Вчера случилось неслыханное для 2020 года событие – IT-единорог провалил IPO. Неудачником выступил американский #стартапдня Wish – мобильное приложение для покупки дешевых товаров напрямую у мелких продавцов, в основном у китайских.
О самом стартапе рассказывать не буду: если вы видели AliExpress, значит вы и Wish видели, разницы никакой. Единственная достойная упоминания деталь бизнес-модели – это динамическое ценообразование. Разным пользователям Wish показывает разные цены на один и тот же товар, это факт, которого он не стесняется, а не городская легенда. Используйте дешевые Android и IP из Бангладеш для покупок на этом маркетплейсе. Пусть искусственный интеллект думает, что у вас мало денег.
Последний венчурный раунд у стартапа был в августе 2019 года, после него компания оценивалась в 11.2 миллиарда долларов. На IPO она вышла по оценке примерно 16 миллиардов. А на момент, когда я пишу пост, Wish стоит уже 13.7. Сравните это с Airbnb или DoorDash, которые сейчас торгуются в полтора и два раза дороже, чем цена размещения.
Участники IPO потеряли 16% плюс комиссии, плюс нервы – и, важно сказать, это не были какие-то последние лохи, которых с трудом удалось найти. На размещении была такая же огромная переподписка как обычно. Ещё буквально позавчера все хотели купить Wish, все аналитики предвещали успех, ни одного предостерегающего голоса я сходу не нагуглил, IPO прошло по максимальной заложенной цене.
Дальше, конечно, напрашивается описание причин провала: “вот, посмотрите, растут не так быстро, и доля расходов на маркетинг увеличивается, ну ясно же, компания – неудачник”. Нет, такие посты глупо писать “после”, раз уж не написал “до”, я и пытаться не буду. Выводы, которые хочется сделать из этой истории, другие.
Фондовый рынок истеричен, не фундаментальные факторы сейчас определяют поведение участников. Люди толкались локтями, чтобы купить акции Wish по 24 доллара за штуку и на следующий день продают их по 20 только потому, что вчера все толкались локтями, а сегодня все продают. Компания, естественно, не изменилась ни на йоту.
Не бывает безрисковых способов заработка на бирже. IPO – тоже не безрисковый.
https://www.wish.com/
#ipo #сша #классифайд #магазин
О самом стартапе рассказывать не буду: если вы видели AliExpress, значит вы и Wish видели, разницы никакой. Единственная достойная упоминания деталь бизнес-модели – это динамическое ценообразование. Разным пользователям Wish показывает разные цены на один и тот же товар, это факт, которого он не стесняется, а не городская легенда. Используйте дешевые Android и IP из Бангладеш для покупок на этом маркетплейсе. Пусть искусственный интеллект думает, что у вас мало денег.
Последний венчурный раунд у стартапа был в августе 2019 года, после него компания оценивалась в 11.2 миллиарда долларов. На IPO она вышла по оценке примерно 16 миллиардов. А на момент, когда я пишу пост, Wish стоит уже 13.7. Сравните это с Airbnb или DoorDash, которые сейчас торгуются в полтора и два раза дороже, чем цена размещения.
Участники IPO потеряли 16% плюс комиссии, плюс нервы – и, важно сказать, это не были какие-то последние лохи, которых с трудом удалось найти. На размещении была такая же огромная переподписка как обычно. Ещё буквально позавчера все хотели купить Wish, все аналитики предвещали успех, ни одного предостерегающего голоса я сходу не нагуглил, IPO прошло по максимальной заложенной цене.
Дальше, конечно, напрашивается описание причин провала: “вот, посмотрите, растут не так быстро, и доля расходов на маркетинг увеличивается, ну ясно же, компания – неудачник”. Нет, такие посты глупо писать “после”, раз уж не написал “до”, я и пытаться не буду. Выводы, которые хочется сделать из этой истории, другие.
Фондовый рынок истеричен, не фундаментальные факторы сейчас определяют поведение участников. Люди толкались локтями, чтобы купить акции Wish по 24 доллара за штуку и на следующий день продают их по 20 только потому, что вчера все толкались локтями, а сегодня все продают. Компания, естественно, не изменилась ни на йоту.
Не бывает безрисковых способов заработка на бирже. IPO – тоже не безрисковый.
https://www.wish.com/
#ipo #сша #классифайд #магазин
Google купил Fitbit – хороший повод написать #стартапдня.
Когда-то давным-давно, лет 10 назад, зарождалась новая перспективная категория устройств – фитнес-браслеты. Миллениалы считали шаги и километры, разработчики придумывали новые функции. Основатели и инвесторы Fitbit считали деньги, ведь их проект – один из лидеров нового безграничного рынка.
Летом 2015 года компания вышла на IPO. Оценка тогда составила 4.1 миллиарда долларов, 2 выручки, 11 EBITDA. Мультипликаторы не выглядят космическими – но, во-первых, рынок ещё не был настолько щедрым, как сейчас, а во-вторых, после IPO акции и оценка в 2.5 раза выросли. Через месяц Fitbit стоил уже 10 миллиардов.
А дальше выяснилось, что категория не так уж велика и перспективна. Телефоны начали сами считать шаги. Apple выпустил Apple Watch. Безымянные производители стали выпускать совсем дешевые, но все же работающие браслеты. Мода прошла, а конкуренция поджала со всех сторон. Уже в 2016 году Fitbit стал убыточным, а с 2017 у него падает выручка.
Через 2 года после IPO компания стоила около миллиарда вместо десяти. И мне, честно говоря, кажется, оценка была завышенной: роста нет, прибыли нет, активов на продажу толком нет. Если продолжить траекторию развития в бесконечность, Fitbit бы рано или поздно обанкротился, не заплатив ни копейки дивидендов по пути.
Тем не менее, тогдашние владельцы акций оказались правы, а я нет, ниже цене падать не следовало – Google-то купил сейчас за два миллиарда с лишним.
Язык не поворачивается называть этот финал неудачей, я был бы очень рад любой свой проект за два миллиарда продать, но тем не менее, выводы делать надо.
Для стартапера урок банален. Даже самый лучший продукт – преимущество временное, конкуренты догонят. Чтобы закрепить успех, надо как-то привязывать клиента к себе, не давать ему перейти на конкурента при обновлении.
Комментарий для фондового рынка – будьте аккуратнее с компаниями, которые делают модные гаджеты. История Fitbit вполне естественна.
https://www.fitbit.com/
#сша #гаджеты #ipo
Когда-то давным-давно, лет 10 назад, зарождалась новая перспективная категория устройств – фитнес-браслеты. Миллениалы считали шаги и километры, разработчики придумывали новые функции. Основатели и инвесторы Fitbit считали деньги, ведь их проект – один из лидеров нового безграничного рынка.
Летом 2015 года компания вышла на IPO. Оценка тогда составила 4.1 миллиарда долларов, 2 выручки, 11 EBITDA. Мультипликаторы не выглядят космическими – но, во-первых, рынок ещё не был настолько щедрым, как сейчас, а во-вторых, после IPO акции и оценка в 2.5 раза выросли. Через месяц Fitbit стоил уже 10 миллиардов.
А дальше выяснилось, что категория не так уж велика и перспективна. Телефоны начали сами считать шаги. Apple выпустил Apple Watch. Безымянные производители стали выпускать совсем дешевые, но все же работающие браслеты. Мода прошла, а конкуренция поджала со всех сторон. Уже в 2016 году Fitbit стал убыточным, а с 2017 у него падает выручка.
Через 2 года после IPO компания стоила около миллиарда вместо десяти. И мне, честно говоря, кажется, оценка была завышенной: роста нет, прибыли нет, активов на продажу толком нет. Если продолжить траекторию развития в бесконечность, Fitbit бы рано или поздно обанкротился, не заплатив ни копейки дивидендов по пути.
Тем не менее, тогдашние владельцы акций оказались правы, а я нет, ниже цене падать не следовало – Google-то купил сейчас за два миллиарда с лишним.
Язык не поворачивается называть этот финал неудачей, я был бы очень рад любой свой проект за два миллиарда продать, но тем не менее, выводы делать надо.
Для стартапера урок банален. Даже самый лучший продукт – преимущество временное, конкуренты догонят. Чтобы закрепить успех, надо как-то привязывать клиента к себе, не давать ему перейти на конкурента при обновлении.
Комментарий для фондового рынка – будьте аккуратнее с компаниями, которые делают модные гаджеты. История Fitbit вполне естественна.
https://www.fitbit.com/
#сша #гаджеты #ipo