[SK증권 박형우, 권민규]
IT부품/전기전자, 2차전지

솔루스첨단소재
- 수익성 개선은 부진, 매출은 반등
(시총 0.8조원)

▶️ 3분기 실적, 적자 지속 / 4분기, 매출 증가 트렌드 지속
- 3분기 영업손익 -204억원(적지), 컨센서스 -150억 하회
- 헝가리 2공장 고정비 증가, 전력비 부담
- 9월 말부터 70% 수준의 긍정적 수율 유지, 향후 75% 목표
- 영업외 솔루스바이오텍 매각이익 3,000억원 발생

▶️ 증설 계획 유지: 캐나다 공장 증설 규모 확대 결정 변동 없음
- 단기 실적 부진에도 증설, 캐나다 페이즈 1의 캐파 계획 기존 1.8만 > 2.5만톤
- 전지박 캐파 22년 1.5만 > 25년 7.8만톤

▶️ 흑자전환 시점 지연, 그러나 최악의 시점 탈출 중
- 2028년 예상 EPS 2,911원, 통상적인 IT하드웨어 PER 10배 적용
- 불확실성 존재(전방 수요, 가동률, 수율,유틸리티 비용)
- 2년간 기저효과로 향후 개선 상황에서 가파른 주가 반등 기대


▶️ 보고서 원문:
https://buly.kr/44uNnqR

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[SK증권 박형우, 권민규]
IT부품/전기전자, 2차전지

LG전자
- 연말이 왔고, PBR은 밴드 하단에 위치
(시총 16.6조원)

▶️ 3분기 리뷰, 전장&가전 견조 / 4분기 선전 예상
- 3분기 영업이익 9,967억원(+33% YoY)
- 수요 둔화 중 물류 비 등 비용 절감으로 수익성 방어
- 전장 LG마그나 이파워트레인 흑자 확대로 영업이익률 개선

▶️ 4분기 전망: 아직 확인되지 않는 세투 수요 개선
- 저점/반등/회복 시기 24년 중으로 강조
- 반등이 시작된다면 가장 먼저 실적 개선 감지

▶️ PBR 0.88배: 연말은 LG전자 비중을 늘려야 하는 시기
- 23F BPS 115,943원에 히스토리컬 PBR 상단 1.2배 반영
- 현재 PBR 저점, 자율주행 모멘텀 보유
- 지역다변화, 전장, B2B등 사업다각화로 차별화


▶️ 보고서 원문:
https://buly.kr/7bDXQ47

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[ SK증권 박형우, 권민규 ]
IT부품/전기전자, 2차전지

#더블유씨피
3Q23 잠정실적발표

(시총: 1.5조원 / 2차전지 분리막)

▶️ 실적 공시:
- 매출액 616 억원 (-3.9% YoY)
- OP 101억원 (-45%)
- OPM 16.4%

▶️ 컨센서스:
- 매출액 827 억원
- OP 163 억원
- OPM 19.7%

▶️ URL :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231030900061

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[SK증권 반도체/한동희]

#삼성전자(시총: 401.8조)
3Q23 실적발표

▶️ 실적 공시:
- 매출액 67.4조원 (+12% QoQ, -12% YoY)
- OP 2.4조원 (+264% QoQ, -78% YoY)
- NP 5.8조원
- OPM 3.6%

▶️ 컨센서스:
- 매출액 67.7조원
- OP 1.8조원
- OPM 2.7%

▶️ URL :
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20231031800049

▶️ 삼성전자 실적 발표 컨콜
일시 : 10월 31일(목) 10:00
링크 : https://www.samsung.com/sec/ir/financial-information/earnings-release/

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[ SK증권 박형우, 권민규 ]
IT부품/전기전자, 2차전지

#비에이치
3Q23 잠정실적발표

(시총: 6,441억원 / FPCB기판)

▶️ 실적 공시:
- 매출액 4,561 억원 (-4% YoY)
- OP 508억원 (-14%)
- OPM 11%

▶️ 컨센서스:
- 매출액 5,269 억원
- OP 550 억원
- OPM 10%

▶️ URL :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231031800074

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[ SK증권 박형우, 권민규 ]
IT부품/전기전자, 2차전지

#디케이티
3Q23 잠정실적발표

(시총: 1,479 억원 / SMT)

▶️ 실적 공시:
- 매출액 676 억원 (-33% YoY)
- OP 50억원 (-26%)
- OPM 7.5%

▶️ URL :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231031900114

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[SK증권 반도체 한동희]

삼성전자 3Q23 컨퍼런스 콜

▶️3Q23 DRAM B/G +10%, ASP +mid single%,
NAND -low single%, ASP +low single%

▶️4Q23 시장 B/G DRAM 10%, NAND Flat 전망
삼성전자 시장 상회 계획
 
▶️ 2024년 HBM 생산능력 2.5배 이상 확대 계획
HBM3, 3e 제품 주요 고객사와 공급협의 완료
HBM3e 24년 상반기 양산 예정

▶️ 감산 및 투자 축소 기조, HBM 중심 투자 쏠림으로
24년 선단공정 공급 부족 지속 예상.
선단공정은 가동률 조정없이 공급할 것

▶️Q&A

자료: https://buly.kr/28q3R83

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[SK증권 반도체/전기전자/디스플레이 mid-small Cap. 이동주]
 
*유니셈
전방 투자 약세에도 선방

▶️ 투자포인트

1. 상반기 대비 하반기 소폭 회복
- 전방 고객사 신규 투자 하반기, 24년으로 지연
- 일부 디램과 로직 하반기 발주 기대, 상반기보다 소폭 개선 분위기

2. 2024년 투자도 보수적. 부대장비의 차별화 포인트
- 부대장비(스크러버, 칠러)는 업황 대비 양호
- 스크러버 후공정까지 대응 영역 확장 및 해외 업체 고객 다변화
- 태양광 신규 고객 확보로 전방 산업 다변화

3. 아쉬운 업황에도 나아질 2024년
- 하반기 실적 견고
- 타 전공정 장비사 대비 실적 outperform 기대


▶️ 보고서 URL : https://buly.kr/7x346un

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