Группа сохраняет высокую рентабельность капитала и темпы роста финансовых показателей. Сохраняем "позитивный" взгляд. Текущая оценка по мультипликатору P/E за прогнозный 2025 год — 4,9х против среднеисторического значения 9,3х.

При текущих котировках они торгуются с коэффициентом P/E 2025П на уровне 4,7х и P/E 2026П на уровне 3,2х. Долгосрочный взгляд на акции — позитивный, Т-Технологии — одна из лучших бумаг в финансовом секторе.

Мы положительно смотрим на перспективу инвестирования в акции Т-Технологий ввиду диверсифицированной бизнес-модели, устойчивой к макроэкономическим изменениям.

Аналитики положительно оценивают результаты компании за третий квартал, которые оказались в рамках ожиданий. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают, что компания выполнит свой гайденс на 2025 год по чистой прибыли и ROE.

Мы оцениваем результаты как хорошие: компания демонстрирует стабильный рост и повышение операционной эффективности. По нашим оценкам, акции торгуются с привлекательными мультипликаторами 2025 года: P/E 4,6x и P/BV 1,2x. Бумага остается одним из наших фаворитов с рейтингом ВЫШЕ РЫНКА.

Президент Т-Технологий Станислав Близнюк:

«Экосистема Т уже закрепила за собой статус лайфстайл и финансового партнера на каждый день в жизни десятков миллионов россиян. Мы также последовательно расширяем спектр продуктов и сервисов для бизнеса. У нас уже миллион активных B2B-клиентов — и мы соединяем их с десятками миллионов потенциальных покупателей-клиентов Т.

В этом году мы фокусировались на расширении возможностей для продвижения бизнеса наших партнеров с помощью рекламных инструментов в экосистеме Т, в том числе с использованием ML-алгоритмов для повышения точности рекомендаций. Чтобы B2C-клиентам было удобнее искать выгодные предложения, в приложении Т появилась интерактивная карта для поиска кэшбэка от розничных продавцов. За год рекламной платформой Т воспользовались более 3 тысяч рекламодателей из малого, среднего и крупного бизнеса. Кроме того, мы запустили сервис аналитического B2B-консалтинга на основе больших данных и предложили ретейлерам новое поколение платежных биометрических терминалов».

Президент Т-Технологий Станислав Близнюк:

«2025 год подтвердил уникальную способность Группы Т-Технологии сочетать высокую эффективность бизнеса с ростом ключевых метрик и инвестиций в будущий рост, в том числе за счет перспективных M&A в технологическом секторе. Группа имеет долгосрочный фокус на наращивание экспертизы и эффектов от внедрения AI-технологий: сегодня благодаря внедрению всего спектра технологий AI в бизнес-процессы прямой экономический эффект по году оценивается в несколько десятков миллиардов рублей.

Среди ключевых эффектов AI — рост операционной эффективности и ускорение работы поддержки, минимизация потерь и рисков за счет улучшения скоринга и антифрод-моделей, а также cutting edge клиентский опыт в том числе за счет рекомендательных систем.

Мы продолжаем ставить на главное: на человеческий потенциал. Мы инвестируем в образование, расширение программы долгосрочной мотивации, региональные команды и лидеров изменений. Объединяя таланты и технологии, мы думаем не только о долгосрочной устойчивости бизнеса, но и об улучшении качества жизни в стране.

В 2026 году Группа продолжит фокусироваться на инвестициях в технологическое развитие, рост всех ключевых бизнес-метрик и повышении эффективности».