[SK증권 한동희] SK하이닉스 1Q23 Review
안녕하세요, SK증권 반도체 담당 한동희입니다.
SK하이닉스 1Q23 Review 공유드립니다.
▶️ 1Q23 영업적자 3.4조원. 수익성 추구로 가격 방어->재고평가손 등 가격 변수 비용 통제
▶️ 2Q23 B/G 반등 예상. 전방 재고 조정 둔화, 고부가 제품군 수요 반등 기대. 분기 실적 회복 시작
▶️ 추가 감산으로 3Q23 재고 하락 및 하반기 DDR5 Cross-over, HBM3 선제 진행
▶️ 회복기 탄력성 제고->주가 저점 우상향 전망
2Q23 출하 증가, 3Q23 재고 하락 전망
자료: https://tinyurl.com/3x6btbvs
1Q23 컨퍼런스 콜 노트
자료: https://bit.ly/40EZABp
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며, 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
* SK증권 리서치 텔레그램 채널 :
https://t.me/sksresearch
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SK하이닉스 1Q23 Review 공유드립니다.
▶️ 1Q23 영업적자 3.4조원. 수익성 추구로 가격 방어->재고평가손 등 가격 변수 비용 통제
▶️ 2Q23 B/G 반등 예상. 전방 재고 조정 둔화, 고부가 제품군 수요 반등 기대. 분기 실적 회복 시작
▶️ 추가 감산으로 3Q23 재고 하락 및 하반기 DDR5 Cross-over, HBM3 선제 진행
▶️ 회복기 탄력성 제고->주가 저점 우상향 전망
2Q23 출하 증가, 3Q23 재고 하락 전망
자료: https://tinyurl.com/3x6btbvs
1Q23 컨퍼런스 콜 노트
자료: https://bit.ly/40EZABp
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👍1
[SK IT부품/전기전자/2차전지 박형우]
* 삼성SDI 1Q23 실적발표
4/27 (목) 오전 10시
▶️ 1Q23 영업이익 :
3,754억원 기록
(컨센서스 3,831억원)
▶️ 실적 자료 URL :
https://tinyurl.com/mwft7ntv
▶️ 컨콜 접속링크 :
https://tinyurl.com/5bmmvz5f
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* 삼성SDI 1Q23 실적발표
4/27 (목) 오전 10시
▶️ 1Q23 영업이익 :
3,754억원 기록
(컨센서스 3,831억원)
▶️ 실적 자료 URL :
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👍2
[SK증권 한동희] 삼성전자 1Q23 컨퍼런스 콜
안녕하세요, SK증권 반도체 담당 한동희입니다.
삼성전자 1Q23 컨퍼런스 콜 공유드립니다.
삼성전자 1Q23 컨퍼런스 콜
▶️ 디램: 1Q23 B/G 10% 초반 하락, ASP 10% 중반 하락. 2Q23 B/G 10% 초반 성장 (시장 수준)
▶️ 낸드: 1Q23 B/G 한자리수 초반 성장, ASP 10% 후반 하락. 2Q23 한자리수 중반 성장 (시장 수준)
▶️ Capex: 인프라, 알엔디 투자는 확대, 설비투자는 업황 고려해 탄력적 운영 계획
▶️ 감산: 레거시 중심으로 진행. 라인 재배치에 더해 의미있게 진행. 2Q23 재고 하락 시작. 하반기 수요 감안해 탄력적 운영
자료: https://tinyurl.com/2p8ms63t
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삼성전자 1Q23 컨퍼런스 콜
▶️ 디램: 1Q23 B/G 10% 초반 하락, ASP 10% 중반 하락. 2Q23 B/G 10% 초반 성장 (시장 수준)
▶️ 낸드: 1Q23 B/G 한자리수 초반 성장, ASP 10% 후반 하락. 2Q23 한자리수 중반 성장 (시장 수준)
▶️ Capex: 인프라, 알엔디 투자는 확대, 설비투자는 업황 고려해 탄력적 운영 계획
▶️ 감산: 레거시 중심으로 진행. 라인 재배치에 더해 의미있게 진행. 2Q23 재고 하락 시작. 하반기 수요 감안해 탄력적 운영
자료: https://tinyurl.com/2p8ms63t
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❤2
[SK증권 IT부품/전기전자/2차전지 박형우]
* 포스코퓨처엠 1Q23 실적발표
4/27 (목) 오후 2시30분
▶️ 1Q23 영업이익 :
203억원 기록
(컨센서스 385억원)
▶️ 실적 자료 URL :
https://tinyurl.com/yc7x5ukv
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
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* 포스코퓨처엠 1Q23 실적발표
4/27 (목) 오후 2시30분
▶️ 1Q23 영업이익 :
203억원 기록
(컨센서스 385억원)
▶️ 실적 자료 URL :
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😢1
[SK증권 IT부품/전기전자/2차전지 박형우]
* LG전자 1Q23 실적발표
4/27 (목) 오후 4시
▶️ 1Q23 영업이익 :
1조 4,974억원 기록
(월초 잠정실적 발표와 영업이익 동일)
▶️ 실적 자료 URL :
https://tinyurl.com/3dnvcuxf
▶️ 컨콜 접속링크 :
https://tinyurl.com/2p8mc6h5
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* LG전자 1Q23 실적발표
4/27 (목) 오후 4시
▶️ 1Q23 영업이익 :
1조 4,974억원 기록
(월초 잠정실적 발표와 영업이익 동일)
▶️ 실적 자료 URL :
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▶️ 컨콜 접속링크 :
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❤2👍1
[SK증권 한동희] 삼성전자 1Q23 Review
안녕하세요, SK증권 반도체 담당 한동희입니다.
재고 안정화 시작 기대
▶️ 1Q 영업이익 0.6조원 기록
반도체 부진, 스마트폰 호조 (출하량, ASP)
▶️ 2Q 스마트폰 역기저 효과로 실적 둔화 전망
▶️ 2Q DRAM B/G 가이던스 시장 수준 (10%)인 가운데, 재고 하락 언급-> 예상보다 큰 폭 감산 암시
▶️ SK증권은 2Q23 재고 하락보다는 안정화,
가격 하락 폭 둔화에 초점
▶️ 반도체 업황 저점 통과 전망 유지
자료: https://tinyurl.com/28jcu6dy
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재고 안정화 시작 기대
▶️ 1Q 영업이익 0.6조원 기록
반도체 부진, 스마트폰 호조 (출하량, ASP)
▶️ 2Q 스마트폰 역기저 효과로 실적 둔화 전망
▶️ 2Q DRAM B/G 가이던스 시장 수준 (10%)인 가운데, 재고 하락 언급-> 예상보다 큰 폭 감산 암시
▶️ SK증권은 2Q23 재고 하락보다는 안정화,
가격 하락 폭 둔화에 초점
▶️ 반도체 업황 저점 통과 전망 유지
자료: https://tinyurl.com/28jcu6dy
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Telegram
[ IT는 SK ]
최도연, 박형우, 한동희, 이동주, 권민규, 박제민 (SK증권)
🔥1
[SK증권 반도체 한동희]
4월 반도체 수출액 잠정
*무역통계
DRAM 11.6억달러 (+3% MoM),
NAND 3.5억달러 (-45% MoM),
DRAM 모듈 3.1억달러 (-63% MoM),
MCP 2.9억달러 (-39% MoM),
SSD 2.9억달러 (-46% MoM)
[4월/1Q23] 1Q23 대비 4월 비중
DRAM 39%,
NAND 24%,
DRAM 모듈 22%,
MCP 26%,
SSD 24%
4월 반도체 수출액 잠정
*무역통계
DRAM 11.6억달러 (+3% MoM),
NAND 3.5억달러 (-45% MoM),
DRAM 모듈 3.1억달러 (-63% MoM),
MCP 2.9억달러 (-39% MoM),
SSD 2.9억달러 (-46% MoM)
[4월/1Q23] 1Q23 대비 4월 비중
DRAM 39%,
NAND 24%,
DRAM 모듈 22%,
MCP 26%,
SSD 24%
👍1
[SK증권 한동희] DRAM 스팟 프리미엄 전환 시작
안녕하세요, SK증권 반도체 담당 한동희입니다.
▶️ 4월 고정 가격 하락으로 DRAM 스팟 프리미엄 전환 (8Gb 10~12%, 16Gb 6~7%)
▶️ 다운사이클에서의 스팟 프리미엄 전환과 공급사 재고 하락은 주가의 저점 조건
▶️ 스팟 프리미엄 전환은 현물 가격의 낙폭 축소와 고정 가격 하락 지속이 견인
▶️ DRAM 스팟 프리미엄 지속 예상. 최근 1달 DDR4 DRAM 현물 가격 하락률은 4% 수준. 감산에 따른 현물 가격 안정화와 현재프리미엄을 감안하면 디스카운트 전환 가능성 낮음
▶️ 2Q23 DRAM 출하 증가 시작, 3Q23 공급사 재고 하락 시작 전망, 스팟 프리미엄 지속을 감안하면 주가의 변곡점이 형성될 시점 멀지 않았다고 판단
▶️ 이후의 현물 가격 반등 사이클에서 메모리에 대한 기대값은 항상 양수. 조정 시 매수 관점 권고
자료: https://tinyurl.com/yc4f2msn
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며, 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
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▶️ 4월 고정 가격 하락으로 DRAM 스팟 프리미엄 전환 (8Gb 10~12%, 16Gb 6~7%)
▶️ 다운사이클에서의 스팟 프리미엄 전환과 공급사 재고 하락은 주가의 저점 조건
▶️ 스팟 프리미엄 전환은 현물 가격의 낙폭 축소와 고정 가격 하락 지속이 견인
▶️ DRAM 스팟 프리미엄 지속 예상. 최근 1달 DDR4 DRAM 현물 가격 하락률은 4% 수준. 감산에 따른 현물 가격 안정화와 현재프리미엄을 감안하면 디스카운트 전환 가능성 낮음
▶️ 2Q23 DRAM 출하 증가 시작, 3Q23 공급사 재고 하락 시작 전망, 스팟 프리미엄 지속을 감안하면 주가의 변곡점이 형성될 시점 멀지 않았다고 판단
▶️ 이후의 현물 가격 반등 사이클에서 메모리에 대한 기대값은 항상 양수. 조정 시 매수 관점 권고
자료: https://tinyurl.com/yc4f2msn
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* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
* SK증권 리서치 텔레그램 채널 :
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[SK증권 반도체/전기전자/디스플레이 mid-small Cap. 이동주]
*아비코전자, 가시권 진입
▶️ 투자 포인트
- 1Q23 소폭 적자, 2Q23 완연한 회복
- DDR5향 인덕터 공급 가시권
- 추가 증설도 필요한 시점. 스페이스 확보로 내년초부터 실적 온기 반영 가능
- 본격적인 실적 성장 궤도 진입 목전
▶️ 보고서 URL:
https://bit.ly/3NLSx7t
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며, 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
* SK증권 리서치 텔레그램 채널 :
https://t.me/sksresearch
*아비코전자, 가시권 진입
▶️ 투자 포인트
- 1Q23 소폭 적자, 2Q23 완연한 회복
- DDR5향 인덕터 공급 가시권
- 추가 증설도 필요한 시점. 스페이스 확보로 내년초부터 실적 온기 반영 가능
- 본격적인 실적 성장 궤도 진입 목전
▶️ 보고서 URL:
https://bit.ly/3NLSx7t
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며, 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
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[SK증권 IT부품/전기전자/2차전지 박형우]
* SK아이이테크놀로지 1Q23 실적발표
5/2 (화) 오후 2시 30분
▶️ 1Q23 영업이익 :
-37억원 기록
(컨센서스 -80억원)
▶️ 실적 자료 URL :
https://tinyurl.com/5b5fse8b
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
* SK아이이테크놀로지 1Q23 실적발표
5/2 (화) 오후 2시 30분
▶️ 1Q23 영업이익 :
-37억원 기록
(컨센서스 -80억원)
▶️ 실적 자료 URL :
https://tinyurl.com/5b5fse8b
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.me/skitteam
🤔1
[SK증권 리서치센터장 최도연]
* (SKS #7) 메모리, 12개월 선행 EPS 바닥 확인
- 일반적으로 메모리 반도체 실적은 가격 반등과 함께 가파르게 개선되며 V자형으로 회복
- 이번 Cycle에서 가격 반등까지 시간이 더 필요하겠지만, 12개월 선행 EPS는 이미 바닥 탈출
- 역대급 가격 하락, 재고자산 평가손 기반영, 감산에 의한 공급 축소 등 때문. U자형 실적 회복 전망
- 12개월 선행 EPS의 점진적 회복을 감안, 주식 시장의 높은 변동성 구간은 좋은 매수 기회
* 보고서 원문: https://bit.ly/42ar1o8
<SKS는 Semiconductor Korea Strategy의 줄임말입니다.>
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶ SK증권 리서치 텔레그램 채널:
https://t.me/sksresearch
▶ SK증권 리서치 IT팀 채널:
https://t.me/skitteam
* (SKS #7) 메모리, 12개월 선행 EPS 바닥 확인
- 일반적으로 메모리 반도체 실적은 가격 반등과 함께 가파르게 개선되며 V자형으로 회복
- 이번 Cycle에서 가격 반등까지 시간이 더 필요하겠지만, 12개월 선행 EPS는 이미 바닥 탈출
- 역대급 가격 하락, 재고자산 평가손 기반영, 감산에 의한 공급 축소 등 때문. U자형 실적 회복 전망
- 12개월 선행 EPS의 점진적 회복을 감안, 주식 시장의 높은 변동성 구간은 좋은 매수 기회
* 보고서 원문: https://bit.ly/42ar1o8
<SKS는 Semiconductor Korea Strategy의 줄임말입니다.>
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❤1