Stable Strategy
2 subscribers
8 photos
1 file
10 links
X-Trading Strategy // @finist4x open 4 dialogue
Download Telegram
to view and join the conversation
Channel created
Stablecoin market cap
DeFi и крипто – черная дыра ликвидности, которая поглотит традиционные финансы

Хосе Мария Маседо из Delphi Digital рассуждает в твиттере:

“Крипто-это черная дыра ликвидности,

Каждый, кого я знакомлю с этим пространством, начинает с 0-10% своего чистого капитала, вложенного в него, и заканчивает >50%.

Даже если их наличные деньги перемещаются в крипто-кошельки, кроме агрессивного регулирования, я не вижу ничего, что TradFi может сделать, чтобы переломить эту тенденцию.

TradFi - это санкционированная правительством монополия, где:
- одна организация (центральный банк) чеканит наличные деньги
-несколько лицензированных правительством организаций (банков)
- неэффективная структура с регуляцией в сфере AML, KYC, (прим. ред.: ЛДСП, БДСМ, ДВП и все вот эти буквы)

В традиционных финансах на западе:

- Самая высокая “безрисковая” доходность, доступная большинству людей, составляет <1%

- Ужасные банковские приложения (для стран Запада) и общее отсутствие инноваций

- Ваши деньги хранятся обанкротившимися банками и могут быть конфискованы неплатежеспособными правительствами

Итог для Традиционных финансов – печаль.

DeFi:
- Доступная высокая доходность
- Эффективная
- Открытая и прозрачная
- Не связанная с хранением структура

DeFi поглотит TradFi целиком, жадно съев финансовый и человеческий капитал.

Так вот, я не фанатик, не поймите меня неправильно.

Нынешний DeFi интерфейс/опыт не готов поглотить все финансы.

Ethereum слишком дорог, wallet взаимодействие слишком непонятно для новичков, а мосты из традиционных финансов все еще отстой, и все же, даже нынешнее воплощение DeFi поглотило 50 миллиардов долларов и не поперхнулось.

DeFi будет продолжать развиваться гораздо быстрее, чем кто-либо думает, это возможно из-за открытого исходного кода, плюс, что делает инновации - экспоненциально сложными.

Те из нас, кто был здесь в 2017 году, могут это почувствовать.
Помните - это не 2017 год.

Будет больно, сложно. Но мы верим в лучшее”

Оригинал статьи

https://twitter.com/ZeMariaMacedo/status/1381948156993212417
Ryan Berckmans, стоимостный анализ функционирования BTC и ETH. Часть 1
https://twitter.com/ryanberckmans/status/1386505715938775044?s=21

«Проблема стоимости биткойна

Обеспечение деятельности блокчейна BTC в годовом исчислении сейчас составляет – $17B. Ethereum тоже стоит дорого, но в этом году затраты уменьшатся, после перехода на стейкинг-модель.

На мой взгляд, проблема стоимости биткойна велика для держателей BTC.

BTC признается в качестве наиболее ценной единицы хранения, однако BTC работает с постоянным чистым убытком, отчасти потому, что плата за транзакции выплачивается майнерам, а не держателям BTC. За вчерашний день майнинг блоков биткойна обошелся держателям BTC в $45M.

Сегодня ethereum работает с чистым убытком, потому что, как и биткойн, плата за транзакции ethereum выплачивается майнерам, а доказательство работы в целом дорого. Позже в этом году ethereum навсегда прекратит майнинг и переключится на proof of stake.

Переход Ethereum от майнинга к доказательству доли создает экономию затрат и повышает экономическую безопасность. В результате ethereum будет генерировать огромный денежный поток для держателей ETH, особенно по мере роста экосистемы приложений eth. Вот отчет о движении денежных средств ETH https://ethereumcashflow.com

Возможно ли, что в будущем биткойн может генерировать огромный денежный поток для держателей BTC? Это невозможно. Я не думаю, что у биткойна есть какие-либо шансы генерировать денежный поток для держателей BTC без серьезных архитектурных изменений в биткойне.

Для начала, денежный поток исходит из дохода, а потенциал дохода BTC сильно ограничен, потому что биткойн не поддерживает смарт-контракты. Биткойн не был задуман как платформа для приложений. Вот почему вчера транзакционные сборы eth были в 6 раз выше сборов биткойна.

Запланированные халвинги (сокращение добычи вдвое) BTC могут показаться решением проблемы затрат. В конце концов, сокращение вдвое снижает инфляцию, и проблема затрат связана с инфляцией. Но половина проблемы в размере 20 миллиардов долларов в год по-прежнему является проблемой в размере 10 миллиардов долларов в год.

Чтобы углубиться в халвинги немного дальше, подумайте, что следующее сокращение биткойна в два раза произойдет через ~3 года. Если, как надеются держатели BTC, цена BTC в этот момент составляет $200 тыс.+, это все равно будет стоить держателям BTC $90 млн+ в день, чтобы запустить блокчейн биткойна после следующего сокращения вдвое.

С учетом этого контекста давайте рассмотрим, почему проблема стоимости биткойна реальна:

Держатели BTC находятся на пути к тому, чтобы заплатить ~17 миллиардов долларов в этом году за запуск блокчейна биткойнов. В среднем это ~17 миллиардов долларов реальных затрат на оборудование и электроэнергию.

Чтобы получить представление о размере проблемы стоимости биткойна, когда мы говорим, что "вчера держателям BTC стоило $45 млн запустить блокчейн биткойна", мы имеем в виду, что вчера кто-то должен был купить ~$45 млн BTC, прежде чем кто-либо продал какой-либо BTC, просто для того, чтобы цена BTC оставалась неизменной.

Чтобы усложнить ситуацию для держателей BTC, большинство или все надежные конкуренты биткойна, особенно ethereum, не используют или скоро не будут использовать майнинг и не имеют такой стоимости. Каждый день держатели BTC должны платить $45 млн, чтобы сохранить BTC на прежнем уровне. С помощью PoS держатели ETH должны заплатить ~0 долларов, чтобы сохранить цену ETH на прежнем уровне.

После того, как eth переключится на PoS, цена ETH/BTC будет расти по умолчанию каждый день. Это потому, что если BTC стоит $45 млн, чтобы оставаться на прежнем уровне, а ETH стоит ~$0, чтобы оставаться на прежнем уровне, то при прочих равных условиях существует давление на продажу BTC, толкающее BTC вниз и увеличивающее ETH/BTC.
Ryan Berckmans, стоимостный анализ функционирования BTC и ETH. Часть 2
https://twitter.com/ryanberckmans/status/1386505715938775044?s=21

Проблема стоимости BTC #1:

С экономией затрат на доказательство доли, рыночная капитализация ETH может быстро приблизиться к рыночной капитализации BTC, что представляет риск (с точки зрения держателей BTC) переворота ETH BTC и, связанной с этим потерей доверия к BTC.

Проблема стоимости BTC #2:

Независимо от конкурентов биткойна, это стоит огромных денег только для того, чтобы сохранить цену BTC на прежнем уровне. Кто-то должен покупать $45 млн BTC каждый день только для того, чтобы BTC оставался неизменным.

Можно ли решить проблему стоимости биткойна? Да, но, насколько нам известно, только в том случае, если биткойн-сообщество было открыто для перехода на доказательство ставки или другое большое архитектурное изменение. Вместо этого они, похоже, стремятся никогда не менять протокол биткойна.

Честно говоря, биткойн-сообществу, похоже, нравится, что их протокол никогда не меняется. И что их доказательство работы майнинга проще и опирается на меньшее количество предположений, чем доказательство доли. Это может быть нормально, за исключением того, что проблема стоимости биткойна реальна.

Лично я не склонен к тому, чтобы биткойн-сообщество решало проблему затрат в разумные сроки. Я хочу владеть криптоактивами, которые могут достоверно подорожать в 10 раз. Если бы BTC был на уровне $500 тыс., это стоило бы держателям BTC $ 450 млн в день, чтобы сохранить BTC на прежнем уровне. По этой причине у меня нет BTC».
Рисунок 1 - Поведение цены на золото, после появления ETF

Рисунок 2 - График адаптации

Рисунок 3 - Кривая распространения технологий в наше время

Иллюстрации к статье Jarvis Labs

https://jarvislabs.substack.com/p/a-tally-mark-for-the-supercycle?r=ag49g&utm_campaign=post&utm_medium=web&utm_source=twitter
Контрольная марка для суперцикла от Ben Lilly (Jarvis Labs). Часть 1
https://jarvislabs.substack.com/p/a-tally-mark-for-the-supercycle?r=ag49g&utm_campaign=post&utm_medium=web&utm_source=twitter

«Несколько управляющих фондами и состоятельных клиентов попросили меня высказать свое мнение по конкретной теме, обсуждаемой в криптовалюте.

Так много всего нужно переварить. Темпы роста сетевого эффекта, количество участников в сети, темпы роста конечных пользователей, предыдущие темпы роста интернет-технологий, кривые принятия ...

Сформировать тщательный анализ самого оптимистичного аргумента в пользу биткойна почти изнурительно.

Нельзя сказать, что я еще не начал ...

Фактически, еще 29 июня прошлого года, когда биткойн торговался на уровне 9 100 долларов, мы опубликовали заявление для прессы:

«Рынок переоценит халвинг биткоина: последнее предупреждение»
https://cryptonews.com/news/jarvis-labs-says-market-wrote-off-the-halving-wakeup-call-in-6973.htm

Цена торговалась в одном и том же ценовом диапазоне ровно шестьдесят дней, когда был опубликован комментарий. Рынок становился очень медвежьим, и многие ожидали серьезного движения цены вниз в ближайшие дни.

Тем не менее, мы пошли на риск. Наша торговая система показала, что спотовые рынки невероятно сильны. Это была другая сила, чем то, что мы видели в резком росте до 14 тысяч долларов в 2019 году.

Биткойн побил рекордный максимум менее чем через пять месяцев.

На сегодняшний день у нас не достаточно фактов, чтобы заявить о суперцикле.

Но то, что у нас есть, - это одна из самых сильных оценок для построения предположения.

Биткойн-ETF Purpose (BTCC) в настоящее время управляет биткойнами на сумму более одного миллиарда долларов. Это первый ETF для биткойнов, зарегистрированный в Северной Америке.

Многие читатели могут указать на акции Grayscale и другие прокси-акции, доступные на фондовых биржах США, и сказать, что они обеспечивают доступ к биткойнам. Но мы все можем согласиться с тем, что торгуемый на бирже фонд дает ощущение чистой игры.

Это именно то, чего хотят люди. Управление своими ключами, транзакции с токенами или даже отправка фиатных денег на криптовалютную биржу не для всех. Люди хотят биткойн-ETF. На сегодняшний день большинство из них хотят использовать биткойны для диверсификации своих активов.

Их ответ - ETF.

Управляющие фондами, семейные офисы, финансовые консультанты, пенсионные фонды и корпорации также просят об этом. Никто из них не желает хранить и управлять доступом к кошелькам.

И то, что ETF начинает торговаться к северу от границы США, означает, что торгуемые в США ETF неизбежны.
Контрольная марка для суперцикла от Ben Lilly (Jarvis Labs). Часть 2
https://jarvislabs.substack.com/p/a-tally-mark-for-the-supercycle?r=ag49g&utm_campaign=post&utm_medium=web&utm_source=twitter

Вот интересная часть истории с ETF… Что касается того, как ETF действует как катализатор суперцикла, я не думаю, что нам понадобится американский ETF в ближайшее время. Эффекты уже проявляются.

Позвольте мне объяснить…

Первый ETF на рынке золота появился в марте 2003 г. Он зарегистрирован в Австралии. И только 20 месяцев спустя в 2004 г. первый золотой ETF начал торговаться в США.

Как только ETFs достигли успеха, цена на золото улетела с 300 до 1900 долларов за унцию.

Две белые вертикальные линии - это ETF.

Основная причина - доступность. До ETF большинство инвесторов получали доступ через фьючерсные контракты или покупая физический металл.

Ситуация похожа на то, что происходит сегодня.

Инвесторам, желающим получить доступ к сделкам, по большей части необходимо покупать фьючерсы или «физический» биткойн.

И причина, по которой это так важно, - адаптация. Чем более доступным становится биткойн, тем легче биткойну добиться успеха на кривой принятия. Это желтая линия на диаграмме ниже.

Вероятно, вы видели, как сторонник биткойнов или криптовалют указывает на такую диаграмму и говорит, что еще рано. Я согласен с ними, но кривая адаптации выглядит не так ...

Она выглядит как в слайде №3.

Она прогрессируют намного быстрее, чем можно было бы представить на рисунке 2. Это означает, что волна массового принятия биткойнов в течение многих лет придет в биткойн, как цунами. Не десятилетиями.

Если это так, то самая быстрая часть этой кривой принятия, вероятно, произойдет, когда этот бычий цикл приблизится к своему концу.

И если кривая внедрения, как правило, занимает 5-10 лет, чтобы перейти от 20% к 80% -ному принятию - такая же скорость, как у мобильных телефонов, компьютеров и Интернета, - это означает, что самый быстрый рост произойдет через 2,5-5 лет.

При условии, что канадский ETF, в настоящее время владеющий более 1 миллиарда долларов в биткоинах в Канаде, является нашей точкой перегиба.

Вот как я это вижу. Но чтобы я рискнул и сказал, что мы входим в суперцикл ... мне нужно больше убежденности.

Есть еще несколько контрольных точек, которые я хочу вычеркнуть из своего списка».
Kain Warwick, фаундер Synthetix: «Мысли по поводу ETH, BSC, SOL экосистемы»

https://twitter.com/kaiynne/status/1387266949302734852

«Что меня немного беспокоит, учитывая недавние дискуссии, которые у меня были с сообществами BSC и SOL, так это то, что они, похоже, действительно набирают органическую массу. Гораздо больше, чем, скажем, EOS или Tron в прошлом цикле. У меня есть некоторые мысли по этому поводу…

Во-первых, Солана довольно явно является обновлением предыдущего поколения ETH-убийц. В первую очередь потому, что им удалось гораздо эффективнее скрыть компромиссы с масштабированием.

Вероятность того, что EOS превратится в плутократию, была озвучена многими людьми, включая Виталика, довольно рано, но, очевидно, реальность оказалась еще хуже, чем ожидало большинство людей, включая меня. И было довольно легко указать, где они отказались от децентрализации.

BSC, с другой стороны, подобен естественному эксперименту, чтобы ответить на вопрос: “заботятся ли конечные пользователи о децентрализации?”. Похоже, что все таки ответ – пользователи не заботятся о децентрализации. Я всегда парировал, что именно спрос разработчиков стимулирует децентрализацию, а не спрос пользователей.

Но с BSC вы видите кучу форков и клонов проектов ETH, которые очень эффективно ориентируются на спрос разработчиков. Вам не нужно много разработчиков, если вы совместимы с EVM. Таким образом, у нас очень высокий спрос пользователей на низкие комиссии, и рынок вмешивается и удовлетворяет его.

Реальный вопрос заключается в том, есть ли у BSC/Solana достаточный импульс для поддержания значимого процента активности DeFi, как только у нас будет несколько решений для масштабирования ETH в производстве. Раньше я бы сказал, что шансов нет, теперь я не так уверен.

Одна из главных причин заключается в том, что я беспокоюсь, что в настоящее время в BSC и SOL происходит мощный эффект обогащения, это создает высоко вовлеченные сообщества, которые очень связаны с успехом этих сетей. Я наблюдал, как люди любят
Например, TheCryptoDog https://twitter.com/TheCryptoDog.

Многие люди финансово и идеологически связаны с Ethereum, но ралли в токенах ETH-киллерах в последнее время в некоторой степени повлияли на финансовую сторону этого соглашения.

В то время как ETH вырос в 10 раз за последний год, для большинства продвинутых DeFi ETH юзеров состояние выросло в 100-200 раз исторически. Некоторые из этих ETH-убийц выросли так сильно или даже больше за последний год, и, хотя нам могут не нравиться разговоры о ценах в сообществе ETH, игнорировать эту тенденцию опасно.

Вот почему я думаю, что токены L2, такие как Matic и другие, которые будут запущены позже в этом году, имеют решающее значение, нам нужен способ привлечь новых участников рынка к росту ETH и привести их в соответствие с более крупной экосистемой ETH, иначе мы можем бороться за сохранение доли пользователей.

Да, люди могут и должны покупать ETH, но при цене 2500 долларов за ETH существует большой психологический барьер для многих людей, впервые вступающих в пространство. Эвристики существуют даже тогда, когда они обманывают людей, заставляя их принимать неправильные решения…

Я не думаю, что нам нужно сильно беспокоиться, но эта тенденция, безусловно, продвинулась гораздо дальше, чем я лично ожидал. Главным образом потому, что мы, вероятно, немного отстаем от того, на что я надеялся, что мы примем решения по L2 в ETH в середине года с точки зрения масштабирования.

Сообщество ETH может и будет участвовать в этом, но мы не должны успокаиваться и предполагать, что все, кто приходит в это пространство, так же, как и мы, соответствуют идеологическому видению действительно децентрализованной инфраструктуры».