Обзор глобальных трендов на рынке капиталов от S&P Global
Выпуск корпоративных облигаций в 2023 году стабилизировался после резкого падения в 2022-м, вызванного низкими процентными ставками и программой покупки облигаций Федеральной резервной системой. На рынке высокодоходных облигаций к сентябрю 2023 года объем выпуска вырос на 45%, по сравнению с прошлым годом. Что также является восстановлением после падения на 80% в 2022-м. Компании с высоким кредитным рейтингом все больше начинают выпускать облигации с пятилетним сроком обращения.
Эмиссия акций остается на низком уровне. Быстро расширяющийся рынок искусственного интеллекта все больше привлекает внимание инвесторов. Ряд стартапов, разрабатывающих различные модели ИИ, привлекли финансирование через традиционные венчурные капиталы и стратегические инвестиции от других технологических компаний.
Повышение ставок, экономическая неопределенность и опасения относительно банковского кризиса заставляют инвесторов проявлять осторожность. В целом, прогноз на 2024 год остается неоднозначным, с ожидаемым замедлением роста в экономике большинства развитых стран. Устойчивая базовая инфляция означает, что до сокращения ставок еще далеко. Строгие условия на финансовых рынках продолжают оказывать давление на экономическую активность. Это может привести к понижению качества активов в большинстве регионов мира в 2024 году.
Экономические условия также оказывают давление на выпуск облигаций в секторе коммунальных предприятий, чувствительном к процентным ставкам. Высокая инфляция и рост процентных ставок создают препятствия для сектора производства электроэнергии, газа и воды в США. В нем наблюдается активное капиталовложение с целью модернизации сетей и улучшения обслуживания, однако повышение тарифов для финансирования этих инвестиций становится все сложнее. Это оказывает давление на уровень разрешенной доходности акционерного капитала (ROE), ключевой показатель для инвесторов.
Источник
Выпуск корпоративных облигаций в 2023 году стабилизировался после резкого падения в 2022-м, вызванного низкими процентными ставками и программой покупки облигаций Федеральной резервной системой. На рынке высокодоходных облигаций к сентябрю 2023 года объем выпуска вырос на 45%, по сравнению с прошлым годом. Что также является восстановлением после падения на 80% в 2022-м. Компании с высоким кредитным рейтингом все больше начинают выпускать облигации с пятилетним сроком обращения.
Эмиссия акций остается на низком уровне. Быстро расширяющийся рынок искусственного интеллекта все больше привлекает внимание инвесторов. Ряд стартапов, разрабатывающих различные модели ИИ, привлекли финансирование через традиционные венчурные капиталы и стратегические инвестиции от других технологических компаний.
Повышение ставок, экономическая неопределенность и опасения относительно банковского кризиса заставляют инвесторов проявлять осторожность. В целом, прогноз на 2024 год остается неоднозначным, с ожидаемым замедлением роста в экономике большинства развитых стран. Устойчивая базовая инфляция означает, что до сокращения ставок еще далеко. Строгие условия на финансовых рынках продолжают оказывать давление на экономическую активность. Это может привести к понижению качества активов в большинстве регионов мира в 2024 году.
Экономические условия также оказывают давление на выпуск облигаций в секторе коммунальных предприятий, чувствительном к процентным ставкам. Высокая инфляция и рост процентных ставок создают препятствия для сектора производства электроэнергии, газа и воды в США. В нем наблюдается активное капиталовложение с целью модернизации сетей и улучшения обслуживания, однако повышение тарифов для финансирования этих инвестиций становится все сложнее. Это оказывает давление на уровень разрешенной доходности акционерного капитала (ROE), ключевой показатель для инвесторов.
Источник
Фонд Cossack теперь доступен на платформе Movchan’s Group
Cossack инвестирует в облигации эмитентов на развивающихся рынках. Фонд ориентируется на «абсолютный доход», а волатильность его результатов так низка, что он будет удачным решением для инвесторов, которые хотят иметь сравнительно высокий доход при средних рисках, не зависящий от макроэкономических процессов и движений рынков.
Кому подходит эта стратегия, какую проверку временем она прошла и почему остается успешной, рассказываем в интервью с управляющим фонда Глебом Шестаковым.
Задать вопросы и узнать, как стать клиентом, вы можете здесь: https://movchans.com/contacts
Cossack инвестирует в облигации эмитентов на развивающихся рынках. Фонд ориентируется на «абсолютный доход», а волатильность его результатов так низка, что он будет удачным решением для инвесторов, которые хотят иметь сравнительно высокий доход при средних рисках, не зависящий от макроэкономических процессов и движений рынков.
Кому подходит эта стратегия, какую проверку временем она прошла и почему остается успешной, рассказываем в интервью с управляющим фонда Глебом Шестаковым.
Задать вопросы и узнать, как стать клиентом, вы можете здесь: https://movchans.com/contacts
YouTube
Как зарабатывать больше на рынках облигаций с меньшим риском — фонд Cossack
Фонд Cossack, успешно работающий более 20 лет, теперь на платформе Movchan’s Group и доступен инвесторам, желающим зарабатывать больше на рынках облигаций с меньшим риском. Он инвестирует в облигации эмитентов на развивающихся рынках.
Кому подходит эта стратегия…
Кому подходит эта стратегия…
Друзья, теперь видео от Movchan's Group и Андрея Мовчана будут выпускаться и в формате подкастов!
Мы планируем регулярно публиковать аудиоверсии наших роликов, чтобы они стали еще доступнее.
Не забудьте подписаться.
P.S. Пока мы есть только в Spotify, но в скором времени появимся и на других платформах. Поделитесь в комментариях, в каких еще сервисах вы слушаете подкасты?
Мы планируем регулярно публиковать аудиоверсии наших роликов, чтобы они стали еще доступнее.
Не забудьте подписаться.
P.S. Пока мы есть только в Spotify, но в скором времени появимся и на других платформах. Поделитесь в комментариях, в каких еще сервисах вы слушаете подкасты?
О чем мы писали в первой половине декабря:
• Ключевые новости отрасли хедж-фондов за III квартал 2023 года от Movchan's Group
• Как поколение Z начинает инвестировать — исследование
• Разбор нового продукта нашей компании — семейства фондов Aragats
• Обзор глобальных трендов на рынке капиталов от S&P Global
• Фонд Cossack теперь доступен на платформе Movchan’s Group. Интервью с управляющим фонда
#Дайджест
• Ключевые новости отрасли хедж-фондов за III квартал 2023 года от Movchan's Group
• Как поколение Z начинает инвестировать — исследование
• Разбор нового продукта нашей компании — семейства фондов Aragats
• Обзор глобальных трендов на рынке капиталов от S&P Global
• Фонд Cossack теперь доступен на платформе Movchan’s Group. Интервью с управляющим фонда
#Дайджест
Делимся с вами результатами работы фондов и стратегий Movchan's Group за ноябрь 2023 года
Партнер-учредитель Movchan’s Group #Андрей_Мовчан
Сложно описать поведение мировых рынков в последнее время, не прибегая к терминам из клинической психиатрии: несмотря на то, что макроданные практически не поменялись, рынки успели пережить депрессию в октябре и впасть в эйфорию в ноябре — за месяц индекс S&P 500 вырос почти на 9%, а широкие облигационные индексы показали от 3 до 4,5% роста.
Оптимизм продолжается, но без новых данных, способных усилить позитивные ожидания. Декабрьские покупки все еще отражают поворот в настроениях, произошедший в ноябре. Кроме того, включился механизм рождественского ралли — все хотят показать лучшие результаты на конец года, чтобы обеспечить максимальные бонусы. Но стоит быть осторожными: исторически, после эйфории, идут спады. Спросите любого психиатра.
Осторожность, однако, не мешает управляющим Movchan’s Group зарабатывать для инвесторов доход:
• Фонды ARGO и GEIST покажут хорошие результаты за декабрь: примерно половину инвестиций составляют продукты третьих лиц, переоценивающиеся примерно на месяц позже; так что вместо ноябрьских результатов этих продуктов в оценку стоимости акций попали октябрьские. Предварительно можно спрогнозировать, что за вычетом всех комиссий инвесторы ARGO заработают за 2023 год более 6%, а инвесторы в GEIST — более 12–13%.
• Фонд LAIF в ноябре показал доход в размере 0,5% — результат лучше, чем в октябре, на фоне практически нулевой волатильности рынков. Улучшение достигнуто прежде всего благодаря использованию нового брокера, и рост доходности будет продолжаться.
• Фонд ARQ растет по плану, стоимость акции выросла в ноябре почти на 1,5%. Напомню, что он реализует долгосрочную стратегию, а потому месячные изменения не имеют принципиального значения.
• Мы также расширили нашу линейку продуктов, сотрудничая с фондом Cossack, специализирующимся на облигациях низкого кредитного рейтинга с короткой дюрацией.
Movchan’s Group завершает год успешными результатами во всех своих продуктах, но занимая осторожную позицию относительно будущего: 2023 был сложным, а 2024 обещает быть не менее бурным. От инвесторов потребуется все их искусство, чтобы суметь сохранить и преумножить свои капиталы.
С праздниками и благодарностью за ваше доверие! Мы продолжим работать качественно и осторожно. До встречи в январе!
Чтобы получать ежемесячные отчеты, подпишитесь на нашу рассылку.
Партнер-учредитель Movchan’s Group #Андрей_Мовчан
Сложно описать поведение мировых рынков в последнее время, не прибегая к терминам из клинической психиатрии: несмотря на то, что макроданные практически не поменялись, рынки успели пережить депрессию в октябре и впасть в эйфорию в ноябре — за месяц индекс S&P 500 вырос почти на 9%, а широкие облигационные индексы показали от 3 до 4,5% роста.
Оптимизм продолжается, но без новых данных, способных усилить позитивные ожидания. Декабрьские покупки все еще отражают поворот в настроениях, произошедший в ноябре. Кроме того, включился механизм рождественского ралли — все хотят показать лучшие результаты на конец года, чтобы обеспечить максимальные бонусы. Но стоит быть осторожными: исторически, после эйфории, идут спады. Спросите любого психиатра.
Осторожность, однако, не мешает управляющим Movchan’s Group зарабатывать для инвесторов доход:
• Фонды ARGO и GEIST покажут хорошие результаты за декабрь: примерно половину инвестиций составляют продукты третьих лиц, переоценивающиеся примерно на месяц позже; так что вместо ноябрьских результатов этих продуктов в оценку стоимости акций попали октябрьские. Предварительно можно спрогнозировать, что за вычетом всех комиссий инвесторы ARGO заработают за 2023 год более 6%, а инвесторы в GEIST — более 12–13%.
• Фонд LAIF в ноябре показал доход в размере 0,5% — результат лучше, чем в октябре, на фоне практически нулевой волатильности рынков. Улучшение достигнуто прежде всего благодаря использованию нового брокера, и рост доходности будет продолжаться.
• Фонд ARQ растет по плану, стоимость акции выросла в ноябре почти на 1,5%. Напомню, что он реализует долгосрочную стратегию, а потому месячные изменения не имеют принципиального значения.
• Мы также расширили нашу линейку продуктов, сотрудничая с фондом Cossack, специализирующимся на облигациях низкого кредитного рейтинга с короткой дюрацией.
Movchan’s Group завершает год успешными результатами во всех своих продуктах, но занимая осторожную позицию относительно будущего: 2023 был сложным, а 2024 обещает быть не менее бурным. От инвесторов потребуется все их искусство, чтобы суметь сохранить и преумножить свои капиталы.
С праздниками и благодарностью за ваше доверие! Мы продолжим работать качественно и осторожно. До встречи в январе!
Чтобы получать ежемесячные отчеты, подпишитесь на нашу рассылку.
«Мовчание» возвращается после небольшого перерыва.
Завтра утром Андрей Мовчан подведет инвестиционные итоги года, а также начнет рассказ про Саудовскую Аравию.
Подключайтесь к эфиру во вторник, 19 декабря, в 11.00 (мск) на канале «Живой гвоздь». Запись программы позже появится на наших площадках.
#Мовчание #Живой_гвоздь
Завтра утром Андрей Мовчан подведет инвестиционные итоги года, а также начнет рассказ про Саудовскую Аравию.
Подключайтесь к эфиру во вторник, 19 декабря, в 11.00 (мск) на канале «Живой гвоздь». Запись программы позже появится на наших площадках.
#Мовчание #Живой_гвоздь
Анализ ситуации с кривой доходности казначейских облигаций
Старший партнер, советник по долговым рынкам #Александр_Овчинников
Кривая доходности гособлигаций обычно становится более крутой и приобретает все более и более нормальную форму (доходность более коротких облигаций опускается ниже доходности долгосрочных облигаций), когда Центральный банк дает намек на то, что цикл ужесточения процентной политики завершен, инфляция побеждена и необходимо обеспечить экономике «мягкую посадку», не подвергая ее риску рецессии. Это фундаментальная база. Однако сейчас происходит что-то другое.
С конца октября, когда доходность длинных облигаций на рынке США достигала 5,02–5,18% (соответственно по 10 и 30Y UST), а крупнейшие участники резко поменяли свое мнение в отношении соответствия высокой доходности возникшим рискам (интересно, какие из них открылись столь неожиданно?), доходность длинных облигаций упала в два раза быстрее, чем более коротких бумаг.
Так, с 23 октября (даты, когда ставки достигали своей высшей точки) по 18 декабря доходность 2-летних казначейских облигаций США снизилась на 68 б.п. Но за этот же период доходность 10- и 30-летних облигаций рухнула на 110 б.п. Разница в доходности между 10- и 2-летними облигациями на кривой вновь стала очень весомой — минус 50 б.п., в то время как в октябре этот негативный спред сужался до минус 11 б.п.
В этом существует явная диспропорция и потеря логики: либо инвесторы уверены, что ЦБ начинает снижать ставку и тогда доходность 2–3-летних облигаций падает опережающими темпами, а форма кривой постепенно нормализуется; либо инфляция высока, экономика крепка и ФРС еще будет удерживать ставки «высоко и долго», и тогда кривая доходности имеет фундаментальные основания оставаться инвертированной.
Подобные вопросы возникают у многих в последние недели. В частности, Остан Гулсби, глава ФРБ Чикаго, заявил вчера, что «был сбит с толку реакцией рынка на декабрьское заседание ФРС. Резкий рост акций и облигаций означает, что рынок неправильно интерпретировал посыл Центрального банка». А до этого Лоретта Местер, президент ФРБ Кливленда, выразилась еще более определенно — по ее мнению, рынки «немного забегают вперед» в своих ожиданиях быстрого снижения ФРС ставки.
Беря в расчет факт быстро сокращающейся избыточной ликвидности в системе, дефицит бюджета в 6% и высокий объем предложения на рынке госдолга со стороны Казначейства, можно сделать только один вывод — рынки хотят подарков от Санты и временное приукрашивание действительности не является с их стороны зазорным.
#Доходность_UST, #ФРС, #Операции_Казначейства
Старший партнер, советник по долговым рынкам #Александр_Овчинников
Кривая доходности гособлигаций обычно становится более крутой и приобретает все более и более нормальную форму (доходность более коротких облигаций опускается ниже доходности долгосрочных облигаций), когда Центральный банк дает намек на то, что цикл ужесточения процентной политики завершен, инфляция побеждена и необходимо обеспечить экономике «мягкую посадку», не подвергая ее риску рецессии. Это фундаментальная база. Однако сейчас происходит что-то другое.
С конца октября, когда доходность длинных облигаций на рынке США достигала 5,02–5,18% (соответственно по 10 и 30Y UST), а крупнейшие участники резко поменяли свое мнение в отношении соответствия высокой доходности возникшим рискам (интересно, какие из них открылись столь неожиданно?), доходность длинных облигаций упала в два раза быстрее, чем более коротких бумаг.
Так, с 23 октября (даты, когда ставки достигали своей высшей точки) по 18 декабря доходность 2-летних казначейских облигаций США снизилась на 68 б.п. Но за этот же период доходность 10- и 30-летних облигаций рухнула на 110 б.п. Разница в доходности между 10- и 2-летними облигациями на кривой вновь стала очень весомой — минус 50 б.п., в то время как в октябре этот негативный спред сужался до минус 11 б.п.
В этом существует явная диспропорция и потеря логики: либо инвесторы уверены, что ЦБ начинает снижать ставку и тогда доходность 2–3-летних облигаций падает опережающими темпами, а форма кривой постепенно нормализуется; либо инфляция высока, экономика крепка и ФРС еще будет удерживать ставки «высоко и долго», и тогда кривая доходности имеет фундаментальные основания оставаться инвертированной.
Подобные вопросы возникают у многих в последние недели. В частности, Остан Гулсби, глава ФРБ Чикаго, заявил вчера, что «был сбит с толку реакцией рынка на декабрьское заседание ФРС. Резкий рост акций и облигаций означает, что рынок неправильно интерпретировал посыл Центрального банка». А до этого Лоретта Местер, президент ФРБ Кливленда, выразилась еще более определенно — по ее мнению, рынки «немного забегают вперед» в своих ожиданиях быстрого снижения ФРС ставки.
Беря в расчет факт быстро сокращающейся избыточной ликвидности в системе, дефицит бюджета в 6% и высокий объем предложения на рынке госдолга со стороны Казначейства, можно сделать только один вывод — рынки хотят подарков от Санты и временное приукрашивание действительности не является с их стороны зазорным.
#Доходность_UST, #ФРС, #Операции_Казначейства
Новый выпуск «Мовчания» уже на нашем YouTube-канале.
Партнер-учредитель Movchan's Group Андрей Мовчан подвел инвестиционные итоги года и начал рассказ про Саудовскую Аравию.
Смотреть видео тут.
#Мовчание #Живой_гвоздь
Партнер-учредитель Movchan's Group Андрей Мовчан подвел инвестиционные итоги года и начал рассказ про Саудовскую Аравию.
Смотреть видео тут.
#Мовчание #Живой_гвоздь
YouTube
Инвестиционные итоги. Саудовская Аравия. Мовчание: Андрей Мовчан и Евгения Большакова (19.12.23)
В эфире еженедельная программа с участием Андрея Мовчана, финансиста, основателя группы компаний по управлению инвестициями Movchan's Group и Евгении Большаковой.
Благодарим «Живой Гвоздь» за эфир. Первоисточник находится здесь: https://www.youtube.com/w…
Благодарим «Живой Гвоздь» за эфир. Первоисточник находится здесь: https://www.youtube.com/w…
Налоговый дайджест за ноябрь 2023 года
Налоговый юрист Марк Гиндилеев подготовил обзор главных новостей прошедшего месяца:
• Сделки с «недружественными» лицами в отношении зарубежных ценных бумаг гражданам России можно совершать без разрешения Правительственной комиссии.
• ЕС утвердил новый пакет санкций против России.
• Кипр одобрил закон об ускоренной натурализации талантливых граждан третьих стран.
• Банки Объединенных Арабских Эмиратов ужесточили условия открытия счетов для российский компаний.
• Изменены правила представления резидентами отчетов по зарубежным счетам.
• Гонконг снижает гербовый сбор на операции с ценными бумагами.
• Россияне поставили десятилетний рекорд по сделкам с недвижимостью в Испании.
Подробнее читайте на нашем сайте
Налоговый юрист Марк Гиндилеев подготовил обзор главных новостей прошедшего месяца:
• Сделки с «недружественными» лицами в отношении зарубежных ценных бумаг гражданам России можно совершать без разрешения Правительственной комиссии.
• ЕС утвердил новый пакет санкций против России.
• Кипр одобрил закон об ускоренной натурализации талантливых граждан третьих стран.
• Банки Объединенных Арабских Эмиратов ужесточили условия открытия счетов для российский компаний.
• Изменены правила представления резидентами отчетов по зарубежным счетам.
• Гонконг снижает гербовый сбор на операции с ценными бумагами.
• Россияне поставили десятилетний рекорд по сделкам с недвижимостью в Испании.
Подробнее читайте на нашем сайте
Financial Times собрали список исследований и прогнозов от разных компаний на 2024 год в области инвестиций.
Издание отметило, что многие предположения относительно будущего «забавно устарели» после того, как Федеральная резервная система запланировала три снижения процентных ставок на следующий год.
«Это говорит о бесполезности ежегодных прогнозов, о которых никто не вспомнит к ноябрю 2024 года. И если даже этого было недостаточно, чтобы отнестись ко всему с недоверием, помните, что в прошлом году 85% экономистов думали, что к настоящему времени мы будем в рецессии».
Так или иначе публикуем сводку от FT:
• Исследовательский отдел JPMorgan прогнозирует снижение инфляции и экономического спроса.
• Немного мрачный взгляд от Man Group (S&P 500: -0.1%, US 10-year Treasuries (UST10): +4.0%, USD investment grade (IG): +2.0%, USD high yield (HY): +1.8%).
• Фокус на облигациях от Pimco.
• Исследования от Goldman Sachs о мировой экономике, а также экономиках США и Великобритании, искусственном интеллекте, IPO, портфелях «60/40» и американских акциях.
• State Street Global Advisors прогнозирует неопределенность и смотрит на 2024 как на год перемен.
• M&G Investments считает, что процентные ставки могут снизиться, но все еще останутся на высоком уровне.
• Аналитики Lazard также говорят о снижении процентных ставок и называют грядущие выборы в США ключевым моментом в году.
• HSBC Global Private Banking and Wealth видит структурный рост в таких областях, как ИИ, робототехника и транспорт на альтернативной энергии.
• Morgan Stanley, помимо прочего, предполагает снижение роста мировой экономики до 2,8% в 2024 году и до 2,9% в 2025 году, с 3% в 2023 году.
• Специалисты из BlackRock считают, что сейчас «пришло время взять управление инвестированием в свои руки и воспользоваться возможностями, которые предлагает новый режим».
• Capital Group, как и многие, видит «смешанную картину» в 2024.
• Allianz, в свою очередь, утверждает, что сейчас формируется новая инвестиционная среда с возможностями, которых не было в течение многих лет.
• Vanguard предсказывает возврат к «здоровой денежной политике», которая достигается, когда процентные ставки превышают уровень инфляции.
• «В 2024 году многое может пойти не так» — TS Lombard.
• Invesco считает, что сейчас самое время для международных акций, акций малых компаний и встреч с семьей.
• Аналитики BNY Mellon прогнозируют умеренно высокую доходность и акцентируют внимание на американских акциях, облигациях и альтернативных инвестициях в 2024 году.
Список получился достаточно обширным, поэтому мы решили разбить его на две части для более удобного прочтения. Вторую часть мы выпустим в ближайшее время.
Издание отметило, что многие предположения относительно будущего «забавно устарели» после того, как Федеральная резервная система запланировала три снижения процентных ставок на следующий год.
«Это говорит о бесполезности ежегодных прогнозов, о которых никто не вспомнит к ноябрю 2024 года. И если даже этого было недостаточно, чтобы отнестись ко всему с недоверием, помните, что в прошлом году 85% экономистов думали, что к настоящему времени мы будем в рецессии».
Так или иначе публикуем сводку от FT:
• Исследовательский отдел JPMorgan прогнозирует снижение инфляции и экономического спроса.
• Немного мрачный взгляд от Man Group (S&P 500: -0.1%, US 10-year Treasuries (UST10): +4.0%, USD investment grade (IG): +2.0%, USD high yield (HY): +1.8%).
• Фокус на облигациях от Pimco.
• Исследования от Goldman Sachs о мировой экономике, а также экономиках США и Великобритании, искусственном интеллекте, IPO, портфелях «60/40» и американских акциях.
• State Street Global Advisors прогнозирует неопределенность и смотрит на 2024 как на год перемен.
• M&G Investments считает, что процентные ставки могут снизиться, но все еще останутся на высоком уровне.
• Аналитики Lazard также говорят о снижении процентных ставок и называют грядущие выборы в США ключевым моментом в году.
• HSBC Global Private Banking and Wealth видит структурный рост в таких областях, как ИИ, робототехника и транспорт на альтернативной энергии.
• Morgan Stanley, помимо прочего, предполагает снижение роста мировой экономики до 2,8% в 2024 году и до 2,9% в 2025 году, с 3% в 2023 году.
• Специалисты из BlackRock считают, что сейчас «пришло время взять управление инвестированием в свои руки и воспользоваться возможностями, которые предлагает новый режим».
• Capital Group, как и многие, видит «смешанную картину» в 2024.
• Allianz, в свою очередь, утверждает, что сейчас формируется новая инвестиционная среда с возможностями, которых не было в течение многих лет.
• Vanguard предсказывает возврат к «здоровой денежной политике», которая достигается, когда процентные ставки превышают уровень инфляции.
• «В 2024 году многое может пойти не так» — TS Lombard.
• Invesco считает, что сейчас самое время для международных акций, акций малых компаний и встреч с семьей.
• Аналитики BNY Mellon прогнозируют умеренно высокую доходность и акцентируют внимание на американских акциях, облигациях и альтернативных инвестициях в 2024 году.
Список получился достаточно обширным, поэтому мы решили разбить его на две части для более удобного прочтения. Вторую часть мы выпустим в ближайшее время.
Forwarded from 🌍 Nomad
Наши партнеры, команда Movchan’s Group, постоянно следит за тем, с какими проблемами могут столкнуться держатели счетов из России. Если коротко — проблем много. О некоторых из них рассказал доктор экономических наук и старший партнер Movchan’s Group Рафаэль Нагапетьянц:
«Счета обладателей российских паспортов имеют особый статус, по факту, во многих банках мы наблюдаем сегрегацию банковских и инвестиционных счетов. Без объяснения причин банк может потребовать увеличить сумму на счете. В моей практике был случай, когда на счету клиента с несколькими миллионами долларов попросили вдвое увеличить сумму депозита.
Требования к остаткам по счетам российским клиентов все чаще стали приравниваться к требованиям не коммерческого, а инвестиционного банка. Еще более неприятная ситуация — уведомление российских клиентов о полном закрытии счетов за короткий период, это все еще периодически происходит. Закрытие счетов порождает проблему с переводом активов. С деньгами одна история, а вот переставить в третье место евроклировые бумаги вообще практически невозможно; американские можно, но в перспективе клиента вновь ждет большой комплаенс в другом банке.
Клиенту остается в короткие сроки продавать бумаги через свой банк по текущим ценам, чаще всего со значительным дисконтом, а это большие потери».
Мы, на нашем канале Nomad, со своей стороны часто рассказываем, что своего рода страховкой от подобных проблем может стать второе гражданство или по крайне мере ВНЖ в ЕС, а иногда и оба иммиграционных статуса в совокупности.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Выступление Андрея Мовчана на международной конференции Forbes The Future of Fintech Summit 2023 уже на YouTube.
«VC or not VC?» — взгляд на рынок венчурного капитала извне. Про результаты инвестирования в венчурный капитал в сравнении с другими классами активов, причины «венчурной зимы» и альтернативы венчуру.
Приятного просмотра
«VC or not VC?» — взгляд на рынок венчурного капитала извне. Про результаты инвестирования в венчурный капитал в сравнении с другими классами активов, причины «венчурной зимы» и альтернативы венчуру.
Приятного просмотра
YouTube
Keynote "VC or Not VC?" — Andrey Movchan at Forbes Fintech Summit 2023
Andrey Movchan, Founding Partner at Movchan's Group, delivered a speech "VC or not VC?".
Andrey examined the strategic choices facing businesses, weighing the pros and cons of going into the world of venture capital.
___________
Выступление партнера-учредителя…
Andrey examined the strategic choices facing businesses, weighing the pros and cons of going into the world of venture capital.
___________
Выступление партнера-учредителя…
Продолжение разговора о Саудовской Аравии — родине ислама, одном из крупнейших нефтяных месторождений в мире. Стране, где только в 2020 году была отменена порка как наказание за некоторые преступления, а уголовный кодекс появился в 2021.
В этом выпуске «Мовчания»:
• История региона и как на нее повлияло изменение климата
• Нефтяной бум и влияние религии на страну
• Права женщин и что происходит с теми, кто против власти
Об этом и многом другом смотрите в видео
В этом выпуске «Мовчания»:
• История региона и как на нее повлияло изменение климата
• Нефтяной бум и влияние религии на страну
• Права женщин и что происходит с теми, кто против власти
Об этом и многом другом смотрите в видео
Мир стремительно меняется, и реальность показывает, что дополнительное гражданство или ВНЖ может помочь не только в решении вопросов финансов и капиталов, но и со многими другими проблемами – путешествиями, визами, ведением международного бизнеса. Правда возможностей для получения нового иммиграционного статуса становится все меньше и меньше.
Мы спросили директора Astons Игоря Немцова, какие программы получения паспортов или вида на жительство за инвестиции в других странах все еще принимают россиян.
Сегодня актуальны:
Гражданство: Турции (инвестиции от $400 000 в недвижимость) и Вануату
(пожертвование от $128 000)
ВНЖ: на Кипре (покупка недвижимости от €300 000), в Португалии (инвестиции в фонды от €500 000), Испании (покупка недвижимости от €500 000).
«Данные программы помогают диверсифицировать риски и не вынуждают обязательно переезжать в страну. Вы приобретаете недвижимость, инвестируете в фонды и получаете паспорт или карту резидента и соответствующие права и преимущества.
Спрос сейчас на получение альтернативного иммиграционного статуса коллосален, но предложение действительно сокращается.
Многие инвесторы и вовсе выбирают комбинированный путь, чтобы преумножить свои возможности. Например, они получает самый быстрый паспорт в Вануату (за 2-4 месяца), а затем вид на жительство через недвижимость в Греции (от €250 000). Греция – самая доступная программа «золотых виз» в Европе, однако россиян напрямую, без второго паспорта, не принимает. Весь процесс под ключ занимает не более 7-8 месяцев.
Для сравнения: ждать паспорт Турции или карту резидента в Португалии придется примерно год. То есть иногда два иммиграционных продукта – выгоднее и быстрее, чем один».
Наши партнеры из Astons ведут telegram-канал Nomad, где рассказывают о доступных программах ВНЖ и гражданства, комплексных решениях и реальных кейсах, а также делятся новостями новостями иммиграционного сектора и рынков зарубежной недвижимости.
Мы спросили директора Astons Игоря Немцова, какие программы получения паспортов или вида на жительство за инвестиции в других странах все еще принимают россиян.
Сегодня актуальны:
Гражданство: Турции (инвестиции от $400 000 в недвижимость) и Вануату
(пожертвование от $128 000)
ВНЖ: на Кипре (покупка недвижимости от €300 000), в Португалии (инвестиции в фонды от €500 000), Испании (покупка недвижимости от €500 000).
«Данные программы помогают диверсифицировать риски и не вынуждают обязательно переезжать в страну. Вы приобретаете недвижимость, инвестируете в фонды и получаете паспорт или карту резидента и соответствующие права и преимущества.
Спрос сейчас на получение альтернативного иммиграционного статуса коллосален, но предложение действительно сокращается.
Многие инвесторы и вовсе выбирают комбинированный путь, чтобы преумножить свои возможности. Например, они получает самый быстрый паспорт в Вануату (за 2-4 месяца), а затем вид на жительство через недвижимость в Греции (от €250 000). Греция – самая доступная программа «золотых виз» в Европе, однако россиян напрямую, без второго паспорта, не принимает. Весь процесс под ключ занимает не более 7-8 месяцев.
Для сравнения: ждать паспорт Турции или карту резидента в Португалии придется примерно год. То есть иногда два иммиграционных продукта – выгоднее и быстрее, чем один».
Наши партнеры из Astons ведут telegram-канал Nomad, где рассказывают о доступных программах ВНЖ и гражданства, комплексных решениях и реальных кейсах, а также делятся новостями новостями иммиграционного сектора и рынков зарубежной недвижимости.
Movchan's Daily
Financial Times собрали список исследований и прогнозов от разных компаний на 2024 год в области инвестиций. Издание отметило, что многие предположения относительно будущего «забавно устарели» после того, как Федеральная резервная система запланировала три…
Вторая часть списка исследований и прогнозов на 2024 год в области инвестиций от Financial Times.
• Schroders заявляют, что процентные ставки и инфляция могут стабилизироваться, но инвесторам нужно будет прикладывать больше усилий, чтобы держать планку.
• Charles Schwab видят постепенное восстановление ситуации в виде буквы U на графике, состоящее из «кажущихся хаотичными движений экономических данных с поворотными точками в процентных ставках и росте прибыли».
• T Rowe Price считают, что глобальный экономический рост остается под угрозой. Однако экономический прогноз для США достаточно позитивен.
• «Стакан наполовину полон» — KKR.
• Аналитика Deutsche Bank говорит о «хрупком балансе между рецессией и ростом».
• UBS ожидает, что в 2024 году политика будет играть значительную роль. Выборы в США, военный конфликт между Израилем и ХАМАСом, война России и Украины, соперничество между США и Китаем могут повлиять на мировые рынки.
• Apollo составил прогноз для частных рынков.
• Bank of America прогнозирует, что 2024 год станет «основопологающим».
• Специалисты из Franklin Templeton считают, что 2024 год станет благоприятным для инвестиций в инструменты с фиксированным доходом.
• RBC Capital Markets представили свой прогноз в виде подкаста, где обсудили тенденции, которые будут влиять на крупнейшие экономики мира.
• Wells Fargo считают, что в 2024 году станет «важным поворотным моментом для мировой экономики и рынков капитала».
• «2024 год будет ориентирован на долгосрочные инвестиции, наращивание дохода за счет долговых инструментах, облигаций развивающихся рынков и дивидендов, а также на поиск возможностей для роста в Азии» — предполагают в Amundi.
• BNP Paribas, в отличие от многих, имеют более пессимистичный взгляд на будущее.
• Lombard Odier просит в 2024 учитывать риски, связанные с геополитическими напряженностями.
• Геополитический стратег Wellington Management утверждает, что мир оказался «в самой сложной, опасной и непредсказуемой геополитической среде за десятилетия».
• Fidelity мудро подошли к прогнозу и предложили четыре возможных сценария развития событий.
• Barclays Private Bank заслуживает похвалы за честность, признавая, что было искушение повторить стратегию, разработанную в их июньском прогнозе.
• Schroders заявляют, что процентные ставки и инфляция могут стабилизироваться, но инвесторам нужно будет прикладывать больше усилий, чтобы держать планку.
• Charles Schwab видят постепенное восстановление ситуации в виде буквы U на графике, состоящее из «кажущихся хаотичными движений экономических данных с поворотными точками в процентных ставках и росте прибыли».
• T Rowe Price считают, что глобальный экономический рост остается под угрозой. Однако экономический прогноз для США достаточно позитивен.
• «Стакан наполовину полон» — KKR.
• Аналитика Deutsche Bank говорит о «хрупком балансе между рецессией и ростом».
• UBS ожидает, что в 2024 году политика будет играть значительную роль. Выборы в США, военный конфликт между Израилем и ХАМАСом, война России и Украины, соперничество между США и Китаем могут повлиять на мировые рынки.
• Apollo составил прогноз для частных рынков.
• Bank of America прогнозирует, что 2024 год станет «основопологающим».
• Специалисты из Franklin Templeton считают, что 2024 год станет благоприятным для инвестиций в инструменты с фиксированным доходом.
• RBC Capital Markets представили свой прогноз в виде подкаста, где обсудили тенденции, которые будут влиять на крупнейшие экономики мира.
• Wells Fargo считают, что в 2024 году станет «важным поворотным моментом для мировой экономики и рынков капитала».
• «2024 год будет ориентирован на долгосрочные инвестиции, наращивание дохода за счет долговых инструментах, облигаций развивающихся рынков и дивидендов, а также на поиск возможностей для роста в Азии» — предполагают в Amundi.
• BNP Paribas, в отличие от многих, имеют более пессимистичный взгляд на будущее.
• Lombard Odier просит в 2024 учитывать риски, связанные с геополитическими напряженностями.
• Геополитический стратег Wellington Management утверждает, что мир оказался «в самой сложной, опасной и непредсказуемой геополитической среде за десятилетия».
• Fidelity мудро подошли к прогнозу и предложили четыре возможных сценария развития событий.
• Barclays Private Bank заслуживает похвалы за честность, признавая, что было искушение повторить стратегию, разработанную в их июньском прогнозе.
Андрей Мовчан прокомментировал ситуацию в мировой экономике для «Коммерсантъ UK».
По его словам, поведение мировых рынков в последнее время непредсказуемо и полно контрастов. В то время как общий оптимизм на рынках сохраняется без явных экономических оснований, важно оставаться осторожным, так как история показывает, что за периодами роста часто следуют спады.
Полный текст вы можете прочитать по ссылке.
По его словам, поведение мировых рынков в последнее время непредсказуемо и полно контрастов. В то время как общий оптимизм на рынках сохраняется без явных экономических оснований, важно оставаться осторожным, так как история показывает, что за периодами роста часто следуют спады.
Полный текст вы можете прочитать по ссылке.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Дорогие друзья и коллеги.
Команда Movchan’s group поздравляет вас с наступающим Новым годом, желает здоровья, счастья и успехов в жизни и бизнесе🎄
Команда Movchan’s group поздравляет вас с наступающим Новым годом, желает здоровья, счастья и успехов в жизни и бизнесе🎄
Что происходит с макроэкономикой?
Входим в новый год, оценивая текущее положение. Андрей Мовчан и Еуджениу Кирэу в самом конце 2023 года провели встречу, чтобы обсудить макроэкономическую ситуацию в мире и то, как она влияет на стратегии Movchan's Group и инвесторов.
https://youtu.be/UX7RQD6fIPw
Входим в новый год, оценивая текущее положение. Андрей Мовчан и Еуджениу Кирэу в самом конце 2023 года провели встречу, чтобы обсудить макроэкономическую ситуацию в мире и то, как она влияет на стратегии Movchan's Group и инвесторов.
https://youtu.be/UX7RQD6fIPw
YouTube
Что происходит с макроэкономикой прямо сейчас?/декабрь 2023/
Партнёр-учредитель Movchan’s Group Андрей Мовчан и Еуджениу Кирэу, CFA, партнер, директор аналитического департамента, обсудили макроэкономическую ситуацию в мире и то, как она влияет на стратегии Movchan's Group и инвесторов.
Подписывайтесь на Movchan’s…
Подписывайтесь на Movchan’s…
Аналитика рынка от Morgan Stanley: для продолжения ралли акций необходим рост экономики
Эксперт Morgan Stanley Майкл Уилсон поделился своими мыслями относительно падения S&P 500 в начале 2024 года, сообщает Вloomberg. Напомним, что индекс показывал непрерывный рост в течение девяти недель в конце прошлого года. Мы уже писали, что это было связано в том числе и с предновогодней эйфорией, когда все хотят показать лучшие результаты, чтобы обеспечить максимальные бонусы.
Кратко, о чем сказал Уилсон в своей колонке:
• Прошлогоднее ралли было впечатляющим, однако теперь для его продолжения необходимо ускорение экономического роста при условии, что процентные ставки останутся относительно низкими.
• Эксперт предлагает сосредоточиться на инвестициях в отдельные акции, отрасли и факторном инвестировании (выбор активов, объединенных по определенному признаку), а не на индексах, взвешенных по капитализации.
Уилсон представил три возможных сценария:
• Мягкая посадка с умеренным ростом и замедлением инфляции — наиболее вероятный.
• Мягкая посадка с ускорением роста — также вероятный сценарий после заседания ФРС.
• Жесткая посадка с высокой вероятностью рецессии, поскольку ряд экономических показателей остается низким по сравнению с историческими данными.
Эксперт Morgan Stanley сохранил целевой показатель S&P 500 на уровне 4,500 на 2024 год.
#Индекс #Фондовый_рынок
Эксперт Morgan Stanley Майкл Уилсон поделился своими мыслями относительно падения S&P 500 в начале 2024 года, сообщает Вloomberg. Напомним, что индекс показывал непрерывный рост в течение девяти недель в конце прошлого года. Мы уже писали, что это было связано в том числе и с предновогодней эйфорией, когда все хотят показать лучшие результаты, чтобы обеспечить максимальные бонусы.
Кратко, о чем сказал Уилсон в своей колонке:
• Прошлогоднее ралли было впечатляющим, однако теперь для его продолжения необходимо ускорение экономического роста при условии, что процентные ставки останутся относительно низкими.
• Эксперт предлагает сосредоточиться на инвестициях в отдельные акции, отрасли и факторном инвестировании (выбор активов, объединенных по определенному признаку), а не на индексах, взвешенных по капитализации.
Уилсон представил три возможных сценария:
• Мягкая посадка с умеренным ростом и замедлением инфляции — наиболее вероятный.
• Мягкая посадка с ускорением роста — также вероятный сценарий после заседания ФРС.
• Жесткая посадка с высокой вероятностью рецессии, поскольку ряд экономических показателей остается низким по сравнению с историческими данными.
Эксперт Morgan Stanley сохранил целевой показатель S&P 500 на уровне 4,500 на 2024 год.
#Индекс #Фондовый_рынок