وبینار تحلیل جو بازارـ 13 اسفند 99 ـ دکتر آرش یزدانی
https://www.aparat.com/v/lh6ou

#Metals_PMI
🔹 ماه فوریه هشتمین ماه متوالی بود که بهبود وضعیت و تولید در مصرف کنندگان فلزات را داشته‌ایم، تقاضا بر روی فلزات در حال رشد است.
🔹 فلز مس به دلیل مشکلات در سمت عرضه، که عمدتا ناشی از گسترش ویروس کرونا در آمریکای جنوبی است، رشد قیمتی بیشتری نسبت به سایر فلزات داشته‌است.
🔹 احتمالا پس از واکسیناسیون در اروپا و آمریکا طی چند ماه آینده و برگشت بخش ساخت و ساز به حالت عادی، باید منتظر افزایش تقاضا بر روی فولاد باشیم.

🖋گروه مالی زمرد
@tahlilonline_com

تحلیل نسبی #شاخص_کل/ #دلار
(نمودار دلاری شاخص کل)
تایم فریم روزانه
در حال نزدیک شدن به محدوده زمانی هستیم که انتظار یک حرکت مثبت را در این شاخص داریم. حرکت مثبت به این معنی است که سهام در مقابل دلار در این مقطع رشد بیشتری خواهد داشت و تبدیل دلار به سهام در این شرایط توجیه دارد.
(در تایم فریم هفتگی نیز مومنتوم در محدوده اشباع فروش و در وضعیت صعودی قرار گرفته است).

🖋گروه مالی زمرد

@tahlilonline_com

تحلیل نسبی #شاخص_کل / #سکه
تایم فریم روزانه
مطابق چارت حداقل در کوتاه مدت انتظار داریم سهام نسبت به سکه طلا رشد بیشتری داشته باشد.
(در تایم فریم هفتگی نیز مومنتوم در محدوده اشباع فروش و در وضعیت صعودی قرار گرفته است).

🖋گروه مالی زمرد

@tahlilonline_com

آمار رشد بازارها از ابتدای سال 87 تا انتهای بهمن 99 (براساس چند برابر شدن نسبت به سال مبنا).
با وجود افت سنگین شاخص در چند ماه اخیر، بورس همچنان با اختلاف نسبت به بازارهای دیگر پیشتاز است.
فارغ از افت و خیزهای فراوانی که این بازار دارد، این مقایسه نشان می دهد دیدگاه بلند مدت در این بازار برنده است.
در رده دوم طلا قرار دارد که همواره به عنوان سرمایه گذاری امن جهت حفظ سرمایه توصیه شده.
در واقع می توان گفت هر مدل سرمایه گذاری که در این مدت کمتر از طلا بازده داشته، بازنده بوده است.

🖋گروه مالی زمرد

@tahlilonline_com

#چین

یک گزارش فوق العاده از تجارت اژدهای زرد

▪️رشد 50% صادرات (بر حسب یوآن) در دو ماهه ابتدایی امسال نسبت به مدت مشابه سال گذشته و همچنین رشد 14.5% واردات!
در حالی که بازار انتظار رشد 32% صادرات را داشت.

▪️شاخص مدیران خرید مرکب هم عدد 51.7 را در فوریه ثبت کرد.(دهمین ماه متوالی با وضعیت رونق)

✔️بسته‌های محرک مالی در آمریکا و اروپا و سایر کشورها منجر به افزایش سطح تقاضای مصرف کنندگان شده و با روند فعلی در کنار تصویب بسته 1.9 تریلیون دلاری در سنای آمریکا (روز سه شنبه باید در کنگره مجدد تصویب شود) ، می‌توان ادامه رشد قیمت کامودیتی‌ها را شاهد بود.

🖋گروه مالی زمرد
@tahlilonline_com

#دلار_نیما
▪️قیمت دلار در سامانه نیما طی هفته گذشته 0.7% کاهش یافت و به 237325 ریال رسید.

▪️▪️متوسط نرخ سامانه نیما در زمستان، 7.6% نسبت به پاییز و 106.7% نسبت به زمستان سال گذشته افزایش یافته است.

▪️همچنان می‌توان اثر مثبت رشد نرخ ارز در گزارش پایان سال شرکت‌های بورسی را شاهد بود.


🖋گروه مالی زمرد
@tahlilonline_com

سیگنال #تورمی رئیس بانک مرکزی برای سال آینده!

🔹رئیس بانک مرکزی در پست اینستاگرامی خود ضمن انتقاد از بودجه مصوب دولت و مجلس، بودجه سال 1400 را بودجه‌ای با "توان رشد بالای نقدینگی" خواند.
توضیح پست آقای همتی :
▪️زمانی که هر یک از سه رکن اصلی منابع پایه پولی افزایشی می‌شود، بانک مرکزی تلاش می‌کند با تعدیل دو بخش دیگر، مانع از رشد قابل توجه نقدینگی شود.

▪️آقای همتی با اشاره ضمنی به اینکه برای مبارزه با رکود، به سیاست‌های انبساطی در حوزه بانکی نیاز داریم، گفته است با توجه به بودجه مصوب شده که منجر به رشد پایه پولی از دو محل دارایی خارجی بانک مرکزی و مطالبات بانک مرکزی از دولت می‌شود، هر سه رکن منابع پایه پولی روند صعودی می‌گیرند و در سال آینده با رشد بالای نقدینگی روبرو خواهیم شد.

🖋گروه مالی زمرد
@tahlilonline_com

چشم انداز جهانی مقاطع طویل #فولاد برای فصل بهار

عوامل تقویت کننده تقاضا و محرک قیمت برای فولاد:

▪️سال نوی چینی‌ها سپری شده و در نیم کره شمالی هم زمستان سرد رو به پایان است.

▪️واکسیناسیون به خصوص در کشورهای اصلی مصرف کننده فولاد در جریان است.

▪️بسته‌های حمایتی اقتصادی و سرمایه گذاری‌های جدی در پروژه‌های زیر ساختی، توسط اقتصادهای بزرگ اجرایی شده است.

▪️همه‌ی تولیدکنندگان در تلاش برای تولید فولاد بیشتر هستند تا از شرایط حال حاضر منتفع بشوند. تولیدکنندگان به روش کوره بلند در حال راه اندازی مجدد کوره‌ها هستند که با یک تاخیر زمانی فولادهای تولیدی آن‌ها وارد بازار خواهد شد.

▪️محدودیت عرضه و بازگشت اقتصاد‌های جهان باعث فشار تورمی شده.

▪️چین قصد دارد تا انتهای سال 2021، میزان 40% درصد آلودگی را کاهش بدهد، به همین خاطر کوره بلندها زیر ظرفیت کار خواهند کرد و قوس الکتریکی‌ها سهم بیشتری از بازار را کسب خواهند کرد.(انتظار افزایش قیمت قراضه را خواهیم داشت - یعنی کاهش حاشیه سود و مجددا افزایش قیمت)

✔️روی هم رفته مقاطع طویل فولادی در سه ماهه دوم امسال، چشم انداز بسیار بهتری را نسبت به سه ماهه دوم سال پیش خواهند داشت.

🖋گروه مالی زمرد
@tahlilonline_com

#الفین

▪️ادامه تعطیلی تولید کنندگان آمریکایی بعد از موج سرما، در کنار کاهش تولید در اروپا به دلیل تعمیرات سالیانه و توقف ناگهانی تولید در برخی از تولیدکنندگان، منجر به کسری محصولات الفینی در بازار شده است. این در ادامه کمبود گذشته بازار بوده است.
▪️ با وجود روند نزولی دلار نیما طی چند ماه گذشته، نرخ ریالی فروش محصولات الفینی روند صعودی داشته است.

🖋گروه مالی زمرد
@tahlilonline_com

#مس

▪️ در سال گذشته، چین نزدیک به 60% از مس پالایش شده جهان را خریداری کرده است.

▪️همبستگی نزدیک به 99% بین رشد حقیقی اقتصاد چین با مصرف مس از سال 2000 تا کنون وجود داشته است.

➖دولت چین بعد از تعیین برنامه "کنگره ملی خلق چین" در روز جمعه، هدف رشد اقتصادی 6% را برای سال آینده تعیین کرد، در حالی که پیشبینی‌ها نزدیک به 8% بود؛ همچنین کسری بودجه برای سال آتی به 3.2% کاهش پیدا کرد و برنامه چاپ اوراق قرضه برای مقابله با اثرات کورونا متوقف شد و ...
در واقع دولت چین قصد دارد با کاهش حمایت‌های پولی، جلوی افزایش حباب در اقتصاد خود را بگیرد.
با وجود تصویب بسته محرک 1.9 تریلیون دلاری در سنا و گزارش‌های خوب تجارت چین، قیمت مس در روز جاری کاهش یافت که دلیل آن انتظارات حمایتی دولت چین بوده است.

✔️ با شروع تزریق بسته حمایتی دولت آمریکا، با افزایش سطح تقاضا می‌توان مجددا شاهد روند صعودی در بازار کامودیتی بود، اما بدون تصویب طرح‌های زیر ساختی در چین شاید روند صعود مس کمی آهسته تر شود.(اختلاف قیمت مس با سقف تاریخی خود در سال 2011 -از زمان معامله مس در بازارهای بورس- تنها 11% است.)

✔️ متاسفانه مشکل عرضه از سمت شیلی و پرو به دلیل ابتلای کارگران به کرونا همچنان ادامه دارد و خود عامل محرک قیمت مس شده است، آمار مبتلایان در کشور شیلی رابطه مستقیم با قیمت مس پیدا کرده است. (کشورهای توسعه یافته و چین با سیاست‌های بهداشتی و همچنین واکسیناسیون عمومی، با سرعت بیشتری به مدار تولید برگشته‌اند و این کشورها صاحب صنایع پایین دستی و مصرف کننده عمده مس هستند؛ اما کشورهای آمریکای جنوبی به عنوان بزرگترین معدن کاران مس سرعت واکسیناسیون عمومی کمتری نسبت به کشورهای توسعه یافته دارند، در واقع سمت تقاضا با سرعت بیشتری بهبود پیدا کرده است.)

🖋گروه مالی زمرد
@tahlilonline_com

#سکه

▪️ بر خلاف روند 2 سال گذشته که عمده معامله گران بازار مشتقه انتظار رشد قیمت سکه را داشتند، چند ماهی هست که برخی روی افزایش قیمت سکه امامی سرمایه‌گذاری کرده‌اند و برخی روی کاهش آن، اما همچنان تعداد سرمایه گذاری روی افزایش قیمت سکه بیشتر است!

🔹برای سر رسید 28 اردیبهشت 1400 با قیمت اعمال 10 میلیون تومان، تعداد 395 موقعیت باز اختیار خرید روی قیمت 10.89 میلیون تومان داریم، در حالی که برای همان سررسید 494 موقعیت باز اختیار فروش 9.6 میلیون تومانی داریم.

🔹 با قیمت اعمال 11 میلیون تومان، تعداد 241 موقعیت باز اختیار خرید روی قیمت 11.57 میلیون تومان داریم و 191 موقعیت باز اختیار فروش 10.1 میلیون تومانی داریم.

🔹 با قیمت اعمال 12 میلیون تومان، تعداد 347 موقعیت باز اختیار خرید روی قیمت 12.2 میلیون تومان داریم و 197 موقعیت باز اختیار فروش 10.35 میلیون تومانی داریم.

✔️ابهامات در آینده برجام و نگرانی برخی از معامله گران از سرکوب نرخ ارز قبل از انتخابات 1400، باعث سر در گمی معامله گران طلا و ارز شده است.
فاصله‌های ایجاد شده بین قیمت‌های اعمال مختلف، امکان هج کردن برای معامله گران سکه را فراهم کرده است...

🖋گروه مالی زمرد
@tahlilonline_com

تورم باعث انتقال ثروت از پس انداز کنندگان به بدهکاران می شود!

🔹#تورم به دولت‌ها این امکان را می‌دهد تا خود را از شر تصمیم گیری‌های سخت خلاص و بدهی‌های خود را به یک روش فریبکارانه پرداخت کنند. با چاپ اسکناس و انتشار پول، دولت‌ها می‌توانند تمام بدهی‌های خود را بپردازند. اما با این کار ارزش پول کم می‌شود. بستانکاران طلب خود را دریافت می‌کنند اما پولی که بابت طلب خود از فرد گرفته‌اند بسیار کم ارزش است و اگر این اقدام دولت باعث ایجاد ابر تورم شود آنگاه ارزش دارایی آنها به صفر می‌رسد!
🔹تورم به طور ساده باعث انتقال ثروت از پس‌انداز کنندگان پول رایج، به سمت کسانی می‌شود که بدهکار هستند.
🔹با بوجود آمدن ابر تورم ارزش پول پس انداز کنندگان به صفر نزدیک می‌شود و بار بدهی دولت از بین می‌رود. تمام کسانی که صاحب پول و دارایی هستند از ابر تورم ضرر می‌کنند زیرا با افزایش تورم ارزش اسمی دارایی‌های آنها افزایش می‌یابد و بدهکاران سود می‌ برند، زیرا ارزش بدهی حقیقی آنها کاهش یافته است.

پیتر شف/ کتاب چگونگی رشد و فروپاشی اقتصاد

@tahlilonline_com

▪️خزانه داری آمریکا سه روز حراج بزرگ اوراق قرضه را با تمرکز دولت برای کاهش #نرخ_بهره در سال جاری شروع کرده است.(9 و 10 و 11 مارچ) رشد مثبت نرخ بهره و شاخص دلار، منجر به عقب نشینی بازارها شد.

▪️یکی دیگر از اهداف انتشار این اوراق سنجش اشتهای بازار برای سیل عرضه اوراق برای تأمین بودجه بسته محرک 1.9 تریلیون دلاری است.

▪️انتشار این اوراق منجر به کنترل نرخ بهره و همچنین کاهش #شاخص_دلار می‌شود که می‌تواند در میان مدت شرایط حرکت بعدی #کامودیتی‌ها را فراهم کند.

✔️ با توجه به شرایط پولی بازار جهانی، همچنان سرمایه گذاری در کامودیتی‌ها منطقی به نظر می‌رسد.
(مس ممکن است در کوتاه مدت کمی از سایر کامودیتی‌ها عقب بماند.)

🖋گروه مالی زمرد
@tahlilonline_com

انتشار #اوراق به قصد جبران کسری بودجه در حالی که خریداران عمده بانک‌ها هستند، عامل ایجاد تورم آتی است.

▪️دولت قصد انتشار 19.7 همت اوراق_مرابحه در 26 اسفند ماه را دارد تا در مجموع 28.8 همت اوراق مرابحه در اسفند ماه منتشر کرده باشد.
▪️انتشار اوراق با #نرخ_نهایی_بازده_تا_سر_رسید بیشتر از #نرخ_بهره_بین_بانکی یا سود ارائه تسهیلات، منجر به تمایل بانک‌ها برای خرید اوراق می‌شود، در نتیجه منابع بانک‌ها کاهش پیدا می‌کند و نرخ بهره در بازار بین بانکی افزایش می‌یابد. بانک مرکزی برای کنترل #نرخ_بهره_بین_بانکی به قصد حمایت از بورس و تولید شروع به خرید اوراق از بانک‌ها طی #عملیات_بازار_باز می‌کند که منجر به افزایش بدهی دولت به بانک مرکزی می‌شود.
▪️درست است که انتشار اوراق اثر تورمی بسیار کمتری نسبت به استقراض مستقیم دولت از بانک مرکزی دارد، اما اگر صندوق‌ها یا شرکت‌های مالی غیر بانکی یا اشخاص حقیقی از خرید اوراق دولتی استقبال نکنند؛ و دولت درآمد جدیدی برای بازپرداخت اوراق پیدا نکند، انتشار اوراق به قصد جبران کسری بودجه طی سال‌های آتی می‌تواند حرکت تورمی جدیدی را در اقتصاد ایران رقم بزند.

🖋گروه مالی زمرد
@tahlilonline_com

الگوی جدید نادانی!

نظرات ما از پرسه زدن در شبكه‌هاى اجتماعى سرچشمه مى‌گيرد نه تحقيق و #مطالعه كتاب‌ها.
اين نوع تقليد از دانايى در واقع الگوى جديد #نادانى است...

كارل گرينفلد
@tahlilonline_com

بزرگترین قرارداد تجارت آزاد جهان تصویب شد!

🔹نزدیک به 10% از #ذخایر_ارزی بانک‌های مرکزی دنیا، تبدیل به ارز کشورهای شرقی شده است.

🔹روز سه شنبه بزرگترین قرارداد تجارت آزاد جهان، سه ماه زودتر از موعد در مجلس چین تصویب شد تا این قرارداد یک قدم دیگر به اجرایی شدن نزدیک شود. با ادامه‌ی این روند، به مرور قدرت دلار طی سال‌های آینده کاسته می‌شود.

▪️قرارداد RCEP در آبان ماه میان 15 کشور شرقی شامل چین، ژاپن، کره جنوبی، استرالیا، نیوزیلند و 10 عضو آسه‌آن منعقد شد، این قرارداد بزرگترین توافق نامه تجارت آزاد جهان است؛ طبق این قرارداد حدود 90% از تعرفه گمرکی فعلی، برای کشورهای عضو طی بیست سال آینده برداشته می‌شود(تا حدودی شبیه اتحادیه اروپا)
▪️هند و آمریکا که در ابتدا بخشی از این قرارداد بودند، به دلیل نگرانی از افزایش کسری تراز تجاری خود با شرق آسیا، از این قرارداد خارج شدند.

🖋گروه مالی زمرد
@tahlilonline_com

#فجر
#ورق_گالوانیزه

▪️به دلیل مازاد نیاز بر تولید ورق گالوانیزه در کشور، شرکت‌های تولیدکننده ورق گالوانیزه حتی با وجود کاهش انتظارات تورمی، محصولات خود در بورس کالا را با قیمتی بیش از نرخ پایه به فروش می‌رسانند.

▪️شرکت فولاد امیرکبیر کاشان، توانسته در 11 ماهه ابتدایی امسال مقدار تولید خود را 21% افزایش دهد اما نیاز کشور به ورق گالوانیزه چند برابر تولید فعلی داخلی است که توسط واردات تامین می‌شود.

▪️قوانین حال حاضر زنجیره آهن و فولاد کشور به گونه‌ای طراحی شده که شرکت‌هایی که در زنجیره تولید فولاد بیشتر پیش بروند، کمتر تحت فشار قوانین دستوری قرار بگیرند.
▪️#فولاد مبارکه هم در حال افزایش تولید ورق گالوانیزه است که می‌تواند حاشیه سود شرکت را افزایش دهد.(نماد #فجر هم از زیرمجموعه‌های فولاد مبارکه اصفهان است.)

🖋گروه مالی زمرد
@tahlilonline_com

#سرمایه_گذاری امن برای 10 الی 20 سال آینده

▪️برای سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت نیاز به کالا یا سهامی داریم که هم کاهش ارزش پول را پوشش بدهد و هم خوش بینی معقولی از آینده آن در بازار وجود داشته باشد.
▪️در حال حاضر #مس به نظر یکی از برندگان بی چون و چرا در بین کامودیتی‌ها طی سال‌های آتی است، زیرا برخی از اقتصادهای بزرگ دنیا با کمک توافق نامه آب و هوایی پاریس به سمت مصرف و استفاده بیشتر از مس پیش می‌روند.

▪️موسسه CAT در آخرین گزارش خود ذکر کرده برای دستیابی آمریکا به اهداف توافق نامه پاریس تا سال 2030، باید 57% میزان انتشار گازهای گلخانه‌ای توسط این کشور کاهش پیدا کند! هر چند انتظار نمی‌رود طی 10 سال این اتفاق بیفتد، ولیکن سیاست‌های آقای بایدن برای کربن زدایی كردن از "بخش تولید و انتقال برق"، "ساختمان‌های تجاری" و "ناوگان وسایل نقلیه جدید" به مرور تقاضا برای مس را از سطوح فعلی افزایش خواهد داد؛ تیم آب و هوایی بایدن در حال کار با تمام موسسات دولتی است و جلساتی را با شرکت‌های خودرو سازی و صنایع همگانی(یوتیلیتی)، برای رسیدن به اهداف آب و هوایی خود برگزار می‌کند.

✔️شرکت ملی مس ایران (#فملی) به عنوان اصلی‎ترین تولید کننده مس کشور و مالک 33% از شرکت #انتقال_آب_خلیج_فارس به قصد سرمایه گذاری چند ساله، فارغ از نوسانات نرخ ارز و قیمت مس در بازار جهانی، کم ریسک به نظر می‌رسد.

🖋گروه مالی زمرد
@tahlilonline_com

فملی از ابتدای سال ۸۸ تا سقف مرداد ۹۹، بیش از ۶۰ هزار درصد بازدهی عملکردی داشته است! یعنی سرمایه اولیه بیش از ۶۰۰ برابر شده است!
(محاسبه بازدهی بر مبنای دیتای عملکردی رهاورد نوین انجام شده و فرض بر این هست که سود دریافتی در مجمع بلافاصله مجددا تبدیل به سهم شود).

با توجه به چشم انداز #مس جهانی، به نظر شما آیا این سهم در ۱۰ سال آینده می تواند این بازدهی را تکرار کند؟

🔻نظرات خود را در پیج اینستاگرام تحلیل آنلاین با ما به اشتراک بگذارید. کارشناسان ما پاسخگوی سوالات و نظرات شما در بخش های مختلف خواهند بود.

جهت ورود به پیج اینستا گرام کلیک کنید