💵 Почему из России «утекают» деньги: что с этим делать

В ЦМАКП сообщили, что в прошлом году отток капитала из нашей страны составил $243 млрд, то есть 13,5% от ВВП. Для сравнения: в 2021 он был на уровне $74 млрд, по данным ЦБ. Эксперты выделили главные каналы оттока. Первый — торговые кредиты и авансы ($66 млрд). Схемы внешней торговли изменились. Существенная доля импорта оплачивалась авансом. Второй — погашение кредитов российскими банками и другими организациями ($62 млрд).

На операции физических лиц приходится $47 млрд. Из них львиную долю занимают частные депозиты в зарубежных банках. Последний канал — изъятие прямых иностранных инвестиций ($40 млрд). Здесь и уход с рынка зарубежных компаний, и перевод средств в другие юрисдикции.

Сам факт оттока капитала для экономики нормален. Но сейчас на фоне внешних ограничений его размеры аномальны, считают в ЦМАКП. Хотя причин, конечно, хватает. Из уже упомянутого — уход иностранных компаний, новые схемы в торговле и страх «физиков». К тому же в России толком нельзя использовать валюту, а в 2022 был дикий профицит во внешней торговле. ЦБ, в свою очередь, отменил ее обязательные продажи для экспортеров.

Сейчас отток капитала является ключевым фактором ослабления рубля, поэтому с ним нужно что-то делать. В ЦМАКП, к примеру, предлагают вернуть обязательные продажи валюты для экспортеров или частичный перевод этих средств на специальные инвестсчета. Да, какие-то меры определенно нужны, но здесь нужно понимать две вещи.

Во-первых, слабый рубль позволяет существенно наращивать нефтегазовые доходы государства ценой роста инфляции и реальных доходов населения. В текущей ситуации это выглядит как осознанная жертва. Во-вторых, непонятно, готов ли Минфин продолжать покупки валюты по бюджетному правилу, которые окажут совершенно конкретный эффект на курс. Ну а в том, что экспортеров можно снова «прожать» на продажу валютной выручки, мы не сомневаемся — вопрос только в наличии политической воли.

⚡️Президент РФ установил временный порядок исполнения госгарантий России по иностранной валюте

Согласно новым правилам, они могут быть исполнены в рублях по курсу ЦБ на дату предъявления требования, когда об этом попросит бенефициар. Также теперь это разрешено делать без согласия получателя средств, если нельзя использовать для этого валюты других стран.

📉 Профицит внешней торговли в январе — июле 2023 снизился до $64,4 млрд — ЦБ РФ

Это связано с восстановлением импорта, который в целом достиг докризисного уровня. В то же время экспорт снижается на фоне санкционного давления и замедления мировой экономики. К этому добавляются добровольные сокращения добычи и экспорта нефти.

🚈 Неровная дорога к восстановлению — производство вагонов в России растет, хотя дефицит в сегментах сохраняется

По данным Института проблем естественных монополий, за полгода 2023 в нашей стране выпустили 28,49 тыс вагонов. Это на 14,5% больше, чем за тот же период 2022. Интересный показатель — ведь в первом квартале производство упало год к году на 16%. Но прирост пришелся в основном на «Тихвинский завод», который долго простаивал из-за нехватки кассетных подшипников. Теперь он выходит на плановые показатели.

Однако не все так гладко. Если крытых вагонов стали выпускать в восемь раз больше, то производство полувагонов сократилось на 31%. А это наиболее массовый сегмент. Большая часть снижения пришлась на «Уралвагонзавод», который сейчас загружен гособоронзаказом. Другие производства тоже частично перешли на более маржинальную продукцию. Кроме того, есть дефицит зерновозов — их стали выпускать в 2,6 раза больше, но из-за больших урожаев таких вагонов все равно не хватает.

Есть еще один нюанс — действующий парк устаревает. Как мы уже сообщали, в 2023 должны списать около 30—32 тыс вагонов. Чтобы удовлетворить спрос, в этом году нужно выпустить примерно 55 тыс новых единиц. И если темпы производства сохранятся — эта цель будет выполнена. Те заводы, у которых пока нет проблем с загруженностью и кадрами, скорее всего, еще нарастят мощности. Но это не значит, что вагонов всех типов будет достаточно.

В идеале просубсидировать производство конкретных видов. Или при продаже компенсировать производителям разницу в ценах с более маржинальной продукцией. Из непопулярных мер — продление сроков эксплуатации части вагонов. Также РЖД предлагала оптимизировать движение на путях, чтобы высвободить часть парка. А это уже вопрос развития логистической инфраструктуры в целом.

💲За рубль взялись — ЦБ отменяет бюджетное правило

Банк России сообщил, что до конца 2023 года не будет покупать иностранную валюту на внутреннем рынке. То есть от бюджетного правила официально отходят. Но в то же время не полностью. Продавать иностранную валюту из ФНБ в объеме ₽2,3 млрд ЦБ будет и дальше. Отложенные в этом году покупки могут быть сделаны позже, уточнил регулятор.

Это логично в свете последних действий Минфина. В ведомстве сообщали, что в августе валюта будет закупаться, но не соразмерно операциям ЦБ. Поэтому в этом месяце будут только чистые продажи. Для чего это нужно? Для поддержки рубля, который устремился в «глубокое плавание». Сегодня курс доллара достигал аж ₽98. Чем больше валюты остается на внутреннем рынке — тем меньше давления на рубль. Это не решит главную проблему оттока капитала, но облегчит ситуацию.

🛢 Поворот на Ближний Восток — российское черное золото «пробуют» в ОАЭ

Эмиратский НПЗ закупил партию в 861 тыс барр нефти у «Лукойла». Это вторая поставка для местной компании ADNOC. В целом российское черное золото в прошлом году стало все чаще появляться в ОАЭ. Пока партии небольшие, их можно назвать скорее тестовыми.

Эмираты сами достаточно добывают, но тоже ищут выгоду в новых реалиях. В ОАЭ российскую легкую нефть могут использовать для производства смесей, а свою — экспортировать. По оценкам Kpler, так местные компании будут получать дополнительные $5—7 на баррель. Вряд ли Эмираты станут закупать у нас много топлива, но любая диверсификация поставок — это хорошо.

⚙️ Поставки отечественного СПГ за рубеж снизились из-за летнего ремонта на заводах

Российский экспорт сжиженного газа в июле сократился на 11,2% год к году. За прошлый месяц отгрузили около 2 млн тонн — из них 0,93 млн тонн в Азию и чуть меньше в Европу. Всего за первое полугодие экспорт снизился на 3,5%.

Это связано с ремонтными работами на главных сжижающих заводах страны: «Ямал-СПГ» и «Сахалин-2». В прошлом году технические работы были минимизированы на фоне высоких цен на газ — экспортировать хотели как можно больше. Однако в этом году придется уделить ремонту больше времени. К тому же в сахалинском проекте используется импортное оборудование, производитель которого отказался его обслуживать. Поэтому снижение ожидается и в августе.

🚘 Бывшее отделение Volkswagen в России возобновляет работу

Теперь компания будет называться AGR Automotive Group. В соцсетях организации сообщили, что дилерские центры Audi, Volkswagen и Skoda продолжат работать в России. На сайте AGR указаны западные и китайские марки машин, которые будут завозиться в страну по схеме параллельного импорта. Ранее российские активы Volkswagen выкупила компания «Авилон».

💵 $3 300 000 000 — столько отечественные компании вложили в активы за рубежом в 2023

В первом полугодии российские предприниматели совершили восемь сделок по покупке иностранных активов. Объем вложенных инвестиций на сумму $3,3 млрд — рекордный за последние пять лет.

Некоторые из этих сделок готовились долго, другие были достаточно неожиданными. Особо примечательны из них три. Это покупка «Росатомом» части рудника «Буденовское» в Казахстане за $1,6 млрд, приобретение АCG Acquisition бразильских никелевого и медного месторождений за $1 млрд при поддержке иностранных инвесторов. Кроме того, нельзя пройти мимо покупки «Татнефтью» турецкой топливной компании и сети АЗС Aytemiz Akaryakıt за $336 млн.

По факту все три истории — приобретение активов в дружественных странах. Что касается турецкой топливной компании, то во многом это про переориентацию на новые рынки сбыта. В марте 2023 Москва стала крупнейшим экспортером ДТ в Анкару. Приобретение топливной компании может закрепить такое положение.

Сделку «Росатома» уже успели окрестить «триумфальной победой». Буденовское — одно из крупнейших урановых месторождений в мире. Если сложить 114 тыс тонн СП «Буденовское» с запасами ранее приобретенных рудников Акбастау и Каратау — выходит, что сырьевые потребности «Росатома» обеспечены на долгие годы вперед.

Приобретение бразильских месторождений важно для автопроизводителей. К примеру, в поставках никеля и меди заинтересован Volkswagen. С учетом, что бывшее отделение этой компании в России возобновляет работу — на отечественных автолюбителях это тоже отразится.

Есть шанс, что недавно приобретенные активы за рубежом сравнительно быстро начнут себя окупать. Скорее всего, российский бизнес будет и дальше покупать активы в странах, отказавшихся от введения санкций. Помимо этого, отечественные компании продолжат занимать ниши тех, кто покинули РФ. В перспективе это позволит прийти к наращиванию темпов производства, в том числе за счет большой сырьевой базы и налаженных рынков сбыта.

💲Байден запросит у Конгресса $25 млрд, часть средств пойдет Украине — Bloomberg

При этом $12 млрд из данной суммы хотят направить на ликвидацию последствий стихийных бедствий в США. Кроме того, по данным Politico, администрация Байдена предусмотрит в запросе средства на закупку оружия для Тайваня.

🔊 Незалежная против рома — Украина обратила внимание на большие доходы Bacardi в России

Киев включил Bacardi Limited в список «международных спонсоров войны». После начала СВО компания заявляла, что остановит поставки алкоголя в Россию и все рекламные инвестиции. Это оказалось ходом в духе «и нашим и вашим». На Западе и в Киеве тогда решили, что компания чиста. Это позволило Bacardi заработать целых ₽4,7 млрд в России (в три раза больше, чем в 2021).

Вряд ли решение украинского НАПК как-то повлияет на действия руководства Bacardi. Целый ряд компаний продолжает работать в России и после внесения в «черный список». Цель бизнеса — получение выгоды, все остальное вторично. Если для этого нужно платить налоги в бюджет России, компании будут это делать.

💲Новые субъекты России в 2024 году впервые получат единую региональную субсидию

Минпромторг выделил на это в общем ₽3,3 млрд. В основном субсидию используют для докапитализации региональных фондов развития промышленности. Ранее они были открыты в новых субъектах России и сейчас активно занимаются восстановлением производств. Также при реализации проектов доля софинансирования федерального ФРП была увеличена до 90%.

⚡️США продлевают разрешение американцам платить налоги и пошлины в России до 8 ноября — Минфин Штатов

☑️ Минпромторг включил медицинское оборудование в балльную систему оценки локализации

В список входят томографы, рентгены, аппараты УЗИ, ИВЛ и другое. Сейчас балльная система распространяется на автомобили и микроэлектронику. В будущем она будет касаться и на БПЛА. Как мы уже говорили, концептуально идея абсолютно правильная — заявленную «отечественность» необходимо подкреплять фактами. Но для этого система должна быть справедливой, чтобы товар с переклеенным шильдиком нельзя было назвать российским.

💲Вера в рубль ослабла? Валютные сбережения россиян вернулись к докризисному уровню

По данным ЦБ, в июле сбережения граждан РФ в иностранной валюте достигли $258 млрд. Сюда входит наличность, депозиты в российских и зарубежных банках, брокерские счета и ценные бумаги. Доля валютных активов в общем объеме — 24%. То есть показатели вернулись на докризисный уровень и в номинальных, и в процентных значениях.

В то же время рублевых активов стало больше на 11,9%. Но здесь нужно учитывать девальвацию рубля. За это время официальный курс доллара от ЦБ вырос почти на ₽10. Формально денег больше, но их покупательная способность ниже.

Возврат валютных активов на докризисный уровень говорит об адаптации к новой реальности в финансовой системе. Здесь сыграл роль и отток капитала, который тоже учитывается в статистике. К тому же рубль в 2023 опять начало сильно «штормить». Это явно не прибавляет ему привлекательности в глазах граждан.

Но за время кризиса кое-что все-таки изменилось. Валютных вкладов в российских банках стало меньше (17,6% от всех активов), а в иностранных — больше (28,3%). Это неудивительно, вывод долларов и евро со счетов в отечественных банках сейчас ограничен. А вот «бегство» капитала за рубеж во время кризиса — естественная реакция. При этом в статистике учитываются деньги, которыми оплачивается некоторый параллельный импорт. По факту сбережениями это не является. Ну и доля юаня закономерно растет, здесь тоже ничего удивительного.

📈 Цены на зерно в России продолжат расти — Минсельхоз

В министерстве заявили, что не исключают повышения продовольственной инфляции. Это сильно расходится с позицией замглавы Минпромторга, который ранее утверждал, что «не видит показателей того, что цены на продовольственные товары могут пойти в гору».

🛢 ОПЕК сохранила прогноз по росту спроса на нефть в 2023 и 2024

Организация ожидает, что в этом году он вырастет на 2,4 млн барр/с, а в следующем — на 2,2 млн барр/с. Страны ОПЕК в сделке ОПЕК+ сократили добычу черного золота в июле на 912 тыс барр/с. Наиболее активна в этом плане Саудовская Аравия.

Россия, в свою очередь, придерживается позиции: добровольно снижать добычу нефти на 100 тыс барр/с — до 9,5 млн барр/с. Страны ОПЕК заявили, что в любое время готовы принять меры по стабилизации рынка. Однако пока в планах государств, входящих в Организацию, продолжать сокращать добычу.