Президент Т-Технологий Станислав Близнюк:

«Бизнес Т продолжает наращивать ключевые операционные и финансовые показатели. Т-Технологии сегодня — это 1,4 трлн рублей выручки, 54 миллиона клиентов и каждый шестой рубль розничного оборота страны. В 2026 году мы нацелены на продолжение качественного роста во всех ключевых для Т сегментах бизнеса с сохранением фокуса на эффективность и прибыльность, а также на стратегические инвестиции в технологии, образование и крутой клиентский опыт».

Президент Т-Технологий Станислав Близнюк:

«Т — это про таланты. Наш бизнес драйвит команда молодых профессионалов, которые одновременно являются совладельцами Т: в программе долгосрочной мотивации менеджмента участвует более 1000 сотрудников. Для будущего роста нам нужны первоклассные кадры — так же как и другим технологическим компаниям, и всей российской экономике. Мы видим свою задачу в точечной поддержке приоритетных для будущего направлений и стремимся сохранить в стране талантливых и мотивированных специалистов в долгосрочной перспективе».

Мы положительно смотрим на перспективу инвестирования в акции Т ввиду диверсифицированной бизнес-модели, устойчивой к макроэкомическим изменениям, и уверенной стратегии роста, в т. ч. за счет синергетических эффектов.

По нашим оценкам, акции Т-Технологий торгуются на уровне 1,1х по мультипликатору P/BV 2026П и 4,1х по P/E 2026П — на наш взгляд, это привлекательные уровни.

Компания демонстрирует устойчивый рост клиентской базы, комиссионных и процентных доходов при контролируемом качестве кредитного портфеля. Прогноз на 2026 год выглядит достижимым с учетом сохранения высокой операционной эффективности и стратегических инициатив.

Среди позитивных факторов для инвестиционного кейса Т-Технологий мы отмечаем по-прежнему сравнительно низкий уровень конкуренции в розничном кредитовании и тренд на снижение стоимости риска в сегменте, а также существенный запас Т-Технологий по капиталу. Долгосрочный взгляд на акции — позитивный, Т-Технологии — наш фаворит в финансовом секторе.

Оцениваем отчет как позитивный: показатели превзошли ожидания за счет более высокой маржи и снижения стоимости риска.

Умеренно позитивно оцениваем вышедшую отчетность и продолжаем считать акции Т-Технологий фаворитами в финансовом секторе благодаря сочетанию высоких темпов роста бизнеса и низкой оценки.