에코프로비엠
SK이노베이션 향으로
3년간 10조원.....

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210909900001

[SK증권 중소성장기업분석팀 윤혁진 / 02-3773-9025

▶️ Spot Comment: 에코프로비엠(A247540)
- SK 이노베이션과 10 조원 NCM 양극재 판매계약

에코프로비엠이 SK 이노베이션과 2024 년 1 월 1 일부터 2026 년 12 월 31 일까지 3 년간 하이니켈 NCM 양극재 10.1 조원을 공
급하는 계약 체결(계약단가는 원재료 가격에 따라 변동 가능)
현 시세를 고려한 총 공급 물량은 30 만톤 이상으로 추정되며, 고객사 공장의 생산능력과 가동률이 올라가는 1, 2, 3 차 년도로 갈
수록 공급 물량이 증가할 것으로 전망함
에코프로비엠은 그 동안 주로 CAM5 공장 3 만톤 중 2 만톤을 할애해 SK 이노베이션향 NCM 양극재를 공급했었음
현재 에코프로비엠이 공급할 수 있는 NCM 양극재 Capa 는 약 3 만톤 수준.
추가적으로 CAM5 의 NCA 1 만톤 라인이 NCM 으로 전환하고, CAM5N 공장 3 만톤이 2023 년부터 가동 가능하기 때문에
2024 년부터 공급할 수 있는 에코프로비엠의 SK 이노베이션 향 생산능력은 국내에 총 7 만톤 내외로 예상됨
따라서 2024 년 이후 급증하는 고객사 공급 물량을 대비하기 위해서는 유럽과 미국의 공장 증설이 이어질 전망
배터리 업체들의 대규모 수주, 그 후 이어지는 소재 업체들의 장기공급 계약은 소재업체들의 실적 성장의 안정성을 높여줘
밸류에이션 상승의 가장 핵심 요인

https://bit.ly/3nclfAY

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스몰캡 IssueCheck

천보(A278280)
Comment by 윤혁진
▶️전기차용 전해액 첨가제 제조 업체
▶️LGES, 삼성SDI의 LFP 양극재 개발 소식으로 양극재 타입과 무관한 전해질 업체 관심
▶️중국의 LiPF6 가격 급등에 따라 천보가 2024년부터 대규모 양산 준비 중인 F전해질의 가격 경쟁력 상승
▶️천보는 전기차 판매량 증가 x 차량당 배터리 용량 증가 x 용량당 사용량 증가의 삼중 수혜 기업

인성정보(A033230)
Comment by 나승두
▶️국내 유일 원격의료 전용기기(가정용 헬스케어 전용기기) 식약처 인증 완료 기업
▶️코로나19 재확산세 속 중앙재난안전대책본부, 일상생활 회복 관문으로 재택치료 추진 밝혀
▶️재택치료 발표 이후 10일(금) +15%상승, 일주일간 +30% 상승 강세 시현, 대권주자들의 원격의료 허용 견해도 긍정적 영향
▶️미국 VA 프로젝트 등 각종 해외 시범사업 협력 진행 중인 부분도 긍정적, 우리나라 5G 원격 환자 모니터링 서비스 개발 중

앱코(A129890)
Comment by 이소중
▶️국내 1 위 게이밍기어 전문업체로 키보드, 헤드셋과 마우스를 중심으로 판매 중
▶️코로나19 장기화로 인해 PC방 관련 제품들에 대한 수요가 감소해 동사의 전반적인 실적이 부진한 상황
▶️현재 B2B(PC방)와 B2C(일반 소비자) 비율은 약 9:1로 추정되는 만큼 PC방 영업이 정상화되는 시점부터 실적이 반등할 것으로 판단
▶️동사의 국내 PC방 내 제품들에 대한 점유율이 상당히 높은 만큼 코로나19 거리두기 완화 시점부터 주목할 필요성이 있음

브랜드엑스코퍼레이션(A337930)
Comment by 박찬솔
▶️룰루레몬 2분기 실적 발표(EPS $1.65 vs. $1.19(기대)) 후 주가 상승. 특히 글로벌 매출이 전년대비 49% 증가한 모습
▶️브랜드엑코퍼레이션도 글로벌 시장 성장과 사상 최대 분기 실적 기록이 예상되는 3분기 앞두고 상승
▶️애슬레저 의류업 특성상 3분기 실적 강세 이후 4분기에 대한 기대는 낮지만, 올해는 기모 레깅스와 아우터 라인 확대 중
▶️이에 따라 4분기의 마진율 급감 현상이 개선될 것으로 예상. 젝시믹스 브랜드 파워를 활용한 라인업 확대도 지속될 것

bit.ly/3hqIovG

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리오픈 With 백신

https://www.mk.co.kr/news/world/view/2021/09/874532/

LiPF6 등 소재 가격 상승의 주범..

http://www.choicenews.co.kr/news/articleView.html?idxno=84747

뉴욕증시, 8월 CPI 발표 앞두고 혼조…나스닥 나흘 연속 하락세
출처 : 한국경제 | 네이버

http://naver.me/FNmCAUPI

[SK증권 중소성장기업분석팀 박찬솔 / 02-3773-9955]

▶️ 시몬느액세서리컬렉션(A381920) / Not Rated
- 글로벌 1 위 Masstige 핸드백 ODM 업체

주요 고객사는 Tapestry(Coach, Kate Spade), Capri Holdings(Michael Kors)
제조원가 등에 일정 비율을 Mark-up 하는 Pricing 구조를 보유(2019 년 이익률 13%)
생산 CAPA 는 핸드백 2080 만개, 지갑은 920 만개(매출액 기준 9,500 억원 수준)
2022 년 준명품 시장은 10~15% 성장하며 Pre-pandemic 시장 규모로 회복 예상 글로벌 1 위 준명품 핸드백/지갑 ODM 사
올해 준명품 시장 대비 빠른 성장을 보인다면 동종업계 대비 프리미엄 부여 가능할 것

bit.ly/3EdI9hg

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[SK증권 중소성장기업분석팀 이소중 / 02-3773-9953]

▶️ 미투젠(A950190) / Not Rated
- 4Q21 신규 게임 3 종 출시 기대

소셜 카지노 및 캐쥬얼 게임 전문업체
매출 비중은 소셜카지노 40%, 트라이픽스 34%, 솔리테르 26%
신작 3 종 출시되어 기존 게임들의 매출 감소세를 상쇄시킬 것으로 기대
2021 년 매출액 1,050 억원(-7% YoY), 영업이익 420 억원(-11% YoY) 전망
배당성향 약 40% 이행 기대, 시가배당률 약 5~6% 예상

bit.ly/3EdI9xM

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리오픈 with 백신
하나씩 진행중 입니다.

방콕 오픈, 하나투어 정상근무

https://biz.chosun.com/distribution/fashion-beauty/2021/09/13/ZZSFVBKRFJHZRAU7RBF44NHXNQ/

[뉴욕증시]조정론 압력 못 이겼다…다우·S&P·나스닥 모두 하락
출처 : 이데일리 | 네이버

http://naver.me/GPr7405V

[뉴욕증시] 자사주 매입 기대감에 상승… MS, 배당금 확대 2%↑
출처 : 머니S | 네이버

http://naver.me/F2vJRdkR

[SK증권 중소성장기업분석팀 박찬솔 / 02-3773-9955]

▶️ 씨아이에스(A222080) / Not Rated

- 2 차전지 투자에 빠질 수 없는 장비업체

전극공정 장비 중 코터, 캘린더, 슬리터 등 핵심 장비 제작 업체
주요 고객사인 LGES, 삼성SDI, Northvolt의 CAPA확대에 따라 실적 증가 예상
전기차 업체들의 생산량 목표치 달성을 위해서 2022년부터 셀 투자 본격 확대될 것
특히 2차전지 장비 투자 중 전극공정의 비중이 약 36%으로 구조적 성장 가능할 것
4Q21부터 유럽 및 미국 셀 공장에 대한 셀 업체 발주가 증가하기 시작할 것으로 예상

https://bit.ly/3AkJhNS

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[SK증권 중소성장기업분석팀 박찬솔 / 02-3773-9955]

▶️ 티에스아이(A277880) / Not Rated

- 2022 년에는 실적과 수주 모두 좋을 것으로 예상

2차전지 전극공정 중 Mixing 시스템 전문제작 업체
주요 고객사는 LGES, 삼성SDI, ACC이며, 향후 유럽 시장 성장에 대한 수혜 기대
국내 Mixing 공정 경쟁사들의 핵심 거래처는 크게 변동이 없는 것으로 파악
미국 시장 개화 및 유럽 노스볼트의 국내 장비 채택 등 장비업계에 우호적인 환경 조성
향후 ACC의 양산물량 수주 성공이 티에스아이의 성장동력을 확인하는 계기될 것

https://bit.ly/3nD4dMo

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