[SK증권 반도체/한동희]
 
삼성전자 3Q23 어닝서프라이즈

▶️ 3Q23 OP 컨센서스 32% 상회
DS -3.7조원 (이하 조원), DX 3.8 (MX/NW 3.4), SDC 1.9, Harman 0.4 추정
플래그십 효과에 따른 SDC, MX 호조와 NAND 적자 폭 축소 예상 상회 추정
 
▶️ DS: 메모리 -3.0 (DRAM -0.3, NAND -2.7), 비메모리 -0.7 추정
DRAM B/G +9%, ASP +5%,
NAND B/G -1%, ASP +2%. 가격 우선 기조 관철
메모리 ASP 반등으로 적자 폭 축소,
비메모리는 가동률 회복 지연으로 적자 확대 추정

▶️ SDC: 플래그십 효과로 생산량 증가와 플렉서블 비중 확대에 따른 믹스 제고

▶️ MX: 플래그십 효과로 스마트폰 5,900만대 (+10% QoQ), ASP 296달러 (+10% QoQ)

▶️ 메모리 2차 감산에 따른 단위 비용 증가와 출하 부진에도 적자 폭 축소 긍정적
4Q23 메모리 고정가격 반등 시작으로 ASP 상승 폭 확대 전망
현 주가 12M Fwd. P/B 1.30X로 Band 중단 수준

자료 : https://buly.kr/GkopcDG

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[SK증권 박형우]
2차전지, IT부품/전기전자

LG에너지솔루션 - 3Q23 잠정실적 리뷰 코멘트

▶️ 결론
- 3분기 실적 서프 배경:
1) 북미 매출 견조했고,
2) 배터리 판가하락에도 원재료비 부담 완화됐기 때문
- 여전히 단기/중기로는 불확실성 존재
북미 수요, 정책 불확실성, 판가 하락세 지속

▶️ 잠정실적 주요 내용

▶️ 애널리스트 의견

▶️ 보고서 원문:
https://www.sks.co.kr/data1/research/qna_file/20231012072218991_0_ko.pdf


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[SK증권 반도체/전기전자/디스플레이 mid-small Cap. 이동주]
 
*ISC(A095340) 매수/110,000원
대주주 변경 마무리, 기대되는 성장 로드맵

▶️ 투자포인트
- 최대주주 변경 이벤트는 마무리. 본업 포함 주요 신규 사업에 박차
- SKC 자회사 및 SK하이닉스와의 협업도 강화. 캐파 증설 및 M&A 물색도 진행 중
- 3분기 실적은 메모리 감산 여파로 QoQ flat 수준 전망. 4분기부터 실적 회복세
- AI향 양산용 소켓 공급 개시. R&D에서 양산용 전환에 의미. 2024년부터 물량적으로 의미 기여 시작
- Nvidia 12M FWD P/E는 AMD 수준까지 하락. AI 관련주 전반 바닥에 대한 고민 필요한 시점
- 최대주주의 반도체 사업 강화 의지, rubber 소켓의 비메모리 중심 영역 확대 감안시 2024년 필두로 가파른 외형 성장 예상


▶️ 보고서 URL :
https://buly.kr/DEVhjBm

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▶️ 애플, '비전프로 탑재' 액체렌즈 특허 추가 공개…LG이노텍 협업 가능성
(더구루)

https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=61274