לא זה אומר כן או לא?

הם ממשיכים כמובן

וונגארד מציינת את הבינה המלאכותית כסיכון מרכזי לשנת 2026 למרות הדחף החזק להשקעה.

כלכלן הראשי של וונגארד, ג'ו דייוויס, טוען כי הבינה המלאכותית, שעזרה לכלכלה להתגבר על המגבלות של מגמות הענק בשנת 2025, מהווה כעת את הסיכון העיקרי לשנת 2026. דייוויס צופה צמיחה של 2.25% בארה"ב בשנה הבאה, אך רואה סיכוי של 60% לצמיחה של 3% בתוצר המקומי הגולמי האמיתי בטווח הארוך, ככל שההשקעה בבינה המלאכותית מואצת.

הטלת מכסים ודמוגרפיה עשויים להירגע בתחילת 2026, בעוד שאינפלציה מעל 2% מגבילה את הקיצוצים של הפדרל ריזרב. דייוויס מזהיר כי הציפיות הגבוהות לרווחי מגזר הטכנולוגיה מגבירות את הסיכונים לתנודתיות, וכי הזדמנויות טובות יותר צצות מחוץ למניות הצמיחה האמריקאיות.

מדד הפחד והחמדנות צונח ל-8, ברמה הנמוכה ביותר מאז התחתית של אפריל 2025.

אנחנו חוזרים ל"פחד קיצוני" כאשר מדד S&P 500 נמצא רק 5% מרחק משיא שיא.

הפעם האחרונה שזה קרה, מדד S&P 500 זינק ב-200 נקודות בתוך 48 שעות

עוד מעט?

חוזרים לטכני, אין ברירה זה יפה מדי

אני יודע שאדום לכם, בכל זאת תנסו להנות מהדיוק

המוני פוטים במיליונים על ספיי

דובי

סופט בנק צונחת ב-10% בשוק האסייתי

בימים האחרונים הגיעו אזהרות בועת בינה מלאכותית מ

סאם אלטמן
ריי דליו
מייקל בורי
סונדר פיצ'אי
גולדסבי
סאנילייף
סבסטיאן סיימיאטקובסקי

בוקר טוב

איזה טבח היה אתמול בשוק

חזרנו מתחת לקו העליון של תעלה עולה מאז 2020 ונראה שזה משמש עכשיו כהתנגדות

זכרו - הטכני לא אומר מה יהיה, הוא מסמן אזורים אפשריים לעצירה לפי אזורי קניה ומכירה

הנה התעלה....

אגב, לפי ספוט גמא מאז השעה הראשונה של המסחר אתמול הם ראו רק קניות של אופציות PUT

בהתחלה במדדים ואחר כך במניות בודדות

מניות טכנולוגיה אמריקאיות רשמו בממוצע נטישות שבועיות של -2.5 מיליארד דולר בארבעת השבועות האחרונים, הגבוה ביותר מאז תחילת איסוף הנתונים ב-2008.

זה גבוה בכ-800 מיליון דולר מהשיא הקודם שנרשם ב-2021.

זה קורה בזמן שמשקיעים מכרו מניות טכנולוגיה בשווי -1.6 מיליארד דולר

הערות שוק של Citadel Securities

1. תחזית שוק מרכזית: "המסיבה לא בוטלה"
1) עליית סוף השנה בתוקף: המחבר מדגיש שהעלייה בסוף השנה (מסיבת החגים) לא בוטלה אלא רק נדחתה.
2) שבוע חשוב: השבוע הנוכחי הוא השבוע החשוב ביותר מבחינה מאקרו-כלכלית לשארית 2025, והימים הקרובים יקבעו את האווירה לשנה הבאה.
3) מדד יעד: המצב הנוכחי נראה כהתאמה טכנית בריאה, וצפוי שמדד S&P 500 ימשיך לעלות לכיוון 7,000 נקודות.

2. דינמיקת נזילות ואיזון היצע וביקוש
1) עלייה חדה באחוזי מסחר ב-ETF: במהלך תיקון השוק, נפח המסחר ב-ETF הגיע ל-41% מסך המסחר במניות, גבוה משמעותית מהממוצע של 28% בתחילת השנה. זהו הרמה הגבוהה ביותר מאז 7 באפריל 2025, ומצביע על פעילות גידור מוגברת מצד המשקיעים.
2) הידרדרות בעומק השוק: עומק ההצעות המובילות בשוק החוזים העתידיים E-mini ירד בכ-60% מ-10 מיליון דולר בממוצע שנתי לכ-4 מיליון דולר. עומק הצעות דליל זה מגביר את התנודתיות וגורם למחירים להיות מושפעים משמעותית מהיצע וביקוש.

3. מיקום ונדידות (וולאטיליות)
1) מכירות מכניות ו-CTA: קרנות CTA (מעקב מגמה), בקרת תנודתיות (Vol-Control) ו-Risk Parity צמצמו חשיפה ומכרו, אך לאחר שעברו רמות טריגר מרכזיות, צפוי שמכירות מכניות יפחתו בהדרגה.
2) היפוך עקומת VIX: עקומת החוזים העתידיים של VIX הפכה (המחירים לטווח הקצר גבוהים יותר מהארוך), מצב החמור ביותר מאז נפילת "יום השחרור". היסטורית, היפוך כזה מלווה בעלייה במחירי המניות וירידה בתנודתיות.
3) פחד קיצוני: מדד הפחד והתאווה של CNN ירד ל-9, ונכנס לאזור פחד קיצוני.

4. סקטור רוטציה ודוחות רווח
1) סילוק מומנטום וסבב השקעות: כספים יוצאים ממניות הטכנולוגיה שהיו המנצחות השנה (אסטרטגיית מומנטום -10%) ומועברים לסקטורים כמו בריאות ומוצרי צריכה חיוניים, מה שמייצר סבב השקעות ברור.

2) רכישות מניות עצמאיות: דרישה יומית של מעל 5 מיליארד דולר לרכישות מניות עצמאיות צפויה לתמוך באיזון ההיצע והביקוש עד דצמבר.

5. מגמות משקיעים פרטיים
1) יתרון קנייה לפרטיים: בניגוד לחששות וול סטריט, כספי המשקיעים הפרטיים ב-Citadel הראו יתרון קנייה מתמשך בארבעת השבועות האחרונים ואחרי "יום השחרור".

2) העדפת אופציות קול: משקיעים פרטיים רוכשים אופציות קול ברצף של 29 שבועות, ומנצלים את הירידות כהזדמנות קנייה ללא מכירות פאניקה.

6. אנבידיה ומגמות AI
1) אירוע מאקרו: פרסום הדוחות של NVIDIA הוא אירוע מאקרו משמעותי המשקף 8% ממשקל S&P 500.

2) שמירת ההובלה ב-AI: NVIDIA הראתה ביצועים טובים והעלאת תחזיות, מה שמוכיח שההשקעה ב-AI נשארת איתנה. זה צפוי להוביל לסגירת פוזיציות גידור והגדלת חשיפה עד סוף השנה.

7. גורמי סיכון וקונטקסט מאקרו
1) אי-ודאות במדדי תעסוקה: מדד התעסוקה הלא חקלאית לספטמבר פורסם אך לא סיפק כיוון ברור עקב פערי נתונים. ההסתברות להורדת ריבית בדצמבר מוערכת בכ-30%.

2) קיר החששות: השוק מודאג מהפסגה בהשקעות AI, סיכוני אשראי פרטי, הערכות שווי גבוהות, לחצי נזילות בשוק הריפו, וצמצום מינוף במטבעות קריפטו.

3) תחזית 2026: עם זאת, צפוי האצה מחודשת בצמיחה גלובלית, מה שצפוי לתמוך בסביבה מאקרו-כלכלית חיובית לשוק המניות.

הרשת מוצפת כרגע בסיבה חדשה לירידות בשוק

נתוני הלקוחות חייבים

אני מכין פוסט מקיף על זה

בינתיים פוסט מ-X ממישהו מקצועי

מתפשט מידע שגוי לגבי עליית חשבונות הגבייה (AR) של NVIDIA ל-33.4 מיליארד דולר בפלטפורמות שונות.

עם זאת, בניתוח פיננסי נכון, יש להעריך את ה-AR לפי DSO (ימי גביית מכירות) ולא לפי מדדים מעוותים שמופצים באינטרנט.

כאשר משתמשים במתודולוגיה מדויקת, ה-DSO של NVIDIA עומד על 49 ימים ונשאר יציב בטווח ההיסטורי ללא סימני חריגה כלשהם.

בעבר, בכל פעם שה-DSO עלה במעט, זה לווה בעלייה חדה במכירות שנבעה מביקוש חזק.

משמעות הדבר היא שזהו תבנית טבעית בשלב הצמיחה ולא לחץ פיננסי.

המשקיעים מחפשים תשובות לאחר הירידה הגדולה ביותר במדד S&P 500 מאז אפריל.

מדד S&P 500 מחק רווח ראשוני של 1.9% וירד ב-1.1%, מה שמסמן את הירידה התוך-יומית הגדולה ביותר מאז אפריל ומוחק יותר מ-2 טריליון דולרים בערך, בעוד מדד VIX עלה מעל 28 נקודות.

הסוחרים ציינו ספקות לגבי הרווחיות של הבינה המלאכותית, הערכות גבוהות ונפילת הביטקוין מתחת ל-87,000 דולרים.

כריס מרפי מ-Susquehanna ציין שהמשקיעים מטילים ספק במניעים לעלייה בסוף השנה, ומצביע על הפגיעות בעמדות ב-CTA.

גרג טיילור מ-PenderFund ציין שהרווחים הראשוניים נבעו פשוט מכיסוי עמדות שורט.

מאט מאלי מ-Miller Tabak הביע ספק ביכולת הבינה המלאכותית לייצר את הרווחים הצפויים.

קימברלי פורסט מ-Bokeh Capital שאלה לגבי חולשת התשואות. קרייג ג'ונסון מ-Piper Sandler ציין כי רוחב השוק זקוק לזמן להתאוששות.

יפן אומרת שחבילת התמריצים שלהם תהיה בעלת השפעה כלכלית כוללת של 265 מיליארד דולר.

הין היפני רק נפל לרמתו החלשה ביותר מול הדולר האמריקאי מאז ינואר 2025.

תמריצים בסגנון מגפה בדרך.

"מדד רוחב השוק האמריקאי מראה שעברנו זה עתה את חמשת הימים הגרועים ביותר בשנתיים האחרונות."

משפט עצום של ווארן באפט

בעיקר לצעירים שבינינו שיש להם עוד זמן בשוק

"אם אתה עומד להיות קונה נטו של מניות בעתיד, בין אם ישירות עם הכסף שלך או בעקיפין, אתה נפגע כאשר המניות עולות. אתה נהנה כאשר המניות צונחות."

הכוונה שלו פשוטה - מי שרק קונה, רוצה מחירים טובים, עליו לשמוח שיורד כי זה מטיח את המחירים, עלייה מייקרת את המוצר שהוא מתכנן רק לקנות....

תתנהגו בשוק כמו קונים תמידיים - האדום יהפוך למשמח

ירידה עדיפה בהרבה מעלייה

בנוסף, רוב המשקיעים לא באמת מבינים שהם מרוויחים את רוב הכסף בזכות שווקי הדובים....