Дракон утерся. Россия уделала Китай в войне за грузинский рынок

Россия возвращает себе лидерство в грузинской внешней торговле, скинув с "пьедестала" Китай. Официальные данные Geostat за первую половину 2023 года изучили "Акценты".

🇬🇪 Россия вновь стала крупнейшим покупателем грузинской продукции (обойдя не только Китай, но и Турцию). Грузинский импорт в Россию вырос в сравнении с прошлым годом почти на 20%.

🇬🇪 Импорт грузинской минералки в Россию взлетел вдвое ($100 млн за полгода), вина - в полтора раза ($30 млн). Не в последнюю очередь за счет ослабления рубля, из-за чего грузинские напитки стали дороже.

🇬🇪 Грузины покупают в России зерно и, конечно, энергоносители - уголь, нефть, мазут. Причем российский экспорт углеводородов в Грузию за полгода подскочил вдвое (более $300).

🇬🇪 Китай воспринимает Грузию как сырьевую базу. Китайцы вывозят грузинскую медь и другие драгоценные металлы. Взамен поставляют в Грузию компьютеры, станки и иную технику. Чего, увы, Россия предложить не может.

Долгий путь к «свободе» — Тиньков снял с себя санкции. Смогут ли повторить успех беглые российские олигархи?

Великобритания сняла-таки санкции с Олега Тинькова. Не знаем, помогла ли просьба самого сэра Ричарда Брэнсона или совокупная работа по обелению репутации бизнесмена. Понятно лишь одно — случай нетривиальный. Да, ему удалось избежать санкций в Евросоюзе, а от преследования в США он откупился суммой в более чем полмиллиарда долларов.

В отличие от Тинькова, состояние которого оценивалось в $860 млн после нерыночной продажи своей доли в одноименном банке, другие олигархи все еще находятся в санкционных перечнях. И несмотря на неустанные попытки в суде доказать неправомерность попадания в западные «черные списки», их шансы на успех стремятся к нулю. Хотя теперь у них появилась надежда. Призрачная, но все же. Вполне вероятно, что чем дольше будет длиться конфликт на Украине, тем больше шансов на то, что на Западе разработают механизм «посвящения в хороших русских».

Состояние Олега Тинькова в 2021 составляло $4,7 млрд, теперь его активы кратно меньше. Макфол предлагал формулу: предать страну и отдать 50% своего состояния. Неясно, сколько на самом деле стоила Тинькову его желанная «свобода».

Игры в политике — зарубежные студии потеряли примерно ₽30 млрд после ухода из России

По данным исследования отечественных разработчиков игр, иностранные компании могли лишиться миллиардов рублей выручки с российских рынков. Аналитический центр НАФИ и Организация развития видеоигровой индустрии сообщают, что в 2022 году геймерское сообщество в нашей стране составляло 88 млн человек. До того как площадки типа Steam и PlayStation Network ограничили продажу в России, цена на игры для ПК варьировалась от ₽300 до ₽3 тыс, а для консолей — до ₽5 тыс.

Точный ущерб оценить сложно, однако у Sony PlayStation операционная прибыль снизилась на 40% в 2022 году. Хотя здесь, конечно, сказывается еще и сделка по приобретению Bungie.

В России ожидаемо стали намного чаще «пиратить» игры. Геймеры просто потеряли доступ к контенту, а отечественные площадки и разработчики не в силах полностью заместить открывшиеся ниши. Примерно 51% игроков стали играть в пиратские копии в 2022 году чаще, чем в 2021. Это в основном касается сегмента ПК. С консолями дела обстоят сложнее, так как в привычном смысле «спиратить» игру не получится. Однако россияне нашли выход — они покупают игры через посредников и магазины других стран.

Наши коллеги рассмотрели логистические альтернативы Киева для экспорта сельхозпродукции по Черному морю. Недавно Россия прекратила действие «зерновой сделки». Также МО РФ заявило, что все корабли, идущие в приморские порты незалежной, будут считаться потенциальными перевозчиками военных грузов.

Однако главные дунайские порты — Рени, Измаил и Килия — не были включены в «сделку». По ним зерно с самого начала СВО провозилось в румынский порт Констанца. По утверждению украинских официальных лиц, в 2022 году через эти порты на экспорт вышло 13,15 млн тонн агропродукции. Это в 2,5 раза меньше, чем за все время действия «зерновой сделки». Тем не менее цифра внушительная.

Поставки через эти порты идут в рамках проекта «Дунайский зерновой путь». Он запускался специально как альтернатива черноморскому коридору. Для его развития проводится оптимизация обслуживания и перевалки, углубляется дно для решения проблемы низкой осадки и обновляется флот. По некоторым оценкам, на данный момент через порты Рени, Измаил и Килия уже можно провозить около 2 млн тонн экспортной продукции в месяц. В пересчете на год — это ~24 млн тонн. После дальнейшей модернизации мощности вырастут еще больше.

Замминистра инфраструктуры Украины недавно сообщал, что компании получают примерно $200—$250 за тонну экспортной агропродукции. То есть уже сегодня Киев зарабатывает с помощью дунайских портов ~$400—$500 млн ежемесячно. Решить эту проблему для России политическим или экономическим путем вряд ли возможно. Поэтому нужно продемонстрировать силу, чтобы ни один страховщик не решился работать с судами «Дунайского зернового пути».

Инфляция в России разгоняется: чего ждать к концу года и какой будет ставка?

По данным Росстата, индекс цен с 11 по 17 июля увеличился на 0,18% по сравнению с началом месяца — инфляция незначительно, но ускоряется. Пока прогноз ЦБ по росту цен за 2023 год составляет 4,5—6,5% с медианным прогнозом в 5,7%. Но кажется, что прогнозы придется пересмотреть.

Ключевой фактор, прямо сейчас влияющий на инфляцию — это, конечно, провал курса рубля. Тут ситуация двоякая: с одной стороны, с учетом ослабления курса доходы государства от экспорта углеводородов увеличатся. С другой — «заплатить» за это придется ростом стоимости импортных товаров, значительную часть которых составляют технологические решения. То есть потребительские цены тоже повысятся. Отдельный вопрос в госрасходах — в Правительстве уже начали говорить о том, что фактические расходы превысят план — это тоже существенный проинфляционный фактор. Правда, в 2023 году ситуация сложнее. Вполне возможно, что расходы во второй половине года будут меньше, чем в первой.

Что касается SAAR (сезонно сглаженная инфляция на отдельных промежутках времени), то разные макроаналитики оценивают ее в 6,5%—7,5%. Наверняка, в следующем месяце рост цен продолжится, и, вероятно, там оценка обычной инфляции будет выше 4% год к году. По данным ФОМ (опубликовано на сайте ЦБ), наша оценка ожидаемой инфляции уже взлетела к 11,1%, а наблюдаемая — находится на уровне 13,8%. И стабильно снижается — такой вот парадокс. Так что 2,7% начала июня можно считать не более чем следствием шокового роста цен прошлой весны.

В общем, тот факт, что инфляция к концу года будет разгоняться, никто уже не оспаривает. Вопрос только в том, до каких значений. У нас есть некоторые сомнения, что вместе с ключевой ставкой ЦБ рано или поздно не пересмотрит и прогноз по ней в сторону увеличения. 6,5% на конец года сейчас выглядит почти недостижимым результатом. Но это все частности.

А в целом — можно сказать, что постепенно для российской экономики наступают те самые «долгосрочные» последствия, о которых мы несколько раз писали. Структурные изменения внешней торговли, исключение из большей части мировой финансовой системы и постоянное санкционное давление когда-нибудь дадут результат. Российская экономика должна начинать стремительно меняться, иначе через пару лет мы рискуем получить ряд очень неприятных бюджетных дилемм.