فرصت ها و تهدید های پیشروی بازار

🔸بزرگترین فرصت پیشروی بازار، گران نبودن سهام شرکت های بزرگ و شاخص ساز بازار است. رشد و گران شدن مداوم سهام در 8 ماه گذشته باعث شده انتخاب سهم کم ریسک، مشکل و دشوار شود. اما خوشبختانه هنوز سهم هایی هستند که با توجه به روند سودسازی امسال و سال بعد بتوان در اصلاحی های فعلی بازار، با خیال راحت به دنبال خرید آنها بود. هنوز هم هر از گاهی با وجود ثبات قیمت ارز، گزارش خیره کننده از غول های بزرگ بازار بر سایت کدال مینشیند و باعث تحسین و شگفتی اهالی بازار میشود و همه را به آینده امیدوار میکند.

🔸ریسک ها
سیاست های پولی و مالی دولت

دولت در حال حاظر با کسری بودجه سنگینی روبه رو است. معمولا و با توجه به سابقه دولت ها در چنین شرایطی باید توقع داشت که تامین بخشی از کسری بودجه با دست بردن در جیب شرکت های بزرگ و ارزآور تامین شود. همان شرکت هایی که به قیمت های آنها بسیار خوشبین هستیم و اکثر تحلیل گرهای بازار امیدورارند در اصلاح فعلی، این سهم ها پشت بازار را نگه دارند و مانع از ریزش طولانی مدت و سقوط بازار شوند. باید در ماههای آینده و به خصوص در فصل بودجه نویسی نحوه مدارای دولت با این شرکت ها بررسی شود. از طرفی دولت در هفته های پیشرو قصد دارد حجم سنگینی از اوراق مشارکت به بازار روانه کند و همچنین دولت قصد دارد از طریق فروش سهام پالایشگاه ها تامین نقدینگی داشته باشد.
تامین نقدینگی از بازار با چنین روش هایی میتواند پول های بزرگی را از سهام خارج کند و خوراک اصلاح میان مدت بازار را فراهم کند. در مقطع حساس فعلی نقش دولت در تعیین سرنوشت بازار بسیار حیاتی است.

🔸رکود و تحریم
رکود داخلی و تحریم های خارجی در سال گذشته باعث شده، کسب و کارها در ایران رشد چندانی در تناژ فروش نداشته باشند. در دو سال گذشته عامل اصلی افزایش سود آوری این شرکت ها و به خصوص واحد های صاداراتی افزایش قیمت دلار و افزایش تورم بوده است اما اکثر شرکت های بزرگ نتوانسته اند مقدار تناژ فروش خود را افزایش دهند.
رشد با ثبات سهام شرکت ها در سال بعد منوط به فائق آمدن آنها بر رکود و تحریم است. در واقع ثبات نسبی قیمت دلار در سال آینده شرکت های با بنیاد قوی و ساختار مالی مطمئن را از دیگران غربال خواهد کرد بنایراین سال بعد همه شرکت ها نمیتوانند مثل دو سال گذشته با هم و پر شتاب رشد کنند، بلکه سود بردن از بازار به مراتب سخت از این ایام خواهد بود و صد البته عیار واقعی تحلیل گران هویدا خواهد شد.

🔸بازار جهانی
اقتصاد جهانی در شرایط قابل اتکا و قوی قرار ندارد. بیش از دو سال است که رشد اقتصادی چین در حال کاهش است، اروپا بیشتر از چند سال است که به رشد اقتصادی با ثباتی نمیرسد و آمار های اقتصادی آمریکا در حال ضعیف شدن است. با این حال به هیچ عنوان سطح ریسک بازار جهانی در سطح سال 92 قرار ندارد. قیمت کامودیتی ها از سقف های چند سال اخیر خود فاصله گرفته است. در حالت عادی نمیتوان برای کامودیتی ها ریزش سنگینی متصور بود. اما ضعف در آمار های اقتصادی قدرت های بزرگ جهانی باعث میشود به رشد و شکوفایی این بازار ها در کوتاه مدت امید چندانی نداشت.
🖋احمد اکبری

♨ @tahlilonline_com

🔘اثرات آزاد سازی نرخ انرژی
▫️یکی از تعاریف ارائه شده در اقتصاد برای تورم؛ عبارت است از افزایش سطح عمومی قیمت کالاها و خدمات مصرفی.
▫️یکی از پیشآمدهای ناشی از افزایش تورم در جامعه، افزایش هزینه تولید است (توضیح این که، اگر هزینه تولید افزایش یابد، تولید کنندگان یا باید قیمت کالاها و خدمات تولیدی جدید را افزایش دهند یا با کاهش کیفیت، افزایش هزینه را جبران کنند). این موضوع در کنار کنترل نرخ ارز توسط دولت، باعث می‌شود قیمت کالاهای خارجی در مقابل کالاهای داخلی به صرفه گردد و درنتیجه قدرت رقابت پذیری کالاهای داخلی در مقایسه با محصولات خارجی کاهش می‌یابد.
▫️کاهش رقابت پذیری بنگاه های اقتصادی داخلی، تولید کالای داخلی را به شدت تحت فشار قرار داده و باعث افزایش بیکاری در جامعه می شود؛ همین امر موجب شده که بیکاری را به عنوان بزرگترین معضل در اقتصاد ایران ببینیم.
▫️بیکاری (مازاد نیروی کار) باعث می شود که متناسب با افزایش تورم، دستمزدها افزایش پیدا نکند.
▫️تورم در کنار عدم افزایش متناسب حقوق و دستمزد موجب کاهش درآمد حقیقی خانوارها می شود.

▫️دولت با استفاده از روش های زیر در جهت حمایت از تولیدات داخلی (کاهش بیکاری) برمی آید:
1️⃣ ممنوعیت واردات و افزایش تعرفه کالاهای وارداتی (که خود باعث افزایش میزان واردات قاچاق و انحصار می شود)
2️⃣ کاهش هزینه های تولید با روش کنترل قیمت انرژی (سوخت، آب و ....)

▫️سیاست کنترل قیمت انرژی به دو شکل در ایران پیاده شده است:
〰️ اول : اعمال سیاست سقف قیمت برای برخی از تولید کنندگان انرژی(نیروگاه ها) که باعث می‌شود قیمت های پرداختی توسط مصرف کننده ( اعم از بنگاه ها یا خانوار) کمتر از قیمت واقعی باشد.
〰️دوم: اعطای یارانه به مصرف کنندگان.

▫️حمایت از خانوارها با کاهش قیمت انرژی موجب مصرف بی رویه انرژی می‌گردد.
▫️سیاست سقف قیمت با پایین نگه داشتن قیمت، منجر به ایجاد زیان و یا عدم سودآوری برای تولید کنندگان انرژی شده و موجب عدم توسعه نیروگاه‌ها و همچنین عدم سرمایه گذاری غیر‌دولتی در بخش انرژی می‌شود.

اعطای یارانه نیز خود موجب:
1️⃣عدم تعادل میان درآمدها و هزینه‌هاي دول
2️⃣بی عدالتی ناشی از پرداخت یارانه به مصرف کنندگان ثروتمند
3️⃣کاهش صادرات خالص انرژی میشود
که اثرات منفی آن عبارتند:
1️⃣کاهش بودجه .
2️⃣کاهش تراز پرداخت کشور(کاهش ورود ارز به کشور)

▫️در چنین مواقعی شوک‌های ارزی (مثل شوک ناشی از تحریم‌ فروش نفت) باعث کاهش منابع ارزی دولت میشود و توان کنترل نرخ ارز همچون گذشته، از دست دولت خارج می‌گردد؛ در نتیجه تولید کنندگان داخلی به چرخه رقابت با تولید کنندگان خارجی بازمی‌گردند و صادرات رونق می‌گیرد. از طرفی دولت به دلیل افزایش نرخ انرژی، با هزینه بیش از پیش ناشی از یارانه انرژی روبرو می شود و برای فرار از مشکل کسری بودجه درصدد بهبود وضع خودبرمی‌آید و نرخ سوخت حداقل برای خانوار افزایش میابد.
▫️به دلیل انباشت بیکاری و سایر مشکلات و نیز تبلیغات همیشگی گروه های سیاسی علیه یکدیگر، شاید فهم این نکته سخت باشد که افزایش نرخ انرژی به نفع اقتصاد کشور و به نفع خانوار است.
▫️مقاومت دولت‌های مختلف در برابر افزایش هزینه انرژی نیز ، به همین دلیل است که درواقع آن‌ها نگران رای جناح خود برای انتخابات بعدی هستند؛ لذا دولت‌ها (دولت در کنار مجلس) تا مجبور نشوند، باز هم در مقابل افزایش هزینه‌های انرژی مخالفت و ایستادگی می‌کنند.

👤علی صادقی/ تحلیلگر اقتصادی/گروه تحلیل آنلاین
@Sadeghi_Fundamental
♨️ @tahlilonline_com
https://t.me/tahlilonline_com/12529

🔘سه‌شنبه ،اول آبان 98 ، تحلیل بنیادی
#وپاسار (بانک پاسارگاد - بازار اول بورس) :

🔹سال مالی شرکت از ابتدای فروردین تا پایان اسفند - تاریخ احتمالی مجمع عمومی عادی سالیانه 31 تیر
☑️در مجمع عمومی سال منتهی به اسفند 97 ، سودی تقسیم نشد و سود سال 97 صرف جبران زیان انباشته و انتقال به اندوخته برای افزایش سرمایه شد.
سرمایه فعلی شرکت 50,400 میلیارد ریال.
☑️تایید گزارش افزایش سرمایه 30% از محل اندوخته‌ تسعیر ارز در 31 شهریور صادر شد و در صورت مجوز بانک مرکزی و رای مجمع تصویب می‌شود.

✅ افزایش 27% درآمد تسهیلات در 6 ماهه اول نسبت به مدت مشابه سال قبل، در حالی که هزینه سپرده‌ها فقط 19% افزایش پیدا کرده است.
✅ افزایش 77% درآمد سرمایه‌گذاری ها در 6 ماهه اول نسبت به مدت مشابه سال قبل.
✅ افزایش 69% خالص درآمد کارمزد در 6 ماهه اول نسبت به مدت مشابه سال قبل.
✅ افزایش منابع در اثر جذب سپرده و سودسازی بانک موجب کاهش 39% هزینه‌های مالی بانک شده.
✅ کاهش 4.7% مانده مبنای محاسبه ذخیره اختصاصی مطالبات مشکوک وصول نسبت به ابتدای سال!
✅ میزان 40% از هزینه مطالبات مشکوک الوصول شناسایی شده در 6 ماهه ناشی از ذخیره عمومی وام های جدید بوده که در بلند مدت موجب سودآوری است.

❎ افزایش 47% هزینه‌های اجرایی در 6 ماهه اول نسبت به مدت مشابه سال قبل.

🔹مبلغ 6788 میلیارد تومان معادل ریالی خالص دارایی ریالی بانک با دلار 7,500 تومانی است که انتظار می‌رود در پایان سال با دلار 10,000 تومانی نسعیر شود که معادل 45 تومان سود برای هر سهم می‌شود(با سرمایه فعلی)

🔸 سهام‌دار عمده "شرکت سرمایه گذاری پارس آریان" می‌باشد که 9.9% از سهام شرکت را در اختیار دارد، و بقیه سهامداران کمتر از 5% از سهام را در اختیار دارند.

⛔️ تحلیل بانک‌ها با تخمین زیادی همراه است زیرا که عمده درآمد و هزینه در فصل آخر شناسایی و قطعی می‌شود ، این تحلیل به معنای پیشنهاد خرید یا فروش سهم نیست.

💡نتیجه : با در نظر گرفتن فروض زیر که با محافظه کاری از شرایط کنونی شرکت استخراج شده، می‌توان انتظار حداقل EPS شرکت به میزان 500 ریال تکرار پذیر و 450 ریال تسعیر ارز را طی یک سال آینده(سود TTM منتهی به شهریور 99) داشت و با PE=5 سهم را 2950 ریال ارزش گذاری کرد.
1.عدم واگذاری سرمایه گذاری‌های عمده.
2.رشد 51% منابع.
3.رشد 41% تسهیلات.
4.رشد 34% سپرده‌های هزینه زا.
5. رشد 50% درآمد سرمایه گذاری.

💲قیمت فعلی تابلو 2206 ریال

📝تحلیل‌گر سارا گلستانیان

@Sadeghi_Fundamental
—----------------------------
لینک ورود به کانال:
♨️@tahlilonline_com

#ارزش_معاملات_خرد_روزانه_بازار_سهام
آپدیت #مهر_98

لینک ورود به کانال:
♨️@tahlilonline_com

#شاخص_کل
فاز بازار همچنان اصلاحی است. در شرایط فعلی در بهترین حالت تا سقف قبلی امکان رشد دارد و در حالت بد بینانه هم ممکن است از روزهای آینده مجدد شاهد ادامه فاز کاهشی باشیم. برای سهم های کوچک بازار که افت شدیدی داشته اند مثبت های فعلی احتمالا فرصت خوبی برای خروج خواهد بود.
اسیلاتور rsi شاخص زیر 50 است در صورتی روزهای آینده از این مرز بالاتر رود، می تواند تا مرز هیجان خرید (70) پیش برود در غیر این صورت به مرور شاهد نزدیک شدن به محدوده هیجان فروش خواهیم بود(30).
عبور از سقف قبلی شاخص تا تکمیل نشدن پایان اصلاح زمانی احتمال بسیار کمی دارد.
♨️@tahlilonline_com

#شاخص_هموزن
وضعیت EMA9-26 و تغییر فاز MACD نشان از تغییر روند این شاخص در کوتاه مدت دارد.
شاخص بهترین نماگر وضعیت سهم های کوچک بازار است. با این اوصاف در بسیاری از سهم های کوچک بازار، مثبت های فعلی فرصت فروش به حساب می آید.
(برخی سهم های کوچک و متوسط بنیادین که وضعیت ایده آلی دارند (همچون فباهنر) میتواند متفاوت باشد).
♨️@tahlilonline_com

#شاخص_گروه_بانکی
روزانه

♨ @tahlilonline_com

#های_وب روزانه

♨ @tahlilonline_com

#آپ
بررسی روند بلند مدت

🔸 هر چند آپ امسال کمتر از حد انتظار ظاهر شد اما در آینده ای نه چندان دور شاهد یک گام حرکتی خوب در این سهم خواهیم بود.

♨ @tahlilonline_com

سی و هفتمین دوره جامع معامله گری در بورس
#در_شیراز

شروع دوره: دوشنبه 13 آبان

ساعت: 20-17

محل برگزاری: تالار اختصاصی کارگزاری سهم آشنا (شیراز)

مدت دوره: 42 ساعت (14 جلسه 3 ساعته)

اطلاعات بیشتر :
@bsabokrooh
09211135936

#مس
روی محدوده حمایتی قیمتی و زمانی مناسبی قرار گرفته به مرور انتظار رشد تا حوالی 6500 دلار را در یک بازه چند ماهه، داریم.
♨️ @tahlilonline_com

📌در ماه های آینده دو فاکتور موثر بر بازار و بخصوص صنایع کامودیتی محور، قیمت دلار در بازار داخلی و کامودیتی ها در بازار جهانی هستند.
انتظار داریم در یک بازه میان مدت هر دو این بازارها با شیب ملایم رو به بالا باشند.
بازار جهانی با توجه به سیاست های انبساطی بانک های مرکزی حمایت خواهد شد. وضعیت تکنیکالی شاخص دلار و جفت ارز یورو/دلار هم نکات مثبتی را برای بازار حهانی دارد.
قیمت ارز در بازار داخلی هم با توجه به رسیدن به روزهای پایانی سال میلادی و فصل اوج تقاضا برای واردات احتمالا با یک شیب ملایم و منطقی رو به بالا خواهد بود. البته قیمت های بالای 13500 تا پایان سال بعید به نظر می رسد.
ابهام های موجود در اقتصاد داخلی مانند وضعیت یارانه حامل های انرژی، نرخ بهره بانکی، مالیات بر عایدی سرمایه و... مسائل مهمی هستند که بازار را فعلا در فاز احتیاط نگه خواهد داشت و احتمالا تا نرسیدن یک محرک بنیادین جدی از بازار داخلی شاخص بازار سهام در زیر سقف قبلی درجا خواهد زد، ولی محرک های مثبت از بازار جهانی و قیمت ارز مانع افت سهم های مرتبط خواهد شد.
♨️ @tahlilonline_com

#شیراز روزانه

🔸اصلاح اخیر بازار باعث شده بعضا سهم های بنیادی بازار هم با کاهش قیمتی خوبی مواجهه شوند و به محدوده های جذابی برسند. یکی از این سهم ها شیراز است. همراه با اصلاح قیمت اندیکاتور ها هم در حال نزدیک شدن به مرز های ناحیه اشباع هستند.

🔸هر چند توقع یک حرکت تند و شارپ در کوتاه مدت از این دسته سهم ها نداریم اما قیمت ها به مرور در حال جذاب شدن برای سرمایه گذاری میان مدت و بعضا نوسان گیری میشوند.

♨ @tahlilonline_com

#مبین
مبین در گزارش جدید برای 6 ماهه اول امسال اصلاحیه زده و نرخهای فروش یوتیلیتی را بعضا 30-40 درصد کاهش داده که منجر به با کاهش درآمد فروش 6 ماهه شده است.

خوب دیدند که تو این بازار بد هم خیلی پایین نمیاد، دست بردن تو صورت مالی ها تا سهم رو بکشن پایین جمع کنن. در هر صورت برای ما که منتظر قیمت های 850-900 بودیم خیلی هم خوب شد.

#فاسمین
یکی دیگه از سهم های که بازیگرش تمایل داره با ابهام سازی سهم رو بیاره پایین به ما منتظرین یه حالی بده فاسمینه، که به نظر این سهم هم به قیمت های مورد انتظار ما حوالی 1200 تومان خواهد رسید. با توجه به موجودی اول دوره و تولید فروش، شرکت 23446 تن موجودی شمش داره که در صورت فروش حدود 150 تومان سود برای هر سهم از محل موجودی فعلی می تواند شناسایی کند.

خوب بازار ما هست دیگه یا با زبون خوش میای پایین یا میکشنت پایین حالا به هر دغل بازی که شده😉

♨️ @tahlilonline_com

پی به ای بازار سهام تا پایان سپتامبر حدود 7 بوده است. با توجه به اینکه در اکتبر بازار نزولی بوده است، در شرایط فعلی پی به ای بازار قطعا پایین تر از این میزان است.
بازار سهام همچنان تا حباب فاصله دارد بخصوص اینکه اکثر سهم های بزرگ بازار پی به ای زیر 5 دارند.
♨️ @tahlilonline_com

🔘من در دایره صلاحیت و جدیت خودم سرمایه گذاری میکنم!

در جهش اقتصادی اواخر دهه 90 #وارن_بافت بیلیونر، از سرمایه گذاری در سهام شرکت های اینترنتی امتناع کرد. در آن زمان وارن بافت در اواخر 60 سالگی اش بود و سرمایه گذاران او را شخصی عقب مانده و قدیمی پرست صدا می زدند. بعد از اینکه سیستم اینترنت شکوفا شد، همه او را نابغه صدا زدند.
وقتی از او پرسیدند که چرا در سهام اینترنت سرمایه گذاری نکردید؟ انگشت شست و اشاره اش را بالا نگه داشت تا دایره ای بکشد و گفت: "این را می بینید؟ این دایره صلاحیت و جدیت من است. من فقط در فرصت هایی شرکت میکنم که در داخل این دایره باشد. اگر در حدود این دایره نباشد، روی آن سرمایه گذاری نخواهم کرد. فعالیت در زمینه اینترنت فرصت خوبی بود ولی در دایره صلاحیت من نبود."

بدون تردید در بازارها مختلف هر روز فرصت های فراوانی وجود دارد اما همه این فرصت ها در دایره صلاحیت و جدیت ما نیستند. لازم نیست به دنبال همه این فرصت ها بگردید، استعداد، توانایی و روحیات خود را شناسایی کنید و فرصت هایی را دنبال کنید که در این دایره قرار دارند.
من هر روز تعداد زیادی پیام خصوصی دریافت میکنم که در مورد سهام شرکت های مختلف یا بازارهای مختلف از من سوال می شود یا تقاضای تحلیل سهم های مختلف را از بنده دارند. این سهم ها شاید در موقعیت های خوبی باشند ولی نظر دادن در مورد همه اینها در دایره صلاحیت من نیستند و نمی توانم نظری در مورد اینها داشته باشم.

♨️ @tahlilonline_com

📌ظاهرا سود سپرده در بانک‌های دولتی از ۱۸ به ۱۵ درصد کاهش یافته است. این سیگنال مثبتی برای بازار سهام است و البته میتواند تحرکاتی را هم در سایر بازارها مثل طلا و ارز ایجاد کند.
♨️ @tahlilonline_com

#فباهنر حوالی 830 معرفی شد. تا اینجای کار نزدیک به 130 درصد بازدهی داشته. فعلا تا دریافت سیگنال خروج با سهم همراه هستیم.

#معرفی_کتاب

🔹خواندن اخبار را تعطیل کنید!
نیکلاس نسیم طالب در کتاب قوی سایه می گوید:
راهی برای سود بردن از اوراق بهادار نمانده چون تمام اطلاعات موجود، خودبخود در این اوراق انبار شده است. بنابراین اطلاعات عمومی (بویژه برای معامله گران اوراق بهادار) ارزشی ندارد زیرا قیمت میتواند پیشاپیش نقل آن اطلاعات باشد، و خبری هم که میلیون ها تن از آن آگاه باشند برتری واقعی نمی آورد.
چنین بود که خواندن روزنامه و تماشای تلوزیون را کنار گذاشتم. این کار وقت زیادی را آزاد میکرد (روزانه یک ساعت یا بیشتر، که سالانه برای خواندن صد کتاب اضافی کافی می نمود و طی دو دهه خودش کوهی می شد).
♨️ @tahlilonline_com