Торги акциями МКПАО «Яндекс» под тикером YDEX начнутся на Московской бирже 24 июля 2024 года. К этому моменту планируется завершить все необходимые расчёты по биржевым и внебиржевым заявкам на обмен акций в рамках предложения от ЗПИФ «Консорциум.Первый» –– основного владельца МКПАО «Яндекс».
Технические торги акциями МКПАО «Яндекс» на Московской бирже стартуют, как и было запланировано, 8 июля. Акции МКПАО «Яндекс» поступят на брокерские счета инвесторов 9 июля 2024 года.
Технические торги акциями МКПАО «Яндекс» на Московской бирже стартуют, как и было запланировано, 8 июля. Акции МКПАО «Яндекс» поступят на брокерские счета инвесторов 9 июля 2024 года.
Интерфакс
Начало торгов акциями "Яндекса" на "Мосбирже" перенесли на 24 июля
Ранее старт торгов был запланирован на 10 июля
Forwarded from Crypto Headlines
🇷🇺 Госдума РФ готовится запретить свободный оборот криптовалюты в стране. (original)
Комитет Государственной думы по финансовому рынку одобрил финальную версию законопроекта об ограничениях оборота криптовалюты в России.
📌 Если законопроект примут:
- Биржам, обменникам придется получать лицензию от уполномоченного правительством госоргана.
- Продавать криптовалюту смогут только компании и ИП, которые попадут в специальный правительственный реестр «Операторов майнинговой инфраструктуры».
- Любая реклама торговли криптовалютой попадет под запрет.
- Частным лицам разрешат заниматься майнингом, но придется соблюдать лимиты электроэнергии, которые установит правительство.
- Всех майнеров обяжут отчитываться обо всех операциях (добыча, торговля) перед Росфинмониторингом.
Первое чтение назначено на 23 июля.
Crypto Headlines
Комитет Государственной думы по финансовому рынку одобрил финальную версию законопроекта об ограничениях оборота криптовалюты в России.
📌 Если законопроект примут:
- Биржам, обменникам придется получать лицензию от уполномоченного правительством госоргана.
- Продавать криптовалюту смогут только компании и ИП, которые попадут в специальный правительственный реестр «Операторов майнинговой инфраструктуры».
- Любая реклама торговли криптовалютой попадет под запрет.
- Частным лицам разрешат заниматься майнингом, но придется соблюдать лимиты электроэнергии, которые установит правительство.
- Всех майнеров обяжут отчитываться обо всех операциях (добыча, торговля) перед Росфинмониторингом.
Первое чтение назначено на 23 июля.
Crypto Headlines
🤔1
Налоги
12.07.24 Президент подписал закон об изменении налоговой системы.
Ключевой момент изменений - пятиступенчатая прогрессивная шкала налога на доходы физических лиц. Изменения вступят в силу с 1 января 2025 года. После этого в России начнет действовать прогрессивная шкала НДФЛ с максимальной ставкой 22%.
Кратко в цифрах:
Ставка 13% — для годовых доходов до 2 400 000 ₽ включительно, то есть, в среднем не больше 200 000 ₽ в месяц;
Ставка 15% — для части годового дохода выше 2 400 000 ₽ и до 5 000 000 ₽ включительно, то есть в среднем выше 200 000 ₽ и до 416 700 ₽ в месяц;
Ставка 18% — для части годового дохода выше 5 000 000 ₽ и до 20 000 000 ₽ включительно, то есть в среднем выше 416 700 ₽ и до 1 670 000 ₽ включительно в месяц;
Ставка 20% — для части годового дохода выше 20 000 000 ₽ и до 50 000 000, то есть в среднем выше 1 670 000 ₽ и до 4 170 000 ₽ в месяц;
Ставка 22% — для части дохода выше 50 000 000 ₽ в год, или выше 4 170 000 ₽ в месяц.
Теперь следим за руками:
Повышенная ставка будет применяться не ко всему доходу, а только к сумме превышения над пороговыми уровнями.
Например, если гражданин зарабатывает 6 000 000 ₽ в год, или в среднем 500 000 ₽ в месяц, для него будут действовать три ставки налога на протяжении года:
С января по апрель, когда его годовой доход достигнет 2 400 000 ₽, — 13%.
С мая по октябрь, когда доход достигнет 5 000 000 ₽, — 15%.
С ноября по декабрь, когда доход будет в диапазоне выше 5 000 000 ₽ и до 20 000 000 ₽, — 18%.
Ставка налога для самозанятых прежняя — 4% с доходов от людей без статуса ИП или 6% для доходов от ИП и компаний при годовом лимите 2 400 000 ₽.
Повышение НДФЛ не коснется доходов, связанных с проведением СВО, которые получают: мобилизованные,
контрактники,
сотрудники Росгвардии, органов внутренних дел и ФСБ, в том числе те, кто работает на участках, примыкающих к районам проведения СВО, военнослужащие спасательных воинских формирований, сотрудники Следственного комитета, федеральной противопожарной службы, уголовно-исполнительной системы и органов принудительного исполнения. Прокуроры.
Повышение НДФЛ также не будет распространяться на районные коэффициенты и надбавки, которые начисляют сотрудникам, занятым в районах Крайнего Севера и приравненных к ним местностях. Прогрессивную шкалу будут применять к базовой части их зарплаты, без учета доплат.
Как сказал Антон Германович Силуанов: все поступления по ставке выше 13% — это 533 млрд рублей в 2025 году — пойдут в федеральный бюджет. Вырученные средства направят на финансирование нацпроектов «Семья», «Молодежь России», «Продолжительная и активная жизнь», ремонт больниц, продление материнского капитала и другие социальные проекты.
Пишите в комментарии👇 ваше мнение, как относитесь к прогрессивной шкале, как и на что она может повилять в долгосрочной перспективе?
12.07.24 Президент подписал закон об изменении налоговой системы.
Ключевой момент изменений - пятиступенчатая прогрессивная шкала налога на доходы физических лиц. Изменения вступят в силу с 1 января 2025 года. После этого в России начнет действовать прогрессивная шкала НДФЛ с максимальной ставкой 22%.
Кратко в цифрах:
Ставка 13% — для годовых доходов до 2 400 000 ₽ включительно, то есть, в среднем не больше 200 000 ₽ в месяц;
Ставка 15% — для части годового дохода выше 2 400 000 ₽ и до 5 000 000 ₽ включительно, то есть в среднем выше 200 000 ₽ и до 416 700 ₽ в месяц;
Ставка 18% — для части годового дохода выше 5 000 000 ₽ и до 20 000 000 ₽ включительно, то есть в среднем выше 416 700 ₽ и до 1 670 000 ₽ включительно в месяц;
Ставка 20% — для части годового дохода выше 20 000 000 ₽ и до 50 000 000, то есть в среднем выше 1 670 000 ₽ и до 4 170 000 ₽ в месяц;
Ставка 22% — для части дохода выше 50 000 000 ₽ в год, или выше 4 170 000 ₽ в месяц.
Теперь следим за руками:
Повышенная ставка будет применяться не ко всему доходу, а только к сумме превышения над пороговыми уровнями.
Например, если гражданин зарабатывает 6 000 000 ₽ в год, или в среднем 500 000 ₽ в месяц, для него будут действовать три ставки налога на протяжении года:
С января по апрель, когда его годовой доход достигнет 2 400 000 ₽, — 13%.
С мая по октябрь, когда доход достигнет 5 000 000 ₽, — 15%.
С ноября по декабрь, когда доход будет в диапазоне выше 5 000 000 ₽ и до 20 000 000 ₽, — 18%.
Ставка налога для самозанятых прежняя — 4% с доходов от людей без статуса ИП или 6% для доходов от ИП и компаний при годовом лимите 2 400 000 ₽.
Повышение НДФЛ не коснется доходов, связанных с проведением СВО, которые получают: мобилизованные,
контрактники,
сотрудники Росгвардии, органов внутренних дел и ФСБ, в том числе те, кто работает на участках, примыкающих к районам проведения СВО, военнослужащие спасательных воинских формирований, сотрудники Следственного комитета, федеральной противопожарной службы, уголовно-исполнительной системы и органов принудительного исполнения. Прокуроры.
Повышение НДФЛ также не будет распространяться на районные коэффициенты и надбавки, которые начисляют сотрудникам, занятым в районах Крайнего Севера и приравненных к ним местностях. Прогрессивную шкалу будут применять к базовой части их зарплаты, без учета доплат.
Как сказал Антон Германович Силуанов: все поступления по ставке выше 13% — это 533 млрд рублей в 2025 году — пойдут в федеральный бюджет. Вырученные средства направят на финансирование нацпроектов «Семья», «Молодежь России», «Продолжительная и активная жизнь», ремонт больниц, продление материнского капитала и другие социальные проекты.
Пишите в комментарии
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥2
Forwarded from СОЛИДНЫЕ crypto (V)
#BTC
Доброго вторника друзья! Биткоин нас порадовал хорошим началом недели.
На недельном ТФ уперлись в верхний диапазон уровня сопротивления и кольнули 65'000. Сходу его не пробили, но импульс задали хороший!
Будет отлично увидеть сценарий с коррекцией импульса и следующим подходом пробить его.
Говорить о завершении коррекции еще рано, НО очень похоже, что она закончилась
#TOTAL (капитализация)
В свою очередь ударила верхний диапазон недельного уровня 2,24Т, что так же говорит о хорошем продолжении роста через коррекцию
Доброго вторника друзья! Биткоин нас порадовал хорошим началом недели.
На недельном ТФ уперлись в верхний диапазон уровня сопротивления и кольнули 65'000. Сходу его не пробили, но импульс задали хороший!
Будет отлично увидеть сценарий с коррекцией импульса и следующим подходом пробить его.
Говорить о завершении коррекции еще рано, НО очень похоже, что она закончилась
#TOTAL (капитализация)
В свою очередь ударила верхний диапазон недельного уровня 2,24Т, что так же говорит о хорошем продолжении роста через коррекцию
Полиметалл (теперь он называется Solidcore Resources) планирует делистинг своих акций с Московской биржи уже в сентябре, заявка подана. Единственный способ остаться с акциями Полиметалла и восстановить свои права на получение дивидендов — обменять их на аналогичные, обращающиеся на казахстанской бирже AIX. Коэффициент обмена 1:1.
Количество брокеров, через которых можно это сделать, ограничено. Участвовать в процедуре обмена можно только через четырёх уполномоченных эмитентом брокеров. В частности, оставить заявку на обмен можно на сайте Инвестиционной компании «Фонтвьель».
З,Ы.
Уже неоднократно говорилось что в акциях Полиметалл (Solidcore Resources) делать абсолютно нечего.
Если они по какой-то неведомой причине есть у вас в портфеле, то вам нужно побыстрее принять решение.
Количество брокеров, через которых можно это сделать, ограничено. Участвовать в процедуре обмена можно только через четырёх уполномоченных эмитентом брокеров. В частности, оставить заявку на обмен можно на сайте Инвестиционной компании «Фонтвьель».
З,Ы.
Уже неоднократно говорилось что в акциях Полиметалл (Solidcore Resources) делать абсолютно нечего.
Если они по какой-то неведомой причине есть у вас в портфеле, то вам нужно побыстрее принять решение.
polymetal.bitrix24site.ru
Fontvielle замещение Solidcore Resources
https://youtu.be/5I24nmgFWQA?si=oKQR6Bgta9S6_f7y
Об изменении логики инвестирования.
Рекомендую к просмотру - поможет правильно сформировать\переформировать портфель после окончания коррекции.
Об изменении логики инвестирования.
Рекомендую к просмотру - поможет правильно сформировать\переформировать портфель после окончания коррекции.
YouTube
Элвис Марламов: какие есть акции роста по разумной цене?
Элвис Марламов, Alenka Capital, на 34 конференции Смартлаба (22.06.2024).
Канал Совкомбанка:
https://t.me/sovcombankinvest
Канал MarketPower
https://t.me/+nbiDZp9OKecwOGY6
ЭйБот от MarketPower
https://t.me/MarketPowerBot
0:00 - Вступление
0:07 - Обзор…
Канал Совкомбанка:
https://t.me/sovcombankinvest
Канал MarketPower
https://t.me/+nbiDZp9OKecwOGY6
ЭйБот от MarketPower
https://t.me/MarketPowerBot
0:00 - Вступление
0:07 - Обзор…
🔥4
Друзья, приглашаем вас на Клуб трейдеров!
В 19:00, 25.07.24
🌍 Обсудим геополитические, макроэкономические события
💰 Обсудим валютные пары USD/RUB, EUR/RUB
📈 Рассмотрим топ идей
📊 Обсудим ситуацию по рынку
📄 Разберем интересующие Вас бумаги Российского рынка
Ваши подготовленные вопросы оставляйте в комментариях, мы с радостью ответим.
Трансляция и запись будут доступны на YouTube📹
Офис Солид Брокер Иркутск, ул. Ленина 24
✈️ - приватный канал ✈️ - криптоканал 🎞 - YouTube 🌐 - ВК 💠 - Дзен
В 19:00, 25.07.24
🌍 Обсудим геополитические, макроэкономические события
💰 Обсудим валютные пары USD/RUB, EUR/RUB
📈 Рассмотрим топ идей
📊 Обсудим ситуацию по рынку
📄 Разберем интересующие Вас бумаги Российского рынка
Ваши подготовленные вопросы оставляйте в комментариях, мы с радостью ответим.
Трансляция и запись будут доступны на YouTube
Офис Солид Брокер Иркутск, ул. Ленина 24
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
«Лучше ужасный конец, чем ужас без конца»
На протяжении последних недель я пытаюсь понять, как рынок отреагирует на изменения ключевой ставки. И этот вопрос не так прост, как хотелось бы его видеть.
Здесь реальность борется с ожиданиями.
С одной стороны, повышение ключевой ставки – это объективно негатив для бизнеса, физических лиц и фондового рынка в том числе. Если следовать этой логике, то после повышения ключевой ставки рынок должен падать.
С другой стороны, если Центробанк оставит ключевую ставку на уровне 16%, это выглядит как позитив для рынка.
Дело в том, что рынок торгует ожидания, а фиксирует прибыль или убыток - по факту. Что мы видим сейчас? В случае, если Центробанк оставит ключевую ставку на уровне в 16%, но при этом даст сигналы, что ставка все-таки может повыситься на следующем заседании - мы увидим продолжение медвежьих настроений вплоть до следующего заседания Центрального банка: 13.09.2024
Получается, что повышение ставки, фактически негатив, для рынка превращается в позитив, потому что плохая новость уже наступила. И у нас нет бесконечного ожидания повышения ключевой ставки на следующем заседании.
Посмотрим на заголовок данного поста еще раз. «Лучше ужасный конец, чем ужас без конца. Фактическое повышение ключевой ставки лучше, чем прогноз ее повышения на следующем заседании».
Как же все-таки нам, трейдерам, инвесторам поступать в случае повышения и понижения ключевой ставки? Я дам странный ответ - НИКАК. Я считаю ,что ключевой фактор здесь будет не повышение или понижение ставки. Очень важны будут комментарии, которые будут даны к тому или иному решению Центробанка.
В случае, если центральный банк ставку повысит и скажет: "инфляция замедляется, мы видим улучшение ситуации" - это будет несомненным позитивом.
Если же он оставит ставку неизменной и скажет: " мы продолжаем бороться с инфляцией, видим проинфляционные риски" и так далее, это будет негативом.
Еще раз, смотреть нужно в первую очередь на ожидания, а не на факт совершения: назначение конкретной ставки.
На протяжении последних недель я пытаюсь понять, как рынок отреагирует на изменения ключевой ставки. И этот вопрос не так прост, как хотелось бы его видеть.
Здесь реальность борется с ожиданиями.
С одной стороны, повышение ключевой ставки – это объективно негатив для бизнеса, физических лиц и фондового рынка в том числе. Если следовать этой логике, то после повышения ключевой ставки рынок должен падать.
С другой стороны, если Центробанк оставит ключевую ставку на уровне 16%, это выглядит как позитив для рынка.
Дело в том, что рынок торгует ожидания, а фиксирует прибыль или убыток - по факту. Что мы видим сейчас? В случае, если Центробанк оставит ключевую ставку на уровне в 16%, но при этом даст сигналы, что ставка все-таки может повыситься на следующем заседании - мы увидим продолжение медвежьих настроений вплоть до следующего заседания Центрального банка: 13.09.2024
Получается, что повышение ставки, фактически негатив, для рынка превращается в позитив, потому что плохая новость уже наступила. И у нас нет бесконечного ожидания повышения ключевой ставки на следующем заседании.
Посмотрим на заголовок данного поста еще раз. «Лучше ужасный конец, чем ужас без конца. Фактическое повышение ключевой ставки лучше, чем прогноз ее повышения на следующем заседании».
Как же все-таки нам, трейдерам, инвесторам поступать в случае повышения и понижения ключевой ставки? Я дам странный ответ - НИКАК. Я считаю ,что ключевой фактор здесь будет не повышение или понижение ставки. Очень важны будут комментарии, которые будут даны к тому или иному решению Центробанка.
В случае, если центральный банк ставку повысит и скажет: "инфляция замедляется, мы видим улучшение ситуации" - это будет несомненным позитивом.
Если же он оставит ставку неизменной и скажет: " мы продолжаем бороться с инфляцией, видим проинфляционные риски" и так далее, это будет негативом.
Еще раз, смотреть нужно в первую очередь на ожидания, а не на факт совершения: назначение конкретной ставки.
👍2
Forwarded from Банк России
🎙 26 июля в 15:00 состоится пресс-конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно-кредитной политике.
Участвуют Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин.
Трансляция будет доступна на нашем сайте, YouTube-канале, странице ВКонтакте и здесь, в телеграме.
Участвуют Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин.
Трансляция будет доступна на нашем сайте, YouTube-канале, странице ВКонтакте и здесь, в телеграме.
👍1
СОЛИДНЫЕ
«Лучше ужасный конец, чем ужас без конца» На протяжении последних недель я пытаюсь понять, как рынок отреагирует на изменения ключевой ставки. И этот вопрос не так прост, как хотелось бы его видеть. Здесь реальность борется с ожиданиями. С одной стороны…
Почему повышение ключевой ставки плохо для бизнеса? Большинство бизнесов во всех странах работают с использованием заемного капитала.
При повышении ключевой ставки стоимость обслуживания заемного капитала возрастает. Если стоимость возрастает, бизнесу тяжелее работать в окупаемость, тяжелее генерировать чистую прибыль - нужно оплачивать долги.
И наоборот - те компании, которые на своих счетах имеют свободные денежные средства выигрывают: за счет того, что свои свободные деньги могут разместить под высокий процент, доход с которого помогает генерировать больше прибыли, больше дохода, больше дивидендов.
На ближайший год, ставку в своих инвестициях нужно делать на те компании, у которых есть положительный денежный поток и отсутствуют долги. А еще лучше - есть кубышка, свой капитал, который они могут куда-то инвестировать и непременно инвестируют. Как пример: Сургутнефтегаз, Интер РАО, Лукойл ( не инвестиционная рекомендация)❗️
При этом существует некая проблема инвестирования в дивидендные акции. Дело в том, что дивидендным компаниям сейчас очень тяжело конкурировать с облигациями и вкладами. Одно дело давать дивидендную доходность в 10%, совсем иное, приносить дивидендную доходность в 18%. Поэтому на первый план сейчас будут выходить компании с кубышкой, компании, которые могут дать очень быстрый прирост капитализации. А дивидендные компании будут проигрывать вкладам и облигациям.
При повышении ключевой ставки стоимость обслуживания заемного капитала возрастает. Если стоимость возрастает, бизнесу тяжелее работать в окупаемость, тяжелее генерировать чистую прибыль - нужно оплачивать долги.
И наоборот - те компании, которые на своих счетах имеют свободные денежные средства выигрывают: за счет того, что свои свободные деньги могут разместить под высокий процент, доход с которого помогает генерировать больше прибыли, больше дохода, больше дивидендов.
На ближайший год, ставку в своих инвестициях нужно делать на те компании, у которых есть положительный денежный поток и отсутствуют долги. А еще лучше - есть кубышка, свой капитал, который они могут куда-то инвестировать и непременно инвестируют. Как пример: Сургутнефтегаз, Интер РАО, Лукойл ( не инвестиционная рекомендация)
При этом существует некая проблема инвестирования в дивидендные акции. Дело в том, что дивидендным компаниям сейчас очень тяжело конкурировать с облигациями и вкладами. Одно дело давать дивидендную доходность в 10%, совсем иное, приносить дивидендную доходность в 18%. Поэтому на первый план сейчас будут выходить компании с кубышкой, компании, которые могут дать очень быстрый прирост капитализации. А дивидендные компании будут проигрывать вкладам и облигациям.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья. В понедельник , 29.07.24, Виктор начинает обучать новый поток "Основ трейдинга".
Подробнее о курсе читайте👉 ЗДЕСЬ
Подробнее о курсе читайте
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegraph
Программа наших консультаций
Программа "Основ трейдинга" по дням: День первый: Знакомство с экономической ситуацией: понимание экономических данных и их влияния на финансовые рынки Обсуждение различных экономических отчетов и индикаторов День второй: Фундаментальный анализ: изучение…
СОЛИДНЫЕ
Друзья, приглашаем вас на Клуб трейдеров! В 19:00, 25.07.24 🌍 Обсудим геополитические, макроэкономические события 💰 Обсудим валютные пары USD/RUB, EUR/RUB 📈 Рассмотрим топ идей 📊 Обсудим ситуацию по рынку 📄 Разберем интересующие Вас бумаги Российского…
Кстати говоря Клуб трейдеров наконец-то будет с Константином :)
👍5🔥2
https://cbr.ru/press/pr/?file=26072024_133000Key.htm
Пресс релиз Банка России по Ключевой ставке. Читаем и смотрим формируемые ожидания.
Пресс релиз Банка России по Ключевой ставке. Читаем и смотрим формируемые ожидания.
cbr.ru
Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до 18,00% годовых | Банк России
Ключевая ставка Банка России
https://cbr.ru/Content/Document/File/162284/forecast_240726.pdf
Ожидания.
ЦБ рассматривает дальнейшее повышение ключевой ставки в этом году. Негатив для рынка.
1 С учетом того, что с 1 января по 28 июля 2024 года средняя ключевая ставка равна 16,0%, с 29 июля до конца 2024 года средняя ключевая ставка
прогнозируется в диапазоне 18,0-19,4%. Дополнительная информация о формате прогноза ключевой ставки представлена в методологическом
комментарии [http://cbr.ru/Content/Document/File/120322/comment_20210422.pdf].
Ожидания.
ЦБ рассматривает дальнейшее повышение ключевой ставки в этом году. Негатив для рынка.
1 С учетом того, что с 1 января по 28 июля 2024 года средняя ключевая ставка равна 16,0%, с 29 июля до конца 2024 года средняя ключевая ставка
прогнозируется в диапазоне 18,0-19,4%. Дополнительная информация о формате прогноза ключевой ставки представлена в методологическом
комментарии [http://cbr.ru/Content/Document/File/120322/comment_20210422.pdf].
Forwarded from Банк России
🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.1)
Инфляция
Темпы роста цен в последние месяцы оставались высокими. Устойчивая инфляция в II квартале ускорилась. Первые недели июля указывают на сохранение повышенного инфляционного давления, даже если вычесть индексацию тарифов ЖКХ.
Инфляционные ожидания населения растут три месяца подряд. Ценовые ожидания компаний остаются повышенными. Ожидания профессиональных аналитиков на следующий год начали отклоняться от цели.
Экономика
Темпы роста ВВП в I и II кварталах оставались высокими. При этом инфляция ускорялась. Это означает, что экономика по-прежнему находится в состоянии значительного перегрева. Резервы рабочей силы и производственных мощностей практически исчерпаны. Нехватка этих ресурсов может привести к ситуации, когда темпы роста экономики будут замедляться, несмотря на все попытки стимулировать спрос. И весь стимул будет уходить в ускорение инфляции. По сути, это сценарий стагфляции. И остановить ее можно будет лишь ценой глубокой рецессии. Сегодняшнее дополнительное ужесточение нашей политики позволит предотвратить такой сценарий.
Компании делают значительные инвестиции в повышение производительности труда, автоматизацию и роботизацию. Но, во-первых, эффекты от инвестиций проявятся лишь со временем. Во-вторых, издержки компаний на покупку оборудования все больше растут и из-за в целом высокой инфляции, и, дополнительно, из-за санкционных препятствий. Это снижает возможности бизнеса по повышению производительности труда и техническому перевооружению. И хотя предложение товаров и услуг и в этих условиях продолжит расширяться, это будет происходить не так быстро, как сейчас растет спрос.
Денежно-кредитные условия
Рост спроса на кредиты существенно превзошел наши оценки. В расчете на снижение ключевой ставки уже в этом году, как ранее предполагал наш прогноз, предприятия продолжили быстро наращивать заимствования по плавающим ставкам. В итоге прирост кредитования по плавающим ставкам – это почти 99% прироста всего рублевого кредитования компаний с начала этого года. К тому же заемщики были готовы брать кредиты по более высоким ставкам из-за растущих инфляционных ожиданий, рекордных прибылей, а также рассчитывая занять освободившиеся перспективные ниши на рынках.
Объем и структура бюджетных стимулов имели бо́льшее влияние на кредиты, чем мы предполагали. Компании, заключившие госконтракты, были готовы брать кредиты по повышенным ставкам в ожидании выплат из бюджета. И конечно, важную роль сыграли льготные программы ипотечного кредитования. Такие изменения в бюджетных расходах привели к формированию значительного кредитного импульса.
Потребительское кредитование росло быстрее в условиях увеличения доходов значительной части населения. Это позволяло людям больше и сберегать, и тратить.
Таким образом, темпы расширения кредитования превысили наш прогноз, а уровень ключевой ставки в таких условиях оказался недостаточным для того, чтобы вернуть кредит к более сбалансированным темпам.
На июнь пришелся пик заявок по льготной ипотеке. В июле спрос на ипотеку сократился. Но фактически первые две недели июля были паузой в совершении сделок, поскольку не были утверждены новые параметры семейной ипотеки. Поэтому данные за июнь с завышенными темпами и за июль с заниженными темпами роста кредитов не показательны.
Итоги первого полугодия показали, что нужен более высокий уровень ставок в экономике. В том числе с учетом более высокой оценки нейтральной ставки. Мы уточнили ее вверх на 1,5 п.п., до 7,5–8,5%. Это отражает комплексный пересмотр произошедших за последние годы изменений в экономике, связанных как со структурным ростом спроса на инвестиции, так и с увеличением риск-премии, смягчением параметров бюджетного правила и повышением нейтральных ставок в мире.
Инфляция
Темпы роста цен в последние месяцы оставались высокими. Устойчивая инфляция в II квартале ускорилась. Первые недели июля указывают на сохранение повышенного инфляционного давления, даже если вычесть индексацию тарифов ЖКХ.
Инфляционные ожидания населения растут три месяца подряд. Ценовые ожидания компаний остаются повышенными. Ожидания профессиональных аналитиков на следующий год начали отклоняться от цели.
Экономика
Темпы роста ВВП в I и II кварталах оставались высокими. При этом инфляция ускорялась. Это означает, что экономика по-прежнему находится в состоянии значительного перегрева. Резервы рабочей силы и производственных мощностей практически исчерпаны. Нехватка этих ресурсов может привести к ситуации, когда темпы роста экономики будут замедляться, несмотря на все попытки стимулировать спрос. И весь стимул будет уходить в ускорение инфляции. По сути, это сценарий стагфляции. И остановить ее можно будет лишь ценой глубокой рецессии. Сегодняшнее дополнительное ужесточение нашей политики позволит предотвратить такой сценарий.
Компании делают значительные инвестиции в повышение производительности труда, автоматизацию и роботизацию. Но, во-первых, эффекты от инвестиций проявятся лишь со временем. Во-вторых, издержки компаний на покупку оборудования все больше растут и из-за в целом высокой инфляции, и, дополнительно, из-за санкционных препятствий. Это снижает возможности бизнеса по повышению производительности труда и техническому перевооружению. И хотя предложение товаров и услуг и в этих условиях продолжит расширяться, это будет происходить не так быстро, как сейчас растет спрос.
Денежно-кредитные условия
Рост спроса на кредиты существенно превзошел наши оценки. В расчете на снижение ключевой ставки уже в этом году, как ранее предполагал наш прогноз, предприятия продолжили быстро наращивать заимствования по плавающим ставкам. В итоге прирост кредитования по плавающим ставкам – это почти 99% прироста всего рублевого кредитования компаний с начала этого года. К тому же заемщики были готовы брать кредиты по более высоким ставкам из-за растущих инфляционных ожиданий, рекордных прибылей, а также рассчитывая занять освободившиеся перспективные ниши на рынках.
Объем и структура бюджетных стимулов имели бо́льшее влияние на кредиты, чем мы предполагали. Компании, заключившие госконтракты, были готовы брать кредиты по повышенным ставкам в ожидании выплат из бюджета. И конечно, важную роль сыграли льготные программы ипотечного кредитования. Такие изменения в бюджетных расходах привели к формированию значительного кредитного импульса.
Потребительское кредитование росло быстрее в условиях увеличения доходов значительной части населения. Это позволяло людям больше и сберегать, и тратить.
Таким образом, темпы расширения кредитования превысили наш прогноз, а уровень ключевой ставки в таких условиях оказался недостаточным для того, чтобы вернуть кредит к более сбалансированным темпам.
На июнь пришелся пик заявок по льготной ипотеке. В июле спрос на ипотеку сократился. Но фактически первые две недели июля были паузой в совершении сделок, поскольку не были утверждены новые параметры семейной ипотеки. Поэтому данные за июнь с завышенными темпами и за июль с заниженными темпами роста кредитов не показательны.
Итоги первого полугодия показали, что нужен более высокий уровень ставок в экономике. В том числе с учетом более высокой оценки нейтральной ставки. Мы уточнили ее вверх на 1,5 п.п., до 7,5–8,5%. Это отражает комплексный пересмотр произошедших за последние годы изменений в экономике, связанных как со структурным ростом спроса на инвестиции, так и с увеличением риск-премии, смягчением параметров бюджетного правила и повышением нейтральных ставок в мире.