[SK증권 반도체/전기전자/디스플레이 mid-small Cap. 이동주]
 
*아비코전자
반가운 DDR5, 아쉬운 업황

▶️ 투자포인트
- DDR5용 메탈 파워 인덕터 4Q23 공급 개시 파악. 100-200만개 수준 초도
- 판가는 예상대로 높은 것으로 추정되지만 물량 측면에서는 아쉬운 부분 상존. 대응 증설 규모가 예상보다 축소
- 단기 실적은 메모리 감산 여파로 부진. 통상 반도체향 매출 비중 30%. 나머지 세트향도 더딘 회복세
- 아비코테크 MLB는 신규 거래선 확보와 고부가 제품 다변화 동향은 긍정적. 중장기 수동부품 성장률 둔화를 MLB가 채워갈 것으로 기대
- 감산과 DDR5 물량 가정 변화로 실적 추정치 하향 조정(1차 증설분만 감안). 그럼에도 2024년 실적 성장의 중요한 축임은 불변

▶️ 보고서 URL : https://tinyurl.com/46zda9nf

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[ SK증권 박형우, 권민규 ]
2차전지, IT부품/전기전자

✅ 2차전지 대형주 실적 발표 일정

▶️ 포스코퓨처엠
일시 : 10월 24일(화) 13:30

▶️ LG에너지솔루션
일시 : 10월 25일(수) 10:00
링크 : https://www.lgensol.com/kr/earnings-announcement

▶️ 삼성SDI
일시 : 10월 26일(목) 10:00

▶️ 솔루스첨단소재
일시 : 10월 27일(금) 14:00

▶️ 더블유씨피
일시 : 10월 30일(월) 10:30

▶️ SK이노베이션 (SK On)
일시 : 11월 03일(금) 10:00
링크 : http://www.skinnovation.com

▶️ SK아이이테크놀로지
일시 : 11월 03일(금) 14:00
링크 : http://www.skietechnology.com/ir/earning.asp

▶️ 에코프로비엠
일시 : 11월 06일(월) 10:00
링크 : https://www.ecoprobm.com

▶️ 롯데에너지머티리얼즈
일시 : 11월 08일(수)
링크 : http://www.lotteenergymaterials.com

[ SK증권 IT팀 ]

✅ IT 대형주 실적 발표 일정

▶️ LG디스플레이
일시: 10월 25일(수) 14:00
링크: https://irsvc.teletogether.com/lgdisplay/lgdisplay2023Q3_kor.php

▶️ LG이노텍
일시 : 10월 25일(수) 공시
<컨퍼런스콜 진행 X>

▶️ SK하이닉스
일시: 10월 26일(목) 09:00
링크: https://irsvc.teletogether.com/hynix/hynix.php?c=hynix&y=1560

▶️ 삼성전기
일시 : 10월 26일(목) 11:00
링크 : https://www.samsungsem.com/kr/about-us/investor-relations/earnings-release.do

▶️ LG전자
일시 : 10월 27일(금) 16:00
링크 : https://www.lge.co.kr/company/investor/presentation

▶️ 삼성전자
일시: 10월 31일(화) 10:00
링크: https://www.samsung.com/sec/ir/financial-information/earnings-release

[SK증권
IT부품/전기전자/2차전지
박형우, 권민규] 

#한솔테크닉스(시총: 1,930억)
3Q23 잠정 실적발표

▶️ 실적 공시:
- 매출액 4,418억원 (+13% YoY)
- OP 217억원 (+3% YoY)
- OPM 5%

▶️ URL :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231024800061

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[SK증권
IT부품/전기전자/2차전지
박형우, 권민규] 

#포스코퓨처엠(시총: 23.1조)
3Q23 잠정 실적발표

▶️ 실적 공시:
- 매출액 1.28조원 (+22% YoY)
- OP 371억원 (-55% YoY)
- OPM 3%

▶️ 컨센서스:
- 매출액 1.45조원
- OP 669억원
- OPM 4.6%

▶️ URL :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231024800104

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[SK증권 박형우, 권민규]
2차전지, IT부품/전기전자

포스코퓨처엠
- 미래를 위한 준비

▶️ 결론
- 단기실적 : 24년 초까지 부진 예상
- 그러나 자본조달 시 성장모멘텀 재부각 기대
- 그룹사와 시너지로 중국 수출 통제 악영향 제한적

▶️ 3Q 실적 부진
- OP : 371억원
- 배경: 생산성 기대 하회, 고정비 증가, 유럽수요 부진

▶️ 4Q 감소세 지속
- OP : 269억원
- 배경: 전기차 수요 차질, 인건비 관련 일회성비용, 인조흑연 양산시작에 따른 감상비 증가

▶️ 투자포인트
1) 자본조달 시 성장 모멘텀 재부각 기대 : 신규 수주
2) 그룹사와의 시너지 : 중국 수출 통제 악영향 제한적
3) 24년 전망 : 판가하락세 완화, 생산성 개선

▶️ 보고서 원문:
https://tinyurl.com/3c42yht3


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[SK증권 반도체/한동희]

반도체 업종 아웃퍼폼을 예상하는 이유

▶️ Trendforce 4Q23 모바일 메모리 가격 전망 상향 조정 (DRAM +13~18%, NAND +8~13%)

▶️ 23, 24년 모바일 DRAM 수요 전망 각각 3%, 6% 상향하며 초과 공급률 -5.5% (-2.7%p), -6.5% (-5.3%p) 하향 조정

▶️ 대만 모바일 관련 서플라이체인 3Q23 매출 크게 반등하며 수요의 저점 확인 구간 진입

▶️ 4Q23 고정가 반등에 따른 실적 회복 가속화 전망

▶️ 업종 아웃퍼폼 의견 유지. 금리 인상이 할인율을 높이는 구간이라면, 장기 전망보다는 단기 전망의 주가 반영이 상대적으로 용이할 것
->실적 회복이 ‘시작‘된 업종 센티먼트 상대 우위 예상

▶️ DRAM 아웃퍼폼 지속 중인 SK하이닉스 최선호주, HBM3,3e 시장 진입 기대와 Valuation 매력도가 높은 삼성전자 차선호주 의견 유지


▶️ 보고서 URL :
https://buly.kr/5f9AoUA

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[SK증권
IT부품/전기전자/2차전지
박형우, 권민규] 

#LG에너지솔루션(시총: 104.9조)
3Q23 실적발표

▶️ 실적 공시:
- 매출액 8.2조원 (+8% YoY)
- OP 7,312억원 (+40% YoY)
- NP 4,205억원
- OPM 9%

▶️ 컨센서스:
- 매출액 8.3조원
- OP 6,750억원

▶️ URL :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231011800077

▶️ LG에너지솔루션 실적 발표 컨콜
일시 : 10월 25일(수) 10:00
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[SK증권
IT부품/전기전자/2차전지
박형우, 권민규] 

#LG이노텍(시총: 5.3조)
3Q23 잠정 실적발표

▶️ 실적 공시:
- 매출액 4.7조원 (-12% YoY)
- OP 1,834억원 (-59% YoY)
- OPM 4%

▶️ 컨센서스:
- 매출액 4.6조원
- OP 1,951억원
- OPM 4%

▶️ URL :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231025800337

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