🌟이커머스 시장의 판도 변화
#카페24

✔️결론
- 이커머스 시장의 변화(양극화)
→ 엔터에서 증명된 팬덤 비즈니스
→ 굿즈, 팝업, 도서 판매에서 유튜버의 파급력은 이미 증명중
→ 리뷰유튜버, 공동구매 등으로도 침투 가속화 가능

- 영업레버리지 구간에서의 성장성 점프
→ 중장기적 매출성장 2배이상, OPM 더블디짓 달성 가능

- 플랫폼 최강자 유튜브의 수익화 모델 동반자
→ 티몬 수준의 GMV만 가져와도 실적은 2배이상 성장가능

- 해외 국가로의 확장
→ 구글의 지분참여에서 엿보는 힌트

✔️소비트렌드, 커머스 시장의 변화
현대인은 소비하기 위해 살아가는 것 처럼 보일 정도로 소비를 하면서 살아갑니다. 인지하지 못하지만, 우리의 소비를 돌이켜보면 꽤 많은 부분은 필요하지 않은 것들을 구매한다는 것을 알 수 있습니다.

이를 극단적으로 보여주는 영역이 알리익스프레스와 테뮤입니다. '필요하지 않은 물건을 싸게 쟁여두는' 역할을 하는 플랫폼입니다. 이 앱들은 우리를 끊임없이 '필요한 (것 같지만 필요하지 않은) 물건을 싼 가격에' 노출시킵니다.
당시에는 꼭 필요한 것 같았던 물건들이지만, 막상 배송을 받아보면 퀄리티가 떨어지는 물건에 실망을 합니다. 하지만 반품 배송비가 물건가격보다 더 비싼 상황에, '언젠간 쓰겠지'라는 생각을 하며 어딘가에 쳐박아둡니다. 사실 우리는 '소비한다는 기분'을 소비하고 있습니다.

이와 비슷하면서도 반대편에 있는 비즈니스가 엔터입니다. 엔터회사들은 '아이돌'이라는 이상향을 세워 '그들을 위한 굿즈', '그들과 가까워 지기 위한 굿즈'를 소비하게 합니다. 이 제품들은 알리익스프레스의 그것과는 다르게 저렴하지도, 쓸모있지도 않지만, 아이러니하게도 소비자들의 심리적 만족도는 훨씬 상회하게 됩니다.

소비시장은 이렇게 양극화 되어가고 있습니다. 소비시장의 변화는 돈의 흐름을 변화시켜왔으며, 이번에도 그럴 확률이 높아보입니다.


✔️양극단의 변화 중 어떤 변화를 따라가야할까
여기서 우리가 어떤 측면을 주의깊게 살펴야 하냐를 결정해야한다면, '더 확장력 있는 Theme'일 것 입니다.

'구매 후 어느 구석에 쳐박아둘 저렴한 공산품'보다는 '조금 비싸지만 나에게 만족감을 줄 굿즈'들의 재구매 확률이 높아보입니다. 대부분의 유행은 저연령대에서 고연령대로 퍼져나간다는 것을 고려해봐도, 같은 결론이 도출됩니다.

굿즈 BM은 이미 엔터시장에서 검증된 영역입니다. 그 자체로는 큰 쓸모가 없는 CD를 수백장씩 사들이고, 응원봉을 수만원에 구매하는 것은 이미 쓸모가 있냐 없냐의 영역을 넘어선지 오래입니다. 2030을 넘어 5~60대 이상 연령층에서도 임영웅, 송가인 굿즈의 가격과 인기도 아이돌 굿즈와 비슷한 수준일 것 입니다.

팬덤비즈니스의 강력함은 이미 증명이 된 부분이 아닐까 싶습니다.

엔터의 팬덤 비즈니스가 유튜브 세계로 조금씩 넘어오고 있습니다. 교보문고 베스트셀러의 많은 부분을 유튜버들이 발간한 책들이 차지하고 있고, 유명 유튜버의 이름이 새겨진 맨투맨, 후드티가 완판되어 프리미엄이 붙는 것도 특이한 일이 아니게 되었습니다.

삼프로TV가 수천억 가치를 가지는 이유도 그 채널이 가진 팬덤 가치의 환산일 것 입니다.


✔️팬덤 비즈니스의 수익화
수백만의 팬덤을 거느린 유튜버들이 이를 긍정적인 방향으로 수익화 하는 가장 좋은 방향은 굿즈 판매가 될 것입니다.

소비자는 내가 좋아하는 유튜버의 제품을 소장한다는 즐거움, 유튜버에게는 판매수익, 그 외에도 구독자에게 긍정적 감정을 되먹임하는 매개체의 역할을 하게됩니다.
여기에 구글은 수익 확장이라는 측면에서 컨텐츠 크리에이터들에게 굿즈판매를 적극적으로 권장하게 될 것입니다.

이렇게, 굿즈는 '소비자', '판매자(유튜버)', '중개자(유튜브/구글)' 세 주체 모두가 긍정적인 피드백을 받는 아이템이라는 측면에서 지속적인 성장을 나타낼 것으로 보입니다.

이런 이커머스 비즈니스의 변화는 네이버 최저가 검색, 테뮤 등이 가져왔던 최저가 경쟁 BM을 벗어난 새로운 시장을 개화시킬 것입니다.

유튜버의 팬층이 P에 영향을 받지 않고, 홍보 없이도 지속적으로 늘어난다는 것은 이미 체감되고 있습니다. 더 많은 유튜버들이 이 팬덤을 강화하기 위해 이 시장에 뛰어들 것으로 예상됩니다.

유튜브도 이런 미래를 바라보며 이커머스 시장에 진출한 것으로 보입니다.


✔️기존 BM과의 연결
팬덤 비즈니스 이외에도 리뷰 유튜버를 위한 생활용품 판매, 브랜드 협업, 인스타 공구시스템 도입 등 많은 영역들로 진출이 가능할 것입니다. 유튜브는 우리가 가장 많은 소비정보를 얻는 곳이지만 이를 직접적으로 수익으로 연결시키지 못했던 부분들에서의 단점을 새로운 아이디어들로 해소시킬 것으로 보입니다.

이미 카페24는 결제, 공급망, 마케팅 솔루션 등의 사업을 진행중인 만큼 기존 사업들과의 시너지도 기대해볼만 합니다.
GMV가 커지고, 시장장악력이 생기고 난 다음이라면 수수료율 상향, 자체 페이먼츠 등 예상되는 수익화 아이템 이외에도 대금 선결제 수수료, BNPL 등의 BM도 추가가 가능하게 될 것 입니다.

회사의 비용통제가 잘 이루어지고 있는 만큼 분기실적 기준 BEP 달성을 앞두고 있습니다. 유튜브향 매출이 비용단에 큰 영향 없이 영업레버리지가 발생할 수 있는 구간이라는 것도 투자포인트 중 하나입니다.


✔️실적측면
22년기준 카페24의 GMV는 14조원, 전체 이커머스에서의 점유율은 6.7%입니다.

하위사업자인 옥션, SSG닷컴, 티몬 등의 점유율도 각각 2~3% 수준으로, 유튜브의 시장 장악력을 감안하면 장기적으로 4~5%의 점유율 정도는 가져올 수 있을 것으로 보입니다.

현재 GMV대비 매출 수취율이 약 2.5% 수준인데, 이를 감안하면 장기적으로 2천억 수준의 매출이 붙게되고, 이 매출증가분은 더블디짓 이상의 마진을 보여주게 될 것으로 보입니다.

여기에 일본, 대만, 동남아 등 아시아권 국가로의 확장은 +α로 작용할 수 있습니다.
구글의 지분투자를 고려하면, 단순히 한국시장만을 위한 목적으로 보기는 쉽지 않아보입니다.

회사의 IR에서는 아직 결정되지 않은 상황으로, 보수적으로 답변할 수 밖에 없지만 이미 카페24도 해외 사업을 진행중인만큼 국내에서의 침투가 확인되면 해외진출을 함께 노려볼 수 있는 상황입니다.