из России за рубежом. А также подробно рассказал о работе Movchan's Group и её фондах.
Андрей Мовчан ответил на вопросы директора The Leading Properties of the World Сергея Сандера о том, что сейчас делать с деньгами из России за рубежом. А также подробно рассказал о работе Movchan's Group и её фондах.
YouTube
Что делать с «российскими» деньгами за рубежом?
Долгожданный разговор с Андреем Мовчаном, экономистом и партнером-учредителем группы компаний по управлению капиталами Movchan's Group. Обсуждаем как сохранить, вывезти и приумножить деньги за рубежом, что делать с «российскими» деньгами и на какую доходность…
Налоговый дайджест за декабрь 2023 года
Обзор главных новостей прошлого месяца от налогового юриста Марка Гиндилеева:
• ФНС начала интересоваться иностранным гражданством и ВНЖ россиян.
• МИД России сообщил о прекращении с 1 января 2024 года налоговых соглашений с Данией и Латвией.
• Португалия ввела ограничение для безналоговых подарков между родственниками.
• Минфин Германии внес Россию в список «налоговых гаваней».
• Президент России запретил обременения и аресты в отношении активов на счетах типа «С» и «И».
• США, Великобритания, Швейцария и другие страны внесены в российский список государств, не обеспечивающих обмен информацией для целей налогообложения.
Читайте подробности у нас на сайте.
Обзор главных новостей прошлого месяца от налогового юриста Марка Гиндилеева:
• ФНС начала интересоваться иностранным гражданством и ВНЖ россиян.
• МИД России сообщил о прекращении с 1 января 2024 года налоговых соглашений с Данией и Латвией.
• Португалия ввела ограничение для безналоговых подарков между родственниками.
• Минфин Германии внес Россию в список «налоговых гаваней».
• Президент России запретил обременения и аресты в отношении активов на счетах типа «С» и «И».
• США, Великобритания, Швейцария и другие страны внесены в российский список государств, не обеспечивающих обмен информацией для целей налогообложения.
Читайте подробности у нас на сайте.
Третий выпуск «Мовчания» про историю и экономику Индии
Как Британская Ост-Индская компания повлияла на развитие страны и экономические процессы внутри нее. Как упразднение этой компании превратило Индию в ресурсную страну. Какую роль сыграла Америка в получении Индией независимости.
Подробный разбор смотрите в новом видео: https://youtu.be/8SfR9TwI1P8
Как Британская Ост-Индская компания повлияла на развитие страны и экономические процессы внутри нее. Как упразднение этой компании превратило Индию в ресурсную страну. Какую роль сыграла Америка в получении Индией независимости.
Подробный разбор смотрите в новом видео: https://youtu.be/8SfR9TwI1P8
YouTube
Влияние Британии на экономику Индии. Мовчание: Андрей Мовчан и Евгения Большакова (30.01.24)
В эфире еженедельная программа с участием Андрея Мовчана, финансиста, основателя группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group и Евгении Большаковой.
Благодарим «Живой Гвоздь» за эфир. Первоисточник находится здесь:
https://www.youtube.co…
Благодарим «Живой Гвоздь» за эфир. Первоисточник находится здесь:
https://www.youtube.co…
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Для резидентов РФ вопрос инвестирования в активы на глобальных рынках стоит достаточно остро. Основные темы последних лет — отказы, запреты, заморозки, риски и неопределенность.
Мы уже рассказывали про один из возможных вариантов работы с российскими деньгами — платформу Aragats, зарегистрированную в Армении.
Собрали краткое описание этого семейства фондов в короткий ролик, задать вопросы про его работу вы можете здесь: https://movchans.com/contacts
Мы уже рассказывали про один из возможных вариантов работы с российскими деньгами — платформу Aragats, зарегистрированную в Армении.
Собрали краткое описание этого семейства фондов в короткий ролик, задать вопросы про его работу вы можете здесь: https://movchans.com/contacts
Работа в Movchan's Group
Наша группа компаний ищет новых людей в команду! Список актуальных вакансий:
➤ Sales/развитие бизнеса
Понимание специфики фондового рынка. Активная работа по поиску новых клиентов. Работа с family offices, funds of funds. Знание английского языка на уровне не ниже Upper Intermediate.
➤ Head of infrastructure division
Детальное понимание инфраструктуры управления активами на международных рынках. Знание основ юридических аспектов функционирования инвестиционных рынков и глобального корпоративного права. Свободный английский язык, опыт коммуникации с провайдерами.
➤ Сотрудник в блок Compliance
Взаимодействие с клиентами по сбору документов и подготовке файла для прохождения ими KYC/AML процедур в группе и у контрагентов. Проверка и анализ трансакций и действий клиентов. Понимание специфики фондового рынка. Знание английского языка на уровне не ниже Upper Intermediate.
➤ Junior accountant
Ведение управленческого учета (ввод данных, репортинг, базовая аналитика в ответ на запросы). Файлирование первичных документов и сбор документов для аудита. Понимание международных стандартов учета. Рабочий английский язык.
➤ Head of content в блок маркетинга
Формирование общего контент-плана компании, поиск профессиональных, нишевых инфоповодов, создание текстов и презентаций. Понимание специфики инвестиционного рынка, близкое к профессиональному. Свободное знание английского языка.
Подробнее о вакансиях.
Работа удаленная, но есть возможность трудоустройства в Казахстане, Черногории и на Кипре. Кандидат должен быть готов к переезду и работе за пределами России и Беларуси.
Откликнуться на вакансии вы можете в форме по ссылке.
Наша группа компаний ищет новых людей в команду! Список актуальных вакансий:
➤ Sales/развитие бизнеса
Понимание специфики фондового рынка. Активная работа по поиску новых клиентов. Работа с family offices, funds of funds. Знание английского языка на уровне не ниже Upper Intermediate.
➤ Head of infrastructure division
Детальное понимание инфраструктуры управления активами на международных рынках. Знание основ юридических аспектов функционирования инвестиционных рынков и глобального корпоративного права. Свободный английский язык, опыт коммуникации с провайдерами.
➤ Сотрудник в блок Compliance
Взаимодействие с клиентами по сбору документов и подготовке файла для прохождения ими KYC/AML процедур в группе и у контрагентов. Проверка и анализ трансакций и действий клиентов. Понимание специфики фондового рынка. Знание английского языка на уровне не ниже Upper Intermediate.
➤ Junior accountant
Ведение управленческого учета (ввод данных, репортинг, базовая аналитика в ответ на запросы). Файлирование первичных документов и сбор документов для аудита. Понимание международных стандартов учета. Рабочий английский язык.
➤ Head of content в блок маркетинга
Формирование общего контент-плана компании, поиск профессиональных, нишевых инфоповодов, создание текстов и презентаций. Понимание специфики инвестиционного рынка, близкое к профессиональному. Свободное знание английского языка.
Подробнее о вакансиях.
Работа удаленная, но есть возможность трудоустройства в Казахстане, Черногории и на Кипре. Кандидат должен быть готов к переезду и работе за пределами России и Беларуси.
Откликнуться на вакансии вы можете в форме по ссылке.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
«Первый приоритет агента по продаже недвижимости — продать самое плохое. Хорошее само себя продаст»
О том, стоит ли инвестировать в недвижимость, какие существуют риски и подводные камни при инвестировании в зарубежные объекты, а также об экономике России и мира, поговорили с каналом SMARENT.
Смотрите новое интервью Андрея Мовчана: https://youtu.be/Zd9SU75DFDo?si=btCIQD3zUOoqwgw5
О том, стоит ли инвестировать в недвижимость, какие существуют риски и подводные камни при инвестировании в зарубежные объекты, а также об экономике России и мира, поговорили с каналом SMARENT.
Смотрите новое интервью Андрея Мовчана: https://youtu.be/Zd9SU75DFDo?si=btCIQD3zUOoqwgw5
Новость для наших подписчиков из Лондона
21 февраля пройдет семинар «Коммерсанта UK», на котором выступит Андрей Мовчан с темой «Инвестиции в Британии: идеи для всех».
Отличная возможность увидеться с Андреем и вживую задать ему свои вопросы. Подробности и билеты в посте:
21 февраля пройдет семинар «Коммерсанта UK», на котором выступит Андрей Мовчан с темой «Инвестиции в Британии: идеи для всех».
Отличная возможность увидеться с Андреем и вживую задать ему свои вопросы. Подробности и билеты в посте:
Forwarded from Kommersant UK
Инвестиции в Британии: идеи для всех. Семинар «Коммерсанта UK»
О чем думать и куда смотреть, если хочется начать инвестировать, продолжить инвестировать и даже инвестировать как профессионал? Какой объем средств надо иметь и как разобраться, во что имеет смысл вкладывать, а что опасно или убыточно? Что возможно и что невозможно на инвестиционных рынках? Кто, как и почему является врагом инвестора и как с ними бороться или избегать встречи?
Андрей Мовчан — финансист и эксперт в области инвестиций, основатель группы компаний Movchan’s Group — поделится своими знаниями и опытом на тему возможностей и опасностей в мире финансов.
Во время семинара мы поговорим:
— какая первоначальная сумма необходима для разных инвестиций и почему;
— кому и как можно доверять свои деньги, существуют ли гарантии и что лучше гарантий;
— в каких источниках черпать информацию про рынки и возможности;
— откуда берутся неслучайные доходы инвесторов;
— какие стратегии инвестирования работают и как они работают, что будет с ними в 2024 году (или не будет — и почему).
Также во время семинара мы поговорим о «пищевой цепи» мира инвестиций, о связи инвестирования с теорией игр, теорией управляемых систем и современными подходами к социальной психологии.
Даже если вы далеки от мира финансов, приходите!
Андрей Мовчан точно может научить, как избежать глупых ошибок и потери денег.
📆 21 февраля
🕕 19:00
👉Билеты 👈
cайт: Коммерсантъ UK
телеграмм: Коммерсантъ UK
инстаграм: Коммерсантъ UK
О чем думать и куда смотреть, если хочется начать инвестировать, продолжить инвестировать и даже инвестировать как профессионал? Какой объем средств надо иметь и как разобраться, во что имеет смысл вкладывать, а что опасно или убыточно? Что возможно и что невозможно на инвестиционных рынках? Кто, как и почему является врагом инвестора и как с ними бороться или избегать встречи?
Андрей Мовчан — финансист и эксперт в области инвестиций, основатель группы компаний Movchan’s Group — поделится своими знаниями и опытом на тему возможностей и опасностей в мире финансов.
Во время семинара мы поговорим:
— какая первоначальная сумма необходима для разных инвестиций и почему;
— кому и как можно доверять свои деньги, существуют ли гарантии и что лучше гарантий;
— в каких источниках черпать информацию про рынки и возможности;
— откуда берутся неслучайные доходы инвесторов;
— какие стратегии инвестирования работают и как они работают, что будет с ними в 2024 году (или не будет — и почему).
Также во время семинара мы поговорим о «пищевой цепи» мира инвестиций, о связи инвестирования с теорией игр, теорией управляемых систем и современными подходами к социальной психологии.
Даже если вы далеки от мира финансов, приходите!
Андрей Мовчан точно может научить, как избежать глупых ошибок и потери денег.
📆 21 февраля
🕕 19:00
👉Билеты 👈
cайт: Коммерсантъ UK
телеграмм: Коммерсантъ UK
инстаграм: Коммерсантъ UK
Eventbrite
Инвестиции в Британии: идеи для всех
Андрей Мовчан — эксперт в области инвестиций — поделится своими знаниями и опытом на тему возможностей и опасностей в мире финансов.
Финал рассказа про Индию в новом «Мовчании»
Что происходило со страной после обретения независимости, династия Неру-Ганди, влияние СССР и КГБ. А также обзор экономики Индии в наше время:
https://youtu.be/EJsBf97HP0w
Что происходило со страной после обретения независимости, династия Неру-Ганди, влияние СССР и КГБ. А также обзор экономики Индии в наше время:
https://youtu.be/EJsBf97HP0w
Отчет: Темпы роста потребительских цен в США выросли в январе на 0,31% м/м по сравнению с 0,23% в декабре
Старший партнер, советник по долговым рынкам Александр Овчинников
Базовая инфляция, то есть индекс цен без учета волатильного фактора цен на продукты питания и энергоносители, ускорилась до 0,39% м./м. (месяц к месяцу) по сравнению с 0,28% месяцем ранее. В годовом выражении темпы роста индекса потребительских цен замедлились до 3,09% г./г. (год к году) по сравнению с 3,35% в декабре и ожиданиями замедления до 2,9%. Базовая инфляция: 3,86% г./г. против 3,93% в декабре и ожиданияй падения до 3,7%.
Отдельно по компонентам, цены на продукты питания выросли на 2,57% г./г., в то время как энергоносители остались хорошим дезинфляционным фактором, снизившись на 4,6% г./г. после сокращения на 2,0% в декабре. Ключевые риски сохраняются по сектору услуг, который, как известно, приносит более 70% ВВП США: темпы роста здесь так и оставались выше 5% с августа 2023-го, но сейчас ускорились до 5,41% г./г. против 5,30% в декабре. Увеличение активности в сфере услуг было уже отмечено, когда вышли данные по индексу PMI в секторе услуг — рост до 52,5 пункта по сравнению с 51,4 пункта в декабре и 50,1 — в сентябре.
Реакция рынков негативная и достаточно острая: да, базовая инфляция вышла лучше показателей декабря, но рынки ожидали других данных. Теперь становится понятно, что осторожность ФРС в вопросе ослабления монетарной политики оправдана, и без острой необходимости ставка пересматриваться не будет. Фьючерсы на CME Group говорят о том, что вероятность снижения ставки ФРС в марте упала с 19 до 8,5%, а на совещании в мае — до 32,9 с 54%. После публикации отчета доллар укрепляется на 0,6% к корзине валют, фондовый рынок США теряет более 1%, а доходность казначейских облигаций растет на 10-12 базисных пунктов.
Здесь сложно давать прогнозы, но, поскольку ключевым индикатором для принятия решений ФРС является дефлятор потребительских расходов (РСЕ), можно ожидать, что волатильность рынков сохранится вплоть до его публикации в конце месяца. В декабре темпы его роста замедлились до 2,6% г./г. по сравнению с 2,64% в ноябре (базовый индекс РСЕ — до 2,93% г./г. против 3,15% месяцем ранее). Но сложно утверждать, будет ли его динамика «разворотной» или все же поддержит тренд на замедление темпов роста цен.
Источник: U.S. Bureau of Labor Statistics.
Старший партнер, советник по долговым рынкам Александр Овчинников
Базовая инфляция, то есть индекс цен без учета волатильного фактора цен на продукты питания и энергоносители, ускорилась до 0,39% м./м. (месяц к месяцу) по сравнению с 0,28% месяцем ранее. В годовом выражении темпы роста индекса потребительских цен замедлились до 3,09% г./г. (год к году) по сравнению с 3,35% в декабре и ожиданиями замедления до 2,9%. Базовая инфляция: 3,86% г./г. против 3,93% в декабре и ожиданияй падения до 3,7%.
Отдельно по компонентам, цены на продукты питания выросли на 2,57% г./г., в то время как энергоносители остались хорошим дезинфляционным фактором, снизившись на 4,6% г./г. после сокращения на 2,0% в декабре. Ключевые риски сохраняются по сектору услуг, который, как известно, приносит более 70% ВВП США: темпы роста здесь так и оставались выше 5% с августа 2023-го, но сейчас ускорились до 5,41% г./г. против 5,30% в декабре. Увеличение активности в сфере услуг было уже отмечено, когда вышли данные по индексу PMI в секторе услуг — рост до 52,5 пункта по сравнению с 51,4 пункта в декабре и 50,1 — в сентябре.
Реакция рынков негативная и достаточно острая: да, базовая инфляция вышла лучше показателей декабря, но рынки ожидали других данных. Теперь становится понятно, что осторожность ФРС в вопросе ослабления монетарной политики оправдана, и без острой необходимости ставка пересматриваться не будет. Фьючерсы на CME Group говорят о том, что вероятность снижения ставки ФРС в марте упала с 19 до 8,5%, а на совещании в мае — до 32,9 с 54%. После публикации отчета доллар укрепляется на 0,6% к корзине валют, фондовый рынок США теряет более 1%, а доходность казначейских облигаций растет на 10-12 базисных пунктов.
Здесь сложно давать прогнозы, но, поскольку ключевым индикатором для принятия решений ФРС является дефлятор потребительских расходов (РСЕ), можно ожидать, что волатильность рынков сохранится вплоть до его публикации в конце месяца. В декабре темпы его роста замедлились до 2,6% г./г. по сравнению с 2,64% в ноябре (базовый индекс РСЕ — до 2,93% г./г. против 3,15% месяцем ранее). Но сложно утверждать, будет ли его динамика «разворотной» или все же поддержит тренд на замедление темпов роста цен.
Источник: U.S. Bureau of Labor Statistics.
После вчерашней публикации отчета Федерального бюро статистики труда США американские фондовые индексы упали по итогам торгов во вторник.
Напомним, что потребительские цены в США в январе выросли на 3,1% относительно того же месяца 2023 года. Базовая инфляция, не учитывающая стоимость продуктов питания и энергоносителей, составила 3,9%.
Ситуацию прокомментировал советник фонда ARGO и партнер Movchan’s Group Еуджениу Кирэу, CFA:
«Вчерашнее падение рынков объясняется тем, что статистические данные оказались хуже ожиданий: инфляция в США выросла больше, чем предполагали аналитики. Превышение небольшое, но, по мнению инвесторов, это помешает Федеральной резервной системе снизить ставки ожидаемым темпом. Во многом коррекция является логичной и связана с тем, что изначальные ожидания были очень оптимистичными. Рынки акций росли очень быстро, особенно активно — компании "великолепной семерки". Сейчас же происходит проверка реальностью.
В самих данных нет ничего ужасного или вызывающего чрезмерную тревогу. Да, рост цен ускорился, но если посмотреть на структуру прироста, видно, что его львиная доля связана с частью расходов, относящихся к эквиваленту аренды жилья для собственников недвижимости. Мы знаем, что эти расходы рассчитываются исходя из статистических моделей, и в следующие месяцы мы должны увидеть выравнивание этих данных. Если проверить динамику стоимости аренды в США по независимым источникам, то видно, что темп ее роста снижался в предыдущие месяцы. Неожиданный прирост, который мы наблюдаем в январе, скорее всего, является особенностью подсчета статистики и не отражает реальной динамики цен.
Реакция рынков на опубликованную статистику не является неожиданной. При этом это не меняет наших долгосрочных взглядов на динамику ставок, и это является самым важным в данный момент».
Во вторник торги закрылись со следующими результатами:
• Standard & Poor's 500 (S&P 500) снизился на 1,37% (до 4953,17 пункта).
• Dow Jones Industrial Average (DJIA) опустился на 1,35% (до 38272,75 пункта).
• NASDAQ Composite упал на 1,8% (до 15655,6 пункта).
Как показывает статистика, индексы не падали так сильно в день публикации данных об инфляции с сентября 2022 года.
Напомним, что потребительские цены в США в январе выросли на 3,1% относительно того же месяца 2023 года. Базовая инфляция, не учитывающая стоимость продуктов питания и энергоносителей, составила 3,9%.
Ситуацию прокомментировал советник фонда ARGO и партнер Movchan’s Group Еуджениу Кирэу, CFA:
«Вчерашнее падение рынков объясняется тем, что статистические данные оказались хуже ожиданий: инфляция в США выросла больше, чем предполагали аналитики. Превышение небольшое, но, по мнению инвесторов, это помешает Федеральной резервной системе снизить ставки ожидаемым темпом. Во многом коррекция является логичной и связана с тем, что изначальные ожидания были очень оптимистичными. Рынки акций росли очень быстро, особенно активно — компании "великолепной семерки". Сейчас же происходит проверка реальностью.
В самих данных нет ничего ужасного или вызывающего чрезмерную тревогу. Да, рост цен ускорился, но если посмотреть на структуру прироста, видно, что его львиная доля связана с частью расходов, относящихся к эквиваленту аренды жилья для собственников недвижимости. Мы знаем, что эти расходы рассчитываются исходя из статистических моделей, и в следующие месяцы мы должны увидеть выравнивание этих данных. Если проверить динамику стоимости аренды в США по независимым источникам, то видно, что темп ее роста снижался в предыдущие месяцы. Неожиданный прирост, который мы наблюдаем в январе, скорее всего, является особенностью подсчета статистики и не отражает реальной динамики цен.
Реакция рынков на опубликованную статистику не является неожиданной. При этом это не меняет наших долгосрочных взглядов на динамику ставок, и это является самым важным в данный момент».
Во вторник торги закрылись со следующими результатами:
• Standard & Poor's 500 (S&P 500) снизился на 1,37% (до 4953,17 пункта).
• Dow Jones Industrial Average (DJIA) опустился на 1,35% (до 38272,75 пункта).
• NASDAQ Composite упал на 1,8% (до 15655,6 пункта).
Как показывает статистика, индексы не падали так сильно в день публикации данных об инфляции с сентября 2022 года.
Техническая рецессия: впервые за пять лет для Японии, теперь она не входит в ТОП-3 экономик мира, и впервые после пандемии для Великобритании.
Техническая рецессия (экономический спад на протяжении двух кварталов подряд) наступила в Японии впервые со второго полугодия 2018 года. ВВП страны снизился на 0,1% за IV квартал 2023 года после сокращения на 0,8% в III квартале.
В годовом выражении японский ВВП в IV квартале сократился на 0,4%. В III квартале ВВП страны упал на 3,3%. По предварительным данным японского кабмина, номинальный ВВП страны в 2023 году вырос на 5,7% до 591 трлн йен ($4,2106 трлн).
Таким образом Япония уступила место третьей крупнейшей экономики мира Германии, чей показатель на конец 2023 года составил $4,4561 трлн.
Отметим, что Германия также испытывает проблемы. В 2023 году объем ее экономики сократился на 0,3%. Reuters, со ссылкой на источники, сообщает, что немецкое правительство снизит свой прогноз экономического роста на текущий и следующий год до 0,2% и 1% соответственно.
ВВП Соединенного Королевства также сокращался в IV квартале — снижение на 0,3%, рекордное с I квартала 2021 года. А также в III квартале — снижение на 0,1%. Техническая рецессия наступила в Великобритании впервые с 2020 года — тогда экономика сократилась в I и II кварталах на фоне пандемии COVID-19.
Национальная статистическая служба (ONS) страны сообщила, что несмотря на сокращение экономики на протяжении двух кварталов подряд, в целом в 2023 год, ВВП вырос на 0,1%. Это значительно ниже роста экономики за 2022 год (4,3%).
По данным ONS, в IV квартале сократились все три ключевых области — сектор услуг (-0,2%), производство (-1%) и строительство (-1,3%).
Техническая рецессия (экономический спад на протяжении двух кварталов подряд) наступила в Японии впервые со второго полугодия 2018 года. ВВП страны снизился на 0,1% за IV квартал 2023 года после сокращения на 0,8% в III квартале.
В годовом выражении японский ВВП в IV квартале сократился на 0,4%. В III квартале ВВП страны упал на 3,3%. По предварительным данным японского кабмина, номинальный ВВП страны в 2023 году вырос на 5,7% до 591 трлн йен ($4,2106 трлн).
Таким образом Япония уступила место третьей крупнейшей экономики мира Германии, чей показатель на конец 2023 года составил $4,4561 трлн.
Отметим, что Германия также испытывает проблемы. В 2023 году объем ее экономики сократился на 0,3%. Reuters, со ссылкой на источники, сообщает, что немецкое правительство снизит свой прогноз экономического роста на текущий и следующий год до 0,2% и 1% соответственно.
ВВП Соединенного Королевства также сокращался в IV квартале — снижение на 0,3%, рекордное с I квартала 2021 года. А также в III квартале — снижение на 0,1%. Техническая рецессия наступила в Великобритании впервые с 2020 года — тогда экономика сократилась в I и II кварталах на фоне пандемии COVID-19.
Национальная статистическая служба (ONS) страны сообщила, что несмотря на сокращение экономики на протяжении двух кварталов подряд, в целом в 2023 год, ВВП вырос на 0,1%. Это значительно ниже роста экономики за 2022 год (4,3%).
По данным ONS, в IV квартале сократились все три ключевых области — сектор услуг (-0,2%), производство (-1%) и строительство (-1,3%).