🔹 За период 20.02.2023-24.02.2023 Индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBI) слегка подрос с уровня 128,52 до 128,9 (+0,3%) после нескольких недель снижения.

🔹 Облигационный рынок торгуется в боковике. Рынок облигаций воспринял речь Путина перед Федеральным собранием позитивно, отчасти рост был на восстановлении длинных позиций, которые были закрыты перед посланием. ЦБ РФ по-прежнему говорит о готовности поднимать ключевую ставку в случае роста инфляции, однако в ближайшее время это вряд ли случится из-за прошлогоднего скачка инфляции и эффекта высокой базы.

🔹 Ситуация в мировой экономике развивается в сторону рецессии. Несмотря на замедление темпов инфляции в США и Европе, и дальнейшее её замедление вследствие высокой базы прошлого года, статистика показывает замедление промышленной активности, падение стоимости недвижимости в США. На этом фоне весь февраль представители ФРС озвучивают планы о значительном подъёме ключевой ставки ФРС в этом году выше уровня 5,25% и более длительном её удержании на максимуме для охлаждения экономики, думают, что её «посадка» получится мягкой. На фоне глобальных перекосов, кризисных явлений в мировой экономике, непомерного уровня госдолга и проблем с бюджетом из-за потолка госдолга, такая позиция ФРС выглядит очень самонадеянной. Одновременный резкий рост ставок с падением стоимости залогов может привести к неожиданным маржин-коллам. В этих обстоятельствах продолжаем придерживаться более надёжных инструментов – государственных облигаций, коротких и среднесрочных.

#облигации

🔹 По итогам прошлой недели Индекс МосБиржи закрылся недалеко от своих локальных максимумов. Несмотря на волну распродаж на инциденте в Брянской области и опасений относительно результатов заседания Совбеза, рынок уверенно выкупили.

🔹 Серьезную поддержку Индексу оказывают акции Сбербанка, которые участники рынка готовы выкупать при любой возможности. Причина - спекулятивные ожидания предстоящего на 9 марта отчета по МСФО за 2022 год. Тем не менее, как ожидается, внимание рынка будет сфокусировано относительно перспектив возвращения к выплате дивидендов.

🔹 Также целесообразно отметить оживившийся на прошлой неделе интерес рынка к акциям представителей нефтегазового сектора. Положительная техническая картина наблюдается в акциях Лукойла, Газпрома, Роснефти, Татнефти и Газпромнефти. Не исключаем в ближайшее время очередного всплеска спекулятивного интереса к акциям Газпрома на ожиданиях возможных дивидендов по итогам 2П 2022 года. Учитывая сложившуюся картину с поставками природного газа в ЕС, оценить вероятность и размер выплат очень сложно. На рынке нет консенсуса, разброс может составить от 0 до 20 рублей. Любые намеки рынку могут в моменте переоценить бумагу, так что спекулянтам эта история может прийтись по душе.

🔹 Технически российский рынок выглядит сильно, участники торгов явно хотят роста. Однако фундаментальных предпосылок для значительного движения вверх нет. Следующим сильным уровнем сопротивления на пути инвесторов выступает область 2400-2500 пунктов, где, по нашему мнению, целесообразно фиксировать среднесрочные длинные позиции с целью перезайти в рынок на более низких отметках.

#еженедельныйобзор

Московская биржа расширяет список инструментов, доступных на вечерних торгах

9 марта 2023 года Московская биржа увеличит число ценных бумаг, доступных для заключения сделок на вечерней торговой сессии на рынке акций.

В список инструментов на вечерних торгах рынка акций будут добавлены 11 ценных бумаг: обыкновенные акции Белуга Групп, ДВМП, Совкомфлот, М.Видео, ОГК-2, Сегежа, Газпром нефть, ГК Самолет, Юнипро, обыкновенные и привилегированные акции Мечел.

Кроме того, с 6 марта 2023 года на вечерних торгах для заключения сделок станет доступен ОПИФ "БКС Российские Акции".
Таким образом, с 9 марта инвесторы смогут заключать сделки с 74 инструментами рынка акций – ценными бумагами российских эмитентов, БПИФ, а также паями ПИФ.

🚀 ASTRAS - теперь в вашем смартфоне!

Рады сообщить о запуске мобильной версии нашего торгового терминала ASTRAS!

Наша команда разработала удобную платформу, которая позволяет торговать в любое время и в любом месте.

Мобильная версия дает доступ к котировкам, графикам, новостям и стаканам. Отслеживайте свой портфель, смотрите историю сделок и выставляйте заявки в любой момент.

📲 Как начать? Перейдите по адресу с Вашего смартфона и авторизуйтесь, используя свои данные от кабинета клиента. Или перейдите по ссылке из кабинета клиента АЛОР БРОКЕР. Доступно для устройств iOS и Android.

Будьте на шаг впереди на быстром и динамичном рынке!

Напоминаем, что по всем вопросам Вы можете обратиться в наш чат техподдержки.

🔹 За период 06.03.2023-10.03.2023 индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) продолжил умеренный рост с уровня 129,05 до 129,34 (+0,22%).

🔹 Облигационный рынок торгуется в боковике. Спрос слабый, наиболее востребованы качественные имена, новые размещения проходят всё сложнее, эмитенты всё чаще практикуют размещение, растянутое по времени , до полного выкупа заявленного объёма.

🔹 В опубликованном на неделе бюллетени аналитики ЦБ РФ допускают устойчивый рост инфляции в случае одновременной реализации проинфляционных рисков, что потребует соответствующей реакции ДКП. Статистика показывает умеренную инфляцию в РФ с начала года. В настоящий момент инфляция в РФ укладывается в рамки базового сценария Банка России, серьёзных предпосылок для её ускорения нет, бюджетные поступления растут после январского провала, бюджетный дефицит сокращается.

🔹 Индексы акций DJI, SP500 выросли на заверениях властей, но оптимизма хватило не на долго, рынки закрылись в красной зоне.

#облигации

Угрожающие сигналы банковского сектора США

🔹 Одной из центральных тем прошлой недели была ситуация вокруг краха Silicon Valley Bank и Signature Bank. Статей на тему причин и последствий было написано великое множество, поэтому повторять тезисы на наш взгляд уже поздно. Мы же в своем обзоре предлагаем сместить вектор внимания с проблем банковского сектора в сторону серьезной трансформации ожиданий рынка относительно монетарной политики ФРС.

🔹 Все больше участников рынка полагают, что ситуация в банковском секторе достаточно опасна и дальнейший рост ставки только усугубит ее. По их мнению, потолок ужесточения ставки смещается с потенциальных 5,75% до 4,75%, а разворот денежно–кредитной политики в сторону смягчения произойдет уже в июне этого года.

⬇️ Продолжение поста

#еженедельныйобзор

🔹 Ситуация стала отчетливо напоминать цугцванг. Отказ от жесткой монетарной политики ФРС ведет к продолжению раскручивания инфляционной спирали в американской экономике и проблемам с долговыми рынками. Если и дальше поднимать ставку - это приведет к кредитному риску в банковской системе в условиях высоких процентных ставок. Пауэллу придется выбирать между подрывом доверия к ФРС и очередному витку роста инфляции либо сохранять долговые рынки и надеяться, что высокие ставки быстрее затормозят инфляцию, чем случиться финансовый кризис.

🔹 Разумеется, панические распродажи в банковском секторе вынудили инвесторов уходить от риска. Доходности 2-летних US Treasuries за последние несколько торговых сессий упали на 20%! (это самое быстрое снижение доходности с 20 октября 1987). Традиционно повышенным спросом пользовались драгоценные металлы, котировки золота вновь вернулись к уровню в $1900 за тройскую унцию.

🔹 Тем не менее, мы пологам, что локально кризис купирован. Правительство США применило стандартные механизмы поддержки банков через кредитные механизмы, а вербальные интервенции стабилизировали эмоциональное состояние рынков. Поэтому в ближайшее время не исключаем отскок бумаг в американском банковском секторе. Но фундаментальные проблемы никуда не ушли и могут проявить себя гораздо сильнее уже в ближайшие месяцы.

#еженедельныйобзор