Rio Tinto в Монголии

Посмотрели посмотрели монголы на графики цен на Лондонской бирже, да и нахлобучили Rio Tinto, с которыми у них СП по развитию месторождения золота и меди Ою Толгой.

Раньше дивиденды должны были платить с 2037г, а теперь будут с 2027г. Сократили расходы на управление Rio Tinto, закладываемые в расходы СП, а также снизили ставки акционерного кредита с 10,5% до 7,9%. Также смогут пересматривать ставки раз в 3 года вместо 7. Профит. Хозяйке на заметку!

@sneglev

Логистика бывает разной

Ормузский пролив заминирован, Баб-эль-Мандебский обстреливается, Панамский пересох, Суэцкий работает с перебоями. Ставка VLCC на перевозку через Ормузский пролив достигла 1 $млн/сутки. Стоимость доставки 40-фут контейнера из Китая в Москву превысила 10 $тыс. В Иран китайские контейнеры везут с логистическим плечом 6000 км через 4 страны. Совокупная вместимость контейнеровозов, ожидающих постановки к причалу в мировых портах, достигла исторического максимума.

В это прекрасное время в Москве тихо и по-деловому стартовала CeMAT Russia - выставка решений для складской и производственной логистики. Завтра очень интересная сессия по складской технике.

@sneglev

Администрация США Дональда Трампа отменила правила, ограничивавшие выбросы парниковых газов от угольных и газовых электростанций.

@sneglev

Признаюсь, хотя я и боялся немного, желание, чтобы с нами случилось что-нибудь необыкновенное, несколько трагическое, было во мне сильней маленькой боязни. (Л.Н. Толстой, Метель)

@sneglev

Приключения корейцев в России в СНГ

Незаметно корейский Hyundai Rotem становится одним из серьезных игроков рынка железнодорожной техники на постсоветском пространстве. Пока европейские, американские, китайские и российские производители заняты конкурентной борьбой друг с другом, корейцы расширяют парк поставленной техники и страны своего присутствия.

Во многом случайная поставка 7 составов метро в метрополитен Алматы в 2011г стала якорем для дальнейшего расширения бизнеса. В 2019г было поставлено в Казахстан еще 8 составов, а в 2026-2027гг будет реализовано еще 10 поездов.

В 2026г Rotem начал поставку 6-ти высокоскоростных электропоездов в соседний Узбекистан, потеснив монополию Talgo. На днях был заключен контракт на поставку еще 8-ми поездов.

Общую сумму выручки Rotem от всех поставок в страны СНГ на текущий момент оцениваем в 700 $млн.

Следующая цель - Таджикистан: на днях корейцы заключили MOU по созданию системы городского транспорта (метро) в Душанбе, а также развитию железных дорог. Можно не сомневаться что там будут, также как и в Алматы, внедряться уникальные системы управления движением, которые не позволят потом закупать никакой другой подвижной состав, кроме техники Hyundai Rotem.

Не последнюю роль в этом успехе играют Korail (Корейские железные дороги) и EDCF (Фонд экономического развития и сотрудничества Южной Кореи). Именно их скоординированные действия по выделению льготного финансирования и технической поддержке, делают возможным поставки Rotem.

Не исключено что эти взаимодействия являются частью более глубинных не публичных процессов. Например, в Польшу Rotem сначала поставлял трамваи, а потом стал поставлять танки.

@sneglev

Интересный прецедент: Зернотрейдер "Родные поля" взыскал с экс-владельца Ходыкина 24 млрд руб. дивидендов за годы перед национализацией.

«Истец возражал. Суд отказал в удовлетворении ходатайств.»

Русагро приготовиться? 🧙‍♂️

@sneglev

Поставка резервных генераторов в промышленных масштабах

Amazon в рамках своего 15-ти летнего плана по строительству дата-центров по всему миру с общим Capex около 150 $млрд заключает долгосрочные контракты с поставщиками оборудования для ЦОДов. Например, в этом году заключены многомиллиардные сделки с поставщиком кабелей Corning и производителем чипов Qualcomm.

Очередной такой компанией стал производитель генераторов Generac, с которой Amazon заключила исторические беспрецедентное соглашение на поставку 75 000 установок (15 000 в год на 5 лет) для резервного энергоснабжения ЦОДов на общую сумму 8 $млрд.

Generac производит дизельные и газовые генераторные установки в диапазоне 2,5 - 3250 кВт с двигателями собственного производства, а также покупных Perkins (Великобритания) и Badouin (Франция). Годовая выручка компании составила в 2025г 4,4 $млрд.

Контракт является настолько огромным, что Generac выпустила варрант в пользу дочерней структуры Amazon на покупку до 1,69 млн своих акций по цене около $200,93 за штуку на период до 2033г. В результате Amazon сможет получить около 3% акций Generac. Ранее Amazon получил варрант на покупку акций Qualcomm на сумму 4 $млрд. и станет миноритарным акционером с долей 2%.

Скромненько, но очень неплохая прибавка к пенсии Безосу. Хотя возможно ему придется жить вечно.

@sneglev

Эхо Калимантана

В ходе прошедшего ВЭФ власти Индонезии подтвердили, что ведут переговоры с инвесторами из России и Китая «о возможном участии в строительстве железнодорожной сети на острове Калимантан».

На острове Калимантан находятся одни из крупнейших в мире залежей коксующего угля. Запасы угля в Калимантане оцениваются в 50 млрд т. Однако, в настоящее время он доставляется в порты автомобилями или речными баржами, из-за чего объем добычи углей составляет лишь 5,5 миллионов тонн в год, но при наличии железной дороги может быть увеличен до 30+ миллионов тонн. Это тот самый пока не срабатывающий фактор в прогнозах аналитиков, который может обрушить продажи российского угля на мировом рынке.

Россия в лице РЖД еще при Якунине вела переговоры с правительство Индонезии о строительстве железной дороги. В 2011г. была создана в Сингапуре проектная структура Kalimantan Rail Pte. Ltd для подготовки ТЭО и в будущем выполнения строительных работ. В 2014г.«Газпромбанк» выдал Kalimantan Rail Pte. Ltd кредит на $74 млн, по которому РЖД выступили поручителем. В 2017 году Kalimantan Rail Pte. Ltd. не смогла выплатить большую часть займа, поэтому банк обратился к РЖД. РЖД исполнила обязательства поручителя на сумму 42,2 $млн. Kalimantan Rail Pte. Ltd. признала долг, но так и не выплатила его, в дальнейшем ссылаясь на санкции и другие веские причины. Попросту говоря деньги сперли. 

Самый гуманный суд в мире только в декабре 2024г. признал законными требования РЖД к Kalimantan RailPte. Ltd на сумму 42,2 $млн. При этом, вероятность их возвращения в РЖД представляется туманной.

Теперь Индонезия подготовила дорожную карту по реализации проекта и проводит расторговку с основными претендентами, которые «проводят финансовую оценку проекта и впоследствии представят свои предложения».

Инвестиционная стоимость проекта, с учетом увеличения масштаба сети с 300 до 600 км и включения угольного портового терминала, с 2011г. подорожала с 2,5 до 40 $млрд. Это примерно 3,5 трлн. Для российского бизнеса и государства это немало, то точно надо быть в игре и держать руку на пульсе - у проекта будет непростая и долгая судьба, как и у наших мега-проектов. Но Индонезия постепенно становится одним из 3х китов, на которых будет держаться русский мир. Главное чтобы в море не вышел китобой.

@sneglev  

Поставки МС-21

Аэрофлот продлил контракт с ОАК на поставку средне магистральных МС-21. Теперь график поставки выглядит так:
2027 - 8
2028 - 10
2029 - 14
2030 - 18
2031 - 24
2032 - 34
Всего: 108 ед.

Контракт также предусматривает поставку авиатренажеров, услуг по подготовке летного состава, послепродажное обслуживание на срок 22 года.

Начиная с 2029г контракт будет требовать ежегодных инвестиций Аэрофлота в сумме более 100 млрд рублей, что по сути означает удвоение текущего Capex.

Так что дилемма для Минфина: продавать долю надо быстро, но не «по бросовым ценам». Отсюда и словесные интервенции про дивиденды и перспективы.

@sneglev

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:

Поставки бензина из Белоруссии снижаются https://t.me/oilfly/29918

Китай вслед за США задумался над ограничением экспорта топлива https://t.me/needleraw/17303

В этих странах дизель подорожал в 2,5 раза: кто разогнал кризис https://t.me/oil_capital/26626

Академик Губкин принял вторую партию нефти с проекта Восток Ойл https://t.me/neftegazchannel/27905

Топливный кризис «спутал все карты», разогнав инфляцию до 5-6%, теперь ЦБ допускает возможность увеличения ключевой ставки https://t.me/energopolee/5758

Премия на российскую нефть растет, но это хрупкая рыночная конъюнктура https://t.me/Global_Energy_Markets/8596

Газ в Европе подорожал до $1000 https://t.me/rcc_tg/24435

Российские нефтегазовые компании снижают выбросы и отказываются от факелов https://t.me/ESGpost/7551

Спотовые цены на СПГ в Азии достигли максимума с декабря 2022 года на фоне ближневосточной напряженности и зимнего спроса https://t.me/LngExpert/3767

Два года назад Саудовская Аравия отказалась продлевать соглашение о торговле нефтью только за доллары. К чему это привело Ближний Восток и нефтяной рынок. https://t.me/buratinovsmm/4831

Занятная такая ситуация получается: ФАС, допустив олигополию в производстве топлива, теперь обвиняет товаропроводящие сети в нарушении конкуренции https://t.me/Oil_GasWorld/9543

К вопросу об энергопереходе в Китае: о соотношении угля и солнца https://t.me/zapvremya/137

Сделка Amazon и Generac на поставку резервной генерации для ЦОД - https://t.me/sneglev/677

Топ-25 производителей ископаемого топлива в мире по массе добытых угля, нефти и природного газа https://t.me/karlkoral/6254

От цистерны до канистры: зачем ФАС решила посчитать каждый литр топлива https://t.me/nefxim/3571

Китай за восемь месяцев экспортировал больше легковых автомобилей, чем за весь 2025 год https://t.me/Newenergyvehicle/4193

Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.

Дайджест материалов в канале за 14.09-20.09.2026

О вариантах экспорта зерна: https://t.me/sneglev/668

О перспективах развития российско-индийских отношений: https://t.me/sneglev/669

О текущем статусе международной логистики: https://t.me/sneglev/672

О развитии продаж Hyundai Rotem на рынке СНГ: https://t.me/sneglev/675

О мега-сделке Amazon и Generac: https://t.me/sneglev/677

О проектах развития жд сети Калимантана: https://t.me/sneglev/678

О контракте Аэрофлота и ОАК: https://t.me/sneglev/679

IPO Westinghouse

На волне атомного бума на биржу засобиралась американская Westinghouse Electric Co., поставщик комплексных решений и топлива для атомных электростанций.

IPO планируется в октябре, предварительная оценка около $50 млрд. Организаторами IPO выступают Citigroup Inc. и Goldman Sachs Group Inc.

Текущая реинкарнация Westinghouse создана в 1999г, после продажи части бизнеса Siemens. За эти годы компанию знатно потрепало, повладеть ими успела Toshiba и даже Казатомпром (долей 10%), потом было банкротство и потом их пересобрали под эгидой инвестиционного фонда Brookfield и канадского производителя урана Cameo. Сейчас они и пытаются получить публичную оценку и выйти в кэш.

Технологии Westinghouse используются на 57% из 417 действующих в мире ядерных реакторов, а портфель компании включает до 91 потенциального проекта по внедрению реактора новейшего поколения.

Компания заслуженная, конечно, но возможно в целом переоцененная. Старые атомные технологии Westinghouse постепенно выходят из эксплуатации, а новые еще в процессе разработки и внедрения и вынуждены конкурировать с молодыми бодрыми стартапами. Кроме того, компания заигралась с диверсификацией, выпуская безумное количество всякой всячины, от кухонной посуды до игровых мониторов. Конголомерат вне времени, у которого есть только путь. И здесь выдающееся преимущество в виде gr и финансирования со стороны американского правительства играют медвежью услугу - набирают по миру контрактов, которые компания выполнить не в состоянии, что приводит к потерям репутации и выдающейся маржинальности по этим контрактам.

Росатом поинтереснее будет и в плане капитализации и по уровню технологий, и по текущим позициям на мировом рынке. А кухонную посуду можно и в Китае купить.

@sneglev