​​🔥 Как выглядит венчурная воронка 4.0?

Павел Маж (Warsaq Equity Group) публикует график из какого-то отчета Pitchbook (я не знаю, какого), где показана воронка проектов, которые подняли seed и то, что с ними дальше происходило.

Глобальная воронка включает 7,034 стартапа, которые подняли pre-seed раунд в 2010-2016. Давайте посмотрим, что происходит с ними дальше.

1/ Сколько стартапов поднимают раунды дальше (в % от тех, кто поднял предыдущий раунд, и [в % от 7,034]):
▪️Round 2: 59.3% [59.3%];
▪️Round 3: 63.4% [37.6%];
▪️Round 4: 62.4% [23.5%];
▪️Round 5: 57.5% [13.5%];
▪️Round 6: 56.2% [7.6%];
▪️Round 7: 52.9% [4.0%].

2/ Сколько стартапов совершили экзит (в % от тех, кто поднял предыдущий раунд, и [в % от 7,034])?
▪️Round 2: 4.2% [4.2%];
▪️Round 3: 5.9% [3.5%];
▪️Round 4: 7.3% [2.8%];
▪️Round 5: 6.4% [1.5%];
▪️Round 6: 7.1% [1.0%];
▪️Round 7: 6.9% [0.5%].

3/ Сколько стартапов закрылись (в % от тех, кто поднял предыдущий раунд, и [в % от 7,034])?
▪️Round 2: 19.9% [19.9%];
▪️Round 3: 12.8% [7.6%];
▪️Round 4: 7.9% [3.0%];
▪️Round 5: 5.3% [1.2%];
▪️Round 6: 3.7% [0.5%];
▪️Round 7: 1.9% [0.1%].

4/ Сколько стартапов не подняли следующие раунды и не известно, закрылись ли или нет = “зомби-компании” (в % от тех, кто поднял предыдущий раунд, и [в % от 7,034])?
▪️Round 2: 16.5% [16.5%];
▪️Round 3: 17.9% [10.6%];
▪️Round 4: 22.4% [8.4%];
▪️Round 5: 30.8% [7.2%];
▪️Round 6: 33.1% [4.5%];
▪️Round 7: 38.3% [2.9%].

5/ Теперь немного наблюдений:
🔹 До 7 раунда доживают 4% от компаний, которые подняли pre-seed. Для сравнения:
▪️по данным Dealroom (раунд $250M+): 2%
▪️по данным Carta (Series E+): 3%
🔹 13.5% стартапов эксизуется в принципе;
🔹 32.3% стартапов банкротится;
🔹 50.2% в итоге не могут продаться и зависают в зомби-формате;
🔹 При этом шагают между стадиями каждый раз ~50-60% стартапов, не больше;
🔹 Точно так же на каждой стадии продается ~6-7% стартапов;
🔹 Очевидный тренд закрытия стартапов – чем позже стадия, тем реже стартапы закрываются: от 19.9% на втором раунде до 1.9% на 7 раунде (а продаются почти так же часто на всех стадиях);
🔹 В статусе зомби, наоборот, стартапы пребывают намного чаще, если они уже доросли до определенных размеров (16.5% на раунде 1 против 38.3% на раунде 7). Это логично, потому что, с одной стороны, прошло меньше времени с момента последнего раунда просто физически, а с другой – они могут уже стать самоокупаемыми бизнесами и в итоге так и остаться в таком неопределенном состоянии с точки зрения венчурной истории.

👉 Ссылка на пост Павла в Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7118128166073774081/#
👉 Ссылка на предыдущий пост с воронкой от Dealroom: https://t.me/proventure/2349
👉 Ссылка на предыдущий пост с воронкой от Carta: https://t.me/proventure/2206

@proVenture

#research #howtovc