[SK증권 신성장산업분석팀 나승두/김도현 / 02-3773-8891]
▶️ IPOint 2022년 2월호
대어급 IPO의 온도차와 IPO시장 방향성
Point 1. 1월 신규상장 5개사, 공모규모는 12조 8천억원으로 역대 최대
Point 2. 아직 충분한 증시 유동성은 향후 IPO 시장의 기초체력
Point 3. 전방산업 모멘텀과 보수적인 밸류에이션 접근이 중요할 것
<Summary>
2022년 1월 신규상장 기업 수는 5개, 공모규모는 LG에너지솔루션 상장에 따라 역대 최대치인 12조 8,100억원을 기록했습니다. 한편, 2월 상장이 예정됐던 현대엔지니어링은 부진한 수요예측 성적표를 받으며 공모철회를 결정했습니다. 이번 IPOint에서는 두 대어급 IPO의 온도차에서 볼 수 있는 향후 IPO시장 방향성에 대해 생각해봤습니다.
▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/3ovQ1Vm
SK증권 신성장산업분석팀 텔레그램 채널 : https://t.me/smallcapsk
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대어급 IPO의 온도차와 IPO시장 방향성
Point 1. 1월 신규상장 5개사, 공모규모는 12조 8천억원으로 역대 최대
Point 2. 아직 충분한 증시 유동성은 향후 IPO 시장의 기초체력
Point 3. 전방산업 모멘텀과 보수적인 밸류에이션 접근이 중요할 것
<Summary>
2022년 1월 신규상장 기업 수는 5개, 공모규모는 LG에너지솔루션 상장에 따라 역대 최대치인 12조 8,100억원을 기록했습니다. 한편, 2월 상장이 예정됐던 현대엔지니어링은 부진한 수요예측 성적표를 받으며 공모철회를 결정했습니다. 이번 IPOint에서는 두 대어급 IPO의 온도차에서 볼 수 있는 향후 IPO시장 방향성에 대해 생각해봤습니다.
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[SK증권 신성장산업분석팀 윤혁진/ 02-3773-9025]
▶️ 천보(A278280) 매수/390,000원
인플레이션도 헷지하는 고성장 2 차전지 소재기업
- 4분기 매출액 882억원(+96%YoY), 영업이익 196억원(+106%), 영업이익률 22.3% 기록(컨센서스 영업이익 143억원). LiPF6 가격 상승에 따른 P 전해질 가격 인상과 LCD식각제 첨가제 가격 인상으로 호실적 기록
- 1Q22 매출액, 영업이익 각각 74%, 75% 전년대비 증가 전망돼 고성장 지속
- 인플레이션 시대에 판가 전가 가능한 기업이며 전기차 시장 성장의 수혜도 보는 기업
▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/3uxDBjn
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인플레이션도 헷지하는 고성장 2 차전지 소재기업
- 4분기 매출액 882억원(+96%YoY), 영업이익 196억원(+106%), 영업이익률 22.3% 기록(컨센서스 영업이익 143억원). LiPF6 가격 상승에 따른 P 전해질 가격 인상과 LCD식각제 첨가제 가격 인상으로 호실적 기록
- 1Q22 매출액, 영업이익 각각 74%, 75% 전년대비 증가 전망돼 고성장 지속
- 인플레이션 시대에 판가 전가 가능한 기업이며 전기차 시장 성장의 수혜도 보는 기업
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Analyst 이달미 (talmi@sks.co.kr /02-3773-9952)
▶️SK바이오사이언스(A302440) 매수/270,000원
2021년 4분기 노바백스 백신으로 최대 실적 시현
- 4Q21 영업이익은2,539억원(+2,226.7%YoY)로 사상 최대 실적 시현
- 실적의 대부분은 노바백스 라이선스인 물량과 CMO 매출이었음
- 2022년 실적은 노바백스 기존 및 추가로 계약한 물량과 GBP510이 차지할 전망
- 현재 글로벌 임상3상 중인 GBP510은 상반기 안으로 허가신청에 들어갈 예정
- 적용 multiple 하향으로 목표주가를 270,000원으로 하향하나 투자의견 매수 유지
보고서 원문 : https://han.gl/igaJv
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2021년 4분기 노바백스 백신으로 최대 실적 시현
- 4Q21 영업이익은2,539억원(+2,226.7%YoY)로 사상 최대 실적 시현
- 실적의 대부분은 노바백스 라이선스인 물량과 CMO 매출이었음
- 2022년 실적은 노바백스 기존 및 추가로 계약한 물량과 GBP510이 차지할 전망
- 현재 글로벌 임상3상 중인 GBP510은 상반기 안으로 허가신청에 들어갈 예정
- 적용 multiple 하향으로 목표주가를 270,000원으로 하향하나 투자의견 매수 유지
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[SK증권 신성장산업분석팀 이달미 / 02-3773-9552]
주간모니터(제약바이오헬스케어)_2022년 02월 08일(화)
화이자 오미크론 변이에 대한 백신 임상 돌입
-지난 1월 화이자와 바이오엔텍은 오미크론 변이 바이러스에 대한 백신 개발을 위한 임상에 돌입, 임상은 총 1,420명을 3개의 코호트로 나눠 진행예정.
-첫 코호트(615명)는 임상참여 90~180일 전에 기존 코로나19 백신 코미나티를 2회 투여한 사람에게 오미크론 백신을 1~2회 접종, 두번째 코호트(600명)는 임상참여 전에 코미나티를 3회 접종한 사람에게 오미크론 백신 1회 또는 코미나티 1회를 접종, 세번째 코호트(205명)는 백신접종 경험이 없는 사람에게 오미크론 백신 3회를 투여할 예정.
-화이자 백신연구개발 부사장인 카트린 얀센에 따르면 현재의 코로나19 백신 부스터샷 접종은 오미크론 변이 감염자에게 중증으로 발전하는 것을 방어하는 효과를 내지만 시간이 지남에 따라 약화될 경우를 대비하여 변이형 백신 개발에 노력하고 있다 밝힘.
-한편, 원숭이에게 오미크론 백신을 투여했을때 기존 백신 부스터샷과 큰 차이를 보이지 않았다는 연구결과가 발표되어 이번 임상실험을 지켜볼 필요가 있다는 판단.
보고서 원문 : https://han.gl/yPwbs
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주간모니터(제약바이오헬스케어)_2022년 02월 08일(화)
화이자 오미크론 변이에 대한 백신 임상 돌입
-지난 1월 화이자와 바이오엔텍은 오미크론 변이 바이러스에 대한 백신 개발을 위한 임상에 돌입, 임상은 총 1,420명을 3개의 코호트로 나눠 진행예정.
-첫 코호트(615명)는 임상참여 90~180일 전에 기존 코로나19 백신 코미나티를 2회 투여한 사람에게 오미크론 백신을 1~2회 접종, 두번째 코호트(600명)는 임상참여 전에 코미나티를 3회 접종한 사람에게 오미크론 백신 1회 또는 코미나티 1회를 접종, 세번째 코호트(205명)는 백신접종 경험이 없는 사람에게 오미크론 백신 3회를 투여할 예정.
-화이자 백신연구개발 부사장인 카트린 얀센에 따르면 현재의 코로나19 백신 부스터샷 접종은 오미크론 변이 감염자에게 중증으로 발전하는 것을 방어하는 효과를 내지만 시간이 지남에 따라 약화될 경우를 대비하여 변이형 백신 개발에 노력하고 있다 밝힘.
-한편, 원숭이에게 오미크론 백신을 투여했을때 기존 백신 부스터샷과 큰 차이를 보이지 않았다는 연구결과가 발표되어 이번 임상실험을 지켜볼 필요가 있다는 판단.
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[SK증권 신성장산업분석팀 이소중/ 02-3773-9953]
주간모니터(게임콘텐츠)_2022.02.09
4Q21 실적 발표와 함께 신작들과 블록체인 사업 관심 다시 높아질 것
- 2월 8일부터 넥슨을 시작으로 게임사들의 4Q21 실적 발표회가 진행될 예정이며, 이번 발표회를 통해 신작 일정과 블록체인 사업들에 대한 관심도가 다시 높아질 것으로 예상
- 넥슨(2/8) : 던전앤파이터 모바일 출시 일정, 사우디아라비아 국부펀드 PIF의 넥슨 투자 배경
- 카카오게임즈(2/9) : 가상화폐 ‘보라＇기반 플랫폼 사업에 대한 구체적인 계획
- 넷마블(2/9) : NTP에서 소개된 블록체인 게임들에 대한 구체적인 내용 또는 일정
- 위메이드(2/9) : 가상화폐 ‘위믹스‘ 운영 계획, 위믹스 플랫폼 온비딩 현황, 신작 ‘미르M’ 일정
- 크래프톤(2/10) : 사내 소통 프로그램에서 제시한 NFT, 웹3.0, 딥러닝 등에 대한 신사업 계획
- 컴투스, 컴투스홀딩스(2/11) : 가상화폐 ‘C2X’ 백서 및 상장 일정
- 펄어비스(2/15) : 검은사막 모바일(중국)과 붉은사막 출시 일정, NFT 또는 P2E 시장 진출 여부
- 엔씨소프트(2/15) : ‘리니지W’의 2권역 출시 일정, P2E 또는 NFT 게임 개발 진척 상황
보고서 원문 : https://han.gl/VbKgt
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주간모니터(게임콘텐츠)_2022.02.09
4Q21 실적 발표와 함께 신작들과 블록체인 사업 관심 다시 높아질 것
- 2월 8일부터 넥슨을 시작으로 게임사들의 4Q21 실적 발표회가 진행될 예정이며, 이번 발표회를 통해 신작 일정과 블록체인 사업들에 대한 관심도가 다시 높아질 것으로 예상
- 넥슨(2/8) : 던전앤파이터 모바일 출시 일정, 사우디아라비아 국부펀드 PIF의 넥슨 투자 배경
- 카카오게임즈(2/9) : 가상화폐 ‘보라＇기반 플랫폼 사업에 대한 구체적인 계획
- 넷마블(2/9) : NTP에서 소개된 블록체인 게임들에 대한 구체적인 내용 또는 일정
- 위메이드(2/9) : 가상화폐 ‘위믹스‘ 운영 계획, 위믹스 플랫폼 온비딩 현황, 신작 ‘미르M’ 일정
- 크래프톤(2/10) : 사내 소통 프로그램에서 제시한 NFT, 웹3.0, 딥러닝 등에 대한 신사업 계획
- 컴투스, 컴투스홀딩스(2/11) : 가상화폐 ‘C2X’ 백서 및 상장 일정
- 펄어비스(2/15) : 검은사막 모바일(중국)과 붉은사막 출시 일정, NFT 또는 P2E 시장 진출 여부
- 엔씨소프트(2/15) : ‘리니지W’의 2권역 출시 일정, P2E 또는 NFT 게임 개발 진척 상황
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[SK증권 신성장산업분석팀 이달미 / 02-3773-9552]
ESG Wannabe - 글로벌 제약업체들의 ESG 경영전략
글로벌 제약업체 중 ESG 평가 1위는 베링거인겔하임
-2021년 20대 글로벌 제약사를 대상으로 실시한 ESG 점수를 분석한 결과 베링거인겔하임이 가장 높은 평가를 받았으며 그 다음에는 바이오젠, 노보 노디스크, 노바티스가 뒤를 잇고 있음.
-베링거인겔하임은 다양성, 포용성, 인권, 지역사회 관계에서 좋은 점수를 받았고 부정적인 보도가 별로 없었음. 또한 경쟁사 대비 현대적인 경영문화, 원활한 직원 커뮤니케이션으로 포용적인 기업문화가 긍정적으로 평가됨.
-바이오젠은 직원관계, 높은 고위직 여성 구성원 비율, 임상시험 중 높은 소수인종 비율 등 다양성과 포용성에서 좋은 평가를 받았으며 흑인 경제 지원 활동도 벌이고 있음.
-노보 노디스크는 에너지, 물소비, 사업윤리, 인권, 지역사회 관계 등의 활동에서 높은 점수를 받았고 노바티스는 GSK와 아프리카에서 유전적 다양성 협력 윤구 및 말라리아, 결핵 치료제 개발지원에 나서고 있음.
-그 외에도 로슈, 사노피 등의 기업은 코로나19 이후 백신, 치료제 개발 및 제조 협력으로 인해 좋은 평가를 받은 반면, 고가의 약가 및 가격 인상으로 인해 점수를 잃은 제약사도 있음.
-작년에 PwC가 32개 제약 및 바이오 업체 대상으로 16개월 동안 공개된 ESG 활동 조사 결과 77%가 사회적 측면에 해당된 반면, 환경은 12%, 지배구조에는 11%에 그쳐 환경과 지배구조로의 확대 필요성이 지적됨.
보고서 원문 : https://han.gl/vULkO
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ESG Wannabe - 글로벌 제약업체들의 ESG 경영전략
글로벌 제약업체 중 ESG 평가 1위는 베링거인겔하임
-2021년 20대 글로벌 제약사를 대상으로 실시한 ESG 점수를 분석한 결과 베링거인겔하임이 가장 높은 평가를 받았으며 그 다음에는 바이오젠, 노보 노디스크, 노바티스가 뒤를 잇고 있음.
-베링거인겔하임은 다양성, 포용성, 인권, 지역사회 관계에서 좋은 점수를 받았고 부정적인 보도가 별로 없었음. 또한 경쟁사 대비 현대적인 경영문화, 원활한 직원 커뮤니케이션으로 포용적인 기업문화가 긍정적으로 평가됨.
-바이오젠은 직원관계, 높은 고위직 여성 구성원 비율, 임상시험 중 높은 소수인종 비율 등 다양성과 포용성에서 좋은 평가를 받았으며 흑인 경제 지원 활동도 벌이고 있음.
-노보 노디스크는 에너지, 물소비, 사업윤리, 인권, 지역사회 관계 등의 활동에서 높은 점수를 받았고 노바티스는 GSK와 아프리카에서 유전적 다양성 협력 윤구 및 말라리아, 결핵 치료제 개발지원에 나서고 있음.
-그 외에도 로슈, 사노피 등의 기업은 코로나19 이후 백신, 치료제 개발 및 제조 협력으로 인해 좋은 평가를 받은 반면, 고가의 약가 및 가격 인상으로 인해 점수를 잃은 제약사도 있음.
-작년에 PwC가 32개 제약 및 바이오 업체 대상으로 16개월 동안 공개된 ESG 활동 조사 결과 77%가 사회적 측면에 해당된 반면, 환경은 12%, 지배구조에는 11%에 그쳐 환경과 지배구조로의 확대 필요성이 지적됨.
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[SK증권 신성장산업분석팀 박찬솔/ 02-3773-9955]
주간모니터(지속가능에너지)_2022년 02월 10일(목)
2022년 미국 유틸리티용 태양광 및 풍력 설치 계획
- 2022년 미국 발전소 신규 설치 계획은 46GW, 폐기 계획은 15GW 규모
- 신규 설치는 발전원별로 보면 태양광 46%, 천연가스 21%, 풍력 17%, 기타 16%이며, 폐기는 석탄 비중이 높음
- 태양광은 연간 기준 40%의 물량이 12월에 설치되며, 풍력은 3~6월, 10~12월에 대부분 설치
- 2022년 미국 내 12.6GW 규모의 석탄 발전소 폐기. 2035년까지 기존 212GW의 약 30%가 폐기될 계획
보고서 원문 : https://bit.ly/3snb8dy
SK증권 신성장산업분석팀 텔레그램 채널 : https://t.me/smallcapsk
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2022년 미국 유틸리티용 태양광 및 풍력 설치 계획
- 2022년 미국 발전소 신규 설치 계획은 46GW, 폐기 계획은 15GW 규모
- 신규 설치는 발전원별로 보면 태양광 46%, 천연가스 21%, 풍력 17%, 기타 16%이며, 폐기는 석탄 비중이 높음
- 태양광은 연간 기준 40%의 물량이 12월에 설치되며, 풍력은 3~6월, 10~12월에 대부분 설치
- 2022년 미국 내 12.6GW 규모의 석탄 발전소 폐기. 2035년까지 기존 212GW의 약 30%가 폐기될 계획
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▶️ IPOint Weekly
- 2022년 2월 둘째주
Weekly IPO Schedule
보호예수
- 2월 13일(일): 다보링크 10.1% / 엠로 0.9%
- 2월 16일(수): 피엔에이치테크 0.03%
- 2월 17일(목): 한컴라이프케어 36.1% / 트윔 7.3% / 딥노이드 0.9%
- 2월 18일(금): 제넨바이오 3.2%
- 2월 19일(토): 브레인즈컴퍼니 10.1% / 소마젠 0.2% / 대유 4.1%
주요일정
- 2월 14일(월): 바이오에프디엔씨 납입 / 퓨런티어 청약
- 2월 15일(화): 퓨런티어, 스톤브릿지벤처스, 브이씨 청약 / 노을 수요예측
- 2월 16일(수): 인카금융서비스 상장 / 스톤브릿지벤처스, 브이씨 청약 / 노을, 비씨엔씨 수요예측
- 2월 17일(목): 퓨런티어 납입 / 풍원정밀 청약 / 비씨엔씨 수요예측
- 2월 18일(금): 스톤브릿지벤처스, 브이씨 납입 / 풍원정밀 청약
Weekly IPO News
서울경제 / 2022-02-08
SK온 프리 IPO 예비입찰 종료, 2월 7일 투자의향서 접수 마무리, 칼라일그룹 및 텍사스퍼시픽그룹 등이 투자의향서 제출
배터리 공장 증설 자금 위한 프리 IPO 유치, 기업가치 30조원 및 투자유치 금액 3조원 전망
매일경제 / 2022-02-08
자동차용품업체 '불스원' 2023년 코스닥 상장 목표로 IPO 추진, 최근 자동차 애프터마켓 업체들의 IPO 분위기 맞춰 진행할 것
차량용 엔진세정제 및 자동차 관리용품 200여개 제조, 2018년 진출한 헬스케어 사업 역시 호조
연합뉴스 / 2022-02-10
국내 대형 IPO 진행에 따라 외국인 투자자금 순유입세 3개월 연속 유지, 1월 IPO 시장 유입 외국인 자금 32억 3천만달러 수준
LG에너지솔루션 IPO에 역대 최대 증거금 유입되며 흥행에 성공한 점 등은 외국인 투자 동향에 긍정적인 영향
IPO 종목, Fund 수익률
▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/3rGWQoZ
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- 2022년 2월 둘째주
Weekly IPO Schedule
보호예수
- 2월 13일(일): 다보링크 10.1% / 엠로 0.9%
- 2월 16일(수): 피엔에이치테크 0.03%
- 2월 17일(목): 한컴라이프케어 36.1% / 트윔 7.3% / 딥노이드 0.9%
- 2월 18일(금): 제넨바이오 3.2%
- 2월 19일(토): 브레인즈컴퍼니 10.1% / 소마젠 0.2% / 대유 4.1%
주요일정
- 2월 14일(월): 바이오에프디엔씨 납입 / 퓨런티어 청약
- 2월 15일(화): 퓨런티어, 스톤브릿지벤처스, 브이씨 청약 / 노을 수요예측
- 2월 16일(수): 인카금융서비스 상장 / 스톤브릿지벤처스, 브이씨 청약 / 노을, 비씨엔씨 수요예측
- 2월 17일(목): 퓨런티어 납입 / 풍원정밀 청약 / 비씨엔씨 수요예측
- 2월 18일(금): 스톤브릿지벤처스, 브이씨 납입 / 풍원정밀 청약
Weekly IPO News
서울경제 / 2022-02-08
SK온 프리 IPO 예비입찰 종료, 2월 7일 투자의향서 접수 마무리, 칼라일그룹 및 텍사스퍼시픽그룹 등이 투자의향서 제출
배터리 공장 증설 자금 위한 프리 IPO 유치, 기업가치 30조원 및 투자유치 금액 3조원 전망
매일경제 / 2022-02-08
자동차용품업체 '불스원' 2023년 코스닥 상장 목표로 IPO 추진, 최근 자동차 애프터마켓 업체들의 IPO 분위기 맞춰 진행할 것
차량용 엔진세정제 및 자동차 관리용품 200여개 제조, 2018년 진출한 헬스케어 사업 역시 호조
연합뉴스 / 2022-02-10
국내 대형 IPO 진행에 따라 외국인 투자자금 순유입세 3개월 연속 유지, 1월 IPO 시장 유입 외국인 자금 32억 3천만달러 수준
LG에너지솔루션 IPO에 역대 최대 증거금 유입되며 흥행에 성공한 점 등은 외국인 투자 동향에 긍정적인 영향
IPO 종목, Fund 수익률
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▶️ 신성장산업 주간모니터
- Ford의 전기차 전략: 생산 Capa 증설 + 배터리 내재화
3Q21 포드 (그룹 전체) 전기차 판매량은 32,348대, 전년대비 +105.9% 성장
주요 모델: Mustang Mach-E, F-150 Lightning, E-Transit (상용모델)
2023년까지 BEV 생산 Capa 연 60만대까지 확대할 계획, 관련 투자 확대 전망
배터리 수요 대응하기 위해 2030년까지 배터리 Cell Capa 240GWh 증설 계획
BlueOval SK(SK온과 JV) 114억달러 규모 투자, 2025년 미국 배터리 Capa 80GWh 전망
2022년말 SK 온 미국 조지아 공장 Ford향 배터리 생산라인 가동예정, 연간 Capa는 22GWh 예상
▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/3rEkLFC
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▶️ 신성장산업 주간모니터
- Ford의 전기차 전략: 생산 Capa 증설 + 배터리 내재화
3Q21 포드 (그룹 전체) 전기차 판매량은 32,348대, 전년대비 +105.9% 성장
주요 모델: Mustang Mach-E, F-150 Lightning, E-Transit (상용모델)
2023년까지 BEV 생산 Capa 연 60만대까지 확대할 계획, 관련 투자 확대 전망
배터리 수요 대응하기 위해 2030년까지 배터리 Cell Capa 240GWh 증설 계획
BlueOval SK(SK온과 JV) 114억달러 규모 투자, 2025년 미국 배터리 Capa 80GWh 전망
2022년말 SK 온 미국 조지아 공장 Ford향 배터리 생산라인 가동예정, 연간 Capa는 22GWh 예상
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[SK증권 신성장산업분석팀 윤혁진/ 02-3773-9025]
▶️ LG에너지솔루션(A373220) 중립/430,000원
올해는 성장하기 위한 발판이 되는 해
- 4Q21 실적 및 2022년 매출액 가이던스는 당사 및 컨센서스 하회
- 2023년부터 고속성장이 예상되지만, 2022년의 생각보다 낮은 매출 성장과 낮은 수익성은 올해 내내 투자자에게
근심거리가 될 것으로 예상
- 전기차시장 성장과 인플레이션으로 배터리 소재 가격 상승하고 있어 셀 수익성 악화 우려
- 가장 고성장 할 미국 전기차 시장의 압도적인 1 위 배터리 기업으로 장기 성장성 높음
▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/3GIhuZW
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올해는 성장하기 위한 발판이 되는 해
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- 2023년부터 고속성장이 예상되지만, 2022년의 생각보다 낮은 매출 성장과 낮은 수익성은 올해 내내 투자자에게
근심거리가 될 것으로 예상
- 전기차시장 성장과 인플레이션으로 배터리 소재 가격 상승하고 있어 셀 수익성 악화 우려
- 가장 고성장 할 미국 전기차 시장의 압도적인 1 위 배터리 기업으로 장기 성장성 높음
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[SK증권 신성장산업분석팀 이달미 / 02-3773-9552]
▶️ 휴젤(A145020) 매수/230,000원
2021년 4분기 일회성 비용 집행으로 영업이익 감소
- 2021년 4분기 영업이익 197억원(-29.5%YoY) 시현으로 시장 기대치와 유사
- 영업이익 감소의 주원인은 국가출하승인 지연과 일회성 비용 집행 때문
- 2022년에는 매출액, 영업이익 각각 +17.9%YoY, +21.3%YoY 성장 예상
- 중국, 유럽에서의 매출 발생, 해외수출 증가가 실적에 긍정적일 전망
- 투자의견 매수 유지하나 목표주가는 multiple 하향 조정으로 230,000원으로 하향
▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/3rIqfio
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2021년 4분기 일회성 비용 집행으로 영업이익 감소
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- 영업이익 감소의 주원인은 국가출하승인 지연과 일회성 비용 집행 때문
- 2022년에는 매출액, 영업이익 각각 +17.9%YoY, +21.3%YoY 성장 예상
- 중국, 유럽에서의 매출 발생, 해외수출 증가가 실적에 긍정적일 전망
- 투자의견 매수 유지하나 목표주가는 multiple 하향 조정으로 230,000원으로 하향
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[SK증권 신성장산업분석팀 윤혁진/ 02-3773-9025]
▶️ 에코프로비엠(A247540) 매수 / 530,000원(상향)
펀더멘탈은 더 좋은데, 심리만 악화
- 4Q21실적발표 포인트: 컨센 상회하는 가이던스(1Q22 매출액 20% 이상 증가, 2022년 매출액 100% 이상 증가한 3조원 이상). 화재 영향 크지 않음(CAM4 1분기 중 가동 예정, 다른 공장의 조기 가동)
- 높은 성장성의 이유는 수요가 좋은 하이니켈 양극재와 메탈가격 전가의 판가 구조 때문
- 금리상승에도 불구하고 인플레이션 헤지가 가능한 사업구조와 높은 성장성이 가장 큰 매력
▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/34RpTgA
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▶️ 에코프로비엠(A247540) 매수 / 530,000원(상향)
펀더멘탈은 더 좋은데, 심리만 악화
- 4Q21실적발표 포인트: 컨센 상회하는 가이던스(1Q22 매출액 20% 이상 증가, 2022년 매출액 100% 이상 증가한 3조원 이상). 화재 영향 크지 않음(CAM4 1분기 중 가동 예정, 다른 공장의 조기 가동)
- 높은 성장성의 이유는 수요가 좋은 하이니켈 양극재와 메탈가격 전가의 판가 구조 때문
- 금리상승에도 불구하고 인플레이션 헤지가 가능한 사업구조와 높은 성장성이 가장 큰 매력
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[SK증권 신성장산업분석팀 나승두/ 02-3773-8891]
▶️ 주간모니터(그린솔루션, 항공우주)_2022년 02월 14일(월)
우주 산업 성장 이끌 미국과 중국의 경쟁
- 일론 머스크, 현지시간 2/10(목) 스타십 사업계획 설명회 개최
- 스타십은 스페이스X가 화성 탐사를 위해 개발 중인 초대형 유인 우주선, 슈퍼 헤비(Super Heavy) 부스터 로켓 위에 유인 우주선을 탑재한 총 길이 120m의 완전체 모습 공개
- 2~3년 내 화성 탐사용 우주선 발사비용 1천만달러 이하로 낮추는 것이 목표, 현재 100톤 이상 운반을 위한 발사 비용은 약 6천만 달러 수준
- 발사체 슈퍼 헤비 부스터는 회수 후 재충전하여 하루 최대 3번까지 재사용 발사 가능
- 스페이스X, 스타링크 B2B 프리미엄 서비스 출시, 기존 스타링크 한 달 이용료 99달러 대비 약 5배 비싼 500달러지만 데이터 업로드/다운로드 속도는 2배 이상 빠르게 사용 가능
- 중국항공우주과학기술공사(CASC), 2022년 우수 산업 계획 발표(2/10)
- 50회 이상 발사체 발사를 통해 140개 이상 우주선 띄울 계획, 특히 올해 우주전거장 텐궁(天宮) 건설 마무리 목표, 기존 국제우주정거장(ISS)은 2024년 퇴역예정
▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/3JGIlb5
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▶️ 주간모니터(그린솔루션, 항공우주)_2022년 02월 14일(월)
우주 산업 성장 이끌 미국과 중국의 경쟁
- 일론 머스크, 현지시간 2/10(목) 스타십 사업계획 설명회 개최
- 스타십은 스페이스X가 화성 탐사를 위해 개발 중인 초대형 유인 우주선, 슈퍼 헤비(Super Heavy) 부스터 로켓 위에 유인 우주선을 탑재한 총 길이 120m의 완전체 모습 공개
- 2~3년 내 화성 탐사용 우주선 발사비용 1천만달러 이하로 낮추는 것이 목표, 현재 100톤 이상 운반을 위한 발사 비용은 약 6천만 달러 수준
- 발사체 슈퍼 헤비 부스터는 회수 후 재충전하여 하루 최대 3번까지 재사용 발사 가능
- 스페이스X, 스타링크 B2B 프리미엄 서비스 출시, 기존 스타링크 한 달 이용료 99달러 대비 약 5배 비싼 500달러지만 데이터 업로드/다운로드 속도는 2배 이상 빠르게 사용 가능
- 중국항공우주과학기술공사(CASC), 2022년 우수 산업 계획 발표(2/10)
- 50회 이상 발사체 발사를 통해 140개 이상 우주선 띄울 계획, 특히 올해 우주전거장 텐궁(天宮) 건설 마무리 목표, 기존 국제우주정거장(ISS)은 2024년 퇴역예정
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Both the Pacifica Hybrid and Bolt EV / EUV use the same battery supplier, LG Chem.
라네요.. ㅜㅜ
https://insideevs.com/news/567150/chrysler-pacifica-phev-recall/
라네요.. ㅜㅜ
https://insideevs.com/news/567150/chrysler-pacifica-phev-recall/
InsideEVs
Stellantis Issues Chrysler Pacifica PHEV Recall Due To Fire Risk
Almost 20,000 2017-18 models are being recalled following several fires.
[SK증권 신성장산업분석팀 이달미 / 02-3773-9552]
▶️ 녹십자(A006280) 매수/260,000원
2021년 4분기 마케팅비 집행으로 영업적자 시현
- 2021년 4분기 마케팅비 집행으로 139억원의 영업적자를 시현
- 통상적으로 4분기 비용집행의 시기, 2020년 4분기 대비는 개선되었음
- 2022년 IVIG 10% 허가에 대한 기대감 높아
- 헌터라제 중국 매출은 2022년 실적 성장세를 견인할 전망
- 투자의견 매수 유지, 목표주가는 실적과 multiple 하향 조정으로 260,000원으로 하향
▶️ 보고서 원문 : https://han.gl/gaYRj
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2021년 4분기 마케팅비 집행으로 영업적자 시현
- 2021년 4분기 마케팅비 집행으로 139억원의 영업적자를 시현
- 통상적으로 4분기 비용집행의 시기, 2020년 4분기 대비는 개선되었음
- 2022년 IVIG 10% 허가에 대한 기대감 높아
- 헌터라제 중국 매출은 2022년 실적 성장세를 견인할 전망
- 투자의견 매수 유지, 목표주가는 실적과 multiple 하향 조정으로 260,000원으로 하향
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[SK증권 신성장산업분석팀 이달미 / 02-3773-9552]
▶️ 주간모니터(제약바이오헬스케어)_2022년 02월 15일(화)
오미크론 변이 확산으로 전세계 신속진단키트 사용 증가
- 전세계적으로 오미크론이 확산되면서 우리나라 정부에서는 기존과 다른 대응책을 제시
- 서울대 의과대학 보고서에 따르면 미국에서는 오미크론 변이 확산 이후 확진자수가 수직상승, 대부분이 오미크론 변이였음. 이에 따라 백신접종을 적극 권고하고 신속항원검사 실시. 현재 신속항원검사 키트를 무료로 배포하고 결과가 음성이라도 증상이 있으면 PCR 검사 받도록 권고. 또한 양성인 사람 중 감염증상이 없거나 발열이 없을 시 격리기간 5일로 단축.
- 유럽은 하루평균 9만명의 확진자가 나오는 영국의 경우 신속 항원 검사 프로토콜을 개선하여 무증상인 사람은 플로우 항원 검사를 집에서 스스로 하여 결과를 NHS에 보고. 자가격리는 플로우 항원 검사에서 양성인 사람만 적용, 격리기간 중 음성 나오면 격리기간 단축 가능.
- 독일, 일본과 호주의 경우 해외입국자들은 PCR 음성 확인서를 제출해야 하며 특히 일본은 증상을 보이는 환자 모두를 입원시키지 않고 일부 재택치료와 시설에서 회복할 수 있도록 조치를 취하고 있음. 오미크론이 확산되면서 전세계적으로 많은 재택 치료들이 이루어지는 만큼 신속진단키트에 대한 수요도 증가할 것으로 전망.
▶️ 보고서 원문 : https://han.gl/yGHwK
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오미크론 변이 확산으로 전세계 신속진단키트 사용 증가
- 전세계적으로 오미크론이 확산되면서 우리나라 정부에서는 기존과 다른 대응책을 제시
- 서울대 의과대학 보고서에 따르면 미국에서는 오미크론 변이 확산 이후 확진자수가 수직상승, 대부분이 오미크론 변이였음. 이에 따라 백신접종을 적극 권고하고 신속항원검사 실시. 현재 신속항원검사 키트를 무료로 배포하고 결과가 음성이라도 증상이 있으면 PCR 검사 받도록 권고. 또한 양성인 사람 중 감염증상이 없거나 발열이 없을 시 격리기간 5일로 단축.
- 유럽은 하루평균 9만명의 확진자가 나오는 영국의 경우 신속 항원 검사 프로토콜을 개선하여 무증상인 사람은 플로우 항원 검사를 집에서 스스로 하여 결과를 NHS에 보고. 자가격리는 플로우 항원 검사에서 양성인 사람만 적용, 격리기간 중 음성 나오면 격리기간 단축 가능.
- 독일, 일본과 호주의 경우 해외입국자들은 PCR 음성 확인서를 제출해야 하며 특히 일본은 증상을 보이는 환자 모두를 입원시키지 않고 일부 재택치료와 시설에서 회복할 수 있도록 조치를 취하고 있음. 오미크론이 확산되면서 전세계적으로 많은 재택 치료들이 이루어지는 만큼 신속진단키트에 대한 수요도 증가할 것으로 전망.
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[SK증권 신성장산업분석팀 이소중/ 02-3773-9953]
주간모니터(게임콘텐츠)_2022.02.16
3월부터 대형 게임사 블록체인 플랫폼 서비스 본격화
- 위메이드, 넷마블, 컴투스홀딩스, 카카오게임즈는 연내로 10개 이상의 P2E 및 NFT 게임들을 자체 블록체인 플랫폼에 온보딩하고 플랫폼 사업을 본격적으로 추진할 것으로 예상
- 3월 중 넷마블과 컴투스홀딩스의 블록체인 플랫폼 기축통화가 될 가상화폐 상장 예정
- 넷마블과 컴투스홀딩스는 가상화폐 상장 후 한달 이내로 첫 블록체인 게임 출시 계획 중
- 카카오게임즈는 이미 상장한 보라 가상화폐 기반으로 2Q22부터 블록체인 게임들 출시 예정
- 블록체인 플랫폼 사업을 선점한 위메이드는 기축통화, 월렛, NFT 거래소, 재화/토큰의 교환비 알고리즘 등 P2E 및 NFT 게임 서비스에 필요한 요소들을 갖춘 상황
- 카카오게임즈, 넷마블과 컴투스홀딩스는 1H22 기축통화, 월렛과 NFT 거래소 구축 완료될 예정
- 대형 게임사 4곳에서 타업체들의 블록체인 게임을 자체 플랫폼에 온보딩하기 위한 경쟁 예상
▶️ 보고서 원문 : https://han.gl/yGQfG
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주간모니터(게임콘텐츠)_2022.02.16
3월부터 대형 게임사 블록체인 플랫폼 서비스 본격화
- 위메이드, 넷마블, 컴투스홀딩스, 카카오게임즈는 연내로 10개 이상의 P2E 및 NFT 게임들을 자체 블록체인 플랫폼에 온보딩하고 플랫폼 사업을 본격적으로 추진할 것으로 예상
- 3월 중 넷마블과 컴투스홀딩스의 블록체인 플랫폼 기축통화가 될 가상화폐 상장 예정
- 넷마블과 컴투스홀딩스는 가상화폐 상장 후 한달 이내로 첫 블록체인 게임 출시 계획 중
- 카카오게임즈는 이미 상장한 보라 가상화폐 기반으로 2Q22부터 블록체인 게임들 출시 예정
- 블록체인 플랫폼 사업을 선점한 위메이드는 기축통화, 월렛, NFT 거래소, 재화/토큰의 교환비 알고리즘 등 P2E 및 NFT 게임 서비스에 필요한 요소들을 갖춘 상황
- 카카오게임즈, 넷마블과 컴투스홀딩스는 1H22 기축통화, 월렛과 NFT 거래소 구축 완료될 예정
- 대형 게임사 4곳에서 타업체들의 블록체인 게임을 자체 플랫폼에 온보딩하기 위한 경쟁 예상
▶️ 보고서 원문 : https://han.gl/yGQfG
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2022 Green Solution Part 1
: 2022년 수소를 주목해야 하는 이유
- 역대급 기상이변이 속출했던 2021년, 온난화 막기 위한 글로벌 협력 필요성 부각
- 2022년 수소의 중요성 부각되는 이유는 친환경 에너지원의 확대 때문
- 풍력/태양광 등 친환경 에너지원, Sustainable하지만 Stable하지는 않기 때문
- 이러한 문제점 보완하기 위해 ESS가 있지만, ESS의 단점을 보완해주는 P2G
- P2G의 강력한 장점, 에너지원의 저장 용량 및 저장 기간에서 압도적 우위
<기업분석>
- 일진하이솔루스(A271940) 매수/70,000원 : 수소 저장 및 운송 솔루션 기업으로의 진화
- 두산퓨얼셀(A336260) 매수/55,000원 : 2022년은 영역 확장하며 발돋움하는 해
- 현대로템(A064350) 매수/25,000원 : 적자 수주 해소로 이익률 개선, 신성장동력도 탑재
- 에스퓨얼셀(A288620) Not Rated : 도심 에너지 자립의 핵심 키워드
- SK에코플랜트(A003340) Not Rated : 친환경 생태계 플랫폼 기업으로의 진화
보고서 원문 : https://bit.ly/34HA2Nb
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: 2022년 수소를 주목해야 하는 이유
- 역대급 기상이변이 속출했던 2021년, 온난화 막기 위한 글로벌 협력 필요성 부각
- 2022년 수소의 중요성 부각되는 이유는 친환경 에너지원의 확대 때문
- 풍력/태양광 등 친환경 에너지원, Sustainable하지만 Stable하지는 않기 때문
- 이러한 문제점 보완하기 위해 ESS가 있지만, ESS의 단점을 보완해주는 P2G
- P2G의 강력한 장점, 에너지원의 저장 용량 및 저장 기간에서 압도적 우위
<기업분석>
- 일진하이솔루스(A271940) 매수/70,000원 : 수소 저장 및 운송 솔루션 기업으로의 진화
- 두산퓨얼셀(A336260) 매수/55,000원 : 2022년은 영역 확장하며 발돋움하는 해
- 현대로템(A064350) 매수/25,000원 : 적자 수주 해소로 이익률 개선, 신성장동력도 탑재
- 에스퓨얼셀(A288620) Not Rated : 도심 에너지 자립의 핵심 키워드
- SK에코플랜트(A003340) Not Rated : 친환경 생태계 플랫폼 기업으로의 진화
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▶️ 풍원정밀(A371950) / Not Rated
FMM 국산화를 달성한 OLED 소재 기업
- OLED 메탈마스크 전문기업으로 주 고객사는 LG디스플레이, 삼성디스플레이 등
- OLED 공정용 OMM, SBM 매출은 풍원정밀의 안정적인 Cash Cow
- 모바일 OLED 핵심소재 FMM 국산화 성공, 생산능력 확충으로 매출 성장 기대
- 2023년부터 이익률 높은 FMM 납품 진행됨에 따라 외형과 이익률 둘다 성장 전망
- 공모가 15,200원은 2022년 PER 20.2배로 FMM 성장성 고려시 매력적
▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/3oTdYGa
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▶️ 풍원정밀(A371950) / Not Rated
FMM 국산화를 달성한 OLED 소재 기업
- OLED 메탈마스크 전문기업으로 주 고객사는 LG디스플레이, 삼성디스플레이 등
- OLED 공정용 OMM, SBM 매출은 풍원정밀의 안정적인 Cash Cow
- 모바일 OLED 핵심소재 FMM 국산화 성공, 생산능력 확충으로 매출 성장 기대
- 2023년부터 이익률 높은 FMM 납품 진행됨에 따라 외형과 이익률 둘다 성장 전망
- 공모가 15,200원은 2022년 PER 20.2배로 FMM 성장성 고려시 매력적
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