На неделе отчитались за год ВМТП и зерновой терминал КСК (ГК Дело), ряд портовых активов представило операционные результаты за 2025г.
Не смотря на сокращение прибыли на 30-40% порты остаются устойчивым бизнесом без долгов и с понятными перспективами, в отличие от операторов. К примеру чистый долг Трансконтейнера превышает 124 млрд рублей и что с этим добром теперь делать непонятно, то ли продавать то ли покупать.
Поэтому, ожидаем и у первых и у вторых много M&А в 2026г, хотя и по разным причинам. Этот год будет веселым, хотя начало пока вялое 👻
@sneglev
Не смотря на сокращение прибыли на 30-40% порты остаются устойчивым бизнесом без долгов и с понятными перспективами, в отличие от операторов. К примеру чистый долг Трансконтейнера превышает 124 млрд рублей и что с этим добром теперь делать непонятно, то ли продавать то ли покупать.
Поэтому, ожидаем и у первых и у вторых много M&А в 2026г, хотя и по разным причинам. Этот год будет веселым, хотя начало пока вялое 👻
@sneglev
❤1👏1
Снежный лев
В 2026г улучшения ситуации не ожидаем в связи с нестабильным финансовым состоянием РЖД и снижением темпов модернизации Восточного полигона.
В итоге РЖД планирует заказать всего 29 путевых машин в 2026г.
Очень мало, конечно. Выживут не только лишь все, конечно. «Консервация производства» это на практике оплата зарплаты наиболее ценных кадров, иначе производство это просто набор бесполезных железяк.
Очень мало, конечно. Выживут не только лишь все, конечно. «Консервация производства» это на практике оплата зарплаты наиболее ценных кадров, иначе производство это просто набор бесполезных железяк.
Telegram
Техника железных дорог
РЖД планируют сократить закупки путевых машин более чем в два раза
ОАО «РЖД» в этом году планирует приобрести и вывести на сеть 29 путевых машин. Об этом сообщила Телеграмма РЖД. Это более чем в два раза меньше объемов 2025 года, когда было выведено на сеть…
ОАО «РЖД» в этом году планирует приобрести и вывести на сеть 29 путевых машин. Об этом сообщила Телеграмма РЖД. Это более чем в два раза меньше объемов 2025 года, когда было выведено на сеть…
👍2😢1
Интересный ресерч по Фосагро от Альфа-банка. Конфликт на Ближнем Востоке, девал, мультипликаторы, все как положено 🫡
На практике проще - дадут 300+ рублей дивиденд, народ набежит, не дадут - будет трудно достигнуть целевой цены 7900. Акция не особо интересна народу - мутно, сложно, осторожно.
На практике проще - дадут 300+ рублей дивиденд, народ набежит, не дадут - будет трудно достигнуть целевой цены 7900. Акция не особо интересна народу - мутно, сложно, осторожно.
👍7💯1
Ключевые тезисы, озвученные аналитиком MetalResearch Гончаровым Г. В. в рамках митапа по подготовке к 6-й ежегодной конференции «Горнорудная промышленность России и СНГ» 25-27.03.2026г
Объем продаж концентратов металлов в 2026г может вырасти на 8,2% и достигнуть 400 $млрд.
Наиболее привлекательные сегменты для инвестиций: медь, алюминий, молибден.
Прогнозы по отдельным группам сырья на 2026 г.:
Концентраты железа – снижение на 3,6% за счет стагнации спроса в КНР
Медные концентраты – рост на 15% за счет спроса на возобновляемые источники энергии и электромобили
Драгметаллы – возможен рост на фоне высоких цен на серебро и золото
Концентраты алюминиевые – рост из-за расширения мощностей в Гвинее и Австралии, расширение потребления
Цинк – рост на 7,5%, восстановления после спада, рост спроса на антикоррозионные покрытия
Свинец – рост на 12,3% из-за спроса на аккумуляторы
Молибден – рост на 7,1% из-за увеличения спроса в нефтегазовом секторе и спец. отраслях
Хром – рост на 7,5% из-за увеличения производства нержавеющей стали
Никель – рост на 12,2%, стабилизация рынка
Марганцевые концентраты – рост на 3,4% из-за увеличения производства легированной стали
Объем продаж концентратов металлов в 2026г может вырасти на 8,2% и достигнуть 400 $млрд.
Наиболее привлекательные сегменты для инвестиций: медь, алюминий, молибден.
Прогнозы по отдельным группам сырья на 2026 г.:
Концентраты железа – снижение на 3,6% за счет стагнации спроса в КНР
Медные концентраты – рост на 15% за счет спроса на возобновляемые источники энергии и электромобили
Драгметаллы – возможен рост на фоне высоких цен на серебро и золото
Концентраты алюминиевые – рост из-за расширения мощностей в Гвинее и Австралии, расширение потребления
Цинк – рост на 7,5%, восстановления после спада, рост спроса на антикоррозионные покрытия
Свинец – рост на 12,3% из-за спроса на аккумуляторы
Молибден – рост на 7,1% из-за увеличения спроса в нефтегазовом секторе и спец. отраслях
Хром – рост на 7,5% из-за увеличения производства нержавеющей стали
Никель – рост на 12,2%, стабилизация рынка
Марганцевые концентраты – рост на 3,4% из-за увеличения производства легированной стали
👍1🔥1
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Очередной шедевр от директора Череповецкого литейно-механического завода.
Наш человек 👏
Наш человек 👏
😁14
ТМК Финансовые результаты и перспективы
Достаточно слабое покрытие по этому квазиметаллургу, исправляем эту несправедливость с обзором отчета МСФО за 2025г.
Консолидированная выручка ТМК в 2025 году снизилась до 404,4 млрд руб. (с 532,2 в 2024) или на 24% (себестоимость и валовая прибыль снизились аналогично), в т.ч. по трубно-металлургическому дивизиону до 376,5 млрд руб. (-26%). Продажи бесшовных труб снизились до 2,3 млн тонн.
Операционная прибыль упала на 21% до 28,6 млрд руб. С учетом прочих неоперационных доходов и расходов, обесценения внеоборотных активов и курсовых разниц ТМК получила по отрицательный финансовый результат -24,6 млрд руб. (по сравнению с убытком -27,6 млрд руб. в 2024 г.) Нефте-сервисный дивизион свалился в операционный убыток -1,2 млрд руб.
Обязательства ТМК уменьшились на 11% (до 563,9 млрд руб. с 635,7 млрд руб. годом ранее), выросла доля краткосрочных обязательств. Чистый долг ТМК за год вырос на 12% и составилуже пугающие 299,9 млрд руб. (против 267,0 млрд руб. в 2024). Ковенант Debt/EBITDA в 2025 вырос до 4,0х по сравнению с 2,9х в 2024. Чистый денежный поток и ЧОК в 2025 г перешли в отрицательную зону.
EBITDA по группе в 2025 составила 74,7 млрд руб., или -19% к 2024 (с 92,4 млрд руб.). В том числе 71,2 млрд руб. трубно-металлургический дивизион (-20% к 2024), машиностроительный 1,7 млрд руб. (+40%), инфраструктурный 1,1 млрд руб. (+15%), нефтесервисный 0,5 млрд руб. (-58%). Совокупный финансовый результат по группе: убыток 24,6 млрд. руб. Дивидендов за прошедший год не ожидаем.
События и перспективы:
В декабре 2025 закрыта сделка по продаже АО ЧЗМК(крупнейший в России производитель металлоконструкций)стороннему инвестору (ООО "Таймыр Инжиниринг"?) за 5,75 млрд руб. (с бухгалтерской прибылью, т.к. стоимость списанных чистых активов 4,52 млрд руб.). С начала года реструктуризация активов и консервация Первоуральского трубного завода.
Сама компания считает, что формируется отложенный спрос, который будет реализован в ближайшие годы. Значительным положительными факторами могут быть строительство газопровода «Сила Сибири-2», а также развитие Восток-Ойла и магистральной системы Транснефти. Пока можно ожидать что в 2026г финансовые результаты принципиально не изменятся и компания останется рабой своего долга. В 2027г. возможен прорыв, будем следить за ситуацией
@sneglev
Достаточно слабое покрытие по этому квазиметаллургу, исправляем эту несправедливость с обзором отчета МСФО за 2025г.
Консолидированная выручка ТМК в 2025 году снизилась до 404,4 млрд руб. (с 532,2 в 2024) или на 24% (себестоимость и валовая прибыль снизились аналогично), в т.ч. по трубно-металлургическому дивизиону до 376,5 млрд руб. (-26%). Продажи бесшовных труб снизились до 2,3 млн тонн.
Операционная прибыль упала на 21% до 28,6 млрд руб. С учетом прочих неоперационных доходов и расходов, обесценения внеоборотных активов и курсовых разниц ТМК получила по отрицательный финансовый результат -24,6 млрд руб. (по сравнению с убытком -27,6 млрд руб. в 2024 г.) Нефте-сервисный дивизион свалился в операционный убыток -1,2 млрд руб.
Обязательства ТМК уменьшились на 11% (до 563,9 млрд руб. с 635,7 млрд руб. годом ранее), выросла доля краткосрочных обязательств. Чистый долг ТМК за год вырос на 12% и составилуже пугающие 299,9 млрд руб. (против 267,0 млрд руб. в 2024). Ковенант Debt/EBITDA в 2025 вырос до 4,0х по сравнению с 2,9х в 2024. Чистый денежный поток и ЧОК в 2025 г перешли в отрицательную зону.
EBITDA по группе в 2025 составила 74,7 млрд руб., или -19% к 2024 (с 92,4 млрд руб.). В том числе 71,2 млрд руб. трубно-металлургический дивизион (-20% к 2024), машиностроительный 1,7 млрд руб. (+40%), инфраструктурный 1,1 млрд руб. (+15%), нефтесервисный 0,5 млрд руб. (-58%). Совокупный финансовый результат по группе: убыток 24,6 млрд. руб. Дивидендов за прошедший год не ожидаем.
События и перспективы:
В декабре 2025 закрыта сделка по продаже АО ЧЗМК(крупнейший в России производитель металлоконструкций)стороннему инвестору (ООО "Таймыр Инжиниринг"?) за 5,75 млрд руб. (с бухгалтерской прибылью, т.к. стоимость списанных чистых активов 4,52 млрд руб.). С начала года реструктуризация активов и консервация Первоуральского трубного завода.
Сама компания считает, что формируется отложенный спрос, который будет реализован в ближайшие годы. Значительным положительными факторами могут быть строительство газопровода «Сила Сибири-2», а также развитие Восток-Ойла и магистральной системы Транснефти. Пока можно ожидать что в 2026г финансовые результаты принципиально не изменятся и компания останется рабой своего долга. В 2027г. возможен прорыв, будем следить за ситуацией
@sneglev
👍4
Снежный лев
ужасающий отчет выпустил Совкомфлот
Отчет Совкомфлота за год увеличил степень ужаса: чистый убыток увеличился до 648 $млн, чистый долг вырос до 359 $млн.
Тем не менее, на событиях в заливе акции перевозчика выросли почти на 20%. Ставки конечно выросли, но по идее свободного танкерного флота стало больше, как и судов СКФ, попавших под санкции.
Миркоин, пытающийся стать газкоином, такое нам не нравится.
Тем не менее, на событиях в заливе акции перевозчика выросли почти на 20%. Ставки конечно выросли, но по идее свободного танкерного флота стало больше, как и судов СКФ, попавших под санкции.
Миркоин, пытающийся стать газкоином, такое нам не нравится.
👍5🔥3
Снежный лев
Румыния. Местный производитель Azomures испытывает трудности.
Это состояние у нас называется консервация производства. Пусть покупают удобрения из Катара. Хотя подождите…
Telegram
Химпром
🪴 Крупнейший в Румынии производитель азотных удобрений Azomureș намерен провести масштабные сокращения персонала из-за производственных сложностей, пишет портал Economedia со ссылкой на письмо руководства предприятия.
Под увольнение попадёт 95% штата или…
Под увольнение попадёт 95% штата или…
😁3👍1
Дайджест материалов в канале за период 08-14.03.2026
Комментарий по KPI для РЖД: https://t.me/sneglev/275
Об отчетности портов: https://t.me/sneglev/277
О закупке путевых машин в 2026г: https://t.me/sneglev/278
Прогноз по продажам концентратов металлов: https://t.me/sneglev/281
ТМК, обзор финансовых результатов и перспектив: https://t.me/sneglev/285
Совкофлот, финансовые результаты: https://t.me/sneglev/286
О весенних M&A: https://t.me/sneglev/288
Комментарий по KPI для РЖД: https://t.me/sneglev/275
Об отчетности портов: https://t.me/sneglev/277
О закупке путевых машин в 2026г: https://t.me/sneglev/278
Прогноз по продажам концентратов металлов: https://t.me/sneglev/281
ТМК, обзор финансовых результатов и перспектив: https://t.me/sneglev/285
Совкофлот, финансовые результаты: https://t.me/sneglev/286
О весенних M&A: https://t.me/sneglev/288
Telegram
Снежный лев
Управление по KPI вещь очень тонкая и многомерная. Эффективные практики из американской классики менеджмента 80х, которые притащили в Россию консалтеры, никак не найдут себе правильное место в русской действительности.
Вот, например, вице-премьер считает…
Вот, например, вице-премьер считает…
👍2❤1🔥1
Центр экономики инфраструктуры (ЦЭИ) сделал интересный инструмент по прогнозированию грузопотоков и товарного баланса. Теперь радуют нас такими картинками с Трансроссия-2026.
И если углеводородами никого не удивить, то удобрения и зерно это новая нефть.
И если углеводородами никого не удивить, то удобрения и зерно это новая нефть.
👍3
Японский жд оператор Sagami представил городской электропоезд серии 13000, интерьер которого стилизован под обитателей водных глубин. Оператор стремился создать поезд, который «полюбят люди, живущие вдоль маршрута».
Получилось элегантно, запоминающийся снаружи и с хорошим чувством пространства внутри, что важно учитывая габарит этого поезда для колеи 1067мм. Очень классная дизайнерская работа.
@sneglev
Получилось элегантно, запоминающийся снаружи и с хорошим чувством пространства внутри, что важно учитывая габарит этого поезда для колеи 1067мм. Очень классная дизайнерская работа.
@sneglev
👍1
Фосагро добилось взыскания долга с Группы Ренессанс на сумму 4 млрд рублей.
Расскажет интересно об это Максим Орловский в своем еженедельном шоу завтра..
Расскажет интересно об это Максим Орловский в своем еженедельном шоу завтра..
РИА Новости
Началось взыскание с "Ренессанс" 4 млрд руб в пользу акционеров "Фосагро"
Федеральная служба судебных приставов открыла исполнительное производство по взысканию со структур финансовой группы "Ренессанс" 4 миллиардов рублей долга в... РИА Новости, 17.03.2026
👍3🔥3❤2🤣1
Кто правильно спрогнозировал перевозки контейнеров в 2026г
Anonymous Poll
5%
FESCO
0%
ДЕЛО
25%
Снежный лев
70%
Никто не знает будущего 🤑