[SK증권 박형우, 권민규]
2차전지, IT부품/전기전자
포스코퓨처엠
- 미래를 위한 준비
▶️ 결론
- 단기실적 : 24년 초까지 부진 예상
- 그러나 자본조달 시 성장모멘텀 재부각 기대
- 그룹사와 시너지로 중국 수출 통제 악영향 제한적
▶️ 3Q 실적 부진
- OP : 371억원
- 배경: 생산성 기대 하회, 고정비 증가, 유럽수요 부진
▶️ 4Q 감소세 지속
- OP : 269억원
- 배경: 전기차 수요 차질, 인건비 관련 일회성비용, 인조흑연 양산시작에 따른 감상비 증가
▶️ 투자포인트
1) 자본조달 시 성장 모멘텀 재부각 기대 : 신규 수주
2) 그룹사와의 시너지 : 중국 수출 통제 악영향 제한적
3) 24년 전망 : 판가하락세 완화, 생산성 개선
▶️ 보고서 원문:
https://tinyurl.com/3c42yht3
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
2차전지, IT부품/전기전자
포스코퓨처엠
- 미래를 위한 준비
▶️ 결론
- 단기실적 : 24년 초까지 부진 예상
- 그러나 자본조달 시 성장모멘텀 재부각 기대
- 그룹사와 시너지로 중국 수출 통제 악영향 제한적
▶️ 3Q 실적 부진
- OP : 371억원
- 배경: 생산성 기대 하회, 고정비 증가, 유럽수요 부진
▶️ 4Q 감소세 지속
- OP : 269억원
- 배경: 전기차 수요 차질, 인건비 관련 일회성비용, 인조흑연 양산시작에 따른 감상비 증가
▶️ 투자포인트
1) 자본조달 시 성장 모멘텀 재부각 기대 : 신규 수주
2) 그룹사와의 시너지 : 중국 수출 통제 악영향 제한적
3) 24년 전망 : 판가하락세 완화, 생산성 개선
▶️ 보고서 원문:
https://tinyurl.com/3c42yht3
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[SK증권 반도체/한동희]
반도체 업종 아웃퍼폼을 예상하는 이유
▶️ Trendforce 4Q23 모바일 메모리 가격 전망 상향 조정 (DRAM +13~18%, NAND +8~13%)
▶️ 23, 24년 모바일 DRAM 수요 전망 각각 3%, 6% 상향하며 초과 공급률 -5.5% (-2.7%p), -6.5% (-5.3%p) 하향 조정
▶️ 대만 모바일 관련 서플라이체인 3Q23 매출 크게 반등하며 수요의 저점 확인 구간 진입
▶️ 4Q23 고정가 반등에 따른 실적 회복 가속화 전망
▶️ 업종 아웃퍼폼 의견 유지. 금리 인상이 할인율을 높이는 구간이라면, 장기 전망보다는 단기 전망의 주가 반영이 상대적으로 용이할 것
->실적 회복이 ‘시작‘된 업종 센티먼트 상대 우위 예상
▶️ DRAM 아웃퍼폼 지속 중인 SK하이닉스 최선호주, HBM3,3e 시장 진입 기대와 Valuation 매력도가 높은 삼성전자 차선호주 의견 유지
▶️ 보고서 URL :
https://buly.kr/5f9AoUA
*SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam
*SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch
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반도체 업종 아웃퍼폼을 예상하는 이유
▶️ Trendforce 4Q23 모바일 메모리 가격 전망 상향 조정 (DRAM +13~18%, NAND +8~13%)
▶️ 23, 24년 모바일 DRAM 수요 전망 각각 3%, 6% 상향하며 초과 공급률 -5.5% (-2.7%p), -6.5% (-5.3%p) 하향 조정
▶️ 대만 모바일 관련 서플라이체인 3Q23 매출 크게 반등하며 수요의 저점 확인 구간 진입
▶️ 4Q23 고정가 반등에 따른 실적 회복 가속화 전망
▶️ 업종 아웃퍼폼 의견 유지. 금리 인상이 할인율을 높이는 구간이라면, 장기 전망보다는 단기 전망의 주가 반영이 상대적으로 용이할 것
->실적 회복이 ‘시작‘된 업종 센티먼트 상대 우위 예상
▶️ DRAM 아웃퍼폼 지속 중인 SK하이닉스 최선호주, HBM3,3e 시장 진입 기대와 Valuation 매력도가 높은 삼성전자 차선호주 의견 유지
▶️ 보고서 URL :
https://buly.kr/5f9AoUA
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*SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch
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[SK증권
IT부품/전기전자/2차전지
박형우, 권민규]
#LG에너지솔루션(시총: 104.9조)
3Q23 실적발표
▶️ 실적 공시:
- 매출액 8.2조원 (+8% YoY)
- OP 7,312억원 (+40% YoY)
- NP 4,205억원
- OPM 9%
▶️ 컨센서스:
- 매출액 8.3조원
- OP 6,750억원
▶️ URL :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231011800077
▶️ LG에너지솔루션 실적 발표 컨콜
일시 : 10월 25일(수) 10:00
링크 : https://www.lgensol.com/kr/earnings-announcement
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
IT부품/전기전자/2차전지
박형우, 권민규]
#LG에너지솔루션(시총: 104.9조)
3Q23 실적발표
▶️ 실적 공시:
- 매출액 8.2조원 (+8% YoY)
- OP 7,312억원 (+40% YoY)
- NP 4,205억원
- OPM 9%
▶️ 컨센서스:
- 매출액 8.3조원
- OP 6,750억원
▶️ URL :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231011800077
▶️ LG에너지솔루션 실적 발표 컨콜
일시 : 10월 25일(수) 10:00
링크 : https://www.lgensol.com/kr/earnings-announcement
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Lgensol
실적발표 ｜ LG에너지솔루션
피씨디스크립션
[SK증권
IT부품/전기전자/2차전지
박형우, 권민규]
#LG이노텍(시총: 5.3조)
3Q23 잠정 실적발표
▶️ 실적 공시:
- 매출액 4.7조원 (-12% YoY)
- OP 1,834억원 (-59% YoY)
- OPM 4%
▶️ 컨센서스:
- 매출액 4.6조원
- OP 1,951억원
- OPM 4%
▶️ URL :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231025800337
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
IT부품/전기전자/2차전지
박형우, 권민규]
#LG이노텍(시총: 5.3조)
3Q23 잠정 실적발표
▶️ 실적 공시:
- 매출액 4.7조원 (-12% YoY)
- OP 1,834억원 (-59% YoY)
- OPM 4%
▶️ 컨센서스:
- 매출액 4.6조원
- OP 1,951억원
- OPM 4%
▶️ URL :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231025800337
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Telegram
[ IT는 SK ]
최도연, 박형우, 한동희, 이동주, 권민규, 박제민 (SK증권)
'Rush PC, Smartphone order'
https://www.channelnewsasia.com/business/taiwan-chipmaker-umc-sees-demand-stabilising-rush-pc-smartphone-orders-3871741
https://www.channelnewsasia.com/business/taiwan-chipmaker-umc-sees-demand-stabilising-rush-pc-smartphone-orders-3871741
CNA
Taiwan chipmaker UMC sees demand stabilising, with 'rush' PC, smartphone orders
TAIPEI : Taiwanese chipmaker United Microelectronics Corp (UMC) said on Wednesday it sees gradually stabilising demand in the fourth quarter with recent "rush orders" for personal computers and smartphones, but added that customers remain cautious. The semiconductor…
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[SK증권 박형우, 권민규]
IT부품/전기전자, 2차전지
LG이노텍
- PBR 1.1배, 과거 10년 밴드 하단 근접
(시총 5.4조원)
▶️ 결론
- 4Q 영업이익: 5,036억원 전망
- 아이폰 우려 이미 상당부분 반영
- 선제적 재고조정
- 현 주가 PBR 1.13배 (밴드 하단)
▶️ 보고서 원문:
https://tinyurl.com/2f3cu8zz
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
IT부품/전기전자, 2차전지
LG이노텍
- PBR 1.1배, 과거 10년 밴드 하단 근접
(시총 5.4조원)
▶️ 결론
- 4Q 영업이익: 5,036억원 전망
- 아이폰 우려 이미 상당부분 반영
- 선제적 재고조정
- 현 주가 PBR 1.13배 (밴드 하단)
▶️ 보고서 원문:
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