➖➖➖➖➖


Скупать квартиры, чтобы их потом сдавать — всегда было хреновым инвестиционным планом.


Но нынче цифры совсем неубедительные (данные с ЦИАНа):


🔴Москва: 4,6% годовых

🔴Казань: 4,5% годовых

🔴Питер: 4,2% годовых

🔴Пенза: 4,0% годовых


— Столько сейчас получает средний рантье на жилой недвижимости.


➖➖➖➖➖


Все действительно хреново:


🔴Эти проценты не покрывают даже инфляцию


🔴Такие доходности минимум в два раза проигрывают ОФЗ


🔴Это еще без учета затрат на текущий ремонт и простоя без арендаторов


🔴А ведь еще и страховку от всяких рисков типа потопа или пожара желательно оплачивать....


➖➖➖➖➖


А как быть?


✅ Прекратите слушать сказки риэлтеров про стабильный спрос и бесконечный рост цен на недвижимость


✅ Смотрите на доходности по альтернативным инвестиционным инструментам


✅ Выкиньте из головы идею, что купить и сдавать 10 квартир — это предел мечтаний и необходимый атрибут любого успешного человека


➖➖➖➖➖


Перечитайте материалы по теме:


↗️ Доходности разных классов активов

↗️ Недвижимость как часть портфеля

↗️ Подвох ипотеки



🎓 ИНВЕСТ ТРАКТАТ


.

.


Не шутка была, если что. Бегу сегодня ночью марафон (42 км).


С молодым и красивым (см. фото) нутрициологом в команде (судьба свела, и теперь вот приходится соответствовать = ввязываться на старости лет в авантюры)


Юлька обещала вести у себя в канале трансляцию с места событий и каждые 5 км нашей романтической прогулки по ночному Петербургу каторги выкладывать кружок.


Вполне вероятно, что увидите бесславную кончину вашего любимого финансового консультанта в прямом эфире. Так что надо подписаться, я считаю ↗️ @diemot


.

^
^


Автор жив-здоров, но Сбера по 400 пока не ждите)


Сегодня восстановительный день 🍻, и будет немного не до творчества. Поэтому ловите подборку интересных постов с канала боевых товарищей:


↗️ Почему не стоит ориентироваться на уровень листинга

↗️ Зачем смотреть на операционную прибыль

↗️ Как устроен механизм дивидендных выплат


@blackterminal — подпишитесь ✅


.

^
^
^


— Надежды оправдываются, мечты сбываются:


😀 ИНТЕРФАКС-AZ – Абрау-Дюрсо планирует экспорт продукции своего азербайджанского завода в Китай

👉 Минимум 3,5 млн бутылок в год уже готовы начать заливать поднебесную.

👉 Очевидно, что следующий шаг — кратное увеличение объёмов, ведь 2 млрд наших красных китайских братьев очень быстро распробуют прекрасный вкус российского вина.


➖➖➖➖➖


😀 РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА: В России предложили запретить импорт вин из недружественных стран

👉 50% пошлины на ввоз быстро остановит импорт вина с территории вражеских государств

👉 И никакого дефицита на внутреннем рынке не возникнет — будете пить что дают. И по тем ценам, какие назначат


➖➖➖➖➖


Если вы не видите во всем этом потенциал для дальнейшего роста акций Абрау-Дюрсо, возможно


— вы опять смотрите не туда


✅#ABRD = 285


.

➖➖➖➖➖


Я прочитал не меньше сотни книг по инвестициям. 95% из них на начальном этапе могут только помешать.


ОТОБРАЛ ДЛЯ ВАС ПЯТЬ ЛУЧШИХ:


📔 Уильям Бернстайн — Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском.

👉Вся база по портфельной теории, методики распределения инвестиционных активов по классам, разбор типичных ошибок начинающего инвестора плюс немного профессионального юмора. Итого, практически все, что нужно, чтобы понять как устроены инвестиции — в одной книге.


😀 Асват Дамодаран — Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов

👉Погружение с головой в старую школу фундаментального анализа. Освоите книгу — сможете читать отчетности компаний как легкий детектив и получать от всего этого удовольствие. Бонусом разберётесь в опционах и познаете тайны инвестиционной оценки недвижимости. В общем, 1400 страниц чистого удовольствия.


😀 Фрэнк Дж. Фабоцци — Рынок облигаций. Анализ и стратегии.

👉Полная энциклопедия по теории облигаций. Скучно. Академично. Фундаментально. Раньше хорошие книги писали только так. Придется потерпеть и освоить, если хотите раз и навсегда разобраться в вопросе.


📔 Нассим Талеб — Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости

👉Знаменитая нынче на весь мир концепция "невозможных событий" во всей красе. Читать и перечитывать можно с любого места. Плюс книга кратно расширит ваш список произведений, которые "надо бы тоже прочесть"


📔 Александр Силаев — Деньги без дураков. Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно

👉Одна из лучших книг по теме, написанная на русском языке. Книга потихоньку разгоняется от базовых принципов инвестирования до анализа алгоритмических трейдерских стратегий. Информация без приукрас, суровая правда жизни. Особенно хорошо подойдёт тем, кто еще не избавился от иллюзии, что биржа — это место для заработка лёгких денега.


➖➖➖➖➖


Эти (как и многие другие) книги доступны в библиотеке нашего


↗️ ИНВЕСТ БЮРО


.

➖➖➖➖➖


Акции Татнефти сегодня торгуются выше 500 рублей.


👉Писал об этом активе в прошлом году, тогда цены были в районе 350.


👉Шортисты во главе с Альфа-брокером в очередной раз посрамлены


👉Закупались дружно нашим чатом, и сегодня у нас есть что отметить)


Похоже, что на этот раз все смотрели в нужную сторону


➖➖➖➖➖

➖➖➖➖➖


Распределение средств физических лиц в России:


👉34 трлн руб — на банковских счетах

👉22 трлн руб — наличными дома под подушкой

👉7 трлн руб —  на рынке ценных бумаг


➖➖➖➖➖


В России инвестирует всего 3% трудоспособного населения:


👉85 млн чел — трудоспособное население

👉2,8 млн человек — количество частных клиентов Московской биржи, которые совершали сделки в мае

👉80,8% — доля физических лиц в объеме торгов акциями.


➖➖➖➖➖


Согласно указу президента №138 от 3 марта:


👉Российским инвесторам фактически запрещены покупки ценных бумаг за рубежом


➖➖➖➖➖


— Итого, картинка следующая:


Куча денег заперто внутри страны.

Народ еще пока побаивается войны и по привычке держит наличку на банковских вкладках. Но скоро военная риторика сойдёт на нет, а приличные ставки по депозитам исчезнут.

Переток триллионов рублей на биржу и, соответственно, в российские акции, попросту неизбежен.


"Ворота" на вход для этих триллионов только одни — Московская Биржа.

— И ее акции торгуются по отличным ценам.


➖➖➖➖➖


🟢 #MOEX = 124


➖➖➖➖➖

➖➖➖➖➖


Если ты спрашиваешь у меня, нужна ли тебе крипта,


— значит никакая крипта тебе не нужна


➖➖➖➖➖

➖➖➖➖➖


Upd: #ABRD = 285 > 300 🥂


➖➖➖➖➖

➖➖➖➖➖


ПМЭФ-2023 отгремел


Было много интересного, курьезного и действительно важного. Полный обзор этого события я сделал


▶️ для нашего “Цикория” ☕️,


а здесь я хотел бы отдельно отметить дела пожалуй самого “шумного” эмитента — ГК Самолет.


➖➖➖➖➖


На ПМЭФе Самолет умудрился заключить два, казалось бы, противоречивых соглашения:


👉С Сегежей #SGZH согласован проект по строительству в Подмосковье многоэтажек из деревянных CLT-панелей  

👉С Северсталью #CHMF — проект по строительству первого современного многоэтажного дома на основе металлического каркаса в той же Московской области.


Это попытка усидеть на двух стульях или как раз-таки разумная диверсификация — покажет время и свежие отчетности.


➖➖➖➖➖


А пока Самолет остается самым прытким и удалым застройщиком:

 
Безумные темпы роста компании, лидерство по земельному банку в России, 2-е место по объемам текущего строительства и огромное количество нестандартных, творческих решений менеджмента.


Все это фактически с нуля, меньше чем за 10 лет. 


➖➖➖➖➖


Так что я продолжаю держать в портфеле примерно 2% в акциях Самолета, несмотря на очевидные риски отрасли в целом и вызывающую некоторые вопросы крайне агрессивную стратегию компании.


🟢 #SMLT = 3270


➖➖➖➖➖

➖➖➖➖➖


🚎 ГК САМОЛЕТ #SMLT


Один из крупнейших застройщиков в России, самая быстрорастущая публичная компания в России по итогам 2021 года.

На конец 2022 года внешняя оценка активов достигла 761,0 млрд руб., включая земельный банк объемом 45,9 млн м² реализуемой площади и бренд стоимостью 40,2 млрд руб.

Группа входит в число системообразующих организаций российской экономики и занимает 1-е место в Московском регионе по объемам текущего строительства и 2-е место в России.

Имеет представительства в более чем 100 городах России и стран СНГ и штат около 5000 сотрудников.


➖➖➖➖➖


👉Структура акционерного капитала:

Кенин Михаил Борисович — 30.70%

Голубков Павел Аркадьевич — 28.88%

Евтушевский Игорь Викторович — 5.76%

Елистратов Антон Николаевич — 2.46%

Голубков Дмитрий Аркадьевич — 2.22%


Другие акционеры — 29.50%

(Free-float — 9%)

➖➖➖➖➖


👉Мультипликаторы и рентабельность:


P/E ≈ 13

P/B ≈ 7,4

L/A ≈ 93%

ROE ≈ 95%


➖➖➖➖➖


👉Дивидендная политика

При соотношении чистый долг/скорр. EBITDA меньше 1,0x на выплату дивидендов будет направлено не менее 50% чистой прибыли предыдущего финансового периода по МСФО. При показателе чистый долг/скорректированная EBITDA от 1 до 2 - не менее 33%. При этом при любой долговой нагрузке сумма дивидендов составит не менее 5 млрд руб. в год.


➖➖➖➖➖


Уровни "светофора":

🔴  > 5396 — "продавать"

🟡   5396 ... 3148 — "держать"

🟢  <  3148 — "покупать"


➖➖➖➖➖


✅акции входят в "портфель Кота"


➖➖➖➖➖

^
➖➖➖➖➖


Свежий "светофор" по ГК Самолет из


▶️ ИНВЕСТ БЮРО ❇️


Оформляйте подписку:

✅ Полный состав моего портфеля акций

✅ Доступ в чат "ЦИКОРИЙ" ☕️

✅ Актуальные "светофоры" по 47 компаниям

✅ Важные книги для инвесторов и многое другое


Плюс:

✅ Совсем скоро на этой площадке начинается курс лекций по инвестициям — с самых азов!


▶️ ИНВЕСТ БЮРО ❇️


➖➖➖➖➖

➖➖➖➖➖


Довольно символично


— Ведь именно сегодня мне как раз исполнилось 35


➖➖➖➖➖

😁 ---> 🤔


Вообще у нас ▶️ в чате люди довольно предприимчивые) Сначала схема обогащения, а уж потом поздравления 👍


Поэтому в честь праздника — скидка на бессрочное вступление.


4900 👉👉👉 3300 руб.


Напишите мне в личку @alifkhanov о своем желании вступить сегодня до конца дня и получите спец цену!


➖➖➖➖➖

➖➖➖➖➖


Спасибо за подарок. Такие принимать я умею)

▶️ Upd:

✅ #ABRD > 300 > 345


➖➖➖➖➖

^

➖➖➖➖➖


Вчера среди поздравлений поступило много вопросов по "светофорам" — что это такое и как эти уровни можно построить самостоятельно.


▶️ Старая публикация по теме может помочь и указать путь для самостоятельного изучения.


Но так как вопросы все еще остались — попробую обновить информацию и расписать все немного с другого угла.


Но для начала, перед тем как переходить к "светофорам", нужно крепко усвоить, что такое капитализация компании — об этом и будет следующий пост


➖➖➖➖➖

➖➖➖➖➖

🎓 КАПИТАЛИЗАЦИЯ (P)

➖➖➖➖➖


Капитализация компании — это ее цена, посчитанная исходя из текущей стоимости одной акции компании. В умных книжках обозначается как "Р".


Все акционерные компании разделены на равные доли, "куски пирога" — акции. Количество кусков, на которое поделена компания — всегда разное. Например, Газпром разделен аж на 23'673'512'900 акций.


Откроем биржевой терминал и увидим, что сегодня одна акция Газпрома стоит 170 руб.


Перемножив общее количество акций Газпрома на стоимость одной, мы и получим капитализацию национального достояния:

23673512900 х 170 ≈ 4 трлн. руб.

Итак, четыре триллиона рублей — такова текущая рыночная стоимость всего Газпрома целиком. Или, другими словами, его капитализация.


👉Сравнивая капитализацию компании с ее финансовыми показателями (прибыль, выручка, стоимость активов и т.д.) мы и определяем справедливую стоимость одной акции (составляем "светофор")


➖➖➖➖➖


Перечитать по теме:


▶️ Как провести исследование компании

▶️ О справедливой цене


🎓 ИНВЕСТ ТРАКТАТ


.

➖➖➖➖➖


🎓 "СВЕТОФОР" — способ заранее представить план действий по бумагам на графике котировок.


Зоны обозначаются в цветах светофора:

🟥 — "ПРОДАВАТЬ".

Когда цены на акции забираются выше определенной отметки — пора фиксировать прибыль

🟨 — "ДЕРЖАТЬ"

У каждой акции есть некий коридор справедливых значений, в диапазоне этих цен акции следует просто держать в портфеле

🟩 — "ПОКУПАТЬ"

Ниже определенных цифр акции разумно покупать, пока на рынке "скидки".

Чтобы зарабатывать на акциях, действуем так:


Покупаем фундаментально недооцененные акции —> удерживаем их и получаем дивиденды, пока цены в районе справедливых значений —> и, наконец, продаем акции с прибылью, когда они стоят неоправданно дорого


Дальше о том, откуда берутся эти "волшебные" уровни.


Уровни рассчитываются из формулы на картинке выше, где

👉"P" — капитализация, подробно расписал предыдущем посте.

👉"B" — собственные средства компании или капитал. Рассчитывается как стоимость активов компании минус обязательства (долги).

👉ROE — эффективность деятельности компании. Отношение прибыли, которую компания заработала за год к капиталу (B), которым она располагала в начале этого года.

👉"R" — требуемая доходность. Отражает процент в годовых, ради которого вы готовы вложиться в данный актив (взять на себя инвестиционные риски)


Итак, капитализация (P) — величина переменная, так как цены на акции постоянно меняются.

Соответственно, та котировка, при которой равенство

P/B = ROE/R

соблюдается — и есть справедливая оценка акций компании, выше которой логично акции продавать, а ниже покупать.

Но не все так просто.


👉Для расчета мы должны брать не прошлые значения прибыли и капитала, а будущие.

Поскольку будущее предсказать невозможно, мы закладываем разброс в предполагаемых результатах.

Отсюда и появляется жёлтый блок светофора — зона "погрешности" наших расчетов, в которой мы сидим без сделок.


✅Свои светофоры, я выкладываю и регулярно обновляю в


▶️ ИНВЕСТ БЮРО ❇️


➖➖➖➖➖