Платина установила новый максимум

📈Платина вчера преодолела отметку $2600, итого за январь металл прибавил уже более 20%!
В течении месяца покупатели не могли преодолеть уровень сопротивления на отметке $2500, но вчерашняя слабость доллара позволила быкам прорваться выше. Закрепление выше этого уровня указывает на развитие восходящего тренда, а значит металл можно смело покупать на коррекциях.
🌍 В мире сохраняется повышенный промышленный спрос, а предложение остается ограниченным. Структурный дефицит вызван ограниченными инвестициями в шахты Южной Африки, которая производит порядка 70% от мирового объема металла. А переработка остается на низком уровне.
Аналитики прогнозируют, что платина может достичь около $2800 за унцию в 2026 году. Наша ближайшая цель установлена на $2817

Управление рисками — это не роскошь, а базовый минимум для ведения бизнеса

Екатеринбург, 5 декабря 2025 года — эксперт компании «Сольфер», крупного игрока на рынке трейдинга драгоценных металлов, принял участие в финансовом событии Урала от Сбербанка. Мероприятие стало площадкой для открытого диалога между лидерами рынка и ведущим финансовым институтом.

Ключевая тема: «Рыночные риски: принимать или управлять?»

Представитель компании «Сольфер» выступил в рамках открытого диалога, посвященной теме: «Управление процентными и валютными рисками — необходимость или роскошь?».
В ходе выступления спикер компании «Сольфер» осветил важные аспекты принятия рыночных рисков, управления ими и их системного снижения. Обсуждение велось на примерах практического применения инструментов хеджирования компаниями-участниками мероприятия.

Компания «Сольфер» является давним партнером Сбербанка в области хеджирования, что позволило компании поделиться уникальным практическим опытом.
В частности, были рассмотрены: хеджирование валютных рисков, процентных ставок по кредитам, а также операций с драгоценными металлами (золото, серебро, платина, палладий).

Спекуляция vs. Хеджирование

Особый акцент в обсуждении был сделан на разграничении понятий хеджирования и спекуляции. Если бизнес производит валютно-биржевой товар или торгуется им, он неизбежно сталкивается с рыночными колебаниями. Хеджирование в этом случае выступает не как способ заработка на разнице курсов, а как фундаментальный инструмент защиты от потенциальных потерь при неблагоприятном изменении рыночной ситуации.

Макроэкономический взгляд

Мероприятие также предоставило возможность услышать прогнозы от ключевого партнера. Обсудили текущую ситуацию на рынке труда и потенциальное изменение ключевой ставки ЦБ РФ, а также прогнозы роста ВВП России.
Такие мероприятия служат важной площадкой для обмена экспертными знаниями и повышения профессионального уровня среди представителей финансовой индустрии

💰 UBS: ЗОЛОТО НАЦЕЛИЛОСЬ НА $6200

В недавнем обзоре сырьевых товаров UBS Wealth Management, представил оптимистичный взгляд на перспективы золота и других сырьевых активов.
Главная мысль обзора UBS, что несмотря на повышенную волатильность в конце января, ключевые факторы роста остались неизменными: сохраняется геополитическая и экономическая неопределенность. Так же они пересмотрели свой прогноз по золоту вверх:

👉 Цель на середину 2026 года: $6200 за унцию

👉 Предыдущий прогноз (5 января): $5000 к концу 1 квартала

Ключевые драйверы роста:

- Спрос центральных банков (остается структурно высоким)
- Инвестиционный спрос (ETF и физический металл)
- Значительные бюджетные дефициты в развитых экономиках
- Снижение реальных процентных ставок в США
- Геополитические риски (сохраняются)

Как итог, UBS подтверждает структурно бычий взгляд на сырьевые товары, с особым акцентом на золото как ключевой инструмент хеджирования. Целевой уровень $6200 отражает уверенность в сохранении текущих драйверов роста.

Золото показывает признаки роста

📈Техническая картина на XAUUSD указывает на завершение локальной коррекции на D1. После неудачного захода вниз который случился 17 февраля, металл уже вчера смог обновить дневной максимум, а сегодня быки продолжили наступление. Это дает возможность сформировать на рост с ближайшей целью на $5120. Если отметка будет преодолена, то откроется цель на $5294. Ключевая цель быков обновление исторического максимума.
☝️Открывая позицию, стоит помнить что завтра будут опубликованы данные по темпам роста ВВП США и PCE, которые могут изменить настроения инвесторов. Хотя сейчас XAUUSD растет несмотря на укрепление доллара.

Когда покупать золото?

📉 На этой неделе золото скорректировалось на 7,2%. Коррекция обуславливалась ростом доллара и ростом доходности американских облигаций, которые по сути являются основным конкурентом золота. Так же на металл оказывает давление изменение настроений по темпам снижения ставки ФРС. Ещё на прошлой неделе участники торгов закладывались на снижение ставки в июне, сейчас ожидания сместились на сентябрь. Понятно, что дальнейший рост золота не будет легкой прогулкой.
📈 Однако, ключевые факторы роста остаются актуальными: геополитическая напряженность, торговые конфликты и опасения по поводу независимости ФРС. С точки зрения тех.анализа слома бычьей тенденции мы не наблюдаем. Поэтому металл все ещё можно рассматривать к покупкам.
💡 На D1 есть признаки завершения коррекции: минимумы на D1 перестали обновляться и второй день золото находится в бычьем настроении. Если в ближайшие дни будет обновлен максимум дня на $5207, мы получим сигнал на покупку с целями на $5420 и $5600. Позицию можно сопровождать используя трейлинг стоп на D1.
☝️ Важно учитывать, что сигнал может сформироваться до выхода статистики по рынку труда США в пятницу, тогда сделка будет с повышенным риском.

Золото и серебро стабильны в преддверии заседания ФРС США

Доллар снижается последние две торговые сессии, что позволяет металлам оставаться стабильными. Однако, базовый сценарий предполагает что после заседания ФРС которое состоится сегодня, американская валюта продолжит рост. Учитывая что золото и серебро сейчас выглядят слабо ( не смогли сформировать отскок даже на слабеющем долларе) вероятно, металлы снизятся в ближайшие дни. Уровень принятия решения $4965.
📈 Доллар сможет продолжить рост, так как ФРС вероятно продолжит занимать выжидательную позицию. Если ранее широко ожидалось снижение ставки, что толкало доллар вниз, а золото наверх. То сейчас рынок отказался от этой иди и ФРС скорее поддержит такую позицию, так как находится сейчас в сложной среде:
- инфляция встала и не снижается к таргету в 2%
- рост цен на нефть вероятно так же поднимет уровень инфляции
- есть признаки ослабления рынка труда

📉 Альтернативный вариант. Если ФРС займет "голубиную" позицию и объявит о снижении ставок позже в этом году, то это отправит котировки металлов наверх.

ЗОЛОТО ИЩЕТ ДНО: аналитики оценивают перспективы после отскока от $4100

📈 Драгоценный металл прервал трехнедельную серию падений, завершив неделю выше важного уровня $4500. Ралли в пятницу произошло даже на фоне роста цен на нефть и укрепления доллара США, что западные аналитики называют сильным техническим сигналом.
☝️Однако, на наш взгляд, говорить о переходе к устойчивому росту ещё рано. Пока к этому движению наверх, мы относимся как к коррекционному и не исключаем ещё одного захода вниз.

⚠️ Ключевые риски: центральные банки и стагфляция
- Центральный банк Турции за последние две недели продал почти 60 тонн золота. Если другие ЦБ последуют этому примеру, это окажет существенное понижательное давление на рынок золота.
- От центральных банков ждут ужесточение монетарной политики. Помимо всем известной ситуации со ставками в США. Участники торгов теперь ожидают поднятия ставки в Британии и, возможно, в ЕС. Что не добавляет очков золоту.

Стагфляция
Некоторые аналитики начинают говорить о возможной стагфляции мировой экономики. Этот сценарий будет возможен при затяжном конфликте в Иране и высоких ценах на нефть. При такой ситуации центральным банкам нужно будет снижать ставки, что приведет к росту интереса к золоту т.к. доходность облигаций снизится. Сейчас золото торгуется как рисковый актив из-за структурного предложения со стороны госсектора, но при затяжном конфликте роль золота как защитного актива вырастет.

Итог

Пока рано говорить о завершении падения золота, в краткосрочной перспективе металл может вырасти, но очень вероятно что будет ещё заход вниз. Если быки смогут удержать металл выше $4100, то можно будет говорить о формировании дна и покупать на среднесрок.

Осторожный позитив для металлов

Вчера доллар на международной арене резко снизился, а рисковые активы выросли. Причиной послужили слова Трампа о скором завершении конфликта, в течении 2-3 недель. Подробнее здесь. Если это подтвердится, то это приведет к снижению цен на нефть и облегчит опасения по поводу дальнейших повышений процентных ставок центральными банками. Уже сейчас ожидания по монетарной политике смягчаются. Со вчерашнего дня ожидания по снижению ставки ФРС в сентябре выросли до 19%! Если США будет действовать в этой парадигме, то золото вернется к росту.
💡 Однако, пока рынок продолжает чутко реагировать на новости вокруг Ирана. Как быстро пришел позитив, так и быстро он может уйти если произойдет эскалация и мы увидим обратные движения. Такая конъектура рынка предполагает отсутствие сделок для консервативных трейдеров. Устойчивого тренда сейчас нет.
🇺🇸 Далее на неделе динамика рынка будет определяться эконмическими данными из США. Определяющим будет публикация NFP в пятницу.

ЗОЛОТО: краткосрочные риски высоки, но среднесрочно металл сохраняет потенциал роста

Спрос со стороны мировых ЦБ остается структурным фактором поддержки.

🔍 Детали по ключевым игрокам
🇨🇳 Китай: 17 месяцев подряд
Мартовский прирост: +5 тонн (крупнейший с февраля 2025 года)
Общие запасы: 2313 тонн

🇵🇱 Польша: лидер 2024–2025 годов
Март: +11 тонн
С начала года: +31 тонна
Общие запасы: 582 тонны

🇺🇿 Узбекистан: шестой месяц подряд
Март: +9 тонн
За 1 квартал: +25 тонн
Общие запасы: 416 тонн

🇨🇿 Чехия: стабильное наращивание
Март: +2 тонны
За 1 квартал: +5 тонн
Общие запасы: 77 тонн

🇬🇹 Гватемала: первое увеличение с сентября
Март: +2 тонны (+19% за месяц)
Общие запасы: 16 тонн
🇰🇿 Казахстан (февраль)
Прирост: +8 тонн
Общие запасы: 348 тонн (максимум с января 2023 года)

⚠️ Турция: противоположный тренд
На фоне войны с Ираном суверенный сегмент рынка золота стал гораздо более волатильным. Некоторые центробанки вынуждены монетизировать резервы для защиты экономик.

Турция - наиболее прозрачный пример:
Сокращение в марте -69,1 тонны
Общее снижение за месяц >118 тонн
Крупнейшее сокращение с 2013 года
Полученная ликвидность использована для покупки лир и иностранной валюты

📊 Глобальный тренд диверсификации резервов остаётся неизменным

❗️ Краткосрочные риски

Из-за геополитической неопределенности, высоких цен на нефть и роста ожиданий по ужесточению ДКП краткосрочно золото выглядит слабо.
📉 Техническая картина указывает, если поддержка на уровне $4700 не устоит, то металл может снизится к $4635 и к более низким уровням. Однако, пока металл торгуется выше, потенциал роста сохраняется.

#золото #прогноз #ФРС #центробанки #аналитика

📱 Telegram-канал: @solfergroup
🌐 Сайт: www.solfer.net