Росстат, производство в РФ в августе и за 8 месяцев
Ключевое из свежей сводки:
1. Добыча угля в августе выросла на 3,5% к июлю, но в годовом выражении растет только добыча коксующегося угля (+2,8%).
2. Добыча газа продолжает стабильно расти, чемпионит СПГ (+13,7% в годовом выражении.
3 Выпуск нефтепродуктов после минус 19,3% в июле снизился еще на 17,8%.
4. Лесопереработка продолжает стагнировать.
5. Удобрения потихоньку догоняют прошлогодний объем, произвели 43,2 млн тонн. Сера в августе почти достигла прошлогоднего уровня, в годовом выражении 75,7%. (Примечание СЛ: Китай увеличил закупки российских удобрений на 30% г/г, около 95% всего объема - калийные удобрения).
6. В стройке июльский рост сходит на нет, в годовом выражении снижение поставок материалов составило 10-20%. Производство стали и чугуна ниже прошлогоднего уровня на 4-5%.
7. Производство алюминия держит высокий темп, +7,7% за 8 месяцев.
8. Производство техники прошло летний период в позитиве. Сильно по году пострадает выпуск бульдозеров, трамваев, грузовых вагонов, остальные в относительном порядке. Про грузовые вагоны расскажем подробнее в следующем посте.
В целом промпроизводство осталось на уровне 2025г и, вероятно динамика будет близка к 0 по итогам года. Сегодня Минфин в рамках бюджета на 2027г предложил в секторе горно-металлургического комплекса ввести налог для отдельных добывающих организаций в размере 20% для золотодобычи, 30% для остальных от дополнительного дохода, полученного вследствие роста мировых цен в рублевом эквиваленте. Налог будут считать по прибыли 2026г к базе 2025г. А это у нас золотодобыча, минеральные удобрения, цветные металлы (алюминий, медь). Есть не беспочвенное подозрение, что все сверхдоходы ушли на покрытие сверх процентов, но за это отвечает уже другое ведомство.
@sneglev
Ключевое из свежей сводки:
1. Добыча угля в августе выросла на 3,5% к июлю, но в годовом выражении растет только добыча коксующегося угля (+2,8%).
2. Добыча газа продолжает стабильно расти, чемпионит СПГ (+13,7% в годовом выражении.
3 Выпуск нефтепродуктов после минус 19,3% в июле снизился еще на 17,8%.
4. Лесопереработка продолжает стагнировать.
5. Удобрения потихоньку догоняют прошлогодний объем, произвели 43,2 млн тонн. Сера в августе почти достигла прошлогоднего уровня, в годовом выражении 75,7%. (Примечание СЛ: Китай увеличил закупки российских удобрений на 30% г/г, около 95% всего объема - калийные удобрения).
6. В стройке июльский рост сходит на нет, в годовом выражении снижение поставок материалов составило 10-20%. Производство стали и чугуна ниже прошлогоднего уровня на 4-5%.
7. Производство алюминия держит высокий темп, +7,7% за 8 месяцев.
8. Производство техники прошло летний период в позитиве. Сильно по году пострадает выпуск бульдозеров, трамваев, грузовых вагонов, остальные в относительном порядке. Про грузовые вагоны расскажем подробнее в следующем посте.
В целом промпроизводство осталось на уровне 2025г и, вероятно динамика будет близка к 0 по итогам года. Сегодня Минфин в рамках бюджета на 2027г предложил в секторе горно-металлургического комплекса ввести налог для отдельных добывающих организаций в размере 20% для золотодобычи, 30% для остальных от дополнительного дохода, полученного вследствие роста мировых цен в рублевом эквиваленте. Налог будут считать по прибыли 2026г к базе 2025г. А это у нас золотодобыча, минеральные удобрения, цветные металлы (алюминий, медь). Есть не беспочвенное подозрение, что все сверхдоходы ушли на покрытие сверх процентов, но за это отвечает уже другое ведомство.
@sneglev
👍14🤔3👎1
Выпуск грузовых вагонов в августе и за 8 месяцев
Производство вагонов в августе составило около 3500 ед. Часть операторов нашла эффекты в оптимизации парка и проведении КР вместо закупки новых вагонов. Ожидаем слабый IV квартал, даже если на трейд-ин вдруг отыщутся ресурсы.
С учетом того, что часть производителей поставляли сколько могли вагоны кэптивным операторам и те уже наелись, лидер последних сезонов Талтэк начал выдыхаться и в августе на сцену вышел новый король вагонного рынка - РМ-Рейл. Поздравляем с заслуженной победой!
@sneglev
Производство вагонов в августе составило около 3500 ед. Часть операторов нашла эффекты в оптимизации парка и проведении КР вместо закупки новых вагонов. Ожидаем слабый IV квартал, даже если на трейд-ин вдруг отыщутся ресурсы.
С учетом того, что часть производителей поставляли сколько могли вагоны кэптивным операторам и те уже наелись, лидер последних сезонов Талтэк начал выдыхаться и в августе на сцену вышел новый король вагонного рынка - РМ-Рейл. Поздравляем с заслуженной победой!
@sneglev
👍9
Повышение налогов для производителей минеральных удобрений
Пообщались с коллегами и почитали обсуждения возможного повышения ставки налогов на минеральные удобрения. Все знают что ничего не знают. Кроме того, скорее всего и сам Минфин еще не знает. Более того, новость пришла в тот момент когда минеральщики, у которых собираются изымать сверхдоходы из базы 2026г по отношению к 2025г прямо сейчас пытаются хотя бы приблизиться к прошлогоднему треку доходности.
Поэтому дополнительная налоговая нагрузка зависит от:
- того что отнесут к «твердым полезным ископаемым», это, например, только хлористый калий и MAP/DAP/NPK или еще что-то.
- как будет учитываться цепочка создания стоимости (в т.ч. динамика цен на сырье
- детальной базы расчета (можно считать по приросту годовых цен, по динамике EBITDA, по рублевым ценам или экспортной части и тд.).
Минфин определится в части методики и определения конкретных цифр, скорее всего в 2027 после подведения итогов 2026 года. Пока возможные коридоры влияния на EBITDA 2026г по публичным компаниям следующие:
- Акрон: 8,0-12,0%
- Фосагро: 2,5-5,0%
- КУАЗ (при включении карбамида в «твердые ископаемые»: 10-14%
В целом нововведение негативное, но может нивелироваться курсом рубля (при дальнейшем ослаблении) или смягчиться при снижении дефицита бюджета. Пока бес паники 🤷♂️
@sneglev
Пообщались с коллегами и почитали обсуждения возможного повышения ставки налогов на минеральные удобрения. Все знают что ничего не знают. Кроме того, скорее всего и сам Минфин еще не знает. Более того, новость пришла в тот момент когда минеральщики, у которых собираются изымать сверхдоходы из базы 2026г по отношению к 2025г прямо сейчас пытаются хотя бы приблизиться к прошлогоднему треку доходности.
Поэтому дополнительная налоговая нагрузка зависит от:
- того что отнесут к «твердым полезным ископаемым», это, например, только хлористый калий и MAP/DAP/NPK или еще что-то.
- как будет учитываться цепочка создания стоимости (в т.ч. динамика цен на сырье
- детальной базы расчета (можно считать по приросту годовых цен, по динамике EBITDA, по рублевым ценам или экспортной части и тд.).
Минфин определится в части методики и определения конкретных цифр, скорее всего в 2027 после подведения итогов 2026 года. Пока возможные коридоры влияния на EBITDA 2026г по публичным компаниям следующие:
- Акрон: 8,0-12,0%
- Фосагро: 2,5-5,0%
- КУАЗ (при включении карбамида в «твердые ископаемые»: 10-14%
В целом нововведение негативное, но может нивелироваться курсом рубля (при дальнейшем ослаблении) или смягчиться при снижении дефицита бюджета. Пока бес паники 🤷♂️
@sneglev
👍12🤔5❤🔥1
Белоруссия может построить завод по сборке БЕЛАЗов в Монголии.
Великолепная идея, но есть нюанс - большинством крупнейших горнодобывающих компаний в стране владеют зарубежные инвесторы, например:
- угольные гиганты Mongolia Mining Corp и Energy Resources контролируются США
- медный гигант Ою Толгой и крупнейшая золотодобывающая компания Steppe Gold контролируются канадцами
- китайские компании разрабатывают месторождения лития, урана, цветных металлов, угля, железной руды.
И вот приходит к ним местный Минпромторг и говорит: слезайте с ваших Caterpillar, Komatsu и Doosan, приобретайте монгольский Belaz. И они такие: да, конечно, сейчас так и сделаем! И не сделают.
Есть и другой исторический пример: КАМАЗ в 2010г открыл сборочное производство в Индии. На старте вложили 5$млн. Работа СП не задалась из-за бюрократии, вандальского отношения к технике и забастовок рабочих и в итоге его закрыли в 2022г.
“В скором времени новое СП станет лучшим и самым успешным предприятием КамАЗа за пределами России» (С. Когогин)
@sneglev
Великолепная идея, но есть нюанс - большинством крупнейших горнодобывающих компаний в стране владеют зарубежные инвесторы, например:
- угольные гиганты Mongolia Mining Corp и Energy Resources контролируются США
- медный гигант Ою Толгой и крупнейшая золотодобывающая компания Steppe Gold контролируются канадцами
- китайские компании разрабатывают месторождения лития, урана, цветных металлов, угля, железной руды.
И вот приходит к ним местный Минпромторг и говорит: слезайте с ваших Caterpillar, Komatsu и Doosan, приобретайте монгольский Belaz. И они такие: да, конечно, сейчас так и сделаем! И не сделают.
Есть и другой исторический пример: КАМАЗ в 2010г открыл сборочное производство в Индии. На старте вложили 5$млн. Работа СП не задалась из-за бюрократии, вандальского отношения к технике и забастовок рабочих и в итоге его закрыли в 2022г.
“В скором времени новое СП станет лучшим и самым успешным предприятием КамАЗа за пределами России» (С. Когогин)
@sneglev
👍13🤔4❤1
Дайджест материалов в канале 21.09 - 26.09.2026
О планах по IPO Westinghouse: https://t.me/sneglev/682
Сотрудничество США и Беларуси по удобрениям: https://t.me/sneglev/683
Планы развития производства меди в РФ: https://t.me/sneglev/684
Новое ценообразование Русала в РФ: https://t.me/sneglev/685
Промышленное производство в РФ за 8 месяцев: https://t.me/sneglev/687
Рынок грузовых вагонов за 8 месяцев: https://t.me/sneglev/689
Новые налоги для производителей удобрений: https://t.me/sneglev/690
Планы развития БЕЛАЗа в Монголии: https://t.me/sneglev/691
О планах по IPO Westinghouse: https://t.me/sneglev/682
Сотрудничество США и Беларуси по удобрениям: https://t.me/sneglev/683
Планы развития производства меди в РФ: https://t.me/sneglev/684
Новое ценообразование Русала в РФ: https://t.me/sneglev/685
Промышленное производство в РФ за 8 месяцев: https://t.me/sneglev/687
Рынок грузовых вагонов за 8 месяцев: https://t.me/sneglev/689
Новые налоги для производителей удобрений: https://t.me/sneglev/690
Планы развития БЕЛАЗа в Монголии: https://t.me/sneglev/691
👍7
Результаты Металлоинвеста
Компания опубликовала операционные и финансовые результаты за I полугодие.
Чистый убыток составил 9,9 млрд рублей, отрицательный FCF (- 10,8 млрд рублей), чистый долг 342,6 млрд рублей (ЧД / EBITDA 5,3).
При этом причины прежде всего не падение объемов (ЖРС на уровне прошлого года, окатыши +17%,
концентрат и аглоруда - 15%), а снижение цен на продукцию на мировом и российском рынках.
Похоже сейчас компании не до инвестиций в НСРЗ, ВЭБ.РФ тоже ушел искать господдержку для финансирования проекта и не вернулся.
Цены на ЖРС, и так наименее волатильные в ГМК, еще и снижались весь III квартал из-за низкого спроса в Китае и Индии. Еще пару таких сезонов и Металлоинвест будет походить на ТМК или угольщиков.
@sneglev
Компания опубликовала операционные и финансовые результаты за I полугодие.
Чистый убыток составил 9,9 млрд рублей, отрицательный FCF (- 10,8 млрд рублей), чистый долг 342,6 млрд рублей (ЧД / EBITDA 5,3).
При этом причины прежде всего не падение объемов (ЖРС на уровне прошлого года, окатыши +17%,
концентрат и аглоруда - 15%), а снижение цен на продукцию на мировом и российском рынках.
Похоже сейчас компании не до инвестиций в НСРЗ, ВЭБ.РФ тоже ушел искать господдержку для финансирования проекта и не вернулся.
Цены на ЖРС, и так наименее волатильные в ГМК, еще и снижались весь III квартал из-за низкого спроса в Китае и Индии. Еще пару таких сезонов и Металлоинвест будет походить на ТМК или угольщиков.
@sneglev
👍13🤔2🔥1
Перспективы угольной отрасли
24.09.2026г состоялась конференция Creon Уголь - 2026. Основные факты и тезисы:
⛏️ Углю быть! (глобально). Китай введёт в эксплуатацию 140 угольных электростанций до 2030 года. Цель – обеспечить энергобезопасность и рост спроса на электроэнергию со стороны ЦОД. Аналогично и в других странах АТР (Индия, Вьетнам, Корея и др.) из-за отсутствия доступа к дешевому газу.
📈📉 Мировые цены на уголь растут, но значительная часть цен на российский уголь «съедается» дисконтом, логистикой, фрахтом и стоимостью капитала. Стоимость этих затрат может превышать 60% в цене.
🚂 На экспорт отгружается 58% добываемого угля. Доля угля в жд погрузке 30% (в грузообороте 40%).
🔋 Развилка в строительстве угольной генерации в РФ, сейчас генерация занимает около 50% в потреблении угля в РФ. Развилка в строительство инфраструктуры для вывоза угля на экспорт (Восточный полигон и др.). Мнение РЖД что уголь занимает провозную способность при низком экономическом эффекте для РЖД.
🤑 Сальдированный убыток угольной отрасли в 2025г. 420 млрд. руб., в I полугодии 2026г. 158 млрд. Задолженность по займам и кредитам превышает 1,5 трлн руб. Доля убыточных предприятий 70%.
📋 Утвержденная 22.09.2026г. программа развития угольной промышленности до 2050г. предполагает рост добычи угля с 435 млн тонн до 662 млн тонн, а также увеличение экспорта с 211 до 350 млн тонн.
Резюме: все очень неоднозначно, вместо хирургических мер и конкретных программ - шапкозакидательские планы. Одни повышают ставку, другие налоги, третьи уровень риска. В то же время мы не зря публикуем и комментируем отчетности отраслеобразующих компаний типа ТМК, Металлинвест, РЖД и тд. - суммарная неэффективность и долговой пузырь увеличиваются. Зато АвтоВАЗ как говорят 5 лет работает без убытка. Так что чудеса существуют, остается лишь верить.
@sneglev
24.09.2026г состоялась конференция Creon Уголь - 2026. Основные факты и тезисы:
⛏️ Углю быть! (глобально). Китай введёт в эксплуатацию 140 угольных электростанций до 2030 года. Цель – обеспечить энергобезопасность и рост спроса на электроэнергию со стороны ЦОД. Аналогично и в других странах АТР (Индия, Вьетнам, Корея и др.) из-за отсутствия доступа к дешевому газу.
📈📉 Мировые цены на уголь растут, но значительная часть цен на российский уголь «съедается» дисконтом, логистикой, фрахтом и стоимостью капитала. Стоимость этих затрат может превышать 60% в цене.
🚂 На экспорт отгружается 58% добываемого угля. Доля угля в жд погрузке 30% (в грузообороте 40%).
🔋 Развилка в строительстве угольной генерации в РФ, сейчас генерация занимает около 50% в потреблении угля в РФ. Развилка в строительство инфраструктуры для вывоза угля на экспорт (Восточный полигон и др.). Мнение РЖД что уголь занимает провозную способность при низком экономическом эффекте для РЖД.
🤑 Сальдированный убыток угольной отрасли в 2025г. 420 млрд. руб., в I полугодии 2026г. 158 млрд. Задолженность по займам и кредитам превышает 1,5 трлн руб. Доля убыточных предприятий 70%.
📋 Утвержденная 22.09.2026г. программа развития угольной промышленности до 2050г. предполагает рост добычи угля с 435 млн тонн до 662 млн тонн, а также увеличение экспорта с 211 до 350 млн тонн.
Резюме: все очень неоднозначно, вместо хирургических мер и конкретных программ - шапкозакидательские планы. Одни повышают ставку, другие налоги, третьи уровень риска. В то же время мы не зря публикуем и комментируем отчетности отраслеобразующих компаний типа ТМК, Металлинвест, РЖД и тд. - суммарная неэффективность и долговой пузырь увеличиваются. Зато АвтоВАЗ как говорят 5 лет работает без убытка. Так что чудеса существуют, остается лишь верить.
@sneglev
Коммерсантъ
Алиханов: АвтоВАЗ последние пять лет работает без убытков
Подробнее на сайте
👍12😁4🤔1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Спецспецтехника
В Москве проходит выставка-форум по спецтехнике и коммерческому транспорту. Можно ее назвать выставка китайских дилеров и форум производителей, стремящихся стать российскими.
Спецтехника это одних из рынков, которые прижало крепче всего, в некоторых сегментах снижение производства составило х0,5 и больше. На 2027г прогнозы пессимистичные, плюс ожидания что вторичный рынок еще больше завалит первичный. Отмена капремонта, продление срока службы, приоритет проектных затрат в целом - старые добрые методы сохранения энергии. В общем ждём что придут роботы и «больше не нужно будет работать» (с, Илон Маск). Но в ближайшие годы они не придут.
Есть и еще вполне рабочая версия:
«Пока Тремасов нами руководит, не будет у нас своих подшипников» (Бабкин К.А., совладелец Ростсельмаш)
И вспомнилось стихотворение:
...
что, глядя однажды в ваши милые-милые лица, с плохо скрываемой злобой, отчаяньем и раздраженьем, я вдруг вспомнил, как нынешний мой арт-директор, а раньше — флористка, тоже, видимо, глядя — в не менее! — милые лица своих постоянных клиентов, вдруг сказала, сбивая с колен непокорную, грубую землю:
Извините меня, но японского сада — НЕ БУДЕТ.
(Д. Воденников, 2004)
@sneglev
В Москве проходит выставка-форум по спецтехнике и коммерческому транспорту. Можно ее назвать выставка китайских дилеров и форум производителей, стремящихся стать российскими.
Спецтехника это одних из рынков, которые прижало крепче всего, в некоторых сегментах снижение производства составило х0,5 и больше. На 2027г прогнозы пессимистичные, плюс ожидания что вторичный рынок еще больше завалит первичный. Отмена капремонта, продление срока службы, приоритет проектных затрат в целом - старые добрые методы сохранения энергии. В общем ждём что придут роботы и «больше не нужно будет работать» (с, Илон Маск). Но в ближайшие годы они не придут.
Есть и еще вполне рабочая версия:
«Пока Тремасов нами руководит, не будет у нас своих подшипников» (Бабкин К.А., совладелец Ростсельмаш)
И вспомнилось стихотворение:
...
что, глядя однажды в ваши милые-милые лица, с плохо скрываемой злобой, отчаяньем и раздраженьем, я вдруг вспомнил, как нынешний мой арт-директор, а раньше — флористка, тоже, видимо, глядя — в не менее! — милые лица своих постоянных клиентов, вдруг сказала, сбивая с колен непокорную, грубую землю:
Извините меня, но японского сада — НЕ БУДЕТ.
(Д. Воденников, 2004)
@sneglev
😢7👍3❤1
Кукуруза спасет Север-Юг
Были времена когда логисты считали что коридор Север-Юг это очередная трата денег и возить там нечего. Теперь грузовая база внешней торговли в регионе оценивается в 180 млн тонн в год, в т.ч. 34,6 млн тонн не энергетических товаров.
В целом наличие удобного логистического канала из РФ может привести к замещению части объемов в иранском импорте в части удобрений и с/х продукции. Дополнительная опция появляется и для транспортировки угля и нефти в Индию и другие страны региона. Разгрузка Восточного полигона от угля позволит увеличивать экспорт других товаров, уже III-го тарифного класса, что со временем полечит и финансовое состояние РЖД.
Ходят слухи, что Иран помимо выкупа земель под дорогу, согласовал строительство жд инфраструктуры на своей территории с колеей 1520 мм и вот-вот после договорнячка с американцами будет подписание контракта и старт проекта. Кстати, финансовым оператором этой истории планировался ВТБ, напомним что по межправительственному соглашению, Россия предоставит на строительство железной дороги в Иране государственный кредит на €1,3 млрд (81,25% от его стоимости). Тем кто все еще ждёт в ВТБ выдающиеся дивиденды, всего самого доброго!
@sneglev
Были времена когда логисты считали что коридор Север-Юг это очередная трата денег и возить там нечего. Теперь грузовая база внешней торговли в регионе оценивается в 180 млн тонн в год, в т.ч. 34,6 млн тонн не энергетических товаров.
В целом наличие удобного логистического канала из РФ может привести к замещению части объемов в иранском импорте в части удобрений и с/х продукции. Дополнительная опция появляется и для транспортировки угля и нефти в Индию и другие страны региона. Разгрузка Восточного полигона от угля позволит увеличивать экспорт других товаров, уже III-го тарифного класса, что со временем полечит и финансовое состояние РЖД.
Ходят слухи, что Иран помимо выкупа земель под дорогу, согласовал строительство жд инфраструктуры на своей территории с колеей 1520 мм и вот-вот после договорнячка с американцами будет подписание контракта и старт проекта. Кстати, финансовым оператором этой истории планировался ВТБ, напомним что по межправительственному соглашению, Россия предоставит на строительство железной дороги в Иране государственный кредит на €1,3 млрд (81,25% от его стоимости). Тем кто все еще ждёт в ВТБ выдающиеся дивиденды, всего самого доброго!
@sneglev
👍10🔥5
Дайджест перевозок за 9 месяцев 2026г
Погрузка на сети РЖД начинает снижаться (-1,2% в сентябре), но грузовая работа растет (грузооборот в сентябре +3,4% г/г). Ограничение работы портов на Черном море увеличивает логистическое плечо. Объем перевалки через российские порты по оперативным данным за 9 месяцев вырос на 2,8%. Бенефициарами в этом году стали порты Каспийского бассейна, рост перевалки г/г в отдельных портах составил 45-85%.
Многие боялись за вывоз зерна, но по факту погрузка в августе и сентябре была больше 3 млн тонн в месяц, за 9 мес. перевезено по железной дороге 23,9 млн тонн.
Погрузка на сети РЖД черных металлов перестала быть маркером производства, поскольку существенная часть металла теперь вывозится автотранспортом. Железная дорога отвечает скидками, но пока статус-кво не восстановлен. Общий результат -8,5% за 9 месяцев (35,2 млн тонн).
По большинству значимых категорий грузов «физика» в рамках процента отклонения от прошлого года, выручка в деньгах из-за «ормузского фактора» +25-30%. Часть этой сверхвыручки съедает стоимость транспортировки, но в целом пока вырисовывается неплохой год для добытчиков угля, нефти, производителей цветных металлов, удобрений, СПГ.
Аналитики Эйлера спрогнозировали снижение погрузки на сети по итогам 2026г на 1,4%, профильные аналитики дают разбег от -0,5% до -1,0%. Считаем что положительными факторами в IV квартале могут быть увеличение объемов экспорта нефтепродуктов (пока запрет действует до 31.10.2026г), а также как минимум сохранение августовских объемов отгрузки угля в Китай (более 9 млн тонн в месяц). Сохраняем свой нейтральный прогноз погрузки с небольшим ростом (около 1%) грузооборота и ростом перевалки контейнеров в районе 3%.
@sneglev
Погрузка на сети РЖД начинает снижаться (-1,2% в сентябре), но грузовая работа растет (грузооборот в сентябре +3,4% г/г). Ограничение работы портов на Черном море увеличивает логистическое плечо. Объем перевалки через российские порты по оперативным данным за 9 месяцев вырос на 2,8%. Бенефициарами в этом году стали порты Каспийского бассейна, рост перевалки г/г в отдельных портах составил 45-85%.
Многие боялись за вывоз зерна, но по факту погрузка в августе и сентябре была больше 3 млн тонн в месяц, за 9 мес. перевезено по железной дороге 23,9 млн тонн.
Погрузка на сети РЖД черных металлов перестала быть маркером производства, поскольку существенная часть металла теперь вывозится автотранспортом. Железная дорога отвечает скидками, но пока статус-кво не восстановлен. Общий результат -8,5% за 9 месяцев (35,2 млн тонн).
По большинству значимых категорий грузов «физика» в рамках процента отклонения от прошлого года, выручка в деньгах из-за «ормузского фактора» +25-30%. Часть этой сверхвыручки съедает стоимость транспортировки, но в целом пока вырисовывается неплохой год для добытчиков угля, нефти, производителей цветных металлов, удобрений, СПГ.
Аналитики Эйлера спрогнозировали снижение погрузки на сети по итогам 2026г на 1,4%, профильные аналитики дают разбег от -0,5% до -1,0%. Считаем что положительными факторами в IV квартале могут быть увеличение объемов экспорта нефтепродуктов (пока запрет действует до 31.10.2026г), а также как минимум сохранение августовских объемов отгрузки угля в Китай (более 9 млн тонн в месяц). Сохраняем свой нейтральный прогноз погрузки с небольшим ростом (около 1%) грузооборота и ростом перевалки контейнеров в районе 3%.
@sneglev
👍9❤1
ВСМ Москва-Минск
Подписали меморандум, Понимаем всю pr-значимость проекта, но деньги должны делать деньги или решать проблемы. А здесь ни первого ни второго. А деньги значительные.
В 2023г проект оценивали в 2,1 трлн руб. Можно смело прибавить 40%, получится 3 трлн рублей. И результатом планируется удвоение пассажиропотока: в 2025г перевозки между странами составили 3 млн человек, а проектный пассажиропоток 5,8 млн человек. Ну что ж, это прекрасно, а прекрасное бесценно.
Как минимум каждый 3-й житель Белоруссии и каждый 4-й житель Москвы смогут раз в год ездить друг друг в гости. И для этого РЖД должен удвоить свой долг. Что-то то тут не сходится, но для подготовки ФЭМ взяли 3 года, разберутся.
@sneglev
Подписали меморандум, Понимаем всю pr-значимость проекта, но деньги должны делать деньги или решать проблемы. А здесь ни первого ни второго. А деньги значительные.
В 2023г проект оценивали в 2,1 трлн руб. Можно смело прибавить 40%, получится 3 трлн рублей. И результатом планируется удвоение пассажиропотока: в 2025г перевозки между странами составили 3 млн человек, а проектный пассажиропоток 5,8 млн человек. Ну что ж, это прекрасно, а прекрасное бесценно.
Как минимум каждый 3-й житель Белоруссии и каждый 4-й житель Москвы смогут раз в год ездить друг друг в гости. И для этого РЖД должен удвоить свой долг. Что-то то тут не сходится, но для подготовки ФЭМ взяли 3 года, разберутся.
@sneglev
😁13😢5💯5
Forwarded from Angry Bonds
#транспорт
Надо сказать, что наше (а равно и китайское) ВСМ - это как ихнее ИИ. Экономической эффективности там нет, как во всякой инфраструктурной истории, а качество жизни меняет сильно. В целом за качеством и погоня.
Вопрос в том, что более расово правильно, остается открытым и ответ индивидуальным. Для Евразии наверное ВСМ важнее, потому что собственных самолетов гражданских на уровне боинга/аирбаса ни у кого нет и не предвидится еще лет 40-50 точно.
А долг и прочие проблемы РЖД - начнем с того, что структурная реформа ж/д транспорта была деструктивной по замыслу плюс убогой по исполнению. Так что чем быстрее её свернут, тем лучше. Если этому поспособствует ВСМ - ну так и хорошо. Хотя я думаю к финансированию ВСМ Москва-Минск РЖД отношения иметь не будет.
Надо сказать, что наше (а равно и китайское) ВСМ - это как ихнее ИИ. Экономической эффективности там нет, как во всякой инфраструктурной истории, а качество жизни меняет сильно. В целом за качеством и погоня.
Вопрос в том, что более расово правильно, остается открытым и ответ индивидуальным. Для Евразии наверное ВСМ важнее, потому что собственных самолетов гражданских на уровне боинга/аирбаса ни у кого нет и не предвидится еще лет 40-50 точно.
А долг и прочие проблемы РЖД - начнем с того, что структурная реформа ж/д транспорта была деструктивной по замыслу плюс убогой по исполнению. Так что чем быстрее её свернут, тем лучше. Если этому поспособствует ВСМ - ну так и хорошо. Хотя я думаю к финансированию ВСМ Москва-Минск РЖД отношения иметь не будет.
Telegram
Снежный лев
ВСМ Москва-Минск
Подписали меморандум, Понимаем всю pr-значимость проекта, но деньги должны делать деньги или решать проблемы. А здесь ни первого ни второго. А деньги значительные.
В 2023г проект оценивали в 2,1 трлн руб. Можно смело прибавить 40%, получится…
Подписали меморандум, Понимаем всю pr-значимость проекта, но деньги должны делать деньги или решать проблемы. А здесь ни первого ни второго. А деньги значительные.
В 2023г проект оценивали в 2,1 трлн руб. Можно смело прибавить 40%, получится…
👍8💯1
Снежный лев
Обещанный еще в начале СВО новый специализированный порт для белорусов на Северо-Западе, так до сих пор и не приобрел какие то реальные очертания
По порту для белорусов пока никаких подвижек нет, своих денег у них нет, а строить мощности под одного заказчика, который будет политически душить тарифы на перевалку, никто не горит желанием.
Промежуточное решение: направить часть грузопотока в Мурманск. Обслуживать грузопотоки будут терминалы «Портового альянса». Помимо ММТП и МБТ в структуру холдинга входит специализированный под удобрения «Морской терминал Тулома», который компания продолжает развивать под перевалку 6 млн тонн. МБТ тоже почти полностью перешел на перевалку удобрений, за 8 мес. 2026г перевалив 2,8 млн тонн удобрений.
Прибалты же подтвердили что не планируют разблокировать транзит белорусских удобрений под сделку с США, а теперь начинают запрещать транзит российского зерна. Ну любят люди делать себе больно, ничего не поделаешь. Селфхарм, кстати, происходит «не потому что людям нравится боль, а как способ справиться с невыносимым внутренним напряжением, эмоциональным дискомфортом или травматичным опытом». Медицина, в общем.
@sneglev
Промежуточное решение: направить часть грузопотока в Мурманск. Обслуживать грузопотоки будут терминалы «Портового альянса». Помимо ММТП и МБТ в структуру холдинга входит специализированный под удобрения «Морской терминал Тулома», который компания продолжает развивать под перевалку 6 млн тонн. МБТ тоже почти полностью перешел на перевалку удобрений, за 8 мес. 2026г перевалив 2,8 млн тонн удобрений.
Прибалты же подтвердили что не планируют разблокировать транзит белорусских удобрений под сделку с США, а теперь начинают запрещать транзит российского зерна. Ну любят люди делать себе больно, ничего не поделаешь. Селфхарм, кстати, происходит «не потому что людям нравится боль, а как способ справиться с невыносимым внутренним напряжением, эмоциональным дискомфортом или травматичным опытом». Медицина, в общем.
@sneglev
👍17
Традиционная статистика по рынку нового транспорта от Минпромторга с учетом результатов сентября.
Сентябрь продолжил сильные летние месяцы, даже автобусы подтянулись. Произведенные в РФ легковые автомобили составили 73% всего рынка. Топ-3 произведенных в РФ марок: Lada, Haval, Tenet.
Продажи электромобилей и гибридов за год выросли на 92,6% и занимают 10% в структуре продаж, российское производство в этом сегменте 28,3%.
@sneglev
Сентябрь продолжил сильные летние месяцы, даже автобусы подтянулись. Произведенные в РФ легковые автомобили составили 73% всего рынка. Топ-3 произведенных в РФ марок: Lada, Haval, Tenet.
Продажи электромобилей и гибридов за год выросли на 92,6% и занимают 10% в структуре продаж, российское производство в этом сегменте 28,3%.
@sneglev
😁4👍3
Снежный лев
понятно чего так напугался бедный директор Gunvor Торнквист, который подал в отставку после того как осмелился сделать предложение о покупке LUKOIL International
Сырьевой трейдер Gunvor до сих пор пытается отмыться от невидимой руки Кремля. Компания после неудачного предложения по Лукойлу сменила CEO, теперь сменила название на Centulion и переехала с Кипра в Сингапур. Вот что животворящая российская нефть с людьми делает!
При этом председатель СД сидит в Женеве, а генеральный директор в Хьюстоне. О таком раскладе можно только мечтать!
@sneglev
При этом председатель СД сидит в Женеве, а генеральный директор в Хьюстоне. О таком раскладе можно только мечтать!
@sneglev
Bloomberg.com
Gunvor Renames Itself Centalion in Shift Under New Ownership
Commodities trading giant Gunvor Group is renaming itself Centalion Group Ltd. and plans to redomicile its corporate headquarters to Singapore, marking a shift for its new ownership after a management buyout last year.
🤣6👍3🔥2