[SK증권 반도체/전기전자/디스플레이 mid-small Cap. 이동주]

* AI 주도주 방향성 베팅 + 실적/신사업 전공정

▶️ 투자 포인트
- 제조사 후공정 투자는 기술적으로 보나, 경제적으로 보나 명확한 방향성
- AI 관련 업체에 대한 조정은 일시적. 방향성 베팅 여전히 유효
- 이와 함께 전공정 supply chain 저점 고민 필요. 감산이 거세질수록 업황 회복 시점은 당겨짐
- 9월 중 관련 업체 eps 하향 조정세도 마무리 예상
- DRAM 현물가 반등도 소외된 전공정 주가의 도화선이 될 전망
- 실적/신사업 모멘텀 보유한 전공정 업체가 기다리기도 편안

파츠: 케이엔제이, 월덱스, 원익QnC
EUV: 에스앤에스텍
부대장비: 지앤비에스 에코, 유니셈
소재: 제이아이테크

▶️ 보고서 URL:
https://url.kr/sg3zqa


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SK증권 박형우
2차전지/IT부품/전기전자

* 엔켐 2Q23 실적

▶️ 2Q23 매출 :
1,170억원 기록
(컨센서스 1,429억원) 

▶️ 2Q23 영업이익 :
75억원 기록
(컨센서스 119억원) 

▶️ 공시 URL :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230816000002

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[SK증권 반도체/한동희]
AI향 DRAM 수혜 강세 지속 전망

▶️시장 고민: AI 공급망 병목에 따른 가이던스 정체 및 하향 리스크

▶️본질: 해결될 ‘공급망 병목’보다 ‘AI 수요 강세’

▶️4Q23 SK하이닉스 HBM 생산 능력 50K 수준으로 1Q23 대비 3배 수준 전망

▶️HBM 증설은 ‘기술 감산’효과로 연결

▶️별도의 전공정 캐파 할당 필요+ Commodity DRAM 대비 die 40~50% 수준 감소 추정 때문

▶️3Q23부터 DRAM 업계 순차적 턴어라운드 시작, NAND는 강도 높은 감산으로 적자 폭 축소 전망

▶️반도체 업종 비중확대 의견 유지

자료: https://tinyurl.com/2pv94ect

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