Если ничего не произойдет серьезного и сохранятся тенденции, которые сейчас наблюдаются, будем рассматривать снижение ставки.

Недельная инфляция находится ниже отметки 0,10% десять недель подряд.

В свою очередь индекс PMi обрабатывающих отраслей продолжает снижаться несколько месяцев подряд, указывая на охлаждение экономики.

При сохранении тенденций замедления экономики и снижении инфляции Банк России может опустить ключевую ставку до 18-19% уже в июле.

Охлаждение экономики – центральная тема в деловой повестке сейчас.

Она активно обсуждалась на недавно прошедших ключевых деловых мероприятиях – на Финансовом конгрессе и ПМЭФ. Банки, бизнес настроены однозначно: по их мнению, жесткая ДКП слишком сильно замедляет ВВП.

Уровень ключевой ставки в 15–17% к концу года выглядит справедливым и максимально сбалансированным для всех сторон — и ЦБ, и бизнеса. Резкое снижение ключевой ставки может спровоцировать ускорение инфляции.

С высокой долей вероятности, можно ожидать нового снижения ставки на ближайшем заседании, этого не исключает и сам ЦБ. Со стороны бизнес-сообщества звучат призывы о существенном снижении ставки, вплоть до 10–11% годовых. Более вероятное снижение в размере одного процентного пункта в целом уже не способно существенно повлиять на возобновление экономической активности в стране.

Тем более, это не оживит жилищное строительство, здесь нужны комплексные меры господдержки. Зато тренд на смягчение ДКП поддержит инвестиционную активность в сегменте Light Industrial, складской недвижимости и т д. Банки ухудшают условия по вкладам, после июльского заседания возможна еще одна корректировка.

Ситуация в реальной экономике требует действий, в первую очередь, смягчения условий кредитования. Это наглядно видно по жилищному строительству, где снизился спрос, продажи, а главное, запускается все меньше новых проектов.

Судя по последним комментариям, это стали понимать и в ЦБ, хотя регулятор остается скован ранее озвученной логикой и не отказывается от своей цели по инфляции.

Снижение ключевой ставки до 17-18% на ближайшем заседании выглядит вполне вероятным сценарием. Хотя для поддержания темпов роста экономики оно должно быть еще масштабнее.