Евросоюз окончательно объявил экономическую войну каждому россиянину (2)

Кто-нибудь скажет: ну, хватит нагнетать, ну, не может быть такого! Конечно, сидя на просторах нашей действительно уютной и любимой России, сложно представить степень озверения политиков Евросоюза. Но, это, увы, так.

Давайте прямо скажем: те, кто решил, что страны Запада «белые и пушистые», забывают, какое есть прошлое за этими европейскими и американскими господами. Как правильно заметил президент РФ на состоявшемся ВЭФ, «в Африке никто не забудет, как западные страны перевозили людей в клетках, они обложили африканские государства кредитами, как контрибуциями». И сейчас колониальное мышление в головах экономических и политических элит Запада никуда не исчезло.

Затеяв многолетние провокации в отношении крупнейшей ядерной державы и получив в итоге СВО, в Вашингтоне и Лондоне с замиранием с сердца и нескрываемой радостью смотрят на идиотов в Киеве, которые решили потыкать палкой медведя в лесу, и готовы на это шоу подбрасывать деньжат. Бредовые идеи о превращении России в колонию Запада у них прорываются, особенно под действием горячительных напитков, но, протрезвев, они понимают, что всё это бредни, не более того.

А тем россиянам, которые пока ещё находятся в Евросоюзе, надо задуматься и здраво посмотреть на ситуацию. Некоторые из них пытаются предать Россию, думая, получить какие-то «плюшки» там, но их ждёт двойное горькое разочарование.

Россия, где они уже будут считаться преступниками, продолжит развиваться, а Запад с ними поступит бесцеремонно, так как они для него — никто. Абсолютно все. Там, за бугром, ждут не россиян, а их деньги. Пока есть деньги, их терпят, закончатся — терпеть перестанут.

Начало ⬆️

От маленькой детали к большой пользе: важность производства комплектующих для экономики России

🖊️Специально для МЭФ — Телеграм-канал Константин Двинский

Одним из ключевых вызовов, стоящих перед экономикой России является обеспечение технологического суверенитета. Важным элементом является реализация на территории нашей страны всей цепочки производственного цикла. Что неотъемлемо включает в себя не только сборку, но и развитие собственного производства комплектующих.

После введения западных санкций этот вопрос встал особенно остро. В прошлом году возникли серьёзные проблемы в обеспечении многих технических устройств необходимыми компонентами. По многим критическим комплектующим и вовсе был введен полный запрет на продажу в РФ.

Разумеется, тотальное импортозамещение по всем направлениям в один миг реализовать не получится. Тем не менее производство стратегически важных компонентов, безусловно, необходимо стремиться максимально "одомашнить". К ним относятся, к примеру, двигатели, электроника, подшипники, гидравлика. Помимо вопросов национальной безопасности это способствует стимулированию технологического прогресса, а также ведет к созданию новых высококвалифицированных рабочих мест.

В качестве примера рассмотрим обстановку с одним из самых ответственных звеньев практически любой современной машины - подшипниками. Подшипник - это часть опоры вращающихся осей и валов. Без них не поедет ни одна машина, трактор или комбайн, не будет работать ни один станок и не взлетит ни одна ракета. Зависимость от импорта тут у нас более 50%. Разумеется в разных отраслях степень критичности разная.

В советское время собственное производство подшипников полностью покрывало не только основные потребности, но позволяло активно экспортировать в более чем 40 стран. Подшипниковый завод работал почти в каждом крупном городе СССР. До 1990 года если и завозили подшипники, то, главным образом, только для ремонта импортного оборудования.

После распада Союза большинство предприятий закрылись. Причин тому несколько. Во-первых, они были рассчитаны на советские стандарты и технику, значительной части которой в 90-е просто не стало. Во-вторых, стратегия "продадим нефть, купим всё остальное" закономерно убила и компонентную отрасль. Ведь для импортного оборудования и машин требовались комплектующие с зарубежного завода-изготовителя.

В итоге производство подшипников в России упало с 1990 года с 750 до 50 млн штук. Разумеется, нельзя сказать, что его совсем нет. Производство подшипников есть, и оно понемногу растёт вместе с возрождением машиностроения и ростом ВПК. Тем не менее в настоящий момент отрасль по сути раздроблена и никак не регулируется централизованно.

Ведь самого факта наличия завода недостаточно. Помимо этого, имеется и ряд сопутствующих проблем. Так, у некоторых предприятий не хватает современного оборудования, а у других - кадров. При этом абсолютно у всех есть общая проблема - малый объем инвестиции в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы. В советское время, к примеру, имелся собственный Всесоюзный научно-исследовательский конструкторско-технологический институт подшипниковой промышленности.

Более того, производство подшипников - это уникальная, специфическая отрасль. Номенклатура очень велика, несколько тысяч типоразмеров: от малых для автопрома и космоса, средних для ж/д вагонов и грузовиков и крупных для цементных вращающихся печей и вращающегося оборудования на металлургических заводах.

Поэтому категориями рентабельности что-либо измерять бы неверно. Ни одна частная компания не сможет себе позволить собственное производство требующихся подшипников, предпочтя закупить необходимое заграницей, лишь сменив поставщика с западного на условный китайский. Что отчасти и стало происходить после 2022 года. Несмотря на то, что в моменте этот процесс совершенно нормальный, на перспективу необходимо развивать собственные компетенции.

Итак, можно ли исправить ситуацию? Разумеется, да. Но и для этого нужны кадры (причем не только технические, но и управленческие), деньги, технологии, оборудование ↘️

Однако самое главное - централизованная задача на уровне госпрограммы. Поэтому быстрого решения проблемы тут ждать не стоит.

Если же попытаться перечислить некие конкретные пункты, то, для стимулирования роста производства компонентов в России могут быть предприняты следующие действия.

Во-первых, поддержка инноваций и научно-технического развития. Однако важно, чтобы это происходило в тесной связи и коммуникации с производством.
Во-вторых, финансовая поддержка производителей компонентов посредством стимулирующей льготной программы. Аналогичной, к примеру, ИТ-отрасли, где результат не заставил себя долго ждать.

В-третьих, большое внимание в области регулирования со стороны государства стоит уделить унификации и стандартизации компонентов. Это важно как для вопроса повышения качества, так и для повышения максимально возможной области применения изделия.

В-четвертых, это решение кадрового вопроса, особенно что касается квалифицированных специалистов. Стимулирование можно вести как со стороны предприятия (компенсировать расходы на повышение квалификации сотрудников), так и со стороны самих специалистов (например, льготная ипотека).

Ну и, наконец, последнее. Содействие созданию кластеров и кооперации.
В настоящий момент отрасль разобщена, внутренняя коммуникация отсутствует.

Формирование кластеров и развитие сотрудничества между предприятиями позволило бы снизить затраты на производство и повысить эффективность отрасли в целом.

Антироссийское решение ЕС не заставило себя долго ждать. На границе европейские таможенники не пустили личный автомобиль с российскими номерами. Таких случаев в скором времени будет все больше, не сомневайтесь. Намеренное ограничение свободы передвижения налицо. И никакая виза тут уже не поможет.

Дорогие читатели!
Совместно с Константином Двинским мы запускаем розыгрыш призов.

Четыре лота являются уникальной продукцией российских создателей:

1. Российский смартфон AYYA T1

2. Сертификат на две ночи в одном из 98 отелей в центре туристических городов России

3. "Умная" колонка от VK "Капсула Мини"

4. Книга Александра Галушки "Кристалл роста. К русскому экономическому чуду"

Для участия необходимо подписаться на телеграм-каналы:
1. Константин Двинский
2. Чёрный Лебедь

Далее нажать кнопку "Участвую". Сам конкурс продлится до конца недели (17 сентября).

Специальный телеграм-бот (@Random_Contest_Bot) самостоятельно определит четырех победителей без нашего вмешательства.

После определения победителей мы с ними свяжемся и согласуем наиболее удобный способ доставки.

Всем желаем удачи!

*Розыгрыш призов не является непосредственной рекламой продукции

ЦБ РФ и Минэкономразвития запланировали падение стоимости рубля, проигнорировав проект Николая Патрушева

Если кто-то и живёт в России в неопределенности, то только не Минэкономразвития: в ведомстве запланировали ослабление рубля. Вот какой средний курс доллара ожидают чиновники:

2023 г — 85 руб.

2024 г — 90,1 руб.

2025 г — 91,1 руб.

2026 г — 92,3 руб.

Если кто-то думает, что планирование ослабления рубля возникло лишь исходя из реалий первой половины 2023 года (резкий рост импорта, снижение нефтяных и газовых цен в мире, уменьшение профицита счёта текущих операций), то он ошибается.

26 мая 2022 года, когда курс доллара США был 56,2996 руб., в Минэкономразвития уже сетовали на то, что рубль оказался на 40% крепче, чем якобы «в среднем за последние 5 лет» и говорили, что вместе с ЦБ РФ работают над решением возникшей «проблемы».

Тогда почему-то мало кто обратил на это внимание, но это утверждение, мягко говоря, плохо соответствует реальности. Исходя из расчётов ведомства, курс доллара должен был быть ещё в прошлом году 93,83 руб., чтобы, мол, соответствовать пятилетнему среднему значению.

Но вот какие средние курсы долларов были как раз в 2017-2021 годах:

2017 г — 58,3529 руб.

2018 г — 62,7091 руб.

2019 г — 64,7362 руб.

2020 г — 72,1464 руб.

2021 г — 73,6541 руб.

Легко понять, что никакой средней величиной в 93,83 руб. здесь и не пахнет. Конечно, можно играться в понятия в «номинальный курс доллара» и «реальный эффективный курс доллара», но очевидно, что страна спокойна жила со значительно более сильным рублём. Более того, наблюдался профицит бюджета, а цены на сырьё не били рекорды, как это было в 2022 году.

Акцент же на нефтегазовую составляющую доходной части бюджета, на которую кивают многие аналитики, оправдывая «понятное» снижение стоимости рубля, носит откровенно ложный характер, учитывая, что большую часть бюджета наполняют поступления от ненефтегазовых секторов экономики.

Если нефтегазовые компании снизят цены на внутреннем рынке и получат меньше прибыли, то будет меньше поступлений в бюджет. Однако на каждый минус рубль бюджет РФ получит больше чем один рубль просто даже от того, что будет собран урожай и часть его пойдёт на экспорт. Почему?

Потому что, опять-таки, если бы нефтяники подумали о том, что РФ нужно собрать урожай и засеять озимые, и что сельскому хозяйству нужны прямо сейчас доступные физически и в ценовом плане ГСМ, то они могли бы это сделать, не доводя до катастрофической ситуации и ставя под вопрос сбор урожая на сотни млрд руб. Пытаться таким образом выклянчить себе побольше демпферных платежей из бюджета выглядит просто по-человечески неприлично.

Понятно, что нефтегаз — это то, что также нужно экономике РФ. Но, учитывая динамику развития экспорта сельскохозяйственной продукции, понятно, что она более высокая, чем по экспорту нефти и газа. Это значит, что не через пять, но через десять лет Россия может зарабатывать на экспорте продукции АПК больше, чем на нефти, нефтепродуктах и газе (трубопроводном и СПГ) вместе взятых.

Конечно, может быть определенная ревность к успехам АПК, но лишать российское сельское хозяйство доступных нефтепродуктов, гоняя их на экспорт, взвинчивая внутренние цены — это мягко говоря, нечестно. А если говорить прямо — это идёт против интересов национальной безопасности страны.

Такая же нечестная идея и о том, что России нужен обязательно слабый рубль, чтобы наполнять бюджет. По неясным причинам Минэкономразвития и ЦБ РФ слушают только эту точку зрения, но полностью игнорируют проект двухконтурной валютной системы, в которой рубль мог бы не привязываться к доллару.

Об этом проекте говорил 26 апреля прошлого года секретарь Совбеза РФ Николай Патрушев, подчеркивая, что «для суверенизации любой национальной финансовой системы ее платежные средства должны обладать внутренней ценностью и ценовой устойчивостью, не привязываясь к доллару». Получается, в Минэке и ЦБ РФ с этим не согласны?

Подготовка к кризису в мире: золото или доллар? (1)

Сразу из нескольких стран приходят данные, которые свидетельствуют об одном: мир готовится к очень жёсткому кризису. ЦБ Турции с января по май продавал золото, а последние три месяца последовательно наращивает металл в своих резервах. В августе регулятор докупил 15 тонн, увеличив запасы до 471 тонн.

Индия, крупнейший в мире импортёр золота, увеличила закупки золота в августе на 40% в годовом выражении. Несмотря на такой приток, Резервный банк Индии проводит политику, которая ориентирована на то, чтобы как можно больше золота было в резервах, а не продавалось в физической форме населению.

Если посмотреть на ситуацию в двух крупнейших экономиках мира, США и КНР, то можно заметить следующее. В хранилищах Нью-Йоркской биржи ComEX наблюдается существенное снижение объёма резервов золота — минус 507 тыс. унций всего лишь за шесть последних дней.

Только из резервов крупнейшего американского банка, JP Morgan, на этой бирже ушло 160 тыс. унций или около 4,53 тонны, а в остатке у банкиров осталось лишь 85 тыс. унций. Всего же за месяц из резервов ComEX было выведено 1,17 млн унций металла или 5,3% от общей их величины. Это означает, что инвесторы забирают «живое» золото, и их не устраивает торговля лишь «бумажным» металлом по фьючерсам.

Стоит напомнить, что долларовая цена золота по срочным контрактам на ComEX является до сих пор главным ориентиром по ценам на металл. Но это, если говорить про цену в долларах, которая сегодня составляет около 1926 долл./тройская унция.

Если перевести эту цену в юани и сравнить с тем, за сколько металл продаётся на Шанхайской бирже, то мы видим расхождение в стоимости. То, что золото в Шанхае реализуется с премией к цене в Нью-Йорке и Лондоне — достаточно распространенная практика, но сейчас речь идёт о беспрецедентном отклонении — почти 4%.

Переведя цену из юаней обратно в доллары мы получаем долларовую стоимость более чем в 2000 долл./тройскую унцию. Это свидетельствует о том, что трейдеры в КНР опасаются дальнейшей девальвации юаня, а сама стоимость юаня, который находится на минимальном значении с 2007 года значении к доллару США, остаётся всё ещё завышенной.

Очевидно, что мир подошёл к важной финансовой развилке. Глобальную экономику ждёт жёсткий кризис, который обрушит ценности большинства активов. Уже видно, как схлопывается рынок недвижимости в КНР, схожие процессы начинают происходить в Европе.

Ключевые индексы Уолл-стрит S&P 500 и Nasdaq власти США будут поддерживать через невиданные ранее корпоративные buy-backs (обратный выкуп акций), через скрытую накачку ликвидностью и фактическими ограничениями на продажи — для них главное дотянуть до 5 ноября следующего года, когда состоятся перевыборы Джо Байдена. А далее — хоть потоп.

Если рынок начнёт падать раньше этого срока, то будет активизирован тайваньский кризис, который поставит на уши всю мировую логистику: в военном конфликте окажется регион, через который идёт транспортировка половины грузов в мире. Тогда уже рядовым американцам будет не до индексов Уолл-стрит, хотя уже и сейчас далеко не всё гладко: они видят, что «успехи» Байдена никак не бьются с реальностью.

Например, в Белом доме заявляют, что Байден упорно работает над снижением цен на топливо, но бензин с начала его правления подорожал на 53%.

Подготовка к кризису в мире: золото или доллар? (2)

Сейчас наблюдаются два тренда. Один из них — это уход инвесторов в золото. Другой — вроде бы уход в доллары США. Почему вроде бы? Разберёмся.

Если 16 лет назад Япония и КНР давали каждый четвёртый доллар, который занимал Минфин США, то сейчас — это лишь каждый восьмой доллар из занимаемых ста. Также Саудовская Аравия сократила вложения в облигации Минфина США — на 40% за последние 3,5 года. На первый взгляд, это может говорить о том, что доллару от этого становится плохо, но это не так: Токио, Пекин и Эр-Рияд меняют американские облигации на доллары, а далее эти доллары продают для поддержки собственных валют.

Таким образом, на самом деле страны не бегут в доллары, а ищут эти доллары, чтобы от них избавиться и тем самым поддержать собственные валюты.

Конечно, идея поддерживать свои валюты через доллары США выглядит тупиковой, так как принципиально ставит денежные единицы других стран в зависимость от того, сколько этих долларов они могут получить-привлечь, а также от действий ФРС США в области ставки и вообще в сфере денежно-кредитной политики.

Но что делать? Конечно, многие страны устали от понятного момента: что ни делай, всё равно экономически проигрываешь, а в плюсе оказываются США, несмотря на известные финансовые проблемы. И это не только огромный госдолг, но и бюджетная ситуация, наличие которой в любой стране мира, но не в США, свидетельствовало бы о большой проблеме: за последние 12 месяцев расходы бюджета США выросли на 9%, а поступления упали на 8%.

На американском телеканале CNBC ведущий Джо Кернен и сенатор Джо Мэнчин обсуждают ситуацию в финансах страны, а конгрессмен заявляет, что «нас беспокоит уровень госдолга, и наша ответственность сделать так, чтобы этот финансовый беспорядок прекратился». Оба в хорошем настроении и улыбаются, несмотря на то, что говорят «страшные вещи».

На самом деле, для США здесь ничего критичного нет, пока напечатанными долларами страна может платить за импорт, экспортируя намного меньше, то есть живя с большим отрицательным торговым сальдо. Это не проблема, так как доллары возвращаются обратно в США вне зависимости, покупают или продают страны облигации американского Минфина.

Другой вопрос — это инвестиции в золото. Но здесь странам нужно сделать ещё несколько шагов, чтобы избавиться от долларового проклятия. В частности, в рамках БРИКС+ запустить денежную единицу, которая имеет физическое обеспечение золотом.

Да, скажут, всё это непросто, да и у ФРС США есть много золота. Однако почему-то даже Конгресс США не смог провести аудит этого золота. Конечно, много всяких «но», однако многие уже делают правильный шаг: инвестируют в реальные активы, такие, как золото. Перед лицом глобального кризиса, который неминуем, это в любом случае выглядит как движение в верном направлении.

Начало ⬆️

Инвестициям нет края: в Пермском крае показали, как использовать возможности ВЭФ

Прошедший во Владивостоке форум можно и нужно рассматривать как срез деловой активности по всей стране. Разумеется, сделки «от и до» велись длительное время, а на самом ВЭФ ставились лишь финальные (а может и нет) точки. Но тем не менее, в отдельных регионах явно решили по полной воспользоваться сложившейся конъюнктурой, запросом на трансформацию, а не сидеть на месте.

Пермский край отметился заключением соглашения о сотрудничестве со Сбером. Собственно, это не начало, а продолжение долгого сюжета партнерства с технологическим гигантом. Оно позволит интегрировать в экономику региона современные цифровые решения.

Не забывают прикамцы и про другие треки. Пермский край активно и сразу по нескольким направлениям уже сотрудничает с индийским бизнесом и осваивает местный рынок. В этот раз на площадке ВЭФ договорились с послом Индии в РФ о помощи с его стороны в расширении связей с властями Республики.

Кроме того, на ВЭФ Пермский край показал и возможности для межрегионального взаимодействия. Это прочнее сшивает экономическими нитями разные субъекты Федерации и позволяет делиться компетенциями. Например, прикамцы обсуждают с представителями Камчатского края развитие экологического и познавательного туризма. Сейчас туризм как индустрия вообще один из главных трендов, так как отрасль способна тянуть за собой и другие, смежные с ней направления. И оживлять экономики целых регионов.

Вывод прост: если к вам не хлынули инвестиции, возможно, вы недостаточно стараетесь. И не стоит ссылаться на непростую ситуацию. Она непростая для всех.

Если ЦБ РФ поднимет ставку вновь, то поставит антирекорд

Осталось менее часа до принятия Советом директоров Банка России решения по ставке. Пока что она составляет 12%: таковой она стала с 15 августа, то есть ровно месяц тому назад. Учитывая, что инфляция по Росстату составляет 5,5%, то реальная ставка является положительной и довольно высокой — 6,5%.

Из достаточно заметных по размеру экономик мира у ЦБ Мексики реальная ставка чуть выше, чем у нас, и составляет 6,6%. А если же исходить из данных по инфляции Банка России, а он приводит цифру в 5,2%, наш регулятор видит реальную ставку процента на уровне 6,8%, то есть выше, чем в Мексике.

Отдельная история — это Бразилия: у крупнейшей экономики Южной Америки номинальная ставка составляет 13,25%, а реальная — 8,6%. Сан-Паулу стремится справиться с оттоком капитала, с одной стороны, с другой стороны, высокую ставку бразильцам рекомендуют в МВФ.

Россия, как мы понимаем, может не слушаться МВФ. Гнать далее ставку выше не имеет смысла. В той же еврозоне после вчерашнего подъёма ставки Европейским центральным банком, хоть и в десятый раз подряд, её реальное значение составляет -1,3%. И это касается 20 стран еврозоны. В Великобритании реальная ставка также отрицательная, и также составляет -1,3%.

Дальнейшее повышение ставки Банком России будет ориентиром для более высокой инфляции в стране, что является негативным моментом, так как создаст завышенные инфляционные ожидания у рыночных субъектов.

ЦБ РФ пошёл против внутреннего спроса. Банк России принял плохое решение: повышение ключевой ставки на 1%, до 13%.

В рамках популярной концепции «новой искренности» регулятор прямо заявил, что делает это, по сути, из-за роста внутреннего спроса. В ЦБ РФ полагают, что это является «реализацией проинфляционных рисков».

Чем так не устраивает рост внутреннего спроса ЦБ РФ? Он якобы опережает возможности расширения выпуска продукции, что не соответствует действительности. В регулярных отчётах американского агентства S&P Global, который отмечает рекордный подъём обрабатывающих отраслей экономики РФ, не было информации о каком-то критическом падении уровня товарных запасов в российской экономике.

ЦБ РФ опять упёрся в идею снижения темпа роста потребительских цен до 4% в следующем году. Как мы уже писали, пример того же ЦБ Турции показывает, как можно добиваться экономического роста и разумного снижения темпа повышения цен, уменьшая процентную ставку.

Сегодня же мы также отметили, что повышение ставки — это настраивание рыночных субъектов в России на более высокий рост потребительских цен, так как именно это и своими действиями и говорит регулятор: «мы боимся, что будет высокая инфляция».

В качестве проинфляционного риска ЦБ РФ отмечает ослабление рубля в последние месяцы. Кто-то может подумать, что повышением ставки регулятор стремится поддержать российскую валюту. Всё это не так, так как финансовые власти уже запланировали последовательное дальнейшее ослабление российского рубля.

Так что повышение ставки ЦБ РФ не укрепит рубль, не снизит инфляционные ожидания и тем более никак не поможет нарастить объём предложения товаров со стороны российских производителей, так как ухудшает условия кредитования для них.

Так для чего тогда повышать ставку? Остаётся только одно: ударить по внутреннему спросу. Вот это у ЦБ РФ получится сделать. Это делается в то время, как президент России Владимир Путин недавно говорил о безусловной поддержке льготной ипотеки. И при том, что основные параметры такой ипотеки глава российского государства не даёт ЦБ РФ и Минфину ухудшить, в целом, финансовые власти сейчас хотят снизить масштабы выдачи льготной ипотеки, сведя её долю в общем объёме жилищных кредитов с нынешних 85% до менее чем 50%.

Там, конечно, «не знают», что ипотечные кредиты выгодны для экономики, так как создают спрос во многих других отраслях и увеличивают товарное производство, о недостаточном объёме которого якобы печётся ЦБ РФ. Но, вот, увы, такие реалии.

ЦБ РФ иррационально выступает против льготной ипотеки и подвергает сомнению значимость расчётов в рублях во внешней торговле.

В ходе пресс-конференции главы ЦБ РФ стало понятно, что именно наличие низких ставок по ипотечным кредитам в рамках льготных программ и стало причиной повышения ключевого процентного уровня с 12% до 13%. Кроме того, был выдвинут тезис, что на стоимость рубля никакого влияния не оказывает структура валютных расчётов во внешней торговле. Мы не можем пройти мимо и этого тезиса, но начнём по порядку.

Недовольство ЦБ РФ льготной ипотекой носит иррациональный характер. Никакого «пузыря» или его признаков на рынке недвижимости РФ нет. Доступность жилья в России всё равно выше, чем в других странах, даже с учётом роста цен за квадратный метр.

Банки пухнут от денег. И тут приходит ЦБ РФ и поднимает ставку. В экономике есть вещи нерукотворные и рукотворные. Повышение ставки — абсолютно волюнтаристское, рукотворное решение.

Банкам теперь говорят: давайте кредиты подороже. А зачем? В чём проблема? Доля просрочки по ипотечным займам, составляющим основу кредитного портфеля банковского сектора страны, очень низкая, на зависть большинству банкиров в других странах. Кредитная нагрузка на население — одна из самых низких в мире в расчёте на ВВП страны. При таких условиях зажимать льготную ипотеку выглядит как попытка ударить по строительной индустрии.

А ведь каждый рубль, вложенный в покупку квартиры — это ещё несколько рублей спроса в других отраслях экономики. И верно обратное: убирая этот рубль, мы получаем падение спроса на несколько рублей, то есть программируем стагнацию в экономике страны. Единственный момент, когда можно зажимать ипотеку, это наличие реальных признаков «перегрева» на рынке недвижимости, но, как было сказано выше, ничего этого нет в России.

Здесь можно вспомнить слова мэра Москвы Сергея Собянина, который ещё в 2016 году заявил: «Самое лучшее лекарство от кризиса — это продолжение строительства, инвестиций, в том числе бюджетных. Бюджетные инвестиции ведь генерируют инвестиции от бизнеса. Именно поэтому ни в 2014, ни в 2015 годах падения объема инвестиций в Москве не было».

Поэтому, пытаясь сейчас уменьшить траты бюджета на льготную ипотеку ЦБ РФ своими действиями будет сокращать и инвестиции бизнеса. Причём удар по частным инвестициям наносит и сам факт повышения ключевой ставки.

В ходе пресс-конференции главы ЦБ РФ прозвучал и такой тезис: валютная структура экспортных расчетов не оказывает значимого влияния на курс. Якобы, даже если экспорт оплачивается в рублях, то это значит, что покупатель приобрел эти рубли, то есть продал валюту. Очень странно. Покупатель российских товаров может платить рублями и в том случае, если он продал ранее свои товары за российскую валюту, и такая тенденция также набирает силу, хотя ЦБ РФ почему-то отрицает даже факт такого явления, а не только тренд.

Потом, валютная структура расчётов как раз оказывает влияние на курс: чем больше спрос на рубли во внешней торговле, тем он крепче. И ЦБ РФ делает вид, что этого также не знает.

Есть ещё один момент, который может ускользнуть от внимания. ЦБ РФ (не)вольно подыгрывает офшорным инвестиционным компаниям, которые захотят поиграть в керри-трейд. Такие компании смогут занимать иностранную валюту под более низкий процент в других странах, переводить средства в рубли, покупать рублевые активы (ОФЗ или акции), а потом зарабатывать на этом, продавая эти активы. В итоге, часть денег, которые могли бы пойти в реальную экономику, будет крутиться в финансовой сфере.

Помимо этого минуса, из-за керри-трейда возможно искусственное раскачивание курса доллара к рублю, что само по себе негативно сказывается на планах предпринимателей по осуществлению инвестиций в реальную экономику.

Наконец, на рынках ОФЗ и российских акций могут начать образовываться «пузыри», и вот именно об этом должен был бы подумать ЦБ РФ, вздувая ставку. Но для этого пришлось бы отказаться от подъёма ставки и фактической цели — зажать внутренний спрос, но регулятор на это пойти не готов.

Даже депортация мигрантов ложится на плечи бюджета. В Вологде приставы потратят почти 6 миллионов на вывоз нелегалов. Служба ищет подрядчиков, которые смогут обеспечить закупку билетов на автобусы и самолеты для лиц, подлежащих выдворению за пределы Российской Федерации.

Это выглядит максимально несправедливо. Государство и общество из своего кармана должны оплачивать билеты нелегалам, которые и так успели тут "наесть". Медобслуживание, к слову, вовсе не бесплатное — его доступность обеспечивается налогами коренных граждан. Мигранты-нелегалы вряд ли пополняют бюджет страны, разве что карман какого-нибудь нечестного чиновника.

Ситуацию стоит исправить, взяв за образец американский опыт. Там депортация нелегала оплачивается самим нелегалом. Если у него нет денег — государство дает ему возможность отработать свой билет, после чего он покидает страну. Либо же пусть власти стран, откуда приезжают мигранты, сами оплачивают вывоз своих же граждан. Решительно неясно, почему это должно быть головной болью нашего правительства.

Коллеги из Небрехни выступили с комментарием на наш пост о ключевой ставке. Отвечаем.

Утром в пятницу, ещё до повышения ставки, не только у ЦБ была на столе статистика об инфляции в 5,5%, но и у нас, о чём мы написали.

Традиционно, инфляция в нашей стране воспринимается как что-то негативное, хотя, на самом деле, в ней ничего плохого. Если в неком секторе наблюдается рост цен, значит там есть дефицит, который игроки рынка будут стремиться закрыть с помощью наращивания предложения в виде товаров. Это послужит фактором для дальнейшего снижения цен на эти товары. Таким образом, инфляция может выступить драйвером роста экономики, в частности, производственного сектора. И патологически бояться ее, как это делают наши власти, не стоит.

Мы критически отозвались на решение ЦБ РФ о повышении ключевой ставки с 12% до 13%, так как своим шагом регулятор добьётся лишь одного — сжатия внутреннего спроса и предложения.

Инфляцию издержек невозможно снизить ростом ставки. Когда цены на дизельное топливо обновляют на бирже исторический рекорд, а его физически не хватает для сбора урожая и посева озимых, ставка бессильна сделать с этим что-либо.

Ровно также и с курсом доллара: если финансовые власти уже запланировали ослабление рубля, причём на годы вперёд, то ставка здесь не поможет укреплению российской валюты, так как и цели-то нет по укреплению рубля. Курс доллара будет расти, так как в страну драматически падает приток долларов, в том числе из-за доведенной до конца дедолларизации.

Теперь про пример Турции. За I полугодие импорт товаров в Турцию вырос на 4,3%, до 184,8 млрд долларов. Если кто-то думает, что виной этого закупки товаров для России, чтобы потом их перепродать Москве, то это не так: суммарный экспорт из Турции упал за указанный период на 1,8%, до 123,4 млрд долларов, а в Россию было экспортировано из этой суммы товаров лишь на 5,8 млрд долларов.

Очевидно, что Турция смогла увеличить закупки импортных товаров, даже несмотря на рекордное падение лиры к доллару США. Также очевидно, что такой высокий импорт находит спрос внутри Турции, а это значит, что падение лиры не привело к падению внутреннего потребления. Да, из России было ввезено много (на 24,8 млрд долларов), но это лишь немногим меньше, чем из КНР (22,3 млрд долларов), при этом товаров из Германии и Швейцарии Турция купила больше, чем составляет весь российский экспорт.

Темп роста потребительских цен в Турции резко снижается: в 2022 году инфляция была 72,31%, а к концу лета этого года — 39,8% в годовом выражении. Рост же ВВП Турции остаётся высоким: в 2022 году он был равен 5,57%, а в текущем году ожидается на уровне 4,4%.

Конечно, сейчас на Youtube полно роликов о том, как в Турции всё дорожает. Но жалуются релоканты, по уровню жизни которых бьёт прежде всего падение стоимости рубля, а не лиры. У Турции, как видно, всё налаживается: инфляция замедляется, импорт растёт, экономика демонстрирует темп роста больший, чем в любой стране G7, а также в целом в еврозоне и США. С осени 2022 года до середины лета 2023 года регулятор снижал ставку. Да, он предпринял её подъём после этого, до 25%, но её реальное значение — существенно отрицательное.

Возвращаясь к России. В очередной раз звучит критика льготной ипотеки, и здесь многие повторяют аргументы, которые раздаются внутри ЦБ РФ и разбиваются на раз-два-три.

Льготная ипотека привела к росту цен на недвижимость? Действительно, но надо смотреть на соотношение зарплат и цен, и здесь доступность жилья у нас выше, чем во многих других городах и странах. Поэтому, повышение не такое критичное. Половина жилья в городах-миллионниках не распродано, цены не могут в такой ситуации сильно расти.

Выросла цена квадратного метра? Но проблем со спросом на квартиры через ипотечные кредиты вообще не наблюдается: за январь-июль банки России выдали таких кредитов на 56,4% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Это если говорить о количественном показателе. А по сумме прирост выданных ипотечных кредитов составил 66,3%.

Результаты розыгрыша:

Победители:
1. Gennady
2. Ilsur
3. SMeeTBB
4. ГАС

Проверить результаты

В чьих руках пшеничный рычаг?

Прямо сейчас в порту Черноморск Одесской области проходит погрузка зерна с Украины на два судна — Resilient Africa и Aroyat, которые ходят под флагом Палау. В порт они прибыли вчера вечером, а сегодня будут загружены 21 тыс. тонн пшеницы.

Как мы знаем, зерновая сделка приказала долго жить, но если эти два судна успешно вывезут зерно, то это будет свидетельствовать о том, что Россию отодвинули от этой сделки, а сама она продолжает существовать, но без нас.

Стоит заметить, что «первой ласточкой» тестирования «зерновой сделки без России» был выход из Одессы в Стамбул грузового судна Joseph Schulte, которое 18 августа успешно пришвартовалось в турецком порту.

Теперь мы уже видим полноценный транзит. Формально пшеницу из Украины якобы повезут в бедные страны Азии и Африки. В реальности, она опять будет использована США для того, чтобы экономически планомерно уничтожать европейское сельское хозяйство.

Здесь стоит сразу заметить, что когда речь идёт о вывозе зерна с Украины, то по форме это правильно, а по существу — это зерно, которое выращено на землях, большинство которых лишь формально украинские. Половина чернозёма на Украине контролируется напрямую тремя американскими корпорациями, ещё половина — через местные фирмы-прокладки.

Поэтому, по факту мы имеем дело с тем, что США стремятся продать своё зерно, игнорируя факт отсутствия зерновой сделки, при этом ставя под риск наши поставки зерна в Чёрном море, управляя процессом атак с воздуха и с моря по нашим транспортным коммуникациям. Кстати, в РФ именно вчера мы начали называть вещи своими именами: глава МИД РФ Сергей Лавров, говоря о США, заявил, что «что бы они ни говорили, они управляют этой войной, они поставляют оружие, боеприпасы, разведданные, данные со спутников, они ведут против нас войну».

Помимо текущего заработка на зерне, США ставят стратегическую задачу: убрать конкуренцию в виде производителей зерна и в целом сельскохозяйственной продукции в Европе, о чём мы сказали выше.

Нельзя сказать, что в ЕС это не понимают. Пять стран (Венгрия, Польша, Словакия, Болгария и Румыния) заявили, что намерены блокировать поставки зерна с Украины к себе, чтобы не разорять своих фермеров. Но в Европейской комиссии предписали не блокировать зерно, и сейчас можно наблюдать как из этой пятёрки по факту остались лишь три страны, которые не согласны. Не надо питать иллюзий: они также присоединятся к послушным 24 странам ЕС, просто выторговав от Брюсселя какую-то подачку.

Итак, мы видим, что США задействуют пшеничный рычаг, пользуясь зерном с Украины. А что Россия? В текущем сельскохозяйственном сезоне мы хотели бы поставить на внешний рынок зерновых в объёме, который на 80% больше, чем то, что может дать США через Украину. При этом поставки российской пшеницы должны быть в четыре раза больше, чем с Украины.

На РФ, как ожидается, придётся 22% мирового экспорта этой сельскохозкультуры — уникальная доля для одной страны. В прошлом сельхозгоду мы поставили на мировой рынок 59 млн тонн зерновых, в этом — учитывая, что фиксируется второй рекордной урожай в истории, поставим на 27% больше.

При этом есть вопрос безопасности: через Керченский пролив проходит треть всего зернового экспорта из РФ. Кто обеспечит безопасность российского транзита, как не сама Россия? После прекращения зерновой сделки стала понятна грязная механика того, как затащить нас в эту «договоренность»: нам стали угрожать, причём по факту, не только из Киева, а и из Вашингтона.

Помимо вопроса физической безопасности нашей вывозной портовой инфраструктуры и судов, на повестке стоит и то, что властям РФ нужно разобраться, почему мы сталкиваемся с ударом в спину внутри страны, если говорить о сборе урожая.

Наконец, США искусственно через спекулятивные фонды, которые с начала сентября открыли большое число коротких позиций, занижают цены по долларовым фьючерсам на пшеницу (-60% в годовом выражении). Пора игнорировать эти цены, переходя к ценообразованию только в рублях, ответив самим себе на простой вопрос: в чьих руках пшеничный рычаг?

Сегодня появилась ещё одна версия того, что происходит с зависшими рупиями за российский экспорт. Напомним, что таких версий — множество, начиная с того, что никаких зависших рупий вообще нет, а нам платят в долларах (во что не верится), заканчивая тем, что некоторые наши банки нашли обходные пути, чтобы перевести эти рупии (более вероятно).

В связи с последним обсуждается, что, мол, рупии выводятся на криптобиржи в ОАЭ, там меняются на долларовые стейблкоины, например, на самый распространенный — USDT, а далее эти USDT меняются на настоящие доллары или уже на рубли.

Если это и происходит, то это вызывает вопрос по поводу профессионализма тех, кто это осуществляет: небольшие суммы так можно гонять туда-сюда, но если большие, то нужно помнить, что компания Tether Inc., эмитент USDT, имеет отлаженную практику по блокировке счётов, в том числе в связи с санкциями.

Вообще, тема расчётов криптовалютами во внешней торговле — это то, что так и подвисло в регуляторном плане в РФ. И Минфин, и ЦБ РФ сходятся на том, что внутри РФ они какие-либо криптовалюты видеть не хотят: есть цифровые финансовые активы (ЦФА), выпускаемые на площадках РФ, на подходе — цифровой рубль, ну, и хватит. Принципиального отличия в позиции ведомств нет, но что касается внешней торговли — это другой разговор.

Потенциальное использование криптовалют, токенов, включая NFT, во внешней торговле обсуждается. Так, ещё 14 апреля 2022 года ТПП РФ обратилась к правительству РФ с просьбой рассмотреть возможность для российского бизнеса использовать в расчётах со странами Африки криптовалюты.

Какая реакция? Если кратко, сейчас все смотрят друг на друга (правительство, ЦБ РФ, спецслужбы, Госдума) и пытаются понять, кто возьмёт ответственность за внесение регуляторной ясности в данный вопрос. Президент РФ Владимир Путин за последние годы уже четыре раза поручал указанным акторам в том или ином составе прийти к консенсусу, но пока его нет.

Хотя, как говорил глава российского государства 26 января 2022 года: «Есть у нас здесь и определённые конкурентные преимущества, особенно в так называемом майнинге. Имею в виду профицит электроэнергии и хорошо подготовленные имеющиеся в стране кадры».

Но пока мы не можем определиться, США уже в страновом плане стали лидерами по мощностям, занятыми добычей биткоинов (около 35% хешрейта), а РФ оказалась №2, что тоже неплохо, но могли бы и можем быть первыми, учитывая слова президента страны.

Вокруг криптовалют, конечно, много негативного шлейфа и мифов. Эта сфера просто кишит финансовыми пирамидами, предлагающими «схемы» быстрого и большого заработка на криптовалютах.

Если же говорить про суть, то более стабильного работающего условно независимого блокчейна, чем у биткоина, в мире просто нет. Базируется он на работе майнеров, через подтверждение сделок, и вот в связи с этим важно помнить, что и комиссии за переводы в биткоинах могут временами быть высокими, а если это осуществлять через посредников — то ещё больше.

Кроме того, то, о чём очень не любят говорить в криптомире, но в исключительных случаях и транзакции в биткоинах могут быть откатаны назад, и некоторые переводы идти, по крайней мере, очень долго, даже при высокой выставленной комиссии. Но всё же, это исключение из правил, и в целом, остановить переводы в биткоинах невозможно никому в мире, однако об анонимности переводов можно забыть, даже если пытаться «запутать следы».

Если подходить к блокчейну и криптовалютам основательно, то Россия могла бы, нарастив мощности по майнингу биткоинов, в значительной мере повысить свой вес в этой сфере, о чём говорил и Владимир Путин. Кроме того, этот механизм расчётов мог бы стать альтернативой SWIFT, так как у него есть важное преимущество: никто не имеет «контрольного пакета» в этом блокчейне, эта система по-настоящему децентрализована.

В рамках дедолларизации можно вечно дискутировать, как создать валюту БРИКС под золото, или в чём торговать, вместо доллара (в юанях, рублях или ещё в чем-то) — каждая страна будет тянуть одеяло на себя. В биткоине же можно найти компромисс, если, конечно, БРИКС+ его хотят достичь.

Байден руками ЕС намерен нанести удар по алмазной отрасли ЕС и Израиля

В проекте 12-го пакета санкций Евросоюза в отношении России есть среди прочего запрет на ввоз алмазов из России. Мы уже писали о том, что такие ограничения натолкнутся на серьёзное недовольство весьма влиятельных людей в мире.

Так, это уже сказалось на оценке капитализации компании Louis Vuitton Moët Hennessy, владелец которой, Бернар Арно, соревнуется с Илоном Маском за статус богатейшего человека на планете. Ожидаемый запрет на ввоз алмазов из России сказался на акциях этой компании, которые с начала августа каждый рабочий день теряют в среднем по одному млрд долларов.

В социальном плане меры ЕС нанесут чувствительный удар по алмазной отрасли Бельгии, где на этом рынке работает 1500 компаний и около 30 тыс. человек. Конечно, это скажется и за пределами Евросоюза — на оборотах алмазной биржи в Рамат-Гане.

За всем этим прослеживается попытка команды Джо Байдена отыграться на том, что в предыдущие президентские выборы Дональда Трампа активно поддержали те, кто работает в глобальной алмазной отрасли. Подготовка запрета на ввоз алмазов из России идёт синхронно с тем, что киевский режим, по просьбе Байдена, стал оказывать давление на Игоря Коломойского, держа в фокусе внимания и его партнёра, Геннадия (Цви-Гирш) Боголюбова.

Дело в том, что Боголюбов выступает одним из главных спонсоров влиятельной религиозной общины, которая, с одной стороны, активно поддержала кандидатуру Трампа на прошлых президентских выборах в США, а с другой стороны, определяет правила бизнес-процессов на алмазной бирже в Рамат-Гане.

Не вдаваясь в подробности, отметим, что оба этих явления, формально никак не связанные, являются частью общей стратегии Байдена по уменьшению электоральных возможностей Трампа, как он её видит.

Между тем, политическая игра Байдена, судя по всему, носит плохо просчитанный характер. Дело даже не в Трампе или фигурах, которые преследует киевский режим на Украине, а в том, что в итоге новые санкции ЕС (читай: США) против России ухудшат финансовые возможности глобальной алмазной индустрии с плохими последствиями для команды Байдена.

ЕС хочет украсть у России доходы от замороженных активов, но не всё так просто.

12-й пакет санкций в отношении России, который будет представлен в начале октября, предполагает, что доходы от замороженных активов ЦБ РФ должны быть направлены в бюджет Евросоюза.

И тут начинается интересное. ЕС прикидывал, что объём таких активов, которые он мог бы прибрать и далее зарабатывать на них, мог составить до 258 млрд долларов. Между тем, в феврале Брюссель сообщил, что смог «наложить лапу» лишь на активы в 36,4 млрд долларов. 17 марта глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина прокомментировала попытки ЕС найти ещё 86% от общей суммы, заявив: «что касается резервов, здесь я ничем помочь не могу».

Где часть этих резервов, мы можем намекнуть: есть такая инновация как блокчейн и его применение в финансовой сфере.

Между тем, то, что ЕС смог де-факто конфисковать, приносит доходы: речь идёт о дивидендах и купонах от вложений активов ЦБ РФ в ценные бумаги, по наличным деньгам доходность близка к нулю. Большая часть таких бумаг зафиксирована в бельгийском депозитарии Euroclear.

Известно, что за I квартал такие бумаги принесли доход в 750 млн евро, а по итогу всего года доход ожидается около 3 млрд евро. Исходя из этих данных, большую часть резервов ЦБ РФ в ЕС Брюссель так и не смог обнаружить и конфисковать, что является позитивной новостью для России.

Проект новых санкций ЕС угрожает мировой энергетической безопасности

По-хорошему сказать, власти США и ЕС сходят с ума. В проекте 12-го пакета заложены санкции в отношении ядерной энергетики России. Это прямой вызов мировой энергетической безопасности, но ООН, увы, скорее всего, «скушает» и это.

Дело в том, что российское ядерное топливо, во-первых, обладает наилучшими в мире характеристиками — это признают и на Западе. Во-вторых, целый ряд атомных станций в мире идеально могут работать именно на этом сырье. Попытка заменить его на другое — это не просто дороже обойдётся в деньгах, а может аукнуться намного более серьёзными проблемами.

Неудивительно, что в Венгрии сначала подумывали в начале сентября, а не найти ли им альтернативу российскому ядерному топливу. Думали недолго, и хотя подписали соглашение с французским конкурентом, но сделали верный вывод, что реальной альтернативы для российского импорта сырья нет ни сейчас, ни даже в ближайшие несколько лет.

При этом надо понимать, что Франция обладает числом АЭС, которое уступает лишь США. У Парижа есть компетенции в этой сфере, но отставание от России является очевидным, а из-за того, что Франция была вынуждена в 2022 году срочно проводить ремонтные работы на ряде своих АЭС, доля ядерной генерации в мире заметно сократилась за год до 9,2%.

Россия построила один ядерный блок в Турции, уже есть договоренность о строительстве второго. Любопытно, но Минэнерго Турции на днях заявило, что «после нескольких лет обсуждений страна близка к тому, чтобы в ближайшие месяцы подписать соглашение о строительстве АЭС с китайской компанией». Такая расплывчатая формулировка свидетельствует о том, что в Турции хотят с нами поторговаться. Что ж, мы уважаем этот восточный обычай.

Очевидно, что ядерная энергия остаётся важной составляющей мирового энергобаланса. Политики Германии, которые отказались от неё, в I полугодии получили спад экономики и сокращение общего потребления энергии на 11,4%. И это при том, что импорт энергии из Франции подскочил на 147,8%, где после ремонта на АЭС ядерная энергетика даёт две трети энергогенерации.

Армения и Азербайджан: конкуренция за привлекательный российский потребительский рынок

Разворачивающаяся в Нагорном Карабахе (Арцахе) человеческая трагедия имеет и экономическое измерение.

Дело в том, что Ереван и Баку пытаются определиться, кто будет контролировать какие транспортные коридоры. Речь идёт об удобной логистике получения товаров из других стран, а в дальнейшем — транспортировке их в Россию по параллельному импорту. В частности, есть логистический коридор в район города Мегри, где прямо за рекой Аракс — Иран.

Конечно, вопрос развития транспортной инфраструктуры — ключевой. Из Еревана в Мегри из общественного транспорта ежедневно ходит лишь одна маршрутка. Есть такси, но для развития Мегри нужен, конечно, больший объём автобусных маршрутов.

При этом для Армении сейчас принципиально важно перейти на другой уровень развития экономики. То же сельское хозяйство требует масштабных инвестиций. Производство овощей и фруктов в Синюкской области нередко проигрывает по цене импортируемому продовольствию из Грузии и Турции.

Нужно вкладывать ресурсы в оросительные системы, овощехранилища, развивать логистику. Транспортное сообщение Еревана с южным направлением Армении слабо развито: в Джермук и Горис, например, регулярно ходят только маршрутки.

Конечно, неурегулированность ситуации с Арцахом является тормозом для того, чтобы осуществлялись масштабные капиталовложения в Синюкскую область. Но в то же время сильный драм (валюта Армении) делает стратегически более выгодным импорт, чем развитие внутреннего производства.

Если стандартная куриная шаурма в Ереване год назад обходилась в 114 руб. (800 драм), то сейчас — это 203 руб., при той же цене в 800 драм. А ведь по итогу всего 2023 года МВФ ожидает инфляцию в 4% в драмах, то есть цена вырастет ещё больше.

Таким образом, за последние 12 месяцев удорожание для владельца средств в российской валюте составило 78%, причём это только из-за ослабления рубля. А любой человек, который зарабатывает в драмах, за год с небольшим может увидеть, что его доход в рублях практически удвоится.

Более того, инвестиции в драмы оказываются более выгодными, чем вкладывать в доллары: если год назад за 1 доллар можно было выручить 418 драм, то сейчас — всего лишь 386. То есть, потери на долларе оказались за 12 месяцев равными 7,6%.

Тем не менее хотя экономика Армении показала двузначный рост ВВП (+14,2% в 2022 году), во многом это связано не с притоком туристов из России, а с увеличением экспорта товаров из Армению в РФ, почти в 3 раза. Всё это имеет отношение к параллельному импорту товаров в Россию, причём это во многом касается и трёхкратного роста экспорта из Армении в Беларусь, а также увеличения отгрузок товаров из Армении в Кыргызстан (в 2,2 раза) и Казахстан (на 70%).

Заметим, что Кыргызстан стал важным товарным хабом поставок в РФ не только для Армении: из КНР в Кыргызстан экспорт вырос в 4 раза, но многие товары в итоге оказываются в России.

Очевидно, что если в отношениях Москвы и Еревана пробежит «чёрная кошка», то экспортные потоки из Армении в Россию, Беларусь, Кыргызстан и Казахстан схлопнутся, так как конечным покупателем товаров в этих потоках выступает российский потребитель.

Итак, конфликт Еревана и Баку во многом имеет подоплёку относительно того, через какие страны и пути будет проходить параллельный импорт в Россию. Азербайджан хотел бы в разы нарастить поставки в Россию и выиграть, в случае охлаждения политических отношений Москвы и Еревана, от сокращения параллельного импорта из Армении в Россию.

На кону — не менее 1,5 млрд долларов ежегодных дополнительных доходов от экспорта, которые появились у Армении. Для сравнения: суммарный экспорт товаров из Азербайджана в РФ, хоть и растёт почти на 80%, но в пересчёте на год составляет менее 1 млрд долларов.