SK 신성장산업분석팀
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[SK증권 신성장산업분석팀 나승두/ 02-3773-8891]

주간모니터(그린솔루션/항공우주)
문재인 대통령의 중동 방문과 수소경제

- 문재인 대통령, 약 일주일 동안 UAE/사우디아라비아/이집트 등 중동 3개국 순방
- UAE에서는 한·UAE 수소협력 비즈니스 라운드테이블 및 두바이 엑스포 참석
- 사우디아라비아에서는 한·사우디 스마트 혁신성장 포럼 참석
- 이집트에서는 한·이집트 미래/그린 비즈니스 라운드테이블 참석
- 에너지 패권국으로 자리매김한 중동 국가들의 친환경/수소에너지에 대한 관심에 주목
- 기존 석유화학 산업 인프라에서 발생하는 부생수소 및 개질수소에 강점
- 넓은 토지와 일조량 등을 바탕으로 태양광 발전 활용한 경제성 있는 그린수소 생산도 가능
- 탄소 제로를 목표로 하는 중동 스마트시티 구축에 수소가 중요한 에너지원으로 언급되는 이유
- 우리나라, 수소 활용 어플리케이션 및 다운스트림 분야에 강점 보유
- UAE 비롯한 중동국가들과 수소 생산 및 업스트림 분야와의 시너지 가능

보고서 원문 : https://han.gl/awPbh

SK증권 신성장산업분석팀 텔레그램 채널 : https://t.me/smallcapsk

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[SK증권 신성장산업분석팀 이소중/ 02-3773-9953]

주간모니터(게임 콘텐츠)_2022년 01월 19일(수)
게임 정책에 대한 대선 후보 공약 살펴보기

- 제 20대 대통령 선거(2022년 3월 9일)를 앞두고 이재명 더불어민주당 대선 후보와 윤석열 국민의힘 대선 후보가 게임 정책에 대한 공약을 제시
-2021년 조작으로 논란이 됐던 가챠(확률형 아이템)에 대해 두 후보는 아이템의 정확한 구성 확률과 기대값을 투명하게 공개하도록 정책을 추진할 것으로 예상
- 이재명 후보는 다중 뽑기로 불리는 ‘컴플리트 가챠’를 금지시킬 계획
- 게임 업계의 핵심 트렌드인 P2E(플레이투언) 게임에 대해서 두 후보는 조심스러운 입장
- 윤석열 후보 “환전성이 가능한 게임에 대해서는 상당한 주의를 기울이는 것이 바람직하다” 발언
- 이재명 후보 “P2E가 세계적인 흐름인 만큼 나쁘게 볼 필요는 없다”고 했지만 유저보다 게임사에 이익이 편중되는 P2E 게임 구조는 문제라는 인식 아래 정책을 추진하겠다는 입장
- 한편 국내 e-sports 산업을 강화시키기 위해 두 후보는 지역연고제, e-스포츠 선수단 등을 고려

보고서 원문 : https://han.gl/buvBh

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[SK증권 신성장산업분석팀 박찬솔/ 02-3773-9955]

2022년 01월 20일(목)
주간모니터(지속가능에너지)

Hornsea 2, 영국이 2030년 해상풍력 40GW를 달성하기 위한 퍼즐

- 글로벌 해상 풍력 강자인 영국(U.K.)은 2030년까지 해상풍력 40GW 설치가 목표
- GWEC의 영국의 해상풍력 설치량 전망치: ’22년 1.4GW, ’23년 1.5GW, ’24년 2.4GW, ’25년 4.2GW
- ’20년 말 기준 영국 해상풍력 누적 설치량 10.4GW, 건설 중인 프로젝트 4.7GW, 허가 상태 프로젝트 13.0GW
- Hornsea 2는 1.32GW로 세계 최대 규모였던 해상풍력 단지 Hornsea 1(1.22GW. 174개 SGRE 7MW 터빈)의 규모를 넘어
- Hornsea 2는 코로나19 영향에도 불구하고 프로젝트 디벨로퍼 Ørsted 와 영국 정부가 기존 타임라인에 맞춰 프로젝트를 가동 개시 하면서 산업의 목표 달성 의지가 부각

보고서 원문 : https://han.gl/otGaG

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[SK증권 신성장산업분석팀 이소중/ 02-3773-9953]

ESG워너비 : ESG 시대에 맞춰 변화하는 게임 시장

ESG에서 환경(E)에 대한 개선이 필요한 시점

- 국내 게임사들은 ESG 위원회를 운영중이지만, 여전히 ESG 부문 중 환경(E) 부문이 취약
- 2021년 기준 주요 게임사 중 엔씨소프트와 NHN을 제외한 게임사들의 환경(E) 등급은 D 를 기록
- 엔씨소프트, 넷마블, 컴투스 등은 환경 부문을 개선 하기 위해 친환경 사옥을 추진 중
- 환경 등급이 제일 높은 엔씨소프트는 2026년 완공 예정인 NC 글로벌 연구개발 혁신센터에 신재생에너지 도입
- 한편 최근 화두가 되고 있는 블록체인 게임에 도입되는 NFT(대체불가토큰)가 환경 이슈로 제기됨
- NFT는 블록체인 기술을 활용해 디지털 자산에 고유한 값을 부여해 소유권과 원본임을 확인해주는 대체불가토큰
- NFT는 제작 및 판매에 블록체인 기술이 사용되는 만큼 전력 소모량이 발생해 환경(E)부문에 부정적인 요소
- 하지만 NFT 시장 규모는 지난해부터 빠르게 확대되고 있고 게임 패러다임이 NFT 게임으로 집중되고 있는 만큼 다수의 게임사들은 NFT 기반의 게임을 개발 중
-국내 게임사들은 아직 NFT로 인한 환경 이슈에 대한 방안을 모색 중인 것으로 파악

▶️ 보고서 원문 : https://han.gl/IOJTx

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[SK증권 신성장산업분석팀 나승두/김도현 / 02-3773-8891]

IPOint 2022년 1월 넷째주

Weekly IPO Schedule

-보호예수 해제
1/27(목) 맥스트 2.87%, 휴럼 41.40%, 포커스에이치앤에스 15.51%
1/28(금) 에브리봇 0.32%, 씨앤투스성진 39.71%, 아이패밀리에스씨 0.6%
1/29(토) 리파인 9.29%

-주요일정
1/24(월) 애드바이오텍, 케이옥션 상장 / 나래나노텍, 아셈스 청약 / 바이오에프디엔씨, 인카금융서비스 수요예측
1/25(화) 스코넥엔터테인먼트, 이지트로닉스 납입 / 나래나노텍, 아셈스 청약 / 바이오에프디엔씨, 인카금융서비스, 현대엔지니어링 수요예측
1/26(수) 현대엔지니어링 수요예측
1/27(목) LG에너지솔루션 상장 / 나래나노텍, 아셈스 납입

Weekly IPO News

매일경제 / 2022-01-19
LG에너지솔루션 공모주 청약에 113조 9,700억원 증거금 유입, 청약 건수는 442만 4,000건 규모
중복청약 금지 시행 이후 진행된 IPO 청약 건수 기록인 카카오뱅크(186만건), 카카오페이(182만건) 등을 한참 뛰어넘는 기록

연합뉴스 / 2022-01-17
증권 인수업무 등에 관한 규정 개정 예고, 기관 수요예측 참여 기준 신설, 투자일임업 등록 후 2년 경과, 투자일임 규모 50억원 이상
불성실 수요예측 증가에 따른 조치로 해석, 2022년 2월 25일부터 시행되며, 2022년 4월 1일 이후 증권신고서 제출분부터 적용

파이낸셜뉴스 / 2022-01-18
중추신경계 신약개발사 '바이오팜솔루션즈' 코스닥 상장 준비, Pre-IPO 펀딩 올해 초 마무리 및 연내 상장 계획
자체 개발 뇌전증 치료제 후보물질은 3세대 약물로 분류, 이전 세대 약물대비 독성이 적고 효과는 뛰어난 것이 특징, 높은 개발 가능성 인정


▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/3FRmWJI

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[SK증권 신성장산업분석팀 윤혁진/ 02-3773-9025]

신성장산업 주간모니터(이차전지)
-2022년 유럽 전기차 시장과 보조금 정책 변화

유럽 전기차 판매량: 2021년 전기차 판매량 224만대 기록 (+ 63.4% YoY)
2020년 EU CO2규제로 폭스바겐 5억Euro, BMW 3.7억Euro 벌금 부과
독일 : 2030년 내연기관차 판매 중단을 목표로 내연기관차 보조금 삭제, 전기차 부가가치세 인하 등 시행
프랑스 : 2040년 내연기관차 판매 중단 계획, Low-emissions Zone, 버스전용차로 사용 허가 등 정책 시행

▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/3qJVMjM

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LGES 배정현황이 공시됐습니다.

상장첫날 매도 가능 물량은
미확약 기관 4.16% + 일반 투자자 4.69% = 8.85% 2,072만주 입니다
(기관 배정물량 10% 중 국내 45%, 외인 55%)
Analyst 이달미 (talmi@sks.co.kr /02-3773-9952)

삼성바이오로직스(A207940) 매수/1,100,000원

2021년 4분기에는 4공장관련 인건비 증가 및 특별상여금 집행

- 2021년 4분기 영업이익 1,288억원(+39.2%YoY) 시현, 추정치 소폭 하회
- 4공장 관련 인건비 증가 및 연말 특별상여금 지급으로 전분기대비 OPM 하락
- 2022년에는 4공장 가동예정, 5개 제품 수주완료, 추가 선수주 활동 활발히 진행 중
- 주주환원 정책 제시, 2025년부터 3년간 잉여현금흐름의 10%수준을 현금배당 예정
- 장기적인 성장스토리가 매력적, 투자의견 매수와 목표주가 1,100,000원 유지

보고서 원문: https://bit.ly/35lKppW

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주간모니터(그린솔루션, 항공우주)_2022년 01월 25일(화)

통가 화산 폭발로 확인 된 위성 통신의 필요성

- 지난 1월 15일, 태평양 가운데 폴리네시아(Polynesia) 지역에 위치한 통가(Kingdom of Tonga) 인근 해저 화산에서 화산폭발지수(VEI) 5 규모의 폭발 발생
- VEI 5 규모 화산 폭발은 해당 해저 화산에서 1천년에 한 번 발생할 법한 규모, 약 8분 여간 이어진 분화로 해저 폭발 임에도 화산기둥 지상 55km까지 도달, 호주/일본/미국 등 태평양 연안 국가들 쓰나미 경보 발령
- 해저 화산 폭발 여파로 유일한 해저케이블 단선되며 통가 지역 피해 소식 외부 전달 늦어져, 적극적 구호 활동에도 어려움 겪어, 외부와 연결되어 있는 해저케이블은 피지와 연결 된 해저케이블이 유일
- 현재 전세계 통신망은 해저케이블 의존도가 약 90%에 달하는 것으로 알려져 있어
- 자연 재해 발생 시 인공위성 통신망 등이 확실한 대안으로 대두, 통가 통신사업자 디지셀(Digicel)이 현재 국제전화 서비스 제공 중
- 위성 통신망이 기존 통신망의 보완재로써 반드시 필요함이 부각된 대표적인 사례

보고서 원문 : https://bit.ly/3qULVrq

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ESG워너비 : 독일의 새로운 리더십이 추구하는 방향

-2021 년 12 월 8 일 올라프 숄츠 (Olaf Scholz) 가 독일 총리로 취임 취임 후 신임 총리는 독일의 기후 변화 목표인 2045 년까지 온실가스 실질적 배출 Net Zero, 석탄 화력 발전의 폐지 기한 2030 년 기존 2038 년 으로 단축 2030 년 재생에너지 비율을 기존 목표치 65 에서 80 로 상향을 진보적으로 추진하겠다는 의지 보여

- 연간 독일 육상 풍력 신규 설치량을 중장기적으로 10 GW 로 늘리겠다는 계획 육상 풍력 설치 21 년 1 9 GW, 22 년 2 3 GW 이 예상됨

-‘Onshore Wind Law’( 육상 풍력 법안) 에 의한 신규 풍력 단지 허가 프로세스의 간소화가 진행될 것

- Bavarian 10 H rule 에 따라 풍력 터빈과 주택간의 거리 가 제한되었던 규제를 완화


보고서 원문 : https://han.gl/XDVYw

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▶️ 엘지에너지솔루션(A373220) 매수/430,000원
가장 고성장 할 미국 전기차 시장의 압도적인 1 위 배터리 기업

- 미국 전기차 시장은 보조금 확대, 전기차 신차 출시, 자국내 배터리공장 가동으로 향후 가장 고성장 할 시장
- LGES는 미국 완성차 업체들의 가장 중요한 파트너로 LGES 미국 생산능력은 2021년 5GWh에서 2025년 160~215GWh로 확대 전망
- 2025년 이후 판매되는 미국 전기차의 2~3대 중 1대는 LGES 배터리 채택 예상
- CAPA증가에 따른 규모의 경제와 공정 개선에 따른 판매보증 충당금 감소로 수익성 개선 전망

▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/3r1cUBK

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주간모니터(게임콘텐츠)_2022.01.26
게임 업계 역대 최대 규모 M&A 소식으로 투자심리 개선

- 1월 18일 마이크로소프트는 액티비전 블리자드 687억 달러(약 82조원)에 인수한다고 발표
- 마이크로스프트의 인수가는 주당 95 달러로 프리미엄이 약 45% 수준
- 이번 인수 규모는 게임 업계 역대 최대 규모이며, 2번째로 규모가 큰 인수 금액의 약 5배 수준
- 2번째로 규모가 큰 인수 건도 2주 전에 발생했고 프리미엄 64%가 붙은 만큼 게임사들에 대한 가치 평가가 높게 인정 받고 있어 증시 부진에 따라 위축된 게임주에 대한 투자심리 개선 기대
- 이번 인수로 마이크로스프트는 글로벌 게임 업계 매출 기준 4위에서 3위로 올라설 것으로 예상 (1위는 텐센트, 2위 소니(플레이스테이션), 3위 애플(앱스토어), 7위 액티비전 블리자드
- 마이크로스프트의 구독형 게임 플랫폼(엑스박스 게임패스)과 블리자드의 강력한 IP(오버워치, 디아블로, 콜오브듀티, 월드오브워크래프트, 캔디크러쉬, 스타크래프트)의 시너지 효과 기대
- 마이크로소프트의 엑스박스에 블리자드 IP 얹어 콘솔 시장 과점 중인 플레이스테이션 추격 기대

보고서 원문 : https://han.gl/yOGQW

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FTSE 조기편입 실패

LG Energy Solution (Korea): Failure in Fast Entry for FTSE Global Equity Index Series

https://research.ftserussell.com/products/index-notices/home/getnotice/?id=2603143
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▶️ IPOint weekly
- 2022년 1월 다섯째주

Weekly IPO Schedule

-보호예수 해제
1월 31일(월) : 와이팜 4.6%

-주요일정
2/3(목) 현대엔지니어링 청약(예정)
2/4(금) 스코넥엔터테인먼트, 이지트로닉스 상장 / 현대엔지니어링 청약(예정)

Weekly IPO News

서울경제 / 2022-01-27
HDC 현대산업개발의 아파트 붕괴 사고 및 중대재해처벌법 시행에 건설주 타격, 현대엔지니어링 수요예측 30~40:1 수준
공모가 하단 부담인 상황, 구주 매출 및 공모 규모 축소 가능성 제기, 향후 상장일정 변동에 관심

뉴시스 / 2022-01-25
지난해 역대 최대 규모 IPO에 따라 주식 공모 발행이 전년대비 166.5% 급증한 29조원 기록
IPO뿐만 아니라 유상증자 14조 5,600억원, 회사채 발행 202조 3,900억원 기록하며 자금 조달 시장 흥행

연합인포맥스 / 2022-01-27
마켓컬리 2월 초 상장 예비심사 청구 신청 및 상장 절차 돌입, 이커머스 기업들이 IPO 준비하는 가운데 증시 입정 서두르는 상황
당초 목표로 했던 2022년 상반기 상장은 지장 없을 것, 보통주 전환 등 상장 심사 전 실무 작업 진행 중

▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/3G70Umr

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▶️ ESG Wannabe
- 중국의 Battery Recycling 투자

CATL
- 글로벌 최대 배터리 생산기업으로 전구체 및 양극재 등 소재 밸류체인 내재화 진행중
- Brunp(희귀 금속 재활용 기업)와 JV 설립해 배터리 재활용 사업 진출, 지분율은 CATL 52.8%, Brunp 47.2%

화유코발트
- 포스코와 ‘포스코 HY클린메탈’ 설립(JV), 지분율은 포스코 65%, 화유코발트 35%, 기존 이차전지 소재용 금속 생산 및 납품하던 화유코발트 사업과 시너지 효과 기대
- 포스코의 폴란드 배터리 재활용 법인(PSLC)에서 가공된 Black Powder를 포스코 HY클린메탈에서 습식 공정을 거쳐 재활용 소재 생산하는 사업구조

GEM
- 중국 및 인도네시아 소재 전처리 공정, 습식공정 설비 운용 중, 기존 PCB 재활용 등을 통한 희귀 금속 추출 사업에서 폐배터리 재활용 사업으로 확장
- 2021년말 기준 Cell Scrap 처리 Capa는 연간 20만톤이며 전체 중국 시장의 Cell Scrap 처리량의 10% 수준

▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/33XQw3o

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▶️ 신성장산업 주간모니터
- GM의 Ultium과 전기차 사업 전략

Hummer EV와 Silverado EV로 전기차 시장 공략
4Q21 GM의 대표 전기차 세단인 ‘Bolt EV’ 판매량은 리콜로 급감
GM의 ‘Ultium’, ‘Ultifi’ 플랫폼을 바탕으로 세 가지 비전을 달성하겠다는 계획
EV 사업확대에 맞춰 LGES와 합작 배터리 Cell 법인인 Ultium Cells의 순차적인 공장 가동
EV 전용 생산공장인 디트로이트 Factory Zero 준공을 통한 EV 생산 Capa 역시 확대 중

▶️ 보고서 원문 : https://bit.ly/33Qd7yY

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