Переговоры в Стамбуле, санкции и деньги НПФ

Геополитическая повестка доминирует в новостном фоне и это сказывается на настроениях инвесторов. 15 мая в Стамбуле могут возобновиться переговоры России и Украины, прерванные в 2022 году. Если переговоры провалятся, ЕС и США обещают самые серьезные санкции против энергетического и банковского секторов:

🛢ЕС готовится запретить 149 кораблям заходить в свои порты. До 25% российского экспорта нефти (около 1.5 млн барр./сутки) может оказаться под угрозой. Это уже давит на цены: Urals снизилась до $52/барр., приблизившись к двухлетнему минимуму.
📌Администрация Трампа подготовила санкции против банковского сектора РФ и 500% тарифы для стран, покупающих российские энергоносители.

Нависшая неопределённость приводит к тотальной нерешительности инвесторов: индекс ММВБ замер в боковике вокруг 2930 пунктов и за вторник потерял лишь -0.2%, инвесторы избегают крупных ставок, объёмы торгов заметно снизились.

При этом💳продолжает укрепляться. Рубль оказался заложником ситуации: импортёры показывают снижающийся спрос на валюту, экспортёры сталкиваются с ростом ФОТ и расходами по обслуживанию долга и вынуждены продавать больше валюты, чем того требует Минфин. Это выливается в повышенное давление на рубль.

Привлекает внимание новая инициатива Президента России. Владимир Путин поручил разработать механизмы снижения рисков для негосударственных пенсионных фондов при инвестировании в акции. Возможные меры:
🔹Госгарантии по части убытков
🔹Налоговые льготы для долгосрочных вложений
🔹Создание «защитного фонда» для хеджирования волатильности

Перспективы:
✅ НПФ управляют активами на ~15 трлн руб. Даже 5% перетока в акции дадут рынку +750 млрд руб. ликвидности.
✅ Главные бенефициары — «голубые фишки» (Газпром, Сбербанк) и дивидендные акции (НОВАТЭК, Транснефть).

📅Календарь инвестора на 14 мая 2025
🔹НПО Наука проведет ГОСА, в повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.
🔹НКХП проведет заседание совета директоров, в повестке вопрос дивидендов за 2024 г.
🔹Россети Северо-Запад проведёт заседание совета директоров, в повестке вопрос дивидендов за 2024 г.

«День С» наконец наступил и уже через 2 часа начнутся первые с 2022 года встречи переговорных групп России и Украины в Стамбуле.

Вчера Владимир Путин утвердил состав переговорной группы, главой делегации назначен помощник президента Владимир Мединский.

Индекс ММВБ несколько дней торговался в осторожном боковике в ожидании конкретики по переговорам, и отреагировал снижением на объявленный состав делегации России для переговоров в Турции, упав почти на 2%. При этом фьючерсы на валюту отреагировали ростом. Вероятно, этот тренд сегодня продолжится.

🏦Вчера Росстат опубликовал данные по инфляции:
🔹Годовая инфляция в России замедлилась до 10,09% с 10,21% неделей ранее и 10,34% в конце апреля
🔹Инфляция с 6 по 12 мая ускорилась до 0,06% с 0,03% с 29 апреля по 5 мая

🥒 Огурец - молодец и за неделю подешевел на 9,6%, помидоры - на 5,9%
🧅Лук (5,1%) и свекла (+5,5%) мешают первым овощам бороться с инфляцией
Овощное противостояние в борщевом наборе продолжается.

🛢Нефть также не поддерживает российский рынок и снижается после сообщения о том, что Иран готов отказаться от ядерного оружия в сделке с США в обмен на смягчение санкций. Вместе с этим запасы нефти в США выросли до максимальных значений с марта. Сегодня МЭА опубликует свой прогноз по спросу на нефть.

Корпоративные новости:
🪓Сегежа подписала соглашение с представителями южнокорейской судоверфи Samsung Heavy Industries о применении российской фанеры в судостроительном секторе Южной Корее. Первые поставки планируются до конца 2025 года.

Благодаря соглашениям объём производства спецпродукции на Вятском фанерном комбинате вырастет не менее, чем на 25%. Танкерная фанера – один из самых высокотехнологичных и высокомаржинальных продуктов в фанерном бизнесе «Сегежа Групп».

🍅СД Русагро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. Средства направят на развитие. Последний раз компания выплачивала дивиденды за I полугодие 2021 года, и многие инвесторы ожидали увидеть выплаты.

📱Претендент на скорое IPO VK Tech отчиталась за I квартал 2025 г. Компания показала рост выручки на 64% г/г до 2,7 млрд руб., операционные расходы достигли 2,4 млрд руб., рост составил 16,6%. Данные отражают трудности, с которыми сталкиваются все IT-компании в России. Скорректированная EBITDA составила 0,3 млрд руб. по сравнению с отрицательным значением в I квартале 2024 г.

Календарь инвестора на 15 мая 2025:
🔌UPRO опубликует отчёт РСБУ за I кв 2025 года
🏦 Сбер опубликует сокращенные результаты по РПБУ за 4 месяца 2025
🌾Фосагро – отчёт по МСФО за I кв 2025 г.
🛴 ВУШ – операционные результаты за 4 месяца
📱Ростелеком – отчёт по МСФО за I кв 2025 года

Решение по дивидендам примут: Лукойл, Русал, МКПАО ЮМГ (GEMC)