#Преемственность

Передача бизнеса по наследству -- достаточно непростой процесс, который часто переворачивает с ног на голову жизнь как семьи, так и самой компании. Профессор Мируна Раду-Лефевр, глава кафедры семейного предпринимательства и общества в Audencia, а также Райна Хомаи, аналитик-исследователь в Audencia, рассказали издательству Family Business United о проблемах, связанных с уходом лидеров из семейного бизнеса.

Эксперты отмечают, что действующему руководителю фирмы необходимо осуществлять свой уход из компании постепенно, сопровождая при этом преемника на пути его становления как бизнес-лидера. Более того, любой план построения преемственности в семейном предприятии должен сопровождаться планом по выходу действующего управленца на пенсию. Именно этот момент для владельца компании может стать наиболее длительным и психологически болезненным.

Как показало глобальное исследование, проведенное в 2019 году STEP Project Global Consortium для сообщества семейных предпринимателей, большинство руководителей семейного бизнеса, желающих уйти на пенсию после 70 лет, не имеют плана того, чем они будут заниматься после передачи компании наследнику. Доля таких управленцев варьировалась от 46 до 60% в зависимости от выбранной страны.

К счастью, по словам экспертов, ситуация меняется. В настоящее время все больше руководителей семейного бизнеса в возрасте от 40 до 50 лет считают, что их детей нужно рано приобщать к управлению компанией и предпринимательской культуре в целом.

#Инвестиции

С начала года индекс Мосбиржи потерял больше 45%, при этом обычно наиболее успешные компании российского фондового рынка из секторов металлургии, финансов и нефтегаза, падали еще сильнее. В таких условиях аналитики в качестве защитных активов теперь рассматривают бумаги компаний из отраслей, ориентированных на внутренний спрос, поскольку именно они подвержены минимальным санкционным рискам. Эксперты Forbes рассказали, на какие из этих секторов и на каких эмитентов стоит обратить внимание.

◽Ретейл: продукты и не только
Дмитрий Скрябин из «Альфа-Капитала» считает, что именно фуд-ретейл можно считать наиболее привлекательным и финансово устойчивым. Компании этого сектора ориентированы на удовлетворение базовых ежедневных потребностей, они лучше всего справляются с переносом инфляции на конечного потребителя и обладают самыми выраженными защитными свойствами. Среди фаворитов руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров выделяет бумаги компаний «Магнит», Х5 Group и Fix Price.
За пределами продуктового ретейла большим потенциалом роста обладают бумаги «Детского мира», считает аналитик УК «Открытие» Ирина Прохорова. 

◽Электроэнергетика
Как отмечает Константин Асатуров из «Системы Капитал», сегмент демонстрирует свои защитные свойства в периоды экономических шоков, ведь даже тогда спрос на электроэнергию остается стабильным. С 2023 года ожидается рекордный рост тарифов на электроэнергию, что будет способствовать росту выручки генерирующих компаний в среднесрочной перспективе.

◽Телекоммуникации
Сектор телекоммуникаций с начала года потерял меньше остальных перечисленных —  порядка 29%. Глобально это очень устойчивый бизнес, однако в России этот сектор сейчас живет в условиях высокой неопределенности, говорит аналитик ИК «Велес Капитал» Артем Михайлин. Поставки оборудования полностью прекращены, операторы значительно повышают тарифы для компенсации роста затрат, а теперь еще дополнительное давление оказывает ФАС. В целом в сегменте может наступить стагнация, поэтому инвесторам стоит рассчитывать только на дивидендную доходность акций, говорит Кирилл Комаров из «Тинькофф Инвестиций». 

#Филантропия

Всероссийский центр изучения общественного мнения (ВЦИОМ) совместно с благотворительной организацией «Ночлежка» провел исследование, предметом которого стало отношение россиян к бездомным людям и организациям, помогающим им. В опросе приняли участие 1600 человек. Об этом подробнее рассказывают Ведомости.

Согласно полученным данным,  77% опрошенных допускают для себя возможность в течение ближайшего года поддержать благотворительную организацию или фонд, которые помогают бездомным людям. При этом в качестве способов поддержки респонденты чаще всего выбирают помощь вещами и продуктами (53%) или разовый перевод денег (31%). Реже люди готовы стать волонтерами (11%), оказать профессиональную услугу (7%) или оформить подписку на регулярную финансовую помощь (5%).

Заместитель руководителя практики региональных исследований и консультирования ВЦИОМ Анна Жирикова отмечает, что высокая эмпатичность россиян в отношении бездомных открывает «хорошие перспективы» для благотворительных фондов при правильном позиционировании своей деятельности. Однако в настоящее время наблюдается снижение числа как частных, так и корпоративных пожертвований, что обычно происходит в периоды кризиса.

#Инвестиции

Российские банки зафиксировали значительный рост интереса клиентов к покупкам безналичных юаней и банковским продуктам в китайской валюте. По отдельным инструментам спрос с начала года вырос в десятки раз. О причинах такого явления рассказывает Forbes.

Сейчас операции с долларами и евро затруднены на фоне санкций, что вызывает рост интереса к китайской валюте в различных ее видах, даже несмотря на глобальное ослабление курса юань. Главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин отмечает, что к юаням в основном обращаются те, кто привык накапливать сбережения в валюте, поскольку на данный момент альтернативы доллару и евро на российском рынке практически нет. Кроме того, владение китайской валютой позволяет избежать инфраструктурных рисков даже при еще более жестких санкциях на финансовый сектор.

Наконец, инвесторов привлекает в юань позитивная динамика китайской валюты в 2006-2021 годах. По прогнозам экспертов, курс юаня пострадает во время глобального кризиса, но в целом экономика Китая покажет высокую устойчивость. Поэтому курс может восстановиться после кризисных явлений.

#Преемственность

Владельцы семейного бизнеса зачастую недооценивают последствия, которые в краткосрочной перспективе может повлечь за собой их внезапный уход из компании. Специалисты по построению плана преемственности привыкли консультировать руководство семейных предприятий по долгосрочным стратегиям наследования, однако повседневные аспекты бизнеса часто остаются вне внимания. Хейден Бейли из Boodle Hatfield рассказал Family Business United, какие преимущества получают компании, имеющие план на случай экстренных ситуаций.

Экстренный план управления компанией позволяет сосредоточить внимание владельца бизнеса на тех областях, который обычно упускаются из виду, поскольку считаются несущественными или требуют излишних расходов.

Что включается в экстренный план управления бизнесом?
Подобные планы обычно охватывают достаточно широкий спектр областей, включая вопросы о том, как объявить об уходе управленца из фирмы как внутри компании, так и за ее пределами.
Экстренный план управления предусматривает определенный протокол для решения проблем, связанных с финансами. Так, в плане могут быть указаны партнеры бизнеса или консультанты из других предприятий, которых можно было бы привлечь на определенный период для "стабилизации положения". Кроме того, в плане обычно распределяются ключевые управленческие роли между лицами, работающими в компании; определяется преемник действующего руководителя; описывается процесс найма высшего менеджмента предприятия.

Стоит отметить, что экстренный план управления бизнесом может пересматриваться и дополняться со временем. Такой инструмент может определить вектор развития компании в будущем, который заложит сам основатель бизнеса.

#Инвестиции

Профучастники форума Finopolis-2022, организованного ЦБ, рассказали, как изменились в последнее время поведение и запросы премиальных клиентов российских брокеров. Об этом сообщает РБК.

Так, генеральный директор компании «Газпромбанк Инвестиции» Дмитрий Фирсов отмечает, что среди хайнетов значительно возрос интерес к цифровизации. Однако, помимо работы с мобильными приложениями, такие клиенты продолжают работать и с традиционными каналами взаимодействия с брокером, например через персонального менеджера.

Другой важной тенденцией стал спрос со стороны хайнетов на передачу капитала или передачу управления детям, женам. На это обратил внимание глава управляющей компании «Ингосстрах-Инвестиции» Владимир Крекотень.

#Филантропия

Аналитики Центра исследований гражданского общества и некоммерческого сектора Высшей школы экономики рассказали издательству "Коммерсантъ", как изменились траты россиян на благотворительность за последний год.

Эксперты пришли к выводу о том, что почти 60% россиян помогали нуждающимся деньгами в 2022 году. Кроме того, 72% респондетов ответили, что помогали поступками, а 60% опрошенных россиян передавали на благотворительность вещи.

Ведущий эксперт Центра исследований гражданского общества НИУ ВШЭ Иосиф Дискин отмечает, что предыдущие пики филантропии наблюдались в 2014 и 2020 годах. При этом, по его словам, корреляция с финансовым положением опрошенных сильно снизилась: «Существует связь с общественными настроениями. На подобный подъем повлияла активизация гражданского общества».

#Инвестиции

С начала года спрос на золотые слитки со стороны клиентов крупных российских банков увеличился на десятки и сотни процентов. Такой тренд начался еще в марте — после отмены 20% НДС, который инвесторы должны были платить при покупке инвестиционного золота, что сделало актив более привлекательным для розничного инвестора. О том, стоит ли погалаться на золото как на защитный актив, рассказывают эксперты Forbes.

Золото имеет репутацию классического защитного актива, который дорожает в периоды нестабильности и может помочь сохранить сбережения. В этом году в марте-апреле цена на золото приближалась к $2000 за тройскую унцию и даже ненадолго превышала эту отметку, чего не наблюдалось с 2020 года. Однако потом доллар начал укрепляться, а золото дешеветь, поскольку традиционно они движутся в противоположных направлениях. К концу сентября золото упало в цене до $1650 за унцию — минимум за два с половиной года.

Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров отмечает, что в этом году золото недостаточно проявляет свои защитные свойства. «Как мы видим, даже события этого года особо не помогли золоту вырасти. На этот раз актив не является хорошим инструментом для вложений, как это было в период активной стадии пандемии», — подчеркнул он. 

Золото может выступать хорошей защитой от девальвации рубля, но прямо сейчас, на фоне сильного доллара и высоких ставок, момент для покупки невыгодный, считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов.

#Преемственность

В любом бизнесе финансовые показатели имеют решающее значение для долгосрочной устойчивости компании. Однако для семейных предприятий зачастую важен не столько рост прибыли, сколько долгосрочный план развития бизнеса, грамотное руководство и вовлеченность будущих поколений управленцев. Именно поэтому в рамках национального исследования семейного бизнеса Family Business United рассмотрели ключевые движущие силы семейного бизнеса сегодня.

Таковыми считаются:
1. Репутация хорошего работодателя
2. Защита бизнеса, обеспечение его прибыльности в долгосрочной перспективе
3. Управление брендом компании
4. Обеспечение и охрана рабочих мест
5. Передача бизнеса следующим поколениям в лучшем состоянии, чем он был взят действующим руководителем
6. Занятие филантропией
7. Грамотная подготовка бизнеса для преемников
8. Соблюдение принципов устойчивого развития
9. Предотвращение бизнеса от возможности потерпеть крах при действующем руководителе
10. Заинтересованность преемников в управлении компанией

#Инвестиции

Главный инвестиционный директор Morgan Stanley Майк Уилсон призвал инвесторов готовиться к высокой волатильности, которая может ждать рынки в 2023 году. Об этом рассказывает РБК.

Майк Уилсон сравнил экономику США сейчас с периодом 1940-х годов. Тогда спрос и предложение пришли в равновесие, но инфляция оставалась устойчивой. Как отмечает эксперт, это может стать подсказкой к тому, что ожидать в следующем году.

Кроме того, Уилсон указал на один из показателей будущей волатильности — индикатор денежной массы M2, рост которого замедлился с 27% в начале 2021 года до 2,5% на текущий момент. Разница роста индикатора с предыдущим периодом вызвана тем, что тогда фондовый рынок был на подъеме, процентные ставки — низкими, а экономика — высоколиквидной.

#Филантропия

Исполнительный директор ассоциации грантодающих организаций «Форум доноров» Александра Болдырева рассказала издательству «Коммерсантъ» о том, как растущая неопределенность отражается в сфере корпоративной филантропии и в попытках компаний вести свою деятельность, следуя национальными и международными целям развития.

В этом году в конкурсе «Лидеры корпоративной благотворительности» приняли участие 60 компаний, подведены итоги в 9 номинациях. Анализ анкет рейтинга продемонстрировал высокий уровень зрелости компаний в управлении социальными проектами.

Несмотря на турбулентность и высочайший уровень неопределенности, результаты конкурса свидетельствуют об уверенном желании существенной части бизнеса сохранить и продолжить то, что этот бизнес делал до 2022 года: развивать регионы, поддерживать партнеров, реализовывать долгосрочные программы. В этом году все участники рейтинга представили информацию о документальном закреплении стратегий корпоративной благотворительности.

Еще одним трендом времени стало увеличение уровня прозрачности корпоративной  благотворительности. При этом сейчас компании имеют ввиду не только показатель раскрытия бюджетов, но и прозрачность процедур и систем принятия решений.

Эксперты конкурса отмечают желание и готовность российского бизнеса следовать международным стандартам, принципам Глобального договора ООН, Целям устойчивого развития ООН и другим. Характерно, что внимание к национальными целям и проектам также растет.

Наконец, компании-участники конкурса отметили 3 основные направления корпоративной филантропии на данный момент: образование, экология и развитие местных сообществ. Следом идут здравоохранение и здоровый образ жизни, а дальше — поддержка культуры и науки.

#Инвестиции

Аналитическое агентство A2:Research провело опрос, в котором приняли участие более 1,2 тыс. россиян, имеющих действующие инвестиционные счета. С итогами опроса знакомит читателей РБК.

По итогам исследования выяснилось, что 19% респондентов приняли решение «заморозить» портфель на время кризиса. Оставшиеся 81% признались, что за последние полгода поменяли свою инвестиционную стратегию.

Из-за нестабильности на рынке 21% опрошенных увеличили вложения в облигации. Столько же инвесторов (21%) заявили, что за последние полгода нарастили долю акций российских компаний.

Среди защитных активов наиболее надежными инвесторы назвали недвижимость (16%) и золото (12%). При этом 18% опрошенных считают, что самый безопасный способ для инвестиций в текущих условиях — покупка государственных и корпоративных облигаций.

#Филантропия

Издательство Inc. делится с читателями результатами исследования, проведенного подразделением «Сбера» Sber Private Banking, консалтинговой компанией Frank RG и компанией по реализации социально ориентированных проектов Philin Philgood, согласно которому в 2021 году россияне пожертвовали на благотворительность 360–380 млрд руб.

В исследовании приняли участие 10 банков из топ-20 крупнейших в России по размеру активов, были проинтервьюированы представители 40 НКО, еще 37 использовались для сравнения.

Выяснилось, частные пожертвования составляют лишь 21% от указанной суммы. 37% средств пришлись на пожертвования крупных филантропов с капиталом свыше $1 млн, еще 75% — на корпоративные пожертвования и траты компаний на корпоративную социальную ответственность (КСО).

Состоятельные филантропы чаще всего помогают детям с различными заболеваниями (55%) и социально уязвимым группам населения (34%). Аналитики ожидают, что по итогам 2022 года объем донатов без учета корпоративных пожертвований и КСО может уменьшиться на 30–40% по сравнению с прошлым годом.

#Инвестиции

Эксперты международной консалтинговой компании McKinsey& Company провели ежегодный обзор мировой банковской деятельности, где сделали упор на то, как влияли профили банков в разных странах на устойчивость их деятельности, а также на факторы, способствующие достижению лучших показателей в индустрии.

Как отмечают эксперты, 2022 год стал для банков годом серьезных потрясений и растущей неопределенности. В таких условиях для обеспечения долгосрочной стабильности и роста прибыли современным банкам придется заново разрабатывать для себя устойчивые модели ведения бизнеса.

Особое внимание авторы исследования уделили устойчивому финансированию, широко обсуждаемой теме в банковской сфере. Несмотря на сохраняющийся скептицизм в отношении "зеленой повестки", эксперты McKinsey находят доказательства того, что вопросы изменения климата формируют "новую эру" в банковской деятельности.

#Инвестиции

Аналитики SberCIB Investment Research назвали акции, которые считают наиболее перспективными в 2023 году. О ключевых выводах обзора «Стратегия 2023. Меньше неизвестных» рассказывает РБК.

В списке фаворитов инвестиционное подразделение Сбербанка называет следующие акции:
✦нефтяной сектор: ЛУКОЙЛ (целевая цена ₽6500) и «Транснефть» (₽130 тыс.);
✦металлургия и добыча: «Полюс»
(₽9700) и «Полиметалл» (₽530);
✦финансовый сектор:
Мосбиржа (₽119);
✦телекоммуникации и интернет:
Ozon (₽2030);
✦потребительский сектор: «Магнит» (₽6708) и Fix Price (₽423);
✦электроэнергетика: «Интер РАО» (₽6,56) и «ЭЛ5-Энерго» (₽0,73);
✦недвижимость и транспорт: «Самолет» (₽3184), ЛСР (₽683) и «Глобалтранс» (₽442).

Кроме того, аналитики SberCIB Investment Research выделили топ-5 российских бумаг, наиболее привлекательных для покупки под дивиденды в 2023 году:
✦ «ЭЛ5-Энерго» (27% годовых);
✦ ЛУКОЙЛ (18% годовых);
✦ ОГК-2 (18% годовых);
✦ «Мосэнерго» (16% годовых);
✦ «Газпром» (16% годовых).

#Филантропия

Состоятельные филантропы, как правило, являются самыми щедрыми донорами НКО, обеспечивающими устойчивость благотворительного сектора во всем мире. Sber Private Banking совместно с консалтинговой компанией Frank RG и группой сервисов для профессиональной благотворительности Philin Philgood провели масштабное исследование, посвященное вкладу крупных филантропов в систему благотворительности в России. О результатах исследования рассказывает Forbes.

В исследовании приняли участие 10 банков из топ-20 в России по размеру активов, были проинтервьюированы более 40 НКО, еще 37 использовались для сравнения. Также было проведено 10 глубинных интервью с состоятельными филантропами и обработано 1250 анкет.

В 2021 году россияне пожертвовали на благотворительные цели 360–380 млрд рублей. При этом пожертвования от частных лиц (любого достатка) составляют только 21% собранных средств.

В мировой практике большая часть частных денег в НКО поступает от состоятельных людей. Как выявило исследование, в России средства крупных филантропов с капиталом от $1 млн — лишь 37% всех частных пожертвований. Одной из причин сложившейся картины Вадим Мошкович, филантроп, основатель школы «Летово», называет отсутствие доверия к индустрии.

Стоит отметить также, что в настоящее время слабо развита культура подобного взаимодействия. НКО не работают с состоятельными филантропами системно: нет четких критериев для их сегментации, принципов и правил работы.

#Инвестиции

Аналитики Freedom Finance Global разработали 4 варианта развития российского рынка акций и для каждого из них описали наилучшую торговую стратегию в следующем году. Об этом рассказывает РБК.

Эксперты отметили, что в 2023 году определяющими для рынка будут такие факторы, как ситуация в экономике, геополитическая обстановка и регуляторные ограничения. Таким образом, возможны 4 сценария развития рынка:

✦ Сценарий инфляционного роста
Для такого сценарий характерен значительный рост фондового рынка на фоне галопирующей инфляции и ухудшения ситуации в экономике.
«Если такой сценарий реализуется, то население будет забирать средства из банков и охотно инвестировать в акции, в особенности компаний-экспортеров», — отметили эксперты.

✦Сценарий низкой инфляции
В таком случае перетоку денег из банков на фондовый рынок будут способствовать низкие процентные ставки. При этом произойдет улучшение ситуации в экономике. В рамках этого оптимистичного сценария индекс Мосбиржи, согласно прогнозу, вырастет до 3000 пунктов.

✦ Сценарий потепления
По мнению аналитиков, существенное улучшение геополитической ситуации может привести к отмене части ограничений, из-за которых фондовый рынок оказался под давлением. В таком случае инвесторы из дружественных стран начнут инвестировать в Россию.

✦ Сценарий ухудшения
Во Freedom Finance Global полагают, что в 2023 году существует вероятность ухудшения геополитической обстановки в мире, при этом США и ряд европейских стран могут погрузиться в рецессию. Это приведет не только к коррекции цен на сырье, но и к новому шоку на фондовых рынках.
Однако российский фондовый рынок выглядит хорошо защищенным от влияния внешних шоков.

#Филантропия

10 декабря газета «Коммерсантъ-Прикамье» провела в Пермском крае круглый стол «Сила в единстве. Корпоративное волонтерство: НКО, бизнес и СМИ». В рамках мероприятия эксперты поделились лучшими практиками корпоративного волонтерства. Подробнее об этом рассказывает Коммерсантъ.

Корпоративное волонтерство в России последние годы получает широкое развитие. Это направление не теряет актуальности даже в периоды турбулентности. Напротив, наряду с крупными промышленными предприятиями к движению присоединяется малый и средний бизнес.

Сейчас волонтеров становится все больше, изменяется и отношение к ним в обществе. Так, по данным ВЦИОМ, три-четыре года назад всего 26% населения России имели представление о корпоративном добровольчестве, в 2022 году это количество увеличилось более чем в два раза – до 54%.

Также, согласно исследованию социологов, приоритетными в рамках корпоративного добровольчества население считает проекты социальной и экологической направленности, а треть граждан хотела бы получить от корпоративного сектора профессиональные бесплатные консультации.

#Филантропия

Новая санкционная реальность сильно ударила по некоммерческому сектору. О том, какие проблемы прошедший год принес российским НКО и как изменились уцелевшие, рассказывает Наталья Костарнова в материале Коммерсантъ.

Одними их первых возникли технические проблемы с платежными системами: все подписки через Google Pay и Apple Pay исчезли, с привязанных карт не списывались деньги. Как следует из данных анализа платформы «Если быть точным» и платежного сервиса CloudPayments, за первый месяц весны количество пожертвований в российские НКО в среднем сократилось на 50%. 

Что касается отечественного бизнеса, то часть компаний релоцировалась, часть закрылась, другие стали урезать бюджеты на социальные программы. В результате, как говорила президент фонда помощи детям и взрослым с нарушениями иммунитета «Подсолнух» Ирина Бакрадзе, НКО на 90% лишились корпоративных пожертвований и крупных частных дарителей. 

Опрос фонда «Нужна помощь», проведенный в марте, показал, что у 65 из 170 НКО возросло число подопечных. В первую очередь увеличилось количество благополучателей в рамках направления помощи людям, попавшим в трудную жизненную ситуацию. Однако если нуждающихся стало больше, то количество желающих помочь — напротив, уменьшилось. Исследование, проведенное фондом «Нужна помощь» в сентябре, показало, что всего за год доля россиян, регулярно участвующих в благотворительности, сократилось с 13,2% до 9,8%.

Но вот что важно: благотворительность в России, несмотря на сложности, не остановилась. И большая часть фондов продолжают работать. Кроме того, по некоторым из направлений благотворительности наблюдается резкий рост в объемах частных пожертвований.

#Инвестиции

Bloomberg назвал главную угрозу для акций крупных техологических компаний в 2023 году. Подробнее об этом рассказывает РБК.

Как отмечают эксперты, к снижению стоимости акций бигтехов может привести падение корпоративных доходов при завышенных ценах на сами акции. Несмотря на то что значения мультипликатора P/E для акций американских IT-гигантов уже значительно снизились по сравнению со своими максимумами в разгар пандемии COVID-19, бумаги многих крупных компаний по-прежнему стоят значительно дороже относительно своих средних значений за последние десять лет.

По данным Bloomberg Intelligence, Уолл-стрит ожидает, что доходы компаний из технологического сектора в этом году упадут на 2,2%, в то время как доходы компаний из S&P 500, напротив, вырастут на 2%.

Эксперты также обратили внимание на риски для ключевых направлений бизнеса крупнейших представителей технологического сектора. Для Apple это сложности в поставках iPhone, для Amazon и Microsoft — снижение спроса на облачные решения.