Октябрьское похолодание

Начали октябрь за здравие, но задора хватило лишь до открытия основной сессии. Далее индекс МосБиржи продолжил падение, потеряв 2% и опустившись до отметки 2637 пунктов — это минимальное значение с июля. Интересно, что в июле с этого уровня начался сильнейший отскок, спровоцированный отсрочкой санкций Дональдa Трампa на 50 дней. С момента окончания этого срока прошёл уже месяц, а новых санкций от США всё нет, и индекс вернулся к летним минимумам. Это означает, что причина распродаж кроется не в геополитике.

🔋 О том, что дело не в санкциях, свидетельствует и рекордная добыча на заводе «Арктик СПГ-2». Производство СПГ на объекте выросло до исторических показателей. В течение большей части сентября добыча природного газа составляла в среднем 17,9 млн кубометров в сутки. Это самый высокий среднесуточный показатель с момента запуска в декабре 2023 года, он на 14% выше предыдущего максимума в августе. «Новатэк» стремится загрузить как можно больше танкеров неледового класса до наступления зимы, чем и объясняется рекордная загрузка предприятия. Однако это не помешало акциям компании потерять 10% за месяц.

🌐 Геополитика также не является очевидной причиной для распродаж. G7 единогласно согласились «серьёзно рассмотреть» новые ограничения для стран, помогающих России обходить ограничения, в том числе на нефтепродукты. При этом среди поддержавших инициативу значатся Япония и Италия, которые сами не упускают случая закупить российский СПГ по выгодным ценам. Например, Италия в июле импортировала российского СПГ на €36,3 млн. Президент Франции Э. Макрон выступил против конфискации замороженных активов РФ, подчеркнув, что это противоречит международному праву. С ним солидарен и премьер-министр Бельгии.

🏦 Ускорение инфляции усугубило дневное снижение. По данным Росстата, годовая инфляция в России с 23 по 29 сентября увеличилась до 8,01% против 7,99% неделей ранее. Быстрее всего дорожает топливо. Цены на бензин за указанную неделю выросли на 0,8%, что в 6,2 раза выше общего уровня инфляции за тот же период. Для решения проблемы вице-премьер Александр Новак предложил обнулить ввозные пошлины на импорт бензина из Китая, Южной Кореи и Сингапура, а бензин с сибирских НПЗ перенаправить на западное направление. Объём таких поставок может составить около 150 тыс. тонн в месяц.

🥉Цены на нефть временно прекратили падение, начатое в начале недели. Участники ОПЕК+ на предстоящей встрече в воскресенье готовы договориться об увеличении добычи на ноябрь, несмотря на ожидания надвигающегося профицита. Некоторые банки Уолл-стрит прогнозируют, что в следующем году цена на нефть марки Brent может упасть до $50 за баррель.

🇷🇺 Волатильности сегодня может добавить речь Владимира Путина на пленарной сессии конференции «Валдай». Дмитрий Песков прокомментировал речь: «Без преувеличения во всем мире это выступление ждут с нетерпением. И как правило, это выступление получается очень содержательным и долго обсуждается и анализируется».

Корпоративные события

⛏Акции золотодобывающих компаний чувствуют себя уверенно, несмотря на укрепление рубля. Золото держится около исторического максимума на уровне свыше $3860. Но это не относится к ЮГК. Акции компании снижаются из-за неопределённости с участниками торгов за компанию. Уральский горно-металлургический комбинат включился в торги и может предложить за компанию 50–100 млрд руб., что соответствует цене акций 0,34–0,67 руб. за каждую при цене в начале среды 0,61 руб.

💩 Ажиотаж вокруг М.Видео также снижается: акции теряли в моменте 25% с максимума. Инвесторы соотносят потенциальные плюсы от сделки с JD с величиной допэмиссии.